摘要：近年來,東亞一系列區(qū)域金融合作引起了學(xué)術(shù)界對地區(qū)金融一體化現(xiàn)狀和收益的極大興趣。文章基于價格和數(shù)量的測度考察了東亞地區(qū)金融一體化的程度:拋補利差和股權(quán)溢價的β收斂結(jié)果表明,危機(jī)之前東亞金融市場的全球和區(qū)域一體化并行,但在近幾年,區(qū)域一體化趨勢更強勁,超過了全球一體化;金融引力模型的結(jié)果表明,東亞主要的跨境金融投資者的區(qū)域內(nèi)金融資產(chǎn)持有量比金融引力模型預(yù)測的水平更大。此外,面板回歸確定了較高的金融一體化作為更廣泛的金融發(fā)展的關(guān)鍵組成部分,會顯著降低東亞國家對發(fā)達(dá)國家的經(jīng)常賬戶失衡,因此,區(qū)域?qū)用娴慕鹑谝惑w化可以作為加強東亞國家的增長來源和提高經(jīng)濟(jì)彈性的重要政策路徑。