摘要：隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性因素增加,地方政府債務(wù)風(fēng)險日趨嚴(yán)重。中國地方政府債務(wù)在近年來仍處于上升趨勢中,隱性債務(wù)規(guī)模有所下降,但顯性債務(wù)增加的規(guī)模仍有所不足。在"堵后門"的同時,適當(dāng)多放開些"前門"是很有必要的。顯性債務(wù)主要以地方政府債券為主,目前仍存在流動性、定價機(jī)制和監(jiān)管框架等方面的問題。我們認(rèn)為解決地方債的關(guān)鍵在于優(yōu)化中央與地方財(cái)政關(guān)系,并建立法規(guī)框架對地方政府債務(wù)進(jìn)行積極管理。日本與中國在法律框架和金融體系上有著諸多相似性,其治理地方債務(wù)的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。