序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇非正規(guī)金融論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

論文摘要：中小企業(yè)的特點和宏觀的金融環(huán)境決定了中小企業(yè)的融資渠道較少，獲得資金困難，因此中小企業(yè)對非正規(guī)金融行為有較大需求。相對于正規(guī)金融，非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中具有許多優(yōu)勢，但其在推動中小企業(yè)發(fā)展的同時也存在一定問題。發(fā)揮優(yōu)勢，防范負面效應(yīng)，更好的服務(wù)于中小企業(yè)是非正規(guī)金融的發(fā)展方向。

論文關(guān)鍵詞：非正規(guī)金融中小企業(yè)融資

在我國，由于中小企業(yè)普遍存在融資難的問題，因此在中小企業(yè)發(fā)展過程中存在諸多借助非正規(guī)金融途徑緩解融資困境的現(xiàn)象。非正規(guī)金融一方面能夠有效地為中小企業(yè)提供發(fā)展所需資金，同時也存在一定的局限性和負面效應(yīng)。

一、非正規(guī)金融的界定

非正規(guī)金融（又稱為民間金融）指的是在國家的金融法律法規(guī)規(guī)范和保護之外且不受政府金融監(jiān)管當(dāng)局直接控制和監(jiān)管的金融活動，屬于體制外金融。非正規(guī)金融包括那些分散、無組織地發(fā)生在各種非金融企業(yè)之間、企業(yè)或民間組織與居民之間以及居民相互之間的各種資金借貸活動，如民間借貸、商業(yè)信用、天使投資等。非正規(guī)金融交易區(qū)域狹小，信息搜尋、甄別以及監(jiān)督貸款投向的成本較小，違約率比正規(guī)金融部門低，其游離于金融監(jiān)管部門的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調(diào)控以外，不受法定體系的約束。非正規(guī)金融與正規(guī)金融最大的區(qū)別在于交易是否處于政府的監(jiān)管之下。

二、非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢分析

在許多國家，非正規(guī)金融被視為中小企業(yè)獲取生存和發(fā)展所需外部金融資源的重要途徑。在我國非正規(guī)金融也已存在很長時間，并對中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用，因為非正規(guī)金融具有如下優(yōu)勢：

（1）交易成本低、獲得迅速快

融資交易成本可以從資金的財務(wù)成本和資金的可獲得性兩個方面來考察。對于中小企業(yè)融資而言，非正規(guī)金融經(jīng)營成本低、交易手續(xù)簡便、交易過程快捷、融資效率高、能盡快達成交易。因此中小企業(yè)融資常常選擇民間借貸。

（2）社會風(fēng)險低

不同于國有銀行或者信用社會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，民間借貸產(chǎn)權(quán)主體明確，產(chǎn)權(quán)明晰，即使發(fā)生風(fēng)波，承擔(dān)的基本都是個人，不會對社會產(chǎn)生重大影響。民間信貸即使有違約風(fēng)險，都是個人來化解風(fēng)險,風(fēng)險也是可以控制的。

（3）信息的對稱性

無組織的民間借貸往往是發(fā)生在親戚、熟人之間，發(fā)生借貸前，資金提供者就對借款人的情況非常熟悉,發(fā)生借貸后，資金提供者也可以通過非常親密的渠道,及時了解借款人的真實信息，這種信息的對稱性是正規(guī)金融(特別是國有商業(yè)銀行)不可能擁有的。雖然民間金融機構(gòu)也和商業(yè)銀行一樣，與融資對象很少存在私人關(guān)系，但是與之相比更有動力和能力獲得信息，所以，非正規(guī)金融可以比較好地解決信息不對稱問題。

（4）利率在合理范圍內(nèi)波動央行要求，民間資金利率可在官方利率4倍以內(nèi)波動，這使非正規(guī)金融可以完全自由地根據(jù)風(fēng)險收益相對應(yīng)原則來定價，這種資金價格是民營中小企業(yè)可以接受的。在無組織的民間借貸中，由于存在著私人關(guān)系,它們的資金價格相對要高一些，但是利率也不會過高，因為非正規(guī)金融同樣存在著多方面的競爭:①非正規(guī)金融和正規(guī)金融不是完全割裂的兩個市場，而具有一定的替代性。過高的利率會導(dǎo)致資金需求者退出民間金融市場，轉(zhuǎn)向正規(guī)金融市場。②非正規(guī)金融機構(gòu)之間存在著競爭。這些機構(gòu)資金實力有限，不能壟斷民間金融市場，所以不能提出過高利率。

（5）對資金需求者的預(yù)算硬約束性

在無組織的民間借貸中，雖然一般是信用貸款,但是由于存在私人關(guān)系，借款者如果選擇欺詐或者沒有能力償還貸款，將損害私人關(guān)系和招致輿論的譴責(zé),為了防止出現(xiàn)這種情況，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潛在的還貸義務(wù)，即存在一種隱性擔(dān)保，這促使資金需求者更加謹慎地運用資金。相對于商業(yè)銀行，這些資金供應(yīng)方會更加積極地追討負債，甚至出現(xiàn)違法討債行為，從而導(dǎo)致資金需求者受到非法律形式的有力約束。另外，民間金融組織具有強烈的地域性特征，與同樣具有地域性的民營中小企業(yè)更容易建立長期關(guān)系，促使它們提高資金的運用效益和積極還貸，從而達到共贏的效果。

（6）抵押擔(dān)保方面的優(yōu)勢

中小企業(yè)在申請貸款時無力提供必要的抵押品是其獲得融資的最大障礙。許多在正規(guī)金融市場上不能作為擔(dān)保的東西在非正規(guī)金融市場上可以作為擔(dān)保，如土地使用權(quán)抵押、勞動抵押、農(nóng)戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于關(guān)聯(lián)契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關(guān)系外，還在其他市場上（如在商品市場上）存在交易關(guān)系，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關(guān)于借款人資信、還款能力的信息，同時也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠?qū)杩钊吮３忠欢ǖ目刂屏?，加強了借款人正確使用貸款以及履行還款義務(wù)的激勵?？梢?民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營、抵押品缺乏的現(xiàn)狀,其能夠更加靈活、有效地滿足中小企業(yè)的融資需求。

（7）具有示范效應(yīng)

非正規(guī)金融活動的特性使得所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制了根本不具備還款能力的人進入信貸市場。由于借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅能夠抑制雙方的道德風(fēng)險，而且還會使違規(guī)者因受到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價。社區(qū)約束力越強，成員之間合約的履行率越高，從而借款者就更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便于其保持長期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。

由此可見，民間金融在本質(zhì)上能夠滿足中小企業(yè)信息隱蔽性、融資要求的特質(zhì)性需求以及中小企業(yè)家族經(jīng)營、抵押品缺乏的現(xiàn)狀。在解決中小企業(yè)融資問題上，其相對于高度組織化的正規(guī)金融具有上述優(yōu)勢，這些獨特優(yōu)勢是民間金融這一古老的融資渠道生存和發(fā)展的根本所在，是其能夠和正規(guī)金融的重要原因，也正是這些特點使其對中小企業(yè)的融資需求有天然的契合性，因而成為中小企業(yè)融資的重要來源。

三、非正規(guī)金融的局限性和負面效應(yīng)

在肯定非正規(guī)金融積極作用的同時，也應(yīng)該看到它的局限性和負面影響。

（1）非正規(guī)金融的局限性

首先，社會資本的關(guān)系型和地域性特征決定了非正規(guī)金融的交易通常只能局限在一個小圈子里進行；其次，非正規(guī)金融部門的資金來源有限且不穩(wěn)定，抗衡外部沖擊的能力脆弱；再次，從總體上看，非正規(guī)金融的定價機制大體上反映了社會的平均利潤率和市場競爭的均衡利率，但并不能排除高利貸產(chǎn)生的可能；最后，非正規(guī)金融由于缺乏法律的規(guī)范和保護，容易產(chǎn)生敲詐、違約行為。

（2）非正規(guī)金融的負面效應(yīng)

非正規(guī)金融的松散性、盲目性和不規(guī)范性，會對國家宏觀經(jīng)濟運行及其調(diào)控造成沖擊，包括造成大量資金體外循環(huán)，不利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國家利率政策實施，截流信貸資金來源等。還可能擾亂正常的金融秩序，甚至釀成相當(dāng)大的金融風(fēng)險，包括襲擾正規(guī)信貸市場，妨礙中央銀行現(xiàn)金管理，造成系統(tǒng)金融風(fēng)險防范與監(jiān)管的盲區(qū)，導(dǎo)致一部分國家稅款流失；容易引發(fā)經(jīng)濟糾紛，增加社會不穩(wěn)定因素等。因此，應(yīng)該對非正規(guī)金融加強規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其正面作用。

四、加強對非正規(guī)金融的規(guī)范和引導(dǎo)，發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用

非正規(guī)金融是一種重要的金融資源，是制定和實施金融政策的重要依據(jù)，特別是其所獨具的與中小企業(yè)天然的親和力，決定了其在中小企業(yè)發(fā)展中的地位。因此，對于非正規(guī)融不應(yīng)持完全否定和排斥的態(tài)度，而應(yīng)在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范，使其在法律的監(jiān)督和規(guī)范下，更好地為中小企業(yè)服務(wù)，為整個國家經(jīng)濟服務(wù)。

（1）建立健全相關(guān)制度，規(guī)范非正規(guī)金融行為

非正規(guī)金融交易通常運作很不規(guī)范，一般沒有合法的法律手續(xù)、可靠的信用擔(dān)保和資產(chǎn)抵押，缺乏必要的監(jiān)管機制，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài)；而且所融通資金的投向具有較大的盲目性，風(fēng)險較大。如果對那些負債率高、資信狀況差的企業(yè)進行融資后一旦發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險，必將損害投資者的合法權(quán)益，甚至?xí)纬上喈?dāng)規(guī)模的金融風(fēng)險。因此，應(yīng)當(dāng)盡快出臺相關(guān)的政策法規(guī)，建立相關(guān)的制度措施。

（2）建立健全民間金融機構(gòu)發(fā)展的監(jiān)控體系。

世界上的大多數(shù)銀行都是民營銀行，他們之所以能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一就是它們被納入政府監(jiān)管的體系之中。民間金融機構(gòu)一定要在國家必要的監(jiān)控下才能健康發(fā)展。政府有責(zé)任在對民營金融機構(gòu)進行合法、正當(dāng)保護的同時，對其違法、不正當(dāng)?shù)男袨榻o予堅決打擊和懲罰，用法律手段來治理和規(guī)范民間金融，為中小企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

（3）引導(dǎo)成熟民間金融組織向中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

當(dāng)前中小企業(yè)融資難，相當(dāng)程度上是由于銀行業(yè)壟斷程度過高，真正能夠為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量太少。因此，應(yīng)引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營金融機構(gòu)，使得民間金融能更好的服務(wù)于中小企業(yè)。

參考文獻：

【1】曹洪軍.竇娜娜.王乙伊“信息不對稱、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《中國海洋大學(xué)學(xué)報》（社會科學(xué)版），2005（4）

【2】林毅夫，孫希芳.信息、“非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資”，《經(jīng)濟研究》2005(7)

篇(2)

論文摘要：20世紀(jì)80年代中后期以來，我國農(nóng)村廣泛存在非正規(guī)金融現(xiàn)象，對非正規(guī)金融的演進以及農(nóng)村金融制度變遷的內(nèi)在機制進行分析具有重要意義。文章從探尋農(nóng)村正規(guī)金融的制度缺失與非正規(guī)金融具有的經(jīng)濟效應(yīng)、制度效應(yīng)入手，運用制度變遷理論深入分析了非正規(guī)金融的演進與農(nóng)村金融制度變遷的內(nèi)在機制，并指出非正規(guī)金融的發(fā)展與農(nóng)村金融制度變遷應(yīng)是市場誘致性制度變遷與政府強制性制度變遷的結(jié)合。

一、引言

改革開放以來農(nóng)村經(jīng)濟的改革、發(fā)展是從兩個層面上展開的，一是以政府推動為主的自上而下的制度演進；二是以農(nóng)民為主的自下而上的創(chuàng)業(yè)活動所形成的制度安排。政府推動的一系列體制機制轉(zhuǎn)變大體屬于強制性制度變遷范疇，以農(nóng)民為主的群眾創(chuàng)業(yè)活動所形成的制度安排，大體屬于誘致性制度變遷范疇。

中國農(nóng)村各個領(lǐng)域的改革大都從市場主導(dǎo)的誘致性制度變遷開始，逐漸過渡到政府主導(dǎo)的強制性制度變遷。20世紀(jì)80年代中后期我國農(nóng)村非正規(guī)金融逐漸興起，并演變成農(nóng)村金融市場的普遍現(xiàn)象。非正規(guī)金融是一種因未得到現(xiàn)有金融政策和法律支撐而游離于現(xiàn)有金融體制和制度安排之外的具有強烈的市場化、自由化、隱形化色彩的體制外金融活動。據(jù)陳錫文（2004）研究，中國2.4億戶農(nóng)民家庭中，大約只有15％左右從正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款，85％左右的農(nóng)戶要獲得貸款基本上是通過民間借貸來解決。溫鐵軍（2001）對我國東中西15個省24個縣41個村的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民間借貸發(fā)生率高達95％。

國內(nèi)外對非正規(guī)金融制度演進與農(nóng)村金融制度變遷的研究不多，且大都從誘致性制度變遷出發(fā)，忽視了政府強制性制度變遷在農(nóng)村金融制度變遷中的重要作用。事實上，從制度變遷的角度看，我國農(nóng)村非正規(guī)金融的興起主要是一種誘致性制度變遷過程，中國農(nóng)村正規(guī)金融的功能性缺失引致了農(nóng)村金融缺口，而越演越烈的金融缺口則產(chǎn)生了獲利機會，這為非正規(guī)金融的產(chǎn)生提供了市場空間，為金融制度創(chuàng)新提供了激勵，非正規(guī)金融的存在是對這一利潤機會的理性回應(yīng)。非正規(guī)金融從它“誕生”之日起一直發(fā)揮著促進農(nóng)村經(jīng)濟增長、增加農(nóng)村福利等重要功能。但市場誘致性制度變遷與政府主導(dǎo)的強制性制度變遷并不對立，非正規(guī)金融的發(fā)展離不開政府的政策供給與制度供給，即非正規(guī)金融的發(fā)展以及所引發(fā)的農(nóng)村金融制度的變遷從某種意義上說也是政府強制性制度變遷過程。

二、制度變遷相關(guān)理論研究

拉坦和速水是最早系統(tǒng)論證誘致性制度變遷的經(jīng)濟學(xué)家,“對制度變遷需求的轉(zhuǎn)變是由要素與產(chǎn)品的相對價格的變化以及與經(jīng)濟增長相關(guān)聯(lián)的技術(shù)變遷所引致的；對制度變遷供給的轉(zhuǎn)變是由社會科學(xué)知識及法律、商業(yè)、社會服務(wù)和計劃領(lǐng)域的進步所引致的”。林毅夫在總結(jié)以往經(jīng)濟學(xué)家觀點的基礎(chǔ)上，把制度變遷分為誘致性的制度變遷和強制性的制度變遷。誘致性制度變遷指的是一群(個)人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機會時所進行的自發(fā)性變遷：強制性制度變遷指的是由政府法令引起的變遷。

強大的制度需求是誘致性制度變遷的源泉。影響制度變遷的需求因素提供了進行制度變遷的潛在收益，而影響制度變遷的供給因素降低了進行制度變遷的成本，二者共同促成了舊制度向新制度轉(zhuǎn)變。從制度變遷的主導(dǎo)因素看，在誘致性變遷中，制度需求是主導(dǎo)性的，而制度供給是適應(yīng)需求而提供的。在制度不均衡的條件下，經(jīng)濟主體發(fā)現(xiàn)潛在利益并采取行動，對現(xiàn)有資源進行重新組織并努力創(chuàng)造條件以降低制度變遷成本，進而使得適當(dāng)?shù)闹贫饶鼙还┙o出來。

誘致性制度變遷并不排斥強制性制度變遷。誘致性制度變遷并非都是自動完成的，由于搭便車行為的存在，它需要人們之間進行自愿的聯(lián)合行動來完成，但集體行動常常面臨高成本壁壘，為此制度供給可能不足。為提高制度供給水平，需要引入政治資源，“由技術(shù)與制度創(chuàng)新所形成的新收入流提供了利用政治資源來分割收益的激勵。”也就是說誘致性制度變遷有時不僅不排除政治力量的參與，反而需要政治力量來促成制度變遷。誘致性制度變遷并不能提供市場經(jīng)濟運行的所有制度供給，諸如市場經(jīng)濟的法律建設(shè)，宏觀經(jīng)濟調(diào)控、教育、交通等社會公共產(chǎn)品、社會保障體系、明確界定的產(chǎn)權(quán)體系等，沒有強制性制度變遷提供游戲規(guī)則的情況下，將導(dǎo)致某些制度安排畸形發(fā)展，最后影響經(jīng)濟的發(fā)展。

誘致性制度變遷到一定程度可能向強制性變遷轉(zhuǎn)化。誘致性制度變遷不斷推進將促使政府采取新的制度安排，打破利益格局的平衡。誘致性制度變遷能形成市場績效，為政府提供試點式經(jīng)驗；當(dāng)誘致性制度變遷形成的制度安排成為全社會主流制度安排時，社會的制度構(gòu)架會發(fā)生質(zhì)的變化，為強制性制度變遷的推進提供了一個全新的制度安排，為實現(xiàn)新的制度均衡創(chuàng)造良好的環(huán)境條件。

三、中國農(nóng)村正規(guī)金融的功能性、制度性缺失

（一）政策性金融功能嚴重弱化

中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為我國惟一的農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)，其主要任務(wù)本應(yīng)是承擔(dān)國家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財政性支農(nóng)資金的撥付，但從目前情況看，一方面，其主要業(yè)務(wù)僅限于單一的國有糧棉油流通環(huán)節(jié)信貸服務(wù)，在支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)科技進步等方面功能嚴重缺位；另一方面，農(nóng)業(yè)銀行了部分政策性金融業(yè)務(wù)，如扶貧貸款與政府貼息貸款等，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)政策性金融資金的使用效率和效益嚴重下滑，支農(nóng)功能不足；農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金來源于財政撥款，長期以來資金撥付有限，且資金不能按時到位，有時不得不向央行借款，使籌資成本上升，制約了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的發(fā)展。政策性金融功能的嚴重弱化，制約了政策性金融資金支農(nóng)作用的有效發(fā)揮，對改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件、調(diào)整農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和促進農(nóng)民增收的作用乏力。

（二）國有商業(yè)銀行農(nóng)村信貸收縮

商業(yè)銀行的“盈利性、流動性、安全性”的經(jīng)營原則與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的“高風(fēng)險性、分散性、波動性、長期性”向悖；四大國有商業(yè)銀行按照“經(jīng)濟、高效、精簡、合理”的原則，對農(nóng)村經(jīng)營網(wǎng)點進行大規(guī)模撤并，如1999—2001年寧夏共撤并縣域國有商業(yè)銀行機構(gòu)和營業(yè)網(wǎng)點158個，其中縣以下占93%。仍在農(nóng)村開展業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)寥寥無幾，而剩下的營業(yè)網(wǎng)點大多把有限的貸款資金發(fā)放給大型基礎(chǔ)設(shè)施、國債配套資金和生態(tài)建設(shè)等國有大型項目，而對急需資金的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和個體、私營企業(yè)的貸款卻全面緊縮。作為農(nóng)村金融市場中居主導(dǎo)地位的中國農(nóng)業(yè)銀行將農(nóng)業(yè)資金從以農(nóng)業(yè)為主轉(zhuǎn)為以工商業(yè)并舉，競爭視角從農(nóng)村轉(zhuǎn)向城市，以獲取足夠的資金來源及高額回報，使得農(nóng)村金融市場本來就很少的國有資本變得更為稀缺。

（三）農(nóng)村信用社壟斷性供給的弊端

在國有商業(yè)銀行功能嚴重缺位的狀況下，農(nóng)村信用合作社事實上已成為農(nóng)村金融市場的主要中介，在不少貧困地區(qū)甚至是惟一的合法金融機構(gòu)。農(nóng)村信用合作社的服務(wù)范圍非常有限，經(jīng)營的自負盈虧，追求自身利益最大化的商業(yè)傾向，使得資金向收益相對高的城鎮(zhèn)或非農(nóng)部門流動，真正需要資金貸款的農(nóng)戶難以得到金融支持。2002年全國農(nóng)村信用社吸收各項存款19469億元，各項貸款14117億元，兩者差5352億元，其中有價證券及投資1812億元，凈存放中央銀行684億元，拆借給其他金融機構(gòu)1152億元，加上其他一些因素，估計從農(nóng)村流出資金約3000億元（夏斌，2003）。同時，農(nóng)信社長期以來產(chǎn)權(quán)主體不明晰，歷史包袱沉重，員工素質(zhì)不高，電子化建設(shè)水平低，結(jié)算手段落后，服務(wù)品種單一，獨自面對龐大的農(nóng)村市場需求，其規(guī)模與實力顯得十分弱小。

（四）農(nóng)村郵政儲蓄機構(gòu)，本應(yīng)在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮重要作用，但其嚴重的制度缺陷無法有效承擔(dān)支農(nóng)的功能。主要表現(xiàn)在：一是業(yè)務(wù)單一，只吸收存款，不發(fā)放貸款；二是通過吸收存款的方式，把大量的農(nóng)村剩余資金“倒流”到城市，加大了農(nóng)村金融缺口，加劇了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展資金供給不足的矛盾。

四、農(nóng)村非正規(guī)金融的經(jīng)濟效應(yīng)與制度效應(yīng)

（一）農(nóng)村非正規(guī)金融的經(jīng)濟效應(yīng)

農(nóng)村經(jīng)濟主體的微觀活動及其融資行為具有分散化、規(guī)模小、周期長、監(jiān)控難、風(fēng)險大等特點，農(nóng)業(yè)的回報率低，正規(guī)金融的利潤最大化與農(nóng)業(yè)發(fā)展之間存在著天然的矛盾。加之農(nóng)村人口相對貧困，儲蓄不足，大規(guī)模的金融中介和金融市場缺乏存在的基礎(chǔ)，正規(guī)金融機構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)營往往無利可圖，因此正規(guī)金融供給短缺即金融缺口最容易發(fā)生在農(nóng)村地區(qū)。巨大的金融缺口為非正規(guī)金融的成長、壯大提供了廣闊的市場空間和盈利機會。在市場期望和需求催生下，20世紀(jì)80年代中后期，以農(nóng)村民間金融及合作基金會為代表的農(nóng)村非正規(guī)金融迅速崛起，有效地填補了我國農(nóng)村巨大的金融缺口，為農(nóng)村社會與經(jīng)濟發(fā)展提供了有力的金融支持。基于實地調(diào)查的研究發(fā)現(xiàn)，中國的私營企業(yè)在創(chuàng)立和發(fā)展過程中一直主要依靠非正規(guī)金融（或者經(jīng)濟學(xué)家所稱的路邊交易市場，Curbmarket）融資。

非正規(guī)金融推動農(nóng)村經(jīng)濟增長、增加社會福利的績效也得到了實證研究。高艷（2007）實證研究發(fā)現(xiàn)，1986—2003年，農(nóng)村非正規(guī)金融與農(nóng)民人均純收入之間存在長期穩(wěn)定的正向關(guān)系。從促進農(nóng)民年增收的效率來看，非正規(guī)金融要高于正規(guī)金融。根據(jù)史晉川（2001）的考察，在官方制度下，我國國有部門對經(jīng)濟增長的貢獻率約為40％，貸款占金融機構(gòu)貸款總額的80％，非國有部門的經(jīng)濟增長貢獻率約為60％，其貸款卻只占正規(guī)金融機構(gòu)貸款總量的不到20％，這表明我國正規(guī)金融制度嚴重不適應(yīng)現(xiàn)有的經(jīng)濟基礎(chǔ)，而非正規(guī)金融制度卻促進了經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）農(nóng)村非正規(guī)金融的制度效應(yīng)

非正規(guī)金融作為一種創(chuàng)新的制度安排，有利于降低交易成本。非正規(guī)金融是社會成員間利用我國鄉(xiāng)村的各種習(xí)俗、慣例或血緣關(guān)系，達成的廣泛的非正規(guī)合約，這一合約是建立在社會成員之間的長期行為合約、隱含合約的繼承上，能有效降低交易成本。由于地緣、人緣和血緣、業(yè)緣等原因，非正規(guī)金融具有交易各方的信息成本優(yōu)勢，貸款人對借款人的還款能力、信用具有很強的甄別能力，能有效避免或減少由于信息不對稱所帶來的違約行為；農(nóng)村民間融資無繁瑣的交易手續(xù)，交易過程快捷，可以使借款人迅速、方便地籌集所需資金。非正規(guī)金融由于一般不需要對供給方“公關(guān)”而支付“尋租”成本，其融資成本低廉。

非正規(guī)金融制度與農(nóng)村現(xiàn)有金融制度安排的競爭，促進了農(nóng)村正規(guī)金融制度的變革。在我國現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，正規(guī)金融的貸款行為有時會受到行政力量等非市場因素的影響，貸款基準(zhǔn)利率也是管制利率，而農(nóng)村民間金融中的借貸行為和利率都是市場化的?？梢哉f，農(nóng)村民間金融是一種純粹的市場金融形式和市場金融交易制度。非正規(guī)金融所反映出來的機制優(yōu)勢、信息優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、速度優(yōu)勢能大大提升這種制度安排與正規(guī)金融制度安排的競爭優(yōu)勢和市場競爭能力，從而給正規(guī)金融組織一種優(yōu)勝劣汰的競爭壓力，迫使政府、正規(guī)金融組織對原有的制度安排進行重新思考。非正規(guī)金融和正規(guī)金融之間的良性互動關(guān)系，以及政府如對其進行規(guī)范、引導(dǎo)，這將對我國農(nóng)村金融制度變遷具有重要意義。

非正規(guī)金融的形成、發(fā)展有利于改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。非正規(guī)金融對違約者是一種硬預(yù)算約束，違約者的違約不僅會遭受輿論譴責(zé)、社會排斥、群體懲罰，還有可能遭受暴力傷害，這大大降低了非正規(guī)金融的違約率。Aleem（1993）估計，在他研究的大多數(shù)案例中，非正規(guī)金融的違約率一般要低于正規(guī)金融5％左右。非正規(guī)金融在契約執(zhí)行與治理上具有獨特的制度安排，相對于正規(guī)金融契約改善了農(nóng)村經(jīng)濟主體遵守合約、提升信用水平的意識，營造良好的農(nóng)村信用環(huán)境，從而為我國農(nóng)村金融制度變遷打下了堅實的基礎(chǔ)。

五、非正規(guī)金融演進與農(nóng)村金融制度變遷

（一）非正規(guī)金融的產(chǎn)生與市場誘致性制度變遷

我國農(nóng)村以家庭聯(lián)產(chǎn)承包制度為主要內(nèi)容的農(nóng)村經(jīng)濟體制改革，促進了經(jīng)濟的高速發(fā)展，以及我國促進農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非公有制經(jīng)濟主體的政策，農(nóng)村金融制度所依存的經(jīng)濟基礎(chǔ)發(fā)生了根本性的變革，促使了農(nóng)村經(jīng)濟主體的多元化與對金融服務(wù)的多元化需求。而農(nóng)村正規(guī)金融卻存在業(yè)務(wù)相對萎縮，經(jīng)營不善和農(nóng)民貸款困難等問題，正規(guī)金融供給的制度性和功能性缺失已不能完全適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的實際需要。農(nóng)村金融制度與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的不和諧產(chǎn)生了獲利機會，這種獲利機會為非正規(guī)金融的形成（一種適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟新形勢的制度創(chuàng)新）打下了堅實的市場基礎(chǔ)。

改革開放以來，我國農(nóng)村金融制度一直蘊含著經(jīng)濟體系內(nèi)在的非均衡性，這種非均衡性主要體現(xiàn)在我國農(nóng)村金融市場存在較為嚴重的金融抑制和國家對金融市場的壟斷式控制，導(dǎo)致長期存在且越演越烈的“金融二元結(jié)構(gòu)”，這表現(xiàn)在私人部門經(jīng)濟面臨的融資約束、金融資源配置中的低效率等諸多方面。我國農(nóng)村金融制度的不均衡性產(chǎn)生了獲利機會，這為非正規(guī)金融（相對于正規(guī)金融制度，它本身就是一種創(chuàng)新型的制度安排）的產(chǎn)生提供了市場空間，為金融制度創(chuàng)新提供了激勵，非正規(guī)金融的存在是對這一利潤機會的理性回應(yīng)，它是非均衡的長期發(fā)展而導(dǎo)致農(nóng)村金融市場的自發(fā)“矯正”，從而逐漸孕育出另一種更為有效的制度安排，從而實現(xiàn)對現(xiàn)有農(nóng)村金融制度集合的補充和完善。

農(nóng)村非正規(guī)金融的產(chǎn)生過程是一個典型的市場主導(dǎo)的需求誘致性制度變遷過程，但我國非正規(guī)金融的有序演進與農(nóng)村金融制度的合理變遷離不開政府政策的引導(dǎo)，它具有市場誘致性制度變遷和政府強制性制度變遷相互交織的特征。

（二）非正規(guī)金融的發(fā)展與政府強制性制度變遷

誘致性制度變遷并不排斥強制性制度變遷。我國農(nóng)村金融制度變遷既包括非正規(guī)金融的演進，又包括對原有金融制度集合進行變革。從制度變遷的動力和機制的角度看，非正規(guī)金融是作為正規(guī)金融制度的“邊際”而存在的，部分非正規(guī)金融可以在一定條件下向正規(guī)金融制度演變。因此，非正規(guī)金融演進與農(nóng)村金融制度變遷是相互交織、相互促進的，即非正規(guī)金融的演進（市場誘致性制度變遷）會對現(xiàn)有的正規(guī)金融造成強烈沖擊，從而引發(fā)政府對農(nóng)村現(xiàn)有金融制度進行有效變革（強制性制度變遷）。而這種對現(xiàn)有金融制度變革本身就是對非正規(guī)金融進行批判、繼承的過程，即把非正規(guī)金融逐漸納入農(nóng)村正規(guī)金融體系的過程。同時，強制性制度創(chuàng)新可以克服正式制度在誘致性制度創(chuàng)新（它由個人或一群人在響應(yīng)獲利機會時自發(fā)倡導(dǎo)、組織和實行）中，因外部性和“搭便車”問題而產(chǎn)生的制度供給不足。同時，政府的偏好和有限理性、政治統(tǒng)治基礎(chǔ)情況對非正規(guī)金融演進與農(nóng)村金融制度變遷的方向和方式也會有很大影響。非正規(guī)金融的發(fā)展、壯大也離不開政府的政策供給、法律供給，政府對農(nóng)村非正規(guī)金融的演進提供合法化的制度平臺，也有利于其正規(guī)化、規(guī)范化的發(fā)展。

總之，市場誘致性制度變遷產(chǎn)生了農(nóng)村非正規(guī)金融，而政府強制性制度變遷能推動非正規(guī)金融的有序演進、逐漸融入農(nóng)村金融體系與金融制度變革。其發(fā)展邏輯是，農(nóng)村金融制度的非平衡性，即農(nóng)村金融的“二元結(jié)構(gòu)”促使了誘致性制度變遷，促進了經(jīng)濟發(fā)展及其農(nóng)村金融制度運行的經(jīng)濟基礎(chǔ)、社會基礎(chǔ)發(fā)生了根本性的變化，從而推動了政府主導(dǎo)的金融制度變革。農(nóng)村金融制度變遷是一個我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中經(jīng)濟基礎(chǔ)演變引發(fā)國家對金融制度重新思考的過程。

六、結(jié)論

我國農(nóng)村在20世紀(jì)80年代中后期興起的廣泛的非正規(guī)金融，從制度變遷來看，它是一種市場誘致性制度變遷，由于現(xiàn)有的農(nóng)村正規(guī)金融制度供給與農(nóng)村金融需求多元化這對矛盾激化的必然產(chǎn)物。但是，中國非正規(guī)金融的發(fā)展、壯大以及農(nóng)村金融發(fā)展絕對離不開政府主導(dǎo)的強制性制度變遷，它需要政府對農(nóng)村金融制度進行重新思考。一方面，政府應(yīng)該對現(xiàn)有的正規(guī)金融制度進行重新設(shè)計以解決正規(guī)金融制度供給嚴重不足、與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展不相適應(yīng)的問題；另一方面，國家對非正規(guī)金融的態(tài)度不應(yīng)該是“默許”，也不是“放任自由”，更不是“壓制”，應(yīng)通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)，對非正規(guī)金融進行規(guī)范、引導(dǎo)，賦予其合法地位，從而促使農(nóng)村金融制度變遷才是正確的選擇。

參考文獻：

[1]J.E.StiglitzandA.Weiss,1981),“Creditrationinginmarketswithimperfectinformation”,TheAmericanEconomicReview71(3)：393－410.

[2]KelleeS.Tsai,“ACycleofSubversion：FormalPoliciesandInformalFinanceinChinaandBeyond”,preparedfordeliveryatthe1999AnnualMeetingoftheAmericanPoliticalScienceAssociation,1999(September).

[3]張軍.改革后中國農(nóng)村的非正規(guī)金融部門:溫州案例[J].中國社會科學(xué)季刊(香港),1997,(20):10－20.

[4]趙中杰.我國農(nóng)村非正規(guī)金融問題研究綜述與對策分析[J].經(jīng)濟學(xué)動態(tài),2007,(7).

[5]卓凱.非正規(guī)金融、企業(yè)家甄別與制度變遷:理論與經(jīng)驗[C].2005中國制度經(jīng)濟學(xué)年會精選論文.

[6]溫鐵軍.農(nóng)戶信用與民間借貸研究:農(nóng)戶信用與民間信貸課題主報告[R].中國經(jīng)濟50人論壇,2001-6-7.

[7]陳錫文.資源配置與中國農(nóng)村發(fā)展[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟,2004,(1).

篇(3)

【論文摘要】民間非正規(guī)金融機構(gòu)在農(nóng)村已形成巨大的力量，但由于非正規(guī)金融機構(gòu)存在市場化程度低等缺陷，我國的農(nóng)村金融制度改革與創(chuàng)新是一種必然，它將對我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展起到極大的促進作用。 

 

對于我國農(nóng)村金融制度的創(chuàng)新問題，國內(nèi)理論界大致形成兩大思路，一種是堅持政府主導(dǎo)，充分運用現(xiàn)有農(nóng)村金融的組織體系、存量規(guī)模，對之進行必要整合與功能創(chuàng)新，使之適應(yīng)不斷發(fā)展變化的農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮其在金融體系與農(nóng)村經(jīng)濟體系當(dāng)中雙重主力作用；另一種觀點是要注重發(fā)揮“非正規(guī)金融”在農(nóng)村金融制度創(chuàng)新過程中的作用，由于非正規(guī)金融與農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民具有天然的親和力，其制度安排及其形式更為農(nóng)戶所樂意接受，這種金融活動更容易嵌入農(nóng)村經(jīng)濟的各個層面與過程當(dāng)中，從而形成推動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生因素，隨著時間的推移最后由農(nóng)村金融活動的主體——農(nóng)民來決定最終選擇什么樣的金融上層建筑。 

整體上看，持第一種觀點的學(xué)者占據(jù)主流地位。從我國目前正在實施的農(nóng)村金融改革過程來看，實際上也體現(xiàn)的是第一種觀點的思路。通過前面的分析得知，我國的農(nóng)村金融制度改革與創(chuàng)新選擇第一種思路具有客觀必然性，這不僅僅是我國經(jīng)濟體制改革整體布局的要求，也是充分發(fā)揮金融功能，促使小農(nóng)經(jīng)濟走向開放，與社會化大生產(chǎn)相互交融的要求。誠然，非正規(guī)金融在我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的作用是不可替代的，目前東南沿海一代的民間經(jīng)濟能夠在全國率先走過資本原始積累的過程，昔日的非正規(guī)金融活動是做出了貢獻的。然而，相對于存量巨大、覆蓋面廣泛的正規(guī)金融而言，非正規(guī)金融的力量畢竟是有限的。因而，重視非正規(guī)金融在創(chuàng)新當(dāng)中的作用不能等同于非正規(guī)金融取代正規(guī)金融的作用。 

因此，如何發(fā)揮政府主導(dǎo)之下農(nóng)村金融創(chuàng)新的效率，實現(xiàn)改革的預(yù)期目標(biāo)，就成為問題的一個關(guān)鍵。眾所周知，目前我國農(nóng)村金融的市場化程度很低，而且資本高度稀缺，若采取類似于城市經(jīng)濟當(dāng)中“國有股減持”方式將政府對農(nóng)村金融產(chǎn)權(quán)控制力度削弱或取消，放手由市場調(diào)節(jié)農(nóng)村金融服務(wù)的供給與需求，其后果將是不堪設(shè)想的。因此，在政府主導(dǎo)框架之內(nèi)，通過制度供給的方式激勵正規(guī)金融與非正規(guī)金融的創(chuàng)新將是一個必然的選擇。特別值得指出的是，在建設(shè)新農(nóng)村的過程當(dāng)中，政府的一個重要歷史使命就是要不斷弱化千百年來我國農(nóng)村經(jīng)濟當(dāng)中業(yè)已形成的“超穩(wěn)態(tài)”的小農(nóng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)而不是保留它或者固化它。這也是政府主導(dǎo)之下農(nóng)村金融創(chuàng)新所要實現(xiàn)的目標(biāo)之一。 

而難點在于，如何保證政府主導(dǎo)創(chuàng)新過程的充分理性，如何克服政府主導(dǎo)創(chuàng)新決策成本過大的問題。在我國二重結(jié)構(gòu)(1996)的社會制度之下，社會的運行過程直接體現(xiàn)為“官”與“民”的對立。這種社會結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢在于政府的意圖能夠迅速地傳遞到社會下層。在現(xiàn)實生活當(dāng)中，這種運作特征體現(xiàn)為，一旦某個問題引起政府的高度關(guān)注，該問題就會立刻進入“解決”的程序當(dāng)中。然而，這種社會結(jié)構(gòu)的效率要依托于一個全能型的政府以及政府必須事事過問，一旦對某件事情“關(guān)注”不夠，就會導(dǎo)致制度安排嚴重滯后，同理，政府調(diào)查研究不夠深入，掌握信息不夠全面，其決策也會造成制度供給的扭曲。目前，我國正在實施過程當(dāng)中的有關(guān)農(nóng)村金融改革的措施就正在面臨這一問題困擾。 

篇(4)

關(guān)鍵詞：非正規(guī)金融信用機制交易成本金融體系

近年來，有關(guān)閩、浙、粵三省地下錢莊等非正規(guī)金融的報道不斷見諸報端，有關(guān)地下錢莊黑幕的種種文章主要是說明我國近幾年打擊地下錢莊參與非法洗錢活動。據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計每年從地下錢莊中被洗掉的黑錢至少達2000億元人民幣，占我國GDP的25%，這個數(shù)目是非常的龐大。國家也相應(yīng)的出臺了一系列的法律來遏止地下錢莊等非正規(guī)金融的非法交易，比如央行2002年9月頒布了《金融機構(gòu)反洗錢規(guī)定》、《人民幣大額和可疑支付交易報告管理方法》和《金融機構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報告管理方法》。這些非正規(guī)的金融機構(gòu)一部分作為非法的金融機構(gòu)是不容回避的事實，按照我們一貫的思維方式，對一切形式的地下經(jīng)濟都應(yīng)取締。但監(jiān)管當(dāng)局為這些非正規(guī)金融的取締忙碌不已，非正規(guī)金融機構(gòu)的生意照樣火爆，依然“生機勃勃”。這就不禁讓人發(fā)問：屢禁不止的非正規(guī)金融是否確有其生存理由？是不是我國現(xiàn)行金融制度的不足或缺陷給了他們存在的土壤？是什么機制在非正規(guī)金融機構(gòu)的運行中起著關(guān)鍵的作用？

當(dāng)前我國對這些方面的研究還不是很深，雖然對非正規(guī)金融這一領(lǐng)域國家的監(jiān)管部門開始實行局部的疏導(dǎo)政策，比如從2002年底開始的溫州金融改革，讓我們看到了某種跡象。除了浮動利率試點之外，溫州金融改革的核心還涉及銀行產(chǎn)權(quán)改革，即溫州商業(yè)銀行可以吸收民間資本入股，樂清、瑞安兩個縣級市可以搞股份制的農(nóng)村商業(yè)銀行，并允許私人參股。但我們還沒有完全看到它巨大的發(fā)展空間，以及對我國金融體系的發(fā)展和完善有一些值得深思的方面。

一、非正規(guī)金融的經(jīng)營形式及其在我國存在的土壤

經(jīng)濟運行中的金融活動可以分為正規(guī)金融和非正規(guī)金融。正規(guī)金融是指由政府批準(zhǔn)成立并進行監(jiān)管的金融機構(gòu)（即一國的中央銀行、政策銀行、商業(yè)銀行、合作銀行、保險公司、證券公司、典當(dāng)業(yè)等正規(guī)金融部門）所進行的交易活動，這部分交易受到政府法律和條例等正規(guī)制度的規(guī)制。非正規(guī)金融是指非法定的金融機構(gòu)（即非正規(guī)金融部門）所提供的間接融資以及個人之間或個人與企業(yè)主之間的直接融資。由于非正規(guī)金融活動通常未經(jīng)一國政府批準(zhǔn)或未被納入金融監(jiān)管進行規(guī)制，因此被貶稱為“地下金融”或“草根金融”而蒙上了非法的陰影。[1]在許多發(fā)展中國家由于正規(guī)金融的發(fā)展無法滿足廣大中低收入群體和經(jīng)濟組織發(fā)展初期的要求，他們經(jīng)濟增長主要依靠要素投入品的增長，而資本是其中最重要的變量，阻礙經(jīng)濟發(fā)展的主要因素是資本的高度稀缺,這種需求的矛盾就產(chǎn)生了相應(yīng)的非正規(guī)金融。因此有有組織的、合法的正規(guī)金融和無組織的、非法的非正規(guī)金融同時存在所形成的金融二元結(jié)構(gòu)，顯示了發(fā)展中國家普遍存在的金融抑制現(xiàn)象。[2]俄亥俄學(xué)派（OhioSchool）也認為：在發(fā)展中國家消除貧困的過程中，非正規(guī)金融能夠有效地滿足當(dāng)前的短期資金需求；與正規(guī)金融機構(gòu)相比，非正規(guī)金融的成本可能更低、工作方式可能更有彈性。此外，一些學(xué)者對亞洲和非洲國家的研究表明，非正規(guī)金融不僅在農(nóng)村很重要，在城市經(jīng)濟中也發(fā)揮著重要的作用。需要注意的是，非正規(guī)金融不是經(jīng)濟欠發(fā)達國家所特有的，經(jīng)濟發(fā)達國家也普遍存在著各種形式的非正規(guī)金融活動。

在進行以下的論述之前，我們首先對非正規(guī)金融的討論范圍界定。我們假設(shè)非正規(guī)金融機構(gòu)是進行正常的經(jīng)營，即從事資金借貸、金融中介等服務(wù)的民間金融組織。那么這些涉嫌參與地下經(jīng)濟洗錢等非法的、嚴重損害國家利益的，如地下錢莊等不是我們這里要論述的范圍。他們在經(jīng)營本質(zhì)上與我國合法的金融機構(gòu)沒有什么區(qū)別，都是進行貨幣的經(jīng)營組織，以利潤最大化為其經(jīng)營目標(biāo)。

在我國一些非正規(guī)的金融組織其實有其歷史的淵源，19世紀(jì)末20世紀(jì)初山西出現(xiàn)了“票號”，如日升昌票號是我國首家專營銀兩匯兌，存放款的私人金融機構(gòu)。在其經(jīng)營歷程中，形成了一整套經(jīng)營管理辦法。在經(jīng)理人員的聘選上也嚴格，據(jù)史料載：“當(dāng)財東起意經(jīng)營，聘請經(jīng)理。由介紹人之說項，或自己注意察治；確實認定此人有謀有為、能守能攻，足以擔(dān)任票號經(jīng)理之職責(zé)，則以禮召聘，委以全權(quán)?！盵3]實行“認票不認人”的制度，這就要求對匯票的書寫和防偽等有嚴格的規(guī)定。并且隨時掌握全國各地之間的貨物流向、市場行情的變化，及時由總號作出資金調(diào)度方向的決策，在總號與分號之間，建立了一套完整的業(yè)務(wù)報告制度。

我國現(xiàn)階段的非正規(guī)金融組織形式主要包括自由借貸、銀背和私人錢莊、合會、典當(dāng)業(yè)信用、民間集資、民間貼現(xiàn)和其他民間借貸組織（如金融服務(wù)公司、財務(wù)服務(wù)公司、股份基金會等，90年代大量存在的農(nóng)村合作基金會已經(jīng)被清理關(guān)閉）。近年來，中國民間非正規(guī)金融呈現(xiàn)出以下特點：一是由過去的隱蔽型轉(zhuǎn)為目前的公開半公開型；二是雖然以本地區(qū)為主，但開始出現(xiàn)跨村、跨鄉(xiāng)甚至跨省借貸；三是大額借貸比重不斷增大，無息借款比重逐漸降低；四是借款用途由消費性貸款向生產(chǎn)經(jīng)營性貸款轉(zhuǎn)變，即用于加工業(yè)、運輸業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)等能短期見效的項目增加，而用于傳統(tǒng)糧食種植和婚喪嫁娶之類的生活貸款呈現(xiàn)遞減趨勢；五是借貸手續(xù)逐漸規(guī)范，糾紛逐漸減少，過去以口頭信用約定為主，符合農(nóng)民文化水平較低的現(xiàn)實，現(xiàn)在隨著風(fēng)險意識的加強，出現(xiàn)了以存單、債券、房地產(chǎn)等抵押、質(zhì)押的情況；六是非正規(guī)金融組織化程度明顯加強。

改革開放以來，我國一些地方非正規(guī)金融組織的出現(xiàn)，有其內(nèi)在的經(jīng)濟驅(qū)動力。這一驅(qū)動力就是資金供求矛盾，并且這一矛盾還在不斷的發(fā)展，主要有以下原因：

第一，我國銀行存款利率經(jīng)過8次下降，加之征收利息稅，儲蓄存款幾乎成了現(xiàn)金保管。人們投資渠道單一，消費需求又由于多方面的原因而受限，城鄉(xiāng)居民手中大量的閑置資金急于尋找比銀行存款更高的回報率的出路。中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所張軍研究員幾年前曾對浙、閩、粵等地的非正規(guī)金融市場作過調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)那一地區(qū)民間資金相當(dāng)充裕，各種形式的企業(yè)民間融資、“地下錢莊”、“標(biāo)會”等屢禁不止，且呈日益泛濫之勢。據(jù)他介紹，浙江溫州有關(guān)單位曾作過統(tǒng)計，在120萬人口的溫州蒼南縣，僅有29億元的城鄉(xiāng)居民儲蓄存款，人均2000多元，遠遠低于全國人均5000元的存款標(biāo)準(zhǔn)。這些大量的資金運作渠道除股市投資民間個人借貸外，大量的錢在“地下”循環(huán)，就形成了非正規(guī)金融的資金供應(yīng)來源。[4]第二，近年來，國有商業(yè)銀行出于防范金融風(fēng)險，建立金融安全區(qū)以及追求經(jīng)營利潤的考慮，對縣級機構(gòu)的中小貸款客戶實行規(guī)?？刂坪褪谛殴芾?，并設(shè)置了較高的貸款門檻，一般要求企業(yè)具有2A級以上的信用等級，并且必須提供有效的抵押、質(zhì)押及保證等信用擔(dān)保。從1999年開始，國有四大商業(yè)銀行大規(guī)模撤并市、縣以下基層機構(gòu)，4年達31000家。[5]即使農(nóng)業(yè)銀行是我國商業(yè)銀行系統(tǒng)中惟一一個面向農(nóng)村發(fā)放貸款的金融機構(gòu)，但在農(nóng)村個私經(jīng)濟的發(fā)展中難以起到大作用。由于門檻太高，農(nóng)民貸款太難，無法面向農(nóng)村中分散的個人和小型經(jīng)濟組織。其它金融組織主要是信用合作社本來是一個合作性質(zhì)的組織，但實際上還是官辦的，近來也出現(xiàn)了很多問題，貸款的門檻和手續(xù)同樣比較復(fù)雜，不是很適應(yīng)農(nóng)村個私經(jīng)濟的發(fā)展。另外，農(nóng)村合作基金會也被取消，而多數(shù)農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)率又十分高，資金規(guī)模也十分有限，它直接導(dǎo)致了農(nóng)村金融服務(wù)的缺乏。

第三，私營經(jīng)濟和中小企業(yè)的規(guī)模在我國日益發(fā)展?jié)q大，成為我國經(jīng)濟的重要組成部分。然而它們在發(fā)展過程中，融資困難始終成為制約其發(fā)展的“瓶頸”。私營經(jīng)濟比較發(fā)達的地區(qū)，私營企業(yè)主的資金需求特征常常表現(xiàn)為短、頻、快，但風(fēng)險較高，因而很難得到正規(guī)金融機構(gòu)的支持。據(jù)1998年的有關(guān)統(tǒng)計資料，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款僅占貸款余額的38%，即便加上其他商業(yè)銀行和信用社的貸款，也僅占全部貸款的44%。[6]當(dāng)然由于中小企業(yè)的信用風(fēng)險和道德風(fēng)險問題，使得國有商業(yè)銀行在交易中的成本過高，影響了正常的交易條件下可以得到的貸款或融資。在這種前提下，盡管利率較高，有些非正規(guī)金融也有黑勢力的背景，私營企業(yè)主也不得不選擇從地下錢莊等非正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資。這樣這些非正規(guī)金融在一定程度上起著補充地方貨幣市場供應(yīng)不足，緩解資金供求矛盾，支持地方經(jīng)濟發(fā)展的作用。因此我國金融體系在沒有滿足農(nóng)村經(jīng)濟和私營經(jīng)濟發(fā)展的金融信貸市場需求，從根本上構(gòu)成了非正規(guī)金融的生存土壤，同時提供了其存在的空間。

二、信用是非正規(guī)金融生存的關(guān)鍵

從一般意義上講，信用包括信任、誠實守信、遵守諾言等內(nèi)容。但從經(jīng)濟意義上看，它的含義就轉(zhuǎn)化和延伸為以借貸為特征的經(jīng)濟行為，是以還本付息為條件，體現(xiàn)著特定的經(jīng)濟關(guān)系。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。[7]

對信用問題的探討成為我國近幾年來經(jīng)濟發(fā)展的一個重要的話題。良好信用機制的建立是國民經(jīng)濟長期、穩(wěn)定、健康發(fā)展的基本保證，黨的十六大提出：“整頓和規(guī)范市場經(jīng)濟秩序，健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟的社會信用體系。”十六屆三中全會指出：“建立健全的社會信用體系，形成以道德為支持、產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)、……，也是規(guī)范市場經(jīng)濟秩序的治本之策”，這表明我國在建立良好的社會信用體系方面正下大力氣。然而我們上面提到的信用體系是一個龐大的系統(tǒng)工程，牽涉到許多方方面面的問題。而且是放在一個比較的范圍內(nèi)來討論的，很難把握，因此存在大量的個人、企業(yè)、政府等的信用缺失。然而針對非正規(guī)金融來講，下面我們要說的信用是放在一個相對較小的范圍內(nèi)來討論的。

非正規(guī)金融的存在大部分是帶有地域性的，他們往往以家族的形式出現(xiàn)。信用在一個很小的范圍內(nèi)是比較穩(wěn)固的，為什么呢？張維迎教授提出“鄉(xiāng)村社會的信用機制”[8]，他解釋到鄉(xiāng)村人由于居住和活動范圍的影響，他們對失信要付出很高的代價，并且不守信用的信息傳遞很快，所以人們很少違約。西南財經(jīng)大學(xué)周殿昆教授認為：改革開放以來，隨著我國鄉(xiāng)村家族關(guān)系及家族文化復(fù)歸，家族信用逐漸復(fù)興。同時，依附于計劃經(jīng)濟體制和鄉(xiāng)村集體經(jīng)濟的傳統(tǒng)社會信用體系衰減，而適應(yīng)市場經(jīng)濟要的新的社會信用體制尚未建立。從而使現(xiàn)今我國鄉(xiāng)村信用環(huán)境呈現(xiàn)：社會信用缺失，家族信用強固的特征。家族信用成為現(xiàn)今鄉(xiāng)村農(nóng)民家庭開展生產(chǎn)協(xié)作和生活互助的主要依靠。所以地下錢莊在區(qū)域內(nèi)的信用一般都表現(xiàn)的比較良好，這成為它們發(fā)展?jié)q大的關(guān)鍵因素。[9]由于借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅在抑制契約雙方的道德風(fēng)險方面具有效率，而且違規(guī)者還會因遭到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價。社區(qū)的約束力越強，成員之間合約的履行率就越高，并且借款者更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便與其保持長期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。所以非正規(guī)金融交易中的違約成本高于正規(guī)金融活動的違約成本。

經(jīng)營貨幣是金融業(yè)的表象，而這表象后面隱藏的是“信用”，信用交易才是金融業(yè)的經(jīng)營本質(zhì)。非正規(guī)金融活動具有示范效應(yīng)，即讓所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制根本不具備還款能力的人進入信貸市場，從而促進了社會信用關(guān)系的改善和信用體系的建立。非正規(guī)金融的交易成本與正規(guī)金融中介相比較比較低，它減少了許多如契約文書的處理成本、風(fēng)險確認成本、監(jiān)督實施成本、搜尋成本及時間成本。從信息不對稱角度看，非正規(guī)金融機構(gòu)利用與借款人之間的頻繁資金往來，可以更了解借款人的信用和收益狀況，從而降低風(fēng)險并減少了搭便車的機會，提高資金配置效率。這樣非正規(guī)金融與我們正規(guī)金融機構(gòu)很大的差別就在于其信用交易的特點更明顯。試想存入非正規(guī)金融的資金除了因為高利息的誘惑外，資金的安全才是存入者最優(yōu)先的考慮，在明知是非正規(guī)金融的情況下依然存入資金，存入者必然有所恃，那就是通過民間信用的方式形成的信任關(guān)系，而非正規(guī)金融的經(jīng)營者也是在種種民間信用關(guān)系的制約下貸出款項，甚至根本不需要象正規(guī)機構(gòu)那樣復(fù)雜的抵押、質(zhì)押手續(xù)，更多的是保證方式。理由很簡單，非正規(guī)金融的告貸者們?nèi)绻嬗袞|西質(zhì)押或者抵押，一般情況下也不會向非正規(guī)金融求貸，如果他們真的沒有太大的資金需求，他們可以通過“抬會”等初級的民間金融方式尋求資金。正是這種民間的信用交易將地下金融組織的效用發(fā)揮到最大程度，從這個角度來說，這些非正規(guī)金融組織才是真正意義上的商業(yè)銀行，它們才是真正將信用作為生存之本的金融參與者。

非正規(guī)金融的優(yōu)勢在于能夠通過民間信用的方式迅速提供金融服務(wù)，而且這種金融服務(wù)還是一種個性化的金融服務(wù)，利息可以雙方根據(jù)市場情況商定，借貸金額可多可少，可以分次貸款也可以一次貸款，這些都是我們傳統(tǒng)的金融機構(gòu)不屑為之的業(yè)務(wù)。但正是這些業(yè)務(wù)構(gòu)成了龐大的地下金融體系，讓我們的監(jiān)管者頭疼不已。也正是這種非正規(guī)金融體系給我們的“正規(guī)軍”不屑光顧的群體，帶來了他們所需要的金融服務(wù)。歸根結(jié)底，這樣的金融服務(wù)在民間是有需求的，有需求就會有供給，在陽光照不到的角落也是這樣，非正規(guī)金融體系的存在自由其道理。但監(jiān)管者不這么想，地下金融體系的危害也是顯而易見的，單純的民間信用在缺乏有效評估的狀態(tài)下，難免會隱存巨大的道德風(fēng)險，出現(xiàn)非正規(guī)金融卷款消失、超出想象的高利貸、非法洗錢等問題自是難免。

三、非正規(guī)金融對我國金融體系發(fā)展與完善的思考

1，積極鼓勵正常的非正規(guī)金融活動，承認其合法性，通過一定的程序使非正規(guī)金融成為我國金融體系的一個補充，并將其納入國家金融監(jiān)管體系。

面對非正規(guī)金融體系這可能危及國家金融安全的“滔天洪水”，我們的監(jiān)管當(dāng)局是否應(yīng)該采取更多的疏導(dǎo)方法，讓這些非正規(guī)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)為合法的接受監(jiān)管的民間金融機構(gòu)，作為合法商業(yè)銀行的補充，充分滿足民間多層次的金融服務(wù)需求。

非正規(guī)金融體系的生存自有其道理，即使銀行體系發(fā)達如美利堅者也難以避免非正規(guī)金融體系的存在，但太平洋彼岸的非正規(guī)金融體系可謂真正的“地下金融”，擔(dān)負的是洗錢、高利貸等地下經(jīng)濟職責(zé)，由于牽涉到諸多復(fù)雜的社會問題，故而也難以禁絕。但反觀我們的非正規(guī)金融體系，許多東西是完全可以合法化的，比如在合理的利率幅度內(nèi)商定利率的民間借貸，個人合法持有的外匯尋求較高價格的兌換等等，通過一定的市場手段，相信這些金融服務(wù)是可以走到陽光下的。一旦可以附條件的轉(zhuǎn)換為合法民間金融，相信大多數(shù)地下金融機構(gòu)還是樂意走向“陽光地帶”的，關(guān)鍵是我們的監(jiān)管當(dāng)局需要制定一個合理的轉(zhuǎn)換條件以及建立對這些民間金融機構(gòu)相對寬松但絕非縱容的監(jiān)管環(huán)境。至于剩下哪些不愿意接受“收編”的地下金融機構(gòu)，自然有種種見不得人的事情，比如與黑社會勾結(jié)暴力收貸等行為，對這些不愿意走進“陽光地帶”的非正規(guī)金融機構(gòu)當(dāng)然只有毫不留情地打擊這個唯一的選擇。

非正規(guī)金融的業(yè)務(wù)主要是非法換匯和私自存貸款，當(dāng)然有關(guān)洗錢的業(yè)務(wù)一些非正規(guī)金融也是來者不拒。不可否認，非法換匯實質(zhì)上也部分承擔(dān)了洗錢的功能，但非法換匯中也存在外匯來源合法，僅僅為了尋求換取更多人民幣的情況，而私自存貸款除了部分利息過高的高利貸貸款外，畢竟大部分還得接受銀行利率的調(diào)節(jié)，在銀行貸款利率的基礎(chǔ)上尋求更高的貸款利率，有的甚至沒有超過銀行同期貸款利率的三倍這一借貸合法與否的分水嶺。在某種程度上來說，除了洗錢業(yè)務(wù)，非正規(guī)金融機構(gòu)的許多業(yè)務(wù)從《合同法》或者《民法通則》的角度來看還屬于合法的民間合同行為。追求利潤最大化是資本最本能的沖動，從這個意義上來說，非正規(guī)金融的行為是合理的，至少是合乎邏輯的，當(dāng)然，如果從銀行監(jiān)管的相關(guān)法規(guī)來看，又是另外一回事。但市場經(jīng)濟很大程度上是契約行為，如果這些非正規(guī)金融活動用單純的契約方式來安排的話，即使監(jiān)管當(dāng)局恐怕也難以從法律上界定其是否違法。

2，組建區(qū)域性股份制中小金融機構(gòu)，促進形成大中小分工合理、有序競爭的金融供給格局。

面對日益發(fā)展的非正規(guī)金融體制，國家也做了采取了一些措施。為加強對中小企業(yè)的信貸支持，國家已采取了不少有力的措施，如人民銀行要求各國有獨資商業(yè)銀行成立中小企業(yè)信貸部，并提高了中小企業(yè)借貸利率的上浮幅度，以鼓勵銀行開展中小企業(yè)信貸工作，各大銀行也都積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，采取措施提高中小企業(yè)貸款比重。但是，隨著中小企業(yè)的不斷增加和成長，國家金融機構(gòu)資金儲備量的增長仍遠遠趕不上中小企業(yè)貸款需求的增長，并且信貸供給的結(jié)構(gòu)性矛盾反而愈顯突出，貸款也出現(xiàn)增勢放緩，有限的信貸資金有趨向運用不夠充分的苗頭。分析出現(xiàn)上述情況的原因，關(guān)鍵在于國有大銀行的經(jīng)營管理體制與廣大中小企業(yè)的資金需求存在著天然的不匹配。一方面是國有大銀行資金實力雄厚，具備為大客戶提供服務(wù)的能力，隨著城市化進程的加快，紛紛調(diào)整市場定位，逐步退出農(nóng)村市場，以提高其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營利潤。另一方面是國有大銀行為千家萬戶分散的中小企業(yè)發(fā)放小額貸款、信息搜尋和辦理貸款等管理成本高，風(fēng)險難防范，再加上其審貸權(quán)限上收，遠離中小企業(yè)，更加劇了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱，使國有銀行為中小企業(yè)提供服務(wù)，過度依賴企業(yè)有效資產(chǎn)抵押和地方政府進行信用擔(dān)保及有關(guān)企業(yè)經(jīng)營情況和信用程度的信息。

筆者認為，解決中小企業(yè)融資難問題，在現(xiàn)有的以國有獨資商業(yè)銀行為主體的金融服務(wù)格局下，即使再采取力度更大一些的利率上浮政策措施，來促進加強中小企業(yè)信貸工作，收效也不會理想。因為金融企業(yè)的行為歸根到底是受著其特定的經(jīng)營規(guī)律和市場資源配置的效率原則支配的。必須健全和完善符合中小企業(yè)融資特性和要求的金融服務(wù)體系，積極發(fā)展一批與中小企業(yè)相匹配的包括各類中小銀行在內(nèi)的中小金融機構(gòu)，廣大中小企業(yè)的融資需求才能得到相應(yīng)的有效服務(wù)。

3，開辟多種投資渠道，加強對社會資金投向的引導(dǎo)。

投資渠道少是造成社會富余的閑散資金投向非正規(guī)金融的主要原因。目前我國地方資本市場發(fā)育不夠，有吸引力的投資品種屈指可數(shù)，而非正規(guī)金融的風(fēng)險度又難以把握，只要開辟出幾條符合社會資金投資特性和要求、安全性較高的投資渠道，投向非正規(guī)金融的一部分資金就會轉(zhuǎn)移出來。根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟社會發(fā)展水平，應(yīng)該可以在以下幾個方面作些努力：一是建立基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金或是開展基礎(chǔ)設(shè)施項目經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓融資，吸引民間資金投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。二是支持一批符合條件的各種所有制企業(yè)發(fā)行債券，直接向社會融資，提高企業(yè)直接融資比重。這兩個方面有所進展，既可以增加社會資金的投資渠道，又能產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，使國有商業(yè)銀行過度集中在基礎(chǔ)設(shè)施項目和大企業(yè)、大集團的部分信貸資金，轉(zhuǎn)向供應(yīng)給中小企業(yè)。三是針對發(fā)達地區(qū)民間資金相對集中的實際，可考慮在縣域經(jīng)濟比較發(fā)達的幾個縣市，創(chuàng)造條件成立幾家民營中小企業(yè)投資公司，實行專家理財和管理，廣泛吸收民間資金向投資公司投資，銀行也可以根據(jù)投資公司資本金多少，在有關(guān)擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保的條件下，給予等額的長期貸款，還可對投資公司所投資的中小企業(yè)發(fā)放流動資金貸款。四是加強對民間個人借貸的引導(dǎo)和規(guī)范，鼓勵初創(chuàng)期和成長期中小企業(yè)向親朋好友借資。在民間借貸比較活躍的地方，可探索成立民間融資信息中心，為民間借貸提供中介服務(wù)，解決民間借貸的信息不對稱和手續(xù)不規(guī)范問題，降低民間借貸的交易成本，保護民間借貸的合法利益。

注釋：

[1]郭沛.農(nóng)村非正規(guī)金融：內(nèi)涵、利率、效率與規(guī)模.香港中文大學(xué)中國研究服務(wù)中心網(wǎng).usc.cuhk.edu.hk

[2]史晉川等.制度扭曲環(huán)境中的金融安排：溫州案例[J].經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理.2001（1）

[3]山西票號史料[M].山西人民出版社.1990：598

[4]朱菲娜.“地下錢莊”何時休.中國經(jīng)濟時報[N].2002-05-23

[5]馬榮偉.地下錢莊緣何屢禁不絕.國際金融報[N].2003-9-1

[6]劉小玄.中國企業(yè)發(fā)展報告1990—2000年.社會科學(xué)文獻出版社.2001

[7]曹龍驥.貨幣銀行學(xué)[M].高等教育出版社.2000：81

[8]張維迎.產(chǎn)權(quán)、政府與信譽[M].上海三聯(lián)書店.2001：6

[9]周殿昆.中國鄉(xiāng)村家族信用復(fù)興及企業(yè)發(fā)育問題分析.第二屆中國經(jīng)濟學(xué)年會入選論文

參考文獻：

1．杜朝運、許文彬.制度變遷背景下非正規(guī)金融成因及出路初探.福建論壇（經(jīng)濟社會版）.1999（3）

2．何田.地下經(jīng)濟與管制效率：民間信用合法性問題研究.金融研究.2002（11）

3．山西票號史料[M].山西人民出版社.1990

4．劉少波.我國目前的民間信用研究.金融與保險.1999（6）

5．史晉川等.制度扭曲環(huán)境中的金融安排：溫州案例.經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理.2001（1）

6．張建軍等（中國人民銀行廣州分行課題組，2002）.從民間借貸到民營金融：產(chǎn)業(yè)組織與交易規(guī)則.金融研究.2002（10）

7．張軍.改革后中國農(nóng)村的非正規(guī)金融部門：溫州案例.中國社會科學(xué)季刊.1997年秋季刊

篇(5)

論文關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；民間金融；問題；對策

論文摘要：農(nóng)村民間金融的規(guī)模日益擴大，它的存在，不僅對農(nóng)村經(jīng)濟也對整個社會經(jīng)濟生活都有一定的影響。本文通過對農(nóng)村民間金融存在的原因分析得出民間金融繁榮是金融壓抑的必然結(jié)果，正規(guī)金融服務(wù)供給的嚴重不足和農(nóng)村經(jīng)濟對金融服務(wù)的日益擴大的需求矛盾成為農(nóng)村民間金融存在的根本原因。進而分析了農(nóng)村民間金融的存在對于經(jīng)濟影響的正效應(yīng)和負效應(yīng)，要從根本上治理農(nóng)村民間金融問題要采取疏導(dǎo)結(jié)合的方式，打破農(nóng)村金融市場的壟斷局面，建立開放、有序、競爭的農(nóng)村金融組織體系。

民間金融，泛指個體、家庭、企業(yè)之間繞開官方正式的金融體系，直接進行金融交易的行為。由于以往這些借貸行為是非法存在的，也被稱為“地下金融”。其具體表現(xiàn)有民間借貸、民間互助會(有的地方也稱“邀會”)、地下錢莊等。民間金融已經(jīng)成為農(nóng)村非正規(guī)金融體系的重要部分。在我國農(nóng)村，由于經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的分散性，“正規(guī)”的農(nóng)村金融機構(gòu)很難適應(yīng)和滿足“三農(nóng)”多樣化、分散性的金融需求，民間金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展起了特殊而又不可替代的作用。同時由于民間金融的發(fā)展還未規(guī)范化、法制化以及其自身的特點，從而對農(nóng)村和社會經(jīng)濟帶來一些負面影響。

1我國農(nóng)村民間金融發(fā)展概況

我國農(nóng)村民間金融規(guī)模龐大，對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展起著不可替換的作用。民間借貸活動自改革開放以來，發(fā)展十分迅速。IFAD(2006)的研究報告也指出，中國農(nóng)民來自非正規(guī)金融市場的貸款大約為來自正規(guī)金融市場的4倍。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國農(nóng)村的民間借貸金額高達1.2萬億元左右。從2001到2006年，我國農(nóng)村民間借貸規(guī)模大約以19％的速度增長。到2006年，全國農(nóng)村民間金融借貸高達8000-14000億元，僅浙江東南溫州地區(qū)就有3000多億。

2農(nóng)村民間金融存在和發(fā)展的原因

民間金融繁是金融壓抑的!必然結(jié)果。正規(guī)金融服務(wù)供給的嚴重不足和農(nóng)村經(jīng)濟對于金融服務(wù)的日益擴人大的需求矛盾成為農(nóng)村民間金融存在的根本原因。

2.1農(nóng)村金融體系不完善，正規(guī)金融服務(wù)供給嚴重不足。涉農(nóng)機構(gòu)銳減，農(nóng)村金融機構(gòu)功能的萎縮。近年來處于自身經(jīng)營效益的考慮，縣域內(nèi)的國有銀行機構(gòu)大量撤并，尤其是農(nóng)業(yè)銀行的減少最為嚴重。同時國有商業(yè)銀行出于防范金融風(fēng)險和追求經(jīng)營利潤的考慮，對縣級機構(gòu)的中小貸款客戶實行規(guī)模控制和授權(quán)授信管理，并設(shè)置了較高的貸款門檻，客觀限制了對中小企業(yè)的貸款發(fā)放，加劇了資金供應(yīng)的緊張程度。此外，隨著農(nóng)村行政管理體制的改革，一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)實施撒并，這些鄉(xiāng)鎮(zhèn)的信用社及農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)所也發(fā)生了變動。據(jù)資料顯示，2005年，湖南郴州市各金融機構(gòu)共撤并縣域及農(nóng)村地區(qū)營業(yè)網(wǎng)點35個，其中國有商業(yè)銀行撤并26個，信用社撤并9個。隨著縣域國有商業(yè)銀行網(wǎng)點的收縮，其信貸業(yè)務(wù)開始向中心城市集中，原有的信貸、結(jié)算、代收、代付性業(yè)務(wù)的急劇減少，縣域網(wǎng)點逐漸演變成了“多功能儲蓄所”。久而久之，這些金融機構(gòu)市場占有率下降，而且，已有的功能日益不復(fù)存在，其最終必將退出縣域這塊土地。

2.2現(xiàn)有的農(nóng)村金融部門實力不強，經(jīng)營效率低下，很難滿足農(nóng)村經(jīng)濟對金融服務(wù)的需要。現(xiàn)有的農(nóng)村金融機構(gòu)中，以支持“三農(nóng)”為己任的農(nóng)村信用社由于產(chǎn)權(quán)不清、管理監(jiān)督機制不暢，市場地位不斷下降。一定程度上削弱了金融宏觀調(diào)控的力度。民間金融紕織的存在必定會使一部分資金從正規(guī)金融體系流出，形成一個體制外的金融市場。從而會削弱貨幣政策的實行和宏觀調(diào)控的實施。如當(dāng)政府對經(jīng)濟過熱實施以緊縮貨幣政策時，往往政府作用之外的民間金融反倒會利用正規(guī)金融力量減弱之機，對緊縮的經(jīng)濟領(lǐng)域給予信貸支持，經(jīng)濟難以“軟著陸”，從而抵消掉貨幣政策的緊縮效果。

2.3金融自身的缺陷導(dǎo)致其有一定的危害。一是某些民間借貸活動在很大程度形成了孕育“地下經(jīng)濟”的溫床。在一些地方，民間金融機構(gòu)成為非法外匯交易、洗黑錢和集資詐騙的主要載體。二是高利貸現(xiàn)象的存在，加大了資金使用者的生產(chǎn)經(jīng)營成本。三是民間金融安全性較低，存在著較大的金融風(fēng)險。除了面對一般金融機構(gòu)共同面對的市場風(fēng)險外，民間金融機構(gòu)還要承擔(dān)得不到法律保護而產(chǎn)生的非市場風(fēng)險。于是由民間金融引發(fā)的糾紛，往往會成為影響社會穩(wěn)定的因素。為了確保資金的回收，不少地下金融組織都雇有專門的追債隊伍，其追債人員一般都是橫行當(dāng)?shù)氐陌缘勒撸械纳踔潦钱?dāng)?shù)睾趷簞萘Φ某蓡T。一但發(fā)生債務(wù)拖欠和糾紛，追債人員就會實行暴力追債，往往釀成社會的不穩(wěn)定。

篇(6)

關(guān)鍵詞：農(nóng)戶；融資渠道；正式金融支持 ；投資規(guī)模

一、文獻綜述

農(nóng)戶徘徊在正式金融與非正式金融之間的現(xiàn)象，一直以來備受學(xué)術(shù)界的關(guān)注。曹力群（2001）[1]、周天蕓和李杰（2005）[2]等人的研究發(fā)現(xiàn)，正規(guī)金融機構(gòu)主要發(fā)放生產(chǎn)經(jīng)營性小規(guī)模短期貸款，而非正規(guī)金融貸款機制比較靈活，通常沒有抵押和擔(dān)保、期限靈活、程序簡單，主要是以農(nóng)戶的償還能力作為放貸依據(jù)，因此，農(nóng)戶普遍偏愛非正規(guī)金融。[3] 如此看來，農(nóng)戶在選擇金融機構(gòu)貸款時最關(guān)心的是能否借到錢，其次才是借款的成本；農(nóng)戶借款成本不僅包括利率等名義上的財務(wù)成本，還包括借貸數(shù)量額度、借貸附加條件等隱性成本， 隱性成本比財務(wù)成本更能影響農(nóng)戶的融資行為。

二、理論分析

在正式金融市場上，典型的銀行是一個風(fēng)險厭惡型金融機構(gòu)，因此，那些收入不穩(wěn)定、靠天吃飯而且沒有擔(dān)保和抵押的農(nóng)戶是很難從銀行取得貸款的。銀行的這種風(fēng)險厭惡態(tài)度可以用交易成本理論來解釋：

（1）搜尋成本。銀行必須對貸款申請者資格審查嚴格，包括申請人身份、家庭情況、工作單位、個人信用以及還款能力。然而，農(nóng)民沒有固定工作單位，銀行要想查清農(nóng)民客戶有幾畝地、幾間房就必須去農(nóng)村實地考察，這樣就比較困難，需要較高的搜尋成本。

（2）監(jiān)督成本。即銀行在農(nóng)戶貸款使用過程中的監(jiān)督行為。如果銀行發(fā)現(xiàn)資金使用超出規(guī)定范圍，違反了信貸協(xié)議，則馬上終止信貸協(xié)議。但是，農(nóng)戶的空間分布極為分散，投資項目的空間分布也同樣呈現(xiàn)出極度分散的特征，這顯然是會增加銀行的監(jiān)督成本的。

（3）違約成本。如果貸款申請人一旦投資失敗，無法按時償還貸款，則凍結(jié)抵押品，對申請人實施破產(chǎn)清算；如果貸款申請人投資成功卻不按規(guī)定償還貸款，則銀行可以向法院，請求采取強制措施收復(fù)貸款。然而，銀行最終必須面臨的現(xiàn)實是，很多農(nóng)戶一貧如洗，強制執(zhí)行的結(jié)果終究是差強人意的，不但成本高昂，而且所獲無幾。

三、實證分析

3、數(shù)據(jù)來源與處理

本論文的調(diào)查地為河北省清河縣，總共發(fā)放200份問卷調(diào)查，并收回200份合格的調(diào)查問卷。

在設(shè)計調(diào)查問卷時首先提問被調(diào)查者是否有借錢或貸款經(jīng)歷，來甄別這份問卷是否對研究問題有效。然后考慮到戶主的年齡、性別、受教育程度以及家庭的人口規(guī)模、年收入、生活成本、投資規(guī)模、還款期限都會影響農(nóng)戶的融資方式，所以一一進行了提問。

4、變量的描述性統(tǒng)計分析

在方程一中，CB（家庭年生活成本）系數(shù)為2.18，RK（家庭人口規(guī)模）系數(shù)為1.55，這兩個系數(shù)均為正，說明家庭人口越多、生活成本越高農(nóng)戶越傾向于正式借款途徑。因為人口越多和生活成本就越高，也就說明該家庭勞動力資源充足，將來創(chuàng)造的收入多，還款能力強，符合中國"人多力量大"的傳統(tǒng)觀念，更容易得到銀行貸款；另一方面，這樣的家庭在過去相當(dāng)長的一段時間必然是親朋好友的一個負擔(dān)，避之唯恐不及，所以尋求正式金融支持也是一種非常自然的合乎邏輯的選擇。當(dāng)然，這也與地方政府的扶貧工作有著千絲萬縷的聯(lián)系。

SR（家庭年收入）系數(shù)為0.02，該系數(shù)為正，但是比較小，說明家庭年收入越高，越容易取得正式金融支持。從銀行的角度分析，家庭的年收入越多就越有取得正式貸款的機會，因為銀行時常著眼于農(nóng)戶未來的還款能力。另一方面，從農(nóng)戶的角度來看，如果家庭的收入尚可支撐日?；ㄤN，就不會尋求貸款，而且在中國量入為出的觀念根深蒂固，一般情況下不會向銀行貸款，所以系數(shù)顯著性不是太高。

JY（戶主受教育程度）系數(shù)為1.22，說明戶主受教育程度越高，越容易成功獲取正式金融的支持。因為文化水平越高，往往收入越高，就越有能力償還銀行貸款；往往受教育程度越高，對獲取正式金融支持的認識越深，更清楚非法借貸的危害，所以就更傾向于正式借款途徑。

NL（戶主年齡）系數(shù)為-0.01，說明戶主年齡越大越傾向于非正式借款途徑。調(diào)查問卷中戶主的平均年齡是38.64歲，即多為青壯年。因為農(nóng)民年齡越大，干的農(nóng)活越少，收入越低，越難以從銀行取得貸款。而且老年農(nóng)民不熟悉甚至不知道銀行貸款流程和必要條件，當(dāng)他們有資金需求時，多會采取向親戚朋友借錢這種非正式金融渠道。

QX（還款期限）系數(shù)為-0.02，說明還款期限越長就越傾向于非正式借款途徑。因為銀行往往有嚴格的還款期限，如果不能及時還款付息，就難以獲得銀行貸款。農(nóng)民沒有固定的經(jīng)濟來源，很難確保在一定期限內(nèi)歸還貸款。

XB（戶主性別）系數(shù)為-4.62，說明男戶主傾向于非正式借款途徑。由于調(diào)查問卷由戶主作答，而在農(nóng)村戶主多為男性，而且男性與社會接觸多，更清楚銀行等正式金融機構(gòu)門檻高，在沒有擔(dān)保或抵押的情況下難以取得貸款，所以他們更傾向于門檻低、要求少的民間借貸方式。

TZ（家庭投資規(guī)模）系數(shù)為-4.12，說明家庭投資支出越多越傾向于非正式借款途徑。農(nóng)戶多投資于購買農(nóng)作物種子或購買農(nóng)具，這筆資金比較大，投資回收的周期長，所以農(nóng)民在沒有擔(dān)?；虻盅旱那闆r下很難從銀行或其他正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款。

四、研究結(jié)論

根據(jù)本文的理論分析和二元選擇模型的回歸結(jié)果可知，戶主的年齡、性別、受教育程度以及家庭的人口規(guī)模、年收入、生活成本、投資規(guī)模都會影響農(nóng)戶的融資方式。其中家庭生活成本、人口規(guī)模、年收入及戶主受教育程度對獲取正式金融支持是正影響；戶主的年齡性別、還款期限和家庭投資規(guī)模對獲取正式金融支持是負影響。尤其是當(dāng)家庭投資規(guī)模越大時，風(fēng)險就越高，隨著投資數(shù)額的增大，戶主就越難獲得正式金融支持。究其原因，農(nóng)民沒有固定收入，沒有銀行認可的抵押品。而且交際范圍窄，一般農(nóng)民不認識能夠被銀行認可的擔(dān)保人。因此，當(dāng)農(nóng)戶投資規(guī)模較大，貸款金額較多時，由于不能提供符合銀行要求的擔(dān)保人和抵押品，往往不得不尋求于非正式金融支持。

參考文獻：

[1]曹力群.農(nóng)村金融改革與農(nóng)戶借貸行為研究[J].中國農(nóng)村研究，2001，（2）.

[2]周天蕓，李杰.農(nóng)戶借貸行為與中國農(nóng)村二元金融結(jié)構(gòu)的經(jīng)驗研究[J].世界經(jīng)濟，2005，（11）.

篇(7)

論文摘要：運用制度經(jīng)濟學(xué)的方法分析了阻礙中國融資制度創(chuàng)新的成本問題，認為有限理性與政府行為，機會主義與正規(guī)金融部門的行為，資產(chǎn)專用性與非正規(guī)金融部門及民間投資個體的行為是阻礙中國融資制度創(chuàng)新的主要因素。提出應(yīng)從處理好“強政府”與“弱市場”的關(guān)系，擺正政府與市場的位置；重新認識制度創(chuàng)新的“循序漸進”與“平行推進”方式的優(yōu)劣，走制度創(chuàng)新的最佳路徑；樹立“資信文化”，構(gòu)建良好的市場、信用與法律的外部制度環(huán)境等改進中國融資制度績效。

論文關(guān)鍵詞：融資交易成本有限理性制度創(chuàng)新

1984年以前，中國基本上是高度集中的計劃經(jīng)濟體制，行政力量控制著金融資源，計劃行政目標(biāo)決定了信貸資金的構(gòu)成和分配方式，金融資源向國有企業(yè)傾斜，當(dāng)時國有企業(yè)不必擔(dān)心融資難的問題。進入90年代以后，非國有企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，但是市場配置資源的基礎(chǔ)地位并未得到體現(xiàn)，一方面由于歷史和體制原因，行政力量控制金融資源的現(xiàn)象不可避免；另一方面，政府不承認民間金融的合法性，民間資本難以流入民營企業(yè)，融資難的問題一直困擾著民營企業(yè)。隨著市場改革的深入，政府對國有企業(yè)進行了全方位的改制，剪斷了國有企業(yè)與國有銀行的“臍帶”關(guān)系，國有企業(yè)融資難的問題也逐步顯現(xiàn)。在這一現(xiàn)實背景下，要解決企業(yè)融資困境，促進經(jīng)濟快速穩(wěn)定地增長，融資制度成為解決問題的突破口。

融資制度的功能主要體現(xiàn)在兩個層面：一是資本動員，為經(jīng)濟提供持續(xù)的資本供給；二是優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。因此，有效的融資制度是解決企業(yè)融資困境，保證經(jīng)濟持續(xù)增長的需要；創(chuàng)新融資制度成為提高經(jīng)濟效率、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的關(guān)鍵。從中國當(dāng)前的情況來看，一方面儲蓄率居高不下，超過16萬億(2007年最新統(tǒng)計)，另一方面，企業(yè)融資難的問題依然沒有得到很好的解決。中國并不是缺少資本，重要的是缺少一種有效的融資制度。

一、融資制度創(chuàng)新的障礙分析

1．融資制度創(chuàng)新的成本制約

戴維斯和諾斯(DavisLanceE．a(chǎn)ndNorth，DouglassC．，1971)對制度創(chuàng)新作了系統(tǒng)的論述J：制度創(chuàng)新是指能使創(chuàng)新者獲得追加利益的現(xiàn)存制度的變革。它與技術(shù)創(chuàng)新有某種相似性，即技術(shù)創(chuàng)新是采用技術(shù)上一種新發(fā)明的結(jié)果，制度創(chuàng)新往往采用組織形式或經(jīng)營管理模式方面的新發(fā)明的結(jié)果。和技術(shù)創(chuàng)新一樣，只有預(yù)期純收益超過預(yù)期成本時，制度創(chuàng)新才成為可能。制度創(chuàng)新成本成為決定制度創(chuàng)新的主導(dǎo)因素。

從融資制度創(chuàng)新發(fā)展來分，制度變遷成本可分為三種類型：第一，認知成本，由于中國制度轉(zhuǎn)型的初始條件是高度集中的計劃經(jīng)濟體制和政治體制并存的社會形態(tài)、封閉的傳統(tǒng)與僵化的意識牢固粘合的文化形態(tài)。這種體制與觀念影響和束縛著制度變遷，要對新的制度進行認識、覺察與比較有一個相當(dāng)長的過程。根據(jù)青木昌彥的觀點，制度變遷容易發(fā)生在大規(guī)模的戰(zhàn)爭、經(jīng)濟蕭條或動亂中，但是在中國這樣很穩(wěn)定、經(jīng)濟快速增長、福利狀況不斷改進的社會發(fā)生制度變遷，政府的認知成本是長期的而且是很高的。第二，制度設(shè)計成本，在供給主導(dǎo)型制度變遷過程中，政府在政治力量與資源配置上處于優(yōu)勢地位，成為決定制度供給的方向、形式、進程及戰(zhàn)略安排的主導(dǎo)力量。在制度設(shè)計和安排時，“搭便車”是制度變遷固有的行為，政府往往會復(fù)制或照搬其他先進國家的制度，但是，制度往往有一定的適用性，失去了一定的具體環(huán)境，制度就失去了原來的效率；況且一項制度實施是利益重新調(diào)整的過程，這必然牽涉到政府主體利益得失，政府受個人理性的影響，在一定程度上會使自己利益最大化而歪曲制度供求關(guān)系，這說明融資制度創(chuàng)新有很高的設(shè)計成本。第三，制度實施成本，任何制度的實施都受到參與者意愿的約束，制度變遷牽涉到利益的重新調(diào)整，當(dāng)政府進行強制性變遷但在實施過程中并不強制時，地方和下屬往往就修正上級的制度供給來使這種制度更適合自己利益最大化，修正上級安排的方法有：層層截留，曲解規(guī)則，補充文件，改頭換面等。從這一方面看，融資制度有很高的實施成本。

2．政府行為受有限理性的制約

有限理性是Arrow(1951)最初提出的，他認為人的行為是“有意識的理性的，但這種理性又是有限的，根據(jù)North(1971)的觀點”。有限理性包括兩個方面：一是環(huán)境是復(fù)雜的。由于中國企業(yè)數(shù)目較多(大小企業(yè)總共有1000多萬個)，每個企業(yè)的經(jīng)營狀況、信譽等級、財務(wù)管理水平等千差萬別，在很大程度上造成了信息源分散；況且，每個企業(yè)不可能將自己所有的真實信息完全透露出來，一般來說，在財務(wù)報表上或其他方式公開的資料是經(jīng)過企業(yè)自己篩選過的，在這個層面上，政府所掌握企業(yè)的信息少于企業(yè)實際的情況；二是政府的選擇受限于有限的決策技巧，解決企業(yè)融資問題時解決方案單一，不能考慮所有企業(yè)的情況，融資問題依然難于解決。政府經(jīng)過各種途徑可掌握企業(yè)一定的真實信息，但企業(yè)的內(nèi)部信息是不可能掌握的，政府在這種信息不對稱的條件下，只知道企業(yè)融資難，中央政府想極力解決企業(yè)融資難的問題，于是頒布法律，出臺政策和文件扶持企業(yè)融資，但是也未必能真正解決企業(yè)融資難題。自1998年起，中央政府出臺了一系列文件，分別從改進金融服務(wù)、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、為中小企業(yè)提供多樣化的金融產(chǎn)品等方面，提供了一系列政策扶持。特別是1999年的關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見；2002年的中華人民共和國中小企業(yè)促進法是中國促進中小企業(yè)發(fā)展正式走上規(guī)范化和法制化軌道的標(biāo)志，這一法律具有強指導(dǎo)性、針對性和強制性的特征，后來又出臺了中小企業(yè)擔(dān)保法、中小企業(yè)融資法》等來提高中小企業(yè)的地位，促進企業(yè)融資，但從近年實施效果來看，目前中國中小企業(yè)的融資難題依然未變。因此，政府的有限理制約融資制度創(chuàng)新。

3．正規(guī)金融機構(gòu)的行為受機會主義影響

新制度經(jīng)濟學(xué)關(guān)于人的行為的第三個假定是人的機會主義傾向。它是指人對自我利益的考慮和追求，意思是，人具有隨機應(yīng)變、投機取巧、為自己謀取更大利益的行為傾向。人的機會主義傾向具有兩重性，一方面，機會主義動機或行為往往與冒風(fēng)險、尋找機遇、創(chuàng)新等現(xiàn)象有一定的聯(lián)系；另一方面，機會主義又會對他人造成一定的危害，如機會主義有時把自己的成本或費用轉(zhuǎn)嫁給別人，從而對他人造成傷害。表現(xiàn)在正規(guī)金融機構(gòu)融資上主要是利益誘導(dǎo)而阻礙融資制度創(chuàng)新，比如明明知道給國企貸款壞賬率高，但貸款還是明顯地向國有企業(yè)傾斜，將一些效益好、發(fā)展前景好的中小企業(yè)擋在門外。根據(jù)Rajanh和Zingales的利益集團理論，來自金融業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的既得利益集團出于維護既得利益的考慮所采取阻撓金融發(fā)展的措施，成為各國金融發(fā)展呈現(xiàn)差異的內(nèi)在原因。制度的創(chuàng)新表現(xiàn)為利益的重新瓜分，正規(guī)金融機構(gòu)包括中國的銀行體系、證券市場和股票市場，影響正規(guī)金融機構(gòu)創(chuàng)新的原因主要在于既得利益集團。目前，中國正規(guī)金融機構(gòu)仍然是一種政府直接控制和國有銀行壟斷的體制，政府的隱含擔(dān)保和企業(yè)的軟約束成為全部金融活動和整個經(jīng)濟行為的基本特征。改革20多年來，經(jīng)濟市場化雖然有很大改進，但國有企業(yè)和國有銀行仍然只有市場主體的名分，而沒有市場約束和行為能力，在政府這只看得見的手下運作，在信貸市場上，由于借債可以不還，也可以賴賬，還可以核銷和轉(zhuǎn)移，市場機制不能反映資金需求價格，風(fēng)險得不到補償，因而高風(fēng)險和低風(fēng)險資金的價格不能有效區(qū)分開來，從人性來分析，沒有人會承擔(dān)制度變遷的風(fēng)險，因而國有商業(yè)銀行只要有政府的擔(dān)保和授意，在一定程度上會對特定的國企貸款大開綠燈，甚至爭相放貸，對其他國有企業(yè)也不會拒絕，其行為約束不是源于主體本身，而是來自外部。在證券市場上，利率沒有成為資金供求變化的傳導(dǎo)和調(diào)節(jié)機制，特別是當(dāng)資產(chǎn)收益率大大高于產(chǎn)品收益率和利率的時候，負盈不負虧的國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行必然會利用貨幣市場和資本市場的聯(lián)通渠道。正是正規(guī)金融部門的機會主義行為，缺乏對整個經(jīng)濟環(huán)境的思考和分析，不愿意承擔(dān)制度變遷所帶來的風(fēng)險，因此正規(guī)金融部門的機會主義行為阻礙融資制度創(chuàng)新。

4．非正規(guī)金融部門及民間投資個體行為受資產(chǎn)專用性的影響

威廉姆森認為，資產(chǎn)的專用性是指資源在用于特定的用途之后很難再移作他用的性質(zhì)，這種性質(zhì)在不同的資源和不同的用途中程度不同0資產(chǎn)的專用性有強弱之分，資產(chǎn)專用性越強的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到其他用途的成本越高。由于中國制度轉(zhuǎn)型的初始條件是高度集中的計劃經(jīng)濟體制，政府的隱含擔(dān)保和企業(yè)的軟約束成為全部金融活動和整個經(jīng)濟行為的基本特征，中國正規(guī)金融機構(gòu)基本上控制著企業(yè)的融資，非正規(guī)金融部門和民間投資個體被排斥在整個企業(yè)融資之外，在這種制裁環(huán)境中，非正規(guī)金融部門和民間投資個體被迫將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到其他領(lǐng)域，比如地下金融、黑色錢莊等經(jīng)濟的體外循環(huán)，形成了很強的專用性，現(xiàn)在若想將這些資本重新積聚，成本非常之高。加之在金融活動領(lǐng)域，政府的行政控制和直接干預(yù)相當(dāng)強大，行政壟斷和市場壟斷結(jié)合在一起，使社會經(jīng)濟生活仍是以政府信用為主，不承認民間金融的合法性，有時隨意關(guān)閉民間信用機構(gòu)，政府信用的不可預(yù)期性為這些資本進入企業(yè)融資設(shè)立了一道無形的屏障，使非金融機構(gòu)和民間投資主體不敢輕舉妄動，民間信用難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用。因此，由資產(chǎn)的專用性導(dǎo)致非正規(guī)金融部門和民間投資個體的行為阻礙了融資制度創(chuàng)新。

二、融資制度創(chuàng)新的對策

1．處理好“強政府”與“弱市場”的關(guān)系，擺正政府與市場的位置

市場是依靠價格機制自我實現(xiàn)供需平衡調(diào)節(jié)，能夠最大限度地實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的機制，而計劃則能糾正市場失靈，起戰(zhàn)略調(diào)控的作用，但是，在實際操作過程中，計劃被用過火了，往往將行政力量普遍運用于社會的各個方面，干預(yù)不應(yīng)該干預(yù)的領(lǐng)域，造成資源配置關(guān)系扭曲，價格機制失靈，市場經(jīng)濟中計劃在唱主角，顛倒了市場與政府的主導(dǎo)關(guān)系，政府對許多資源的過度壟斷和政府的不恰當(dāng)戰(zhàn)略對經(jīng)濟產(chǎn)生了嚴重的影響，中國是一個資本稀缺、勞動富余的國家，但解放后采取的重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，重點扶持資本密集型企業(yè)，將有限的資本投資于國有企業(yè)，為了降低國有企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高其競爭力，人為地壓低利率、匯率、原材料價格，造成了資源配置的扭曲。

而扶持的國有企業(yè)恰恰又是一些缺乏自生能力的組織，導(dǎo)致了不正當(dāng)競爭秩序，損害了其他行業(yè)的利益，進一步影響了市場的效率。因此，政府權(quán)利的集中和對資源的過度壟斷，扭曲資源配置關(guān)系，阻礙了中國融資制度的創(chuàng)新。所以，轉(zhuǎn)變政府職能，重新劃定政府的邊界，消除由政府權(quán)利的集中和對資源的過度壟斷造成的影響，讓市場在經(jīng)濟運行中發(fā)揮主導(dǎo)配置資源的作用，政府在市場運行中發(fā)揮其糾正與協(xié)調(diào)、戰(zhàn)略與前瞻的優(yōu)勢，處理好“強政府”與“弱市場”的關(guān)系，擺正好二者的位置，讓二者的互補性更好地發(fā)揮出來成為順利實現(xiàn)融資制度創(chuàng)新之必要。

2．重新認識制度創(chuàng)新的“循序漸進”與“平行推進”方式的優(yōu)劣，走制度創(chuàng)新的最佳路徑

制度變遷是制度的替代、轉(zhuǎn)換與交換的過程，也可以理解為一種效益更高的制度嘲對另一種制度的替代過程。在改革理論和政策研討中出現(xiàn)了“循序漸進”與“平行推進”的爭論，“循序漸進”即改革政策B應(yīng)當(dāng)在改革A完成以后才能實行，B體制的實現(xiàn)以A體制的實現(xiàn)為前提條件。它可以圖示為：循序漸進：A—B—c；“平行推進”理論認為，改革政策應(yīng)該盡可能多地開放經(jīng)濟體系的各個方面，無須等體制改好了一個再改另一個。

前者的優(yōu)點在于它對一種體制改革的前提條件的重視，確認了一種體制的有效性與其他體制之間存在一定的依賴關(guān)系，但是這是在政府充分理性這一假設(shè)條件下的，它忽視了政府有限理性這一現(xiàn)實條件，如在許多發(fā)展中國家發(fā)生的經(jīng)濟危機就是典型的例子，一些國家過早地開放金融市場，過早地開放資本帳戶，導(dǎo)致大量游資進入國內(nèi)進行投資，但是一旦金融預(yù)期下降，“游資”抽走，發(fā)生金融危機，導(dǎo)致金融早熟的現(xiàn)象，循序漸進改革在政府有限理性的現(xiàn)實下很容易選擇錯誤的路徑。后者避免了前者中“過激”或“早熟”的現(xiàn)象，也考慮了政府有限理性這一假設(shè)條件，在一定程度上起到了協(xié)調(diào)經(jīng)濟體制改革的各種矛盾，但是事物發(fā)展也是事物成長的一個過程，其發(fā)展有先有后，正如中國開放國內(nèi)市場一樣，金融市場只能最后才開放，利率市場化也只能逐步放開。因此，平行推進理論也并非融資制度創(chuàng)新的最佳路徑。根據(jù)達爾文的進化理論j，事物的發(fā)展有其固有的規(guī)律，不是簡簡單單的按照人為的“循序漸進”或“平行推進”等固定的路徑前進，事物的發(fā)展有其正常的步驟，只有各體制之間相互協(xié)調(diào)，相互促進的發(fā)展才是事物成長規(guī)律，而相互阻礙和不遵守規(guī)律的發(fā)展不是事物的進步，中國推進改革也只有在適當(dāng)?shù)臅r間才能采取有效的行動，得認真觀察融資制度創(chuàng)新的規(guī)律，總結(jié)其發(fā)展的客觀事實，走最適合中國融資制度創(chuàng)新的路徑，最大效率地推進制度創(chuàng)新。