序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇煤炭行業(yè)范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

去年7月份,我國煤炭資源繼續(xù)保持穩(wěn)定增長,1～7月份累計新增資源量16.8億噸,同比增長11.2%。其中,據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,7月份煤炭當月生產(chǎn)量為2.6億噸,同比增加3323萬噸,增長14.8%;1～7月累計生產(chǎn)16.1億噸,同比增加13184萬噸,增長8.9%。全國鐵路煤炭日均裝車71659車,比上月略有減少,同比增長1.5%;完成煤炭運量1.5億噸,同比增長1.9%。

二、行業(yè)市場需求情況

隨著中央政府實施的一系列擴張性財政政策和貨幣政策效果逐步顯現(xiàn),城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資快速增長,居民消費穩(wěn)步提升,出口逐步于穩(wěn)定,工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復,電力、鋼材、水泥等下游產(chǎn)品產(chǎn)量均有一定幅度提升,用煤需求有所恢復。受工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復,高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量增加等因素影響,去年7月份發(fā)電量繼續(xù)保持增加勢頭。據(jù)國家電網(wǎng)調(diào)度中心數(shù)據(jù)顯示,全國日均發(fā)電量自6月中旬扭轉(zhuǎn)下滑局面以來,7月上旬、中旬分別同比增加3.0%和7.9%。同時,中能電力工業(yè)燃料公司數(shù)據(jù)顯示,7月份直供電廠日均耗煤量環(huán)比繼續(xù)增長,7月1日～26日直供電廠日均耗煤量為207.9萬噸,與6月份相比,日均增加21.7萬噸。在發(fā)電量回升的帶動下,直供電廠發(fā)電耗煤量環(huán)比快速增長,但是與去年7月份日均213.6萬噸的耗煤量相比,仍有5.7萬噸的差距。進入7月份,鋼材價格繼續(xù)保持上揚態(tài)勢,Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,鋼材綜合價格指數(shù)已經(jīng)從7月初的138.9點上升至155.4點,價格的持續(xù)上漲帶動7月份鋼材產(chǎn)量進一步放大,煉焦煤需求也將同步增加。從工業(yè)銷售值看,2009年1～7月累計,我國煤炭行業(yè)共完成工業(yè)銷售值8230.68億元,同比增長9.9%,銷售增速比上年同期下降近45個百分點。在原煤產(chǎn)量較快增長,尤其是動力煤產(chǎn)量快速增長,而需求增長較慢的情況下,7月份直供電廠、中轉(zhuǎn)地煤炭庫存卻均有不同程度下降。

首先,去年7月份,直供電廠煤炭庫存小幅下降。中能電力工業(yè)燃料公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至7月26日,直供電廠煤炭庫存總量為3186.2萬噸,與6月末相比,減少122萬噸,小幅下降3.7%。直供電廠庫存下降主要是因為7月份日均耗煤量環(huán)比增長較快、而日均進煤量增長相對較慢,數(shù)據(jù)同時顯示7月份直供電廠日均耗煤量環(huán)比增加21.7萬噸。

其次,進入去年7月份,主要中轉(zhuǎn)港煤炭庫存逐步下降。秦皇島港統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至7月29日,秦皇島港內(nèi)外貿(mào)煤炭庫存合計為558.4萬噸,與6月末相比,減少89.7萬噸,下降13.8%。廣州港煤炭庫存為239.8萬噸,與6月末相比,減少27.3萬噸,下降10.2%。秦皇島港庫存下降主要是因為7月份港口日均鐵路調(diào)入量環(huán)比有所下降,秦皇島港數(shù)據(jù)顯示,7月份秦皇島港日均鐵路調(diào)入量環(huán)比減少4.4萬噸。在山西省小煤礦大量復產(chǎn)、煤炭產(chǎn)量快速回升、動力煤坑口價有所回落的情況下,秦皇島港鐵路煤炭調(diào)入量卻不升反降,很大程度上是因為部分中間商預期經(jīng)濟前景向好,認為電煤需求將繼續(xù)回升,市場煤價將逐步上揚,囤積煤炭的情況有所增加。

三、企業(yè)總體經(jīng)營情況

從形勢上看,雖然煤炭行業(yè)利潤繼續(xù)保持增長,但增速呈明顯回落。一隨著煤炭市場需求回落、價格下滑,各項政策性增支相繼出臺,加上產(chǎn)能得不到充分發(fā)揮,固定成本增加,效益還將進一步回落。2009年1～5月累計,煤炭行業(yè)共完成利潤總額678.2億元,同比增長4.17%,增速比上年同期下降37個百分點。

由于煤炭政策性成本較上年同期上升,再加上安全成本壓力較大,煤炭行業(yè)虧損企業(yè)虧損額增加較快。2009年1～5月累計,煤炭行業(yè)虧損企業(yè)虧損額43.87億元,同比增長136%。

四、煤炭進出口情況分析

前年以來,受全球經(jīng)濟危機影響,世界能源需求下降,國際市場煤炭供應形勢相對寬松,加之同期國內(nèi)煤炭市場價格較高,我國煤炭進口持續(xù)保持較高水平。從去年2月份開始,我國煤炭已連續(xù)6個月出現(xiàn)單月凈進口的局面,1～7月份累計煤炭凈進口達到4924萬噸。7月份單月進口量為1389萬噸,比上月回落218萬噸,比上年同期增加1055萬噸,是上年同月進口量的3倍多。1～7月份煤炭共進口6216萬噸,同比增長1.5倍,比上年同期多進口3750萬噸。去年1～7月份累計進口均價為82.8美元/噸,比去年的63.2美元/噸,同比上漲31%。

煤炭出口量繼續(xù)大幅萎縮,去年7月份當月出口僅有124萬噸,基本維持在6月份的低水平,同比少出口353萬噸,下降74%,這已經(jīng)是自2000以來第7次出現(xiàn)當月出口水平低于200萬噸。1～7月份累計共出口煤炭1292萬噸,比去年同期下降57.3%。累計出口金額由去年同期的30.1億美元降至15.4億美元,減少50.1%,累計出口均價由去年同期的136美元/噸下跌到119美元/噸。2009年1～7月累計,我國煤炭行業(yè)共完成出貨值34.62億元,同比下降55.79%

五、煤炭價格走勢分析

進入去年7月份,在原煤產(chǎn)量總體繼續(xù)保持較快增長的情況下,受不同煤種需求差別較大影響,不同煤種價格走勢有所分化。動力煤和無煙煤價格有所回落,煉焦煤價格則小幅上揚。

受山西小煤礦大量復產(chǎn),電煤需求增長較慢等因素影響,去年7月份山西動力煤坑口價普遍有50元/噸左右的回落,其中,大同6000大卡動力煤坑口不含稅價由6月底的460元/噸回落至410元/噸。受處于施肥淡季等因素影響,7月份無煙塊煤價格每噸普遍回落70～90元左右,降幅均在10%左右。其中,晉城無煙中塊坑口不含稅價由6月底的870元/噸回落至775元/噸左右。受鋼材產(chǎn)量快速增長等因素影響,煉焦煤需求增加較快,煉焦煤價格普遍有所回升,其中,主焦煤大都有20元/噸左右的回升。

進入去年7月份,隨著電煤需求回升,秦皇島港日均發(fā)運量明顯增加,但是,港口鐵路煤炭調(diào)入量卻不增反降,秦皇島港煤炭庫存逐步下降。在動力煤坑口價下滑的情況下,秦皇島庫存的下降對港口煤價形成有力支撐,7月份秦皇島港煤價得以保持平穩(wěn)運行。秦皇島港統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,7月份,秦皇島港6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混、5000大卡山西大混、4500大卡和4000大卡普通混煤價格分別穩(wěn)定在590元/噸、560元/噸、490元/噸、410元/噸、350元/噸。

篇(2)

國家強化對煤炭行業(yè)的行政干預

煤炭行業(yè)前5個月行業(yè)利潤增速高達97.8%。煤炭價格持續(xù)上漲。據(jù)煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至9月，各煤種價格指數(shù)依然延續(xù)上漲態(tài)勢。

煤炭行業(yè)利潤增速居各主要行業(yè)之首。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤10944億元，同比增長20.9%。其中：煤炭行業(yè)增速更是借助價格飚升而出現(xiàn)井噴，同比增速高到97.8%，較1-2月份大幅提高31%，利潤增速居于各主要行業(yè)之首。

所謂高出不勝寒，或許正是由于煤炭價格近乎于瘋狂的上漲，以及煤炭行業(yè)傲視群雄的利潤增長水平，使得國家加大了對煤炭行業(yè)的政策調(diào)控力度，也引發(fā)市場對于煤炭行業(yè)政策調(diào)整力度將會更加激烈的預期，而這種悲觀的市場預期引發(fā)煤炭股價短期內(nèi)大幅回調(diào)。

國家限制電煤價格

電荒頻發(fā)。當煤炭行業(yè)利潤增速不斷加快的同時，火電行業(yè)卻由于電價調(diào)整難以到位，利潤增速持續(xù)下挫。受電力行業(yè)利潤增速下滑影響，全國發(fā)電量增速也呈現(xiàn)大幅下滑態(tài)勢。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份全國完成發(fā)電量2934.5億千瓦時，同比僅增長8.3%，成為自2004年電荒起的最低點，發(fā)電量增速過快下降引發(fā)嚴重電力缺口，據(jù)不完全統(tǒng)計，進入7月份，有包括山東、長三角省份等在內(nèi)的至少8個省份遭遇嚴重電荒。

為應對電力行業(yè)窘境，避免頻發(fā)的電力供應短缺制約經(jīng)濟發(fā)展，08年6月19日，國家發(fā)改委宣布提高電價的同時，對電煤產(chǎn)地價格實施臨時管制，規(guī)定至2008年12月31日，全國各地煤炭出礦價（車板價）均以2008年6月19日實際結(jié)算價格為最高限價。

鑒于第1次限價政策出臺后，秦皇島各主要煤價仍呈現(xiàn)出大幅上漲的態(tài)勢，7月23日，發(fā)改委針對煤炭行業(yè)的中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，又補充了限價政策，要求至12月31日，秦皇島港、天津港、唐山港等港口動力煤平倉價格，不得超過6月19日價格水平。

煤炭出口政策收緊

提高煤炭出口關稅。08年上半年，國內(nèi)煤炭市場明顯處于緊平衡，但是國內(nèi)緊張的煤炭供應形勢卻難以從煤炭進出口數(shù)據(jù)上體現(xiàn)，據(jù)煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國1-7月我國累計出口煤炭3028萬噸，進口煤炭2494萬噸，凈出口534萬噸，而去年同期則是凈進口210萬噸。為扭轉(zhuǎn)煤炭資源凈流出局面，自8月20日起，國家將焦炭的出口稅率由25％提高至40％；將煤炭出口關稅由5%調(diào)節(jié)到10%。

第2批煤炭出口配額仍未能發(fā)放。08年，我國已發(fā)放煤炭第1批出口配額3180萬噸，雖然前7個月煤炭出口量已經(jīng)達到3028萬噸，第1批配額已經(jīng)使用殆盡，但是顧慮到煤炭緊張形勢，截至8月底第2批出口配額未能發(fā)放。通過關稅調(diào)整和配額政策，煤炭出口瓶頸越收越緊。

資源稅改革

煤炭行業(yè)資源稅率成為市場關注焦點。雖然去年底市場普遍預期資源稅改革即將推出，稅率應該是3%-5%，但是鑒于07年底至08年上半年國內(nèi)不斷上升的通脹壓力，資源稅改革未能如預期推出。

隨著近期通脹壓力的回落，以及煤炭行業(yè)利潤的大幅增長，市場針對資源稅改革今年年底前出臺預期逐漸強烈，而預期煤炭資源稅稅率最高標準則從去年的5%抬升至10%。7月4日，市場風聞資源稅改革立即推行，稅率為10%，天相煤炭行業(yè)指數(shù)應聲下挫7.59%，而隨后有關方面對資源稅改革作了必要澄清，天相煤炭行業(yè)指數(shù)隨后連續(xù)上漲6天，一次較好的短期交易型機會。

行業(yè)整合是較為長期堅持的政策

相對于暫時性凍結(jié)煤炭價格和抑制出口，煤炭行業(yè)整合應當是更為長期的基本行業(yè)政策?！睹禾慨a(chǎn)業(yè)政策》（以

下簡稱《政策》）是行業(yè)整合的根本保證。2007年11月23日，國家發(fā)改委頒布的《政策》中表明，我國煤炭資源開發(fā)中將堅持“一個礦區(qū)由一個主體開發(fā),一個主體可以開發(fā)多個礦區(qū)”的原則，鼓勵大型整裝煤田和資源富集地區(qū)優(yōu)先建設大型和特大型現(xiàn)代化煤礦。同時《政策》中更明確規(guī)定，國家“十一五”期間一律停止核準(審批)30萬噸/年以下的新建煤礦項目，而山西、內(nèi)蒙古、陜西等省（區(qū)）新建、改擴建礦井規(guī)模不低于120萬噸/年。《政策》的出臺為煤炭行業(yè)的整合大戲鋪平了道路。

《煤礦企業(yè)兼并重組調(diào)研報告》明確政府職能。2008年3月31日，國家發(fā)改委能源局網(wǎng)站的《煤礦企業(yè)兼并重組調(diào)研報告》中明確指出，鼓勵大型煤礦企業(yè)兼并重組中小煤礦，為了更好推進煤炭企業(yè)的兼并重組，政府應當加強經(jīng)濟、法律和必要行政手段，提高小煤礦主動參與企業(yè)重組的積極性，同時應簡化手續(xù)，減輕參與兼并重組煤礦企業(yè)的負擔，充分肯定政府應當充當煤炭行業(yè)整合的積極因素。

各地方政府出臺文件響應煤炭行業(yè)整合。據(jù)報道，8月26日，山西省政府第18次常務會議，討論并原則通過省政府《關于加快推進煤礦企業(yè)兼并重組的實施意見》、《山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合規(guī)劃方案》及相關政策措施，占全國煤炭產(chǎn)量1/4的山西省出重手推進行業(yè)整合，將向我們揭示行業(yè)整合實際推進工作已經(jīng)揭開。

煤炭行業(yè)艱難前行

油價回落降低煤炭價格上漲預期

油價回落帶動國際煤炭價格回落。從歷史數(shù)據(jù)判斷，煤炭和原油價格長期走勢相關程度較高，而短期走勢相關性卻不一定明顯，因為短期內(nèi)兩者的可替代性不高，而且原油價格投機成分更高。

雖然我們認為原油價格和煤炭價格的短期走勢不應該特別密切，但是7月14日，紐約期貨交易所原油期貨交易價格達到145.18美元/桶的高點后出現(xiàn)較大回調(diào)的同時，澳大利亞BJ現(xiàn)貨煤價也出現(xiàn)下降，7月28日，已回落至179.41美元/噸，較歷史7月14日的歷史最高點，下降了12.59美元/噸。

我們認為目前不斷刷新歷史紀錄的國際煤炭價格尚未形成新的平衡價格，從而難以反映出煤炭行業(yè)短期供求關系，因此跟隨原油價格波動成為一種暫時的選擇。國際煤價下跌降低煤價上漲預期。由于國際煤炭價格對于國內(nèi)煤炭行業(yè)參與者有重要的參考意義，因此追隨原油價格回落的國際煤炭價格必然會降低市場對于國內(nèi)煤炭價格上漲的預期。

需求不振加重市場擔憂

煤炭的需求逐步進入疲軟。08年1-5月份，從煤炭和其主要下游需求行業(yè)增速對比看，主要下游行業(yè)的產(chǎn)量增速均出現(xiàn)放緩態(tài)勢，表明煤炭需求有所下滑。需求的下降強化了市場對于煤炭價格難以持續(xù)上漲的預期，從而加劇煤炭主要下游行業(yè)的進一步放緩拖累煤炭價格走勢的擔心。

煤炭行業(yè)仍然足夠的堅挺

焦煤，雖然我們對焦煤價格持謹慎態(tài)度，認為經(jīng)濟減速所引發(fā)的需求下滑，特別是近期鋼材價格表現(xiàn)出的高位盤整現(xiàn)象，將推動上游焦煤價格調(diào)整，但是我們判斷由于經(jīng)濟下滑所引發(fā)的焦煤價格的調(diào)整可能是比較脆弱的，調(diào)整的幅度可能會較小，且調(diào)整時間也會較短，估計1年左右，一旦經(jīng)濟稍有復蘇，焦煤價格將會延續(xù)較為強勁的上升勢頭。

我們判斷焦煤價格的調(diào)整是暫時現(xiàn)象而且幅度較小，是因為雖然經(jīng)濟下滑確實對焦煤價格帶來沖擊，但焦煤資源的供給目前也確實沒有明顯改善，因為相對于其他煤炭種類，對焦煤貢獻最大的小煤礦正面臨嚴重的政策瓶頸。

首先，從《山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合規(guī)劃方案》中，可以發(fā)現(xiàn)占全國焦煤供

應量約20%左右的山西?。ń姑嘿Y源儲量占全國近40%）將大幅壓縮供給彈性較高的小煤礦數(shù)量，平穩(wěn)的煤炭供應體系將會維系焦煤價格體系的穩(wěn)健。

其次，優(yōu)質(zhì)上組焦煤開發(fā)強度已非常高，而且由于村莊壓煤也進一步上組煤煤資源的開發(fā)，同時由于資源整合完成前，部分下組煤層無法進行開采，煤炭資源的開發(fā)力度難以改善。

最后，08年下半年山西省嚴格治理超載，原可以載重120噸/車貨車，目前載重量只有40萬噸/車，且這種治理難以放松，也會進一步抑制煤炭供給。

動力煤，我們注意到國家7月23日對電煤采取二次限價政策后，秦皇島各主要煤炭品種出現(xiàn)下跌，我們認為秦皇島煤炭價格下降，是由于發(fā)改委的限價政策出臺，流通環(huán)節(jié)存煤積極性下挫，所引發(fā)的煤炭價格調(diào)整。

同時我們認為通過壓縮中間環(huán)節(jié)，短期內(nèi)會壓抑煤炭價格，但中間流通環(huán)節(jié)的“蓄水池”作用減弱后，煤炭價格以后上漲會更加具有剛性。從目前的庫存數(shù)據(jù)角度看，并不支撐煤炭價格呈下降走勢的判斷。

從煤炭價格與通脹關系角度判斷應該更加樂觀。根據(jù)近10年，原中央企業(yè)電煤和商品煤價格和通貨膨脹的關系，可以發(fā)現(xiàn)除98、99年國家經(jīng)濟進入緊縮狀態(tài)外，煤炭價格均呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。

綜上，我們認為煤炭行業(yè)雖然面臨行政干預，國際原油價格回落，需求放緩壓力加大的影響，價格上漲預期趨于保守，但正是出于對我國煤炭行業(yè)目前整合的大的政策背景的理解，我們認為煤炭行業(yè)仍然能夠保持足夠的堅挺，艱難前行。

行業(yè)投資策略及重點公司評述

近期重點關注放松價格管制帶來的投資機會

如果從煤電聯(lián)動，即煤炭價格逐步放松管制的角度出發(fā)，我們認為目前電煤生產(chǎn)企業(yè)中，合同煤占比較高的企業(yè)具有一定的投資機會，因為這些企業(yè)的合同電煤占比較高，使得08年上半年綜合煤價漲幅遠小于其他企業(yè)，從而為煤電聯(lián)動后，價格進一步較大幅度上漲奠定了基礎。因此，煤炭上市公司中，我們維持合同煤占比超過70%的國投新集（601918）、中國神華（601088）和中煤能源（601898）“增持”的投資評級。

重點公司推薦：

中國神華（601088）：公司目前擁有采礦權(quán)的礦井27座，分布在西部和北部地區(qū)，從煤炭的儲量和產(chǎn)銷量來看，均居全國第一、世界第二，是煤炭行業(yè)絕對龍頭，具有較強的議價能力。電力方面，目前公司擁有并運營14家燃煤電廠，總裝機容量和權(quán)益裝機容量分別為：1759萬千瓦和1057萬千瓦。煤電一體化，大大提升了公司規(guī)避單一行業(yè)風險的能力。運輸方面，公司擁有5條總里程為1367公里的自有鐵路和吞吐能力為115百萬噸的港口設施，交通運輸網(wǎng)絡為煤炭運輸提供了保障，同時降低了運輸成本。我們預計08、09年公司EPS分別為：1.50元和1.62元，維持公司“增持”的投資評級。

中煤能源（601898）：公司主要有煤炭、煤化工和煤礦裝備制造三大核心業(yè)務，產(chǎn)品主要包括動力煤、焦炭以及煤機。公司募集資金主要用于建設鄂爾多斯2500萬噸/年煤礦、420萬噸/年甲醇、300萬噸/年二甲醚項目及配套工程項目，黑龍江1000萬噸/年煤礦、180萬噸/年甲醇、60萬噸/年烯烴及配套工程項目，可使得公司原煤產(chǎn)量獲得新的增長點，同時煤化工業(yè)務所占份額逐步上升。公司通過并購重組，預計可使2010年

煤炭產(chǎn)量達1.5億噸左右，由此未來三年煤炭產(chǎn)量的年均復合增長率有望實現(xiàn)20%以上。預計公司08年、09年EPS分別為0.63元和0.79元，考慮公司行業(yè)地位以及未來煤炭業(yè)務的快速增長，維持公司“增持”的投資評級。

篇(3)

關鍵詞：煤炭行業(yè)；發(fā)展趨勢；現(xiàn)狀

中圖分類號：F407.21 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

一、我國煤炭行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.能源生產(chǎn)和消費中占主導地位

我國“富煤、少氣、貧油”的國情特點決定了我國煤炭將在能源生產(chǎn)與消費中占據(jù)主導地位并且很長一段時間不會改變。我國既是全球第一的產(chǎn)煤大國，也是消費大國。

2.供需地理分布不均

我國煤炭產(chǎn)量已超過35億噸。進口量增多，出口量減少，而我國煤炭需求量最大的是沿海省份，可是我國幾乎90%的煤炭資源與生產(chǎn)能力分于北部和西部地區(qū)。

3.無法滿足煤炭運輸?shù)男枨?/p>

我國煤炭運輸仍然呈現(xiàn)“北煤南運”與“西煤東運”的狀態(tài)。煤炭資源的需求地理位置分布不平衡是制約我國煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素。即使我國政府已在煤炭運輸上做了很大的努力，但仍然無法滿足煤炭運輸?shù)男枨螅\力短缺的情況在近期內(nèi)始終無法得到根本上的改變。因此，煤炭企業(yè)具備了充足穩(wěn)定的運輸能力就具備了關鍵的競爭優(yōu)勢。

4.煤炭價格小幅度上揚

有效地供給、需求是決定煤價最直接、最主要的因素。以目前的情況看來，一個時期的煤炭產(chǎn)能過剩，會對煤炭的價格產(chǎn)生很大的影響，因為煤炭企業(yè)勢必會控制煤炭的產(chǎn)量以維持市場的供需平衡。

5.煤炭行業(yè)集中度較低

我國除了有大型的國有煤炭企業(yè)外，還有很多的小型煤炭開采與銷售企業(yè)。由于我國工業(yè)化的迅速發(fā)展，能源緊缺的問題日益顯著，環(huán)保、安全和合理利用煤炭資源越來越重要，因此我國政府加大了對煤炭行業(yè)的整合調(diào)控力度，促進大企業(yè)集團和大型煤炭基地的發(fā)展，整頓小煤礦。雖然暫時我國煤炭產(chǎn)業(yè)的集中度較低，但在未來大型的煤炭企業(yè)勢必成為煤炭產(chǎn)業(yè)的主體，在平衡國內(nèi)市場的供需關系上起關鍵性作用。

6.煤炭行業(yè)管理范圍寬廣、要求嚴格

政府對煤炭行業(yè)的監(jiān)督范圍很廣，譬如煤炭相關的勘察、投資、開采、生產(chǎn)、貿(mào)易、銷售、運輸以及出口等。堅持“國家監(jiān)察、地方監(jiān)管、企業(yè)負責”的監(jiān)管原則，煤炭安監(jiān)局負責煤礦監(jiān)察、煤礦安全監(jiān)察以及指導地方政府來監(jiān)管煤礦安全的工作，國土資源部對煤炭的資源勘查和開發(fā)進行監(jiān)督管理，嚴厲查處無證開采和超界開采等等違法行為。

二、我國煤炭行業(yè)的發(fā)展趨勢和目標

1.充分利用促進煤炭行業(yè)發(fā)展的有利條件

（1）能源不可動搖的基礎地位。我國的主體能源是煤炭，煤炭也是關系到國民經(jīng)濟命脈和能源安全的重要基礎產(chǎn)業(yè)。我國的能源發(fā)展格局堅持“以煤炭為主體，以電力為中心”，把煤炭放在我國能源規(guī)劃的關鍵位置上。煤炭是保證我國在未來20年內(nèi)經(jīng)濟可持續(xù)增長戰(zhàn)略性資源，它的經(jīng)濟價值會得到穩(wěn)步地提高。因此煤炭已成為我國國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的支柱，在我國能源消費者占據(jù)不可替代的地位。

（2）有助于煤炭產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策。近幾年，國家改善和加強宏觀調(diào)控，在抑制不合格能源的需求、控制高耗能產(chǎn)業(yè)增長速度的同時，堅持關閉不具備安全生產(chǎn)條件和非法的小煤礦，清理在建的項目，大力整合煤炭資源，抵制超能力生產(chǎn)，很好地抑制了煤炭生產(chǎn)總量和固定資產(chǎn)投資的過快增長，提高煤炭產(chǎn)業(yè)的安全生產(chǎn)水平。國家在確定煤炭的基礎能源的主體地位的同時，還未煤炭行業(yè)的發(fā)展指明了方向，這便有助于我國煤炭產(chǎn)業(yè)長期健康、可持續(xù)的發(fā)展。

（3）宏觀經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，加大煤炭的需求量。國民經(jīng)濟的增長會帶動我國煤炭需求的增長，由于經(jīng)濟增長迅速，從而帶動煤炭需求量的飛速增長，呈現(xiàn)出供不應求的狀態(tài)。再加上相關下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也給煤炭行業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間。如鋼鐵、電力工業(yè)用煤持續(xù)快速增長，建材工業(yè)用煤維持不變，因而煤炭產(chǎn)業(yè)有了新的增長點。此外電力需實現(xiàn)“南北互供與全國聯(lián)網(wǎng)”，促使高成本的全國范圍內(nèi)煤炭運輸變?yōu)樵诰W(wǎng)上快速調(diào)度和輸送電力，進一步促進煤炭行業(yè)的發(fā)展。

（4）創(chuàng)新技術(shù)是煤炭行業(yè)發(fā)展的動力。現(xiàn)代科學技術(shù)的高速發(fā)展給煤炭行業(yè)帶來勃勃生機，隨著煤炭行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，大批的生產(chǎn)效率高、經(jīng)濟效益好、技術(shù)含量高的現(xiàn)代化礦井紛紛建成投產(chǎn)，很大程度的提升了煤炭行業(yè)的整體生產(chǎn)水平，逐步實現(xiàn)綜合機械化采煤。

2.煤炭行業(yè)發(fā)展的制約因素

（1）煤炭行業(yè)安全風險依然很高。煤炭行業(yè)是一種高風險行業(yè)，如水、瓦斯、煤塵、火、頂板等自然災害，嚴重威脅從業(yè)人員的生命安全。一旦有重大安全事故發(fā)生，將會影響企業(yè)的正常運行。雖然近些年國家不斷加大煤炭行業(yè)的安全管理力度，但是安全風險仍然很高。

（2）煤炭資源日益減少。煤炭資源屬于不可再生資源，根據(jù)目前的生產(chǎn)能力計算，我國開采煤炭資源的年限是有限的，無法確定行業(yè)的長期發(fā)展趨勢。

（3）煤礦建設規(guī)模過大，產(chǎn)能過剩。隨著煤炭國定資產(chǎn)投資的快速增加，建設規(guī)模逐漸擴大，產(chǎn)能也迅速增加。

（4）集中實施政策性增資政策，煤炭成本急劇上升。目前，由于提高技術(shù)設備水平、補還安全欠賬等問題，煤炭行業(yè)生產(chǎn)成本急劇增長。再加上一大批正在醞釀或已出臺的政策性增資政策，這些政策在促進可持續(xù)發(fā)展上是必要的，但是太過于集中的實施，會造成煤炭成本急劇上升。如果無法形成上下游產(chǎn)業(yè)的價格傳導，由煤礦一力承擔，會對煤炭行業(yè)經(jīng)濟運行造成嚴重的影響。

參考文獻：

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[3]云天寶.國內(nèi)煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢分析[J].西北煤炭，2006（04）.

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摘 要 煤炭行業(yè)是我國能源行業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)，堅持兼并重組將成為該行業(yè)主旋律，通過整合煤炭產(chǎn)業(yè)，形成共同抵御危機的合力，將進一步推進我國煤炭行業(yè)的市場化進程，但在此過程中，政策主導模式將長期延續(xù)。

關鍵詞 煤炭行業(yè) 兼并重組 政府主導

產(chǎn)業(yè)集中度偏低、資源浪費嚴重、環(huán)境污染惡劣、無序開發(fā)混亂、安全事故頻發(fā)……，這就是我國煤炭產(chǎn)業(yè)的寫照，作為世界第一大煤炭生產(chǎn)與消費國，煤炭業(yè)在為國民經(jīng)濟發(fā)展做出突出貢獻的同時，該產(chǎn)業(yè)所暴露的問題也越來越引起人們關注，煤炭行業(yè)的發(fā)展及走向，也成為我們?nèi)鐣P注的焦點，煤炭行業(yè)兼并重組也納入日程，成為治理改變煤炭行業(yè)的主要措施。

一、明晰煤炭業(yè)發(fā)展方向

據(jù)能源局相關負責人透露，“十二五”期間，我國將規(guī)劃將把煤炭兼并重組作為治理整頓煤炭業(yè)的主要手段。力爭將我國現(xiàn)有的煤炭企業(yè)由當前的11000家減少到4000家，兼并7000家。到“十二五”末，煤炭資源將進一步集中，全國將形成6－8個大型煤炭企業(yè)集團；我國煤炭產(chǎn)量目標計劃為36億噸，其中，120萬噸以上大型煤礦產(chǎn)量為22億噸，占總量的60％；30萬噸以上煤礦產(chǎn)量為10億噸，占總量30％；30萬噸以下的小煤礦產(chǎn)量為4億噸左右，占總量的10％。

二、實施兼并重組的必要性

作為能源類自然形成壟斷行業(yè)，煤炭行業(yè)具備一定的規(guī)模效應。但產(chǎn)能規(guī)模不夠，各單位不能形成同步，那么不僅生產(chǎn)成本無法有效降低，導致無法真正形成規(guī)?；钟獠渴袌鲎兓哪芰?。尤其是針對煤炭業(yè)這樣，受經(jīng)濟周期影響十分明顯的上游能源行業(yè)，如果缺乏足夠的市場集中度與一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，就根本無法抵御經(jīng)濟危機的沖擊。作為支柱能源，煤炭的開采與利用我們已遠遠落后以發(fā)達國家，要是煤炭能源適應當前形勢，必須走安全、高效、環(huán)保的科學發(fā)展之路，也就是說，要進一步切實提高煤炭開采的集中度，加大煤炭資源的綜合開發(fā)利用，提升節(jié)能減排水平，進一步推動煤炭資源清潔化利用，切實減少對生態(tài)環(huán)境的污染。因而在“十二五”期間，國內(nèi)煤炭行業(yè)必將呈現(xiàn)大型煤炭企業(yè)之間的兼并重組，強強聯(lián)合，形成產(chǎn)業(yè)“巨無霸”，將成為我國煤炭資源整合的新方向。

三、實施兼并重組的難點

從我國煤炭行業(yè)的現(xiàn)狀看，重組和集中度的提高涉及大礦重組小礦、大礦之間的聯(lián)合重組以及縱向產(chǎn)業(yè)鏈之間的重組融合三個層面，而實施手段有兩種：一是政策主導，二是市場手段，長期來看，政策將是推動煤炭行業(yè)兼并重組的主導。從各地實際情況看，工作難度非常大，許多不利因素制約著兼并重組的順利推進。盡管國家出臺了相關政策，并且將政策的力量已經(jīng)發(fā)揮到了極致，但進展并不順利，主要障礙及焦點集中在補償金額上，重組雙方因此難達成一致，還需相關市場條件的配合，在煤炭價格較高、銷售狀況良好的情況下，受利益驅(qū)動，雙方很難形成共識。但與之相比之下，煤炭大集團之間的重組，省內(nèi)企業(yè)聯(lián)合重組相對容易一些，從我國實際運行情況看，河北、河南、山東等省份已經(jīng)開始操刀合并省屬煤炭企業(yè)，但跨省區(qū)的大集團之間重組因涉及到不同地方利益，地方保護主義在作怪，可以說，基本上難以推進。在很多省份，大量被列入被收購名單的小煤礦，對于自身企業(yè)提擴大生產(chǎn)、提高技術(shù)的積極性不高，不思創(chuàng)新和強化基礎設施建設，坐等著大的煤炭企前來收購，而大型煤炭企業(yè)鑒于小煤礦基礎設施質(zhì)量較差、要價過于高，對收購小煤炭企業(yè)的興趣大打折扣，就這樣造成雙方僵持不下，資源整合進程緩慢。而且僅僅讓大型企業(yè)把小型企業(yè)吃掉，這并不會解決企業(yè)發(fā)展的根本問題，應在探求企業(yè)發(fā)展長遠建設上尋求突破。

四、兼并重組注意問題

當前在煤炭行業(yè)整合過程中，我們實行的是“國進民退”路線，雖然恢復了煤炭行業(yè)自然壟斷的本質(zhì)，但仍有若干個問題需要注意。

首先，高度重視重組過程中的利益分配問題。經(jīng)濟利益可是煤炭行業(yè)積極尋求整合的主動力，實現(xiàn)行業(yè)整合的主要障礙是經(jīng)濟利益的平衡。整合方針一定要以國有大型煤炭企業(yè)為骨干，通過企業(yè)并購、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、聯(lián)合重組、控股參股等多種方式兼并重組中小煤炭企業(yè)。比較合理可行的的選擇是對小型煤炭企業(yè)采取按市價收購的模式；對中等規(guī)模的煤炭企業(yè)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、控股參股的模式；對大型煤炭企業(yè)必須采用聯(lián)合重組，相互持股的模式。當然應當遵從第三方市場定價的原則對股價和煤炭資源進行估價，避免糾紛。

其次，務必將安全生產(chǎn)問題列為整合的重要一項。對于整合后的煤炭企業(yè)，要將安全生產(chǎn)問題作為首要問題，推業(yè)改進生產(chǎn)工藝流程，盡可能采取最為安全的機械化生產(chǎn)模式，降低安全事故發(fā)生率。進一步整合安全技術(shù)和操作規(guī)范程，堅決淘汰中小民營煤炭企業(yè)的不安全落后產(chǎn)能。

再次，積極推進節(jié)能減排技術(shù)。借整合之際大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)機會，積極推動技術(shù)進步，抓好技術(shù)革，這對于整合后的企業(yè)至關重要。利用國家優(yōu)惠政策，發(fā)展環(huán)保節(jié)能的低排放潔凈煤技術(shù)，實現(xiàn)新突破。

綜上所訴，“煤炭工業(yè)在‘十二五’期間，再次被規(guī)劃再次點題重組，這已成為政府意志的體現(xiàn)。煤炭企業(yè)，要借兼并重組的機會，將企業(yè)做大，才能在國內(nèi)國際煤炭供應的大格局中站穩(wěn)腳步，才能穩(wěn)定供應渠道，提高抗風險能力，實現(xiàn)最佳經(jīng)濟效益。

參考文獻：

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[2]張海燕.湖南煤炭行業(yè)戰(zhàn)略重組之投融資策略.礦業(yè)工程研究.2010.01．

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一、山西煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的金融支持現(xiàn)狀

（一）政府“標桿突破”引領全面轉(zhuǎn)型

山西省提出“以煤為基，多元發(fā)展”的戰(zhàn)略部署，大力推進煤炭資源重組整合，打造以大基地、大集團、大煤礦為主的煤炭工業(yè)格局，把項目建設作為推動煤炭資源轉(zhuǎn)型的重要抓手，出臺《省級轉(zhuǎn)型綜改標桿項目認定辦法（試行）》和《標桿項目優(yōu)惠政策》，篩選了第一批20個省級轉(zhuǎn)型綜改標桿項目，總投資3063.9億元。同時在項目審批、資金支持、用地保障、融資支持、上市扶持、電價優(yōu)惠和重要生產(chǎn)要素保障等方面提出了10項優(yōu)惠政策。取消和調(diào)整行政審批事項838項，成為全國省本級行政審批事項最少的省份。保留下來的269項審批全部納入電子監(jiān)察平臺，審批時限比原來縮短了三分之一。

（二）加快金融產(chǎn)品和融資模式創(chuàng)新

人民銀行太原中心支行積極落實轉(zhuǎn)型綜改試驗區(qū)建設的戰(zhàn)略部署，積極引導金融機構(gòu)優(yōu)化機構(gòu)設置，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和融資模式，提升金融服務水平，金融支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的合力初步形成。對煤炭資源整合的信貸支持力度進一步加大。截至2013年末，全省金融機構(gòu)煤炭產(chǎn)業(yè)提升項目貸款余額3108.62億元，較年初增加561.99億元，增長22.07%，支持煤炭產(chǎn)業(yè)升級改造和產(chǎn)業(yè)鏈延伸，2013年累計發(fā)放1741.66億元。

（三）多措并舉力促轉(zhuǎn)型升級

一是著力推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化。如晉煤集團堅持“以煤為基、多元發(fā)展”，構(gòu)建起了六大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模和效益實現(xiàn)了跨越式增長。截至2012年末，企業(yè)總資產(chǎn)1856億元，2012年實現(xiàn)營業(yè)收入1684億元，其中非煤產(chǎn)業(yè)收入占比達到74.72%，處于國內(nèi)同行業(yè)領先地位。二是延伸產(chǎn)業(yè)鏈條。如陽煤集團依托煤焦和能源優(yōu)勢，圍繞“肥、醇、炔、苯、油、烴”六條發(fā)展主線，開展煤化工循環(huán)工藝研究，逐步形成煤―煤氣化―煤化工產(chǎn)業(yè)鏈、電石―乙炔―精細化工產(chǎn)業(yè)鏈、電石―乙炔―氯堿化工產(chǎn)業(yè)鏈。三是以綠色能源為支點，著力推進能源結(jié)構(gòu)新型化。如晉煤集團牽頭成立了國家級“煤氣共采”戰(zhàn)略聯(lián)盟，建成國內(nèi)實力最強的煤層氣工程研發(fā)中心，其自主研發(fā)的“井上下聯(lián)合抽采技術(shù)”，使煤層氣抽采效率提高4倍以上，連續(xù)6年保持全國煤層氣開發(fā)利用冠軍。四是發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，提高能源利用率。山西已投資640億元建設了20個循環(huán)經(jīng)濟園區(qū)，其中國有重點煤礦建設的14個園區(qū)已初具規(guī)模，并成為煤炭行業(yè)新的經(jīng)濟增長點。

二、金融支持煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展所面臨的問題與困境

（一）后續(xù)資金需求旺盛，信貸有效投入面臨壓力

長期以來，山西經(jīng)濟增長過多地依賴第二產(chǎn)業(yè)，特別是煤炭行業(yè)，嚴重地影響著山西經(jīng)濟的健康持續(xù)發(fā)展。為增強煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，山西省實施了煤炭資源整合和煤礦企業(yè)兼并重組工作，收到顯著成效。盡管目前山西煤炭資源整合已近尾聲，但由于市場并購活動的不同步和企業(yè)自有并購資金到位比例的差異，并購市場資金尚未得到完全滿足，存在約200億元的資金需求。按照山西煤炭資源整合總體目標，煤炭產(chǎn)能將從2012年的9億噸提升到2015年的12億噸。據(jù)測算需要2400億元資金支持。同時，隨著“潔凈山西”目標的推進，洗煤行業(yè)需增加投入約100億元。在上游煤機裝備方面，預計到“十二五”末，煤機年需求將達到300億元以上。在當前行業(yè)效益不佳的背景下，煤炭行業(yè)面臨信貸資金壓力，后續(xù)貸款投入不足或?qū)⒊蔀槊禾科髽I(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展瓶頸。

（二）直接融資比例偏低，融資結(jié)構(gòu)不盡合理

直接融資具有專業(yè)化、分散風險、融資成本低的優(yōu)勢，是煤炭轉(zhuǎn)型發(fā)展項目理想的籌資渠道。然而，長期以來，山西直接融資比例相對偏低。從2001年至2005年，山西省直接融資比例不足5%。2008年以來，直接融資比例明顯上升，企業(yè)融資渠道呈現(xiàn)多元化趨勢，特別是債券融資（含可轉(zhuǎn)債）比例從2008年的8.7%上升到2013年的32.3%，但銀行信貸仍然是主要融資渠道，金融資產(chǎn)的70%集中在銀行體系。

（三）行業(yè)景氣持續(xù)下降，行業(yè)信貸風險加大

2012年以來，受宏觀經(jīng)濟減速、外部市場需求持續(xù)低迷影響，山西省煤炭企業(yè)面臨的形勢日趨嚴峻。一是煤炭行業(yè)生產(chǎn)疲軟，價格持續(xù)下跌。2013年，山西省原煤生產(chǎn)96256萬噸，同比增長5.3%。價格方面，省屬五大煤炭集團噸煤全年平均綜合售價450.64元，同比減少89.97元，下降16.64%。二是煤炭效益大幅下降。2013年山西省煤炭行業(yè)累計完成利潤45.75億元，同比減少77.10億元，下降62.67%。三是企業(yè)應收賬款居高不下。截至2013年底，全省煤炭行業(yè)應收賬款余額為794億元，較年初增加175億元，增長28.2%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款的37.9%。

三、金融支持煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的政策建議

（一）構(gòu)建支持體系，發(fā)揮政府的推動作用。

在煤炭業(yè)產(chǎn)業(yè)重組過程中，政府應發(fā)揮維持良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和政策支持方面的作用。一是對全省煤炭資源進行整體評估和統(tǒng)籌規(guī)劃，清理煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的制度障礙。二是推行循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式，推進省、市、縣、工業(yè)園區(qū)和企業(yè)不同層面的循環(huán)經(jīng)濟試點，建立健全具有山西特色的循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式、技術(shù)標準和政策體系。三是支持、引導煤化工產(chǎn)業(yè)高水平發(fā)展，努力做好煤焦化、煤液化、煤氣化三篇文章，力推煤層氣抽采利用等煤化工項目，使其成為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)。

（二）創(chuàng)新融資機制，打造多樣化的融資平臺。

優(yōu)先將符合上市條件的大中型煤炭企業(yè)列入省重點上市后備企業(yè)名單，支持、推動其利用滬深主板市場融資，形成一批主業(yè)突出、核心競爭力強的上市公司。同時，發(fā)揮銀行業(yè)金融機構(gòu)在信息、資源、技術(shù)以及人才上的優(yōu)勢，引導煤炭企業(yè)利用銀行間債券市場，利用短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合債券和非公開定向融資工具等融資工具對優(yōu)質(zhì)項目進行低成本融資。

（三）創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務方式，提供特色金融服務

一是積極引導商業(yè)銀行量身定制適合煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的金融服務產(chǎn)品，從煤炭企業(yè)技術(shù)改造、兼并收購、設備采購、煤款回籠、資金理財?shù)确矫娑ㄖ迫聦I(yè)化的金融服務。二是建立適應山西煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展特點的信貸業(yè)務流程和信用評級制度，制定符合山西省情的煤炭產(chǎn)業(yè)貸款管理辦法，簡化授信審批手續(xù)，提高貸款發(fā)放效率。三是加強綠色信貸制度，金融機構(gòu)應加強與環(huán)保部門信息共享，掌握低碳產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保企業(yè)名錄、綠色產(chǎn)業(yè)項目規(guī)劃等，構(gòu)建和完善綠色信貸管理辦法。

（四）探索風險分擔和補償機制，激發(fā)金融支持內(nèi)在動力

建議政府部門充分利用財稅杠桿，建立和完善與綠色低碳信貸政策相配套的財政稅收風險補償機制。在稅收政策上，適當降低商業(yè)銀行在綠色低碳項目中的營業(yè)稅稅率以及相關的所得稅稅率，允許相關貸款撥備稅前列支，出臺綠色低碳項目的認證規(guī)則、機制，為商業(yè)銀行介入綠色低碳項目提供指導和支持。建議由財政出資建立煤炭產(chǎn)業(yè)風險補償基金，為煤炭企業(yè)的能效融資項目提供履約擔保，承擔部分風險補償。加快建立煤炭行業(yè)擔保公司，為重組方提供與風險投資配套的政府低利息優(yōu)惠貸款，確保金融支持政策落到實處。充分發(fā)揮山西再擔保公司的再擔保融資服務功能，將符合條件的煤炭企業(yè)納入再擔保體系，進一步擴大融資擔保范圍，促進煤炭項目融資穩(wěn)健開展。

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[4]趙志華.山西經(jīng)濟金融運行分析與預測[M].山西出版?zhèn)髅郊瘓F?山西人民出版社，2013

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關鍵詞：煤炭行業(yè)治理結(jié)構(gòu)利益相關者共同治理模式

“十一五”期間，為了提高煤礦安全保障能力和產(chǎn)業(yè)集中度,實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，國家開始重視對煤炭行業(yè)的兼并重組?！笆濉睍r期煤炭行業(yè)兼并重組將擴大到全國范圍。隨著我國煤炭行業(yè)大公司的組建，健全和優(yōu)化煤炭行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，使之符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求具有重要的現(xiàn)實意義。

一、煤炭行業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股一股獨大

由于長期受計劃經(jīng)濟的影響，我國煤炭公司改制過程中形成了國有股相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點，甚至有部分集團公司成為完全的國有獨資企業(yè)。煤炭公司國有股權(quán)高度集中容易形成煤炭生產(chǎn)的壟斷現(xiàn)象，壟斷的結(jié)果必然出現(xiàn)效率低下。

（二）董事會功能弱化，決策與經(jīng)營混淆

有些煤炭公司內(nèi)部雖然設立了董事會、監(jiān)事會，聘任了總經(jīng)理班子。但在實際工作中，董事會的監(jiān)控作用嚴重弱化，企業(yè)一些機構(gòu)形同虛設，沒有起到應有的作用。部分煤炭公司甚至沒有明確界定董事會的權(quán)限和責任，決策和經(jīng)營機構(gòu)權(quán)力交叉，責任不明，沒有從根本上形成真正的法人治理結(jié)構(gòu)。

（三）內(nèi)部人控制突顯，監(jiān)督機制不健全

煤炭公司大都制定了各種措施和程序以確保其制度貫徹執(zhí)行，但在公司內(nèi)部還沒有真正形成相互制約和相互監(jiān)督的內(nèi)部控制機制。公司董事會獨立性不強，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象突出，難以形成獨立的董事來保證正常的經(jīng)營與決策過程。企業(yè)的監(jiān)事會的作用也有限，缺乏控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，沒有參與企業(yè)高層決策的權(quán)力。

（四）缺乏有效的激勵機制和用人機制

煤炭公司的薪酬結(jié)構(gòu)比較單一，個人收入與其承擔的責任和貢獻不對稱，不能對職工起到足夠的激勵效果。我國大多數(shù)煤炭公司的董事和高級經(jīng)理的選聘是在控股股東和企業(yè)內(nèi)部進行的，缺乏明確的選聘和考核標準，用人機制不健全，帶有濃厚的行政色彩。

（五）銀行等債權(quán)人對企業(yè)治理的作用有限

在我國銀行等債權(quán)人的權(quán)益沒有得到法律的切實保護，銀行等債權(quán)人按照傳統(tǒng)的公司法擁有對公司債持有人的權(quán)利和破產(chǎn)清算時的求償權(quán)，但在公司分立、合并時債權(quán)人的利益得不到充分的保障。煤炭行業(yè)公司中的銀行等債權(quán)人對公司治理作用有限，沒能充分的發(fā)揮作為重要利益相關者對公司的監(jiān)督和控制作用。因此，有必要建立新型的銀企關系，加大銀行與公司的制衡關系。

二、利益相關者共同治理模式的特點和優(yōu)勢

（一）利益相關者共同治理模式的特點

利益相關者共同治理模式是指股東、雇員、債權(quán)人等利益相關主體參與到公司的組織機制、決策控制機制、利益分配機制中去的公司組織制度和運行機制。

利益相關者共同治理模式的特點是不僅要使股東、債權(quán)人參與公司治理，還要協(xié)調(diào)員工、供應商、客戶以及社區(qū)等各利益相關者的關系。其核心內(nèi)容是通過公司內(nèi)的正式的制度安排來確保每個產(chǎn)權(quán)主體具有平等參與公司治理的機會，在權(quán)利得到保障和相互監(jiān)督的基礎上加強利益各方的合作，實現(xiàn)利益相關者利益最大化的目標。

（二）利益相關者共同治理模式的優(yōu)勢

我國煤炭企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)一直遵循“股東至上”理念，在實踐中存在不少問題。而利益相關者共同治理模式體現(xiàn)了公司治理模式的現(xiàn)代趨勢，是煤炭企業(yè)治理模式的理想選擇，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：

1、有利于實現(xiàn)利益相關者的利益最大化。利益相關者共同治理模式打破了股東為公司唯一所有者的傳統(tǒng)觀念，它不限于股東利益最大化，同時考慮企業(yè)其他利益相關者的利益最大化。利益相關者治理模式通過共同分享剩余索取權(quán)和控制權(quán)，有利于實現(xiàn)煤炭企業(yè)利益相關者的利益最大化。

2、有利于實現(xiàn)決策的民主化。利益相關者治理模式強化利益相關者與企業(yè)的利益關系，能在煤炭企業(yè)內(nèi)部形成一個彼此合作、互相制衡的治理結(jié)構(gòu)，從而有利于實現(xiàn)煤炭企業(yè)決策的民主化。

3、有利于解決社會責任和環(huán)境治理問題。工業(yè)化的快速發(fā)展使煤炭企業(yè)面臨諸如社會責任、環(huán)境管理等問題。這些問題都與煤炭企業(yè)經(jīng)營時是否考慮利益相關者的利益要求密切相關。利益相關者治理模式強調(diào)利益相關者共同參與企業(yè)的治理，能較好的協(xié)調(diào)利益相關者之間的利益關系和解決煤炭企業(yè)面臨的社會責任問題和環(huán)境治理問題。

三、健全煤炭行業(yè)公司治理的理想選擇

（一）調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，重塑法人治理主體

國有股相對集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是造成企業(yè)內(nèi)外制衡機制失效，治理結(jié)構(gòu)扭曲的直接原因，加之國有股所有者缺位、小股東無力也不愿意參與企業(yè)治理等原因，導致企業(yè)控制權(quán)不全，監(jiān)督約束機制失靈。因此，完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的關鍵在于塑造既有能力又愿意行使股東權(quán)利的大股東，推進股權(quán)的多元化，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司治理的效率。

（二）健全企業(yè)內(nèi)部權(quán)力機構(gòu)，加強董事會建設

董事會在企業(yè)治理中的作用及其與治理結(jié)構(gòu)中其他組成部分的協(xié)作與互動，是企業(yè)制度得以較好發(fā)揮作用的重要保障。加強董事會建設，首先要規(guī)范企業(yè)董事會相關制度, 按《公司法》的要求，設立股東會、董事會、監(jiān)事會等機構(gòu)有效運作、相互制衡的科學機制，提高公司經(jīng)營決策效率；其次要建立健全董事會的結(jié)構(gòu)，董事會下設專門委員會，提高戰(zhàn)略規(guī)劃、科學決策和風險防范能力；第三，在董事會中設置一定比例的外部董事和獨立董事，以促進董事盡心履職；最后，應建立和完善董事提名與任免機制，使股東在董事會任免方面起決定作用，選舉職工股東代表進入董事會和監(jiān)事會，加強監(jiān)事會的監(jiān)督職能，保證監(jiān)事的獨立性。

（三）重視人力資本價值，建立有效的激勵機制和用人機制

重視人力資本價值，首先要建立有效的激勵制度。對于經(jīng)理人一方面要合理平衡經(jīng)理的剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，探索使經(jīng)營者的報酬與企業(yè)業(yè)績相結(jié)合的激勵機制，逐步建立面向市場公開選聘經(jīng)營管理層和對經(jīng)營管理層實施激勵與約束的股權(quán)或股票期權(quán)獎勵機制，降低成本，減少管理者的短期行為，使其更加關心企業(yè)的長遠發(fā)展。另一方面，要完善用人機制。煤炭行業(yè)應加大公司用人機制的市場化進程，培育和完善經(jīng)理人市場，降低經(jīng)理人的道德風險，保證經(jīng)理人員得到公平合理的報酬。同時，取消國有企業(yè)的行政級別，落實能上能下、能進能出的制度，通過市場淘汰機制選擇高級管理人員。

（四）加大內(nèi)部職工參與公司治理的力度

內(nèi)部職工是企業(yè)利益相關者中的重要一部分。加大職工參與力度，由職工大會選舉的職工代表作為職工董事進入董事會，擁有與其他董事平等的權(quán)利，參與公司的決策與監(jiān)督，強化他們在治理結(jié)構(gòu)的制衡作用，在調(diào)動職工的勞動熱情和提高勞動生產(chǎn)率的同時，抑制經(jīng)營者階層對業(yè)務信息的壟斷和降低股東對經(jīng)營者的監(jiān)督成本，有效地防止內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。

（五）引進銀行等債權(quán)人參與企業(yè)治理，建立新型的銀企關系

在我國，公司的融資主要來源于銀行貸款，銀行是公司最主要的債權(quán)人。由于信貸契約本身的不完全性，銀行和公司之間的信息往往是不對稱的，為了降低信貸風險，銀行對于參與公司治理的欲望甚于一般債權(quán)人。因此，有必要借鑒外國的經(jīng)驗，實行主辦銀行制度，強調(diào)銀行對公司的控制，在公司董事會中設立債權(quán)人委員會，使債權(quán)人的利益通過事前監(jiān)控公司的資金運作而得到保障，也有利于減少經(jīng)營者的成本，保證資金的安全性，防止內(nèi)部人控制現(xiàn)象。

參考文獻：

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篇(7)

關鍵詞：煤炭企業(yè) 稅費問題 稅負現(xiàn)狀 對策

一、當前我國煤炭行業(yè)的稅費種類

目前稅收體制的特點是分稅制， 按稅種劃分為中央和地方收入，煤炭行業(yè)涉稅如下，其中第6項是當?shù)刎斦块T直接收取的相關稅費。

（1）流轉(zhuǎn)稅類中的增值稅、營業(yè)稅。增值稅2009年前稅率煤炭企業(yè)為13%，現(xiàn)是17% 。煤炭行業(yè)營改增主要涉及運輸服務業(yè)稅率11%，有形動產(chǎn)租賃適用稅率17%。

（2）所得稅類。煤炭企業(yè)所得稅率為25% 。

（3）資源稅類。煤炭行業(yè)征收比例0.3-8元/噸。

（4）特定的稅類。包括城市維護建設稅、教育費附加及地方教育附加、價調(diào)基金、河道工程維護費，以增值稅與營業(yè)稅為基礎計征。

（5）財產(chǎn)行為稅。煤炭企業(yè)交納房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅。

（6）地方財政部門征收稅費：轉(zhuǎn)產(chǎn)基金、社會公益事業(yè)費、排污費、土地復墾費、煤炭價格稽查管理費、衛(wèi)生監(jiān)測費、育林基金、道路建設費、礦區(qū)生態(tài)環(huán)境恢復和地質(zhì)災害補償金、水土流失治理費、水土流失補償費、環(huán)境治理保證金、礦山恢復治理保證金等。

二、潞安礦業(yè)集團蒲縣新良友煤業(yè)公司的稅負現(xiàn)狀：

該礦年產(chǎn)設計產(chǎn)能60萬噸，目前生產(chǎn)能力已達到50萬噸，生產(chǎn)煤種為1/3主焦煤，屬潞安2009年整合礦井，2012年12月正式投產(chǎn)。該礦2013年交納的各種稅費項目詳見如下（噸煤稅費計算）：（如表所示）

2013年8月1日起，當?shù)卣鋵崱懊禾?0條”減負臨時措施，蒲縣財政局收取的80.6元/噸減為50.6元/噸，減負后噸煤上交各種稅費高達140.73元/噸，占收入的43.48%。

（1）增值稅：按產(chǎn)品銷項稅與材料、配件、設備、電費進項稅額等相抵后交納增值稅， 并在此基礎上交納城建稅及教育費附加、價調(diào)基金。煤炭行業(yè)增值稅稅負達13%左右，而制造業(yè)行業(yè)實際稅負只有3% 左右， 有的還要略低一些?？梢?， 行業(yè)之間的增值稅負擔差距較大。 增值稅由2009年1月1日起13%調(diào)增為17%，在當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢嚴峻的情況下，煤炭企業(yè)很難將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)。

（2）營業(yè)稅金及附加：在煤炭行業(yè)以增值稅、營業(yè)稅為基礎計征附加稅，高達增值稅的12.5%；其中 城建稅按5%來征收，該礦地處農(nóng)村，但按建制鎮(zhèn)的標準來征收。

（3）資源稅：1994 年稅制改革后， 煤炭行業(yè)新增稅負資源稅按銷售數(shù)量計征，因煤種屬于1/3主焦煤，按噸煤8 元從高征收，實行從量計征。

（4）礦產(chǎn)資源補償費：按產(chǎn)量計征，噸煤6.5元。原來，從2013年2月1日起從3.6元/噸調(diào)至6.5元/噸。

（5）水資源補償費：按產(chǎn)量計征，噸煤3元。

（6）可持續(xù)發(fā)展基金：按煤種實行按產(chǎn)量計征，噸煤27.75元（基建期為46元/噸）。

（7）其他如財產(chǎn)行為稅：房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅等，噸煤成本達2.5元/噸。

（8）當?shù)卣斦嵜菏杖「黜椯M用：2012年噸煤收取80.6元，政府考慮到企業(yè)負擔重、虧損嚴重，從2013年8月1日起，也采取了一些減負政策，從80.6元/噸減為50.6元/噸。但由于當?shù)卣斦跃o，只是目前允許企業(yè)欠賬，但這筆帳至今掛在財政應收帳上。如加上這個50.6元，則上交稅費達140.73元/噸，占收入的43.48%。

（9）所得稅為33%。由于當前虧損嚴重，沒有上交。

（10）當?shù)刂鞴懿块T另外收取水土流失補償費、綠化費等；另每年應支付當?shù)卮迕袢∨M、占地補償費等。

通過減本增效、開源節(jié)流等措施，噸煤制造成本為290元/噸。噸煤毛利僅為32元/噸，遠遠不夠負擔稅負，加上貸款3個多億的財務費用，管理人員費用，企業(yè)虧損極其嚴重。

從以上不難看出，煤炭稅費結(jié)構(gòu)不合理，稅費項目繁多，征收標準不斷提高，煤炭企業(yè)負擔重，工資發(fā)放困難，企業(yè)面臨著生存難的境地。

三、當前我國煤炭行業(yè)的稅費存在的主要問題

（1）增值稅占收入比重過大，2007年煤炭行業(yè)增值稅稅負為9.28%，比電力、冶金等其他行業(yè)調(diào)出2-3%。自2009年1月1日擴大了煤炭行業(yè)可抵扣范圍，但同時煤礦增值稅稅率由原來的13%提高到17%，達到全國平均水平的3倍多，所以煤炭行業(yè)增值稅稅負仍居高不下。煤炭行業(yè)的增值稅實際稅負率遠高于制造業(yè)、電力、冶金等其他行業(yè)。同時增值稅稅基擴大，規(guī)定了八項視同銷售行為，這就使得煤炭企業(yè)內(nèi)部生活用煤、每年山西省政府規(guī)定的低保用煤全部納入了計稅范圍，全部計征增值稅。

（2）煤炭行業(yè)稅費名目繁多，多達30來個，部分稅費重復，設計也不合理。資源稅、礦產(chǎn)資源補償費、采礦權(quán)價款設置相近，是不同部門重復征收的稅費。都是從不同角度體現(xiàn)煤炭資源的國家所有權(quán)和資源的級差收入。都是對同一對象征收相同性質(zhì)的不同收費。

資源稅、礦產(chǎn)資源補償費計征方法不能完全有效地克服浪費煤炭資源的情況?，F(xiàn)階段我國資源稅采取從量征收的方法， 并未能與煤炭資源的可采儲量掛鉤， 反而促使企業(yè)和個人對資源進行無序開采、采富棄貧、采肥丟瘦、大量資源浪費。

（3）地方政府征收稅費名目繁多，為減輕煤礦企業(yè)稅負，急需政府與稅收部門拿出積極、有效的辦法解決當?shù)刎斦c企業(yè)之間的稅費問題。

（4）稅費設計不重視環(huán)境保護，急需構(gòu)建“綠色”稅收體制。新增相關稅種，保護我們生存的環(huán)境。

四、我國煤炭行業(yè)稅費改革的必要性、緊迫性及對策

自2012年以來，隨我國經(jīng)濟增速持續(xù)減緩，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，導致煤炭產(chǎn)能過剩，山西五大煤炭集團企業(yè)幾乎沒有利潤，處于盈虧邊緣。煤炭行業(yè)屬于建設期長、投資額大，固定成本高，對外界應變能力小。面對當前嚴峻的經(jīng)濟形勢與環(huán)境保護需要，要實現(xiàn)煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，要求煤炭行業(yè)自身加強經(jīng)營管控，同時也呼吁國家稅制改革迫在眉睫，一個合理的煤炭行業(yè)稅收政策是十分重要的， 合理的稅收有利于煤炭業(yè)的發(fā)展，從而促進經(jīng)濟的發(fā)展和穩(wěn)定。以下提出幾點設想。

（1）實行煤炭行業(yè)增值稅優(yōu)惠政策，降低增值稅稅率。山西省為響應國家煤炭資源整合政策，五大煤炭集團花大精力，大投資額對煤礦進行了整合 ，針對整合礦井在基建后開始投產(chǎn)的前三年-五年內(nèi)實行增值稅優(yōu)惠政策，全部或部分減免；對生活自用煤與政府規(guī)定的捐贈煤，全部減免所有稅費。

（2）對資源稅、礦產(chǎn)資源補償費、采礦權(quán)價款實行統(tǒng)籌合并、級差收取。煤種的差異，銷售價格的差異，應區(qū)別對待，不能一味地按量從高計征，可實行從價計征。

（3）取消或修訂當?shù)馗鞣N不合理收費、重復性收費項目。盡管山西政府出臺山西煤炭20條”減負措施，但目前的高稅費、高成本、低售價難以使煤炭企業(yè)在短期內(nèi)扭虧。據(jù)不完全統(tǒng)計，95%以上的整合煤礦都在虧損，吞噬了集團整體利潤，成了集團公司的累贅。

（4）提高地方政府在資源收益中的比例，以免有更多的地方財政收入，用于當?shù)丨h(huán)境治理與經(jīng)濟發(fā)展。

（5）借鑒發(fā)達國家成功范例，提出構(gòu)建“綠色”環(huán)境煤炭稅收體系。如發(fā)達國家一樣采取稅收手段保護資源、保護環(huán)境。因為資源與環(huán)境問題是我國經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的剛性約束，有必要借鑒美國、德國等發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，在中國構(gòu)建“綠色”稅收體系，對環(huán)境保護實行能源稅、資源稅、污染稅等環(huán)境相關稅制，加強綠色調(diào)控。

（6）從煤企本身來思考，煤炭企業(yè)要苦練內(nèi)功，強基固本，加大技術(shù)改造力度，促進產(chǎn)品升級換代，增強企業(yè)的核心競爭力。從長遠看，煤炭行業(yè)要走以煤為基多元發(fā)展、黑色煤炭綠色發(fā)展、高碳資源低碳發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展之路，大力發(fā)展現(xiàn)代煤炭清潔高效、就地轉(zhuǎn)化項目，加快發(fā)展煤電鋁、煤制油、煤制氣、精細化工等煤基產(chǎn)業(yè)鏈，促進煤炭經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

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