摘要：在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期,我國風(fēng)險(xiǎn)投資的"高能資本"效應(yīng)能否推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新呢?本文運(yùn)用2009-2015年創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù),基于風(fēng)險(xiǎn)投資"增值服務(wù)"效應(yīng)和"逐名"動(dòng)機(jī)假說的辯證視角,考察了不同資本背景的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的作用,并進(jìn)一步探究了不同資本背景風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)高新技術(shù)行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)科技創(chuàng)新的異質(zhì)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):國有背景的風(fēng)險(xiǎn)投資能夠顯著促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新,而非國有風(fēng)險(xiǎn)投資和混合風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的作用卻并不顯著;進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),對(duì)于高新技術(shù)行業(yè)企業(yè),僅有國有風(fēng)險(xiǎn)投資能有效地提升企業(yè)科技創(chuàng)新投入,而對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè),三類風(fēng)險(xiǎn)投資持股對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新均不具有激勵(lì)作用,一個(gè)可能的原因是技術(shù)類生產(chǎn)要素未在傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。