序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇貨幣在市場經(jīng)濟中的作用范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

隨著我國社會主義市場體系的不斷深化，經(jīng)濟政策在整個國民經(jīng)濟中起到了至關(guān)重要的作用，其將直接影響到整個國民經(jīng)濟的健康發(fā)展，大家對于我國的經(jīng)濟政策有了更多的關(guān)注。為了保持國民經(jīng)濟總量的平衡，引導(dǎo)國家的經(jīng)濟快速、健康的發(fā)展，我國也實施了相關(guān)經(jīng)濟政策，主要有財政政策和貨幣政策。財政政策和貨幣政策都是國家為了實現(xiàn)一定時期的發(fā)展目標(biāo)而制定的規(guī)劃方針策略，也是對國家進行宏觀調(diào)控的重要經(jīng)濟政策。本文主要是通過借鑒相關(guān)文獻和資料來具體分析我國經(jīng)濟政策的含義、特點、重要性、在國民經(jīng)濟行政管理中的意義及作用等，希望能為相關(guān)研究人員提供一些參考價值。

關(guān)鍵詞：

經(jīng)濟政策;國民經(jīng)濟;宏觀調(diào)控;作用

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，越來越多的人開始關(guān)注我國的經(jīng)濟政策，其對于促進我國現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展具有一定的推動意義。如今，經(jīng)濟政策廣泛的應(yīng)用于國民經(jīng)濟行政管理中，通過對我國經(jīng)濟政策的不斷研究和探討，對于我國未來的國家建設(shè)也至關(guān)重要。經(jīng)濟政策是整個市場體系中最為重要的一項實行準則，在整個社會主義市場經(jīng)濟中起到非常重要的作用。在我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟政策實施中，其優(yōu)勢有很多，對于整個國民經(jīng)濟行政管理的進步也有著非常重要的作用，因此，國家開始對經(jīng)濟政策在實施方面有了更高的重視。

1經(jīng)濟政策的概述

1．1經(jīng)濟政策的含義

改革開放以后，我國開始形成了全新的經(jīng)濟體制，也就是中國特色社會主義市場體系。中國特色社會主義市場體系將市場作為無形的手，放置于主導(dǎo)地位，同時政府也通過一些經(jīng)濟政策來促進我國經(jīng)濟健康、有序的發(fā)展。當(dāng)下的社會主義市場經(jīng)濟機制需要通過健全的宏觀調(diào)控體系，完善的經(jīng)濟政策等來達到國民經(jīng)濟總量不斷上升的要求。我國的經(jīng)濟政策主要包括財政政策和貨幣政策，能有效幫助國家進行經(jīng)濟調(diào)控、社會資源和收入分配等。

1．2我國經(jīng)濟政策的種類

經(jīng)濟政策是國家和政府為了確保國家經(jīng)濟的快速增長、收支平衡的一種措施，其實施需要一定的連續(xù)性和彈性。由于我國的市場經(jīng)濟會常常出現(xiàn)變動，而相應(yīng)的經(jīng)濟政策也要做出調(diào)整，國家和政府所指定的經(jīng)濟政策也會直接影響到我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，為此，在制定相關(guān)的經(jīng)濟政策時，還需根據(jù)社會發(fā)展戰(zhàn)略、方針，社會總供給和總需求等來嚴格規(guī)劃產(chǎn)業(yè)布局，制定出適合的經(jīng)濟政策［1］。我國經(jīng)濟政策的種類有很多，比如，財政政策，貨幣政策，財政與信貸綜合平衡政策等。各種不同的經(jīng)濟政策可以有效控制貨幣的發(fā)行、通貨膨脹及防止通貨膨脹的產(chǎn)生。

2經(jīng)濟政策的重要性及在國民經(jīng)濟行政管理中的意義

2．1經(jīng)濟政策的重要性

我國主要是實行計劃與市場兩種調(diào)節(jié)手段相結(jié)合的宏觀經(jīng)濟調(diào)控，國家的經(jīng)濟計劃要以市場為基礎(chǔ)，確定好國家的經(jīng)濟與社會發(fā)展戰(zhàn)略，做好宏觀調(diào)控目標(biāo)和國土整治，將重點放在長期的計劃上，將直接調(diào)控與間接調(diào)控相結(jié)合，有利于企業(yè)發(fā)揮出市場機制，達到自主經(jīng)營的目的。宏觀調(diào)控的主要內(nèi)容是社會總供給和需求達到平衡，追求微觀經(jīng)濟目標(biāo)，還能實現(xiàn)市場總供給和總需求的平衡。經(jīng)濟政策是我國對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的主要對策之一，為了能實現(xiàn)相應(yīng)的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)，將經(jīng)濟效益得到最大化的實現(xiàn)。當(dāng)所有商品的價格有了普遍的增加時，這就是通貨膨脹，通貨膨脹不利于我國經(jīng)濟的發(fā)展，人民也無法了解到金融資產(chǎn)的實際價格，這時候需就要采取經(jīng)濟政策來抑制通貨膨脹，經(jīng)濟政策對于社會的供給有一定的調(diào)節(jié)作用。

2．2經(jīng)濟政策在國民經(jīng)濟行政管理中的意義

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善，我國對于市場經(jīng)濟的管理開始轉(zhuǎn)向了宏觀調(diào)控。經(jīng)濟政策在國民經(jīng)濟行政管理中的作用主要是由國家來調(diào)控市場，市場來引導(dǎo)企業(yè)。通過這種形式的調(diào)控與管理能有效保持國民經(jīng)濟總量的平衡，從而進一步引導(dǎo)國家經(jīng)濟健康的發(fā)展。經(jīng)濟政策在整個社會主義市場經(jīng)濟中起到非常重要的影響作用，它也是整個市場體系中最為重要的一項實行準則，能有效解決社會主義市場經(jīng)濟體制中存在的問題及矛盾，正是因為它的存在，才促使整個市場經(jīng)濟的過程得以正常、穩(wěn)定的運行，因此，加強對經(jīng)濟政策是非要有必要且非常重要。在我國現(xiàn)代化社會的經(jīng)濟建設(shè)過程中，提高我國整個市場經(jīng)濟的前提是了解和懂得經(jīng)濟政策的重要性，提高我國整個市場經(jīng)濟也是提升我國國民經(jīng)濟行政管理全面建設(shè)的基礎(chǔ)，這在某種程度上也會促進我國國民經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展［2］。經(jīng)濟政策在國民經(jīng)濟中能有效提升整個市場的運行效率，對于整個國民經(jīng)濟行政管理的進步也有著非常重要的意義。

3經(jīng)濟政策在我國國民經(jīng)濟行政管理中的作用

3．1財政政策在國民經(jīng)濟行政管理中的作用

目前，我國財政政策的實施已初見成效，有了一定的發(fā)展。財政政策是國家為了實現(xiàn)一定時期的發(fā)展目標(biāo)而制定的規(guī)劃方針，是經(jīng)濟政策中較為重要的一大政策。一般來說，財政政策能夠體現(xiàn)出國家的產(chǎn)業(yè)政策，是幫助國家進行經(jīng)濟調(diào)控的重要手段。財政政策能有效調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的結(jié)構(gòu)、社會資源和收入分配，在一定程度上還影響社會總供給與總需求的總量平衡。我國的財政政策主要分為緊縮性財政政策、膨脹性財政政策和中性財政政策。在不同的經(jīng)濟條件下，不同的社會需求中，所需采用的財政政策也不一樣。當(dāng)市場的需求不足時，則需要應(yīng)用膨脹性財政政策進行調(diào)節(jié)。膨脹性財政政策可以有效擴大財政支出、擴大社會的總需求，從而滿足社會的需求。尤其是當(dāng)一個國家生產(chǎn)過剩時，可以通過高赤字等膨脹性財政政策進行調(diào)節(jié)，從而進一步促進國內(nèi)的總需求。對于社會的總供給不足時，可以減少財政赤字，增加稅收、提高稅率等途徑來降低社會的總需求。比如，我國在80、90年代時，一度的物價上漲使得我國國內(nèi)的經(jīng)濟過熱，于是我國頒布了適度從緊的財政政策，取得了較好的社會效果。對于社會總供給大于社會總需求時，國家可以通過增加財政補貼、減少國券發(fā)行和擴大稅收、提高稅率的方式來抑制社會的總需求和總供給，松緊政策共同結(jié)合使用的方式來讓社會供給和社會需求達到均衡的效果，從而促進社會經(jīng)濟朝向總供給和總需求的均衡方向發(fā)展。在我國，財政政策能很好的體現(xiàn)出其對于社會資源和收入分配的重要調(diào)節(jié)作用，通過各個環(huán)節(jié)的分配后可以有計劃的組織國民收入分配的樞紐，對于社會供給和需求的總量平衡也有一定的影響。因此，財政政策確實會對整個國民經(jīng)濟行政管理有著非常重要的作用。為了能有效實現(xiàn)財政政策的目標(biāo)，政府也需根據(jù)社會經(jīng)濟的運作情況采取適合的財政政策，從而促使社會的總供給和總需求達到平的目的。

3．2貨幣政策在國民經(jīng)濟行政管理中的作用

貨幣政策在國家宏觀調(diào)控政策中處于非常重要的位置，是國家為實現(xiàn)既定的目標(biāo)而進行的宏觀經(jīng)濟一種方式，主要是通過相關(guān)渠道來控制社會總需求與社會總供給的均衡，可以直接調(diào)節(jié)社會總需求量。當(dāng)社會的總需求過大或者過小時，需要國家減少貨幣或者增加貨幣的方式來確保我國經(jīng)濟的正常運行，可以說，貨幣政策對于國家的總供給起到重要的調(diào)節(jié)作用，目的是有效促進我國經(jīng)濟的均衡增長。如果國家的總需求過高，則可以通過減少貨幣供應(yīng)量的方式進行調(diào)節(jié)，反之，則相反。貨幣政策對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也有著非常重要的作用，正常價格的變動可以有效促進社會資源的合理分配，促進效果總效益的提升。由于價格會隨著產(chǎn)品的供求而出現(xiàn)變動，價格的上升利潤也自然上升，企業(yè)可以從銀行確定相應(yīng)的資金，進而有利于實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在社會主義市場經(jīng)濟管理的體制下，價格是對商品價值的評價，價格出現(xiàn)變動可以將社會資源更加合理的分配，但是，當(dāng)所有商品的價格都在不斷上漲時，這就說明出現(xiàn)了通貸膨脹，這時候反通貸膨脹就成為了主要政策的與財政政策相同的是，貨幣政策也是為了達到國家的宏觀調(diào)控目標(biāo)，主要作用于貨幣和物價的穩(wěn)定上。一般情況下，貨幣政策會通過法定存款準備率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)三種政策工具來實現(xiàn)目標(biāo)。因此，財政政策和貨幣政策都是對國家進行宏觀調(diào)控的重要經(jīng)濟政策，目前，在我國也已看到了初步的成效。

4結(jié)束語

目前，我國的經(jīng)濟政策在國民經(jīng)濟行政管理中有著較好的發(fā)展，積極的財政貨幣政策能有效解決社會主義市場經(jīng)濟體制中存在的問題和矛盾。在我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟發(fā)展中，經(jīng)濟政策展現(xiàn)出了它的優(yōu)勢和成效，它也成為了一項非常重要的研究內(nèi)容。隨著我國現(xiàn)代市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在對于未來市場經(jīng)濟的發(fā)展上有了更高的重視。我國還需進一步加強對經(jīng)濟政策的研究和管理，對于出現(xiàn)的任何問題及時解決，未來我國的市場經(jīng)濟將會有更好的發(fā)展。以上就是筆者對經(jīng)濟政策在國民經(jīng)濟行政管理中的作用的具體介紹，由于筆者對其研究的不是太全面，所以還存在一些不足之處，這也是筆者以后繼續(xù)要學(xué)習(xí)和探索的方向。

參考文獻：

［1］曹培英．關(guān)于經(jīng)濟政策在國民經(jīng)濟行政管理中的幾點思考［J］．課程、教材、教法，2012(5)

［2］成曉光．經(jīng)濟政策對我國經(jīng)濟行政管理的思考［J］．經(jīng)濟教育學(xué)報，2012(5)

篇(2)

前言

自從商品市場在人類社會中誕生以來，就一直伴隨著物價波動的問題，尤其是在經(jīng)濟高度發(fā)達的現(xiàn)代社會，這一問題表現(xiàn)的更為突出。傳統(tǒng)物價理論認為，物價波動可以平衡市場供求關(guān)系，可以實現(xiàn)物價穩(wěn)定，有利于促進社會經(jīng)濟發(fā)展，因此，不但不應(yīng)對物價波動進行限制，反而應(yīng)該放開物價，任其隨意波動。其實，物價波動不僅要受到市場供求狀態(tài)的限制，而且還要受到市場投資效益的限制。由于企業(yè)投資市場的目的是獲得收益，而并非市場供求平衡，因此市場供求狀態(tài)服從于市場投資收益，進而形成市場供求狀態(tài)限制物價波動幅度、市場投資收益決定物價波動方向的局勢。在現(xiàn)實的市場運行過程中，物價自由波動不但不會促進市場供求平衡，反而會破壞市場供求平衡。在實際的市場經(jīng)濟管理過程中，不應(yīng)該通過物價波動來調(diào)控市場供求關(guān)系，而應(yīng)該通過對供求本身的調(diào)整來平衡市場供求關(guān)系，即供給不足時擴大生產(chǎn)和減少積累，需求不足時擴大消費和增加積累。

物價波動不是市場經(jīng)濟發(fā)展的自然規(guī)律，也不是平衡市場商品供求關(guān)系的正確有效的方法，而是商品經(jīng)營者非法投機的必然結(jié)果，是投機者侵犯他人財產(chǎn)的犯罪行為的一種具體表現(xiàn)。對此嚴重的犯罪行為，政府不應(yīng)該通過調(diào)整市場供求關(guān)系這種和善的經(jīng)濟手段來進行“調(diào)控”，不應(yīng)該放開物價任其隨意波動，縱容侵害他人財產(chǎn)的犯罪行為，而必須建立穩(wěn)定物價的嚴格法律，以法律手段對物價波動進行嚴格的限制，進而有效打擊犯罪行為，保護廣大消費者的切身利益?，F(xiàn)代市場中流通的貨幣基本都是信用貨幣，物價波動將破壞這種由政府進行擔(dān)保商業(yè)信用，進而損害政府的公眾形象、降低政府的公眾威信、削弱政府的行政能力。另外，印有眾多偉人頭像的貨幣信用的喪失，將意味著這些偉人頭像變成了投機商的犯罪工具，使其成為投機商侵害消費者利益的“合伙人”，嚴重地損害了他們的光輝形象。

一般習(xí)慣地認為，在物價上漲的過程中不會出現(xiàn)供給過剩的情況，即通貨膨脹與生產(chǎn)過剩不能同時存在，其實不然。通貨膨脹指物價上漲，不能與其同時存在是物價穩(wěn)定和物價下跌；生產(chǎn)過剩指供大于求，不能與其同時存在的是供求平衡和供小于求。物價波動與市場供求之間不僅存在單項對應(yīng)關(guān)系，而且還存在著復(fù)雜的多重對應(yīng)關(guān)系，同時也存在著多種復(fù)雜的市場運行模式。目前現(xiàn)實中的正在運行的市場模式，只是多種模式其中的一種，而且是運行效率最低的一種模式。在市場經(jīng)濟的運行過程中，不僅存在通貨膨脹或生產(chǎn)過剩的某種單一危機，而且存在兩者兼有的“雙重危機”。在此狀態(tài)下，如果擴大需求，將導(dǎo)致更嚴重的通貨膨脹；如果限制需求，必然造成更多的商品積壓。物價波動不僅破壞市場商品供求關(guān)系，導(dǎo)致“雙重危機”，而且它還是導(dǎo)致諸多社會弊端的罪魁禍首。它對社會的危害主要表現(xiàn)在：造成大量勞動者失業(yè)，犯罪率大幅度上升，浪費社會財富及自然資源，擴大貧富差別等等。無論這些嚴重后果的任何一種的存在，都將對人類社會的發(fā)展構(gòu)成極大的損害。

在市場經(jīng)濟的運行過程中，存在著商品供給的“動態(tài)平衡”和“靜態(tài)平衡”問題，因此，不僅要保證單一的“動態(tài)平衡”或單一的“靜態(tài)平衡”，而且必須保持“動態(tài)供求”和“靜態(tài)供求”的雙重平衡，否則將形成市場風(fēng)險，最終導(dǎo)致市場經(jīng)濟的全面危機。探討市場平衡辦法：建立商品市場的調(diào)控基金，當(dāng)市場在動態(tài)商品供給過剩的情況下，基金購入商品，一方面作為市場的商品儲備，繁榮市場和平衡市場供求關(guān)系，另一方面擴大企業(yè)商品銷售，增加企業(yè)效益；當(dāng)市場在動態(tài)商品供給不足的情況下，基金銷售商品，一方面保證市場供給，維護貨幣信用，另一方面回收貨幣，維持市場供求的雙重平衡。

在以往的貨幣發(fā)行過程中存在著兩個極大的誤區(qū)：一是認為擴大貨幣發(fā)行就會引起通貨膨脹，二是認為貨幣發(fā)行只局限于個人和機構(gòu)之間往來的小面值現(xiàn)金貨幣。其實，在商品供給不斷增加和對商品價格進行嚴格控制的情況下，擴大貨幣發(fā)行不但不會引起通貨膨脹，而且還可以起到大幅度促進市場經(jīng)濟發(fā)展的作用；在貨幣發(fā)行過程中，不僅有小面值的通用現(xiàn)金貨幣可以發(fā)行，而且還有一個新的貨幣品種——機構(gòu)之間往來專用的大面值“融資貨幣”可以投放市場。目前政府和企業(yè)之所以感到貨幣資金供給不足，其根本原因就是沒有掌握發(fā)

行貨幣的主動權(quán)，不敢主動發(fā)行貨幣；沒有開發(fā)出供應(yīng)機構(gòu)之間大額經(jīng)濟未來的專用貨幣，不知道如何去大量發(fā)行貨幣。一旦貨幣發(fā)行被當(dāng)作一種主動的市場調(diào)控手段來加以利用，那么企業(yè)的“商品效益”和“貨幣效益”的實現(xiàn)將不會受到任何阻礙，市場經(jīng)濟將進入一個嶄新高速的發(fā)展階段；一旦新的貨幣品種得到開發(fā)利用，那么必將引起一場新的金融革命，進而有效地化解目前存在的各種金融風(fēng)險及政府和企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)經(jīng)營的基本目的是創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益，而經(jīng)濟效益必須通過“商品效益”和“貨幣效益”兩步來進行實現(xiàn)，二者缺一不可。如果企業(yè)單純創(chuàng)造了“商品效益”，而不能實現(xiàn)“貨幣效益”，那么其經(jīng)濟效益將是虛擬的效益；如果金融機構(gòu)通過貨幣發(fā)行創(chuàng)造了“貨幣效益”，而企業(yè)不能創(chuàng)造相應(yīng)的“商品效益”與其配合，那么經(jīng)濟效益自然也就無從談起?！吧唐沸б妗迸c“市場均衡”之間互為反比關(guān)系，商品效益越高，市場供求差額就越大，否則相反。市場供給相對越大，就需要越多的“貨幣效益”與其相應(yīng)產(chǎn)生，否則不能實現(xiàn)應(yīng)有的經(jīng)濟效益，并且會造成商品大量積壓，阻礙企業(yè)生存發(fā)展。企業(yè)在市場中的基本職能是創(chuàng)造商品效益，而金融機構(gòu)在市場中的基本職能是創(chuàng)造貨幣效益，只要他們能夠?qū)崿F(xiàn)默契的配合，就能大幅度提高社會的整體經(jīng)濟效益，就能使市場經(jīng)濟獲得超常的發(fā)展速度。但是，發(fā)展生產(chǎn)需要穩(wěn)定的物價環(huán)境，沒有穩(wěn)定的物價環(huán)境，市場供求關(guān)系就會遭到破壞，生產(chǎn)發(fā)展必然受到阻礙；擴大需求必須首先穩(wěn)定物價，否則必然導(dǎo)致通貨膨脹，使擴大需求的措施難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。由此可見，物價穩(wěn)定是市場經(jīng)濟發(fā)展的基本條件，穩(wěn)定物價是目前宏觀經(jīng)濟調(diào)控的當(dāng)務(wù)之急。

2001年7月4日（星期三）于沈陽

目錄

一、物價波動的諸多弊端……………………………………（1）

（一）導(dǎo)致永久性通貨膨脹………………………………（1）

（二）破壞市場供求平衡………………………………（5）

（三）導(dǎo)致整體經(jīng)濟萎縮………………………………（8）

（四）造成巨大的資源浪費……………………………（10）

（五）限制科學(xué)技術(shù)的開發(fā)利用………………………（11）

（六）破壞貨幣信用………………………………………（11）

（七）導(dǎo)致企事業(yè)單位的債務(wù)危機……………………（12）

（八）損害廣大民眾利益………………………………（13）

（九）導(dǎo)致大批勞動者失業(yè)……………………………（15）

（十）擴大貧富差別……………………………………（16）

二、物價穩(wěn)定的主要優(yōu)勢……………………………………（17）

（一）促進生產(chǎn)發(fā)展……………………………………（17）

（二）擴大市場需求……………………………………（18）

三、穩(wěn)定物價的方法選擇…………………………………（23）

（一）通過調(diào)整市場供求關(guān)系穩(wěn)定物價……………（23）

（二）通過行政監(jiān)管穩(wěn)定物價………………………（24）

（三）通過法律制約穩(wěn)定物價………………………（25）

一、物價波動的諸多弊端

物價波動理論認為，物價波動是由市場中的商品供求狀況所決定的，即供給小于需求時物價上漲、供給大于需求時物價下跌、供給等于時物價穩(wěn)定。同時認為，物價波動可以調(diào)整市場中的商品供求關(guān)系，即供給小于需求時抬高物價可以促使供求平衡，供給大于需求時降低物價可以促使供求平衡。因此得出結(jié)論：在常規(guī)市場經(jīng)濟運行失衡的情況下,放開物價可以平衡市場供求關(guān)系、促進社會經(jīng)濟發(fā)展。其實，物價波動是由市場運行效益和市場供求狀況這兩個因素所決定的，而并非單純由市場供求狀況所決定。在對物價波動進行限制的過程中，市場供求狀況所起到是限制物價波動幅度的作用，即供給較大時物價上漲的幅度較小或下跌的幅度較大，需求較大時物價上漲的幅度較大或下跌的幅度較小，而市場運行效益則決定物價的波動方向，即有利可圖時物價進行波動，無利可圖時物價停止波動。企業(yè)投資市場的目的是為了盈利，物價上漲可以給它們帶來豐厚的利潤，所以抬高物價是其經(jīng)營的必然選擇，而降低物價會降低效益或?qū)е聡乐靥潛p，所以必然被其強烈抵制。因此，在現(xiàn)實的市場經(jīng)濟運行過程中，無論市場供求狀況如何，物價始終保持不斷上漲的波動趨勢。由于市場供求狀況只能限制物價波動幅度，不能改變物價的波動方向，所以市場?┣笞純霾荒芷鸕嬌刂莆錛壅塹淖饔?，五Q鄄ǘ膊荒芷鸕狡膠饈諧┣蠊叵檔淖饔謾2喚鋈绱耍椅錛鄄ǘ菇賈縷淥矯嬤疃啾錐說牟?，秳蛩类删l岬姆⒄構(gòu)鉤杉蟮奈：Α?/P>

（一）導(dǎo)致永久通貨膨脹

市場的魅力是它可以使投資者獲得盈利，如果投資者不能在市場中獲得盈利，那么投資者必將退出市場。雖然投資者不是在市場中都能夠獲得了盈利，但有很多的投資者可以在市場中獲得盈，就像股票市場可以使投資股票的人們獲得盈利，但不是所有的投資者都可以在股票市場中獲得盈利，又好比彩票市場可以使投資者獲得暴利，但不是所有的投資者都可以獲得暴利。盡管市場具有極大的投資風(fēng)險，但是貨幣持有者們還是踴躍的向各種市場進行投資，不惜承擔(dān)巨大的投資風(fēng)險，由此可見投資人投資商品市場目的的明確性。由于市場投資者們所追求的是市場盈利而并非市場供求平衡，并且抬高商品價格可以給投資以豐厚的利潤回報，因此，無論市場供求狀況如何，通貨膨脹都將是市場經(jīng)濟運行的基本表現(xiàn)。見圖

市場供給與物價波動和通脹盈利之間是成正比的關(guān)系，物價上漲，供給增加，通脹盈利增加；市場需求于物價波動和通脹盈利之間是成反比的關(guān)系，物價上漲，通脹盈利增加，市場需求減少。雖然通貨膨脹會導(dǎo)致市場需求的下降，企業(yè)商品銷售數(shù)量的減少，但是，直觀的商品經(jīng)營效益確顯現(xiàn)上升趨勢。因此，在經(jīng)營過程中，企業(yè)必然選擇抬高物價、減少商品銷售數(shù)量、提高商品銷售盈利的經(jīng)營方式。見表

單位：億元

人們在投資商品市場時，所追求的是商品經(jīng)營利潤的最大化，而不是商品銷售的輕松狀態(tài)。雖然抬高物價會降低商品的銷售難度，但確可以大幅度提高商品的經(jīng)營利潤，因此商品經(jīng)營者在選擇經(jīng)營方式時必然選擇抬高物價和主動促進商品銷售的經(jīng)營方式。根據(jù)物價波動理論分析，在市場供求平衡的情況下物價將停止波動，并保持永久性的穩(wěn)定?！肮┣笃胶狻钡母拍钍鞘裁茨?？是指市場中的商品總體上能夠銷售出去，不存在積壓商品。試想，在目前市場中商品大量積壓的情況下物價都始終處于上漲狀態(tài)，那么在商品整體暢銷和市場中不存在積壓商品的“合同式”供求模式下物價會體現(xiàn)怎樣的波動趨勢呢？當(dāng)然答案只有一個：更加嚴重的永久性通貨膨脹。實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準，當(dāng)然它也是檢驗任何一種經(jīng)濟理論的唯一標(biāo)準。從實際情況來看，物價的長期波動并沒有使其趨勢逐漸平穩(wěn)，而是始終保持通貨膨脹的態(tài)勢，由此可以證明物價波動理論不符合實際市場經(jīng)濟運行規(guī)律的。物價波動不僅受市場供求狀態(tài)的限制，而且還要受到市場盈利狀態(tài)及其它物價波動條件的限制。企業(yè)在商品市場中進行投資的根本目的是獲得盈利，而盈利的前提是成本之上是商品銷售價格，因此，物價波動必然受到市場盈利狀況的嚴格限制。物價長期的自由波動不但沒有起到平衡市場供求關(guān)系的作用，而且物價波動的幅度也沒有趨向于穩(wěn)定。物價波動的實際趨勢并沒有指向物價穩(wěn)定，而是指向通貨膨脹，這就充分說明物價的自由波動不會以波動的停止為終點，而是以通貨膨脹為永久的波動狀態(tài)。

物價波動理論認為，物價隨市場供求狀況進行波動，就是說市場供求狀況的主動的變化因素，物價是隨之變化的被動因素，同時又說物價波動會促進市場供求平衡，把物價波動當(dāng)作主動因素，市場供求當(dāng)作被動因素，這兩種觀念是相互矛盾的。如果物價是隨供求關(guān)系來進行被動的，那么就沒有必要對物價進行主動的調(diào)整；如果通過調(diào)整物價來平衡市場供求關(guān)系，那么就是不相信市場供求關(guān)系對物價所進行的自然調(diào)整，即否定了傳統(tǒng)的物價被動理論。既然承認物價隨供求關(guān)系而波動，并且認為物價的自由波動可以促使市場供求達到平衡，那為什么還要強行調(diào)整物價，故意違反自己所承認的物價波動規(guī)律？從這一點上可以看出，傳

統(tǒng)理論是自相矛盾的。以穩(wěn)定物價為追求目標(biāo)，以縱容物價波動為實現(xiàn)目標(biāo)的基本方法，這就是該理論的荒謬所在。對物價波動與市場供求狀態(tài)之間相互影響的因果關(guān)系的認識矛盾：一方面主張通過調(diào)整市場供求關(guān)系來穩(wěn)定物價——認為物價波動不是合理的市場行為；另一方面主張通過物價的自由波動了平衡市場供求關(guān)系——認為物價波動是合理的市場行為。那么到底是市場供求關(guān)系決定物價波動，還是物價波動決定市場供求關(guān)系？以誰為主動因素或以誰為被動因素是合理的市場調(diào)整方法呢？物價波動理論對此根本無法進行解釋。如果物價的自由波動可以起到平衡市場供求關(guān)系的作用，那么我們目前所看到的經(jīng)過數(shù)十年、甚至數(shù)百年由物價進行調(diào)控的市場，應(yīng)該是一個供求平衡和物價穩(wěn)定的市場，而不是永久性通貨膨脹的市場。物價波動理論的錯誤有二：一是認為只有市場供求狀況從經(jīng)濟角度可以對物價波動起到獨立限制作用；二是認為市場供求狀況可以改變物價的波動方向。在為利潤而運行的市場經(jīng)濟中,無論商品供求狀況如何，物價都將始終保持不斷上漲的波動趨勢。為什么會出現(xiàn)如此情況呢？其原因主要有以下三點：

1、價上漲與下跌的幅度差別

在現(xiàn)實的物價可以波動的市場中，即有暢銷漲價的商品存在也有滯銷降價的商品的存在。在其它物價波動因素不變的情況下，如果漲價商品的價格上漲幅度不能與降價商品的降價幅度保持一致，那么就會造成供求失衡。假設(shè)目前市場中有A、B兩種商品，A商品供給1000元，B商品供給1000元，市場需求2000元，市場供求處于平衡狀態(tài)。當(dāng)A商品漲價50%的時候，A商品的市場供給增加至1500元。這時，B商品必須降價50%，即B商品的市場供求必須減少至500元，才能保證市場供求在物價波動過程中保持平衡狀態(tài)。見圖

從該圖中可以看出，雖然商品漲價沒有幅度的限制，但商品降價確要受到幅度的嚴格限制。一旦商品漲價的幅度超過100%，那么商品供求平衡就必然會被打破，物價波動理論將與現(xiàn)實完全脫離。況且任何商品經(jīng)營者都不會為實現(xiàn)市場平衡而做出大幅度的降價犧牲，即使有此犧牲精神，也不會使市場達到平衡。

實際是物價波動情況必須與坐標(biāo)中的直線相符合，否則物價波動將導(dǎo)致市場供求失去平

衡，而實際上的物價波動情況是不可能與坐標(biāo)中的平衡直線相符合的。物價波動理論只是在該坐標(biāo)直線上適用，而實際的物價波動并不在該直線上，況且該直線并不包括完整的物價波動內(nèi)容。

因為：商品漲價幅度≠商品降價幅度

又因：物價上漲的限制>物價下跌的限制

所以：實際商品漲價幅度>實際商品降價幅度

在總體通貨膨脹的情況下，暢銷商品漲價的幅度會高于滯銷商品的漲價幅度，它們兩者的相互關(guān)系如“實際波動曲線”所表示的那樣，A商品的上漲幅度增加時，B商品的上漲幅度會相應(yīng)減少，而不是象“理論波動直線”所表示的必須與A商品上漲幅度相反的同等幅度的下跌。從該坐標(biāo)中兩波動線的對比可以看出，物價波動理論與實際物價波動情況相差的距離是多么的遙遠。漲價沒有幅度的限制，它有無限的發(fā)展空間；降價有嚴格的幅度限制，最多下降100%。因此，物價上漲與下跌不是同等的波動條件，其波動不會趨向于市場供求平衡，而是趨向于通貨膨脹。

2、物價上漲與下跌的時間差異

確定暢銷商品只需要很短的時間，因此它的價格會很快的上漲；確定滯銷商品需要很長的時間，因此它的價格會滯后下跌（即使它的價格會出現(xiàn)下跌的情況）。暢銷商品的價格很快上漲，滯銷商品的價格沒有及時跟上，這必然要造成整體的通貨膨脹。在暢銷商品價格首先上漲之后，滯銷商品與暢銷商品之間的價格對比發(fā)生了變化，這就涉及到一個商品“絕對漲價”與商品“相對降價”的問題。所謂“絕對漲價”，就是某一商品價格的絕對上漲；所謂“相對降價”，就是說雖然某一商品的價格沒有發(fā)生變化，但相對漲價商品而言，它的價格對比發(fā)生了相對下降的變化。在新的市場供求關(guān)系的條件下，原來的暢銷商品和滯銷商品將處與接近的銷售狀態(tài)，因此滯銷商品不用通過降價的方法就可以提高銷售速度。不需要從理論上進行深入的分析，只是從表面看，“商品漲價的時間=商品降價的時間”的公式就是根本不可能成立的。由于物價上漲在先，降價在后，而且是否降價不可確定，所以市場總是物價趨勢不顯現(xiàn)平穩(wěn)，而是顯現(xiàn)通貨膨脹。

3、物價上漲與下跌的利潤差異

任何一個市場的投資者，他參與市場活動的目的都是為了獲得盈利，否則他將不會進入市場。如果某一種經(jīng)營行為不能為其帶來效益，那么投資者必將拒絕這種行為。商品漲價的利益得失與商品降價的利益得失是完全相反的，因此，投資者將完全接受商品漲價的要求，拒絕商品降價的要求。由于物價波動直接受到市場利益的嚴格限制，而并非市場供求關(guān)系的直接限制，所以物價波動不能發(fā)揮平衡市場供求關(guān)系的功能。市場競爭也是盈利之爭，而并非平衡之競爭。對于商品漲價來講，它可以為經(jīng)營者帶來豐厚的利潤，可以使經(jīng)營者的財富大幅度增值，所以商品漲價非常順利；對于商品降價來講，它將給經(jīng)營者造成損失，使其財富相對減少，所以商品降價是非常困難的。見圖

對于漲價商品來講，自然收益豐厚，不會拒絕漲價的要求，而對于降價商品來講，必然導(dǎo)致嚴重虧損或減少盈利，企業(yè)當(dāng)然要拒絕大幅度降價的平衡要求。比如一種商品漲價20%，在原來的價格基礎(chǔ)上會增加20%的盈利，而降價20%將在原來的價格基礎(chǔ)上增加20%的虧損，這就是物價漲跌波動的又一個不平等因素。僅從本小標(biāo)題的本身即可以看出，商品漲價的利益得失與商品降價的利益得失是根本不可能相等的。物價波動的穩(wěn)定條件是市場對漲價與降價限制的完全平等，由于實際上物價波動存在著很多的不平等條件，所以物價波動的實際趨勢不指向物價穩(wěn)定，而指向通貨膨脹。根據(jù)目前的物價波動理論來判斷：如果市場處于平衡狀，那么物價將停止波動；如果物價波動可以促使市場平衡，那么目前的市場應(yīng)該是平衡的市場，而不是失衡的市場；如果物價波動可以促進市場平衡，那么限制物價波動的所有因素都應(yīng)該是平等的，否則物價的波動趨勢將不會指向供求平衡。假設(shè)目前的市場處于供求平衡和物價穩(wěn)定的狀態(tài)，那么必然遇到以上3種物價波動不平等因素的影響，進而失去原有的平衡狀態(tài)。通貨膨脹可以使企業(yè)擴大盈利，但企業(yè)每實現(xiàn)10%的利潤，那么市場中就會出現(xiàn)10%的購買力缺口，導(dǎo)致10%的供給過剩。企業(yè)利潤的實現(xiàn)是以市場商品供求平衡的破壞為代價的，它們兩者只能選擇其一，不能同時兼得。企業(yè)參與市場經(jīng)營是也盈利為目的，所以他們必然拋棄市場平衡，追求經(jīng)濟效益，進而導(dǎo)致永久性的通貨膨脹。

（二）破壞市場供求平衡

物價波動理論認為，物價波動可以起到平衡市場供求關(guān)系的作用，其實不然。物價波動不但不能平衡市場供求關(guān)系，反而會破壞市場供求平衡。由于通貨膨脹可以存在于任何一種市場供求狀態(tài)，而物價在不斷上漲的過程中，本身即可以“制造”生產(chǎn)過剩，因此，只要有通貨膨脹存在，那么同時必然伴隨生產(chǎn)過剩的存在。見表

單位：億元

一般認為，通貨膨脹與生產(chǎn)過剩不能同時存在，其實不然。通貨膨脹指物價上漲，不能與其同時存在是物價穩(wěn)定和物價下跌；生產(chǎn)過剩指供大于求，不能與其同時存在的是供求平衡和供小于求。物價波動與市場供求之間不僅存在單項對應(yīng)關(guān)系，而且還存在著復(fù)雜的多重對應(yīng)關(guān)系。見圖

從圖中可以看出，物價波動與商品供求之間共存在9種對應(yīng)關(guān)系。但是，在常規(guī)的市場經(jīng)濟運行過程中，只有“物價上漲——供大于求”這種組合是最為常見。在這種雙重危機的市場運行模式下，擴大需求將導(dǎo)致通貨膨脹，壓縮需求將導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，社會經(jīng)濟很難獲得較高的發(fā)展速度。即使在物價波動模式下社會經(jīng)濟是不斷發(fā)展的，但它所付出的代價是非常沉重的，此模式是一種高消耗低效率的原始市場運行模式。這種雙重危機的組合之所以能夠長期存在于市場經(jīng)濟的常規(guī)運行中，其主要原因就是通貨膨脹在市場經(jīng)濟運行過程中的永久性存在。

物價波動理論認為，在總供給等于總需求（靜態(tài)平衡）的情況下，物價將處于穩(wěn)定狀態(tài)，否則物價將發(fā)生波動。其實市場中的物價波動是受動態(tài)供求狀況影響的，靜態(tài)的供求關(guān)系不會直接影響。動態(tài)供求狀況與靜態(tài)的供求狀況之間有著巨大的差別，兩者平衡其一必將失衡其二。那么物價應(yīng)該按那一種供求狀態(tài)來進行波動呢？想必該理論沒有對此進行明確的解釋。因此，可以說物價波動觀點沒有足夠完整的理論依據(jù)。

①總供給=總需求.④靜態(tài)需求>動態(tài)供給.

②動態(tài)供給=動態(tài)需求.⑤靜態(tài)需求>動態(tài)需求.

③靜態(tài)供給=靜態(tài)需求.⑥靜態(tài)供給=動態(tài)供給.

⑦動態(tài)平衡：商品產(chǎn)量/時間=商品銷量/時間（市場無積壓商品）

⑧靜態(tài)平衡：總供給=總需求（市場商品總量=社會貨幣總量）

⑨總供給（總的商品供給）=總需求（總的貨幣需求）

動態(tài)平衡的概念：等待購買的商品。商品積壓的時間：商品等待購買的時間。在供求平衡的情況下，市場中不存在等待購買的商品，即市場商品存量為“0”。在動態(tài)平衡情況下，市場中的商品將以合同的方式進行供給，商品生產(chǎn)之后即可以銷售（這對企業(yè)來講是最好的銷售效果），因此，任何商品都沒有市場存放的時間，即商品積壓時間為“0”。但是，這種情況只能在完全合同化生產(chǎn)的模式下才能形成，而市場經(jīng)濟不是完全的合同經(jīng)濟，也不可能形成完全的合同經(jīng)濟。

“①、②、③”為理論要求的供求平衡公式，“④、⑤、⑥”為實際的市場運行狀況。如果“④、⑤、⑥”不能同時保持平衡狀態(tài)，那么市場平衡也就不可能不存在。在傳統(tǒng)的市場經(jīng)濟運行模式下，“④、⑤、⑥”是不可能保持平衡的，因此，物價波動理論所期待的供求平衡（雙重平衡）是根本不可能存在的。市場供求平衡不是單一的平衡（靜態(tài)平衡或動態(tài)平衡），而是一種雙重的平衡（靜態(tài)動態(tài)同時的平衡）。物價波動觀點只看到單一的市場平衡，忽略了雙重的市場平衡（或兩種單一平衡的概念混淆不清），因此，這種觀點當(dāng)然也就經(jīng)不起市場的實際檢驗了。

物價波動情況下的動態(tài)供求和靜態(tài)供求之間的相互關(guān)系不是單一的，而是多變的，動態(tài)的市場供求狀態(tài)并不代表靜態(tài)的市場供求狀態(tài)。物價波動直接受動態(tài)供求狀態(tài)的影響，而不受靜態(tài)供求狀態(tài)的影響，但靜態(tài)供求狀態(tài)對未來的動態(tài)供求狀態(tài)會造成直接的影響，因此也就會對未來的物價波動會造成影響。物價波動理論認為，目前市場中的商品總量與社會中的貨幣總量相比數(shù)量較少，因此，實質(zhì)性的生產(chǎn)過剩情況并不存在。這種觀點的錯誤所在是把市場中商品供求的“動態(tài)平衡”與“靜態(tài)平衡”混為一談。所謂“動態(tài)平衡”，指市場中的商品產(chǎn)量與商品銷量之間的相對平衡；所謂“靜態(tài)平衡”，指社會貨幣總量與市場商品總量之間的相對平衡。它們彼此之間同樣是較為復(fù)雜的多重對應(yīng)關(guān)系。見圖

動態(tài)供小于求動態(tài)供求平衡動態(tài)供大于求

靜態(tài)供小于求靜態(tài)供求平衡靜態(tài)供大于求

動態(tài)供給：單位時間的商品生產(chǎn)總量靜態(tài)供給：某一時間的市場商品庫存總量

動態(tài)需求：單位時間的商品銷售總量靜態(tài)需求：某一時間的社會貨幣儲備總量

動態(tài)供求狀態(tài)與靜態(tài)供求狀態(tài)之間同樣不是單一的三種對應(yīng)關(guān)系，而是多重的九種對應(yīng)關(guān)系，它們與三種不同的物價波動狀態(tài)構(gòu)成更為復(fù)雜的市場運行模式。見圖

物價上漲物價穩(wěn)定物價下跌

靜態(tài)供小于求靜態(tài)供求平衡靜態(tài)供大于求

市場中整體的物價上漲造成動態(tài)的生產(chǎn)過剩，對動態(tài)的市場破壞造成破壞。企業(yè)生產(chǎn)是根據(jù)市場中的動態(tài)需求來進行的，只有動態(tài)需求可以實現(xiàn)企業(yè)的商品銷售。靜態(tài)需求是一種潛在或未來市場需求，它不能為企業(yè)實現(xiàn)動態(tài)的商品銷售，因此企業(yè)不會根據(jù)靜態(tài)的不可確定的需求來制定實際的生產(chǎn)計劃，這就必然導(dǎo)致靜態(tài)供給的萎縮，進而對市場的靜態(tài)平衡造成極大的破壞。由于動態(tài)的商品生產(chǎn)面對動態(tài)的市場需求，所以存在于靜態(tài)之中的通貨膨脹風(fēng)險總是被動態(tài)的生產(chǎn)過剩現(xiàn)象所掩蓋。由于經(jīng)濟學(xué)家要控制靜態(tài)的通貨膨脹風(fēng)險，所以他們制定的經(jīng)濟策略必然加重動態(tài)的生產(chǎn)過剩。另外，市場供求平衡公式還可進行細分：

企業(yè)在物價波動的市場環(huán)境下，由于商品大量積壓，因此導(dǎo)致生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)的困難。為解決生產(chǎn)資金不足的問題，企業(yè)從銀行大量貸款。企業(yè)貸款主要用于商品生產(chǎn)，因此造成市場動態(tài)生產(chǎn)資料需求的增加及價格的上漲、靜態(tài)生產(chǎn)資料需求的下降及潛在的生產(chǎn)資料供給過剩的風(fēng)險，造成動態(tài)生活資料需求的下降及生活資料供給過剩、靜態(tài)生活資料供給的減少及靜態(tài)生活資料的通貨膨脹風(fēng)險。探討商品市場的供求平衡問題，不能只從單一的動態(tài)平衡或靜態(tài)的角度去進行思考，也不能從單一的生活資料或生產(chǎn)資料的角度去進行思考，而要從全面的角度進行綜合分析，這樣才能找到正確的市場經(jīng)濟運行規(guī)律。在現(xiàn)實的市場經(jīng)濟運行過程中，由于物價的波動方向取決于市場的盈利狀況，所以資本家追求利潤并得到了豐厚的利潤回報，而物價波動理論追求市場平衡，但始終沒能實現(xiàn)市場平衡。

（三）導(dǎo)致整體經(jīng)濟萎縮

市場經(jīng)濟的發(fā)展不是單一生產(chǎn)的發(fā)展，而是生產(chǎn)和需求的共同發(fā)展。由于物價波動將導(dǎo)致需求下降，因此必然導(dǎo)致社會整體經(jīng)濟的萎縮。見表

從表中可以看出，隨著物價上漲幅度的不斷增加，市場商品的銷售量在不斷減少，因此市場經(jīng)濟的運行狀況也就隨之不斷萎縮。一般認為，通貨膨脹有促進經(jīng)濟發(fā)展的作用，其實是市場需求在促進經(jīng)濟增長，而不是通貨膨脹在促進經(jīng)濟增長。由于在物價自由波動情況下擴大市場需求會引起通貨膨脹，所以被誤認為是通貨膨脹在促進經(jīng)濟增長。

在物價波動情況下，商品供給與商品需求之間互為反比關(guān)系：當(dāng)物價上漲時，市場中的商品供給總量相對增加，商品需求總量相的對下降；當(dāng)物價下跌時，市場中的商品供給總量相對減少，商品需求總量相對增加。見圖

通過該公式可以計算出，在供求失去平衡的情況下，怎樣進行調(diào)整才能達到市場供求關(guān)系的相對平衡。在物價波動情況下，商品供給與商品需求之間互為反比關(guān)系：當(dāng)物價上漲時，市場中的商品供給總量相對增加，商品需求總量相的對下降；當(dāng)物價下跌時，市場中的商品供給總量相對減少，商品需求總量相對增加。馬克思說：“需求按照和價格相反的方向變動，如果價格跌落，需求就要增加；相反，價格提高，需求就要減少”。商品供給與商品需求之間的量比公式如下：

當(dāng)該系數(shù)為“1”時，市場處于平衡狀態(tài)，否則處于失衡狀態(tài)。

此關(guān)系成立的基本條件是：在供小于求情況下,提高物價或降低需求可使商品供求達到相對平衡，當(dāng)供大于求時,降低物價或擴大需求可使商品供求達到相對平衡。在物價靜止情況下，商品供給與商品需求之間互為正比關(guān)系：在供小于求情況下,擴大供給可使商品供求達到相對平衡，當(dāng)供大于求時,擴大需求或壓縮供給可使商品供求達到相對平衡。雖然說“雙重危機”是阻礙經(jīng)濟發(fā)展的運行模式，但“物價穩(wěn)定——供求平衡”也不是最好的經(jīng)濟運行模式，最好的經(jīng)濟運行模式是“物價穩(wěn)定——供小于求”，因為只有此種模式與人類社會的真實供求狀況完全相符。只有此種模式，才能為市場經(jīng)濟提供一個無限廣闊的發(fā)展空間，才能使社會中的潛在生產(chǎn)能力得到充分發(fā)揮，才能大幅度提高市場經(jīng)濟的發(fā)展速度。因此說穩(wěn)定物價是發(fā)展市場經(jīng)濟的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在整體物價上漲的情況下，市場供給也會隨之相應(yīng)增加，同時，企業(yè)通過商品價格的上漲，其盈利幅度也會隨之增加。通貨膨脹是幅度越大，市場供給越高，企業(yè)的盈利幅度以就越高，同時市場需求相對減少。見圖

從該圖中可以看出，在供給大于需求的區(qū)域（供大區(qū)），可以通過降低物價，或擴大需求來平衡市場供求關(guān)系；在需求大于供給的區(qū)域（求大區(qū)），可以通過抬高物價或壓縮需求來平衡市場供求關(guān)系。由此可見，通貨膨脹有降低市場需求的作用。因此，在企業(yè)盈利幅度增加的同時，由于商品銷售量的減少，其實際的盈利數(shù)額在計算數(shù)字上并沒有發(fā)生變化。但是，如果考慮通貨膨脹的因素，實質(zhì)上的盈利水平是顯下降趨勢的。見表

單位：億元

在市場整體通貨膨脹的過程中，一些物價上漲幅度超過平均通貨膨脹幅度的企業(yè)增加效益，其資本可以得到不斷的擴張，而一些物價上漲幅度低于市場平均通貨膨脹幅度的企業(yè)將造成虧損，導(dǎo)致資本的不斷萎縮。為了在市場中獲得盈利，企業(yè)必須大幅度抬高物價，否則將被通貨膨脹所消滅，因此市場競爭自然地變成了抬高物價的競爭。隨著物價的不斷上漲，需求不斷下降，市場中的商品銷售數(shù)量及整體盈利水平不斷下降，整體市場經(jīng)濟處于不斷萎縮的運行趨勢。

（四）造成巨大的資源浪費

物價波動理論認為，物價波動可以合理配置資源，使資源得到合理的應(yīng)用，有利于社會經(jīng)濟發(fā)展，其實并非如此。實際情況是，通過物價波動把資源非法地配置給肆意抬高物價的投機商們，而廣大勞動者確蒙受了巨大的經(jīng)濟損失。資源配置表面上是如何利益資源的問題，而實質(zhì)上它是爭奪自然財富及社會財富及損害廣大民眾利益的問題。自然資源及社會資源都是全體民眾的共同財富，不能當(dāng)成投機商的獵物任其隨意侵占。如果所謂的優(yōu)化資源配置就是把資源配置給投機商，并任其隨意侵犯廣大民眾的利益，那么這種資源配置將無任何合理性可談。

以人類目前生活的地球來看，其資源是非常有限的，因此有效地利用和保護資源是目前經(jīng)濟理論所要解決的重大課題。目前世界上的各個國家也都非常重視資源的保護和利用的問題。那么物價波動對資源的浪費又是如何體現(xiàn)的呢？前面已經(jīng)探討過物價波動導(dǎo)致雙重市場危機的問題。在生產(chǎn)過剩狀態(tài)下，由于大量的商品積壓，使其商品不能及時投入消費。由于其中有很多商品是具有一定保持期限的，如果不能及時投入使用，必然造成巨大的物質(zhì)浪費。市場中的任何商品的生產(chǎn)，都要消耗掉大量的資源。商品的大量損失同時也是資源的巨大浪費，這對人類社會的持續(xù)發(fā)展是極其有害的。另外，生產(chǎn)過剩將導(dǎo)致勞動力的過剩，企業(yè)生產(chǎn)能力的過剩，這就必然造成人才資源、勞動力資源和企業(yè)生產(chǎn)力資源的極大浪費，給人類社會造成更加嚴重的損失。

物價波動造成趨勢性的通貨膨脹，導(dǎo)致對市場需求的激烈競爭。在一定市場物價水平的情況下，競爭實際上是企業(yè)經(jīng)營成本的競爭。降低企業(yè)經(jīng)營成本，從這一角度講，掠奪自然資源是最好的降低成本的方法。因此，在激烈競爭的市場環(huán)境下，自然資源的消耗是非常大的。目前的企業(yè)為提高市場競爭能力，都是從低成本的角度去開發(fā)資源的，他們根本不考慮資源的合理開發(fā)和充分利用問題，結(jié)果造成資源的巨大浪費，尤其是不可再生資源的浪費將給人類未來的生存造成巨大傷害。比如對森林的開發(fā)利用，雖然森林開發(fā)與植樹造林相結(jié)合有利于森林資源的保護，但這必然增加企業(yè)的經(jīng)營成本，不利于市場競爭，因此企業(yè)只是破壞性地開發(fā)森林，而不是在開發(fā)森林資源的同時有效地保護森林，這必然最終導(dǎo)致森林的徹底毀滅，事實上森林的大面積縮小充分說明資源破壞程度是何等的嚴重。

（五）限制科學(xué)技術(shù)的開發(fā)利用

科學(xué)技術(shù)在人類社會的經(jīng)濟發(fā)展過程中起著極其重要作用，它極大地提高了企業(yè)的生產(chǎn)能力，沒有科學(xué)技術(shù)也就沒有今天人類社會發(fā)展的巨大成就。為什么說物價波動會限制科學(xué)技術(shù)的開放利用呢？因為市場在動態(tài)的生產(chǎn)過剩狀態(tài)下科學(xué)技術(shù)的利用空間將被大幅度壓縮?？茖W(xué)技術(shù)的作用主要有兩個方面：一是新產(chǎn)品開發(fā)，它將增加市場中的商品品種，同時也增加市場中的商品數(shù)量；二是提高現(xiàn)有商品的生產(chǎn)效率，它可以降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，同時也增加市場中的商品供給數(shù)量。在生產(chǎn)過剩狀態(tài)下，提高生產(chǎn)能力只會造成更多的積壓，導(dǎo)致企業(yè)更嚴重的虧損，因此科學(xué)技術(shù)的開發(fā)和利用必然受到極大的限制。

在生產(chǎn)過剩狀態(tài)下，由于企業(yè)對市場需求的激烈競爭，所以先進的科學(xué)技術(shù)已經(jīng)成為一種競爭的基本手段。一旦某種技術(shù)開發(fā)出來，它必然成為開發(fā)者的所有財產(chǎn)，不會在社會中普遍推廣使用，這就限制了科學(xué)技術(shù)的全面推廣。另外，物價波動將導(dǎo)致失業(yè)率上升，這就必然增加小規(guī)模商品生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量。企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模與科學(xué)技術(shù)的應(yīng)用規(guī)模及企業(yè)生產(chǎn)效率是成正比的關(guān)系，小規(guī)模生產(chǎn)的生產(chǎn)效率低于大規(guī)模生產(chǎn)的生產(chǎn)效率，這是已經(jīng)被無數(shù)加以證明的無可爭辯的事實。人類社會的單位生產(chǎn)規(guī)模，從個人、家庭的一個人或幾個人的小規(guī)模生產(chǎn)，發(fā)展為企業(yè)、公司、集團的幾十人、幾千人或幾萬人的大規(guī)模生產(chǎn)。在這不斷擴大的生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展過程中，企業(yè)生產(chǎn)效率得到極大提高。隨著人類社會的進一步發(fā)展，其生產(chǎn)規(guī)?？傮w上還是顯現(xiàn)不斷擴大的發(fā)展趨勢，而小規(guī)模企業(yè)增加的趨勢則對科學(xué)技術(shù)的開發(fā)利用形成極大的阻礙作用。

（六）破壞貨幣信用

貨幣是領(lǐng)取商品的流通式信用憑證，也可以說它是領(lǐng)取商品的流通式專用“合同”或重復(fù)使用的庫存商品“提貨單”。它是積累商品的證明。目前社會中存在著重多的財產(chǎn)所有者，每個所有者都擁有一定數(shù)量的財富，這些財富分別以消費品和商品的形式存在于社會和市場之中。貨幣的作用是證明其所有者擁有市場中一定數(shù)量的商品，它是商品的儲備憑據(jù)或商品存儲合同。當(dāng)貨幣所有者需要消費商品時，他就到市場去領(lǐng)取商品，并把貨幣的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給商品生產(chǎn)者或商品經(jīng)銷者。其實商品的所有權(quán)不是商品所有者而是貨幣所有者，在頻繁的市場交易過程中貨幣所有者在不斷地發(fā)生變化，因此市場中商品的所有權(quán)也在不斷地發(fā)生著變化。從這一角度講，貨幣可以起到積累商品和轉(zhuǎn)移商品所有權(quán)的作用。在這種不斷的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中，如果物價發(fā)生上漲的變化，那么原來貨幣所代表的財富的數(shù)量必然會隨之發(fā)生變化，貨幣所有者的財富就會受到損失，貨幣信用就會遭到破壞。

貨幣主要分為兩個不同的種類：一是實物貨幣，它的流通價值是由它自身的消費價值來進行決定的，它基本上不存在信用損失的問題；二是信用貨幣，它的流通價值是由發(fā)行者來進行擔(dān)保的，一旦物價發(fā)生波動，貨幣信用將遭到敗壞。目前在市場中進行流通的基本上都是信用貨幣。信用貨幣的基本用途就是以其最簡便的保存方式來儲備品種繁多的和不易保存的商品。信用貨幣的價值不是來源于憑證本身，而是完全來源于它的市場信用，信用一旦喪失，貨幣也將隨之銷售消失。信用貨幣是由政府委托發(fā)行的，這種貨幣的信用完全是由政府來進行擔(dān)保，貨幣信用實質(zhì)上就是政府的信用。政府財產(chǎn)占社會財產(chǎn)總量的比例越高，貨幣信用就越是可靠，因為貨幣是由政府發(fā)行的，是政府的商品債務(wù)。如果政府沒有足夠的商品與其相應(yīng)存在，那么一旦其它非政府控制的商品所有者拒絕與政府發(fā)行的貨幣進行兌換，那么市場供求關(guān)系必然遭到嚴重的破壞。貨幣信用指貨幣領(lǐng)取商品的信用，一定數(shù)量的貨幣可以在任何時候兌換相同數(shù)量的商品，從這一角度講，貨幣信用完全是一種商業(yè)信用。貨幣信用是由政府控制的市場中的商品供給作為基本保障的。如果一定數(shù)量的貨幣在不同的時間里不能從市場中兌換同等數(shù)量的商品，那么就說明貨幣信用遭到了破壞，同時也損害了政府的信譽，導(dǎo)致民眾對政府的不滿。在市場經(jīng)濟中，任何交易都是債權(quán)、債務(wù)轉(zhuǎn)的換過程，商品與貨幣之間的交易也不例外。在市場經(jīng)濟運行過程中，政府首先以貨幣支付工資，形成商品債務(wù)，之后再用它投放市場的商品贖回貨幣，償還商品債務(wù)。如果政府不能以商品償還貨幣債務(wù)，那么也就說明它破壞了貨幣信用，違反了市場公平交易的規(guī)則。從實際物價整體上漲的情況來看，貨幣信用顯示不斷下降的發(fā)展趨勢，這充分證明市場侵略行為的長期存在。實際上，貨幣發(fā)行人或商品經(jīng)營者也決不會在市場交易中多付給貨幣持有者超出貨幣信用的商品，他們最多是執(zhí)行原來的商品支付協(xié)議，即維護原來的貨幣信用。貨幣發(fā)行人和貨幣信用擔(dān)保人必須保證貨幣領(lǐng)取商品的信用，如果不能保證，貨幣將難以在市場中長期順利地進行流通。

貨幣信用也有“動態(tài)信用”與“靜態(tài)信用”之分。所謂“動態(tài)信用”，就是市場具體交易過程中所形成的貨幣信用；所謂“靜態(tài)信用”，就是社會中的貨幣總量相對市場商品總量的交易信用。在靜態(tài)市場供求平衡的情況下，社會中的每一元貨幣，都有等量的商品與其對應(yīng)存在，無論這些貨幣分批購買商品還是同時購買商品，市場都能夠全部滿足，因此不存在靜態(tài)貨幣信用的丟失問題。但是，在靜態(tài)商品供給小于靜態(tài)貨幣供給的情況下，一旦大量的貨幣需要兌換商品，那么必然導(dǎo)致動態(tài)的通貨膨脹危機，導(dǎo)致嚴重的動態(tài)貨幣信用的丟失。貨幣信用最終是由市場中的商品來進行維護的，市場中的商品存儲豐富，貨幣信用就會受到很好的維護，否則相反。靜態(tài)貨幣信用是動態(tài)貨幣信用的根本保證，沒有動態(tài)貨幣信用的存在，動態(tài)貨幣信用也將很難維持長久。

（七）導(dǎo)致企事業(yè)單位的債務(wù)危機

物價波動理論認為，負債經(jīng)營有利于社會經(jīng)濟發(fā)展，其實不然。對于債權(quán)人來講，如果負債人不能按期歸還借款本金和利息，那么將對債權(quán)人造成嚴重損失。對于負債人來講，如果他所投資的項目不能獲得足夠的收益，那么他將無力歸還借款本息，造成嚴重的經(jīng)濟損失。負債經(jīng)營一旦出現(xiàn)虧損，它不但給自己造成經(jīng)濟損失，而且還將給債權(quán)人造成嚴重的經(jīng)濟損失，它對市場經(jīng)濟的發(fā)展具有雙重的破獲作用。另外，負債經(jīng)營的成本較高，市場競爭力較差，這些不利因素都將對經(jīng)營者造成不利影響。由于債務(wù)危機中有大量的債務(wù)糾紛案件發(fā)生，這就增加了社會司法部門的工作量，造成司法部門人力和物力的嚴重損失。在債務(wù)糾紛過程中，債權(quán)人和債務(wù)人雙方都要耗費大量的人力和財力來處理糾紛，這必將造成更大范圍的經(jīng)濟損失，對市場經(jīng)濟的發(fā)展起到更加嚴重的破壞作用。

1、導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)危機

動態(tài)的生產(chǎn)過剩是物價自由波動的必然反映，在此狀態(tài)下，市場購買力極度短缺，因此大量企業(yè)都不得不采取賒銷商品的方式來進行經(jīng)營，這就在市場中形成了巨大的商品債務(wù)。另外，企業(yè)由于資金短缺，相互之間大量借款，或向銀行大量貸款，這就形成了巨大的貨幣債務(wù)。從目前的實際情況來看，這種債務(wù)給企業(yè)經(jīng)營所造成的壓力是非常嚴重的，大部分國有企業(yè)就是因此而走向破產(chǎn)的。另外，企業(yè)之間相互拖欠債務(wù)（三角債）不僅給一些企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失，而且還將導(dǎo)致嚴重的債務(wù)糾紛，給執(zhí)法機構(gòu)造成極大的工作壓力。在危機狀態(tài)下，企業(yè)之間的信任程度大幅降低，欺騙手段日新月異，欺騙圈套防不勝防，進而給企業(yè)經(jīng)營造成極大的困難。政府在清理“三角債”方面做出了極大的努力，但由于生產(chǎn)過剩這一根本的問題沒有解決，所以目前“三角債”仍是困擾企業(yè)發(fā)展的首要問題。

2、導(dǎo)致金融危機

所謂金融危機，就是金融機構(gòu)的債務(wù)危機，它是債務(wù)危機的又一種存在形式。金融危機是由于金融風(fēng)險的存在而產(chǎn)生的，它是由銀行的存、貸款比例來進行衡量的，“存貸比”越高，金融風(fēng)險越大，金融危機爆發(fā)的可能性也就大。在企業(yè)經(jīng)營資金嚴重短缺的情況下，銀行貸款將隨之大幅度增加，否則企業(yè)經(jīng)營將難于維持，這就形成高比例的金融風(fēng)險。在生產(chǎn)過剩狀態(tài)下，市場中的商品大量積壓，企業(yè)實現(xiàn)利潤的機會逐漸減少，虧損面逐漸擴大，因此，企業(yè)償還銀行貸款的能力也隨之逐漸下降，金融風(fēng)險逐漸增大。其實，金融機構(gòu)的經(jīng)營是非常被動的，它一方面必須保證對存款客戶本息的按期支付，另一方面確不能保證貸款客戶本息的按期償還，一旦存款客戶大量提取存款，那么將造成銀行支付存款的嚴重困難。銀行是依靠客戶存款利息和企業(yè)貸款利息之間的差額來獲得盈利的，一旦企業(yè)不能償還銀行貸款的本金和利息，那么銀行將因無條件地支付存款客戶的利息而造成虧損。如果這種情況發(fā)展到銀行不能支付存款客戶本金的程度，那么銀行也就無法進行正常的營業(yè)了。一旦銀行停止?fàn)I業(yè)或倒閉，那么由此而產(chǎn)生的嚴重后果將是不堪設(shè)想的。從目前的貸款情況來看，企業(yè)貸款中的較大一部分都是從短期貸款變成中期，最終變成長期貸款和呆滯貸款。銀行貸款的短期償還要求和企業(yè)借款的長期占用要求形成不可調(diào)解的矛盾，這種矛盾是導(dǎo)致金融危機的根本原因。銀行貸款從局部方面來看是一種可以按期償還的借貸行為，但從整體方面來看它是一種永遠不能還清的債務(wù)，一旦要求從整體方面歸還貸款，要求貸款從整體上運行下降趨勢，那么銀行將沒有能力繼續(xù)維持經(jīng)營，因此必然導(dǎo)致嚴重金融危機的爆發(fā)。

3、導(dǎo)致政府的財政危機

政府在財政方面的巨額赤字是造成其財政危機的根本原因。在商品經(jīng)營企業(yè)的銷售及盈利狀況不佳的情況下，政府的財政收入也將出現(xiàn)困難。政府財政收入不足和財政支出的不斷擴大，迫使政府大量地發(fā)行國債，這就造成政府巨大的債務(wù)負擔(dān)。國債需要按期償還本金和利息，如果政府不能按期償還巨額的國債，那么將導(dǎo)致嚴重的債務(wù)危機。目前解決償還國債的辦法是發(fā)行新國債，將發(fā)行的一部分用于償還舊的國債，另一部分用于彌補財政的資金缺口。這樣做的后果是國債和利息的逐年增加，進而造成財政更大的資金缺口。國債的資金來源是企業(yè)和個人，國債不斷大量的發(fā)行必然造成該項資金來源的枯竭。一旦這有限的資金來源不能負擔(dān)政府大量的國債發(fā)行，而舊的國債又必須進行及時償還，那么就會導(dǎo)致更加嚴重的財政危機。

（八）損害廣大民眾利益

人民利益是國家的基本利益，一切符合人民利益的行為及理論都是正確的，都是人民所擁護的，反之，一切侵害人民利益的行為都是錯誤的，為這些錯誤行為進行辯護的理論同樣是錯誤的，而且錯誤的程度更為嚴重，必定最終被人民所拋棄。衡量一種行為或一種理論正確與否，不是看它是出自什么水平的理論家之手，而要看它是否符合廣大民眾的切身利益。

1、勞動者是物價波動是主要受害者

在目前的社會中存在著眾多的財產(chǎn)所有者，各個財產(chǎn)所有者之間都是通過市場交易相互進行往來的，而物價波動則導(dǎo)致這種看似公平的市場交易以及不公平的方式在進行著。對于商品供給者來講，降低商品供給可以抬高物價，可以侵占貨幣持有者的財產(chǎn)；對于貨幣需求者來講，降低需求可以壓低物價，侵占商品所有者的財產(chǎn)。那么在此財產(chǎn)相互侵害的過程中，為什么總體上是貨幣所有者的財產(chǎn)受到侵害，而不是同等水平的侵害呢？因為無論怎樣的物價水平，貨幣所有者都不能停止消費，否則他們將無法生存。商品可以消費，可以不去銷售；貨幣不能消費，不能不去購買。在長期的通貨膨脹過程中，商品經(jīng)營者之間在進行著相互的財產(chǎn)侵犯，他們的傷害不是單一的，是相互之間的，而他們對廣大勞動者的財產(chǎn)侵犯確是單方面的。市場財產(chǎn)侵犯的主動權(quán)掌握在商品經(jīng)營者一方，勞動者是物價波動的主要受害者。

有觀點認為，物價波動不會對消費者造成傷害，因為在物價波動的同時，勞動者的工資收入也在不斷增加。其實，物價波動對勞動者所造成的財產(chǎn)損失是指它對現(xiàn)實工資收入和過去工資節(jié)余的合計損失，并非現(xiàn)實工資收入的單方面損失。雖然在物價上漲的同時，個人的工資收入也會隨之增加，不會對個人的財產(chǎn)造成動態(tài)損害，但是，它對個人的靜態(tài)貨幣資產(chǎn)將造成嚴重損害。因此，個人工資的增加并不能證明物價上漲對個人財產(chǎn)不會造成損害。單從商品經(jīng)營者的利益出發(fā)去研究經(jīng)濟問題是錯誤的，應(yīng)該從全部財產(chǎn)所有者的利益出發(fā)來研究經(jīng)濟問題，這樣的研究成果才是完善、合理的和可行的。物價波動理論偏向于通貨膨脹，偏向于商品經(jīng)營者，損害廣大商品消費者的利益，尤其是廣大勞動人民這種單一的商品消費者所受到的傷害最為嚴重。物價是由商品經(jīng)營者制定的，由于勞動者不能取消自己的消費需求，所以只有任憑商品經(jīng)營者的宰割。物價波動的主動權(quán)在商品經(jīng)營者一方，勞動者始終都是被動受害的一方。長期的物價波動給勞動者造成的了巨大的財產(chǎn)損失，如果計算起來恐怕任何商品經(jīng)營者都無法對其進行全部的補償，但勞動者的財產(chǎn)損失應(yīng)該得到全部補償，即使是物價波動贊成者的財產(chǎn)損失也同樣應(yīng)該得到全部的補償。人類社會應(yīng)該是一個以強扶弱的文明社會，而不應(yīng)該是一個弱肉強食的野獸社會。

其實，通貨膨脹對大部分商品經(jīng)營者的利益都是具有極大傷害作用的。試想，通貨膨脹將必然需求下降，一旦需求下降，那么市場中商品經(jīng)營者的盈利機會就必然相應(yīng)下降，企業(yè)經(jīng)營就會遇到困難。市場被破壞了，市場需求的壓縮將給商品經(jīng)營者以毀滅性的打擊，最終造成商品經(jīng)營者和商品消費者兩敗俱傷的嚴重后果。商品經(jīng)營者們沒有認識到，他們的盈利要靠廣大勞動者的消費來進行實現(xiàn)的，傷害廣大勞動者的利益也就等于是傷害了他們自己的利益。商品經(jīng)營者們以為，勞動者創(chuàng)造出商品的產(chǎn)值之后就可以把他們一腳踢開，他們不清楚商品經(jīng)營者利潤的實現(xiàn)也不能離開勞動者為他們提供的市場需求，因此，在他們傷害廣大勞動者的同時，也就不知不覺地傷害了自己。

2、物價波動是一種非常嚴重的經(jīng)濟犯罪行為

物價波動的結(jié)果不僅是市場供求關(guān)系的變化，更主要的是所有者之間的產(chǎn)權(quán)變化，它涉及到所有者財產(chǎn)得失的問題。在市場經(jīng)濟中，法律主要是為保護各個所有者的財產(chǎn)權(quán)益而建立的，任何一個所有者都不能隨意侵占另外一個所有者的私有財產(chǎn)。如果侵犯他人財產(chǎn)的行為一旦發(fā)生，那么將被視為經(jīng)濟或刑事犯罪，就會通過法律對其進行嚴厲的制裁。目前存在的經(jīng)濟犯罪現(xiàn)象主要有偷、騙、搶、貪等等，這些犯罪行為都是法律制裁的基本對象。但是，有一種侵犯他人財產(chǎn)的經(jīng)濟犯罪行為不在法律的限制之內(nèi)，它就是長期存在于市場經(jīng)濟運行過程中危害極大的肆意抬高物價的犯罪行為。物價波動給民眾造成的財產(chǎn)損失是任何一種經(jīng)濟犯罪行為都不能與之相比的。見表

設(shè)：每年通貨膨脹率2%，個人貨幣資產(chǎn)60000億單位：億元

從表中可以看出，五年內(nèi)民眾的財產(chǎn)損失共計5764億元。試想，怎樣的經(jīng)濟犯罪或刑事犯罪能夠給民眾造成如此普遍和嚴重的財產(chǎn)損失呢？

物價波動理論是提倡物價波動的，它表面促進市場供求平衡，實質(zhì)縱容經(jīng)濟犯罪，但它并沒有意識到是在縱容經(jīng)濟犯罪。物價波動理論是維護犯罪行為的經(jīng)濟理論，它為犯罪人侵害被害人提供了一種即隱蔽又殘忍的犯罪手段。物價波動的市場體制是靠欺騙和侵害廣大勞動者利益來進行維持的。物價波動理論給物價波動以“調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系”的美稱，打著發(fā)展市場經(jīng)濟的幌子，其實質(zhì)是對廣大勞動者財富的貪婪侵占，對廣大勞動者的任意欺騙，對廣大勞動者辛辛苦苦得來勞動果實的殘酷剝削，并造成廣大勞動者本來就不富裕的生活變的更加艱難。面對這一血淋淋的犯罪事實，物價波動理論的倡導(dǎo)者們確熟視無睹，似乎理論的發(fā)明者和倡導(dǎo)者本身不在市場經(jīng)濟中生活，不會受到物價波動的傷害，其實他們也是物價波動的受害者，只是為了發(fā)展市場經(jīng)濟，他們愿意犧牲個人利益而已，這種大公無私的精神還是非常值得贊揚的。

（九）導(dǎo)致大批勞動者失業(yè)

目前社會中存在的失業(yè)問題，一直是政府和理論界所關(guān)心和急待解決的疑難問題。要從根本上解決這一問題，那么就必須首先了解它產(chǎn)生的根本原因。隨著物價的不斷上漲，物價波動導(dǎo)致需求下降，因此企業(yè)對勞動力的需求自然就會大幅度減少，勞動者失業(yè)的數(shù)量自然也就大幅度增加了。在動態(tài)生產(chǎn)過剩的情況下，市場競爭異常就激烈，為占領(lǐng)市場，企業(yè)必然會采取各種強力手段降低經(jīng)營成本，而降低勞動者工資本身即是降低成本的主要途徑。從降低成本的角度講，市場競爭也是壓縮勞動者工資收入的競爭，當(dāng)然也是擴大社會失業(yè)隊伍的競爭。另外，企業(yè)在競爭中的失敗，也將導(dǎo)致大量的勞動者失業(yè)。這充分說明物價波動是導(dǎo)致勞動者大批失業(yè)的主要原因。在激烈的壓縮勞動者工資收入的競爭中，勞動者的工資收入逐漸減少，勞動強度逐漸增加，生存難度逐漸增大。在此激烈的勞動崗位競爭的情況下，有職業(yè)的勞動者都很難生活，失業(yè)者的生活就更加難以維持。由于大批勞動者生活在貧困之中，他們必然要以任何可能的手段來求生存，這必然導(dǎo)致社會中犯罪現(xiàn)象的增加，導(dǎo)致社會秩序的混亂，進而導(dǎo)致政治危機和引起嚴重內(nèi)亂事件的爆發(fā)。

有觀點認為，勞動者失業(yè)之后可以到“第三產(chǎn)業(yè)”去“再就業(yè)”。其實，在整個市場勞動力過剩的情況下，“第三產(chǎn)業(yè)”并非“世外桃源”，它的勞動崗位同樣異常緊張，因此，它同樣不能滿足社會中大量失業(yè)人員的“再就業(yè)”要求。勞動力過剩是一種整體普遍現(xiàn)象，而并非個別局部現(xiàn)象，決不能從局部的角度去解釋整體方面所存在的勞動力過剩問題。在勞動力嚴重過剩的市場中尋找就業(yè)機會是非常困難的，試想，以政府、企業(yè)那樣的能力都不能解決勞動者的就業(yè)問題，那么以勞動者自身的微薄之力又怎么能夠解決其高難度的就業(yè)問題呢？由此可見，讓勞動者失業(yè)之后自己去尋找新的職業(yè)是一種即不現(xiàn)實又不負責(zé)的做法。另外，該理論還認為，失業(yè)者的生活可以靠社會福利來進行解決，其實這種觀點是非?；奶频?。試想，假如社會福利能夠無償?shù)貫槭I(yè)者提供必要的生活用品，那為什么不能給他們“無償”地提供一些勞動的機會呢？難道我們的社會已經(jīng)發(fā)展到極其完美的地步，不再需要勞動者去進行建設(shè)了？另外，如果社會福利暫時沒有能力滿足失業(yè)者基本消費需求，那么失業(yè)者又靠什么來維持日常生活呢？讓失業(yè)者依靠社會福利去進行生活，等于是給失業(yè)者開了一張生活上的“遠期支票”。此“支票”何時能夠兌現(xiàn)？無人曉得。在“支票”兌現(xiàn)之前失業(yè)者將如何生活？當(dāng)然還是自謀職業(yè)。

“古典”學(xué)派認為，如果存在失業(yè)，則通過勞工之間的自由競爭，貨幣工資必然下降，直到實現(xiàn)充分就業(yè)為止；物價的自由升降可調(diào)節(jié)商品的供給與需求，故總供給衡等于總需求，普遍的生產(chǎn)過剩不可能出現(xiàn)，充分就業(yè)也能持久保持。這種觀點是不正確的。我們知道，人類社會對勞動力的需求是無限的，問題不在于需要多少勞動力，而在于它是否能夠為這些勞

動力的付出者提供足夠的工資回報，使其能夠維持正常的家庭生活。勞動者不僅需要吃飽穿暖，而且還要成家立業(yè)、娶妻生子、撫養(yǎng)老人。因此，低微的工資收入遠遠不能滿足一般勞動者的日常消費需求。況且，勞動力本身是具有一定價值的，如果市場上的勞動力價格遠遠低其價值，那么就會出現(xiàn)勞動者不愿從事廉價勞動的現(xiàn)象。經(jīng)濟犯罪是一種高風(fēng)險高收入“職業(yè)”，這正適合一些不愿意廉價出售勞動力的勞動者。在社會不能為勞動者提供具有較高回報的勞動崗位的情況下，為了維持生活，他們必然通過任何可能的行為，比如盜竊、詐騙、搶劫等犯罪行為來“創(chuàng)造”財富，這就必然導(dǎo)致大量犯罪現(xiàn)象的不斷發(fā)生。

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，個人的工資收入也應(yīng)隨之不斷提高，否則社會的經(jīng)濟發(fā)展就失去了意義。同時，每個勞動者都應(yīng)該有穩(wěn)定的生活來源，使其能夠維持正常的生活需求，否則一些人的生活將陷入極度的痛苦之中。改善社會成員的生活條件是社會經(jīng)濟發(fā)展的基本目的。如果社會經(jīng)濟發(fā)展沒有使社會成員生活條件得到改善，那么這種發(fā)展也就失去了存在的意義。既然社會中的物質(zhì)財富都是由勞動者創(chuàng)造的，那么他們同樣有能力為自己創(chuàng)造良好的生活條件，問題是社會能否為他們提供發(fā)揮自己能力的機會。關(guān)于勞動者的失業(yè)問題，可以用一種簡單的方法來進行思考：在我們生活的社會中有很多事情要做，又有很多的閑置勞動力沒有用武之地，如果把閑置的勞動力調(diào)動起來去做那些急需完成的工作，那么一定會取得意外的巨大收獲。

（十）擴大貧富差別

物價波動使一部分商品經(jīng)營者不斷擴大收益，其財富不斷擴大，于是商品經(jīng)營者變得更加富有，而廣大勞動者的財產(chǎn)則不斷受到損失，財產(chǎn)逐漸萎縮，于是他們變得更加貧窮。久而久之，也就在商品經(jīng)營者和廣大勞動者之間逐漸形成了巨大的貧富差別。貧富差別的危害主要有以下幾個方面：

1、擴大等量勞動的價值差別

由于商品經(jīng)營者占有巨大的財富，他們可以通過很少的勞動付出，獲得極大的財富收入。同樣的勞動付出，但所得到的勞動回報確有著天壤之別，這怎么能使收入低微的勞動者安心于自己現(xiàn)有的勞動崗位呢？同時，這種巨大的收入差別還會導(dǎo)致大量的勞動者對社會就及政府產(chǎn)生極大的不滿情緒，進而引起動亂事件的發(fā)生。雖然政府都制定了按勞分配的原則，但在現(xiàn)實分配過程中，這一原則并沒有得到真正的貫徹執(zhí)行。在市場經(jīng)濟中，實際執(zhí)行的是按不同的地區(qū)環(huán)境、不同的企業(yè)條件、不同的社會地位、不同的財產(chǎn)數(shù)量等等非平等因素所制定的非平等分配制度。

2，導(dǎo)致階級矛盾和階級斗爭

在現(xiàn)實的市場經(jīng)濟運行過程中，成功的商品經(jīng)營者的財富在大幅度增加，他們可以過高檔次的消費生活，而失敗的商品經(jīng)營者和廣大勞動者的財富確在逐漸減少，他們只能過低檔次的消費生活，甚至有很多人的消費條件根本不能滿足其最低水平消費的需求。在貧富差別巨大的社會中，一方面富人擁有大量的閑置財富不能有效加以利用，另一方面窮人的生活極度艱苦，甚至最基本消費需求也不能得到滿足。富人在社會中抵御生存風(fēng)險的能力遠遠強于窮人。在危機到來在之時，首先面臨生存威脅的是數(shù)量較多窮人，對于他們來講，最直接的求生途徑就是侵占富人的財產(chǎn)。富人與窮人在日常消費水平方面的差距極其巨大，富人的消費水平使窮人百般羨慕、百般嫉妒、以至百般仇恨。窮人們大多夢想自己能夠過富人那樣的富裕生活，但是，他們大多不能實現(xiàn)自己的夢想。對于窮人來講，最直接的，容易實現(xiàn)的獲得財富的途徑，就是侵占富人的財產(chǎn)，因為只有富人才擁有可供他人侵占的大量的私有財產(chǎn)。窮人“侵犯”富人的財產(chǎn)，要拿回由自己所創(chuàng)造的那部分財富，富人當(dāng)然不會把財產(chǎn)輕易讓

給窮人，于是雙方發(fā)生所謂發(fā)生階級斗爭。階級斗爭在人類的歷史上曾經(jīng)有過多次的大規(guī)模

的發(fā)生，它的慘烈和在斗爭過程中給人類社會所造成的巨大的人員和財產(chǎn)的損失都是有目共睹的，它的每一次爆發(fā)都將給人類以毀滅性的打擊。

3、導(dǎo)致廣大勞動者日常生活的貧困

有觀點認為，目前人類社會的整體消費水平在不斷提高，所以每個人的生活水平也在不斷提高，其實并非如此。在貧富差別逐漸擴大的社會中，雖然社會成員的平均收入在逐漸增加，但并非每個人的收入都在增加，有些人的收入甚至顯下降趨勢。貧富差別和底層勞動者的生活水平和社會中的貧富差別是成反比的關(guān)系，即社會中的貧富差別越大，底層勞動者的生活水平就越低。在市場經(jīng)濟不斷發(fā)展的情況下，社會中的貧富差別也在逐漸擴大，如果市場經(jīng)濟的發(fā)展速度低于社會貧富差別擴大的速度，那么底層勞動者的生活水平就會顯下降趨勢。在具有貧富差別的社會中，它的大多數(shù)財產(chǎn)被少數(shù)人占有，而廣大民眾只占有較少數(shù)量的財產(chǎn)。見圖

從該圖中可以看出，越是處于底層的勞動者人數(shù)就越多，但他們所擁有的財富數(shù)量確越少，因此其生活也就越為貧困。物價波動理論必須解決這樣一些問題：是擴大貧富差別還是縮小貧富差別？是以少數(shù)人的利益為社會發(fā)展的基本利益還是以全體民眾的利益基本利益？是以少數(shù)人的奢侈生活為社會發(fā)展的基本標(biāo)志還是以全體民眾共同富裕的生活為社會發(fā)展的基本標(biāo)志？如果擴大貧富差別，那么怎樣才能給廣大勞動者一個足夠的生存空間？

4、壓縮市場需求

貧富差別越大，貨幣積累率越高，動態(tài)購買力越小，因此越不利于市場經(jīng)濟的發(fā)展。這一點可以通過現(xiàn)實情況來進行證明，也可以通過“恩格爾定律”來進行證明。

根據(jù)此定律可推導(dǎo)出：貧困地區(qū)消費率較高，市場購買力利用充分，商品普遍暢銷，經(jīng)濟發(fā)展效率較高；富裕地區(qū)消費率較低，市場購買力利用不足，商品普遍滯銷，經(jīng)濟發(fā)展效率較低。由此可進一步推導(dǎo)出：貧富差別率越高，“系數(shù)”越低，商品消費率越低，市場需求越少，商品積壓越多，其經(jīng)濟發(fā)展的速度也就越為緩慢。

二、物價穩(wěn)定的主要優(yōu)勢

物價波動具有多少、多大的弊端，那么物價穩(wěn)定自然也就具備多少、多大優(yōu)勢。從促進社會經(jīng)濟發(fā)展的角度講，物價穩(wěn)定主要有以下兩個方面優(yōu)勢：

（一）促進生產(chǎn)發(fā)展

商品生產(chǎn)是市場經(jīng)濟運行的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，脫離商品生產(chǎn)，市場經(jīng)濟也就無從談起了。企業(yè)商品產(chǎn)量是由市場需求量來決定的，市場需求量大，企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的空間就大，否則相反。在物價波動情況下，由于市場需求受到壓縮，所以企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展空間非常狹窄，甚至原來的市場也遭到破壞。在此情況下，企業(yè)現(xiàn)有規(guī)模的生產(chǎn)都難以維持，發(fā)展生產(chǎn)更是舉步維艱。

反之，物價穩(wěn)定則對企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展有極大的促進作用。在物價穩(wěn)定條件下，市場具有穩(wěn)定的需求，在這穩(wěn)定需求的作用下，企業(yè)商品生產(chǎn)的速度將大幅度提高。在不考慮增加新需求的情況下，物價穩(wěn)定和物價波動條件下的生產(chǎn)速度有著極大的差別。見表

設(shè)：物價波動幅度挖10%單位：億元

從表中可以看出，在物價穩(wěn)定條件下，四個生產(chǎn)周期的商品產(chǎn)值合計為：400000億元，而在物價波動條件下，四個生產(chǎn)周期的商品產(chǎn)值合計為：343900億元，比物價穩(wěn)定條件下的商品產(chǎn)值少56100億元。如果考慮增加市場需求的因素，那么這一差距還會進一步擴大。商品的生產(chǎn)目的是為了使用，如果不能及時得到使用，那么一方面會造成企業(yè)的商品積壓，阻礙企業(yè)生產(chǎn)運行，另一方面民眾需求得不到有效滿足，限制生活水平的提高。在物價穩(wěn)定條件下，市場需求得到很好的保護，市場中的商品銷售較為暢通，因此企業(yè)的生產(chǎn)能力也將隨之不斷擴大。在市場經(jīng)濟中，企業(yè)的效益來源有兩個方面：一是抬高物價，二是降低成本。但是，無論那一種盈利方式，它都將導(dǎo)致市場需求相對或絕對的下降。如果物價能夠保持穩(wěn)定，那么就可以通過擴大市場需求的方法來彌補由于商品產(chǎn)值和成本之間的差價所造成的巨大需求缺口，就可以實現(xiàn)商品全部快速的市場銷售，并獲得商品全部銷售的完整效益。

目前企業(yè)分為兩種不同類型：一是生產(chǎn)企業(yè)，二是服務(wù)企業(yè)。生產(chǎn)類企業(yè)在消費過程中有商品產(chǎn)出，而服務(wù)類企業(yè)在消費過程中沒有商品產(chǎn)出，它只為生產(chǎn)類企業(yè)提供服務(wù)。在同等生產(chǎn)效率的情況下，生產(chǎn)企業(yè)所占的比重越大，社會的生產(chǎn)能力就越強，否則相反。在供求平衡的市場中，商業(yè)基本上沒有推銷的任務(wù)，因此它的規(guī)模也將大大縮小。但是，在供給過剩的市場中就需要商業(yè)來發(fā)揮其強大的商品促銷作用，否則企業(yè)生產(chǎn)的商品將很難銷售出去。物價波動的市場需要龐大的商業(yè)進行配合，因此它的很多企業(yè)都服務(wù)于商品銷售，而不能從事商品生產(chǎn)。在物價穩(wěn)定的情況下，市場中的商品銷售壓力減輕，不需要很多的企業(yè)服務(wù)于商品銷售，因此可以充分發(fā)揮市場投資在商品生產(chǎn)方面的作用，進而使社會的整體生產(chǎn)能力大幅增強。

（二）擴大市場需求

目前人類的需求具有兩種不同的概念：一是指人們生活的消費需求，它是一種無限的需求，永遠都不能得到滿足，一旦滿足，人類社會的發(fā)展也就走到了盡頭；二是指市場的消費需求，它是一種有限的消費需求，是由貨幣流通而產(chǎn)生的，是社會經(jīng)濟運行總的成本支出。市場經(jīng)濟的發(fā)展是通過市場中的商品供求和商品需求來進行實現(xiàn)的，單純的商品供給或商品供求都不能代表市場經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r。在市場經(jīng)濟中，一切企業(yè)的經(jīng)濟效益都是通過供給和需求來進行實現(xiàn)的，供給和需求對于市場經(jīng)濟的發(fā)展來講具有同等重要的意義。隨著市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，需求也應(yīng)該不斷擴大，否則將會限制生產(chǎn)的發(fā)展。沒有需求也就沒有生產(chǎn)，有多大的市場需求也就有多大的生產(chǎn)發(fā)展空間，從這一角度講，需求是生產(chǎn)發(fā)展的基本動力。擴大需求的直接方法就是增加貨幣投放。在物價波動情況下，增加貨幣投放會導(dǎo)致更為嚴重的通貨膨脹，雖然貨幣投放可以起到擴大市場需求的效果，但由于通貨膨脹的因素，其效果將被大幅削弱。見表

單位：億元

從具體的計算數(shù)字來看，貨幣投放不會起到擴大市場需求的作用，但實際上，由于貨幣投放是在原來的物價水平上進行的，所以對當(dāng)時是市場需求有一定的促進作用，這就是物價波動情況下市場經(jīng)濟發(fā)展的根本原因。如果能夠在目前的商品市場中創(chuàng)造一個穩(wěn)定的物價環(huán)境，那么市場需求就會隨著企業(yè)生產(chǎn)的不斷擴而大幅增加，最終從整體上大幅度提高企業(yè)的經(jīng)營效益。

市場交易的實質(zhì)就是勞動力與勞動產(chǎn)品之間的交易，交易平衡，企業(yè)則沒有商品剩余，企業(yè)獲得剩余商品，交易就會失去平衡。在勞動力和勞動產(chǎn)品之間的交換過程中，不斷的有勞動產(chǎn)品的結(jié)余，這樣才能使企業(yè)經(jīng)營獲得利潤。但是，企業(yè)盈利是在商品銷售之后，而并非以積壓商品體現(xiàn)盈利，這就形成勞動力與勞動產(chǎn)品交換的巨大差額。由于企業(yè)的商品不能完全進行銷售，所以造成“盈利”商品的全部積壓。見圖

交易障礙

勞動力和勞動產(chǎn)品都需要與貨幣進行交換，它們之間不能進行交換，因此在它們中間存在著極大的“交易障礙”。由于這種阻礙的存在，造成：一方面儲蓄增加，另一方面商品積壓；一方面勞動者失業(yè)，生活艱難，另一方面勞動產(chǎn)品積壓、損失、浪費，生產(chǎn)發(fā)展受到極大的阻礙。解決的辦法是：投入新的貨幣資金，將勞動力和勞動產(chǎn)品有機地結(jié)合起來，充分發(fā)揮勞動者和企業(yè)資本的作用，為社會創(chuàng)造更多的財富。另外，擴大市場需求還將涉及到以下兩個方面的問題：

1、擴大需求的數(shù)量限制

隨著市場商品供給數(shù)量的增加，市場需求也應(yīng)該得到同步的增加，否則將會限制企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。如果市場需求過大、供給不足，那么就會形成對市場中商品的搶購現(xiàn)象，并造成社會整體方面的消費困難。在市場經(jīng)濟中，企業(yè)即要不斷地將自己生產(chǎn)的商品投放市場，同時也要從市場中不斷地購買自己所需要的商品。因此，企業(yè)即是市場商品的供給者，也是市場商品的需求者。見圖

從一個完整的商品生產(chǎn)或經(jīng)營的過程來進行分析：企業(yè)供給市場的商品總值就是它的生產(chǎn)總值，企業(yè)從市場中所購買的商品總值就是它的成本總支出，兩者之間的差額就是企業(yè)的經(jīng)營效益。用公式表示為：

商品供給-商品需求=商品效益（計劃效益）①

產(chǎn)值-成本=計劃利潤（計劃效益）②

銷售收入–銷售成本=銷售利潤（實現(xiàn)效益）③

貨幣收入-貨幣支出=貨幣效益（實現(xiàn)效益）④

企業(yè)在商品生產(chǎn)過程中，其產(chǎn)值構(gòu)成市場商品供給總值，其成本構(gòu)成市場需求總值，兩者的差額構(gòu)成商品生產(chǎn)利潤。當(dāng)產(chǎn)值（商品供給）大于成本（商品需求）時企業(yè)獲得利潤，但是會造成部分商品的積壓，導(dǎo)致生產(chǎn)過剩現(xiàn)象發(fā)生。任何一個盈利企業(yè)都不能用自己的生產(chǎn)成本完全回購自己所創(chuàng)造的產(chǎn)值，對于一個盈利的市場來講也是如此。那么盈利的企業(yè)或盈利的市場所制造的需求不足缺口由誰來進行彌補呢？當(dāng)然是盈利企業(yè)的需求缺口由虧損企業(yè)進行彌補，盈利市場的需求缺口由虧損的市場來進行彌補。其實，在不擴大市場整體需求的情況下，企業(yè)是不會獲得整體效益的。只有擴大市場的整體需求，才能使企業(yè)有一個整體盈利的機會，才能使大部分企業(yè)都能獲得豐厚的經(jīng)濟效益。

任何一個完整經(jīng)營過程的結(jié)束都將體現(xiàn)為貨幣與商品的交換，其它形式的交換都包括在商品與貨幣的交換之中。比如貨幣在支付個人工資的時候沒有發(fā)生商品與貨幣的交換的情況，因此它沒有完成全部的商品經(jīng)營過程，只有個人用自己的工資到市場中購買商品之后這一商品經(jīng)營過程才告結(jié)束，對于服務(wù)行業(yè)來講也是如此。對于一個完整的商品經(jīng)濟過程而言，貨幣重新回到企業(yè)之后這一過程才告結(jié)束。為什么說一個完整的商品經(jīng)營過程要在商品與貨幣的交換中結(jié)束呢？因為個人或服務(wù)企業(yè)的收入來源于商品生產(chǎn)企業(yè)，包括于商品生產(chǎn)企業(yè)的成本支出，包括于商品生產(chǎn)企業(yè)的市場商品總供給。見圖

個人效益=個人工資收入-個人生活支出.

企業(yè)效益=企業(yè)經(jīng)營收入-企業(yè)經(jīng)營支出.

銀行效益=銀行經(jīng)營收入-銀行經(jīng)營支出.

服務(wù)效益=服務(wù)行業(yè)收入-服務(wù)行業(yè)支出.

政府效益=政府財政收入-政府財政支出.

效益總和=企業(yè)效益+個人效益+銀行效益+服務(wù)效益+政府效益

政府、銀行、企業(yè)、個人等都存在一個貨幣收、支的平衡問題，但在貨幣收、支平衡的情況下市場不存在整體貨幣效益。參與交易的某一方面貨幣收入的增加，必然導(dǎo)致另一方面貨幣收入的減少。在一個完整的經(jīng)營過程中，貨幣收入大于貨幣支出的一方可以實現(xiàn)預(yù)計的貨幣效益，從而可以進一步擴大資本經(jīng)營的規(guī)模，而貨幣收入小于貨幣支出的一方將形成虧損，其資本經(jīng)營規(guī)模也將隨之萎縮。凡是參與市場交易的任何一方，其目的都是在市場中取得貨幣效益，而貨幣在不增加發(fā)行的情況下是一個固定的數(shù)量，因此從整體角度講，不增加貨幣投放就不能從整體上實現(xiàn)貨幣效益。凡是參與市場交易的任何一方，其目的都是為了實現(xiàn)貨幣效益，即實現(xiàn)全品種的商品節(jié)余，而并非實現(xiàn)商品效益這種單一品種的商品節(jié)余。全品種的商品可以滿足消費者的全面消費需求，單一品種的商品不能滿足消費者全面消費的需求。比如：勞動者不能只用某一種商品來進行生活，企業(yè)不能只用某一種商品來進行生產(chǎn)。市場經(jīng)濟的生產(chǎn)，對于某一企業(yè)來講是單一品種的商品生產(chǎn)，因此，它在生產(chǎn)過程中不但要創(chuàng)造商品效益這種單一品種的商品節(jié)余，而且必須將其轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿判б孢@種全品種的商品節(jié)余，否則企業(yè)經(jīng)營就會出現(xiàn)困難，嚴重者將導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

企業(yè)盈利的兩個步驟分別是：1、創(chuàng)造商品效益；2、實現(xiàn)貨幣效益。創(chuàng)造商品效益是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)濟中的基本職能，而實現(xiàn)貨幣效益確是市場的基本職能，這是一個基本分工的問題，決不能混為一談。在目前的經(jīng)濟運行過程中，企業(yè)不但要創(chuàng)造商品效益，而且還要大搞商品促銷活動，負責(zé)創(chuàng)造貨幣效益。其實，從整體角度來講，企業(yè)的這種努力完全是徒勞的，因為創(chuàng)造貨幣效益不是企業(yè)的基本職能，企業(yè)即不能發(fā)行貨幣，也不能發(fā)放貸款，更不能發(fā)行國債。企業(yè)是商品效益的創(chuàng)造者，不是貨幣效益的創(chuàng)造者，貨幣效益要通過銀行的貨幣發(fā)行來進行創(chuàng)造。那么銀行發(fā)行多少貨幣可以滿足企業(yè)實現(xiàn)商品效益的需要呢？首次擴大投放的數(shù)量應(yīng)該與企業(yè)整體的商品效益相等，之后投放商品效益增長的部分。見表

單位：億元

①本期貨幣投放=本期商品效益.

②本期貨幣回籠=上期貨幣投放.

③貨幣投放凈值=本期貨幣投放–本期貨幣回籠.

=上期市場需求×利潤率–本期貨幣回籠.

④本期商品效益=本期市場需求×本期利潤率.

表中的市場運行模式是動態(tài)與靜態(tài)雙重平衡的運行模式：在動態(tài)供給過剩的情況下，政府?dāng)U大貨幣投放，并由市場調(diào)控部門購買過剩商品作為市場中的商品儲備，以滿足被擴大的動態(tài)和靜態(tài)的商品需求。在企業(yè)進行下一階段生產(chǎn)，并從市場中大量購買商品的時候，市場調(diào)控部門銷售商品、回收貨幣，形成新的購買力儲備，以準備為企業(yè)實現(xiàn)新的貨幣效益。如果政府的貨幣投放不是用于市場商品儲備，而是直接用于商品消費，那么在企業(yè)為進行下一周期生產(chǎn)而從市場中大量回購商品的時候，就會出現(xiàn)商品供給不足的缺口，最終妨礙企業(yè)下一周期的商品生產(chǎn)。貨幣投放數(shù)量的多少取決于企業(yè)整體商品效益的多少，整體效益越高，貨幣投放量也就越多，否則相反。企業(yè)整體商品效益的多少取決于它們投入經(jīng)營的商品總成本（市場需求）及計劃利潤率的多少，成本及計劃利潤率越高，商品效益也就越高，否則相反。社會資本總值的增長速度取決于社會整體盈利水平，取決于商品效益和貨幣效益的雙向增長。如果把貨幣投放作為一種主動的經(jīng)濟調(diào)整手段，而不是被動地投放貨幣，并有效地為實現(xiàn)商品效益而服務(wù)，那么社會的資本總值就會大幅度得以提高，其綜合國力也將隨之增強，國家在世界上所處的地位也將隨之大幅度提高。

2、擴大需求的方法選擇

目前用于擴大市場需求的方法是五花八門的，但歸納起來可以分為兩個不同的種類：一是真實的擴大需求，即貨幣發(fā)行，它可以起到增加貨幣供給總量的作用；二是虛假的擴大需求，即擴大貨幣債務(wù)（比如國債及企債發(fā)行和銀行貸款等），它可以起到提高貨幣流通速度的作用。貨幣是發(fā)行者的商品負債，貨幣發(fā)行是商品負債的發(fā)行，商品負債必須用商品來進行償還，貨幣發(fā)行之后將永久地流通于市場，只要市場中有商品存在，其商品負債就可以不斷地得到償還，貨幣信用就會得到保護。貨幣債務(wù)是負債人向債權(quán)人的貨幣借款，它需要負債人用貨幣來進行償還，而不是用商品來進行償還，否則將違反原來簽署的貨幣借貸合同。這就是貨幣與貨幣債務(wù)之間的本質(zhì)區(qū)別。比如銀行貸款是一種貨幣負債，償還銀行貸款必須用貨幣來進行償還，負責(zé)將違反原來簽署的貸款合同，給銀行的貨幣流通造成阻礙，一旦存款客戶提取存款，銀行只能以貸款企業(yè)的商品來進行償還，當(dāng)然存款客戶是絕對不會同意這種支付方式的。不僅銀行貸款要求也貨幣進行償還，其他形式的貨幣負債也具有同樣要求。目前的貨幣理論認為貨幣債務(wù)也是貨幣，這種理解是完全錯誤的。由于對貨幣概念的錯誤理解，因此也就無法確定貨幣的準確定義。雖然通過貨幣負債可以提高現(xiàn)有貨幣的流通速度，進而擴大動態(tài)的市場需求，但是，貨幣負債需要償還，一旦償還，由它所創(chuàng)造的市場需求也就會隨之消失，市場需求將出現(xiàn)更大的缺口。另外，貨幣債務(wù)會增加企業(yè)的經(jīng)營成本、減少利潤，造成企業(yè)經(jīng)營上的巨大負擔(dān)，阻礙企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展。因此，擴大需求應(yīng)該采用擴大貨幣發(fā)行這種真實的需求擴大方式，而不易于采用擴大貨幣債務(wù)這種虛假的需求擴大方式。

目前的貨幣發(fā)行只局限于小面值現(xiàn)金貨幣，由于它的面值較小，不適用于企事業(yè)單位之間的大額經(jīng)濟往來，比如商品批發(fā)、設(shè)備購銷等等，所以它在的主要用途是滿足企事業(yè)單位與個人或個人與個人之間的小額經(jīng)濟往來，比如工資發(fā)放、商品零售等等。由于在企事業(yè)單位之間的大額經(jīng)濟往來方面沒有專用的貨幣充當(dāng)媒介，所以它們之間只能依靠貨幣債務(wù)進行往來。貨幣債務(wù)與貨幣在使用上有很大的區(qū)別不同，貨幣債務(wù)在使用上有額度、期限和利息的限制，而貨幣在使用上則不存在這些限制。擴大貨幣債務(wù)一方面不能滿企事業(yè)單位巨大的和永久性的貨幣資金需求，另一方面增加了它們的經(jīng)濟負擔(dān)，導(dǎo)致其運營效益的大幅度下降。解決這一問題的最好辦法，就是發(fā)行一種大面值的企事業(yè)單位專用貨幣，一方面保證企事業(yè)單位在彼此之間大額經(jīng)濟往來方面的資金供給，另一方面化解企事業(yè)單位巨大的債務(wù)危機。企事業(yè)單位專用貨幣是一種大面值的憑證貨幣，除面值和流通范圍之外，其它方面與目前市場中流通的小面值現(xiàn)金貨幣完全相同。見票樣

貨幣發(fā)行不能只局限于單一品種的小面值現(xiàn)金貨幣（生活資料交易貨幣）的發(fā)行，它必須兼顧大面值企事業(yè)單位專用貨幣（生產(chǎn)資料交易貨幣）的發(fā)行，否則將造成貨幣發(fā)行的品種缺欠，導(dǎo)致企事業(yè)單位在大額經(jīng)濟往來方面的巨大資金缺口，進而嚴重阻礙企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。金融創(chuàng)新不僅是創(chuàng)造新品種的貨幣負債務(wù)，更重要的是創(chuàng)造新品種的貨幣資產(chǎn)，這樣才能從根本上解決企事業(yè)單位的資金短缺問題。

三、穩(wěn)定物價的方法選擇

通過以上分析可以看清通貨膨脹全面阻礙社會發(fā)展的真實面目，既然通貨膨脹社會發(fā)展有極大的阻礙和破壞作用，那么就應(yīng)該采取最有力的措施對其進行嚴格控制。那么采用什么方法才能對通貨膨脹起到?jīng)Q定性的控制作用呢？下面提供三種方法以共選擇：

（一）通過調(diào)整市場供求關(guān)系穩(wěn)定物價

在物價始終顯上漲趨勢的市場經(jīng)濟中，穩(wěn)定物價其實就是限制通貨膨脹。物價波動理論的最終目的還是穩(wěn)定物價，只是用來穩(wěn)定物價的方法不當(dāng)而已。前面已經(jīng)對物價的波動情況進行了具體分析，證明物價波動不能平衡市場供求關(guān)系，因此，物價波動的結(jié)果是通貨膨脹，而不是物價穩(wěn)定。物價波動理論主張通過壓縮市場需求或擴大商品來治理通貨膨脹，這是一種最不明智的選擇。雖然通過壓縮市場需求或擴大商品生產(chǎn)可以限制通貨膨脹，但它只能減輕通貨膨脹，不能制止通貨膨脹，而且壓縮市場需求和擴大商品生產(chǎn)都會加重生產(chǎn)過剩危機，阻礙社會生產(chǎn)發(fā)展。物價與需求之間互為反比關(guān)系，但不是相等數(shù)量反的比關(guān)系，而是具有一定差額的反比關(guān)系。見圖

1、“平衡線”計算公式：X=Y

2、“盈利線”計算公式：X=Y+100

在不考慮需求變化對供給影響的情況下，物價與需求之間的關(guān)系可以通過“平衡直線”和“盈利直線”來進行分析。從圖中可以看出，“X”與“Y”在盈利直線上不是相等關(guān)系，而是“X=Y+100”的。需求下降只能降低通貨膨脹的幅度，而不能制止通貨膨脹。比如，在需求下降50%情況下，原來的通貨膨脹就會被壓縮50%，但原來的物價水平絕不會也隨之降低50%。市場需求降低50%的事情經(jīng)常出現(xiàn)，而整體物價水平降低50%確是一件從來沒有發(fā)生過的事情。在需求被壓縮50%的情況下，市場商品的銷售數(shù)量也會被壓縮50%，市場的整體盈利水平也將隨之下降50%，而通貨膨脹在市場需求嚴重損失的情況下，只是在幅度上有所控制，而沒有完全制止，更沒有出現(xiàn)物價整體同比下降的情況。通過分析可知，采用限制需求的方法穩(wěn)定物價不但會導(dǎo)致市場需求的大幅度下降，造成極大的經(jīng)濟損失，而且不能取得限制通貨膨脹的良好效果。因此，限制通貨膨脹應(yīng)該避免采用壓縮市場需求這種低效率、高付出的傳統(tǒng)方法。

（二）通過行政監(jiān)管穩(wěn)定物價

以往的市場經(jīng)濟很沒有發(fā)現(xiàn)可以通過調(diào)整市場供求關(guān)系能夠穩(wěn)定物價的，最終都要依靠政府的行政監(jiān)管來對物價進行控制，社會主義國家如此，資本主義國家同樣如此。對于社會主義國家來講，由于大部分資本集中在政府手里，市場中的大部分商品是由國有企業(yè)所提供，所以政府很容易通過行政手段對物價實施監(jiān)管，而且監(jiān)管的效果也非常好；對于資本主義國家來講，大部分資本集中在私有者手中，市場中的大部分商品由私有者提供，所以政府很難通過行政手段對物價實施監(jiān)管，更談不上取得良好的監(jiān)管效果。商品可以承認貨幣信用，也可以不承認貨幣信用；貨幣可以承認商品的交易價值，也可以不承認商品的交易價值。一旦政府以外的其它資本所有者拒絕用自己生產(chǎn)的產(chǎn)品兌換政府發(fā)行的貨幣，那么就會造成政府的貨幣信用極大損失，政府將難以控制由此而產(chǎn)生的極大的物價波動。從我國建國早期通過行政方式限制物價波動的例子來看，雖然當(dāng)時的市場中的商品供給嚴重不足，但其物價并沒有發(fā)生劇烈的波動，可見此方法的效果非常明顯。如果在當(dāng)時放開物價，那么通貨膨脹必將發(fā)展到異常嚴重的程度，它對社會所造成的危害必然也是極其嚴重的。

目前各個國家在通過調(diào)整市場供求狀態(tài)穩(wěn)定物價的同時，普遍采用行政方式穩(wěn)定物價。通過行政手段穩(wěn)定物價的效果主要取決于三個方面：1、國家財產(chǎn)所占社會總財產(chǎn)的比例，比例越大，政府行政命令的執(zhí)行就越順利，穩(wěn)定物價的效果就越好，否則相反；2、行政干涉市場商品定價的范圍，范圍越大，物價波動的機會就越小，穩(wěn)定物價的效果就越好，否則相反；3、行政處罰的力度，力度越強，商品經(jīng)營者違規(guī)的可能性就越小，穩(wěn)定物價的效果就越好，否則相反。有些政府在采取行政方式穩(wěn)定物價的同時，有意對一些商品采取放開價格的政策，認為這樣可以“搞活”市場，其實這是一種自相茅盾的經(jīng)濟政策。本來通過行政方式限制物價已經(jīng)不能取得理想的效果，一旦對某些商品的價格采取放開政策，那么不僅放開價格的那些商品的價格會很快上漲，而且被限制價格的那些商品也會隨著市場物價水平的整體上漲而上漲，最終導(dǎo)致市場中所有商品的全面通貨膨脹。

通過行政方式法穩(wěn)定物價的優(yōu)點是，它能夠?qū)ξ飪r起到良好的控制效果，不會造成廣大民眾及遵守規(guī)定企業(yè)的財產(chǎn)損失，不會對市場經(jīng)濟的運行造成任何負面影響。不足之處是，它主要適合資本高度集中的社會主義國家，不適合資本高度分散的資本主義國家。企業(yè)資本分散將意味著政府資本所占比重的不足，由于政府只有權(quán)利給自己的商品定價，沒有權(quán)利給他人生產(chǎn)的商品定價，所以它不可能有效地通過行政手段對整個市場的物價進行控制。社會主義國家過去曾經(jīng)有過很多通過行政手段控制物價波動的具體實例，可以充分證明其效果的可靠性，這就是社會主義國家企業(yè)資本高度集中于政府之手的原因。任何政府都沒有完全放棄對物價的行政管理，即使在一個物價波動非常自由的資本主義國家也是如此。這就充分說明，放開物價不能制止通貨膨脹，更不能實現(xiàn)物價穩(wěn)定，只有限制物價，才能有效地制止通貨膨脹，才能最終實現(xiàn)物價穩(wěn)定。

（三）通過法律制約穩(wěn)定物價

目前世界上各個國家的法律，都是由政府為了維護兩個方面的利益而制定的，一是維護國家成員的人身利益，即政治利益；二是維護國家成員的財產(chǎn)利益，即經(jīng)濟利益。如果法律能夠有效地維護國家成員的政治利益或經(jīng)濟利益，那么這種法律就是一種完善的法律，否則應(yīng)該進行修改或補充。在物價波動情況下，廣大民眾的經(jīng)濟利益受到嚴重損害，而這種損害是不受任何法律保護的，這就充分說明法律在保護廣大民眾經(jīng)濟利益這方面存在著極大的缺陷。此缺陷應(yīng)該通過建立“物價法”的方式來進行彌補，否則不能使其法律得到完善。既然物價波動是一種經(jīng)濟犯罪行為，那么就應(yīng)該以法律手段進行限制，如果通過經(jīng)濟手段來進行限制，那么就會造成更大的經(jīng)濟損失。

在依法穩(wěn)定物價的市場中，某一種商品的價格一旦確定，將通過法律對其進行嚴格，使其價格永久保持商品上市時的原始水平。某一種商品的價格一旦確定，就成為該種商品的“法定價格”。如果這種“法定價格”被不法的商品經(jīng)營者進行破壞，發(fā)生價格變化，那么國家法律部門將對違法的商品經(jīng)營者進行嚴厲制裁，并令其商品價格回歸到原來的水平。這樣，物價波動就會得到最有效的控制，整體物價水平就會永久地保持在一個基本穩(wěn)定的狀態(tài)。

篇(3)

宏觀調(diào)控亦稱國家(政府)干預(yù)，是指國家(政府)從經(jīng)濟運行的全局出發(fā)，按預(yù)定目標(biāo)通過各種宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟法規(guī)等對市場經(jīng)濟的運行從總量上和結(jié)構(gòu)上進行調(diào)節(jié)、控制的活動，是政府對國民經(jīng)濟的總體管理。

二、宏觀調(diào)控的必要性及其作用

1.經(jīng)濟周期與宏觀調(diào)控

經(jīng)濟危機涉及經(jīng)濟生活的各個方面，其表現(xiàn)也多種多樣，但其實質(zhì)是無效供給過多、有效需求不足。凱恩斯認為，要克服經(jīng)濟危機就應(yīng)當(dāng)由國家來進行宏觀調(diào)控。他說：“最聰明的辦法還是雙管齊下。一方面設(shè)法由社會來統(tǒng)制投資量……同時用各種政策來增加消費傾向。”當(dāng)經(jīng)濟發(fā)生衰退時政府采取擴張性的財政政策和貨幣政策來抑制經(jīng)濟衰退；而當(dāng)經(jīng)濟膨脹時則采取緊縮性的貨幣政策與財政政策來擠壓泡沫；即“逆風(fēng)向而行事”。這樣，國家通過實施有效的宏觀調(diào)控，在一定程度上緩解周期性波動的幅度，以延長經(jīng)濟景氣階段及縮短衰退的時間，實現(xiàn)“調(diào)控周期的收益”，使得經(jīng)濟更趨于平穩(wěn)，就業(yè)更為充分，國際收支更趨于平衡。

2.市場失靈與宏觀調(diào)控

市場失靈是指市場機制不能按人們的意愿而有效地配置資源，主要表現(xiàn)為：市場競爭失敗、市場功能有缺陷(外部效應(yīng))、信息不充分、市場不能完全實現(xiàn)公正的收入分配。另外，失業(yè)、通貨膨脹、經(jīng)濟波動是市場經(jīng)濟的固有弊端。只有實施宏觀調(diào)控才能保證市場經(jīng)濟正常運行和宏觀經(jīng)濟總量平衡，更好地解決社會公平問題。

三、有效實施宏觀調(diào)控促進我國市場經(jīng)濟發(fā)展

1.我國經(jīng)濟的現(xiàn)狀及實施宏觀調(diào)控的必要性

目前，我國的市場經(jīng)濟有了初步發(fā)展，市場體系還很不完善，市場機制難以真實反映社會成本和利益，難以成為評估和選擇投資項目的依據(jù)，與市場經(jīng)濟配套的有關(guān)法律、法規(guī)還不健全。人均收入水平低，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平低，國際競爭力差，固定資產(chǎn)投資增長過快，但是物價持續(xù)上漲，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，經(jīng)濟增長強勁，但產(chǎn)能過剩的矛盾尖銳。因此，對我國市場經(jīng)濟發(fā)展實施宏觀調(diào)控十分必要。

2.當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控具體措施

(1)根據(jù)實際情況，采用適當(dāng)?shù)呢泿耪吆拓斦?。宏觀調(diào)控的關(guān)鍵在于實施適當(dāng)?shù)呢泿耪吆拓斦?。針對目前我國?jīng)濟出現(xiàn)的通貨上漲、投資過熱、結(jié)構(gòu)不合理等現(xiàn)象，政府應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)緊縮的貨幣政策和財政政策，例如：通過采取減少貨幣供應(yīng)量、提高利息率和準備金率、適度減少財政赤字、適當(dāng)減少長期建設(shè)國債發(fā)行規(guī)模、提高住房貸款利率等措施，抑制投資過熱及某些行業(yè)的不合理重復(fù)投資，進而優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，確保國民經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。同時，注意貨幣政策與財政政策的配合，強化貨幣政策對刺激總需求和調(diào)整總供給的作用。例如在發(fā)行國債的過程中，就要通過恰當(dāng)?shù)呢泿耪卟僮鞅３窒鄳?yīng)的貨幣供給量和貨幣流動性，防止“擠出效應(yīng)”。要發(fā)揮貨幣政策在促進體制變革和供給結(jié)構(gòu)調(diào)整中的刺激作用，應(yīng)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，對積極轉(zhuǎn)換機制、效益好的企業(yè)優(yōu)先支持，創(chuàng)造迫使企業(yè)市場化變革的環(huán)境，利用政策性貸款加大對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整?？偟膩碚f，可以在貨幣政策中通過利率的市場化和差別化加強政策作用。

(2)改革稅收制度，促進社會公平。我國的稅收現(xiàn)在仍停留在生產(chǎn)、經(jīng)營環(huán)節(jié)，稅收制度還很不完善，稅收在促進社會公平方面發(fā)揮的作用還十分有限。政府應(yīng)當(dāng)改革稅收制度，完善稅收體系，合理地進行收入再分配，縮小貧富差距，提高全民的生活水平，實現(xiàn)社會穩(wěn)定。

(3)調(diào)整財政政策，改善就業(yè)狀況。針對我國嚴峻的就業(yè)問題，我們應(yīng)當(dāng)適時調(diào)整財政政策，逐步改善就業(yè)現(xiàn)狀。一是調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，建立專項基金，對一些下崗職工由政府出資進行技能和創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)；二是建議有關(guān)部門，要加大對一些發(fā)展前景好的行業(yè)和企業(yè)信貸款支持，使企業(yè)發(fā)展壯大，進而不斷增加就業(yè)人數(shù)；三是從戰(zhàn)略上講，以促進就業(yè)為主，失業(yè)保障為輔。

(4)改革金融體制，完善金融體系。深化財政、金融等體制的改革，從而促進市場體制的建立和二元結(jié)構(gòu)的調(diào)整，為宏觀經(jīng)濟調(diào)控構(gòu)筑穩(wěn)定的框架，營造宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控的良好基礎(chǔ)。宏觀經(jīng)濟政策需要通過政策傳導(dǎo)機制有效地作用于微觀主體上，才能達到預(yù)期的成效。

(5)制定產(chǎn)業(yè)政策來引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)正確發(fā)展，減少其盲目性。產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等。當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在發(fā)展過快的盲目性時，運用金融政策控制其信貸規(guī)模，在其發(fā)展存在過熱時，使其降溫。通過產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，引導(dǎo)和調(diào)控產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，形成合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

(6)積極引導(dǎo)，實現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。全球化和市場化必然使區(qū)域內(nèi)及區(qū)域間的差距擴大，中西部地區(qū)在強化“發(fā)展是第一要務(wù)”理念基礎(chǔ)上，全面實施追趕戰(zhàn)略，這種發(fā)展熱情和現(xiàn)行地方財政體制相結(jié)合，使得地區(qū)之間的經(jīng)濟競爭愈演愈烈。在這種情況下，中央政府既要適當(dāng)控制各地的盲目沖動和過度投資行為，又要努力保護地方發(fā)展的積極性，為中西部地區(qū)的發(fā)展提供優(yōu)惠的政策措施，積極引導(dǎo)東部和中西部地區(qū)加強合作，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補，縮小地區(qū)差距，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

篇(4)

[關(guān)鍵詞]MFP，匯率錯位，貨幣錯配，害怕浮動，原罪論

自20世紀70年代布雷頓森林體系解體以來，各國表面上獲得匯率制度選擇的自由；然而，對于新興市場經(jīng)濟體而言，反而對匯率制度選擇變得更加無所適從。因為就解決新興市場經(jīng)濟體面臨的問題來看，無論浮動匯率制度還是固定匯率制度都不是最優(yōu)選擇。因為，所有的經(jīng)濟都會或多或少面臨各種各樣的沖擊，例如貨幣沖擊、實際沖擊以及國外利率的沖擊。而承諾會帶來最大程度的內(nèi)在穩(wěn)定器作用的匯率制度，既不可能是一個純粹的固定匯率制，也不可能是一個純粹的浮動匯率制，而是在這兩者之間的某種有管理的浮動匯率制。于是，對新興市場經(jīng)濟體而言，中間匯率制度更為可取。然而這也并不是說所有的中間匯率制度都同樣可取，相對于其他中間匯率制度，MFP對于新興市場經(jīng)濟體具有獨到優(yōu)勢。因為它既吸收了靈活匯率機制的優(yōu)點（例如，貨幣政策的獨立性和減緩沖擊的特點），又包含了固定匯率機制的長處，可以有效地解決在新興市場中可能出現(xiàn)的重要問題（例如，缺少名義錨和突然的匯率運動的脆弱性），

一、新興市場經(jīng)濟體匯率制度的“選擇困境”

隨著通信和信息技術(shù)的進步，資本的流動性越來越高。在資本自由流動的情況下，采用固定匯率制，意味著放棄了貨幣政策的獨立性。為了維持本幣與盯住貨幣之間的官價，一國政府就必須保持國內(nèi)利率與盯住國利率的一致，而在經(jīng)濟面臨沖擊時，政府往往就會因此失去運用貨幣政策穩(wěn)定經(jīng)濟的空間。對采用盯住匯率制的國家來說，當(dāng)盯住匯率被認為無法反映本國的經(jīng)濟基本面時，即匯率錯位，資本流動的逆轉(zhuǎn)通常會表現(xiàn)為對外匯市場的投機性沖擊。同時，采用盯住匯率制的國家還易于受到鄰國投機行為傳染效應(yīng)的影響。這對于同鄰國在貿(mào)易和投資方面有著密切經(jīng)濟聯(lián)系的新興市場經(jīng)濟體來說尤為突出。并且，維持盯住匯率制度往往需要付出相當(dāng)?shù)拇鷥r，因為它要求中央銀行持有大量的外匯儲備以預(yù)防危機的出現(xiàn)，而在受到投機沖擊時更要將利率維持在高水平上。在新興市場經(jīng)濟體，由于缺乏一個發(fā)展成熟的債券市場，企業(yè)融資在很大程度上依賴銀行借款，高水平的貸款利率會導(dǎo)致壞賬增加，從而大提高銀行業(yè)發(fā)生危機的可能性。

而浮動匯率制也有其自身的缺陷。操縱處外匯市場的是羊群行為，而不是理性預(yù)期。在后布雷頓森林時期，一些允許浮動的主要貨幣匯率都經(jīng)歷了高的波動性和錯位。匯率錯位在宏觀經(jīng)濟層面上可能會加劇經(jīng)濟周期的波動，在微觀經(jīng)濟層面上導(dǎo)致社會資源（尤其是貿(mào)易部門和非貿(mào)易部門之間）的配置不當(dāng)。

對那些金融和外匯市場不發(fā)達、經(jīng)濟高度開放的新興市場經(jīng)濟體來說，匯率波動尤為不利。與工業(yè)化國家相比，它們的匯率更易于波動，能夠防范外匯風(fēng)險的套期金融工具也十分有限。雖然浮動匯率制可以緩和實際沖擊對經(jīng)濟的影響，但它實際上還可能會加劇貨幣沖擊給國內(nèi)產(chǎn)出帶來的不穩(wěn)定效應(yīng)。

就實際情況而言，新興市場經(jīng)濟體的利率往往偏高，波動性也大；所以他們一般不愿意選擇自由浮動的匯率制度；再者說來，他們在國際金融市場上缺乏競爭力，較難獲得國際信貸；政府和企業(yè)的對外債務(wù)多以美元計值，中央銀行難以有效地履行最后貸款人的職責(zé)——導(dǎo)致這些國家的政策可信度較低。所以，他們既害怕貶值的緊縮效應(yīng)，也害怕升值可能對其國際競爭力及出口努力造成損害(見GuillermoA.Calvo，1999；CarmenM.Reinhart，2000)。況且，這些國家由于經(jīng)濟發(fā)展水平較低，金融市場發(fā)展不健全，政策調(diào)節(jié)效率差，也不具備實行浮動匯率制度的條件。強行將匯率決定機制市場化，只會加劇經(jīng)濟發(fā)展中的潛在風(fēng)險。

新興市場經(jīng)濟體匯率制度選擇困境的根本原因，是建立在一國或幾國“國內(nèi)貨幣國際化”基礎(chǔ)上的國際貨幣本位制度，內(nèi)在地規(guī)定了國際匯率制度的不平等性。當(dāng)前的國際貨幣體系是建立在國際管理紙幣本位基礎(chǔ)上的以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率體系。這樣的制度安排，符合發(fā)達國家發(fā)展本國經(jīng)濟，占領(lǐng)世界市場的需要，但對于新興市場經(jīng)濟體來說，這是一個不平等的貨幣體系，其終極表現(xiàn)便是國際貨幣本位不平等。問題的實質(zhì)在于國際貨幣體系的不平等性。從新興市場經(jīng)濟體自身角度來看，由于“雙重”和“共同”問題的存在，新興市場經(jīng)濟體不能有效地安排其國外借款，從而不能自由地選擇匯率制度。

二、匯率制度選擇理論的新發(fā)展

一系列的金融危機,引發(fā)了經(jīng)濟學(xué)家和政府決策者們對匯率制度選擇困境的原因探析，其中較為突出的是“原罪論”、“害怕浮動論”和“兩極論”，它們從新的角度詮釋了新興市場經(jīng)濟體的匯率制度選擇困境。

1、原罪論

何為“原罪”（originalsin）：根據(jù)hausmann、panizza、stein（2000）以及eichengreen、hausmann（1999）的定義，是指一國的貨幣不能用于國際借貸(外國銀行或其它機構(gòu)不能用該貨幣提供貸款,甚至在本國市場上也不能用本幣進行長期借貸)。在這種情況下，企業(yè)進行國內(nèi)投資時，便面臨一種所謂的“二難選擇”：即要么出現(xiàn)貨幣錯配（借入美元貸出本幣造成），要么出現(xiàn)期限錯配（短期貸款作長期使用引起）。

由于原罪的存在，新興市場經(jīng)濟體的金融變得十分脆弱。假如匯率或利率一有波動，便會有大批企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，甚至達到破產(chǎn)地步。由于現(xiàn)代企業(yè)高負債經(jīng)營的性質(zhì)，從而銀行也被拖入,整個金融體系變得十分脆弱。另一方面，國際貸款人感到形勢不妙，很可能提前逼債或抽逃資金，從而觸發(fā)金融危機。由于不能像發(fā)達國家那樣在國際市場上借取本國貨幣貸款,發(fā)展中國家較發(fā)達國家更易發(fā)生金融危機。

鑒于新興市場經(jīng)濟體“原罪”的存在，匯率政策方面第一個直接后果是無論企業(yè)或政府都不愿匯率變動，久而久之匯率便會變得浮動不起來。其次政府的匯率政策會陷入兩難：遇到投機攻擊之時,一方面政府無法用貨幣貶值來緩解壓力，另一方面也不能提高利率來保衛(wèi)本國貨幣，最后只得聽任金融崩潰。

2、害怕浮動論

calvo和reinhart(2000)提出了“害怕浮動論”(thefearoffloatinghypothesis)。所謂“害怕浮動”是指這樣一種現(xiàn)象,即一些歸類為實行彈性匯率制的國家卻將其匯率維持在對某一貨幣的一個狹小幅度內(nèi),這反映了這些國家對大規(guī)模的匯率波動存在一種長期的害怕。

新興市場經(jīng)濟體害怕貨幣升值的原因是，資本流入或貿(mào)易條件改善時,新興市場經(jīng)濟體不愿讓其貨幣升值，擔(dān)心一旦升值，將會損害其國際競爭力和破壞出口多樣化的努力。新市場國家害怕貨幣貶值的原因則較為復(fù)雜,總的來說因為貶值有緊縮效應(yīng)。新興市場經(jīng)濟體的經(jīng)濟政策長期缺少公信力，這些國家如遇貶值便會出現(xiàn)下述情況：①如果匯率、利率兩者都波動,政府往往傾向于讓匯率穩(wěn)定，讓匯率起名義錨的作用，加強政府的公信力。②如果貶值，這些國家不但將更難進入國際金融市場，而且國際資本流入可能急停(suddenstop)，影響其經(jīng)濟增長。③在債務(wù)美元化的情況下，貶值會通過資產(chǎn)平衡表效應(yīng)使許多企業(yè)陷入困境,甚至可能拖垮整個國內(nèi)銀行體系。④由于其中央銀行不能有效地執(zhí)行最后貸款人的功能,為防止銀行擠兌風(fēng)潮,政府須竭力把國內(nèi)存款保留在本國金融體系內(nèi),在存款和外匯之間實行指數(shù)化,即把本幣存款和外匯價格掛鉤，而貶值會對此造成沖擊。

3、兩極論

目前關(guān)于匯率制度的新理論中,“兩極論”（bipolorviews）可能是最富有爭議性的理論。它離開了浮動和固定之爭,將視線投向了兩極匯率制度和中間匯率制度的比較和選擇上來。

該理論的首倡者是Eichengreen(1994、1998)。該理論的要點是,由于資本流動和民主化破壞了當(dāng)局采用隨機的措施達到某個明確的匯率目標(biāo)，那么惟一可持久的匯率制度是自由浮動制或是具有非常強硬承諾機制的固定匯率制(如貨幣聯(lián)盟和貨幣局制度),介于兩者之間的中間性匯率制度(intermediateregimes),包括軟釘住匯率制(如可調(diào)節(jié)的釘住、爬行釘住、幅度(目標(biāo))匯率制以及管理浮動制)則正在消失或應(yīng)當(dāng)消失。因為無論是自由浮動制還是硬固定匯率制，它們有著共同的基礎(chǔ)，即對貨幣難題尋求“市場解決方案”。因此,未來我們將會看到,各國不是選擇完全自由的浮動匯率制就是選擇硬固定匯率制。

三、MFP由來及其內(nèi)涵綜述

針對新興市場經(jīng)濟體出現(xiàn)的匯率制度“選擇困境”，莫里斯．戈爾茨坦（Goldstein）提出了一種新的匯率機制，稱為“管理浮動加”或MFP，可以有效地擺脫匯率制度的“選擇困境”。從MFP字面意義來看，它有三個組成部分，即：M（管理）、F（浮動）、P（加），它們都有相應(yīng)的涵義。

首先，“M”意味著：同完全自由浮動相比，當(dāng)局能夠使用各種政策來應(yīng)對匯率的短期運動；例如，他們可以不時地干預(yù)外匯市場，以平抑他們認為的匯率短期的過度波動和保持市場的流動性。當(dāng)然，在該制度下，匯率主要還是由市場的力量來決定，所以當(dāng)局并不試圖使用大規(guī)模的、絕育式（sterilized）的外匯市場干預(yù)方式以改變匯率的走勢；同時，當(dāng)局也不想平抑所有的短期外匯市場波動，因為這種波動有助于提高市場參與者的市場風(fēng)險意識。

其次，我們稱這種機制為“F”意味著：當(dāng)局沒有公開宣布的匯率目標(biāo)，且匯率的形成主要取決于市場的力量。

第三，就“P”的方面而言，它有兩個要素：一個是貨幣政策的通脹目標(biāo)機制；另一個是采取一系列積極的措施來減少貨幣錯配。

綜上所述，同Willamson倡導(dǎo)的BBC（band、basket、crawl）機制相比，它們處理問題的角度稍稍不同；但MFP卻獲得了許多BBC機制的目標(biāo)。事實上，MFP機制同BBC機制有許多相同的地方。類似于BBC匯率機制，MFP也試圖確定一個可行的中間帶（band），從而給貨幣當(dāng)局一些政策獨立性，并且在一定程度上減少了（至少是修正）外匯市場的波動性，而這種波動性是同完全自由浮動機制相聯(lián)系的。

然而，BBC把匯率置于突出的地位，而MFP主要針對貨幣政策，它把國內(nèi)通脹作為名義錨。與固定匯率相比，MFP更加重視國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定。按照Goldstein的建議，在MFP中，當(dāng)局仍然可以干預(yù)外匯市場和管理本幣的外部價值，但其程度以成功控制了國內(nèi)通脹為限。而且無論這兩個目標(biāo)何時沖突，國內(nèi)價格穩(wěn)定優(yōu)先于匯率因素。

為了減少資產(chǎn)價格過度波動和金融危機脆弱性的問題，新興市場經(jīng)濟體應(yīng)該建立廣泛的報告制度，這些制度目的在于監(jiān)管突出的公共債務(wù)和私人債務(wù)以及外幣的敞口程度。另外，在MFP機制中，為了促進國內(nèi)資本市場的發(fā)展以及減少國內(nèi)經(jīng)濟對外資的依賴，新興市場經(jīng)濟體應(yīng)該積極探索新的措施。

此外，為了積極穩(wěn)妥地解決資本市場自由化問題，新興市場經(jīng)濟體應(yīng)該采取具有可操作性的辦法。而在完備的監(jiān)管體系被建立以前，一些相應(yīng)的資本控制措施必須保留。

除了認同資本控制作為一種必要的、短期的權(quán)宜之計外，MFP同當(dāng)前許多工業(yè)化國家中實施的浮動匯率制非常相似。而純粹的完全自由浮動，只有理論上的應(yīng)用價值，現(xiàn)實生活中并不存在。事實上，許多實行浮動制國家也經(jīng)常干預(yù)外匯市場，所以，浮動制同管理浮動之間唯一的區(qū)別是，后者在干預(yù)的頻率和范圍上更高更廣。

當(dāng)然從極端的角度來看，除了在匯率權(quán)重差別外，MFP和BBC基本上沒有區(qū)別，因為這兩種機制都起源于匯率機制頻譜的對立端，他們本質(zhì)上是通過互相交叉的方式上被定義。

四、MFP對新興市場經(jīng)濟體的意義

1、MFP有助于穩(wěn)定國內(nèi)外預(yù)期

MFP把通脹目標(biāo)納入貨幣政策框架，至少在以下四個方面是令人滿意的：首先，有一個把通脹目標(biāo)作為貨幣政策的制度承諾。其次，為了達到自身目標(biāo)，MFP對于通脹目標(biāo)有一個公開宣布的特定期限。第三，中央銀行在較大程度上擺脫了政治壓力或政府指令，從而獲得了足夠的獨立性。最后，貨幣政策的操作取決于透明度和可靠的指標(biāo)。（見Bernankeetal(1999)、Mishkin（2000）和Truman(2001））。

這樣公眾既能知道貨幣政策的原因，又能了解貨幣政策目標(biāo)所達到的程度。一方面有助于提高國內(nèi)經(jīng)濟主體的投資積極性；另一方面，也有助于國外直接投資的流入；從而進一步促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。

2、MFP有助于避免（至少是減少）新興市場經(jīng)濟體的貨幣錯配

貨幣錯配，即一個國家或部門的資產(chǎn)計價貨幣不同于他們負債的計價貨幣，所以它的凈值對匯率變動非常敏感。特別值得注意的是，金融中介（特別是銀行）的貨幣錯配，有必要考慮兩類錯配：直接貨幣錯配和間接貨幣錯配，且這兩類貨幣錯配都暴露于匯率運動。從銀行的角度來看，即使銀行貨款的計價貨幣匹配了銀行的存款的計價貨幣，即銀行不存在直接貨幣錯配；但當(dāng)他們的客戶（非金融公司和其它）有大量的貨幣錯幣時，那么本幣的貶值將會使許多借款客戶破產(chǎn)，從而給銀行帶來極大的損失；所以對這類銀行間接貨幣錯配要特別注意。

在MFP匯率機制中，消除或限制貨幣錯配的方法很多，例如：允許匯率運動到足夠持續(xù)提醒市場參與者的貨幣風(fēng)險；公布貨幣錯配的數(shù)據(jù)指標(biāo)（例如，短期外債對外匯儲備的比率；或者銀行間貨款的貨幣構(gòu)成）；限制銀行外幣的凈敞口頭寸的規(guī)制條款；在新興市場經(jīng)濟體發(fā)展更好的保值工具（規(guī)避機制）和更深的金融市場；建議更嚴厲的方法（例如，禁止政府借外債，或者使由國內(nèi)居民的外債契約在國內(nèi)法庭不具有強制力）。

3、MFP有助于加深新興市場經(jīng)濟體金融市場深度

低通脹率也將有助于加深新興市場經(jīng)濟體金融市場深度，于是，也會增加當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的國內(nèi)貨款的供給。相對于發(fā)達國家而言，新興市場經(jīng)濟體受困于長期金融市場的短缺；這種短缺的主要原因是，高通脹問題和不穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟政策。所以，新興市場經(jīng)濟體如果不重視通脹問題，那么其增加長期信貸供給的努力很可能是不可持續(xù)的或者代價高昂的（見Caprio和Demirguc-Kunt（1997））。

無獨有偶，Khan、Senhadji和Smith也認為，高通脹加劇了逆向選擇、道德風(fēng)險和監(jiān)管問題的嚴重性，減少了銀行的借貸和惡化了其信譽等級，從而阻礙了本國金融的發(fā)展。

最后一點是，對新興市場經(jīng)濟體而言，由于其私人資本市場程度開放程度較高，所以管理浮動制是一種長期貨幣機制。盡管在危機期間，資本控制可能產(chǎn)生一些回旋余地，從而調(diào)整其政策措施。然而，最近的研究表明：隨著時間的推移，資本控制所產(chǎn)生的效果會逐漸減少，且與其實施相聯(lián)系的成本會逐漸增加，所以，資本控制并不作為“P”的一部分。

五、結(jié)語

在當(dāng)前金融全球化形勢下，MFP為新興市場經(jīng)濟體匯率制度選擇提供了新的視角，其優(yōu)越的特點，符合了新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展的需要。但是，我們必須強調(diào)，“沒有任何一種匯率機制在任何時間適合任何國家”，也沒有任何匯率機制能夠替代良好政策和強有力的制度。事實上，匯率機制應(yīng)被視為整個貨幣規(guī)制的一個部分，而整個貨幣規(guī)制本身又是作為完整宏觀經(jīng)濟框架的一個部分。

【參考文獻】

1．米什金，貨幣金融學(xué)[M]，中國人民大學(xué)出版社（第四版），1998

2．Goldstein,M.2002."ManagedFloatingPlus."PolicyAnalysesinInternationalEconomics.Washington,D.C.:InstituteforInternationalEconomics.

3．讓．梯若爾,金融危機，流動性與國際貨幣體制[M],中國人民大學(xué)出版社，2003

4．關(guān)世雄,亞洲貨幣一體化研究（日元區(qū)發(fā)展趨勢）[M],中國財政經(jīng)濟出版社，2003

5．許崇正,論我國匯率制度的選擇——兼論人民幣走向浮動并實行自由兌換的最佳時機[J],《財經(jīng)問題研究》,2004，（1）

6．仇海華，論發(fā)展中國家匯率制度選擇困境[J]，《國際金融研究》，1999，（6）

篇(5)

從論的觀點來認知會計學(xué)，存在“對象——手段——結(jié)果”三個方面。計算機的使用帶來了認知“手段”變化，先進的“手段”能夠更深刻地認識對象并將經(jīng)濟活動復(fù)雜多樣的發(fā)展過程給以充分反映。而衍生金融工具等的發(fā)展使得“對象”發(fā)生變化，從以產(chǎn)品為中心向金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)并重的過程轉(zhuǎn)化。最終使得會計信息評價體系發(fā)生變化，為使報表使用者能夠正確理解會計信息、正確評價價值，會計學(xué)的會計計量、信息披露等制度規(guī)范體系應(yīng)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化，構(gòu)建會計理論發(fā)展的新模式。

一、市場特征與會計理論

20世紀企業(yè)財務(wù)會計理論，其基本特征表現(xiàn)為以“產(chǎn)品型市場經(jīng)濟”為前提。加速資金周轉(zhuǎn)、提高生產(chǎn)效率，并將經(jīng)營活動所產(chǎn)生的收入在發(fā)生時的會計期間確認，同時，將為取得收入而發(fā)生的相關(guān)費用按照配比原則進行計量，正確計算會計期間所實現(xiàn)的收益成為企業(yè)財務(wù)會計的重要課題。

企業(yè)會計以期間損益計算為基礎(chǔ)。損益不是“時點概念”而是“時期概念”。由于損益計算體系以反映經(jīng)營期間企業(yè)從事產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動所獲取的收益為基本認識前提，所以，損益的確認不是以企業(yè)價值為原則，而是以成本原則為基礎(chǔ)。

企業(yè)活動僅限于國內(nèi)，從事企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所必要的資金也是從國內(nèi)市場籌集。但經(jīng)濟全球化，使得企業(yè)經(jīng)營活動在兩個方面發(fā)生了明顯變化：一是企業(yè)經(jīng)營活動范圍超越國境走向世界；二是企業(yè)經(jīng)營所需資金的籌集也擴展到全球范圍。21世紀更推進了經(jīng)濟全球化發(fā)展進程，隨著企業(yè)經(jīng)濟活動向世界經(jīng)濟市場擴展，風(fēng)險必然加大，這對企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的消極影響是不容忽視的。市場變化導(dǎo)致企業(yè)評價尺度的改變，對應(yīng)著時時刻刻變化著的市場價格，必須進行風(fēng)險管理。而采用適當(dāng)?shù)膬r值評價尺度，全面評價企業(yè)價值就顯得尤為重要。從而孕育了現(xiàn)值會計的產(chǎn)生。

現(xiàn)值計量是以市場為基礎(chǔ)計量貨幣時間價值的方法。用現(xiàn)值進行評價，評價結(jié)果所產(chǎn)生的評價差額使得損益的計算結(jié)果也表現(xiàn)為變動性，并作為風(fēng)險信息進行披露。這些完備的信息披露系統(tǒng)更便于投資者、債權(quán)人進行決策。企業(yè)是承擔(dān)社會風(fēng)險的基本單位，這也是以“金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟”為前提的會計理論，必須采用現(xiàn)值會計的基本原因。

二、現(xiàn)值會計的主要計量手段——公允價值

公允價值反映的是現(xiàn)值，以市場為基礎(chǔ)的基本假設(shè)來反映資產(chǎn)的經(jīng)濟差異，是一種基于市場信息的現(xiàn)值評價。

20世紀的企業(yè)，以機械設(shè)備等主要生產(chǎn)手段為中心創(chuàng)造價值。而21世紀，在信息技術(shù)（IT）發(fā)展的同時，衍生金融工具等金融商品以及技術(shù)、專利、特許權(quán)等無形資產(chǎn)已成為企業(yè)價值創(chuàng)造的重要資源，構(gòu)成企業(yè)價值評價的主要部分。有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)三者之間相輔相成共同組成的企業(yè)實體，可選擇的共同計量模型，被認為是公允價值。公允價值的本質(zhì)是一種基于市場信息的評價，是市場而不是其它主體對資產(chǎn)或負債價值的認定。在現(xiàn)實價值的計算體系中，被認為是最適用的。

三、伴隨著產(chǎn)業(yè)構(gòu)造變化的資產(chǎn)構(gòu)成變化

正如已經(jīng)指出的那樣，伴隨著產(chǎn)業(yè)構(gòu)造從產(chǎn)品型市場經(jīng)濟向金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟為重點的轉(zhuǎn)化，會計學(xué)上對資產(chǎn)的認識也發(fā)生了變化。以產(chǎn)品型市場經(jīng)濟為前提的會計理論，為維持投入貨幣資本的價值（取得原價），對產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的耗費以及銷售實現(xiàn)時所實現(xiàn)的收入進行研究。為此所形成的會計框架是“原價·實現(xiàn)的途徑”。損益的計算是根據(jù)原價實現(xiàn)渠道在期間內(nèi)確認，而不是根據(jù)經(jīng)濟活動（存量資產(chǎn)的價值變動）所產(chǎn)生的收益來確認利益的實現(xiàn)。

產(chǎn)品型市場經(jīng)濟資產(chǎn)的主要構(gòu)成變現(xiàn)為：（1）擁有為從事企業(yè)經(jīng)營活動的“生產(chǎn)手段”——固定資產(chǎn)；（2）從事生產(chǎn)、銷售經(jīng)營過程中所存在的“流動物資”——存貨；（3）一些必要的為使作為生產(chǎn)準備手段以及作為流動物資存貨的正常運營過程中所需要的油——金融資產(chǎn)（企業(yè)之間的信用）。

這些相關(guān)資源所形成的資產(chǎn)構(gòu)成，（1）和（2）通過銷售費用化來使其含有的收益得以實現(xiàn)，所以，也叫做費用性資產(chǎn)，并處于主軸的位置。（3）屬于金融資產(chǎn)，對費用性資產(chǎn)起輔助作用，處于補充地位。金融資產(chǎn)在損益計算體系中始終以協(xié)助作用而存在。

最近，金融經(jīng)濟所占比例由原來的20%增大到50%。這就意味著現(xiàn)實的經(jīng)濟是“金融性市場經(jīng)濟”。以金融性市場經(jīng)濟為前提的會計理論中，金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)（存貨、固定資產(chǎn)）一樣并列并享有重要的地位。資產(chǎn)的分類，由于金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)的支配原理不同，促使其形成了兩個不同的獨立范疇并分屬于兩個不同的空間。

如前所述，金融資產(chǎn)的市場特征使得在進行企業(yè)價值評價時，有必要采用現(xiàn)值計量。進行現(xiàn)值評價后所產(chǎn)生的評價差額，按傳統(tǒng)“收益實現(xiàn)”原則的制度規(guī)定不能確認為收益，但由于金融市場的特殊性，金融資產(chǎn)的評價差額可以被認為與實現(xiàn)的收益有“等價的質(zhì)”而被確認為收益。

四、現(xiàn)值會計與物價變動會計

用時價進行評價時，根據(jù)與產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的關(guān)聯(lián)性可以將其區(qū)分為兩大類型。一個是以產(chǎn)品形市場經(jīng)濟為背景的“物價變動會計”，另一個是以金融資產(chǎn)為背景的“現(xiàn)值會計”。

在產(chǎn)品型市場經(jīng)濟條件下所進行的“物價變動會計”，主要是由于物價變動（特別是通貨膨脹）等因素而產(chǎn)生的。由于產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的本質(zhì)是產(chǎn)品型經(jīng)濟，物價變動會計是為了維持產(chǎn)品生產(chǎn)的持續(xù)性，帶有很強的物資資產(chǎn)特點。

在物價變動情況下，要維持資本額，必須進行實物的再生產(chǎn)。為維持通過費用化所消耗的實物資產(chǎn)所必要的資本額，只有通過取得收益來實現(xiàn)。所以費用化的計算以時價為基準，以達到維護企業(yè)的營業(yè)能力，維護股東產(chǎn)權(quán)資本的營利能力。根據(jù)財務(wù)資本保持觀念，歷史成本、重置成本是可選擇的計量屬性，無論是名譽貨幣還是不變幣值貨幣作為計量單位，將物價變動影響的一部分或全部處理為利得或損失的做法，所保持的資本還是業(yè)主原來投入的貨幣額，最多是其所形成的購買力。收益應(yīng)是當(dāng)期實體資本的增量。所以，對于物價變動的影響，只能處理為企業(yè)實物生產(chǎn)能力或經(jīng)營能力或取得這些能力所需的資源或資金在計量上的變動，因而不能計入收益表，只能作為單獨項目列入資產(chǎn)負債表中的股東權(quán)益部分。

近期所關(guān)注的“現(xiàn)值會計”完全由于金融資產(chǎn)所產(chǎn)生時價評價問題所造成的。必須注意這與上述所說的資本維持概念不同。其理由是現(xiàn)實的企業(yè)實體維持不是僅需要保證物資財產(chǎn)的持續(xù)更新維持，還意味著要考慮其資本維持正常計算以外的因素。

在金融性市場經(jīng)濟條件下，投資者最為關(guān)心的是投入貨幣資本回收余額的計算，從收回的貨幣額中減去投入的貨幣額為所確認的收益。因此，它與企業(yè)所獲取的收益是通過在收入總額中對其實物資產(chǎn)利用所轉(zhuǎn)化為費用部分的扣除，這種根據(jù)物質(zhì)資產(chǎn)來表示企業(yè)獲利能力的方式是不相同的。

由此可見，在實物條件下“物價變動”以維持實物資本為基礎(chǔ)，保證再生產(chǎn)的持續(xù)進行而對應(yīng)的時價會計。對于存貨、固定資產(chǎn)等非資產(chǎn)通過維持其實物資產(chǎn)生產(chǎn)能力，達到維持國民經(jīng)濟持續(xù)。它與金融資產(chǎn)經(jīng)濟條件下的“現(xiàn)值會計”以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營為前提，考慮投入貨幣資本的時點和即時結(jié)算時點所產(chǎn)生的“清算資本維持”的“時價會計”不同。金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟所產(chǎn)生的時價會計，不僅要維持企業(yè)全體物質(zhì)資產(chǎn)以保證生產(chǎn)力發(fā)展以外，還包括對企業(yè)金融資產(chǎn)以投入貨幣資本各個項目利益最大化為目標(biāo)，維持個別貨幣資本為基本前提的經(jīng)營方式。

從維持資本的關(guān)聯(lián)性來考慮，物價變動會計是“全體的物的維持”為特征的會計?，F(xiàn)值會計是“個別的貨幣資本維持”為特征的會計。前者作為生產(chǎn)企業(yè)前提條件的物資資產(chǎn)的維持成為企業(yè)繼續(xù)再生產(chǎn)維持及發(fā)展的主題。后者，在維持企業(yè)整體方面稍顯薄弱，只是針對如衍生金融工具等資產(chǎn)為重點以及針對金融商品自身進行計價所應(yīng)考慮的風(fēng)險管理作為課題。因此，對同一種類的金融資產(chǎn)為維持其持續(xù)性可采用不同的經(jīng)營方式，何時將所進行的金融資產(chǎn)投資變現(xiàn)，或以收益最大化為目的將其轉(zhuǎn)向?qū)ζ渌鹑谫Y產(chǎn)的投資。在此情況下，“清算——獲取最大利潤”的公式成為支配金融資產(chǎn)的原則。完全不考慮企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所涉及到的“企業(yè)性”，只以金融資產(chǎn)在承擔(dān)的風(fēng)險之后所能獲取得最大利潤為目標(biāo)，是金融資產(chǎn)交易的本質(zhì)所在。所以，從個別貨幣資本實現(xiàn)最大化，以維持貨幣資本方面來看，兩者存在著基本差異。

五、投資者的目的與信息披露

產(chǎn)品型市場經(jīng)濟的投資者，在進行制造業(yè)企業(yè)投資時，以持續(xù)經(jīng)營企業(yè)的長期投資回報能力為前提。由于長期性，在持續(xù)期間收益要進行適當(dāng)?shù)姆峙?，企業(yè)通過保持與股份相關(guān)的資本收益率，實現(xiàn)投資者的投資目的。

與此相對應(yīng)，金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟的投資者的投資目的，是以即時決算性的短期利潤最大化為目標(biāo)。這種情況下，投資者關(guān)注“對投資對象未來現(xiàn)金流量風(fēng)險所進行的價值修正”。也就是說，“企業(yè)的市場風(fēng)險決定價值”是短期投資者進行投資決策時所采用的評價投資對象“投資價值”的首要。

因為市場經(jīng)濟的多樣性，對信息披露的要求也就不同。對于產(chǎn)品型市場經(jīng)濟的企業(yè)來說，需要對企業(yè)履行受托責(zé)任的經(jīng)營以及履約責(zé)任情況進行披露說明。所以，其基本點是建立在“適時地表示其長期持續(xù)發(fā)展的可能性”。

與此相對應(yīng)，金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟的投資者，是將投資企業(yè)是否能獲得最大收益作為其判斷標(biāo)準，在披露可能取得的利潤時，以市場風(fēng)險為前提。這種情況下，受托責(zé)任（在安定環(huán)境并運用投資相對應(yīng)的履約責(zé)任）中所意味著的責(zé)任已經(jīng)消失，只是強調(diào)對風(fēng)險情況下獲取利潤狀況的說明責(zé)任。這樣對于風(fēng)險狀況披露的說明也就成為信息披露的主體。信息提供的意義，并不是針對誰承擔(dān)何種責(zé)任以及所產(chǎn)生的結(jié)果的說明。而是根據(jù)市場變動狀況，采用一定的方法手段進行現(xiàn)值評價，并對由于市場變動所產(chǎn)生的“變動損益”進行披露。在此信息提供的情況下，作為風(fēng)險提示，提供企業(yè)在市場中的變動情況及其結(jié)果，是“即時決算狀況的展示”。

六、結(jié)論

如上所述，基于對市場經(jīng)濟與會計的可以得出：作為20世紀企業(yè)產(chǎn)品型市場經(jīng)濟與現(xiàn)在已在進行并在21世紀將得到進一步發(fā)展的金融資產(chǎn)型市場經(jīng)濟，在認知理論上，按其基本特征的不同點有如下結(jié)論：

從“收益概念”觀點來看，產(chǎn)品型市場經(jīng)濟中所指的收益概念是“配比規(guī)定性收益”概念。金融市場性經(jīng)濟中的收益概念是指無論任何目的所持有的金融資產(chǎn)，均受經(jīng)營者意愿所左右的“意思規(guī)定性收益”。不同觀點，不僅使得對利潤的描述有可能從重視“長期收益”向重視“短期收益”轉(zhuǎn)化，并且從“客觀主義”向“主觀主義”發(fā)展。

收入概念的背后所存在的“評價基準”來看，產(chǎn)品型市場經(jīng)濟是按“取得時的原價”計量，而金融性市場經(jīng)濟是以“現(xiàn)值評價”為基準。

從收益的“報告方式”來看，對于產(chǎn)品型市場經(jīng)濟，通過產(chǎn)品生產(chǎn)的持續(xù)進行，反映“收益實現(xiàn)過程”的收入、費用來體現(xiàn)利潤總額。而金融性市場經(jīng)濟，“假定進行清算”并注重所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，采用現(xiàn)金流入與流出相抵后的凈值來體現(xiàn)收益。

從“時間面”來看，產(chǎn)品型市場經(jīng)濟是以持續(xù)經(jīng)營為前提的“期間計算”，并以總括損益計算為軸心。而金融性市場經(jīng)濟對于每項投資以瞬間取得最大收益為目標(biāo)，重視“時點計算”，并且以“個別計算”為基準。

篇(6)

關(guān)鍵詞：我國房地產(chǎn)周期；宏觀經(jīng)濟；互動關(guān)系；國民經(jīng)濟

隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)在市場經(jīng)濟中占有重要作用。研究房地產(chǎn)周期與宏觀經(jīng)濟間互動關(guān)系具有重要意義，關(guān)系著市場經(jīng)濟更好的發(fā)展，也關(guān)系著房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。本文將影響房地產(chǎn)周期的國民經(jīng)濟因素分為房地產(chǎn)利率、國民經(jīng)濟生產(chǎn)總值、貨物通貨膨脹及貨幣需求供應(yīng)量等因素，分析房地產(chǎn)景氣指數(shù)與利率的相互關(guān)系。

一、影響我國房地產(chǎn)周期的宏觀經(jīng)濟因素

在宏觀經(jīng)濟上或者微觀經(jīng)濟上，影響房地產(chǎn)周期的因素涉及廣泛，并且各個因素之間存在相互的聯(lián)系。房地產(chǎn)周期的微觀因素包括生產(chǎn)者與消費者心理因素或者經(jīng)濟停滯不前等因素。從微觀角度分析，房地產(chǎn)的市場價格是通過市場上用戶的需求與供給而確立的價格。房地產(chǎn)周期的宏觀因素主要包括國民經(jīng)濟因素、相關(guān)部門頒布的法律法規(guī)制度措施因素、社會風(fēng)氣及地域文化等因素。

（一）房地產(chǎn)利率

通常情況下，房地產(chǎn)利率的變動與房地產(chǎn)周期的波動呈現(xiàn)相反關(guān)系。如果房地產(chǎn)利率上升，房地產(chǎn)市場經(jīng)濟將處于衰落的趨勢；如果房地產(chǎn)利率下降，則房地產(chǎn)的周期波動范圍變大，市場景氣也就上升。房地產(chǎn)利率對房地產(chǎn)開發(fā)投資商投資規(guī)模有一定的影響，及對房地產(chǎn)用戶信用儲蓄及消費貸款有一定的影響。若房地產(chǎn)其它影響因素不變，房地產(chǎn)利率下降，則開發(fā)投資商比較容易擴大規(guī)模建設(shè)，其投資經(jīng)濟成本也就較低，而對于房地產(chǎn)存款利率的下降，則可以帶動消費者的消費傾向，減少儲蓄的存儲，從而增加房地產(chǎn)市場景氣。降低貸款利率，也可以使用戶少支付貸款利息，在一定程度上也減少了消費者購房的消費貸款，也擴大了房地產(chǎn)市場的消費分期付款信貸規(guī)模。存款利率的下降、貸款利率下降是影響用戶購房的重要因素。

（二）房地產(chǎn)國內(nèi)生產(chǎn)總值

國內(nèi)生產(chǎn)總值指在固定的時期內(nèi)，一個區(qū)域經(jīng)濟中的全部貨物和勞動力的生產(chǎn)總值。其不僅可以反映一個區(qū)域的生產(chǎn)經(jīng)濟，也可以反映一個區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顟B(tài)。國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP主要受消費需求C、投資商投資規(guī)模I、政府補貼支出G及凈出口額X的影響，其公式如下：

GDP=C+I+G+X

國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP主要是體現(xiàn)一個區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展處于何種狀態(tài)，若GDP的增長數(shù)字大于0時，則國內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)濟處于上升階段；相反，若GDP增長數(shù)字小于0，則處于下降階段，市場景氣處于衰退時期。要使國內(nèi)生產(chǎn)總值體現(xiàn)一種真實的市場經(jīng)濟現(xiàn)象，運用CPI指數(shù)，調(diào)整國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動，從而精確顯示市場經(jīng)濟我國內(nèi)生產(chǎn)總值的實際變動。一個區(qū)域GDP的大幅度增長，體現(xiàn)了該區(qū)域的經(jīng)濟正在蓬勃發(fā)展，國民經(jīng)濟收入的增加，隨之帶動了消費者消費的增加，同時也帶動了房地產(chǎn)消費水平的提高。相反，一個區(qū)域的GDP處于負增長狀態(tài)，則該區(qū)域房地產(chǎn)市場經(jīng)濟處于衰退時期，同時消費者的消費能力也就降低，也減弱了房地產(chǎn)的消費供給，房地產(chǎn)市場經(jīng)濟也停滯不前。

（三）貨物通貨膨脹

貨物通貨膨脹，將導(dǎo)致房地產(chǎn)市場價格與真實貨物價值的變動，從而影響房地產(chǎn)市場經(jīng)濟的變化。房地產(chǎn)價格是體現(xiàn)總物價水平的關(guān)鍵因素，所以通貨膨脹影響著房地產(chǎn)價格的變化，其呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。若物價總體水平呈現(xiàn)上升趨勢，則房地產(chǎn)市場價格也呈上升趨勢，減掉通貨膨脹率，其房地產(chǎn)的真實價格也呈上升階段；相反，房地產(chǎn)市場價格及真實價值呈下降階段。

通貨膨脹因素，也影響房地產(chǎn)產(chǎn)品的保值功能與升值功能的變動，從而影響房地產(chǎn)市場經(jīng)濟的波動。市場上物價上漲，導(dǎo)致引發(fā)通貨膨脹后，進而導(dǎo)致貨幣貶值，同時也影響了消費者的消費觀念。雖然通貨膨脹會影響房地產(chǎn)供給的需求，但房地產(chǎn)保值和升值功能與通貨膨脹呈正相關(guān)的關(guān)系，因此，通過為消費者抵御物價上漲所帶來的通貨膨脹，進而推動房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展。另外，市場經(jīng)濟中通貨膨脹現(xiàn)象與通貨緊縮現(xiàn)象的交替變化，將會周期性的影響房地產(chǎn)投資商投資的預(yù)期回報率，進而影響房地產(chǎn)市場經(jīng)濟周期性的波動。

（四）市場經(jīng)濟中貨幣供應(yīng)量

貨幣供應(yīng)量是指市場經(jīng)濟中某一時期貨幣通過流通手段與支付手段的貨幣總額，其主要包括用戶存儲、企業(yè)單位及財政金融機構(gòu)的存儲等不同的金融資產(chǎn)。根據(jù)我國人民銀行劃分的貨幣供應(yīng)量有M0、M1、M2三個不同的層次。通常情況下，選擇M2作為貨幣供應(yīng)量，其不僅體現(xiàn)房地產(chǎn)的購買力，也可以體現(xiàn)國民經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r。

二、房地產(chǎn)周期與宏觀經(jīng)濟間互動關(guān)系分析

運用VAR模型，實現(xiàn)房地產(chǎn)周期與宏觀經(jīng)濟間互動關(guān)系。VAR模型又稱為向量自動化模型，也稱為分機構(gòu)化多方程模型。VAR模型可以應(yīng)用在很多領(lǐng)域，如模型中的脈沖響應(yīng)函數(shù)可以用來顯示任何一個變量的變動如何運用模型來帶動其他變量的變化。因此，VAR模型可以作為分析市場貨幣政策及財政政策對市場經(jīng)濟的影響。處理VAR模型中所選的變量，需要確定所選變量是差分平穩(wěn)還是趨勢平穩(wěn)；若每個變量都不是平穩(wěn)的，但是變量的線性組合是平穩(wěn)的，這種現(xiàn)象就稱所選變量是協(xié)整的，特別注意的是協(xié)整不適合采用變量的一階差分進行房地產(chǎn)周期評估。

結(jié)束語

本文主要分析宏觀經(jīng)濟中房地產(chǎn)利率、國民經(jīng)濟生產(chǎn)總值、貨物通貨膨脹及貨幣需求供應(yīng)量等因素對房地產(chǎn)生產(chǎn)周期的影響，研究房地產(chǎn)周期與宏觀經(jīng)濟間的互動關(guān)系。

參考文獻：

[1]尹惠媛.房地產(chǎn)周期與宏觀經(jīng)濟間互動關(guān)系的研究[D].山東大學(xué)，2007.

[2]楊麗娟.房地產(chǎn)波動與宏觀經(jīng)濟相互關(guān)系的實證研究[D].重慶大學(xué)，2008.

篇(7)

關(guān)鍵詞宏觀調(diào)控政府安排制度基礎(chǔ)政策效應(yīng)政策邊界

與20年來的市場化改革進程相伴隨，中國的宏觀調(diào)控也先后經(jīng)歷了總需求大于總供給背景下的抑制需求型和總需求小于總供給背景下的擴大需求型兩個階段。如果說1997年以前，面對總需求大于總供給的情形還能通過強制的行政手段、法律手段和經(jīng)濟手段壓制總需求來實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟總量均衡的話，那么，1997年以后，面對在市場機制作用不斷擴大基礎(chǔ)上形成的總需求小于總供給的宏觀總量非均衡情形，盡管政府實施了更為市場經(jīng)濟意義上的一系列積極的財政政策與貨幣政策，但三年來的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)與預(yù)期結(jié)果仍相距甚遠。對宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的實證分析和政策的規(guī)范研究業(yè)已引發(fā)出大量的研究成果。然而，目前學(xué)術(shù)界大多數(shù)關(guān)于宏觀調(diào)控的研究往往因暗含宏觀調(diào)控政策能完全解決經(jīng)濟衰退的假定前提以及由此演繹的邏輯推論而陷入了宏觀調(diào)控認識的誤區(qū)。本文基于宏觀調(diào)控政策也是一種制度安排的觀點，依據(jù)現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)理論，在對市場經(jīng)濟宏觀調(diào)控政策有效性的制度基礎(chǔ)與邊界問題進行深入分析的基礎(chǔ)上，試圖構(gòu)建一個解釋中國宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的理論框架。

一、作為一種制度安排的宏觀調(diào)控政策：內(nèi)生與外生的績效

當(dāng)新制度經(jīng)濟學(xué)家們摒棄制度是外生或中性的新古典假設(shè)從而將經(jīng)濟運行分析由“無摩擦”的新古典框架轉(zhuǎn)向“新制度”的框架下進行時，市場被描繪成一種為降低交易成本而選擇的制度安排(Coase，1937，1960；North，1981，1990)。在將制度分析引入新古典的生產(chǎn)和交換理論并更深入地分析現(xiàn)實世界的制度問題中，新制度經(jīng)濟學(xué)家同樣給出了各種非市場形式的制度安排理由，這就是，有限理性和機會主義的客觀存在使對市場的使用存在成本，因而，為把有限理性的約束作用降到最小，同時保護交易免于機會主義風(fēng)險的影響，經(jīng)濟主體必然會尋求諸如政府安排的制度(Williamson，1975)。任何特定制度的安排與創(chuàng)新無非是特定條件下人們選擇的結(jié)果，而有效的制度安排無疑是經(jīng)濟增長(績效)的必要條件。正是通過對產(chǎn)權(quán)、交易成本、路徑依賴等問題的強調(diào)，使新制度經(jīng)濟學(xué)得以將經(jīng)濟增長問題納入制度變遷的框架中作出深刻的解釋。由于制度安排的范圍相當(dāng)寬泛，這里，筆者并不打算涉及所有正規(guī)和非正規(guī)的制度問題，而只是運用新制度經(jīng)濟學(xué)的分析方法和某些術(shù)語(這些術(shù)語可能并不一定具有相同的內(nèi)涵)，在闡述宏觀調(diào)控政策也是一種典型的政府制度安排的基礎(chǔ)上，就它相對市場基礎(chǔ)而言是內(nèi)生還是外生的角度來解釋中國宏觀調(diào)控政策的有效性問題。

市場經(jīng)濟中，對資源配置起基礎(chǔ)性作用的是市場機制，市場經(jīng)濟運行的基本理論已由標(biāo)準的一般均衡分析框架給定。盡管市場實現(xiàn)帕累托效率的前提條件過于苛刻而被認為在現(xiàn)實市場中不可能具備，但市場經(jīng)濟的發(fā)展史表明，對市場制度作用的認識不是削弱而是加強了。出于完善市場配置功能的需要，現(xiàn)代市場經(jīng)濟國家在市場基礎(chǔ)上日益衍生出了其他一些非市場形式的政府制度安排。其中最主要的有：(1)針對市場失靈而由政府進行的微觀規(guī)制(管制)；(2)針對市場經(jīng)濟總量非均衡而由政府運用一定的宏觀經(jīng)濟政策進行的宏觀調(diào)控。作為典型的政府安排，宏觀調(diào)控是政府在宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域的經(jīng)濟職能，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中國家干預(yù)經(jīng)濟的特定方式，它的內(nèi)在必然性實際上可由市場經(jīng)濟運行的本質(zhì)是均衡約束下的非均衡過程推論出來(吳超林，2001)；而它的作用機理已在標(biāo)準的凱恩斯主義模型中得到了經(jīng)典的揭示，并被戰(zhàn)后西方國家長期的實踐所驗證。

眾所周知，宏觀總量是由微觀個量組成，宏觀經(jīng)濟不可能離開微觀基礎(chǔ)而存在，宏觀調(diào)控也必然要依賴于現(xiàn)實的微觀基礎(chǔ)和制度條件。我們可以簡單地從宏觀調(diào)控是否具有堅實的微觀基礎(chǔ)和制度條件出發(fā)，將宏觀調(diào)控區(qū)分為內(nèi)生的制度安排和外生的制度安排兩類。市場經(jīng)濟內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控意指宏觀經(jīng)濟政策具有與市場制度邏輯一致的傳導(dǎo)條件和能對政策信號作出理性反應(yīng)的市場化主體。相對而言，如果市場經(jīng)濟意義上的宏觀經(jīng)濟政策是在沒有或不完善的市場基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件下進行的，那么宏觀調(diào)控顯然就是一種外生于市場制度的安排。一般地，在有效的邊界范圍內(nèi)生安排的效應(yīng)顯著，而外生安排的效應(yīng)則會受到極大的限制。有基于此，我們可以給出一個分析中國宏觀調(diào)控政策效應(yīng)為何不理想的理論框架。

中國1993—1996年的主導(dǎo)政策被普遍認為是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的一次比較接近市場經(jīng)濟意義上的宏觀調(diào)控，并成功地使1992年以來總需求嚴重大于總供給的宏觀非均衡經(jīng)濟實現(xiàn)了“軟著陸”。但宏觀經(jīng)濟只經(jīng)歷了短暫的均衡之后，旋又在外部沖擊和內(nèi)部制約的條件下，陷入了持續(xù)至今且嚴峻的另一種類型的宏觀總量非均衡即總需求小于總供給的狀態(tài)。面對嚴峻的宏觀經(jīng)濟形勢，出于“速度經(jīng)濟”的要求及基于宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本常識，中國首先選擇的是以貨幣政策為主的宏觀調(diào)控政策安排，目的在于阻止經(jīng)濟增長率持續(xù)下降的勢頭。然而，到1998年7月為止，盡管包括下調(diào)利率、取消貸款限額、調(diào)整法定準備金率、恢復(fù)中央銀行債券回購業(yè)務(wù)等市場經(jīng)濟通用的主要貨幣政策工具幾乎悉數(shù)釋出，經(jīng)濟減速和物價下跌的勢頭卻并未得到有效的遏制。鑒于直觀的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)實，當(dāng)時人們普遍的共識是貨幣政策失效。關(guān)于失效的原因，大多數(shù)的分析是借助IS-LM模型進行的，其中主要的觀點是“投資陷阱”論、“流動性陷阱”論、“消費陷阱”論等。應(yīng)該說，這些觀點基本上是在給定貨幣政策的制度基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件的前提下，主要從貨幣政策本身的作用機理方面實證分析了制約貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮的各種因素，這些政策層面的分析無疑是必要而且也是有針對性的?？墒牵绻o定的前提在現(xiàn)實中并不存在或不完全具備，那么，這種僅在政策層面的分析就不可能從根本上提出有效的對策。

事實上，中國仍處于從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的進程中，市場制度基礎(chǔ)的建設(shè)取得了長足的進展但還不完善。中國以增量促存量的漸進式改革方式形成了微觀基礎(chǔ)的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分——非國有企業(yè)——基本上是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立起來的，它們具有產(chǎn)權(quán)明晰的特征，能對市場價格信號作出靈敏的反應(yīng)，其行為由市場機制調(diào)節(jié)，是市場經(jīng)濟意義上的微觀主體；另一方面，改革后仍然保存的存量部分——國有企業(yè)——雖然歷經(jīng)不斷深入的改革也日益向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)變，但其積重已久的深層問題并非短期內(nèi)能得到徹底解決，無論在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)還是在治理結(jié)構(gòu)中，國有企業(yè)都存在著明顯的政企難分的特征，因而其行為具有對市場與政府的雙重依賴性，是不完全市場經(jīng)濟意義上的微觀主體。目前國內(nèi)經(jīng)濟學(xué)界對這種二元格局的另一種流行劃分法是所謂的體制內(nèi)的國有企業(yè)與體制外的非國有企業(yè)。其實，這是相對計劃經(jīng)濟體制而言的，如果相對市場經(jīng)濟體制而言，則體制內(nèi)的就應(yīng)該主要是非國有企業(yè)，而體制外的是傳統(tǒng)的國有企業(yè)。

有效的貨幣政策除了要有能對政策信號作出理性反應(yīng)的微觀基礎(chǔ)外，還必須有政策賴于傳導(dǎo)的條件。在市場經(jīng)濟中，利率是解釋貨幣政策傳導(dǎo)機制的最重要變量，它通過多種途徑傳導(dǎo)并影響到實體經(jīng)濟。Munddl(1968)與Fleming(1962)分析了開放經(jīng)濟條件下利率變化經(jīng)由總需求和匯率波動效應(yīng)傳導(dǎo)的過程；robin(1969)通過對q值(資本資產(chǎn)的市值對重置成本的比值)的定義并將它作為把中央銀行與金融市場連接到實體經(jīng)濟的重要因素，分析了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的傳導(dǎo)過程；Modidjani(1977)從居民消費需求角度分析了財富變動效應(yīng)的傳導(dǎo)過程。所有這些傳導(dǎo)過程都是以利率市場化為前提、并以相對完善的貨幣市場和資本市場為基礎(chǔ)的。嚴格地說，中國的利率基本上是由政府確定。利率機制傳導(dǎo)的市場化前提不存在，所謂的“流動性陷阱”、“投資陷阱”、“消費陷阱”失去了分析的前提。假定政府確定的利率反映了市場供求，被認為是一種準市場化的利率，那么，在資本市場受到嚴格的管制以及金融市場被制度的性質(zhì)強制分割的情況下，金融市場制度基礎(chǔ)的局限也極大地制約著利率機制的有效傳導(dǎo)。謝平和廖強(2000)明確地指出了利率傳導(dǎo)機制的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)與財富變動效應(yīng)之所以不佳，原因正在于中國的非貨幣金融資產(chǎn)與貨幣金融資產(chǎn)、金融資產(chǎn)與實際資產(chǎn)之間的聯(lián)系不緊密、反饋不靈敏，金融體系與實際經(jīng)濟體系各行為主體和運行環(huán)節(jié)之間遠未銜接成一個聯(lián)動體。張曉晶(2000)則在MundellV-Fleming模型結(jié)論的基礎(chǔ)上論證了開放條件下由固定匯率和資本有限流動引致的套利行為以及外匯占款必然制約中國試圖通過降息刺激經(jīng)濟政策效果。結(jié)合對微觀基礎(chǔ)的更進一步分析，我們可以得出兩點結(jié)論：第一：非市場化的利率使中國的貨幣政策在總體上成為一種外生于市場經(jīng)濟的政府安排，實體經(jīng)濟難以對其作出靈敏反應(yīng)；第二，假定這種利率等同于市場化利率，那么，貨幣政策雖然相對于市場經(jīng)濟體制內(nèi)的微觀基礎(chǔ)是一種內(nèi)生安排，但金融市場的制度分割與局限使體制內(nèi)的主體無法對利率作出反應(yīng)，而體制外的主體使貨幣政策相應(yīng)地又變?yōu)橥馍才?，加上體制外的改革滯后于金融制度本身的改革，金，融微觀主體基于金融風(fēng)險的考慮必然又會限制體制外主體的反應(yīng)(這就是所謂的“惜貸”)。

金融市場制度的局限使得中國貨幣政策的傳導(dǎo)實際上更主要是通過信用機制來進行的。理論上，貨幣政策的信用傳導(dǎo)機制主要有銀行借貸和資產(chǎn)負債表兩種典型的渠道。Bernankehe和Blinder(1988)的CC-LM模型從銀行貸款供給方面揭示了前一種渠道的作用機理，Bernankehe和Gerfier(1995)從貨幣政策態(tài)勢對特定借款人資產(chǎn)負債狀況的影響方面闡明了后一種渠道的作用機理。信用機制能否有效地發(fā)揮傳導(dǎo)作用，其關(guān)鍵的問題是如何降低在信息不對稱環(huán)境下存在于借貸行為過程中的逆向選擇或道德風(fēng)險等問題，從而使信用具有可獲得性。就中國的現(xiàn)實而言，體制內(nèi)外不同的微觀主體的信用可獲得性是完全不同的。市場體制內(nèi)的微觀主體(非國有企業(yè))因金融市場的制度歧視被隔絕在以銀行為主的金融體系之外，貨幣政策相對于它們是一種外生的安排，效應(yīng)當(dāng)然無從談起。市場體制外的微觀主體(國有企業(yè))的反應(yīng)則可從兩方面來分析，一方面是，對于那些效益和資信狀況均良好的主體，它們并非惟一地依賴銀行借貸渠道融資，這就意味著信用傳導(dǎo)機制所必需的銀行貸款與債券不可完全替代的前提難以成立，即使這類主體不受市場的制度歧視，而且金融機構(gòu)也愿意與它們發(fā)生借貸行為，但貨幣政策對它們的效力相當(dāng)微弱；另一方面，對于那些效益和資信狀況均不良的主體，由于它們存在嚴重的道德風(fēng)險和過大的監(jiān)督成本，金融機構(gòu)出于自身穩(wěn)健經(jīng)營的要求，又往往不愿與其發(fā)生借貸行為，所以形成銀行普遍的“惜貸”或“慎貸”現(xiàn)象，貨幣政策對這類主體的投資引誘也不明顯(只是較大地減輕了它們的利息負擔(dān))。由此可見，中國貨幣政策效果不顯著并不是(或主要不是)貨幣政策本身的原因，而是政策背后的微觀基礎(chǔ)和制度條件問題。

中國積極財政政策的效果同樣可以在制度內(nèi)生與外生安排的框架下得到說明。1998年中期，當(dāng)日益嚴峻的“通貨緊縮”和“有效需求不足”問題使得貨幣政策一籌莫展，以及東南亞金融危機致使通過出口擴大外需受阻的情況下，為了解決總體物價水平持續(xù)下跌、經(jīng)濟增長率遞減、失業(yè)(下崗)面不斷擴大等宏觀經(jīng)濟問題，政府秉持通過宏觀調(diào)控擴大內(nèi)需以啟動經(jīng)濟的思路，確立了以財政政策為主并與貨幣政策相互配合的積極的宏觀調(diào)控政策取向。針對有效需求不足，積極財政政策主要是通過移動IS曲線的方式實現(xiàn)擴大總需求的目的，實際上是凱恩斯主義政策主張在中國的一種實踐。對積極財政政策選擇實施的時機和它的重要意義(穩(wěn)定人們的預(yù)期)幾乎沒有人表示懷疑。盡管以增發(fā)國債為主要內(nèi)容的積極財政政策被認為在擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資進而拉動經(jīng)濟增長方面發(fā)揮了重大作用(權(quán)威部門統(tǒng)計測算的結(jié)果是增發(fā)國債對經(jīng)濟增長的貢獻率1998年和1999年分別達1．5％和2．1％)，但作為市場經(jīng)濟意義上的一種宏觀調(diào)控政策，財政政策的主要功能并不僅僅體現(xiàn)在擴大支出的直接效應(yīng)方面，而是在于通過政府支出的擴大去拉動民間投資的間接效應(yīng)方面，否則，財政政策就與計劃經(jīng)濟體制下的政府投資沒有兩樣。就后一方面而言實際效果并不理想。不少人擔(dān)心積極財政政策長期繼續(xù)下去有可能導(dǎo)致計劃體制復(fù)歸和債務(wù)危機。

關(guān)于積極財政政策為何難以有效地拉動民間投資需求增長的原因，學(xué)術(shù)界已展開深入的探討并提出了多種解釋。其中大多數(shù)的分析都將問題的癥結(jié)歸咎于基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)鏈太短以及整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理方面，強調(diào)正是基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性差，當(dāng)把財政資金集中投向本來就已存在生產(chǎn)能力嚴重過剩的基礎(chǔ)原材料部門，并且主要又是以政府大包大攬而不是貼息、參股和項目融資等方式投入的情況下，民間投資自然不可能參與進來，最終的結(jié)果是積極財政政策的乘數(shù)效應(yīng)不大，經(jīng)濟啟而不動。無疑，中國積極財政政策效應(yīng)在現(xiàn)象層面表現(xiàn)出來的因果關(guān)系確實如此。但根本的原因卻正如光教授(1999)所指出的，是政策擴張與體制收縮的矛盾。如果從財政政策是一種典型的政府制度安排的觀點出發(fā)。我們可以就它與微觀基礎(chǔ)的關(guān)系對政策效應(yīng)作出進一步的解釋。這就是，由于財政政策與政府關(guān)系緊密的行為主體(特別是國有主體部門)具有較強的內(nèi)在一致邏輯(這種較強的內(nèi)在一致邏輯恰恰又是人們所擔(dān)心的計劃體制復(fù)歸的重要表現(xiàn))，積極的財政政策對這類主體的投資引誘效果相對明顯；由于財政政策相對市場體制內(nèi)的微觀主體是一種典型的外生制度安排，積極財政政策的各種乘數(shù)效應(yīng)受到體制的摩擦，因而對民間投資和居民消費需求的拉動效應(yīng)不明顯，亦即IS曲線移而不動。

上述給出的僅僅是制度基礎(chǔ)的分析框架，它并不是宏觀調(diào)控分析的全部內(nèi)容。如果到此為止，則很容易使人誤解為：只要宏觀調(diào)控政策是內(nèi)生的制度安排，就可以實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的增長。其實，即使是內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控政策，也并不必然意味著它能夠解決所有的問題(凱恩斯主義政策70年代在“滯脹”面前的失靈就是明證)。因為，如果宏觀調(diào)控作用的僅僅是宏觀經(jīng)濟總量，就不能要求它去解決結(jié)構(gòu)問題；如果宏觀調(diào)控政策的本義只是一項短期的穩(wěn)定政策，又豈能冀望它來實現(xiàn)長期的經(jīng)濟增長?這實際上也就涉及宏觀調(diào)控政策是否存在一個有效的邊界問題，內(nèi)生安排的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)也只有在有效的邊界范圍內(nèi)才能得以釋放出來。

二、宏觀調(diào)控政策的期限邊界：短期還是長期?

關(guān)于宏觀調(diào)控政策的長期與短期之爭，實質(zhì)上也就是關(guān)于政府經(jīng)濟職能邊界的理念之爭。在西方，現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)各流派之間對此也展開過激烈的論爭，從凱恩斯主義到貨幣主義再到新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派和新凱恩斯主義，其政策理論的核心實際上也可歸結(jié)為宏觀調(diào)控政策的期限邊界問題。比較分析各流派不同的政策理論主張，應(yīng)該會有助于我們對這一問題的理解。

(一)短期邊界論：凱恩斯主義、貨幣主義及新凱恩斯主義的政策主張

在20世紀30年代大蕭條背景下，凱恩斯從不變的價格水平可以存在不同的總產(chǎn)出水平及相應(yīng)的就業(yè)水平的現(xiàn)實出發(fā)，以現(xiàn)實存在的貨幣工資剛性、價格剛性、流動性陷阱和利率在長期缺乏彈性等作為分析前提，把經(jīng)濟分析的重點放在宏觀總體的真實變量上，指出宏觀經(jīng)濟總量的非均衡主要是總需求波動(有效需求不足)的結(jié)果，市場力量并不能迅速有效地恢復(fù)充分就業(yè)均衡。根據(jù)總需求決定原理，凱恩斯進一步推論出，只有通過政府制定積極的財政政策和貨幣政策引導(dǎo)消費傾向和統(tǒng)攬投資引誘，并使兩者互相配合適應(yīng)，才能解決有效需求不足的問題，從而使經(jīng)濟在充分就業(yè)的水平上保持穩(wěn)定。

在凱恩斯看來，針對有效需求不足的總需求管理政策是相機抉擇的短期政策，因為“在長期我們都死了”。關(guān)于宏觀調(diào)控政策的短期邊界論，我們可用標(biāo)準凱恩斯主義的AS一AD模型加以說明。在圖1中，假設(shè)總需求曲線AD0與總供給曲線AS相交的A點表示經(jīng)濟最初處于的充分就業(yè)均衡水平(Yn)，當(dāng)經(jīng)濟受到現(xiàn)實總需求的沖擊，即AD0左移至AD1之后，由于現(xiàn)實中存在著貨幣工資剛性和價格剛性，必然導(dǎo)致廠商削減產(chǎn)量和就業(yè)量(從Yn減到Y(jié)1)，這時，經(jīng)濟將在小于充分就業(yè)水平的B點實現(xiàn)均衡，而不可能任由價格的自由下降調(diào)整到C點的充分就業(yè)均衡水平。正是投資者不確定預(yù)期及由此形成的有效需求不足，使得AS在A點以下演變?yōu)橐粭l具有正斜率的總供給曲線，它意味著完全依靠市場力量很難迅速有效地將Y1恢復(fù)到Y(jié)n。因此，要使經(jīng)濟在較短的時間內(nèi)從B點回復(fù)到A點，最有效的辦法是通過政府實施積極的財政政策和貨幣政策使AD1，移動到AD0。在有效需求不足問題解決后，AS曲線恢復(fù)到古典的垂直狀態(tài)，市場價格機制繼續(xù)發(fā)揮作用，此時如果繼續(xù)實施積極的政策會加劇價格水平的上漲(通貨膨脹)。從凱恩斯主義的AS一AD模型中不難看出，總需求管理政策的邊界只限于AS曲線具有正斜率的部分，亦即存在于有效需求不足的狀態(tài)。

在20世紀60年代末到70年代初，正當(dāng)凱恩斯主義需求管理政策在“滯脹”面前日益失靈的情況下，以弗里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派提出持久收入假說和自然率假說來解釋“滯脹”現(xiàn)象，并對凱恩斯主義的需求管理政策發(fā)難。貨幣主義者認為，長期菲力普斯曲線是一條起自自然失業(yè)率的垂直線，不存在失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關(guān)系。雖然短期內(nèi)通過政府積極的財政政策可以影響產(chǎn)量和就業(yè)量，但就長期而言，財政政策的“擠出效應(yīng)”使得財政擴張的量不過是對私人部門支出的量的替代，稅收的變化也因不能影響持久收入而僅有非常微弱的乘數(shù)效應(yīng)。貨幣政策也同樣只會在短期內(nèi)當(dāng)人們按錯誤的價格預(yù)期決策時對產(chǎn)量和就業(yè)量產(chǎn)生影響，而在長期一旦錯誤的價格預(yù)期得到糾正，即“貨幣幻覺”消失之后，實際工資、產(chǎn)量和就業(yè)量都將復(fù)歸到各自的自然率水平。因而任何通過政府相機抉擇的需求管理政策試圖保持較高的和穩(wěn)定的產(chǎn)量和就業(yè)量水平的努力，最終只會導(dǎo)致通貨膨脹的加速上升和經(jīng)濟的更不穩(wěn)定。與重視財政政策作用的凱恩斯主義者不同，貨幣主義者從穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)出發(fā)，堅持經(jīng)濟在遭遇需求沖擊后仍會相當(dāng)迅速地恢復(fù)到自然率的產(chǎn)量和就業(yè)水平附近，強調(diào)即使是短期的需求管理政策也不會使事情變得更好，因為政策制定者為了某種政治利益而操縱經(jīng)濟導(dǎo)致的政府失靈可能比市場失靈更糟。因此，為了穩(wěn)定經(jīng)濟，應(yīng)該用旨在穩(wěn)定價格預(yù)期的貨幣規(guī)則取代相機抉擇的需求管理政策。

新凱恩斯主義從最大化行為和理性預(yù)期的基礎(chǔ)上去探尋關(guān)于工資和價格粘性的原因，進而建立了包含確定價格和接受需求的廠商、新古典生產(chǎn)函數(shù)、市場不完全性、信息不對稱等方面具有堅實微觀基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟模型(Mankiw&Romer，1991)。由此導(dǎo)出的政策含義強調(diào)，由于經(jīng)濟自動均衡將以長期的蕭條為代價，因此，通過政府的總需求管理政策可以使經(jīng)濟在短期內(nèi)穩(wěn)定在產(chǎn)量和就業(yè)的自然率水平附近。新凱恩斯主義關(guān)于短期政策的觀點分別以工資粘性模型(圖2)和價格粘性模型(圖3)來說明。在圖2中，LAS是一條與古典一致的垂直總供給曲線，SAS則是由一定的預(yù)期價格水平(pe=p0=W0或pe=p1=W1)給出的短期總供給曲線。假定經(jīng)濟初始在產(chǎn)量和就業(yè)自然率水平(Yn)的A點上運行，當(dāng)發(fā)生意外的總需求沖擊后(總需求曲線從AD0移到AD1)，即使價格可自由伸縮，但由于工資已由談判合同固定，經(jīng)濟必然從A點移動向小于充分就業(yè)均衡(Y1)的B點。正是因為工資合同需要交錯調(diào)整不可能使勞動市場在C點出清，新凱恩斯主義者強調(diào)政府對意外沖擊的反應(yīng)遠比私人部門協(xié)商調(diào)整工資迅速。因此，在短期內(nèi)，通過政府的總需求管理政策能夠?qū)⒔?jīng)濟穩(wěn)定在自然率水平附近。圖3表明的是，總需求的沖擊之所以使經(jīng)濟從A點移向B點，主要是因為存在價格粘性(比如菜單成本)。如果商品市場不可能在C點迅速出清，那么總需求管理政策在短期就應(yīng)該有所作為。

(二)零邊界論：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的政策主張

建立在理性預(yù)期、自然率假設(shè)和市場連續(xù)出清基礎(chǔ)上的新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)包括以盧卡斯為代表的貨幣經(jīng)濟周期學(xué)派和以巴羅、基德蘭德、普雷斯科特等為代表的實際經(jīng)濟周期學(xué)派。前者從需求沖擊、信息不完全及閑暇(勞動)的跨期替代效應(yīng)方面建立起解釋經(jīng)濟周期波動的原因和傳導(dǎo)機制的貨幣經(jīng)濟周期模型，認為在短期內(nèi)，雖然不完全信息下發(fā)生的意料之外的貨幣沖擊會導(dǎo)致經(jīng)濟總量的波動，但在長期中，由于人們能夠根據(jù)不斷獲得的信息去修復(fù)錯誤的預(yù)期，經(jīng)濟將自行恢復(fù)到自然率的增長路徑?；陬A(yù)期到的貨幣沖擊對經(jīng)濟沒有實際的影響，因而旨在穩(wěn)定經(jīng)濟的貨幣政策在任何時候都無效。

這種貨幣政策零邊界的推論可由圖4說明。

在圖4中，垂直的LAS曲線表明具有理性預(yù)期的經(jīng)濟主體行為完全由市場價格機制調(diào)節(jié)，每一條傾斜的SAS曲線則由相應(yīng)的預(yù)期價格水平給出。假設(shè)現(xiàn)期發(fā)生了出乎意料的總需求增加(貨幣沖擊使AD0移到AD1)，則貨幣工資和價格水平必然會因商品和勞動市場存在超額需求而上升。此時，如果具有不完全信息的廠商(工人)誤將一般物價水平(貨幣工資)的上升當(dāng)做相對價格(實際工資)的上升并相應(yīng)地增加產(chǎn)品(勞動)供給，那么經(jīng)濟將暫時“意外”地沿SAS0曲線從A點移動至B點。然而，一旦經(jīng)濟主體理性地認識到實際工資和相對價格并未發(fā)生變化并完全調(diào)整預(yù)期，則SAS0會迅速移到SAS1，產(chǎn)量和就業(yè)復(fù)歸到自然率水平(C點)。因此，除非貨幣政策不被意料到，否則，無論長期還是短期的貨幣政策都歸無效，而意料之外(欺騙公眾)的貨幣政策本身只能進一步加劇經(jīng)濟波動。如果用“適應(yīng)性預(yù)期”替代“理性預(yù)期”概念，則圖4也是一個貨幣主義的AS—AD模型。

實際經(jīng)濟周期學(xué)派堅持貨幣中性論，認為貨幣對實際經(jīng)濟變量沒有影響，因為是產(chǎn)出水平?jīng)Q定貨幣變化而不是相反，所以貨幣政策的作用為零。他們主要從生產(chǎn)函數(shù)與總供給的關(guān)系方面建立起分析模型，強調(diào)實際因素(尤其是技術(shù))沖擊是經(jīng)濟周期波動的根源。在他們看來，當(dāng)一個部門出現(xiàn)技術(shù)進步后，它必然會通過部門性的波動源傳導(dǎo)到經(jīng)濟的其他部門，技術(shù)沖擊的隨機性使產(chǎn)出的長期增長路徑出現(xiàn)隨機性的跳躍，產(chǎn)量和就業(yè)的波動實際上并不是對自然率水平的偏離，而是對生產(chǎn)可能性變化的最優(yōu)反應(yīng)，因此，任何反周期的政策都是反生產(chǎn)的沒有意義的。關(guān)于實際經(jīng)濟周期模型的政策含義，巴羅通過復(fù)活李嘉圖等價命題，認為公債是中性的，經(jīng)濟主體的預(yù)期理性會抵消政府無論是以公債還是稅收等方式籌資的效應(yīng)，因而試圖刺激經(jīng)濟擴張的積極財政政策無效?；绿m德和普雷斯科特則通過比較有無約定條件下的均衡解，從政策的時間不一致性和政府信譽方面論證了凱恩斯主義的相機抉擇政策是無效的。

由上可見，凱恩斯主義為政府提供了市場經(jīng)濟中反蕭條的最初的政策理論，并將其邊界嚴格地界定在短期，它的效應(yīng)也被戰(zhàn)后西方國家20多年的實踐所證實。新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)將宏觀經(jīng)濟政策的期限邊界定格為零，雖然這種政策主張遠離現(xiàn)實，但作為政策理論卻為反思傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控政策效應(yīng)提供了一種路徑?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)中，幾乎沒有任何一派是把宏觀調(diào)控政策當(dāng)做長期的政策。

三、宏觀調(diào)控政策的對象與目標(biāo)邊界：總量穩(wěn)定還是結(jié)構(gòu)增長?

作為一種制度安排，宏觀調(diào)控政策必然會存在一定的作用對象與目標(biāo)。關(guān)于宏觀調(diào)控政策作用的對象究竟是總量還是包括結(jié)構(gòu)?它的目標(biāo)究竟是穩(wěn)定還是增長?對此的不同認識顯然直接影響到對宏觀調(diào)控政策有效性的評價，而在更寬泛的意義上則影響到能否正確地認識市場經(jīng)濟中市場與政府的作用。

(一)宏觀調(diào)控政策的對象是宏觀經(jīng)濟總量

現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的政府制度安排或經(jīng)濟職能從總體的內(nèi)容層次上可以區(qū)分為一般的市場條件的創(chuàng)立與維護、微觀經(jīng)濟規(guī)制、宏觀經(jīng)濟調(diào)控三大類。與基于市場失靈外在地要求政府干預(yù)經(jīng)濟的微觀規(guī)制安排不同，宏觀調(diào)控是市場經(jīng)濟內(nèi)在機制充分發(fā)揮作用并導(dǎo)致經(jīng)濟總量嚴重非均衡基礎(chǔ)上形成的政府安排。由于動態(tài)經(jīng)濟中經(jīng)濟出現(xiàn)周期的波動是不可避免的，雖然市場機制如果假以時日能夠自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟至自然率的均衡水平，但在經(jīng)濟達到均衡之前可能需要經(jīng)歷一個較長時期的蕭條意味著必須付出總體社會福利損失的嚴重代價，因此，現(xiàn)代市場經(jīng)濟一般內(nèi)在地要求通過政府運用一定的宏觀經(jīng)濟政策(主要是財政政策和貨幣政策)去調(diào)控經(jīng)濟總量，以減少市場機制調(diào)節(jié)時滯產(chǎn)生的高昂成本。從宏觀調(diào)控的內(nèi)涵來看，它作用的對象顯然是總量方面，但其作用的結(jié)果又必然會間接地影響到具體微觀主體的行為。而正是這種直接對象與間接結(jié)果的傳導(dǎo)表明了宏觀調(diào)控政策的有效性，這也是為什么說有效的宏觀調(diào)控必須有堅實微觀基礎(chǔ)和傳導(dǎo)條件的原因。有必要說明的是，如果依據(jù)作用結(jié)果來界定政策邊界，那么也許可以把結(jié)構(gòu)列為宏觀調(diào)控的對象。不過，隨之而來的問題可能就會陷入體制認知的誤區(qū)(這點將在后面說明)。將宏觀調(diào)控政策的對象邊界嚴格界定為總量的觀點也明確地反映在現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟學(xué)的分析框架中。

(二)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是市場配置資源的結(jié)果

前已述及，宏觀調(diào)控政策作用的結(jié)果不僅會而且應(yīng)該影響到微觀主體的行為決策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相應(yīng)調(diào)整。但宏觀調(diào)控政策的對象卻并不針對具體的行業(yè)和部門，否則宏觀調(diào)控就等同于微觀規(guī)制。理論和實踐的發(fā)展表明，對市場機制在資源配置中起基礎(chǔ)性作用的普遍認同，推動了市場經(jīng)濟在世界范圍內(nèi)的廣泛發(fā)展。在市場經(jīng)濟中，通過市場競爭和價格機制對供求關(guān)系進行調(diào)節(jié)，生產(chǎn)要素的自由流動使資源在各產(chǎn)業(yè)和部門間得到有效配置，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和優(yōu)化正是市場在產(chǎn)業(yè)間配置資源的必然結(jié)果。歷史地看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和調(diào)整也曾在不同的體制下完全或主要由政府來安排(通過產(chǎn)業(yè)政策)，由此形成了典型的計劃經(jīng)濟體制及所謂的政府主導(dǎo)型市場經(jīng)濟體制(如日本和韓國等)。不過由政府取代市場、通過產(chǎn)業(yè)政策干預(yù)市場機制在產(chǎn)業(yè)間的資源配置而形成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從長期看是非常脆弱的，日本和韓國經(jīng)濟(金融)危機不斷，中國重復(fù)建設(shè)問題嚴重，政府安排的產(chǎn)業(yè)政策不能不說是其中的重要原因之一。

由于產(chǎn)業(yè)政策在實質(zhì)上是政府依據(jù)自己確定的經(jīng)濟變化趨勢和目標(biāo)設(shè)想來干預(yù)資源在產(chǎn)業(yè)間的配置，產(chǎn)業(yè)政策在資源配置的方式上與計劃經(jīng)濟是相同的，計劃經(jīng)濟所固有的缺陷必然會重現(xiàn)于產(chǎn)業(yè)政策的制定上(湯在新、吳超林，2001)。政府對具體產(chǎn)業(yè)的干預(yù)應(yīng)以市場失靈為依據(jù)確定。如果將產(chǎn)業(yè)政策當(dāng)做一種宏觀調(diào)控政策，顯然它相對市場基礎(chǔ)是一種外生的安排，其績效將存在體制的制約。不僅如此，如果將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為宏觀調(diào)控的對象，也與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是市場配置資源的結(jié)果存在邏輯上的矛盾。應(yīng)該承認，中國當(dāng)前的經(jīng)濟問題主要是結(jié)構(gòu)問題，但結(jié)構(gòu)問題不是宏觀調(diào)控直接的對象，結(jié)構(gòu)問題的解決有賴于市場基礎(chǔ)的發(fā)展和完善，這也是理解為什么要大力發(fā)展市場經(jīng)濟的關(guān)鍵之所在。

(三)宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)是為市場對資源的基礎(chǔ)性配置創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的外部條件

對于通過宏觀經(jīng)濟政策減少經(jīng)濟周期波動、促進經(jīng)濟總量均衡從而為市場機制有效進行資源配置創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定的外部條件的目標(biāo)業(yè)已獲得廣泛的認同，并為當(dāng)今世界各國政府所采納(除新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派反對外)，不過，關(guān)于經(jīng)濟增長是否應(yīng)該作為宏觀調(diào)控政策的目標(biāo)則在理論上和實踐中都存在重大的分歧。嚴格地說，經(jīng)濟增長屬于總供給的范疇，它取決于生產(chǎn)要素的投入與組合，在市場經(jīng)濟發(fā)達國家，一般堅信構(gòu)成總量內(nèi)容的總供給方面是市場配置資源的結(jié)果。即使出現(xiàn)總供給沖擊的經(jīng)濟周期波動，認為也應(yīng)該由市場機制來調(diào)節(jié)。在現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟理論中，宏觀調(diào)控政策歸屬于總需求的范疇，政策的目標(biāo)被界定在因總需求沖擊引起經(jīng)濟周期波動后的穩(wěn)定方面，而且強調(diào)的是短期。如果說凱恩斯主義所強調(diào)的積極財政政策的乘數(shù)效應(yīng)中包含了一定的經(jīng)濟增長目標(biāo)，那么這種增長主要也是隨積極財政政策穩(wěn)定投資者預(yù)期而來的私人部門的增長，公共財政支出的增長本身在相當(dāng)大的程度上仍然屬于穩(wěn)定的手段，目標(biāo)是為民間投資的啟動創(chuàng)設(shè)良好的外部環(huán)境。在主要發(fā)達國家的貨幣政策實踐中，貨幣政策事實上也一直是以穩(wěn)定通貨而不是經(jīng)濟增長為目標(biāo)。

最近10年來，隨著現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，特別是內(nèi)生經(jīng)濟增長理論的發(fā)展，越來越多的經(jīng)濟學(xué)家對政府安排的宏觀調(diào)控政策能夠產(chǎn)生合意的長期經(jīng)濟增長表示懷疑，認為過分關(guān)注短期穩(wěn)定的需求管理政策忽視了長期經(jīng)濟增長的問題。他們指出短期的產(chǎn)量波動雖然具有重要的福利后果，但長期經(jīng)濟增長的福利含義遠遠超出任何短期波動的影響(Romer，1996)，強調(diào)現(xiàn)代經(jīng)濟分析的重點應(yīng)該從總需求轉(zhuǎn)向總供給方面(因為總量非均衡都是微觀扭曲的結(jié)果)。這種從對短期穩(wěn)定的關(guān)注轉(zhuǎn)向長期經(jīng)濟增長路徑探討的理論發(fā)展方向所給出的政策含義是，政府既能夠積極地也能夠消極地影響長期經(jīng)濟增長，而積極政策的作用主要體現(xiàn)在為經(jīng)濟的最優(yōu)增長路徑提供良好的外部條件。

在大多數(shù)發(fā)展中國家，尤其是像中國這樣處于從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的國家，由于市場基礎(chǔ)不完善，政府安排的宏觀調(diào)控政策一直附存著經(jīng)濟增長的目標(biāo)。在中國擴大內(nèi)需的宏觀調(diào)控實踐中，先是1998年上半年明確地將貨幣政策作為保證8％的經(jīng)濟增長率目標(biāo)的手段，當(dāng)認識到依靠貨幣政策難以實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的情況下，又進一步明確提出啟用積極的財政政策來保證經(jīng)濟增長。應(yīng)該承認，一系列積極的宏觀調(diào)控政策對于阻止經(jīng)濟增長率的嚴重下滑起到了重要作用。然而，現(xiàn)實結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)的巨大差距表明，將宏觀調(diào)控政策目標(biāo)嚴格界定為短期穩(wěn)定更為確切。實際上，多重目標(biāo)之間的相互矛盾也在很大程度上制約了宏觀調(diào)控政策效應(yīng)的釋放，積極財政政策的短期經(jīng)濟增長目標(biāo)在中國經(jīng)濟的存量部分還一定程度上存在，但在經(jīng)濟的增量部分則明顯難容。目前，國內(nèi)已有不少學(xué)者開始在關(guān)注短期穩(wěn)定的基礎(chǔ)上探討中國長期經(jīng)濟增長的路徑問題，如北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心宏觀組(1999)就曾明確提出：“宏觀政策的制定和實施要始終堅持以市場化為取向，通過制度創(chuàng)新、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整來求得長遠的發(fā)展，從這個意義上說，擴大內(nèi)需如果不是作為一項短期政策而是作為一項基本政策，一定要和供給管理的政策結(jié)合起來”。特別是從2000年5月中國經(jīng)濟出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機后，關(guān)于長期經(jīng)濟增長要依賴市場基礎(chǔ)和制度條件的完善已逐步成為共識。

四、簡短的結(jié)語

在中國的經(jīng)濟發(fā)展進程中，我們一向重視政府制度安排的作用，這無疑是中國客觀現(xiàn)實的要求。與此同時，我們又必須對政府制度安排在經(jīng)濟的不同領(lǐng)域和層次內(nèi)容上的差異有一個清晰的認識。事實上，就宏觀調(diào)控政策作為一種政府制度安排而言，它在西方國家的理論和實踐中具有比較清楚的界定，而國內(nèi)對其內(nèi)涵和目標(biāo)等問題上的認識則是相當(dāng)含混或者說是相互矛盾的。基于以上的分析，我們對宏觀調(diào)控問題的基本認識是：

——市場經(jīng)濟有效配置資源是以產(chǎn)權(quán)明晰的市場主體行為和形成理性預(yù)期從而能對市場價格信號作出靈敏反應(yīng)為基礎(chǔ)的。針對經(jīng)濟總量非均衡的宏觀調(diào)控如果沒有堅實的微觀基礎(chǔ)，那么，作為一種外生的制度安排的政策效應(yīng)釋放必然受到極大的制約。宏觀調(diào)控政策的傳導(dǎo)還需要相應(yīng)有效的市場傳導(dǎo)條件或機制。在中國，由于市場結(jié)構(gòu)并不完全，特別是資本市場和貨幣市場在相當(dāng)大的程度上仍屬管制市場，缺乏有效的市場傳導(dǎo)機制使宏觀調(diào)控成為一種外生于市場條件的政府安排。因此，宏觀調(diào)控政策能否發(fā)揮作用已不僅僅是政策本身的問題。