序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇中小企業(yè)融資難范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關鍵詞：中小企業(yè)，融資，銀行供給，財務報表

1.引言

中小企業(yè)融資難的問題不僅在我國存在，世界其他國家也普遍存在著這樣的問題。我國中小企業(yè)融資難問題是由多方面的因素造成的，不僅存在外在因素的制約，如銀行對中小企業(yè)實行了信貸配給；也存在中小企業(yè)自身狀況方面的內在因素。為了有效分析我國中小企業(yè)融資難癥結所在，本文從銀行供給的角度和中小企業(yè)自身因素兩個方面挖掘中小企業(yè)融資難的深層次原因。

2.中小企業(yè)融資難的外部因素分析―基于銀行供給的角度

本斯頓和史密斯認為金融中介的產生是降低交易成本的結果，銀行同樣在降低交易成本方面發(fā)揮了重大作用。針對傳統分析的缺陷，在考慮微觀主體的基礎上對銀行與企業(yè)信貸關系進行經濟學分析，從銀行角度找出中小企業(yè)融資難的原因。

2.1信息不對稱與中小企業(yè)融資難

現有的研究成果認為信息不對稱是中小企業(yè)融資難的一個重要原因。在企業(yè)中，管理者與投資者之間總存在著信息不對稱現象，通常企業(yè)的管理者能夠掌握許多外部投資者所不知的企業(yè)內部信息，投資者只能通過公司、公眾機構和證券分析師等途徑獲得企業(yè)的信息。這種信息不對稱直接影響了企業(yè)的融資，而中小企業(yè)的信息不對稱問題更為嚴重，導致了中小企業(yè)融資難的現象。由于信息不對稱產生的逆向選擇和道德風險導致了中小企業(yè)融資市場失靈，出現銀行對中小企業(yè)”惜貸”的現象；同時，對于如何解決中小企業(yè)融資市場失靈問題，她們認為政府和金融機構應該重新考察融資制度，從制度上降低融資市場的“逆向選擇”，而對于中小企業(yè)而言，應該提高自身管理水平，降低“道德風險”帶來的融資成本。

另外，信息不對稱條件下,中小企業(yè)財務狀況不透明,在向銀行貸款融資時會產生以下兩個問題：一是銀行難以取得向中小企業(yè)貸款所需的相關決策信息，特別是中小企業(yè)的貸款風險和還款能力；二是中小企業(yè)信用狀況整體較差，風險較大，銀行對其提供貸款時需要進行一些監(jiān)督。但是由于監(jiān)督成本較高，銀行在收集和處理這方面的信息也存在著一定的困難，因此加劇了銀企之間的信息不對稱的嚴重程度。這使銀行陷入兩難的困境：放棄貸款,中小企業(yè)將得不到資金支持,給予貸款又要承擔企業(yè)不履行合同的風險。在現實中,銀行一般會考慮企業(yè)的發(fā)展前景,還會考慮抵押品的價值，大多中小企業(yè)因此不能從銀行進行貸款融資。

2.2 銀行監(jiān)督成本高與中小企業(yè)融資難

從銀行的角度來說，由于對中小企業(yè)的信息搜集成本和篩選成本較大，而且對中小企業(yè)實施監(jiān)督的成本也比較大，因此，銀行對于中小企業(yè)的貸款意愿下降，一般所采取的可行辦法就是對中小企業(yè)實施信貸配給。在規(guī)模配給模式下，銀企關系的核心在于既定規(guī)模下，資金的最優(yōu)分配。在可分割的投資規(guī)模假設下，投資的邊際收益隨投資規(guī)模的增加而遞減，而破產概率隨投資規(guī)模的增加而增加，因而最優(yōu)投資規(guī)模取決于資本的邊際收益與破產成本的均衡。但是，由于信息不對稱的存在，銀行無法準確區(qū)分不同企業(yè)投資規(guī)模與破產成本的對應關系。

2.3貸款風險高與中小企業(yè)融資難

銀行在給中小企業(yè)進行貸款時，必然對中小企業(yè)進行財務狀況，資信狀況進行調查，進而決定是否對中小企業(yè)進行貸款。而中小企業(yè)的發(fā)展歷史一般都比較短，披露的信息相對于成熟的大企業(yè)而言要少得多，銀行所收集到的信息就不可能比大型企業(yè)來得充足。所以，銀行在信息不充分的情況下為中小企業(yè)提供貸款會增加銀行貸款的風險。那么，銀行為了降低貸款風險，通常會要求中小企業(yè)提供抵押品，一旦企業(yè)不能對貸款按時償還，銀行就可以處置中小企業(yè)的抵押品，這在一定程度上可以降低銀行對中小企業(yè)貸款的風險?，F實中，中小企業(yè)的規(guī)模較小，為獲得發(fā)展所需的貸款不能提供足夠的抵押品，因此，中小企業(yè)也就難以獲得銀行貸款。銀行為了降低自身風險，對中小企業(yè)會出現“惜貸”的現象，而中小企業(yè)由于不能提供足夠的抵押品，所以就很難從銀行獲得經營活動所需的資金。

3.中小企業(yè)融資難的內在因素---基于上海市中小企業(yè)財務報表角度的實證研究

中小企業(yè)融資難是一個普遍性問題，2008年金融危機對我國中小企業(yè)的沖擊使其發(fā)展更加艱難，不少中小企業(yè)被迫停產甚至關門，大量工人失業(yè)。金融危機致使以對外接單、加工貿易為主的企業(yè)面臨生存危機，許多企業(yè)資金緊張、訂單減少，產生這種現象的原因固然很多，但是資金匱乏是其中重要原因之一。下面通過對上海市中小企業(yè)的問卷調查來分析中小企業(yè)融資難是否是財務狀況等內在因素，而后進一步為中小企業(yè)解決融資問題、走出融資困境提供一些建議。

3.1 理論分析及研究假設

提出以下四個假設：

假設一：中小企業(yè)的償債能力越大，獲得銀行貸款的可能性越大。

假設二：中小企業(yè)的信用擔保能力越強，則其取得銀行貸款的可能性越大。

假設三：中小企業(yè)商業(yè)信貸與獲得銀行貸款之間負相關。

假設四：中小企業(yè)的民間信貸能力越強時，通過銀行貸款的可能性越低。

3.2 數據來源與樣本選擇

本文所采用的樣本來自于被調研的72家企業(yè)，考慮與實地調查時間的一致性，樣本數據主要來源于這些中小企業(yè)2008年的期末財務報表，以分析銀行在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時看重的是財務報表上的哪些因素。并對收集的數據進行如下篩選：(1)剔除財務數據不全的公司；（2）剔除問卷調查內容不完整的公司。

3.3 研究模型與變量說明

本文通過構建多元回歸模型來實證分析中小企業(yè)融資難的內在因素。為了驗證假設一至假設四，通過構建多元回歸模型進行分析：

Loan = α0+β1Sol+β2Secu+β3Commc+β4Pril+ε

在上述模型中，為了剔除資產規(guī)模因素的影響，可以將模型中的變量除以總資產。其中，Loan:銀行貸款變量，這里采用短期借款與長期借款之和除以資產總額，本文參考會計準則的規(guī)定，向銀行取得的貸款必須通過”短期借款”和”長期借款”賬戶核算；Sol：中小企業(yè)償債能力變量，這里采用凈資產與總資產之比來衡量，有文獻表明，凈資產是反映企業(yè)償債能力的指標，凈資產所占比例越大，表示中小企業(yè)的償債能力越強；Secu：衡量中小企業(yè)擔保能力的變量，以固定資產金額、存貨與應收賬款之和除以資產總額表示，銀行對中小企業(yè)提供貸款時，通常需要貸款抵押品，中小企業(yè)一般可以用存貨、應收賬款及固定資產作抵押：Commc：商業(yè)信貸能力變量，以應付賬款、應付票據與預付賬款之和除以資產總額表示，應付賬款、應付票據與預付賬款通常被看做是企業(yè)的一種融資方式，因此這里采用這個標準； Pril：非金融機構借款能力變量，以其他應付款與資產總額之比表示，企業(yè)通常把通過非金融機構取得的貸款計入其他應收款，本文故將其他應收款作為衡量非金融機構借款能力的指標。

表1研究變量定義表

變量類型 變量名稱 變量代碼 變量定義

被解釋變量 銀行貸款 Loan 短期借款與長期借款之和除以資產總額

償債能力 Sol 中小企業(yè)償債能力變量，這里采用凈資產與總資產之比來衡量

解釋變量 擔保能力 Secu 衡量中小企業(yè)擔保能力的變量，以固定資產金額、存貨與應收賬款之和除以資產總額表示

商業(yè)信貸能力 Commc 商業(yè)信貸能力變量，以應付賬款、應付票據與預付賬款之和除以資產總額表示

非金融機構借款能力 Pril 非金融機構借款能力變量，以其他應付款與資產總額之比表示

3.4 實證結果和分析

（1）描述性統計分析

表2描述性統計結果

變量 均值 最大值 最小值

Loan 0.301 0.621 0.023

Sol 0.512 0.716 0.041

Secu 0.693 0.912 0.194

Commc 0.127 0.591 0.001

Pril 0.061 0.672 0.000

從表2中可以看出中小企業(yè)從銀行貸款的均值為30.1%，中小企業(yè)的外源融資途徑主要是通過銀行貸款，中小企業(yè)通過商業(yè)信貸與非金融機構借款所占的比例為18.8%，所占比例相當高。為了具體分析償債能力、擔保能力、商業(yè)信貸能力以及非金融機構借款能力對銀行貸款的影響，接下來進行多元回歸分析。

（2）多元回歸分析

中小企業(yè)融資影響因素多元回歸結果如下表所示：

表3中小企業(yè)融資影響因素多元回歸分析

預期符號 模型 P值

截距項

？ 0.213(2.72）*** 0.0097

Sol + 0.634(2.71）*** 0.0099

Secu + 0.1322.19）** 0.0345

Commc - -0.377(-4.1）*** 0.0002

Pril - -0.307(-3.7)*** 0.0007

注：括號內數據為T值。***表示在1%水平上顯著，**表示在5%水平上顯著，*表示在10%水平上顯著。

表3是多元回歸分析的結果。調查中發(fā)現銀行進行貸款時，通常會考慮中小企業(yè)的償債能力、擔保能力，當中小企業(yè)償債能力較好時，銀行更有可能向這樣的中小企業(yè)發(fā)放貸款；中小企業(yè)向銀行申請貸款時，如果有較好的擔保能力，即中小企業(yè)有存貨、有價證券即固定資產等可以進行抵押時，通常會比較容易取得銀行貸款。從表3可以看出Sol和Secu與因變量之間顯著正相關，這說明銀行貸款時比較注重中小企業(yè)的財務狀況。同時還發(fā)現，商業(yè)信貸能力與銀行貸款之間在1%的顯著性水平上存在顯著的負相關性，中小企業(yè)在難以獲得銀行貸款時，會選擇間接融資的渠道―商業(yè)信貸進行融資，作為銀行貸款的有效替代，這在一定程度上可以說明中小企業(yè)融資存在著嚴重的約束。實證結果還表明，非金融機構也是中小企業(yè)融資的一個重要途徑，由于中小企業(yè)與銀行之間存在著嚴重的信息不對稱，因此中小企業(yè)在面臨資金困境時，不得不通過非金融機構來緩解壓力。

4. 研究結論

通過對上海市中小企業(yè)的調查研究表明，中小企業(yè)資產信用較低，穩(wěn)定性差，風險大，因此難以從銀行取得融資。我國中小企業(yè)經營管理不善，財務信息缺乏真實性和可靠性，導致銀行不愿意向中小企業(yè)貸款，出現惜貸的現象；中小企業(yè)自有資本不足，缺乏充足的抵押品，銀行放貸給中小企業(yè)的風險很大，實證結果也表明銀行貸款與中小企業(yè)償債能力與抵押能力正相關。另外中小企業(yè)存在著生命周期短的問題，加大了銀行惜貸的傾向。通過實證結果發(fā)現，中小企業(yè)主要從銀行進行外源融資，但是中小企業(yè)面臨的內外因素導致獲得銀行貸款非常困難，當中小企業(yè)難以獲得銀行貸款時，自然會通過其他渠道獲得融資，商業(yè)信貸和從非金融機構取得融資成為中小企業(yè)融資的有效替代途徑，但是，通過這些渠道獲得的融資成本也相當高，且我國法律并不能對中小企業(yè)的利益進行有效地保護。

參考文獻：

[1]曹永華．中小企業(yè)發(fā)展與金融支持[J] ．中南財經政法大學學報，2006，4：92-95

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1.2 中小企業(yè)的融資現狀

目前，我國中小企業(yè)的隊伍正在發(fā)展壯大，其對融資的需求也在不斷增加。就追尋中小企業(yè)資金的源頭來說，主要包括內部融資和外部融資兩種渠道。其中，中小企業(yè)的內部融資主要來源于企業(yè)所有者的自有資金和企業(yè)內部員工的共同資金；外部融資來源于銀行、合作社、信用社等金融機構，另外，在資本市場中發(fā)行股票或債券等直接融資形式也屬于外部融資的范疇。盡管我國中小企業(yè)的融資方式呈現了多元化的特點，但是總體而言，其所需資金主要通過內部融資渠道，即企業(yè)所有者的自有資金和親友的借貸資金流入企業(yè)內部。相對來說，由于證券市場門檻高，債券發(fā)行要求嚴等障礙，使中小企業(yè)難以進入資本市場進行融資，致使其外部融資比重較低，且以銀行貸款為主。

1.2.1 內部融資明顯不足

在內部融資方面，我國大多數中小企業(yè)都存在著自有資金不足的問題。調查結果顯示：目前在我國，平均每戶私營企業(yè)的注冊資本只有200多萬元，僅僅達到小型企業(yè)的規(guī)模。對這些小規(guī)模的企業(yè)而言，職工集資是其主要的融資渠道。因為企業(yè)在成立之初，幾乎不可能得到銀行等金融機構的支持，外部融資鏈條斷裂，以職工集資的方式積累資金是中小企業(yè)成立、發(fā)展的前提保證。此外，由于中小企業(yè)的資金管理能力差，難以合理地將資金分配到企業(yè)的各項生產經營中，導致其資金規(guī)模得不到擴大，進而使企業(yè)自有資金不足的現象難以得到改善。

1.2.2 直接融資門檻較高

目前中小企業(yè)不僅在內部融資時遇到了困難，其通過外部融資渠道，在資本市場發(fā)行股票或債券進行直接融資時也面臨著很大的阻礙。雖然在2004年深交所啟動了中小企業(yè)的融資板塊，但這也只能夠解決極少數高新科技中小企業(yè)的融資問題，不能將好處輻射到更大的范圍，而且那些獲得資金支持的中小企業(yè)也難以得到其理想的資金需求。2009年10月30日，第一批創(chuàng)業(yè)板順利上市，這給中小企業(yè)的直接融資帶來了一絲希望，但這些成功上市的中小企業(yè)，在容量約400萬家的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板中所占的比例是微不足道的。同時，公司債券的發(fā)行也要受到政府的嚴格控制，并且國家每年都會根據宏觀經濟的情況來決定企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)模。這些高門檻、嚴要求的設置，使中小企業(yè)很難通過資本市場籌集資金。

1.2.3 間接融資渠道狹窄

企業(yè)的間接融資主要包括銀行貸款及其他金融機構的貸款等。其中，銀行由于具有資金實力雄厚、管理水平一流、操作程序安全規(guī)范等一系列優(yōu)點，毫無疑問地成為了中小企業(yè)貸款的首選對象。雖然目前在我國還存在有民間借貸等形式的融資渠道，但由于普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不能滿足中小企業(yè)對資金的訴求而往往受到冷遇。然而，根據我國的現狀，銀行對中小企業(yè)的貸款一般都慎之又慎，因而，在銀行貸款這條路上，中小企業(yè)會走得異常艱辛。

2 中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資難是制約其發(fā)展的重要“瓶頸”之一，且現已嚴重影響了中小企業(yè)的人才投入、資本投入及產品在市場上的競爭力，阻礙了企業(yè)的快速發(fā)展。從總體上來說，造成中小企業(yè)融資困難的原因是錯綜復雜的。以下結合企業(yè)自身、銀行、政府以及廣義貨幣M2來分析中小企業(yè)融資難的原因。

2.1 從中小企業(yè)自身情況來分析

隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展，其自身存在的許多不利于融資的因素漸漸凸顯出來。綜合各方因素，主要包括以下兩個方面：

2.1.1 自有資產不足

企業(yè)自有資產不足主要體現在兩個方面：一方面是企業(yè)固定資產不足，缺少貸款時所必需的抵押資產；另一方面是企業(yè)在經營運作時缺乏流動資金。這兩個方面存在著一衣帶水的關系：若企業(yè)在經營中出現流動資產不足的狀況，則需向銀行等金融機構申請貸款來繼續(xù)其生產經營，而向銀行貸款時，銀行又會要求企業(yè)必須有足夠的抵押資產，但中小企業(yè)恰恰缺乏可供抵押的資產。這一矛盾導致了中小企業(yè)難以從銀行貸得所需資金。

2.1.2 信息不對稱

中小企業(yè)和銀行之間的信息不對稱主要是指中小企業(yè)和銀行在掌握彼此信息多少和真實性方面存在著差異。企業(yè)對銀行的了解程度多少，對企業(yè)自身并沒有太大的影響。而銀行對企業(yè)的了解卻關系著銀行的貸出款項能否及時和如數地收回，從而直接影響著銀行的生存和盈利。中小企業(yè)由于自身的財務制度不健全、報表賬冊不全、信息透明度差、內控制度不嚴等，使其財務信息嚴重失真。在這種信息不對稱的情況下，銀行很難控制他們的實際經營狀況，在對中小企業(yè)提供貸款的時候，要花費比企業(yè)更多的人力、財力和物力，從而加大了中小企業(yè)的融資難度。

2.2 從金融機構方面來分析

2.2.1 貸款的交易成本高而回報少

伴隨著現代市場經濟的發(fā)展，銀行商業(yè)化的步伐也在一步步加快。在打開大門，面向大眾的過程中，銀行的風險防范機制也在不斷增強，并在其日常經營中發(fā)揮著越來越重要的作用。我國銀行信貸具有較為明顯的規(guī)模經濟性，即銀行的貸款金額越大，單位交易成本就越小。由于中小企業(yè)的一次性貸款量較小，而銀行在辦理一筆貸款業(yè)務時，無論貸款金額大小，商業(yè)銀行都要按照相同的程序進行操作，在操作過程中所使用的人力、調查、抵押物品評估與審批等環(huán)節(jié)的投入相差無幾。因此相對于貸款給大企業(yè)，商業(yè)銀行給中小企業(yè)貸款，不能形成規(guī)模效益。于是，給中小企業(yè)貸款形成的高投入低產出的矛盾，一直是中小企業(yè)向銀行等金融機構貸款難的普遍原因。

2.2.2 缺乏專門為中小企業(yè)服務的金融機構

從金融機構的設置方面來看，目前，在我國龐大的銀行體系中，專門為中小企業(yè)融資服務的中小金融機構少之又少，所占比例幾乎為零。雖然今年來我國已經逐步在農村建立了地方商業(yè)銀行、農村信用社、小額貸款公司等，但是由于受到種種條件，諸如規(guī)模、數量等的限制，很難在短期內及時拿出大量資金，來滿足不同中小企業(yè)日益擴大的貸款需求。有些中小金融機構自成立之初，就未擺脫國有企業(yè)的體制，出現了國企經營中的弊病，如管理水平不高、人浮于事、經營能力不足、后續(xù)發(fā)展能力較差等，這些都減弱了其對中小企業(yè)的貸款支持。

2.3 從政府方面來分析

2.3.1 “抓大放小”的政策歧視

長期以來，我國政府采取的都是“抓大放小”的方針政策，即中央為搞活國有大中型企業(yè)制定一系列優(yōu)惠政策，要求銀行部門要重點支持大型企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，但在搞活中小企業(yè)、加強資金融通方面，卻鮮有相應的扶持政策，造成對中小企業(yè)的信用歧視，導致中小企業(yè)融資方面的不平等。因此，政府的扶持力度不夠也成了中小企業(yè)的融資難題。

2.3.2 缺乏必要的信用擔保機制

中小企業(yè)信用擔保機構主要包括政策性擔保機構、商業(yè)性擔保機構。其中前者是由財政部門、銀行等金融機構組成；后者則是由企業(yè)和個人出資組建，以盈利為目的的擔保企業(yè)。同時，企業(yè)互助擔保也是一種擔保形式。據統計：目前在我國存在有各類中小企業(yè)擔保機構3700多家，雖然已累計為中小企業(yè)提供了1.35萬億元的貸款，但仍不能有效滿足越來越多的中小企業(yè)的融資需求。在我國企業(yè)信用低下、擔保信用體系不健全的情況下，中小企業(yè)也只能在夾縫中生存，避免出現融資的問題。

2.4 從廣義貨幣M2的角度來分析

中小企業(yè)融資難的問題，已不僅僅是發(fā)展中國家和落后國家所面臨的難題，在經濟體制健全、金融資源豐富的發(fā)達國家，也同樣存在。雖然中小企業(yè)融資難已成為世界各國普遍存在的問題，但是在我國，這一問題也頗具有“中國特色”。2011年，我國GDP總量為47.1萬億元，2011年年末，我國廣義貨幣供給量M2為85.2萬億元。兩者之比為181%。那么這85.2萬億元資金到底在哪兒呢？一方面，中國是僅次于美國的世界GDP大國，“不差錢”已成為市場共識；另一方面，中小企業(yè)卻求資無門，融資無路。為什么會出現這一現象呢？這是值得我們共同深思的問題。

從表面上看，中國的廣義貨幣供給量M2確實非常大。但是要探究其真正用于流通的數額，會發(fā)現其遠遠沒有表面記載的那么大。那么這些被鎖定，不能用于流通的資金到底在哪兒呢？第一，灰色收入沉淀了大量資金。據中國社科院的研究數據顯示：2005―2009年，灰色收入由5.4萬億元人民幣上升到了9.3萬億元人民幣。由于灰色收入的自身特性，決定了它在市場上很大程度是不流通的。隨著現代社會的不斷發(fā)展，一個不可否認的事實凸顯出來：灰色收入在不斷地增大，從而鎖定資金的規(guī)模也就越大。第二，隨著人民幣升值步伐的不斷加快，用人民幣兌現同等數額的美元量也較以往明顯減少，導致央行手中所持有的外匯資產嚴重縮水。另外，國內富裕階層境外投資或資金外遷也導致了廣義貨幣量M2的實際流通數額相對較小。

從以上的分析可知，龐大的85.2萬億元廣義貨幣供給量M2，被真正用于投資經濟實體的資金遠沒有數據顯示的那么多。資金在總量上被“削減”，導致中小企業(yè)很難得到銀行貸款。

3 中小企業(yè)融資難題的解決途徑

中小企業(yè)的融資問題是一個長期存在的問題。要尋找解決這一難題的途徑，就要從源頭出發(fā)。既然中小企業(yè)融資難的原因并不僅僅是企業(yè)單方面的原因，也包含著金融體系和政府政策扶持上的多方面因素。因此，在解決中小企業(yè)融資難問題的時候，既需要中小企業(yè)自身的努力，也需要金融體系的努力，同時，政府相關部門也需要采取積極的幫扶措施，共同尋求解決中小企業(yè)融資難的最好辦法，最終實現企業(yè)、銀行與經濟社會的共贏。

3.1 中小企業(yè)應加強自身建設

在現代企業(yè)的組織框架下，中小企業(yè)應遵循市場經濟的客觀要求，積極調整其經營策略，建立符合現代市場經濟要求的企業(yè)形式。中小企業(yè)在其生產經營中，應該不懈努力，從各方面增強其抗風險能力：一方面，中小企業(yè)應積極加強其內部管理，提高管理水平。將提高企業(yè)管理方面的應變能力作為目標，在企業(yè)經營穩(wěn)定的基礎上，積極探索轉型升級之路，以便適應不斷變化的市場環(huán)境。另一方面，中小企業(yè)應規(guī)范財務管理方面的工作，建立健全財務、會計制度，增加財務信息透明度，把信用管理融入企業(yè)的全程管理之中，確立誠信為本、信用第一的理念，強化企業(yè)全員的信用意識，以較高的信用水平為企業(yè)爭取更多的融資機會。

篇(3)

一、南川區(qū)中小企業(yè)融資的主要特點

(一)融資缺口大

受國家宏觀調控政策、環(huán)保政策、產業(yè)政策的影響,目前南川區(qū)中小企業(yè)呈現出融資難、融資缺口大的特點。南川區(qū)中小企業(yè)融資擔保專項管理中心對本區(qū)2010年7月至8月期間124家規(guī)模以上中小企業(yè)調研的數據顯示,目前南川區(qū)有54家規(guī)模以上企業(yè)有融資需求,融資需求額度高達99250萬元。南川區(qū)中小企業(yè)面臨著巨大的資金缺口。

(二)融資渠道單一

雖然我國中小企業(yè)的融資方式呈現多元化特征,但南川區(qū)中小企業(yè)的融資渠道仍以銀行信貸為主。首先,由于南川區(qū)資本市場發(fā)展滯后,還沒有形成結構齊全、功能完備的多層次資本市場,導致大多數區(qū)內中小企業(yè)無法在資本市場上進行直接融資:其次,由于南川區(qū)中小企業(yè)具備高風險但不具備高收益、高成長性、高科技的特性致使重慶市的信托融資、風險投資、私募投資對南川區(qū)中小企業(yè)望而卻步:最后,受傳統融資思維的影響,金融租賃、典當融資、存貨融資、應收賬款融資等新型的融資方式在南川尚未萌芽。

(三)融資成本高

中小企業(yè)貸款風險高、金額小的特點使其融資的單位成本大大提高,融資成本的不斷提高對中小企業(yè)的投資、融資有著重大的影響。一般來說,中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比大規(guī)模融資的利率平均高出2-4個百分點,并且銀行信貸手續(xù)也比較繁雜,這無疑增加了貸款成本。而南川區(qū)目前中小企業(yè)與三峽擔保集團合作的承保項目的融資成本年利率在9%～10%。此外,由于銀行對中小企業(yè)的貸款通常采取抵押擔保的方式,在企業(yè)辦理抵押擔保時,擔保手續(xù)繁瑣且收費高昂,因此大多數中小企業(yè)迫于融資渠道不暢通和資金不足的壓力,不得不向民間借貸籌集資金,而民間借貸成本往往會更高昂。

二、南川區(qū)中小企業(yè)融資難的主要原因

近年來,我國政府采取了一系列措施來改善中小企業(yè)的融資環(huán)境,但融資難問題卻并未得到很好的解決。中小企業(yè)融資難這一“瓶頸”的出現有多方面原因,而南川區(qū)中小企業(yè)融資難有企業(yè)自身原因和外部原因。

(一)中小企業(yè)自身原因

首先,中小企業(yè)內部治理結構不健全。南川區(qū)中小企業(yè)大多屬于家族式企業(yè),不具備規(guī)范的現代企業(yè)管理結構。企業(yè)普遍存在財務制度不健全、財務報告準確性低、運作不規(guī)范等問題。而銀行為了減小風險,不得不以謹慎為原則,縮減中小企業(yè)的融資規(guī)模。

其次,中小企業(yè)可抵押資產不足。根據《商業(yè)銀行法》規(guī)定:銀行向企業(yè)放貸,一般要求貸款企業(yè)提供相應的擔保和財產抵押。然而,南川區(qū)大部分中小企業(yè)沒有土地證、廠房等可抵押的財產或者僅有部分。根據最新統計,目前南川區(qū)有融資需求的54家企業(yè)中,僅有30家企業(yè)有抵押物且大部份抵押物不足值,因此大多數中小企業(yè)很難達到銀行抵押貸款的要求,這也是中小企業(yè)融資的最大障礙之一。

再次,中小企業(yè)信用制度建設滯后。企業(yè)融資是一種信用關系和信用行為,依賴于信用制度的建立和完善。南川區(qū)中小企業(yè)整體信用水平低,信用意識淡薄、缺乏財務報告制度等問題導致銀行和擔保公司很難了解企業(yè)的真實情況。而企業(yè)提供的財務資料又無法滿足銀行放貸條件和擔保公司承保要求。為了減少風險,銀行不愿向中小企業(yè)放貸,擔保公司也不愿為企業(yè)承保。南川區(qū)有融資需求的54家中小企業(yè)中,有資信等級的僅有16家,占29.6%。

(二)融資難的外部原因

1　金融機構方面的原因

首先,金融機構少且惜貸嚴重。目前南川區(qū)內銀行機構較少,區(qū)內僅有8家銀行分支機構,這極大地限制了中小企業(yè)融資的資金源。再者國有商業(yè)銀行在信貸關系上的所有制傾向比較嚴重,所有制觀念根深蒂固,直接影響了銀行信貸對中小企業(yè)的選擇和信貸資金的投放。同時南川區(qū)中小企業(yè)大多數處于創(chuàng)業(yè)初期,企業(yè)數量多、規(guī)模小且財務管理透明度低等問題造成了區(qū)內中小企業(yè)信用水平較低。此外,大多數中小企業(yè)所面臨的經營風險和淘汰率高,融資風險大,加之銀行對中小企業(yè)風險信息掌握不足,不能對其做出適宜的風險評價,這導致南川區(qū)金融機構對中小企業(yè)產生“惜貸”現象,這是南川區(qū)中小企業(yè)融資難的重要原因之一。

其次,金融機構信貸風險管理制度不科學。由于中小企業(yè)具有資本金較少、盈利能力弱、風險程度高的特點。金融機構向中小企業(yè)放貸具有較高風險。而我國現行的金融管理制度,是對處于主導地位的國有銀行服務的,為中小企業(yè)服務的中小銀行由于存在規(guī)模較小、資產實力較弱、風險承受能力較差等問題,對中小企業(yè)的扶持力度有限。因此。各大銀行為了保證貸款安全,瞄準的是大企業(yè)。這也給中小企業(yè)貸款造成了困難。

2　缺乏完善的信用擔保體系

完整的中小企業(yè)信用擔保體系由城市信用擔保、省級再擔保和全國性再擔保三個層次構成,并把互助擔保和商業(yè)性擔保作為補充。目前南川區(qū)有三峽擔保公司、翰華擔保公司等擔保公司相繼在區(qū)內開展業(yè)務,基本實現了國有擔保和民營擔保共同服務的格局。但是,三峽擔保公司和翰華擔保公司偏好于承保額度大,抵押物充足的中小企業(yè),這對南川區(qū)中小企業(yè)擔保融資造成了無形的壁壘。再者,南川區(qū)還沒有成立專門的政策性擔保機構,缺乏針對中小企業(yè)的信用評級體系,缺乏對于中小企業(yè)的信用共享機制,使得金融機構難以對中小企業(yè)做出正確和全面的信用評估。導致南川區(qū)大量中小企業(yè)無緣擔保融資。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策建議

為了有效解決南川區(qū)中小企業(yè)資信等級缺失、銀企信息不對稱、企業(yè)擔保抵押物不足、缺乏有效的信用擔保體系等問題,打破南川區(qū)中小企業(yè)融資瓶頸。拓寬南川區(qū)中小企業(yè)融資途徑,促進南川區(qū)經濟又好又快發(fā)展,本文認為應從下面五方面著手,多管齊下,才能切實解決南川區(qū)中小企業(yè)融資難問題。

(一)加強中小企業(yè)自身建設,優(yōu)化融資內部環(huán)境

首先,企業(yè)要注重自身誠信建設,提升其資信等級。中小企業(yè)要樹立良好的法人形象,提升企業(yè)誠信意識,建立健全企業(yè)內部信用制度,誠信經營,按時還本付息,杜絕不良信用’記錄,以提高企業(yè)的資信等級。同時建立良好的銀行、企業(yè)之間的關系,最大程度上為企業(yè)獲取銀行的信貸支持創(chuàng)造條件。

其次,要逐步建立現代企業(yè)制度,形成合理有效的內部自我約束和激勵機制。中小企業(yè)要想從根本上解決融資

難問題,關鍵在于轉換經營機制,完善法人治理結構,改變家族式管理方式,建立現代企業(yè)管理制度,以適應市場經濟發(fā)展的需要。

再次,規(guī)范財務制度,提高企業(yè)自身信息的透明性。中小企業(yè)應加強企業(yè)內部的財務管理,建立健全財務報表體系,同時要按照金融機構及相關部門的要求,及時、準確的提供財務報表及相關資料,以便相關部門及金融機構能及時對企業(yè)的經營狀況以及風險狀況做出準確的判斷,減少銀行、企業(yè)間信息不對稱,以最大程度獲取金融機構的信貸支持。

(二)轉變經營觀念,加強對中小企業(yè)的信貸支持

國有銀行應轉變觀念,嘗試拓寬業(yè)務范圍,通過增加關系型貸款和擴大抵押物范圍,引入供應鏈融資的方式加大對中小企業(yè)的扶持力度。這樣,國有銀行既可以在風險得到一定控制的情況下取得更多的收入,同時又可以為中小企業(yè)融資打開一條新的渠道。

(三)培育中小金融機構:專門服務中小企業(yè)的發(fā)展

重慶市應成立政策性中小企業(yè)銀行,大力發(fā)展為中小企業(yè)服務的中小金融機構,這是解決南川區(qū)中小企業(yè)融資難的有效途徑之一。中小企業(yè)規(guī)模小、所貸單筆金額小、規(guī)模不經濟等問題是各大銀行不愿為其提供貸款的主要原因,而中小企業(yè)銀行或中小金融機構可以利用其交易成本和信息方面的比較優(yōu)勢來專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展,并對需要扶持的企業(yè)發(fā)放貼息、免息、低息貸款,避免與大銀行爭奪客戶和市場的風險,同時培養(yǎng)了潛在的大客戶,也為小企業(yè)提供了資金支持。

此外,為促進中小金融機構對南川區(qū)中小企業(yè)的金融扶持力度,提高中小金融機構的服務熱情,南川區(qū)政府應制定相應的金融機構獎勵辦法,建立適當的獎勵機制,最大程度地推動中小金融機構為南川區(qū)中小企業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展服務。

(四)組建、完善中小企業(yè)信用擔保體系。改善融資環(huán)境

為了有效解決信用擔保體系的缺失,完善信用擔保體系,南川區(qū)應重視中小企業(yè)信用擔保體系的作用,積極組建以政府為主體的政策性擔保機構并大力發(fā)展互助擔保、商業(yè)擔保等多種形式的擔保機構,以解決低額度貸款、抵押物不足值等阻礙南川區(qū)中小企業(yè)融資難的問題,彌補區(qū)內尚無政策性擔保公司的空白,最終形成市級、區(qū)級政策性擔保和商業(yè)擔保為主,中小企業(yè)互助擔保為輔的多層次的中小企業(yè)信用擔保體系。

篇(4)

關鍵詞：融資渠道 中小企業(yè) 內部風險控制

進入2012年下半年，浙江部分民企經營狀況日趨困難，這其中，影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問題。公開信息顯示，我國中小企業(yè)在整個國民經濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，中小企業(yè)占全部企業(yè)數的99%，工業(yè)總產值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。然而，困擾中小企業(yè)融資難的問題一直存在，以浙江為例，今年6月，溫州市金融辦一份名為《關于溫州社會融資情況的調查報告》顯示，當地61%的民營企業(yè)認為資金緊張，平均資金缺口為22%，中小企業(yè)資金鏈仍遭受嚴峻考驗。

2012年7月底，浙江省人大財政經濟委員會一份調研報告顯示，溫州企業(yè)減產停產現象增多，全市3998家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，60.43%的企業(yè)減產停產。

對于這種情況，地方政府如何處理顯然是一大挑戰(zhàn)。

一、融資難客觀因素

綜合起來說，包括影響中小企業(yè)融資難的宏觀因素。概括的說，影響企業(yè)融資難的因素主要有以下幾種：（1）原材料價格上漲導致企業(yè)成本增加；（2）勞動力價格上漲導致企業(yè)綜合成本增加；（3）人民幣的大幅升值、貿易壁壘等進一步導致企業(yè)出口成本的增加；（4）出口退稅率的調整導致出口型企業(yè)利潤攤薄；（5）國家宏觀調控、利率提高進一步導致了企業(yè)融資成本的提高；（6）信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等；（7）缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系。就蕭山中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發(fā)生，損害了自身的信用度；（8）對非國有企業(yè)融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產的流失；（9）中小企業(yè)貸款困難,銀行也感到放款難。對于中小企業(yè)來說,取得銀行貸款難。

二、浙江中小企業(yè)融資難主觀因素

系統分析發(fā)現，浙江當地中小企業(yè)自身的內部原因。第一，中小企業(yè)經營風險大、銀行借貸風險高。浙江的中小企業(yè)大多為勞動密集型產業(yè)，企業(yè)的規(guī)模相對較小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主創(chuàng)新，大多是跟隨和模仿，打的都是價格戰(zhàn)，在產業(yè)鏈中處于下游。這就使得中小企業(yè)在經濟一體化的今天面臨的競爭日益激烈、風險不斷加大。

大多數中小企業(yè)的行業(yè)壁壘都比較低、缺乏技術含量，對資金的要求也不高，創(chuàng)業(yè)者大多為農民出身，整體素質不高，這就使得中小企業(yè)在同類產品中存在著殘酷的價格競爭。這種競爭浪費了巨大的資源，并且使得中小企業(yè)的產品品種單一、質量低下，難以做出品牌，走自主創(chuàng)新之路。有資料統計，中小企業(yè)的平均壽命為2.9年，這就使得銀行面臨的借貸風險比較高，更加深了中小企業(yè)融資的難度，形成了一個惡性循環(huán)。

1.中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主

據國家經貿委近期調查，我國東、中、西部中小企業(yè)從銀行等金融機構獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70% 到80%；西部則高達90%。可見，中小企業(yè)對金融機構的資金依賴程度很高。據權威部門調查顯示，中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機構外，民間貸款也成為其重要的資金來源，占比為14.59%，而通過直接融資渠道的數額極小，僅占1.8%。

2.國內金融機構對中小企業(yè)貸款差別很大

目前在我國包括金融租賃,信托投資等非銀行金融機構在內的各類金融機構中,民生銀行、城市信用社、農村信用社和城市商業(yè)銀行等中小金融機構提供的貸款比重較高，而四大國有商業(yè)銀行中,除中國農業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款比重較高外,其余三家銀行貸款份額均較小,非銀行金融機構融資性業(yè)務服務比例更低。

3.貸款需求不能得到全部滿足

在歷來的調查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問題。有資料顯示，90% 以上的中小企業(yè)的貸款服務需求得不到滿足或只得到部分滿足。

4．惡性循環(huán)情況普遍

中小企業(yè)由于負債較多，經營業(yè)績惡化，大多數中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-業(yè)績惡化-信用差-資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此，中小企業(yè)一般需要利用商業(yè)關系和社會關系進行短期資金籌集。

5.中小企業(yè)資金的短缺與社會資金總供給相對寬裕之間的矛盾突出

我國現存的政府主導、間接融資為主的融資制度決定了我國目前中小企業(yè)融資渠道單一，資金供給狹窄。但中小企業(yè)金融的特殊性決定了其資金需求不易得到滿足。

6.大多數中小型企業(yè)對貸款需求具有急、頻、少、險、高的特點

中小業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動密集產業(yè)，大多沒有專門的資金管理部門，管理人員素質較低，經營資金的能力較差，缺乏融資意識和風險控制理念，由于欠資過多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關系和社會關系進行短期資金的籌集。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

篇(5)

關鍵詞 中小企業(yè) 特點 融資難 現狀 原因 對策

一、現階段中小企業(yè)的特點

掌握中小企業(yè)的特點，以實現企業(yè)的整體目標為根本的出發(fā)點和落腳點來進行融資活動，能夠在一定程度上降低中小企業(yè)融資的風險，提高其資金周轉的速率，進而能夠達到事半功倍的效果，實現中小企業(yè)更好更快地發(fā)展和進步。通過相關的總結和分析研究發(fā)現，現階段中小企業(yè)的特點主要表現在以下幾個方面：

首先，我國的中小企業(yè)是在我國工業(yè)化初始階段和經濟轉軌時期崛起的，所以相比其他國有企業(yè)和中外合資企業(yè)來說，起步比較晚，發(fā)展得還不夠成熟，相關的制度規(guī)范還不夠明確和細致。其次，現階段我國中小企業(yè)的數量比較多，在我國各類形式的企業(yè)中所占比重比較大，但是我國的中小企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，技術裝備比較低，相應的，產出規(guī)模也相對比較小。同時，產品的技術含量也相對較低，附加價值也比較低，但是在我國國民經濟的發(fā)展過程中小企業(yè)也起著一定的促進作用，貢獻著自己的力量。此外，從投資方面來看，中小企業(yè)一般一次性投資量比較少，而且投資主體呈現多元化的趨勢，既有國家興建的企業(yè)也有私有企業(yè)，所以在實際運營的過程中也存在多元化的特點。但是其終極目標是一樣的，都是在遵守國家相關法律條例和制度規(guī)范的基礎上不斷擴大營運的規(guī)模，獲得更多的經濟效益和社會效益，實現可持續(xù)發(fā)展和進步。

二、中小企業(yè)融資的現狀

現階段，我國政府對中小企業(yè)的扶持政策在不斷地優(yōu)化和完善，相關的法律條例和制度規(guī)范也在逐漸完善和充實，所以近年來，中小企業(yè)融資難的問題得到了一定的緩解，也在一定程度上獲得了更多的經濟效益和社會效益。就目前情況來看，中小企業(yè)的資金主要通過商業(yè)銀行融資和民間融資兩種渠道來獲得，但是在實際融資的過程中由于自身的規(guī)模較小，資金擁有量比較少，信譽比較低等特點在融資過程中存在著融資難的困難。

從商業(yè)銀行的融資渠道來看，其復批的手續(xù)比較多，流程也比較繁雜，而且商業(yè)銀行會從風險控制的角度出發(fā)，為了降低自身出現壞賬的風險，往往不會給制度不健全、市場風險比較大的中小企業(yè)發(fā)放過多的貸款，所以現階段中小企業(yè)通過商業(yè)銀行的渠道來獲得貸款的困難比較大。

從民間融資渠道來看，相比商業(yè)銀行，民間組織的金融機構自身存在的風險相對比較高，所以中小企業(yè)通過融資渠道來獲得資金時需要較高的成本。而中小企業(yè)本身就沒有過多的資金和資產來進行抵押，所以中小企業(yè)通過民間融資的渠道來獲得貸款的困難也相對比較大。由此可見，融資難成為了現階段中小企業(yè)融資的現狀，同時也是亟待關注和解決的問題。

三、中小企業(yè)融資難的原因

（1）從商業(yè)銀行方面來看。商業(yè)銀行作為中小企業(yè)的主要融資渠道之一，對于中小企業(yè)的發(fā)展有著決定性的作用。但是就目前情況來看，商業(yè)銀行往往是親大遠小，即商業(yè)銀行更愿意向發(fā)展比較成熟、規(guī)模比較龐大、信譽狀況比較好的大型企業(yè)提供融資，而對于經濟效益比較低，規(guī)模比較小，信用能力也不夠強的中小企業(yè)來說，存在著一定的歧視，減少對其資金的支持。這樣一來雖然在一定程度上降低了商業(yè)銀行的經營風險，但是無疑阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。

（2）從民間金融機構來看。民間機構作為中小企業(yè)融資的又一主要渠道對企業(yè)的發(fā)展有著很大的影響。但是就目前情況來看，民間金融機構的經營活動不夠規(guī)范，市場適應性弱，信用等級相對比較低，而且還存在一些地下錢莊，使得中小企業(yè)的融資活動存在較大的風險。此外，還會在一定程度上受到黑社會勢力的影響。

（3）從中小企業(yè)自身來看。通過上述對中小企業(yè)自身特點的分析可以發(fā)現，現階段中小企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模比較小，資金擁有量比較少，信用等級比較低，技術含量也相對較低，產品附加值的價值也較低，所以這些特點的存在也在一定程度上阻礙了中小企業(yè)資金的獲得。此外，中小企業(yè)存在信息披露不真實的問題，不規(guī)范的審計制度也無法為中小企業(yè)的審核提供有力的支持，商業(yè)銀行很難從中獲得真實的信用情況，因而導致了中小企業(yè)的融資困難。

四、緩解中小企業(yè)融資難的對策

（1）建立健全間接融資體系?，F階段傳統的商業(yè)銀行為了降低自身呆賬壞賬的風險，提高自身的運營能力，往往不愿意向中小企業(yè)提供相關的融資。所以此時，政府要支持并且鼓勵類似于民營銀行的金融機構為中小企業(yè)提供較為穩(wěn)定的融資服務，鼓勵其跨入金融領域。而對于新設立的民營銀行來說，政策性的約束力比較低，所以為了獲得更多的經濟效益，新設立的民營銀行會比較青睞向中小企業(yè)提供融資支持，進而達到共贏的目標，使中小企業(yè)融資難的問題得到有效緩解。

（2）強化中小企業(yè)自身建設的力度。強化中小企業(yè)自身建設的力度，優(yōu)化其自身的弱點和不足，完善自己的內部財務審計制度，加強財務報告信息的真實性，增加自身的信譽度，建立健全科學的、實用的制度規(guī)范，使中小企業(yè)能夠在朝著多元化、社會化的方向發(fā)展的同時使商業(yè)銀行獲得更多真實有效的財務信息。這樣一來就能夠降低商業(yè)銀行向其發(fā)放貸款而給自身帶來的風險，相應的，也會獲得更多的融資機會。

（3）加強社會中介服務機構的責任意識。加強社會中介服務機構的責任意識，能夠使得中小企業(yè)的信用評估更加公平公正，客觀合理，進而能夠獲得更多融資機構和組織的支持。這就要求社會中介服務機構首先要轉變服務的理念，將獲得更多經濟效益的理念轉變?yōu)樘岣叻账降睦砟?。其次，要完善自身的信用評級系統，優(yōu)化服務平臺。此外，要以責任意識為前提，加強信用等級評估的力度，確保其透明度和公平性。

（4）建立健全中小企業(yè)信用擔保體系。中小企業(yè)信用擔保體系的建立和完善也是解決中小企業(yè)融資難的一個重要舉措，所以各個民營企業(yè)可以設立聯合擔保基金，為企業(yè)融資提供強有力的后盾，以集團的性質為中小企業(yè)的融資提供支持。這樣一來，不僅能夠營造一個和諧的競爭合作的氛圍，而且也能夠促進中小企業(yè)關注和重視自身的信用等級，進而使得中小企業(yè)融資難的問題得到有效解決。

五、結語

中小企業(yè)融資難是現階段中小企業(yè)發(fā)展過程中主要存在的問題之一，所以掌握中小企業(yè)自身的特點，以企業(yè)的戰(zhàn)略目標和實際經營狀況為根本的出發(fā)點和落腳點，在符合國家宏觀經濟環(huán)境和相關法律條例的基礎上提出切實可行的解決中小企業(yè)融資難的對策是需要相關工作人員一直努力的方向和目標，也只有這樣，才能夠實現中小企業(yè)的長遠發(fā)展和進步。

參考文獻

篇(6)

【關鍵詞】 中小企業(yè)； 融資難的原因； 化解良策

在應對全球金融風暴，實行寬松貨幣政策的背景下，2009年我國信貸規(guī)模出現超常規(guī)增長，僅一季度新增貸款就高達4.58萬億元，遠遠超過去年同期的水平。1-5月份人民幣各項貸款增加5.84萬億元，同比多增3.72萬億元。然而，上半年投放的超過5萬億的信貸，只有5%左右流向了占中國經濟總量半壁江山的中小企業(yè)，在金融機構的授信額度中，中小企業(yè)得到的授信額度不到國有大中型企業(yè)的零頭。融資難仍然是中小企業(yè)向前發(fā)展的絆腳石，如果中小企業(yè)的融資得不到緩解，短期內經濟復蘇的希望將很渺茫。本文試從中小企業(yè)融資難的原因以及破解中小企業(yè)融資難的方法作粗略探討。

一、中小企業(yè)融資難的原因

目前，我國約有99%的企業(yè)是中小企業(yè)，它們創(chuàng)造了60%的GDP，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，主導了60%的出口，貢獻了60%的稅收，66％的發(fā)明專利和82％的新產品開發(fā)來自于中小企業(yè)。中小企業(yè)已經成為繁榮經濟、促進經濟增長、促進就業(yè)和轉移農村勞動力、調整結構、維護社會穩(wěn)定、推動創(chuàng)新和形成新的產業(yè)的重要中堅力量，并成為區(qū)域經濟快速發(fā)展的重要引擎和有力推手。即便如此，他們仍然很難從國家龐大的信貸擴張中分得一杯羹，究竟是什么原因阻礙了中小企業(yè)的融資呢？

（一）金融體制不完善

隨著國有獨資銀行商業(yè)化、股份化的改造和市場化的運作，銀行把最大化收益作為自身的經營目標，在企業(yè)服務過程中市場意識逐漸增強，經營決策越來越自主化。出于貸款安全性和盈利性的考慮，大中型商業(yè)銀行在貸款投向上只好“批發(fā)”，不愿“零售”，使得中小企業(yè)融資處于十分不利的地位。中小企業(yè)融資具有“少、急、頻”的特點，增加了銀行的管理成本和防控風險，加上缺乏信用資源和可供抵押財產，銀行向中小企業(yè)貸款的意愿不強。所謂嫌貧愛富，這個詞對商業(yè)銀行來說，并不是貶義詞，而是它必須堅守的行為規(guī)則，也是由商業(yè)銀行作為盈利性企業(yè)的稟性所決定的。這里面真正出問題的不是商業(yè)銀行，根源在于我們的金融服務體系脫胎于計劃經濟時代，主體架構仍然瞄準大型企業(yè)，并非針對中小企業(yè)而設計，很多商業(yè)銀行的信貸風險評估和成本收益模式不適應中小企業(yè)的特點，僅僅依靠現有金融體系內的大中型商業(yè)銀行來解決中小企業(yè)的融資問題的確存在很多局限性。同時，銀行從成本、風險收益的角度考慮時，也往往把貸款成本高、風險大、收益具有較大不確定性的市場競爭激烈、發(fā)展前景不明、各項管理制度不健全的中小企業(yè)排斥在服務范圍之外。

（二）信用擔保體系不健全

1.擔保機構規(guī)模小、實力弱。2005年中國擔保機構比上年增加15.51%，保持了較高的發(fā)展速度。但戶均資本金僅3 695萬元，比2004年增加635萬元，新增擔保機構規(guī)模依然偏小。同時個別地區(qū)還存在著發(fā)展過快甚至過濫現象：一是擔保資本金規(guī)模過小，難成規(guī)模效應；二是放大倍率偏低，銀行認同度不高，擔保效應難以發(fā)揮；三是業(yè)務空置率較高，個別地區(qū)近5成未開展正常業(yè)務。

2.擔保機構運作不規(guī)范、抗風險能力不強。一是缺乏必要的管理制度和風險監(jiān)控制度，業(yè)務人員缺乏經濟、金融、財務、法律、審計、評估等專業(yè)知識，整體素質不高，識別、控制和防范風險的能力較差；二是熱衷于大項目和高盈利、高風險的投資業(yè)務，或運作擔保貸款，騙取銀行資金，不從事中小企業(yè)貸款擔保，資產缺乏流動性和安全性；三是擔保資本金不實，有些擔保機構注冊后即轉移資本，虛假出資；四是擔保風險準備金不提或提取不足，抵御風險能力較弱；五是高比例收取保證金，并以各種名目收取不合理費用；六是存在行政干預和人情擔保現象。這些不規(guī)范行為增加了擔保機構的經營風險和道德風險，制約了擔保業(yè)的健康快速發(fā)展。

3.擔保機構的風險分擔與損失補償機制尚未建立。目前，國家級、省級再擔保機構仍然缺位，再擔保業(yè)務尚未完全開展起來，嚴重影響了擔保體系在增信、分險、監(jiān)控與整合等方面的功能發(fā)揮。同時，政府出資設立的信用擔保機構在籌建之初得到一次性資金支持后，缺乏后續(xù)的補償機制。民營擔保機構只能獨自承擔擔保貸款風險，無法與協作銀行形成風險共擔、利益共享機制，擔保能力大打折扣。

二、化解中小企業(yè)融資難的良策

如何突破中小企業(yè)融資瓶頸，使中小企業(yè)不斷保持生機和活力呢？這就要求我們的政策著眼點不能僅僅局限在某些具體的利益環(huán)節(jié)上，頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳。要徹底解決中小企業(yè)融資難，必須在政府大力支持下，建立一個服務完善、監(jiān)管到位、利益多元化的中小企業(yè)融資服務體系。這一體系不僅具有完善的中小企業(yè)融資擔保體系、風險補償機制和稅收優(yōu)惠政策，還應當在設立專門的中小企業(yè)銀行、制定中小企業(yè)信用評級標準、規(guī)范管理拓寬民間融資渠道以及發(fā)展中小企業(yè)直接融資等方面作出全方位的規(guī)劃，才能找到適合中小企業(yè)的融資路徑。

（一）健全和完善中小企業(yè)融資擔保體系

面對中小企業(yè)巨大資金缺口，如果像發(fā)達國家那樣，光靠政府出資成立政策性擔保機構顯然行不通?？墒?，利用民間資本以市場化方式來運作，又存在風險和收益悖論，這就必然會導致一些擔保機構違規(guī)經營，參與到民間借貸活動中去。怎樣才能建立一個健康、健全的擔保體系，真正打通銀行和中小企業(yè)之間的融資渠道？創(chuàng)新性做法是建立專門的中小企業(yè)信用擔保機構。信用擔?；鹗怯烧畽C構、銀行業(yè)和中小企業(yè)共同注資，能夠發(fā)揮擔保的信息和成本優(yōu)勢；另外把中小企業(yè)和擔保機構捆綁在一起能形成風險共擔、利益均享的共同體，讓它有動力去參與貸款企業(yè)的監(jiān)督。同時，督促融資性擔保公司依法合規(guī)審慎經營，嚴格控制風險集中度和關聯方擔保。指導融資性擔保公司加強資本金管理和內控機制建設，不斷提高風險管理水平。將擔保機構經營情況納入人民銀行企業(yè)征信系統實施統一管理。推動地方政府建立各類中小企業(yè)融資擔?；?、非營利性中小企業(yè)再擔保公司、貸款獎勵基金，合理分擔中小企業(yè)貸款風險。貫徹落實擔保行業(yè)各項法規(guī)，完善規(guī)章制度建設，盡快形成以出資人自我約束為監(jiān)管基礎，以地方政府部門為監(jiān)管主體，全國統一規(guī)范運營的擔保體系。

（二）加大金融機構對中小企業(yè)融資的支持力度

各級金融機構要認真領會2008年國務院辦公廳《關于當前金融促進經濟發(fā)展的若干意見》的精神，增強服務意識，加大金融支持中小企業(yè)發(fā)展的力度。一是要建立健全中小企業(yè)金融服務專營機構。銀行業(yè)金融機構應結合總行部署要求和自身業(yè)務特點，設立機動有序、權責清晰的中小企業(yè)金融服務機構。二是要降低中小企業(yè)融資成本。各金融機構要對有擔保機構全額擔保的中小企業(yè)貸款利率實行同期貸款基準利率，對無擔保機構擔保的中小企業(yè)貸款利率在同期貸款基準利率基礎上的上浮幅度應當控制在合理水平，國有及國有控股的中小企業(yè)信用擔保機構為中小企業(yè)提供的融資性擔保服務要適當降低費用，信托有限責任公司也要降低中小企業(yè)信托產品發(fā)行費用。三是建立信貸風險補償機制。在目前的金融環(huán)境下，要想緩解中小企業(yè)的融資壓力，就必須調動商業(yè)銀行的積極性?？墒牵鲇陲L險和收益的權衡，商業(yè)銀行往往更愿意把錢貸給大企業(yè)，而對中小企業(yè)退避三舍?，F在看來，只有幫助商業(yè)銀行分散和降低貸款風險，解除后顧之憂，才能真正促使它們降低門檻，向中小企業(yè)敞開大門。可以嘗試通過建立風險補償機制來達到這個目的。風險補償機制由政府出錢，銀行出力，企業(yè)受益，最終會拉動地方經濟發(fā)展，實現三方共贏。四是推進適合中小企業(yè)需求特點的金融產品和信貸模式創(chuàng)新。鼓勵金融機構在有效防控風險的前提下，推進知識產權、動產、林權、股權、出口退稅池、保函等質押信貸業(yè)務，發(fā)展票據貼現、保理、福費廷、供應鏈融資等金融產品。探索開展依托行業(yè)協會、農村專業(yè)經濟組織、社會中介等適合中小企業(yè)需求特點的信貸模式創(chuàng)新。拓展電子銀行業(yè)務宣傳，引導和督促銀行業(yè)金融機構提高電子商業(yè)匯票的使用率。鼓勵金融機構依法合規(guī)開展同業(yè)合作，穩(wěn)步發(fā)展貸款轉讓業(yè)務，合理配置信貸資源，加大對中小企業(yè)的貸款支持力度。

（三）大力推進金融創(chuàng)新

隨著我國金融市場和資本市場的發(fā)展和完善，國內融資生態(tài)環(huán)境正在發(fā)生深刻的變化。一是隨著創(chuàng)業(yè)板、風險投資基金、民間借貸、民間參股等新型融資方式的發(fā)展，不同類型、不同業(yè)務特點的中小企業(yè)融資需求將獲得多元化、多層次的滿足；二是隨著金融市場對內對外開放度的不斷深化，在外資銀行擴展人民幣業(yè)務的同時，村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等專門為中小企業(yè)服務的金融機構將逐步增多，中小企業(yè)金融服務市場的競爭程度將逐步提高，銀行金融創(chuàng)新的壓力也將進一步加大；三是隨著股票市場、企業(yè)債券市場的發(fā)展，大型企業(yè)越來越多地進入直接融資市場，銀行貸款的主要客戶群體將逐步向中小企業(yè)集中。因此，銀行和企業(yè)都應對我國融資生態(tài)環(huán)境的變化態(tài)勢有一個超前、準確的把握，商業(yè)銀行特別是定位于服務中小企業(yè)的股份制商業(yè)銀行和地方金融機構，要進一步加大金融創(chuàng)新力度，認真學習和借鑒國內外的先進經驗，在抵押擔保方式、企業(yè)信用審查和信用評級等方面不斷探索新的方式方法和路徑，針對中小企業(yè)的不同資產結構、資本結構和經營特點，不斷創(chuàng)新適合中小企業(yè)需求的金融產品，最大限度地滿足中小企業(yè)的融資需求；對企業(yè)而言，不同行業(yè)、不同類型、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)應了解自身的資產特點、風險特點和經營特點以及風險投資、民間借貸、融資租賃、銀行借貸和股票融資等不同融資渠道的特點、條件、利弊和適用范圍，有針對性地加強融資對接，切實提高融資成功率。

（四）打破壟斷，強化管理

公平競爭環(huán)境的形成，有利于中小企業(yè)脫穎而出。“嫌貧愛富”和“傍大款”的銀行也會從躲避中小企業(yè)轉變?yōu)槠珢壑行∑髽I(yè)，使銀行貸款具有更高的效率，得到更豐厚的回報。政府當務之急是盡快打破壟斷，給中小企業(yè)以國民待遇，營造出一個公平、公正、透明的競爭環(huán)境。同時，中小企業(yè)應主動順應市場需求，完善內部管理體制和機制，樹立財務管理意識、風險意識和金融意識。企業(yè)的生存、發(fā)展、壯大，企業(yè)管理是最重要的因素之一，而財務管理又居于企業(yè)管理的核心地位。研究表明，中小企業(yè)的平均壽命只有2-3年，相當部分的企業(yè)在1-2年內就倒閉，除行業(yè)、技術因素外，內部管理水平較低是破產倒閉的重要原因，一些企業(yè)融資難的主要原因也是由內部管理特別是財務管理混亂造成的。有了財務管理意識，還要有風險意識和金融意識，資金是企業(yè)的血液，企業(yè)管理者要高度重視融資工作，要了解企業(yè)自身的狀況以及適合自己的融資渠道，要對金融機構的業(yè)務、產品以及貸款流程有個基本的認識和了解，主動對接銀行。中小企業(yè)只有在強化自身素質上下功夫，通過完善內部管理機制，提高經營管理水平，主動適應市場需求，順應國家宏觀政策調控方向，走自主創(chuàng)新之路，才能增強競爭力。

【參考文獻】

［1］ 謝小梅.中小企業(yè)融資的38種方式與實操技巧［M］.中國紡織出版社，2008.

［2］ 嚴維青，王東宏.中小企業(yè)融資難問題剖析及其治理對策［EB/OL］.產業(yè)與科技論壇，2007.

［3］ 唐磊，張憲平.淺析中小企業(yè)融資難問題的原因及解決方式［J］.管理科學，2007（7）.

［4］ 孫天劍.如何解決我國中小企業(yè)融資難問題［J］.時代經貿，2007（5）.

［5］ 陳宏.解決中小企業(yè)融資難問題的新思路［J］.現代經濟，2006（6）.

篇(7)

【關鍵詞】中小企業(yè) 融資難 對策

一、我國中小企業(yè)融資的現狀分析

（一）以間接融資渠道為主

中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機構外，民間貸款也成為其重要的資金來源，占比為14.59%，而通過直接融資渠道的數額極小，僅占1.8%[1]。2012年，我國中小企業(yè)數量已經達到近5000萬家，占中國企業(yè)總數的98%以上，占據新產品的75%，發(fā)明專利的65%，工業(yè)產值、實現總利稅和出口總額分別占全國的60%、50%和68%左右，提供了大約85%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會[2]。

（二）貸款風險較高

中小企業(yè)融資有三大特點：“需求大”。面廣量大的中小企業(yè)群體決定了其總資金需求量是巨大的，且貸款要得急，多為需求急迫的流動資金貸款；“單位需求小”。企業(yè)組織規(guī)模相對較小決定了其單位需求量有限；“風險大”。中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用等級低、管理基礎差，經營風險很大，中小企業(yè)貸款項目本身不穩(wěn)定因素多，信貸風險較大。

二、我國中小企業(yè)融資難的主要原因

（一）信用較差，信息不透明

中小企業(yè)規(guī)模小，抵押物不足，缺乏擔保機構，中小企業(yè)很難獲得信用貸款；經營管理層相對素質較低，缺乏必要的財務管理素養(yǎng)，財務管理十分混亂；同時，許多中小企業(yè)出于偷漏稅款和應付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現象，會計信息嚴重失真，導致銀行對企業(yè)風險承受能力無法辨清，對貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法進行。

（二）直接融資渠道不暢

我國《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責任公司、股份公司，有限責任公司凈資產額6000萬，股份公司凈資產額3000萬，對發(fā)行主體及凈資產額的限制將以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)拒之門外，同時又能達到相符的凈資產的中小企業(yè)更是少之又少。我國證券市場門檻較高，只有少數效益好、成熟度高、市場前景廣闊的中小企業(yè)可以爭取到上市籌集資金的機會，大多數中小企業(yè)在較長時間很難進入證券市場[3]。

（三）間接融資渠道狹窄

雖然目前我國中小企業(yè)主要通過間接融資渠道融資，但是我國整體融資模式存在路徑依賴，大多中小企業(yè)仍通過向商業(yè)銀行或其他金融機構進行融資，廣大的民間資本雖提供可融資本，但目前相關法律法規(guī)還未成熟，且通過民間融資機構貸款財務成本、管理費用及融資利息較銀行高，企業(yè)的經營成本和管理成本加重。中小企業(yè)在該模式下進行融資時，將不可避免地遭遇困難，并不得不面對發(fā)展進程中的融資缺口問題。

（四）政府職能欠缺，政策缺乏

政府對中小企業(yè)的政策支持力度不夠，一是缺乏專門為中小企業(yè)服務的貸款、擔保機構。美國、日本、韓國等許多國家有相應機構對中小企業(yè)貸款擔保、保險。二是缺乏中介機構的支持。我國的社會教育培訓、管理咨詢、市場營銷、技術開發(fā)和法律支援等中介機構發(fā)展較晚，較少中小企業(yè)直接開放；新成立的一些中介機構商業(yè)性較強，服務收費高，中小企業(yè)難以承受。三是國家缺乏有效的扶持政策，使得中小企業(yè)從資本市場融資幾乎不可能。從國家政策分析，國家信貸政策存在所有制歧視，政府的大企業(yè)戰(zhàn)略使銀行借貸的重點及國家的優(yōu)惠政策一般放在國有企業(yè)的改革上，我國沒有專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機構，而大量以民營企業(yè)為主體的中小企業(yè)則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策。

三、解決我國中小企業(yè)融資難的對策

（一）建立科學的經營管理機制

第一，良好的信譽是企業(yè)的無形資產，改變人們心中中小企業(yè)借款不還、拖欠工資、逃稅漏稅的觀念，建立完善的內控機制和財務體系，按照《質量振興綱要》、《工商投資領域制止重復建設目錄》等要求，向“專、靜、特、新”方向發(fā)展。第二，解決中小企業(yè)內部信息表達不規(guī)范的問題，使信息披露公開化和透明化，減少外部投資者的信息獲取成本，從而相應地降低中小企業(yè)的融資成本，更有利于企業(yè)的融資。第三，建立企業(yè)信用評價體系，對各類企業(yè)的社會整體信用建立數據庫，并向社會開放。在建立中小銀行體系和擔保體系之外，應建立一套非常重要的中小企業(yè)信用機制，這包括中小企業(yè)的信用評價機構、信用培養(yǎng)機構以及中小企業(yè)本身的規(guī)范等，有助于規(guī)范中小企業(yè)不良行為，減少銀行損失。

（二）構建直接融資體系

加快完善資本市場，建立適合中小企業(yè)融資需求的全國性股權交易市場和債券市場即“第二板塊市場”。因為“第二板塊市場”對上市企業(yè)沒有盈利的要求，沒有數額的限制，只要是符合資格的企業(yè)，通過中國證監(jiān)會的審核，就可以申請在創(chuàng)業(yè)板上市，這對于那些在創(chuàng)業(yè)階段急需資金，且有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)提供了難得的融資機會，提高融資效率和成功率。

（三）完善間接融資體系

一是創(chuàng)新銀保合作。鼓勵中小企業(yè)、銀行及擔保機構的三方合作，建立長期穩(wěn)定的合作關系，可通過政府主導、銀行主導及擔保機構主導的模式拓展中小企業(yè)融資業(yè)務作為新的業(yè)務增長點，解決中小企業(yè)融資問題的同時保障銀行的經濟利益。二是加大金融產品創(chuàng)新力度。針對廣大中小企業(yè)客戶開發(fā)集融資、理財等于一體的全面金融服務產品，包括業(yè)鏈融、透易融、誠信融、便捷融、貸易融、押余融等創(chuàng)新融資類產品，為中小企業(yè)融資開辟綠色通道。

（四）加快轉變政府職能

第一，政府應該加強對民間金融的產業(yè)政策導向意識的培育，加強民間借貸的引導和服務，選擇具有市場前景、成長性好的項目為依托，優(yōu)化民間投資結構。對違反國家產業(yè)政策和正常金融秩序的信貸資金使用加大處理力度，減少圍繞信貸配給的討租現象[4]。第二，積極引導金融機構信貸傾向。中央財政預算設立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項資金。同時，國家設立中小企業(yè)發(fā)展基金，并通過稅收政策，鼓勵對這一基金的捐贈。第三，政府應該采取鼓勵措施，支持會計師事務所，稅務機關等相關部門對中小企業(yè)財務人員的培訓，幫助其建立規(guī)范的會計賬簿，完善企業(yè)會計制度，使其最終能夠提供符合金融機構要求的財務報表。

參考文獻

[1]譚瑞華.中小企業(yè)融資管理分析[J].財經界（學術版）.2009，（10）.

[2]曾鴻志，黃思明.基于產業(yè)集群的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].企業(yè)經濟.2012，（12）：86.

[3]王育霞.中小企業(yè)融資績效評價分析[J].財會通訊.2012，（11）：17-18.