摘要：采用2010年到2017年全球或有可轉(zhuǎn)債為樣本,研究銀行新資本工具或有可轉(zhuǎn)債的市場約束有效性。研究發(fā)現(xiàn),銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)以及股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)”均會(huì)顯著的影響或有可轉(zhuǎn)債發(fā)行利差;這一結(jié)果僅在2016年風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)后才顯現(xiàn),2016年以前,政府救助預(yù)期仍然是投資者主要關(guān)注的因素。研究表明,銀行債權(quán)人對于銀行的市場約束作用正逐步加強(qiáng)。