序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇信用風(fēng)險論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

交易成本指履行一個合同的成本，它包括事前發(fā)生的為達(dá)成一項(xiàng)合同而發(fā)生的成本，和事后發(fā)生的監(jiān)督、貫徹該項(xiàng)合同的執(zhí)行而發(fā)生的成本；它區(qū)別于生產(chǎn)成本，即為執(zhí)行合同本身而發(fā)生的成本[1]。交易成本的特征：交易成本是一種機(jī)會成本；是經(jīng)濟(jì)主體之間知識、信息不對稱的結(jié)果，是利益沖突與調(diào)和過程中浪費(fèi)的資源；是無法徹底消除的；由于事件的概率性和不確定性的存在，對于任意一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動，人們只能在事前根據(jù)不完備的知識和信息對交易成本的種類和數(shù)量進(jìn)行估計(jì)，準(zhǔn)確的計(jì)量只有在事后才能進(jìn)行[2]。

商業(yè)銀行信用交易成本指商業(yè)銀行（貸方）為和客戶（借方）達(dá)成借貸協(xié)議合同而發(fā)生的成本，它包括貸前、貸中、貸后三個階段發(fā)生的費(fèi)用支出。

2銀行信用風(fēng)險交易成本構(gòu)成分析

商業(yè)銀行信用風(fēng)險交易成本構(gòu)成包括信息成本、審查成本、執(zhí)行成本、監(jiān)督成本、界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本等內(nèi)容。如圖1所示。

2.1貸前調(diào)查的信息成本

即尋找借款伙伴并調(diào)查借款人財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)狀況、經(jīng)營狀況的信息成本。信息成本既包括信息本身的成本，也包括商業(yè)銀行為取得信息而付出的尋找成本；由于事前機(jī)會主義的存在，要求對交易對手的情況要進(jìn)行徹底的了解。如：銀行要對借款人的經(jīng)營狀況、資金用途、還貸能力等進(jìn)行調(diào)查，對銀行客戶進(jìn)行篩選，搜集相關(guān)資料，而這些都是需要花費(fèi)一定的費(fèi)用才能夠取得的。

2.2貸中審查的成本

即簽約過程討價還價的成本，擬定合同條款所發(fā)生的成本，如落實(shí)擔(dān)保物、抵押登記、抵押物保險等。首先是合同擬定成本，主要指商業(yè)銀行事先擬定信貸合同所支付的成本；其次是談判和決策成本，主要是銀企雙方就信貸合同的某些內(nèi)容進(jìn)行協(xié)商而支出的成本；最后，在信貸合同起草時，要確定出各種情況下雙方的權(quán)利和義務(wù)，以及信貸交易合同的執(zhí)行辦法。這些工作的進(jìn)行都會使合同的起草和談判變的更加復(fù)雜，更加費(fèi)時費(fèi)力。

2.3貸后檢查發(fā)生的成本

即監(jiān)督合同簽署方，看其是否遵守合同條款，防止挪用資金、督促按期還款等活動發(fā)生的成本。在貸款出現(xiàn)逾期后，催收不良貸款需要花費(fèi)大量的人力、物力、財(cái)力，還要支付訴訟費(fèi)、律師費(fèi)、產(chǎn)權(quán)登記和財(cái)產(chǎn)保全費(fèi)等。

2.3.1合同交易的執(zhí)行成本

指在信貸合同執(zhí)行的過程中發(fā)生的成本。在合同簽訂以后，只要整個交易還沒有完成，就不可“掉以輕心”，因?yàn)檫€要監(jiān)視和檢查合同的執(zhí)行情況，防止合同的執(zhí)行人任何可能的違約行為，這也會引起更大程度上交易成本的增加。對商業(yè)銀行而言，主要有：按期繳納貸款時的交易成本；合同存續(xù)期間對貸款實(shí)施風(fēng)險管理的成本；事故發(fā)生后通知銀行客戶的成本；以及討價還價時的交涉成本。

2.3.2監(jiān)督成本

即在銀行和客戶交易雙方都存在機(jī)會主義行為的可能情況下發(fā)生的成本。由于事后機(jī)會主義的存在，要求對交易對手合同執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，防止違約，這就必須花費(fèi)大量成本進(jìn)行監(jiān)督。商業(yè)銀行必須對客戶的貸款用途進(jìn)行跟蹤監(jiān)督、對客戶的信用水平、業(yè)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)狀況實(shí)行全程監(jiān)督，并對其違約行為進(jìn)行公示等，這也會引起交易成本的增加。2.3.3界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本

指使產(chǎn)權(quán)交易得以有效進(jìn)行的必要成本支出。產(chǎn)權(quán)不清就無法進(jìn)行交易，交易成功后產(chǎn)權(quán)又要重新界定和保護(hù)，任何銀行業(yè)務(wù)的交易都離不開產(chǎn)權(quán)的界定和保護(hù)。貸款合約簽訂后，銀行的貨幣資金進(jìn)入了企業(yè)的賬戶，歸企業(yè)支配；企業(yè)的抵押物過戶到銀行名下，產(chǎn)權(quán)歸銀行所有。破壞產(chǎn)權(quán)的行為需要制裁，這些活動產(chǎn)生的費(fèi)用都是界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)的交易成本。

3銀行信用風(fēng)險交易成本成因分析

企業(yè)失信以及交易成本產(chǎn)生不是偶然的，而是有一定的形成根源，是銀行和企業(yè)兩方面因素導(dǎo)致了商業(yè)銀行信用風(fēng)險交易成本的發(fā)生。

3.1借款人機(jī)會主義行為

在金融市場交易中，作為貸方的商業(yè)銀行要隨時注意、提防企業(yè)的機(jī)會主義行為，人的行為的不確定性，使借款人存在著缺乏誠信道德的現(xiàn)象[4]。現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，不講信用現(xiàn)象時有發(fā)生，少數(shù)信用卡常被惡意透支，部分銀行承兌匯票到期不能承兌，有些銀行貸款被想方設(shè)法逃廢，這些違約行為，都是缺乏誠信道德的表現(xiàn)。不佳的信用環(huán)境，是信用風(fēng)險交易成本發(fā)生的源泉。機(jī)會主義的存在加大了銀行信用風(fēng)險交易成本。

3.2維護(hù)產(chǎn)權(quán)在交易成本中核心地位需要

交易過程中，存在著借款人違約的情況，在借款人違約時，銀行需要用法律程序來進(jìn)行索賠，這個過程也是需要花費(fèi)交易成本的，我們也稱之為維護(hù)產(chǎn)權(quán)而斗爭時所付出的成本。有效的銀行借貸交易需要明確地界定產(chǎn)權(quán)，不僅“界定產(chǎn)權(quán)”本身需要花費(fèi)成本，而且起草和制定有關(guān)銀行借貸方面的產(chǎn)權(quán)法律，也是要花費(fèi)交易成本。商業(yè)銀行要想保護(hù)產(chǎn)權(quán)，及時獲取一切關(guān)于借款方破壞產(chǎn)權(quán)行為的信息，并對破壞產(chǎn)權(quán)的行為進(jìn)行制裁，就需要花費(fèi)一定數(shù)量的交易成本。

3.3銀企之間信息不對稱

缺乏信息對稱。在銀行的貸后管理上，由于借款人在信息對稱方面占據(jù)優(yōu)勢，還貸與否很大程度上取決于自身的還款意愿，因而銀行僅能對借款人的收入、家庭狀況及提供的相關(guān)信息有所掌握，局限性很大。就借款企業(yè)來說，由于其報(bào)送的報(bào)表數(shù)據(jù)并非一成不變，提供信息的及時性、可信度都存在隱患，大量信息分散于多種渠道，因而銀行無法正常獲取，無從得知，始終處于被動地位。此種信息不對稱，容易造成銀行在貸款管理決策上的失誤，從而形成難以避免的信用風(fēng)險。為此，商業(yè)銀行就需要花費(fèi)大量的信息交易成本。

3.4借款人經(jīng)營中的缺陷

銀行與借款人訂立借貸合同后，由于借款人經(jīng)營上的困難和失誤，造成企業(yè)資金緊張，不能按時履行合同規(guī)定的還款指標(biāo)，從而造成商業(yè)銀行資產(chǎn)信用風(fēng)險的加大和資產(chǎn)的損失。此種情況下，借款人不是不想履行合同而是無力履行合同，由此作為貸方的銀行需要花費(fèi)大量的交易成本，來對借方的經(jīng)營能力和盈利水平做跟蹤評估[5]。

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行信用風(fēng)險交易成本

論文摘要：信用風(fēng)險已成為我國商業(yè)銀行中最為主要的風(fēng)險，銀行為控制信用風(fēng)險的發(fā)生需要付出巨大的交易成本作為代價。本文首先對商業(yè)銀行信用風(fēng)險交易成本如信息成本、審查成本、執(zhí)行成本、監(jiān)督成本、界定和保護(hù)產(chǎn)權(quán)成本等內(nèi)容進(jìn)行分析。然后進(jìn)一步分析銀行信用風(fēng)險交易成本產(chǎn)生的原因。

參考文獻(xiàn)：

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[3]李家軍.信用風(fēng)險控制的博弈[M].西安：西北工大出版社,2006,4.

篇(2)

關(guān)鍵詞：行為金融；信用風(fēng)險；金融租賃

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方由于種種原因，不愿或無力履行合同條款而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性?；趥鹘y(tǒng)金融學(xué)理論許多金融機(jī)構(gòu)和研究者對信用風(fēng)險管理作出積極探索并取得了卓有成效的計(jì)量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學(xué)的興起和發(fā)展，為我們提供了新的視角來研究信用風(fēng)險管理。

1行為金融學(xué)的產(chǎn)生

20世紀(jì)50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上建立了不確定條件下對理性人(rationalactor)選擇進(jìn)行分析的框架，即期望效用函數(shù)理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來發(fā)展并完善了一般均衡理論，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基礎(chǔ)，從而建立了經(jīng)濟(jì)學(xué)統(tǒng)一的分析范式。這個范式也成為金融學(xué)分析理性人決策的基礎(chǔ)。1952年馬克威茨(Markowi)發(fā)表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融學(xué)的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開創(chuàng)了公司金融學(xué)，成為現(xiàn)代金融學(xué)的一個重要分支。自上個世紀(jì)60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴(kuò)展了資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權(quán)定價模型(OPM)，至此，現(xiàn)代金融學(xué)，已經(jīng)成為一門邏輯嚴(yán)密的具有統(tǒng)一分析框架的學(xué)科。

隨著金融市場上各種異?，F(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀(jì)80年代，通過對傳統(tǒng)金融學(xué)的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開始動搖了CAMP和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農(nóng)·史密斯(VemonSmith)，都是這個領(lǐng)域的代表人物，為這個領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論作出了重要貢獻(xiàn)。國外將這一領(lǐng)域稱之為behaviorfinance，國內(nèi)大多數(shù)的文獻(xiàn)和專著將其稱為“行為金融學(xué)”。

行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過程中并不是完全理性的，會受到過度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計(jì)算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會淘汰這些犯錯誤的決策者，使市場恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。

2行為金融對信用風(fēng)險管理的影響

2．1風(fēng)險偏好

根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險偏好是不變的，而是變化的，是會隨著絕對財(cái)富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險偏好也會發(fā)生改變。風(fēng)險偏好的改變就會直接影響到他們面臨的風(fēng)險，最終會影響貸款方面臨的信用風(fēng)險。

2．2過度自信

過度自信或許是人類最為穩(wěn)固的心理特征，人們在作決策時，對不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過于自信。投資者可能對自己駕馭市場的能力過于自信，在投資決策中過高估計(jì)自己的技能和預(yù)測成功的趨勢，或者過分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。

2．3羊群行為

企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。

2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價值

1958年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國經(jīng)濟(jì)評論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場價值無關(guān)。即企業(yè)價值與企業(yè)是否負(fù)債無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問題。如果證券價格準(zhǔn)確地反映了公司未來現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場價值加在一起，一定等于這個公司未來利潤的現(xiàn)值。無風(fēng)險套利活動也使得資本結(jié)構(gòu)無關(guān)緊要，如果兩個本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場上賣出的價格不一樣的話，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買下，然后在價格相對較高的市場上賣出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問題。不同的現(xiàn)金收入流量對不同的投資者的吸引力也會各不相同，這些投資者對于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿風(fēng)險。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價值顯然是不同的，其信用風(fēng)險必然不同。

3行為金融對金融租賃公司信用風(fēng)險管理的啟示

篇(3)

在本文的12個典型案例中，有2個案例屬于中小外貿(mào)企業(yè)為其他業(yè)務(wù)往來機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保引發(fā)的信用風(fēng)險，1個案例屬于中小企業(yè)民間借款集資，資金鏈斷裂，從而引發(fā)信用風(fēng)險傳染，其余9個案例都屬于供應(yīng)鏈賒銷行為引起的信用風(fēng)險傳染。(具體分類見圖1)在供應(yīng)鏈賒銷行為引起信用風(fēng)險傳染的9個案例中，從金額和經(jīng)濟(jì)受害人數(shù)量上看，最高是“義烏市薩柔貿(mào)易有限公司案”,金額達(dá)700余萬，經(jīng)濟(jì)受害人達(dá)105人，最低的是“耀團(tuán)貿(mào)易公司案”,金額達(dá)100余萬，經(jīng)濟(jì)受害人10人。其模式基本相同：外商客戶通過賒購方式向貿(mào)易公司(市場經(jīng)營戶)采購貨物，最終違約，從而導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，使相關(guān)外貿(mào)公司或者市場經(jīng)營戶、個人遭受巨大損失。

2信用風(fēng)險傳染的理論分析

2.1信用風(fēng)險傳染成因

中小外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險是隨著其開展的經(jīng)營活動和信用行為所必然會產(chǎn)生的，由于在整個市場經(jīng)濟(jì)體系中，每一個企業(yè)都是其中的一個組成部分，企業(yè)與企業(yè)之間有著千絲萬縷的聯(lián)系，這就決定了信用風(fēng)險具有傳染特性。在企業(yè)微觀層面，比如：甲企業(yè)與乙企業(yè)有商業(yè)往來，甲企業(yè)將貨物賒銷給乙企業(yè)就產(chǎn)生了商業(yè)信用，此外乙企業(yè)又為業(yè)務(wù)伙伴丙企業(yè)提供銀行貸款擔(dān)保，在這個由甲、乙、丙構(gòu)成的系統(tǒng)中，只要其中一方發(fā)生信用風(fēng)險，就可能會傳染到任何一方，從而造成各方的損失。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)是最好的案例，從美國開始，基于經(jīng)濟(jì)的全球化風(fēng)險就傳染到各個國家。由于我國沿海省份多年來發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，受到的影響最大，許多中小外貿(mào)企業(yè)在這次危機(jī)中面臨資金、訂單等方面的影響而減產(chǎn)、倒閉。

2.2信用風(fēng)險傳染機(jī)理

風(fēng)險發(fā)出企業(yè)和風(fēng)險接受企業(yè)是信用風(fēng)險在企業(yè)間傳染過程中的兩個角色，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生企業(yè)的風(fēng)險發(fā)生時，風(fēng)險通過商業(yè)信用和擔(dān)保信用等關(guān)系傳遞到下一家風(fēng)險接受企業(yè)，如果該企業(yè)有能力承受，就不會發(fā)生風(fēng)險，也就不會傳染給另外的企業(yè)。因此在信用風(fēng)險傳染過程中，風(fēng)險并不一定會傳染，只有當(dāng)風(fēng)險發(fā)出企業(yè)發(fā)出的風(fēng)險高于風(fēng)險接受企業(yè)所能承受的風(fēng)險值，風(fēng)險才會繼續(xù)傳染。

2.3信用風(fēng)險傳染渠道

企業(yè)間的信用風(fēng)險主要是基于賒銷等商業(yè)信用行為和金融借貸擔(dān)保行為所產(chǎn)生的，因此信用風(fēng)險也就通過商業(yè)供應(yīng)鏈、金融擔(dān)保鏈等兩個渠道進(jìn)行傳播和蔓延。

2.3.1商業(yè)供應(yīng)鏈下的風(fēng)險傳染在商業(yè)供應(yīng)鏈中，眾多企業(yè)通過互相協(xié)助，完成原材料到產(chǎn)品的各個環(huán)節(jié)，把產(chǎn)品送達(dá)最終客戶。在現(xiàn)實(shí)中每個企業(yè)都會被納入到1個甚至多個供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，由于中小企業(yè)普遍存在資金瓶頸，因此，在業(yè)務(wù)往來時，根據(jù)企業(yè)競爭力(對客戶和供應(yīng)商的議價能力)不同，就有賒銷和賒購情形的發(fā)生，這就產(chǎn)生了商業(yè)信用。在一個供應(yīng)鏈中，一家企業(yè)違約無法償還商業(yè)信用，就會連鎖反應(yīng)，形成壞賬鏈條，最終導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈資金困境。在義烏的中小外貿(mào)企業(yè)群中，商業(yè)供應(yīng)鏈渠道是最普遍的信用風(fēng)險傳染渠道。中小外貿(mào)企業(yè)的供應(yīng)鏈風(fēng)險傳染。

2.3.2擔(dān)保鏈下的風(fēng)險傳染在現(xiàn)實(shí)中，多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)的資金是緊缺的，很難滿足經(jīng)營所需，在融資方式上，由于沒有足夠的抵押物(廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn))，所以在向銀行申請貸款時，往往只能采取的是擔(dān)保或者互保的模式，這就形成了一個金融擔(dān)保鏈。在這條擔(dān)保鏈中，由于往往都是相互有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，因此企業(yè)之間既有商業(yè)信用又有金融擔(dān)保關(guān)系，風(fēng)險傳遞模式就顯得尤為復(fù)雜。一旦某家中小外貿(mào)企業(yè)無法償還銀行債務(wù)，擔(dān)保企業(yè)馬上就面臨著履行擔(dān)保責(zé)任的壓力，一旦擔(dān)保企業(yè)也無法承受這個風(fēng)險，進(jìn)而這個風(fēng)險又繼續(xù)往下蔓延，嚴(yán)重時會導(dǎo)致大批企業(yè)倒閉。擔(dān)保鏈下中小外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險傳染。

3防范對策建議

當(dāng)前，我國的中小外貿(mào)企業(yè)遭遇著材料和人力成本增加、融資難度加大、匯率風(fēng)險加劇等多種因素的沖擊“。中國制造”和“中國價格”的比較優(yōu)勢逐漸喪失，亟待加速整個行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。中小外貿(mào)企業(yè)的信用風(fēng)險傳染問題制約著中小外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，本文通過對信用風(fēng)險傳染成因、機(jī)理和渠道的分析，可以得出在當(dāng)前的外貿(mào)環(huán)境和現(xiàn)狀下，除了政府應(yīng)從政策層面考慮進(jìn)一步為中小企業(yè)減負(fù)減稅營造良好發(fā)展環(huán)境外，中小企業(yè)自身可以從以下幾個方面去有效防范信用風(fēng)險的傳染。

3.1提升自身的運(yùn)營能力

運(yùn)營能力是企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力，反映了企業(yè)對經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。中小外貿(mào)企業(yè)根據(jù)企業(yè)的運(yùn)營特點(diǎn)，在開拓市場的同時，重點(diǎn)應(yīng)該提高存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度，企業(yè)才能保證有效的現(xiàn)金流，從而避免出現(xiàn)運(yùn)營資金的困境。此外，在應(yīng)收賬款方面，通過客戶企業(yè)信用評價，做好應(yīng)收賬款的催收與管理，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少損失。

3.2提高市場議價能力

當(dāng)前，中小外貿(mào)企業(yè)所處的市場競爭環(huán)境和所經(jīng)營的商品，影響了其在整個供應(yīng)鏈上的議價能力。以義烏為例，義烏是典型的小商品成就了大外貿(mào)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)在義烏有180余萬種小商品，出口到全世界的219個國家和地區(qū)，不過也正是因?yàn)槠渫赓Q(mào)出口產(chǎn)品的屬性，在很大程度上決定了義烏中小外貿(mào)企業(yè)在市場議價能力方面一直處在弱勢。要扭轉(zhuǎn)這種局面，一方面，在同個產(chǎn)品領(lǐng)域的中小外貿(mào)企業(yè)可以在政府和行業(yè)協(xié)會組織的統(tǒng)一引導(dǎo)下，做好行業(yè)自律，避免打價格戰(zhàn)，抵制賒銷現(xiàn)象，從而提升整個行業(yè)領(lǐng)域在市場的議價能力。另一方面，企業(yè)自身通過加強(qiáng)研發(fā)，提高質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品附加值，提高企業(yè)在市場上的議價能力。

3.3有效控制擔(dān)保規(guī)模

篇(4)

阿里巴巴對現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中信用問題治理的關(guān)鍵是以“支付寶”為代表的機(jī)制設(shè)計(jì)。傳統(tǒng)的商品買賣與交換只有買賣兩個主體，如果錢貨不能同時交割，出現(xiàn)錢貨在時空中的暫時分離，那么信用風(fēng)險就存在了。阿里巴巴是典型的平臺型電商，獨(dú)立于商品買賣雙方之外，阿里巴巴對商品買賣與交換過程中信用問題的治理關(guān)鍵是創(chuàng)設(shè)“支付寶”，阿里巴巴本身并不參與商品的買賣，只是提供一個平臺、一個市場，并不直接介入商品的買賣、定價等環(huán)節(jié)，主要為消費(fèi)者提供線上的商品信息，物流配送和售后服務(wù)則由商家自行負(fù)責(zé)，并對廠商的商品信息與質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督與管理，通過收取平臺服務(wù)費(fèi)、廣告、保證金等形式實(shí)現(xiàn)盈利，純粹扮演中介者的角色。這樣，它獨(dú)立于商品與服務(wù)的供給者（廠商）和商品與服務(wù)的需求者（消費(fèi)者）之外，與它們并不直接發(fā)生商品買賣與交換關(guān)系，這樣從體制方面保障了阿里巴巴能夠起到相對公正的“裁判員”的作用。從博弈論的機(jī)制設(shè)計(jì)角度分析，它滿足“參與約束”與“激勵約束”條件，這樣的體制相對來說是科學(xué)的、合理的。在激烈的市場競爭中，實(shí)踐也證明了它的合理性與科學(xué)性。這是阿里巴巴企業(yè)今天之所以能夠取得成功的關(guān)鍵性因素。而其他的獨(dú)立型或者復(fù)合型電商，如京東商城、大眾點(diǎn)評、亞馬遜、滿座網(wǎng)等，它們以商品進(jìn)銷差價、平臺服務(wù)費(fèi)、庫存周轉(zhuǎn)為主要的盈利模式，或多或少地與廠商具有一定的關(guān)系，他們與消費(fèi)者利益是對立的，從體制方面不能保障它們的公正性，目前這些電商企業(yè)仍然掙扎在盈虧的邊緣就是很好地佐證。目前電商的盈利模式有：商品直銷、活動回扣、商家展會、廣告服務(wù)、分站加盟、增值服務(wù)等。作為平臺型的阿里巴巴主要的運(yùn)營模式特點(diǎn)有：

①做好信息流，匯聚各種市場供求信息。目前阿里巴巴主要的信息服務(wù)項(xiàng)目包含：商業(yè)機(jī)會、產(chǎn)品展示、公司全庫、行業(yè)資訊、價格行情、以商會友、商業(yè)服務(wù)等，這些欄目為用戶提供了充滿現(xiàn)代商業(yè)氣息，豐富實(shí)用的信息，構(gòu)成了網(wǎng)上交易市場的主體；

②采用本土化的網(wǎng)站建設(shè)方式，針對不同國家采用當(dāng)?shù)氐恼Z言，簡易可讀，將網(wǎng)站便利性和親和力與各國市場有機(jī)地融為一體；

③網(wǎng)站降低會員準(zhǔn)入門檻，以免費(fèi)會員制吸引企業(yè)登錄平臺注冊用戶，從而匯聚商流，活躍市場，會員在瀏覽信息的同時也帶來了源源不斷的信息流和無限商機(jī)；

④阿里巴巴通過增值服務(wù)為會員提供了優(yōu)越的市場服務(wù)，增值服務(wù)：一方面，加強(qiáng)了這個網(wǎng)上交易市場的服務(wù)項(xiàng)目功能；另一方面，又使網(wǎng)站能有多種方式實(shí)現(xiàn)直接贏利；

⑤適度但比較成功的市場運(yùn)作，比如福布斯評選，提升了阿里巴巴的品牌價值和融資能力。這些經(jīng)營模式體現(xiàn)了阿里巴巴平臺型網(wǎng)站的特點(diǎn)，以服務(wù)費(fèi)與增值費(fèi)為主要的盈利模式，區(qū)別于傳統(tǒng)的商品直銷與活動回扣等盈利模式。這使得阿里巴巴從本質(zhì)上撇開與買賣雙方利益的直接瓜葛，從體制上保證了一個純粹中介企業(yè)的性質(zhì)。然而，這并不能說阿里巴巴目前的經(jīng)營就是十分完美的，在企業(yè)經(jīng)營過程別是經(jīng)營初期，或?yàn)榫奂藲?，或因監(jiān)管不力，企業(yè)經(jīng)營過程中也出現(xiàn)了許多網(wǎng)站企業(yè)共有的弊端：商家銷售假貨、消費(fèi)者投訴處理不當(dāng)、退（貨）款難、商家欺詐、網(wǎng)站欺詐、網(wǎng)站倒閉或無法聯(lián)系等現(xiàn)象。2015年1月30日，國家工商總局局長張茅在工商總局會見馬云，就阿里巴巴當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)交易平臺還存在一些問題與馬云進(jìn)行了交談，指出需要創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管方式、建立溝通和互動機(jī)制、更好地規(guī)范和促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。雙方從加大資金、技術(shù)等方面的投入，進(jìn)一步擴(kuò)大和加強(qiáng)原有專業(yè)打假團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)日常線上巡查和抽檢，與執(zhí)法部門共同聯(lián)手，切實(shí)有效地解決現(xiàn)實(shí)問題等方面提出了一些具體的操作建議。

二、相關(guān)結(jié)論

本文認(rèn)為，建立以政府為主導(dǎo)的、電商企業(yè)自律的、倡導(dǎo)廠商誠實(shí)經(jīng)營的三位一體的監(jiān)管機(jī)制及策略很有必要。因此提出以下建議：

①構(gòu)建科學(xué)的評價指標(biāo)體系。針對政府、電商與廠商等主體，構(gòu)建相應(yīng)的分析指標(biāo)，對電商各經(jīng)營環(huán)節(jié)情況進(jìn)行精確描述與分析；

②監(jiān)管機(jī)制。運(yùn)用建立的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，對電商、廠商企業(yè)的信用問題與監(jiān)管能力進(jìn)行多變量的綜合評價，定期在政府相關(guān)網(wǎng)站上對評價結(jié)果進(jìn)行公布，使得廣大的普通消費(fèi)者在購物時，能夠從政府外部監(jiān)管與評價結(jié)果，選擇誠信電商與廠商進(jìn)行消費(fèi)，并在電商企業(yè)對廠商欺詐、假貨等現(xiàn)象處理不當(dāng)或者不滿意時向政府投訴，維護(hù)消費(fèi)者正當(dāng)權(quán)益；

篇(5)

和前兩種方法相比，信用評分法是一個量化法最著名的模型就是Z計(jì)分模型（Z-score）：它的基本思想是利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別方法分析銀行的貸款情況，建立一個可以在最大程度上區(qū)分信貸風(fēng)險度的模型，得到最能夠反映借款人的財(cái)務(wù)狀況的好壞，具有預(yù)測和分析價值的比率，從而對企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險狀況評估。模型如下：X1=流動資本/總資產(chǎn)；X2=留存收益/總資產(chǎn)；X3=息稅前收益/總資產(chǎn)；X4=優(yōu)先股和普通股市值/總負(fù)債；X5=銷售額/總資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)。Z<1.8，財(cái)務(wù)狀況較差，信用風(fēng)險高，拒絕貸款；1.8≤Z≤2.99，為灰色區(qū)，誤判的概率較大；2.99<Z，財(cái)務(wù)狀況良好，信用風(fēng)險低，可以貸款。Z-score模型主要是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)平均，該模型有2大缺陷：①企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映的是過去的信息，利用這些數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險度量的結(jié)果也只是對過去風(fēng)險水平的測量；②中小企業(yè)多半不是上市公司，財(cái)務(wù)指標(biāo)原始數(shù)據(jù)獲得困難。

二、現(xiàn)代判別法

（一）統(tǒng)計(jì)模型法。統(tǒng)計(jì)模型法是典型的定量評級法，根據(jù)中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)模型，計(jì)算其違約風(fēng)險的大小常見的有Logit模型和Probit模型。1、Logit模型。Logit模型是通過一個取值為0和1之間的Logistic函數(shù)來進(jìn)行二類模式分類。不要求數(shù)據(jù)滿足正態(tài)分布，這是其最大優(yōu)點(diǎn)；另外，自變量、因變量之間不是線性關(guān)系，模型如下：xk（k=1，2，…m）為信用風(fēng)險影響變量（多為企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)），ck（k=0，1，2，…，m）為技術(shù)系數(shù)，通過回歸估計(jì)獲得?；貧w值p∈（0，1）為中小企業(yè)信用風(fēng)險分析的判別結(jié)果。如果p接近于0，則被判定為“差類”企業(yè)；若p接近于1，則被判定為“好類”企業(yè)。即p值離0越遠(yuǎn)，企業(yè)違約風(fēng)險越??；反之，違約風(fēng)險越大。2、Probit模型。Probit模型假定誤差項(xiàng)服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，樣本企業(yè)的債信質(zhì)量得分也服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。Xi與B分別為解釋變量與回歸系數(shù)構(gòu)成的向量；Yi*為樣本公司有財(cái)務(wù)危機(jī)的傾向。當(dāng)Yi*>0時，表示樣本企業(yè)有債務(wù)危機(jī)傾向；當(dāng)Yi*<0時，表示無債務(wù)危機(jī)傾向。統(tǒng)計(jì)模型確實(shí)可以憑借統(tǒng)計(jì)分析提供有參考價值的依據(jù)，比較容易在評級效果上取得一致性。但存在兩點(diǎn)缺陷：①缺乏有力的理論基礎(chǔ)支持區(qū)別函數(shù)中的權(quán)重及自變量。在信用評分模型中的權(quán)重及自變量通常只能維持短期的穩(wěn)定狀態(tài)，特別是當(dāng)金融市場發(fā)生變化時，其他的財(cái)務(wù)比率也許在解釋違約風(fēng)險概率上容易造成預(yù)測模型的不穩(wěn)定。②模型忽略了難以計(jì)量但又重要的因素，如借款人聲譽(yù)。

（二）人工智能法。人工智能法主要包含專家系統(tǒng)和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。1、專家系統(tǒng)。專家系統(tǒng)其實(shí)是模擬專家運(yùn)用知識進(jìn)行推理的計(jì)算機(jī)程序，將專家解決問題的推理過程再現(xiàn)從而成為專家的決策工具或?yàn)榉菍I(yè)決策者提供專業(yè)性建議。專家系統(tǒng)一般采用歸納推理法，分析一系列案例，發(fā)現(xiàn)其規(guī)律。歸納推理有兩種途徑：一是利用大量案例信息來發(fā)現(xiàn)規(guī)律的信息驅(qū)動型；二是利用先驗(yàn)?zāi)Ｐ椭笇?dǎo)來發(fā)現(xiàn)規(guī)律的意識模型驅(qū)動型。利用計(jì)算機(jī)的人工智能法大大降低了風(fēng)險評估的難度，但是專家系統(tǒng)中知識的獲取始終是瓶頸，極大地影響著專家系統(tǒng)在信用分析領(lǐng)域的應(yīng)用前景。2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（PNN）。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種具有模式識別能力、自組織、自適應(yīng)、自學(xué)習(xí)特點(diǎn)的計(jì)算機(jī)制，該方法主要將知識編碼用于整個權(quán)值網(wǎng)絡(luò)，具有包容錯誤的能力，同時對數(shù)據(jù)的分布沒有嚴(yán)格要求，也不必要詳細(xì)表述自變量與因變量之間的函數(shù)關(guān)系。該模型原理是通過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的分類功能進(jìn)行信用風(fēng)險分析的。首先找出影響分類的因素，作為PNN的輸入量，然后通過有導(dǎo)師的或無導(dǎo)師的訓(xùn)練形成神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險分析模型，用于新樣本的判別。

三、結(jié)論

篇(6)

從小額貸款公司的實(shí)際業(yè)務(wù)范圍來看，對于規(guī)避信用風(fēng)險也較為不利。“只貸不存”是小額貸款公司的特點(diǎn)，由于規(guī)模所限，以及經(jīng)營的業(yè)務(wù)品種單一，大大限制了小額貸款公司的風(fēng)險對沖能力。另外，小額貸款公司因?yàn)樯矸莸哪：蟛糠中≠J公司難以享受稅收等政策優(yōu)惠，較高的融資成本也限制了利潤增長的空間。很多小額貸款公司的地域性很強(qiáng)，加上在一定區(qū)域中農(nóng)戶種植品種結(jié)構(gòu)單一，導(dǎo)致小貸公司投貸方向比較集中。一旦農(nóng)戶因?yàn)榻?jīng)營能力差、對市場把握不準(zhǔn)、自然災(zāi)害等因素導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況下滑，甚至賠本等情況，就會導(dǎo)致整個區(qū)域農(nóng)業(yè)受到嚴(yán)重影響。在農(nóng)業(yè)保險政策不完善、農(nóng)村金融不理想的情況下，小貸公司放出的貸款風(fēng)險就比較大，貸款很可能收不回。理論上，小貸公司在放貸以前本應(yīng)該考慮到農(nóng)業(yè)政策、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、農(nóng)戶經(jīng)營能力等因素，但是出于利益最大化的考慮，很多小貸公司不執(zhí)行嚴(yán)格的風(fēng)險控制，也沒有自我補(bǔ)償?shù)哪芰Γ虼艘坏┓刨J風(fēng)險暴露就會危及小額貸款公司的經(jīng)營甚至生存。

二、影響小額貸款公司客戶信用風(fēng)險的客觀性因素

首先，從客戶因素來看，信用貸款的主體信用意識比較單薄，加上農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平比較低，嚴(yán)重影響了小額貸款公司的信用風(fēng)險。當(dāng)前，我國大部分地區(qū)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是以單個家庭為主要單位，農(nóng)業(yè)經(jīng)營的收入比較低，難以明確地劃分資金的使用性質(zhì)，農(nóng)戶的文化程度低，缺乏金融知識，還款能力比較弱。作為一種弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期長、利潤低，盈利能力較弱，受自然因素影響較大，很多農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施也不完善。這些因素為小額貸款公司的客戶信用帶來不小風(fēng)險。加之很多農(nóng)戶信用和風(fēng)險意識薄弱，獲得資金的渠道并不是很正規(guī)，在還款中經(jīng)常出現(xiàn)拖欠和拒付等現(xiàn)象，這進(jìn)一步加劇了信用環(huán)境的惡化。如果農(nóng)產(chǎn)品市場出現(xiàn)了較大范圍的價格變動情況，或者區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)自然災(zāi)害，很可能農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者會血本無歸，拖欠貸款或者拒還貸款也就成為破產(chǎn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的無奈選擇。其次，從大環(huán)境上看，目前我國的征信系統(tǒng)，尤其是農(nóng)村信用體系的建設(shè)非常滯后，農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)、很多中小企業(yè)的信用信息沒有納入到征信系統(tǒng)之中，借貸方和貸款方兩者之間存在著信息不對稱的問題，貸款公司在信息上處于明顯的劣勢地位。區(qū)域、規(guī)模等因素限制了小額貸款公司的發(fā)展，使他們?nèi)鄙賹ｉT的信用評估人員，也缺少相應(yīng)的風(fēng)險評估技術(shù)，對于客戶的資信評定以及授信額度都沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就使得貸款前的逆向選擇和貸款后的道德風(fēng)險因素難以降低，一定程度上增加了客戶信用風(fēng)險。通常情況下，小額貸款公司是通過提高利率的方法達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的，但這實(shí)際上絲毫不能夠降低信用風(fēng)險，反而使自身有效貸款的規(guī)模大大減縮。而且，在信用體系沒有健全、農(nóng)村擔(dān)保物權(quán)制度比較滯后、科學(xué)有效的財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保機(jī)制尚未完善的情況下，農(nóng)戶比較缺乏有效的資產(chǎn)抵押。這使小額貸款公司信用貸款面臨很大信用風(fēng)險。最后，從監(jiān)管因素來看，監(jiān)管體系不完善也使小貸公司客戶信用風(fēng)險增加。按照規(guī)定，小額貸款公司不接受銀監(jiān)會的監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確，責(zé)任不清晰，經(jīng)營風(fēng)險的控制完全依賴自我約束，對小貸公司出現(xiàn)的違背“小額、分散”指導(dǎo)原則的現(xiàn)象，難以進(jìn)行有效監(jiān)管，出現(xiàn)了貸款大額化、貸款客戶非常集中的現(xiàn)象，這無疑增加了客戶信用風(fēng)險。如果出現(xiàn)呆賬壞賬，加之小額貸款公司的后續(xù)資金相對不充足，就會導(dǎo)致破產(chǎn)的危險。

三、小額貸款公司對客戶信用風(fēng)險因素的控制

篇(7)

論文關(guān)鍵詞：銀行間市場；信用風(fēng)險；風(fēng)險管理

全球金融危機(jī)對金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理理念的最大影響之一就是對交易對手信用風(fēng)險的重視。金融機(jī)構(gòu)評估對手方信用風(fēng)險的方法、模型合理與否，關(guān)系到評估結(jié)果的優(yōu)劣。本文概要闡述了銀行信用風(fēng)險計(jì)量方面的相關(guān)理論依據(jù)和基本做法。并對銀行間市場完善授信管理提出了具體建議。

一、信用風(fēng)險評估理論

銀行等金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險評估方法大致有統(tǒng)計(jì)模型、CAMEL模型和專家判斷模型等三種理論依據(jù)：

(一)統(tǒng)計(jì)模型

利用統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行信用評估的前提條件是有足夠的數(shù)據(jù)積累，一般至少需要連續(xù)3年的相關(guān)數(shù)據(jù)。

1．違約概率(ProbabilityofDefauh，PD)理論

違約概率是預(yù)計(jì)債務(wù)人不能償還到期債務(wù)(違約)的可能性。評估結(jié)果與違約率的對應(yīng)關(guān)系是國際公認(rèn)的事后檢驗(yàn)評級機(jī)構(gòu)評估質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的一項(xiàng)最重要的標(biāo)尺。在商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理中，違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。如何準(zhǔn)確、有效地計(jì)算違約概率對商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理十分重要。不同評級機(jī)構(gòu)所設(shè)定的違約定義可能不同，所反映同一等級的質(zhì)量也因此而不同。只有違約定義相同的評級機(jī)構(gòu)，其評級結(jié)果才可以進(jìn)行比較。有了對應(yīng)違約率的資信等級才能真正成為決策的依據(jù)。商業(yè)銀行違約概率常用的測度方法主要有兩種：基于內(nèi)部信用評級歷史資料的測度方法；基于期權(quán)定價理論的測度方法。

2．違約損失率(LossGivenDefault，LGD)理論

違約損失率是指債務(wù)人一旦違約將給債權(quán)人造成的損失數(shù)額占風(fēng)險暴露(債權(quán))的百分比，即損失的嚴(yán)重程度。在競爭日益激烈、風(fēng)險日益加大和創(chuàng)新日新月異的市場環(huán)境中，銀行對資產(chǎn)風(fēng)險的量化和管理顯得越來越重要。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險評估方法因過于簡單、缺乏現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)等原因已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場和銀行監(jiān)管的需要。以獨(dú)立身份服務(wù)于全社會公眾投資者、以公開上市債券為主的外部信用評級對銀行內(nèi)部以信貸資產(chǎn)為主、與銀行自身有著特定聯(lián)系的資產(chǎn)組合的適用性也越來越小。因此，銀行開始開發(fā)類似外部信用評級但又反映內(nèi)部管理需要的內(nèi)部信用評級系統(tǒng)，以適應(yīng)上述市場和內(nèi)部管理發(fā)展的需要。隨著銀行內(nèi)部評級體系的發(fā)展，越來越多的銀行認(rèn)識到LGD在全面衡量信用風(fēng)險方面的重要作用，評級體系的結(jié)構(gòu)開始由只注重評估違約率的單維評級體系向既重違約率又重違約損失率的多維評級體系發(fā)展。歷史數(shù)據(jù)平均值法是目前銀行業(yè)應(yīng)用最廣泛最傳統(tǒng)的方法，新巴塞爾資本協(xié)定的許多規(guī)定也采用這種方法，這種方法以其簡單易操作而獲得歡迎。

(二)CAMEL模型

CAMEL評級體系是目前美國金融管理當(dāng)局對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、信用狀況等進(jìn)行的一整套規(guī)范化、制度化和指標(biāo)化的綜合等級評定制度。其有五項(xiàng)考核指標(biāo)，即資本充足性(CapitalAde．quacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(AssetQuality)、管理水平(Manage—ment)、盈利水平(Earnings)和流動性(Liquidity)。當(dāng)前國際上對商業(yè)銀行評級考察的主要內(nèi)容基本上未跳出美國“駱駝”評級的框架?！榜橊劇痹u級體系的特點(diǎn)是單項(xiàng)評分與整體評分相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合，以評級風(fēng)險管理能力為導(dǎo)向．充分考慮到銀行的規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險層次，是分析銀行運(yùn)作是否健康的最有效的基礎(chǔ)分析模型。在具體CAMEL模型的指標(biāo)及其權(quán)重選取及校驗(yàn)過程中，大多采用了回歸分析、主成分分析等統(tǒng)計(jì)方法。

(三)專家判斷模型

銀行信用評估的起點(diǎn)是對其財(cái)務(wù)實(shí)力的綜合判斷。應(yīng)從定量定性兩個角度綜合評估。經(jīng)營戰(zhàn)略、管理能力、經(jīng)營范圍、公司治理、監(jiān)管情況、經(jīng)營環(huán)境、行業(yè)前景等要素，無法通過確切數(shù)量加以計(jì)算，而專家打分卡是一種更加偏向于定性的模型。在缺乏外在基準(zhǔn)值，如信用等級、違約和損失數(shù)據(jù)等的情況下，開發(fā)專家判斷模型是一種較好的選擇。專家判斷模型的特點(diǎn)是：符合Basel要求．具有透明度和一致性：專家打分卡建模時間短，所需數(shù)據(jù)不需要特別的多：專家打分卡可充分利用評估人員的經(jīng)驗(yàn)。

二、信用風(fēng)險評估的通常做法

(一)信用風(fēng)險評估的基本思路

評估方法應(yīng)充分考慮風(fēng)險元素的定量和定性兩個方面，引入大量的精確分析法，并盡可能地運(yùn)用統(tǒng)計(jì)技術(shù)。另一方面，不浪費(fèi)定性參數(shù)的判別能力，并用以優(yōu)化計(jì)量模型的預(yù)測效能。除CAMEL要素外，還需考慮更多更深入的風(fēng)險因素。評估要素主要包括品牌價值、風(fēng)險定位、監(jiān)管環(huán)境、營運(yùn)環(huán)境、財(cái)務(wù)基本面。

(二)信用風(fēng)險評估模型的構(gòu)造

數(shù)據(jù)準(zhǔn)備是模型開發(fā)和驗(yàn)證的基礎(chǔ)，建模數(shù)據(jù)應(yīng)正確反映交易對手的風(fēng)險特征以及評級框架。定義數(shù)據(jù)采集模板。收集、清洗和分析模型開發(fā)和驗(yàn)證所需要的樣本數(shù)據(jù)集。影響交易對手違約風(fēng)險要素主要有非系統(tǒng)性因素和系統(tǒng)性因素。非系統(tǒng)性因素是指與單個交易對手相關(guān)的特定風(fēng)險因素，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、基本信息等。系統(tǒng)性因素是指與所有交易對手相關(guān)的共同風(fēng)險因素．如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、商業(yè)周期等。既要考慮交易對手目前的風(fēng)險特征，又要考慮經(jīng)濟(jì)衰退、行業(yè)發(fā)生不利變化對交易對手還款能力和還款意愿的影響．并通過壓力測試反映交易對手的風(fēng)險敏感性

(三)變量選擇方法

1．層次分析法

層次分析法(Theanlaytichierarchyprocess)簡稱AHP：它是一種定性和定量相結(jié)合、系統(tǒng)化、層次化的分析方法。層次分析法不僅適用于存在不確定性和主觀信息的情況，還允許以合乎邏輯的方式運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)、洞察力和直覺。層次分析法的內(nèi)容包括：指標(biāo)體系構(gòu)建及層次劃分；構(gòu)造成對比較矩陣；相對優(yōu)勢排序；比較矩陣一致性檢驗(yàn)。

2．主成分分析法

主成分分析法也稱主分量分析，旨在利用降維的思想，通過原始變量的線性組合把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合指標(biāo)。在保留原始變量主要信息的前提下起到降維與簡化問題的作用，使得在研究復(fù)雜問題時更容易抓住主要矛盾。通過主成分分析可以從多個原始指標(biāo)的復(fù)雜關(guān)系中找出一些主要成分，揭示原始變量的內(nèi)在聯(lián)系，得出關(guān)鍵指標(biāo)(即主成分)。

3．專家判斷

關(guān)鍵指標(biāo)權(quán)重和取值標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是通過專家在定量分析的基礎(chǔ)上共同討論確定，取值標(biāo)準(zhǔn)是建立指標(biāo)業(yè)績表現(xiàn)同分?jǐn)?shù)之間的映射關(guān)系。取值標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定應(yīng)能夠正確區(qū)分風(fēng)險，取值標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)特點(diǎn)和周期定期調(diào)整，從而反映風(fēng)險的變化。

(四)模型校驗(yàn)修改

模型構(gòu)造完成后．需要相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不斷校驗(yàn)修改。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可直接向?qū)?yīng)機(jī)構(gòu)索取，也可通過第三方數(shù)據(jù)提供商獲得。直接獲取數(shù)據(jù)的方式準(zhǔn)確性較高，但需對應(yīng)機(jī)構(gòu)積極配合．且需大量的人力物力用于數(shù)據(jù)錄入、核對和計(jì)算。通過第三方數(shù)據(jù)提供商獲取數(shù)據(jù)效率高，但需支付一定費(fèi)用，且面臨數(shù)據(jù)不全、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換計(jì)算等問題。在違約概率模型的開發(fā)過程中，通常遇到模型賴以建造的數(shù)據(jù)樣本中的違約率不能完全反映出總的違約經(jīng)歷，需進(jìn)行模型的壓力測試，確保模型在各種情況下都能獲得合理的結(jié)果．并對模型進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

(五)引進(jìn)或自主開發(fā)授信評估系統(tǒng)

根據(jù)完善授信評估模型，撰寫授信評估系統(tǒng)業(yè)務(wù)需求書．引進(jìn)或自主開發(fā)授信評估系統(tǒng)，提高授信評估效率。授信評估系統(tǒng)還應(yīng)與會員歷史數(shù)據(jù)庫、限額管理系統(tǒng)、會員歷史違約或逾期等信息庫無縫連接，避免各個環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險。

三、對銀行間市場完善授信評估的啟示

(一)完善授信評估可積極推動銀行間市場業(yè)務(wù)發(fā)展

銀行間市場會員信用評估水平的提高?？捎行Х婪躲y行間市場系統(tǒng)性風(fēng)險。為防范交易對手信用風(fēng)險，市場成員需及時、合理、有效地對相應(yīng)會員銀行或做市商進(jìn)行信用評估，并根據(jù)會員或做市商資信狀況的變化進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，為其設(shè)置信用限額。

(二)引進(jìn)成熟的授信評估方法、模型和流程

根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)監(jiān)管要求，國內(nèi)大中型銀行都已經(jīng)或正在國際先進(jìn)授信評估機(jī)構(gòu)的幫助下，開發(fā)PD或LGD評估模型。銀行間市場參與者應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的授信評估方法和模型。在消化吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，選擇國際先進(jìn)咨詢機(jī)構(gòu)作為顧問，構(gòu)建授信評估方法和模型。

(三)引進(jìn)或自主開發(fā)授信評估系統(tǒng)

為防止操作風(fēng)險，提高授信評估工作效率，實(shí)現(xiàn)授信評估與機(jī)構(gòu)內(nèi)部相關(guān)系統(tǒng)的連接，銀行間市場參與者需根據(jù)授信評估方法、模型、授信資料清單、分析報(bào)告模板、建議授信計(jì)算公式等內(nèi)容。撰寫系統(tǒng)開發(fā)業(yè)務(wù)需求書，或引進(jìn)先進(jìn)的授信評估系統(tǒng)并進(jìn)行客戶化改造．或選擇系統(tǒng)開發(fā)商進(jìn)行自主開發(fā)授信管理系統(tǒng)。