序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險分析 風(fēng)險防范

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)是否盈利，在于決策者的選擇，但是選擇就會存在風(fēng)險，因為發(fā)展的過程中會存在不確定性?，F(xiàn)在企業(yè)很多都是以負(fù)債的形式經(jīng)營，一邊開發(fā)新項目，另一邊財務(wù)投資、融資等。因此，在財務(wù)上需要財務(wù)人員提高自身的意識，不讓企業(yè)陷入危機中。

1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

務(wù)風(fēng)險是指公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資等不當(dāng)使得公司利益下降的風(fēng)險。這是企業(yè)財務(wù)存在的一類問題。風(fēng)險存在是客觀的，只可能預(yù)防和降低風(fēng)險，但不能消除風(fēng)險的存在。

財務(wù)風(fēng)險的分類：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險。在企業(yè)運行的同時，這些風(fēng)險都會存在?；I資風(fēng)險，由于經(jīng)濟(jì)市場的變化，資金會隨著匯率的變化而變化，本來需要籌集多少錢，在實際應(yīng)用中可能會使籌集的資金不足以項目的發(fā)展。投資風(fēng)險，在投資中，要根據(jù)市場的需求來決定我們的投資規(guī)模，和最終獲得的利潤，但可能跟我們所想存在一定的偏差，甚至偏差很大。經(jīng)營風(fēng)險，在企業(yè)銷售、收購、加工等，都有企業(yè)想不到的問題，因此在企業(yè)發(fā)展的過程中，企業(yè)是否盈利是各個方面的，不是一個方面。目前，各個行業(yè)迅猛發(fā)展，競爭非常劇烈，導(dǎo)致風(fēng)險更大。

2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

風(fēng)險分析，不僅僅是企業(yè)損失造成的，還有企業(yè)盈利的不確定，市場發(fā)展的不確定。綜合而言促成了今日的風(fēng)險分析。一般而言，高風(fēng)險就有高收入在企業(yè)經(jīng)營中是存在的。在信貸行業(yè)，風(fēng)險與收益不對等。很多企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，這樣可以發(fā)展企業(yè)項目，提高利潤。

風(fēng)險分析可以通過企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，制定正確的經(jīng)營方案，進(jìn)行科學(xué)管理，分析企業(yè)存在的問題并進(jìn)行解決，為以后的風(fēng)險做好預(yù)防。也是對企業(yè)經(jīng)營者敲警鐘，一定要健全企業(yè)的制度。

形成的原因：（1）財務(wù)人員的防范意識不強。（2）經(jīng)濟(jì)市場的不穩(wěn)定性，形成企業(yè)財務(wù)降低防范意識，這是企業(yè)的外部原因。（3）企業(yè)內(nèi)部的管理不當(dāng)。（4）財務(wù)人員提供的信息不正確，導(dǎo)致經(jīng)營者決策失誤，也是一大原因。綜合所上，在企業(yè)管理經(jīng)營的時候，一定要有愛崗敬業(yè)、不尋求私利、為企業(yè)長遠(yuǎn)思考問題的人，同時，經(jīng)營者也需要提高經(jīng)營能力，財務(wù)人員提高自己的專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德，也要提高自身意識，在問題中學(xué)會汲取經(jīng)驗，提高自己才能，樹立正確的價值觀，為企業(yè)管理者提供準(zhǔn)確的會計信息，從而決策者作出正確有利的決策。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

3.1健全企業(yè)的防范措施

對于財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的。企業(yè)財務(wù)制度的健全，會減少一些不必要的麻煩，不會使企業(yè)的財務(wù)不正當(dāng)損失。目前，為了企業(yè)財務(wù)安全，企業(yè)必須選拔或培養(yǎng)具有防范意識的財務(wù)人員，并健全企業(yè)的財產(chǎn)制度，企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行科學(xué)管理。這樣，才能讓企業(yè)利益蒸蒸日上。

3.2強化風(fēng)險意識

面對企業(yè)的風(fēng)險存在，我們要正確的對待，樹立強化風(fēng)險意識。在企業(yè)的任何環(huán)節(jié)都可能給企業(yè)帶來風(fēng)險和損失。所以在企業(yè)的管理中，各個部門的人員要加強風(fēng)險意識。減低風(fēng)險帶來的損失。

3.3加強財務(wù)活動的風(fēng)險意識

在投資融資中，要清楚的認(rèn)識企業(yè)的財務(wù)狀況以及市場的需求狀況，適當(dāng)減輕企業(yè)的壓力和資金不足這個問題。運用財務(wù)管理的職能，避免財務(wù)風(fēng)險，保證企業(yè)獲得穩(wěn)定的利益和長遠(yuǎn)的發(fā)展。

3.4提高決策者的風(fēng)險意識

不僅要提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，也要提高決策者的風(fēng)險意識。財務(wù)人員提供準(zhǔn)確財務(wù)信息，企業(yè)應(yīng)該往哪個方向發(fā)展，需要決策者的最終選擇。為了防范企業(yè)的風(fēng)險意識，決策者要利用科學(xué)的知識，利用已得的研究成果進(jìn)行深刻研究，選擇適合企業(yè)發(fā)展的道路，避免企業(yè)有過大失誤。

4結(jié)語

在未來的發(fā)展下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是必不可少的，之前在財務(wù)方面有過很大失利。在企業(yè)的財產(chǎn)方面，由于經(jīng)營者為了獲取利潤，蓄意制造虛假的財務(wù)信息，導(dǎo)致企業(yè)成為一個空殼，導(dǎo)致決策者使企業(yè)走上不歸之路。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的今天，我們要提高自己的防范意識，在企業(yè)財務(wù)中，建立健全財務(wù)的防護(hù)措施以及預(yù)警功能，使得企業(yè)的財務(wù)安全得到保障，使得企業(yè)獲得利潤。有效的防范和化解財務(wù)問題，讓企業(yè)財務(wù)不再有問題。

參考文獻(xiàn)

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[3] 陳金濤.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警實證研究[J].浙江大學(xué)，2015.

篇(2)

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

1.客觀原因

企業(yè)財務(wù)活動所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。

資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當(dāng)息稅前資金利潤率低于利息率時，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低，嚴(yán)重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時，負(fù)債規(guī)模越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。

利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2.主觀原因

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運用不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險意識淡薄。企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經(jīng)驗缺乏，企業(yè)風(fēng)險控制和防范能力就弱，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時束手無策。

財務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性、科學(xué)性。我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。在進(jìn)行投資決策時不進(jìn)行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險的防范技術(shù)和措施

1.財務(wù)風(fēng)險的防范技術(shù)

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。

回避法。企業(yè)在進(jìn)行項目策劃時，應(yīng)綜合評價各種方案的財務(wù)風(fēng)險，在保證預(yù)計目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。

轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險，采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險預(yù)防和控制方法。

降低法。風(fēng)險事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預(yù)防控制措施，但風(fēng)險損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風(fēng)險事件發(fā)生，也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

2.財務(wù)風(fēng)險的防范措施

認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。

加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四種。要加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與管理就應(yīng)對企業(yè)財務(wù)活動的全過程進(jìn)行有效的管理。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。針對籌資風(fēng)險的不同成因，防范與控制籌資風(fēng)險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風(fēng)險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，獲得財務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動性。四是建立償債基金，增強風(fēng)險自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務(wù)而事先提取的一種準(zhǔn)備金。償債基金的強制性設(shè)立，增強了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。

企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強，達(dá)到企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風(fēng)險比較大的結(jié)算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系，擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應(yīng)選擇風(fēng)險比較小，約束能力強的結(jié)算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業(yè)損失。

掌握風(fēng)險防范方法，建立有效的風(fēng)險防范處理機制，正確理解經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。風(fēng)險防范是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風(fēng)險防范意思，不論是對外投資還是對內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測估計可能產(chǎn)生的風(fēng)險以及企業(yè)的承受能力，加強企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強他們在認(rèn)識風(fēng)險、分析風(fēng)險和防范風(fēng)險的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。

不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意思，理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，規(guī)范各項規(guī)章制度，強化各項基礎(chǔ)工作，使財務(wù)管理人員的風(fēng)險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

篇(3)

企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜，這些都使得企業(yè)的管理復(fù)雜多變，財務(wù)風(fēng)險也越來越大。而現(xiàn)金流量作為跟企業(yè)生存、發(fā)展和壯大息息相關(guān)的生命“血液”，其在企業(yè)管理中所發(fā)揮的作用也越來越大，因此作為企業(yè)，必須對現(xiàn)金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現(xiàn)金流量，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算，使其“血液”功能得以正常發(fā)揮，這已成為現(xiàn)今企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵點。

二、建立和健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防御機制

多元化經(jīng)營乃是現(xiàn)代企業(yè)分散風(fēng)險的重要方法。這是一種積極的方法。一般財力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)更愿意采用這種方法。另外，風(fēng)險轉(zhuǎn)移法是不少企業(yè)，特別是那些規(guī)模不大而管理水平又一般的企業(yè)所樂于采用的。它是指以一定的代價將可能的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他單位的合法行為，包括保險轉(zhuǎn)移或非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費，而非保險轉(zhuǎn)移則是指企業(yè)以一定的代價將某種財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給非保險專業(yè)機構(gòu)或單位，如將產(chǎn)品以較低的價格賣給批發(fā)商或零售商業(yè)部門等。

三、結(jié)合實際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制策略

面臨財務(wù)風(fēng)險通常采用回避風(fēng)險，控制風(fēng)險，接受風(fēng)險和分散風(fēng)險策略。其中控制風(fēng)險策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營實例，不難得出幾點教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進(jìn)行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強弱是對負(fù)債經(jīng)營最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營的好處。

四、加強財務(wù)活動的風(fēng)險管理

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點。管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。籌資風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險，外匯風(fēng)險。

企業(yè)通過籌資活動取得資金后。進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。在進(jìn)行投資風(fēng)險決策時，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資。以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險。在決策中要追求的是一種收益性。風(fēng)險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險中間。讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面，有必要降低它的成本。它的成本有：1.機會成本，常用有價證券利息收入表示。2.應(yīng)收賬款管理成本，3.壞賬損失成本。應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理從以下幾方面強化：一是建立穩(wěn)定的信用政策。二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力。三是確定合理的應(yīng)收賬款比例。四是建立銷售責(zé)任制。

收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高。而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價值。由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。

五、建立財務(wù)風(fēng)險管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系

俗話說“水能載舟，亦能覆舟”，在任何企業(yè)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層是企業(yè)文化的開拓者，也是企業(yè)文化的最初載體。就企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理而言，最終的引導(dǎo)者和詮釋者均取決于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層。另外，無論是員工對企業(yè)文化的認(rèn)識、領(lǐng)會和感悟，都需要領(lǐng)導(dǎo)階層來引導(dǎo)和管理。只有有了運行良好和有效的領(lǐng)導(dǎo)體系，企業(yè)才能良性循環(huán)。企業(yè)的風(fēng)險管理才能得到有效的控制和防范。而對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理來說，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達(dá)到財務(wù)風(fēng)險的最優(yōu)化控制。

六、完善風(fēng)險管理機構(gòu)。健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風(fēng)險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風(fēng)險管理處并配備相應(yīng)的人員對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)并化解風(fēng)險，建立健全風(fēng)險控制機制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監(jiān)督控制機構(gòu)。特別要加強授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計。再次是財務(wù)和會計應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用。搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。

七、培養(yǎng)和強化財務(wù)風(fēng)險意識

篇(4)

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理；風(fēng)險預(yù)警；必要性；不足；措施

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的加強，企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境更加多樣化與復(fù)雜化，增加了企業(yè)的風(fēng)險管理難度。在財務(wù)風(fēng)險管理工作中，樹立風(fēng)險管理意識，通過建立與完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能存在的風(fēng)險點，提出相關(guān)的預(yù)防措施，有利于企業(yè)做好風(fēng)險規(guī)避工作，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)的良好發(fā)展。所以說，建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)的發(fā)展來說具有重大的意義。

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的概念與必要性

1.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的概念

一般來說，所謂的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指的是企業(yè)管理者為了能夠降低與控制企業(yè)生產(chǎn)運營時遇到的風(fēng)險，在分析財務(wù)報告等資料的基礎(chǔ)上，能夠預(yù)先發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險，并采取有效的措施，來完善企業(yè)的財務(wù)管理工作，改善財務(wù)狀況，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率，從而保障企業(yè)的利潤最大化目標(biāo)的實現(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的健康、有序發(fā)展。

2.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的必要性

企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是來自于多方面經(jīng)營的共同需求。首先，從企業(yè)生產(chǎn)運營的外部環(huán)境來說，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)對復(fù)雜外部環(huán)境的需要。隨著經(jīng)濟(jì)與社會的發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營時面臨著十分嚴(yán)峻且復(fù)雜的外部環(huán)境，經(jīng)濟(jì)、政治、法律、技術(shù)及文化等不可控制環(huán)境因素的變化都會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生極大的影響，企業(yè)管理者一旦對外部環(huán)境的判斷存在稍許偏差，就會給企業(yè)的發(fā)展帶來不可挽回的損失，導(dǎo)致企業(yè)不能實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。對于企業(yè)經(jīng)營來說，面臨著在盈利指標(biāo)方面的壓力，企業(yè)生存的重要目的之一就是要獲經(jīng)濟(jì)利潤的最大化，這就要求企業(yè)增強自身的市場競爭力，提高其市場地位。因此，企業(yè)就需要構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，來降低企業(yè)運營的風(fēng)險，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理與控制的角度來說，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是做好內(nèi)部控制與管理的重要途徑與手段。通過研究國內(nèi)外的百年企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，要想促進(jìn)企業(yè)的長久發(fā)展就需要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新力與市場競爭力，占據(jù)一定的市場地位。而保證企業(yè)長久發(fā)展的重要途徑之一就是需要企業(yè)加強內(nèi)部管理與控制，樹立風(fēng)險管理意識，建立一套風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，致力于尋找企業(yè)的風(fēng)險源，并采取有效的手段來控制風(fēng)險，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)程序與經(jīng)營手段，避免由于內(nèi)部管理的不科學(xué)而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營危機。因此，企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作能夠促進(jìn)企業(yè)的內(nèi)部管理與控制工作的進(jìn)一步完善，及時給企業(yè)管理者發(fā)出預(yù)警信號，讓他們能夠及時采取措施解決問題，從而保障企業(yè)的良性發(fā)展。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立中存在的不足

1.信息獲取存在滯后性

有些企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的依據(jù)是企業(yè)過去生產(chǎn)經(jīng)營中形成的年報、季報等財務(wù)分析資料，用財務(wù)指標(biāo)比率來分析企業(yè)現(xiàn)在與過去生產(chǎn)經(jīng)營形勢的變化，從中發(fā)現(xiàn)蘊含的財務(wù)風(fēng)險，但在深入探討企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建依據(jù)后，發(fā)現(xiàn)這種方式并不科學(xué)。這種通過歷史財務(wù)報告數(shù)據(jù)分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的方式，其最終的分析結(jié)果也只能反映企業(yè)在過去中某一時段經(jīng)營存在的風(fēng)險，并不能預(yù)防企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營中可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。所以說，在傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建中對財務(wù)風(fēng)險信息的獲取存在一定的滯后性，無法真正發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的效用。而在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，企業(yè)面臨的市場競爭愈加激烈與多變，如果企業(yè)能夠較早獲得財務(wù)危機的預(yù)警信息，就能夠及時反應(yīng)，快速做出相適應(yīng)的決策，避免企業(yè)經(jīng)營陷入危機，進(jìn)而推動企業(yè)的發(fā)展。

2.缺少對企業(yè)現(xiàn)金流的詳細(xì)分析

在企業(yè)財務(wù)管理中，現(xiàn)金流是其管理的核心，企業(yè)財務(wù)管理的目的之一就是要保證企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運行。在企業(yè)的發(fā)展中，現(xiàn)金流是一項極其重要的資源，企業(yè)在日常的經(jīng)營運轉(zhuǎn)中既需要現(xiàn)金流的參與，又需要持有充足的現(xiàn)金流以滿足預(yù)防性與投機性需求。所以說，企業(yè)要維持發(fā)展就需要有充足、穩(wěn)定、持續(xù)的現(xiàn)金流量，否則一旦現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，就會引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機，使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。而就目前部分企業(yè)建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來看，對企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)的反映并不全面，僅僅憑借短期償債能力、營運能力等指標(biāo)無法從根本上反映出企業(yè)現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)情形，這在一定程度上削弱了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的作用。

3.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)流于表面

從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)運行的實踐來看，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)在實施中無法真正作用到實際工作中，流于表面，造成了實施質(zhì)量差、效率低等問題，無法發(fā)揮出強有力的預(yù)警作用。其中，很大一部分原因來自于企業(yè)管理者對風(fēng)險預(yù)警機制的認(rèn)識不夠全面、深化，對財務(wù)危機的發(fā)生存在僥幸心理。此外，在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，沒有做到結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際情形，而是重于形式，導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無法真正在實際工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

三、建立與完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的措施

1.建立健全財務(wù)風(fēng)險識別機制

財務(wù)風(fēng)險識別是財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)中的重要內(nèi)容，建立健全財務(wù)風(fēng)險機制是完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的重要手段。這需要提高企業(yè)的反應(yīng)能力，對于潛在的風(fēng)險能夠進(jìn)行合理的甄別，加強對財務(wù)風(fēng)險的分析與評價。并且通過對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的了解，識別出可能存在的財務(wù)風(fēng)險，分析其存在的原因以及潛在的影響，從而采取有效的措施來合理應(yīng)對風(fēng)險。其中，建立健全企業(yè)的風(fēng)險識別機制可以借助于現(xiàn)場觀察與財務(wù)報表兩種手段來實現(xiàn)?，F(xiàn)場觀察與財務(wù)報表能夠反映出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息，有利于及時對容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)因素進(jìn)行跟蹤與管理，將風(fēng)險信息反映給授權(quán)的相關(guān)部門處理，以便能及時采取措施來預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

2.構(gòu)建財務(wù)信息系統(tǒng)

企業(yè)構(gòu)建財務(wù)信息系統(tǒng)能夠快速收集相關(guān)的財務(wù)信息，并將信息傳遞給財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，避免信息的滯后性。可以說，完善的財務(wù)信息系統(tǒng)，不僅能夠提高企業(yè)的信息化程度，提高企業(yè)的核心能力，還能夠提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的工作效率，更好地發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。完善財務(wù)信息系統(tǒng)，一方面要提高企業(yè)會計信息的質(zhì)量，確保開展相關(guān)會計工作時符合規(guī)范性的要求；另一方面，為了避免信息傳遞的滯后性問題，還要構(gòu)建快速、安全的財務(wù)信息傳遞渠道，以實現(xiàn)財務(wù)信息在傳遞過程中的真實性、及時性與可靠性。

3.加強企業(yè)的內(nèi)部管理與內(nèi)部控制

完善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需要有健全的內(nèi)部控制制度來支撐。因此，就需要從內(nèi)部控制的五個方面來加以保障，加強企業(yè)的內(nèi)控環(huán)境、風(fēng)險評估、信息系統(tǒng)與溝通、控制活動、對內(nèi)控的監(jiān)控，以轉(zhuǎn)變管理，提高管理效率。對企業(yè)的管理者來說，要進(jìn)一步完善企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，明確各個部門與員工的職能規(guī)范，采用先進(jìn)的管理手段，激發(fā)員工的主觀能動性，提高企業(yè)的管理效能，從而更有利于在實際工作中發(fā)揮企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的作用。

四、結(jié)束語

通過上文的分析可知，隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境變得更加復(fù)雜，加大了企業(yè)運行的風(fēng)險性，給企業(yè)的經(jīng)營管理帶來了極大的挑戰(zhàn)。對企業(yè)來說，要促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，就需要建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)構(gòu)建需要從加強財務(wù)風(fēng)險的識別、提高財務(wù)信息的傳遞流暢性與安全性以及加強內(nèi)部控制等方面入手，才能最大限度的發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的有效性。

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篇(5)

可以說21世紀(jì)是不折不扣的經(jīng)濟(jì)化時代。跟隨21世紀(jì)的發(fā)展腳步，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢已進(jìn)入白熱化，尤其是加入WTO之后，我國在經(jīng)濟(jì)上與世界各國相互合作，相互競爭。對我國企業(yè)來說，參與到國際經(jīng)濟(jì)并與國際企業(yè)競爭雖具有一定的壓力，但也是我國各企業(yè)的機遇和挑戰(zhàn)。我國企業(yè)逐漸參與到國際競爭中，這對我國企業(yè)來說是一個機遇，同時也是一種挑戰(zhàn)。企業(yè)想要在競爭中占有一席之地并良好的生存發(fā)展下去，只有不斷完善自身的管理體系，而財務(wù)管理更是企業(yè)管理的重中之重，經(jīng)濟(jì)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的命脈，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效前提就是加強企業(yè)財務(wù)管理，而管理中存在的財務(wù)風(fēng)險則需要及時分析和控制，以保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展之路不受影響。

1淺析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

1.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險定義

企業(yè)發(fā)展必須要制定完整的財務(wù)管理體系，而財務(wù)風(fēng)險是財務(wù)管理必然要面對的問題。經(jīng)濟(jì)學(xué)中對財務(wù)風(fēng)險的定義是一個重要的研究性課題，其主要從宏觀和微觀方面進(jìn)行了闡釋。

從微觀上對其定義就是：企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險取決于企業(yè)經(jīng)營負(fù)債情況，也僅僅只與負(fù)債經(jīng)營相關(guān)，指企業(yè)債務(wù)到期時，企業(yè)償還期限的不確定性。從宏觀意義上講：整個企業(yè)的生產(chǎn)運營過程中和財務(wù)管理過程中都存在著企業(yè)風(fēng)險，各種不確定性因素都會引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險會造成企業(yè)實際收益達(dá)不到企業(yè)預(yù)期計劃，因此企業(yè)的財務(wù)管理活動和生產(chǎn)經(jīng)營管理活動之間存在著緊密聯(lián)系。財務(wù)活動是整個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的命脈，其參與生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生風(fēng)險。

1.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因

財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，合理的企業(yè)財務(wù)管理機制能夠保障企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。在企業(yè)的經(jīng)營管理中，財務(wù)管理掌握著企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟(jì)命脈，但企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在發(fā)展中時有發(fā)生，不能提前預(yù)知，只能有效控制。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成取決于企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展中的不確定因素，而不確定因素多種多樣，主要歸為以下幾方面：企業(yè)可靠性信息來源缺乏。企業(yè)的正常生產(chǎn)運營需要制定各種決策，而決策的基本要求是需要大量可靠的信息來源，但我國目前的信息市場相對落后，很多制度不夠完善，導(dǎo)致企業(yè)決策過程中很多不確定因素產(chǎn)生，就形成了財務(wù)風(fēng)險。另外，若企業(yè)無法連續(xù)性對市場變化進(jìn)行可靠預(yù)測，也會給企業(yè)財務(wù)帶來風(fēng)險。企業(yè)處于激烈的市場競爭中，而市場瞬息萬變，經(jīng)常處于動蕩狀態(tài)，企業(yè)若無法有效掌握市場變化規(guī)律，則也可能帶來財務(wù)風(fēng)險。針對現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，國家也會采取一定的宏觀調(diào)控政策來穩(wěn)定市場，如此又會帶來一系列變化和諸多不確定因素，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場供需、價格調(diào)整等，其都會影響企業(yè)決策，帶來財務(wù)風(fēng)險。

2規(guī)范財務(wù)管理及控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險策略

2.1加強財務(wù)管理，建立風(fēng)險預(yù)警體系

風(fēng)險預(yù)警體系是一種低成本的財務(wù)風(fēng)險診斷工具，根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可能出現(xiàn)的范圍，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制能夠?qū)ζ浞治龊皖A(yù)警。當(dāng)有對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的不良因素出現(xiàn)時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系能夠短時間內(nèi)進(jìn)行分析和預(yù)診，并在第一時間作出預(yù)警。預(yù)警體系的建立有助于企業(yè)財務(wù)管理工作者及時制定財務(wù)防范措施防范可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，將經(jīng)濟(jì)損失最大限度地控制在小范圍內(nèi)。針對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，企業(yè)高層管理者和財務(wù)管理工作人員應(yīng)定期對財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行對比分析，并及時處理不良經(jīng)濟(jì)因素帶來的負(fù)面影響。在平時的工作中，也應(yīng)該合理控制存貨，調(diào)整財務(wù)管理實施策略，監(jiān)督資金投放等問題，最大程度地控制爛賬和壞賬，加速企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)應(yīng)變能力和資金使用效率。

2.2完善會計電算化系統(tǒng)控制

企業(yè)財務(wù)管理中會計電算化系統(tǒng)有著至關(guān)重要的作用，然而會計電算化的系統(tǒng)數(shù)據(jù)保密性還不夠完善，經(jīng)常出現(xiàn)安全性問題。所以系統(tǒng)相關(guān)技術(shù)人員要加強信息系統(tǒng)的安全性能，采取各種手段保護(hù)數(shù)據(jù)庫的財務(wù)數(shù)據(jù)，避免數(shù)據(jù)系統(tǒng)遭受攻擊和破壞。平時要注重計算機不受外界因素影響，且對接觸數(shù)據(jù)信息的工作人員進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控。財務(wù)管理工作人員應(yīng)當(dāng)建立健全檔案管理制度，對紙質(zhì)或者電子檔案都要妥善管理，以防止由于數(shù)據(jù)被破壞而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。

2.3建立健全的財務(wù)風(fēng)險控制機制

在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理中，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和分析之后，要建立科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險控制機制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)的建立，有利于企業(yè)對生產(chǎn)運營中各項經(jīng)濟(jì)活動指標(biāo)和財務(wù)情況進(jìn)行全程監(jiān)控和分析，可以提前發(fā)現(xiàn)問題并制定相對應(yīng)的解決方案，將財務(wù)風(fēng)險帶來的損失降到最低。財務(wù)風(fēng)險控制體系的建立過程中，首先要進(jìn)行事前預(yù)測，即在決策前階段，考慮收益的同時還要分析可能造成的財務(wù)損失，基于兩方面內(nèi)容的考慮，預(yù)測風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，便于及時控制和解決問題。其次就是事中控制。制定與財務(wù)管理內(nèi)容相關(guān)的政策法規(guī)，對企業(yè)涉及的各項經(jīng)濟(jì)活動實行有效監(jiān)控，提高各環(huán)節(jié)工作質(zhì)量，將風(fēng)險規(guī)避開。最后進(jìn)行事后調(diào)整。對無法規(guī)避已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行妥善處理，并對其解決方式進(jìn)行總結(jié)和分析，避免類似的風(fēng)險在生產(chǎn)運營中重復(fù)發(fā)生。

2.4提高財務(wù)審計人員自身素質(zhì)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的有效性取決于財務(wù)控制系統(tǒng)內(nèi)部相關(guān)工作人員的基本素質(zhì)。企業(yè)財務(wù)管理中使用的會計電算化系統(tǒng)是一個高效系統(tǒng)，但這個高效系統(tǒng)的高效性并不是每個企業(yè)都能自由操控的，其本質(zhì)在于操作人員的操作優(yōu)劣性。所以不僅要求財務(wù)人員具有良好的職業(yè)道德和專業(yè)基本素質(zhì)，還要求具備熟練地計算機操作控制能力，且財務(wù)人員在工作過程中要嚴(yán)格遵守操作規(guī)范。所以企業(yè)應(yīng)該注重財務(wù)從業(yè)人員的道德素質(zhì)要求，將專業(yè)技能、人文素質(zhì)都算作控制系統(tǒng)中的基本要求。從面試時人才選拔，到工作時培養(yǎng)計劃，都應(yīng)該將自身素質(zhì)放在工作首位。相關(guān)人員從業(yè)之后，還要定期對其進(jìn)行多方面系統(tǒng)培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的專業(yè)技能和自身素質(zhì)水平，培養(yǎng)其工作態(tài)度并提升其對待工作和事業(yè)的責(zé)任心。為財務(wù)管理內(nèi)部控制系統(tǒng)降低人為因素產(chǎn)生的風(fēng)險，加強財務(wù)風(fēng)險控制力度，為企業(yè)發(fā)展提供可靠保障。

篇(6)

[關(guān)鍵詞]財務(wù)杠桿；財務(wù)風(fēng)險；資產(chǎn)負(fù)債率

近年來，房地產(chǎn)行業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中一直扮演著重要角色。房地產(chǎn)行業(yè)體量大，涉及廣，會拉動其他行業(yè)的發(fā)展，但房地產(chǎn)行業(yè)有著明顯的高杠桿的特點，投資成本高，經(jīng)營不確定性大，容易導(dǎo)致嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。張養(yǎng)民（2009）認(rèn)為財務(wù)杠桿理論也是研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要方法，且有著比其他方法更靈活的特點，計算簡單和結(jié)果直觀，公司財務(wù)指標(biāo)的變化可以被財務(wù)杠桿靈活的反應(yīng)。房地產(chǎn)行業(yè)在使用財務(wù)杠桿時應(yīng)注重財務(wù)杠桿的雙面性，即合理使用財務(wù)杠桿可以帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，反之，財務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流短缺、喪失投資機會、研發(fā)活動難以開展等問題，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)?；诖?，本文從財務(wù)杠桿理論的角度，研究防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施。

1.泰禾集團(tuán)概況

泰禾集團(tuán)是一家以住宅和商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)為主，兼顧化工、礦業(yè)、金融、醫(yī)藥等多領(lǐng)域多元發(fā)展的公司。成立于1996年，并在2010年借殼福建三農(nóng)成功上市。公司在2019年營業(yè)收入為236.21億元，2020年在房地產(chǎn)百強企業(yè)中排在第27位。

2.泰禾集團(tuán)財務(wù)現(xiàn)狀分析

2.1資本結(jié)構(gòu)分析

財務(wù)杠桿效應(yīng)是由公司負(fù)債經(jīng)營所引起，資產(chǎn)負(fù)債表可以清楚的反應(yīng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的情況，是衡量企業(yè)財務(wù)杠桿水平的重要方法，其中最直觀的指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。從表1中我們可以看出泰禾集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率從2015年－2018年一直呈上升趨勢，在2019年有所下降，整體呈上升趨勢，五年平均資產(chǎn)負(fù)債率約84%。產(chǎn)權(quán)比率2015年－2017年從340.79%上升到626.75%，上升幅度高達(dá)285.95%。2017年－2019年呈下降趨勢。根據(jù)新浪財經(jīng)數(shù)據(jù)庫的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，商業(yè)地產(chǎn)百強代表企業(yè)在2016年－2019年行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率呈小幅上升趨勢。四年行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率約為70%。泰禾集團(tuán)五年的資產(chǎn)負(fù)債率均值為84%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，所以泰禾集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險大，應(yīng)該受到重視。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額和所有者權(quán)益的比值，可以用來評價資金結(jié)構(gòu)的合理性。泰禾集團(tuán)屬于高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。其產(chǎn)權(quán)比率在2018年明顯下降，是由于企業(yè)把財務(wù)管理的核心工作放在穩(wěn)定現(xiàn)金流，降低負(fù)債率，采取收縮戰(zhàn)略所取得的效果。但企業(yè)整體的產(chǎn)權(quán)比率還是偏高，財務(wù)風(fēng)險大，不利于企業(yè)長期健康發(fā)展。由表2可知，泰禾集團(tuán)2016年－2019年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重變化幅度小，償債能力穩(wěn)定。流動負(fù)債占負(fù)債總額的比值逐年上升，且上升幅度大，企業(yè)短期償債壓力加大。公司應(yīng)注重債務(wù)資本結(jié)構(gòu)的合理性，確保發(fā)揮財務(wù)杠桿的正效應(yīng)。

2.2財務(wù)杠桿效應(yīng)分析

研究企業(yè)財務(wù)杠桿的使用情況，我們可以通過財務(wù)杠桿系數(shù)、資本息稅前利潤率與負(fù)債利息率、權(quán)益資本稅前利潤率等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，就可以判斷企業(yè)的財務(wù)杠桿發(fā)揮的正負(fù)效應(yīng)。根據(jù)財務(wù)杠桿的計算公式：財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/EBIT-IDFL為財務(wù)杠桿系數(shù)，EBIT為息稅前利潤，I為債務(wù)利息表3財務(wù)杠桿系數(shù)在2016年－2018年處于財務(wù)杠桿的合理區(qū)間，但2019年財務(wù)杠桿系數(shù)下降幅度大，且財務(wù)杠桿系數(shù)為負(fù)值，主要是由于息稅前利潤大幅度下降，同比下降了約30.5億元，同時公司利息支出上升明顯，說明公司通過大量借款進(jìn)行投資，但盈利能力不足。資本息稅前利潤率在2016年－2019年一直低于負(fù)債利息率，且有不斷擴(kuò)大的趨勢。在各種指標(biāo)的綜合分析下，泰禾集團(tuán)這四年財務(wù)杠桿呈負(fù)效應(yīng)，財務(wù)風(fēng)險加大。

3.泰禾集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險分析

3.1負(fù)債規(guī)模風(fēng)險分析

一般而言流動比率為2時，速動比率為1時比較合理。從表4可以看出，泰禾集團(tuán)的流動比率2015年－2016年小幅度上升，然后逐年呈下降趨勢，且下降幅度大。速動比率五年內(nèi)逐年下降，遠(yuǎn)低于1的合理標(biāo)準(zhǔn)。說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐年減弱，流動性不足，短期償債壓力大。其次現(xiàn)金比率從2016年開始持續(xù)走低，說明企業(yè)現(xiàn)金趨向緊張。低現(xiàn)金比率以及流動資產(chǎn)不充分，實際用來償還債務(wù)的資金不足，短期償債壓力大，目前泰禾集團(tuán)負(fù)債規(guī)模在一定程度上會影響企業(yè)的健康發(fā)展。

3.2資金回收風(fēng)險分析

從表5可以看出泰禾集團(tuán)這五年運營能力指標(biāo)呈下降趨勢，存貨周轉(zhuǎn)率從2015年的0.19到2019年的0.12，速度下降。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度大，從2015年到2019年下降14.54。且流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均下降。泰禾集團(tuán)存貨所占總資產(chǎn)比例大，加上低貨周轉(zhuǎn)率，影響企業(yè)現(xiàn)金流動性?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)走低，說明泰禾集團(tuán)總體的資產(chǎn)利用效率不高，未發(fā)揮應(yīng)有對收入的拉動作用。此外，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，資金鏈循環(huán)有效性低，很難達(dá)到資金的使用的最大效益。所以在綜合營運能力情況分析下，泰禾集團(tuán)存在資金回收風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險也隨之增大。

4.泰禾集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險控制對策

4.1完善資本結(jié)構(gòu)

減少負(fù)債所占總資產(chǎn)比重。資產(chǎn)與負(fù)債的比例是衡量企業(yè)財務(wù)杠桿效應(yīng)的關(guān)鍵因素之一，財務(wù)杠桿的正負(fù)效應(yīng)又影響著企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。泰禾集團(tuán)從2017年－2019年資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，且已超過80%的警戒線，過高的資產(chǎn)負(fù)債率會影響企業(yè)的后續(xù)融資，造成潛在的財務(wù)風(fēng)險。短期償債壓力大，需要長期穩(wěn)定的流動性資金給予保障。因此可以通過降低負(fù)債來完善資本結(jié)構(gòu)，增強償債能力，控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

4.2積極拓展融資渠道

由于房地產(chǎn)行業(yè)本身的高杠桿的特點，項目實施之初，往往會有較大的資金缺口，這就需要企業(yè)進(jìn)行負(fù)債融資以推進(jìn)項目的順利進(jìn)行。目前向銀行借款仍是房地產(chǎn)行業(yè)的主要融資方式，且融資成本相對較低。但由于近年國家政策調(diào)整和銀行風(fēng)險控制，房地產(chǎn)企業(yè)僅僅通過銀行借款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐其對資金的需求。泰禾集團(tuán)主要通過信托借款、銀行借款、發(fā)行債券等傳統(tǒng)融資方式?？墒褂觅Y產(chǎn)證券化融資方式或者海外融資可以幫助企業(yè)優(yōu)化融資渠道，可以減少因銀行借款和信托借款帶來的財務(wù)風(fēng)險。

4.3建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

基于上文分析可知，泰禾集團(tuán)潛在著巨大的財務(wù)風(fēng)險，公司迫切需要建立全面的內(nèi)部財務(wù)分析模式和財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以便企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，提早制定應(yīng)對措施，增強企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力。在外部風(fēng)險因素上，泰禾集團(tuán)主要受國家政策和市場變化的影響，如短期償債風(fēng)險，資金回收風(fēng)險，債務(wù)資金投資風(fēng)險。首先公司應(yīng)制定靈活的財務(wù)戰(zhàn)略，根據(jù)外部情況實施調(diào)整。其次，結(jié)合自身情況設(shè)置合適的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)要根據(jù)定性和定量分別制定，適度增加企業(yè)的財務(wù)彈性，以應(yīng)對多變的市場情況。

5.結(jié)語

篇(7)

一、概述

財務(wù)預(yù)警是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測，采用可靠的預(yù)警模型對財務(wù)危機進(jìn)行預(yù)警，使企業(yè)經(jīng)營者及時洞察企業(yè)可能發(fā)生的財務(wù)危機，并預(yù)防財務(wù)危機的發(fā)生。財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的功能主要有：

（一）預(yù)知財務(wù)失敗 當(dāng)可能發(fā)生財務(wù)失敗時，能提醒管理者提早作準(zhǔn)備或采取對策防止財務(wù)危機。

（二）預(yù)防財務(wù)危機發(fā)生或控制其進(jìn)一步擴(kuò)大 當(dāng)財務(wù)出現(xiàn)危機征兆時，能及時指出導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營者及時制訂有效措施，阻止財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）避免類似財務(wù)危機再次發(fā)生 有效的財務(wù)失敗預(yù)警指標(biāo)能彌補企業(yè)在現(xiàn)有財務(wù)管理及經(jīng)營中的缺陷，完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段創(chuàng)業(yè)活動及財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建的重要環(huán)節(jié)就是要找出誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險的潛在信號，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同生命階段存在著不同的財務(wù)風(fēng)險。我國一般將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期劃分為為五個階段，即種子階段，創(chuàng)立階段，成長階段，擴(kuò)張階段，成熟階段。

（一）種子階段創(chuàng)業(yè)活動及財務(wù)風(fēng)險 創(chuàng)業(yè)企業(yè)在種子階段的主要任務(wù)是研究開發(fā)，驗證發(fā)明創(chuàng)造及創(chuàng)意的可行性，研究開發(fā)的成果是樣品、樣機，或者是較為完整的工業(yè)生產(chǎn)用服務(wù)的解決方案。除了技術(shù)研發(fā)外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)立之前要經(jīng)過信息收集、建立團(tuán)隊、做好融資以及撰寫商務(wù)計劃書等工作。

種子階段的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）融資量不足，造成技術(shù)研發(fā)資金短缺的風(fēng)險。在此階段，籌資的最大問題不在于獲得足夠的資金以啟動新企業(yè)，而是在創(chuàng)立初期獲得足夠的資金并確保新企業(yè)不會將現(xiàn)金耗盡。也就是說，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流的時候能馬上追加投資獲得新的資金。否則，這種資金短缺風(fēng)險將會使企業(yè)陷入財務(wù)危機并最終破產(chǎn)。因此，創(chuàng)業(yè)者在種子階段時，必須對未來，尤其是創(chuàng)立初期資金可能出現(xiàn)的短缺從數(shù)量和時間上作出充分的、準(zhǔn)確的估計，為資金的籌措做好準(zhǔn)備。

（2）技術(shù)風(fēng)險的存在造成未來的財務(wù)風(fēng)險。如創(chuàng)業(yè)者掌握的生產(chǎn)技術(shù)是否支持大批量的生產(chǎn)，生產(chǎn)出的產(chǎn)品是否存在致命瑕疵等，這些生產(chǎn)技術(shù)的風(fēng)險可能影響企業(yè)未來的銷售，進(jìn)而造成企業(yè)資金鏈的斷鏈，引發(fā)財務(wù)危機。

（二）創(chuàng)立階段創(chuàng)業(yè)活動及財務(wù)風(fēng)險 進(jìn)入創(chuàng)立階段，企業(yè)已開發(fā)出了新產(chǎn)品的樣品、樣機或己形成較為完善的生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)方案等，但還需要在許多方面進(jìn)行改進(jìn)，尤其需要在與市場相結(jié)合的過程中加以完善，使新產(chǎn)品成為市場樂于接受的商業(yè)化產(chǎn)品。

創(chuàng)立階段的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）產(chǎn)品市場占有率偏低無法收回成本。企業(yè)成立后要做的首要任務(wù)是盡快打開市場，擴(kuò)大市場占有率，但這并不是很容易做到的。對于以高新技術(shù)為主的創(chuàng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的新產(chǎn)品就存在技術(shù)風(fēng)險，一旦和原有的設(shè)想不符或達(dá)不到原有的要求，或者新產(chǎn)品的創(chuàng)意難以滿足客戶的要求，都可能影響企業(yè)的銷售。如果在創(chuàng)立初期不能盡快獲得客戶，打開市場，就很容易因為銷售量過低使企業(yè)陷入財務(wù)危機。

（2）產(chǎn)品單位成本偏高引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。在創(chuàng)立期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)還不成熟，往往并不具有大規(guī)模生產(chǎn)產(chǎn)品的能力，導(dǎo)致分?jǐn)傇诿總€產(chǎn)品上的固定成本過高，這種高的單位成本往往超過了產(chǎn)品在消費者心理的預(yù)期價位和相似產(chǎn)品的均價。如果企業(yè)以低于其實際生產(chǎn)成本的定價進(jìn)行銷售會造成企業(yè)虧損，導(dǎo)致財務(wù)危機。相反如果企業(yè)定價過高，就會影響產(chǎn)品銷售，增加存貨成本，造成風(fēng)險的惡性循環(huán)。

（3）資金短缺風(fēng)險。如果銷量提不上去，生產(chǎn)產(chǎn)品的成本又過大，企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流就出現(xiàn)負(fù)數(shù)。如果企業(yè)不能及時注入新的資金就面臨著破產(chǎn)的困境。

（4）銷售款回收時間過慢造成的風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)企業(yè)采用賒銷方式進(jìn)行銷售，會造成銷售資金回收的不及時，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身出現(xiàn)支付困難，若不能及時籌集到資金，會影響企業(yè)的信用，由信用風(fēng)險引發(fā)財務(wù)危機。

（三）成長階段創(chuàng)業(yè)活動及財務(wù)風(fēng)險 進(jìn)入成長階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)實現(xiàn)了科研成果向工業(yè)化生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化。此階段的企業(yè)要不斷擴(kuò)大生產(chǎn)能力，組建起自己的銷售隊伍，大力開拓產(chǎn)品市場，牢固樹立起企業(yè)的品牌形象，確立企業(yè)在業(yè)界的主導(dǎo)地位。在組織結(jié)構(gòu)上，創(chuàng)業(yè)企業(yè)已不再是單元組織的機構(gòu)，各職能單位開始有了部門的界限，研發(fā)、生產(chǎn)、市場營銷、售后服務(wù)也逐步細(xì)化分工。

成長階段的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）資本結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。在成長期，企業(yè)開始有了資金的積累，但自身的積累很難滿足快速增長的需要，這時企業(yè)融資比起創(chuàng)業(yè)的前兩個階段要容易很多，融資的重點在于選擇合適的融資方式。企業(yè)可以通過適度運用財務(wù)杠桿的作用，增加負(fù)債量，提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。但是，財務(wù)杠桿的過度使用會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，加大未來還本付息的壓力，提高資本成本。

（2）資金使用時間不匹配產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)管理要求現(xiàn)金流入在時間和金額上同現(xiàn)金流出需求相匹配，使收益最大化。若現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的需求不匹配，將大大降低其運用資金的效益，從而帶來財務(wù)風(fēng)險。

（四）擴(kuò)張階段創(chuàng)業(yè)活動及財務(wù)風(fēng)險 在擴(kuò)張階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品已為市場所接受，且市場需求較大；產(chǎn)品已開始批量化生產(chǎn)，制造成本大幅度下降，產(chǎn)品價格也有了下降的空間，因此銷售額將迅速上升，企業(yè)利潤也隨之增長。企業(yè)由現(xiàn)金流平衡點轉(zhuǎn)向盈虧平衡點，并能得到相當(dāng)大的純收入。企業(yè)已開始實現(xiàn)預(yù)定的市場份額目標(biāo)，并進(jìn)行后續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，完善理管體系。企業(yè)往往也需要進(jìn)行進(jìn)一步的擴(kuò)充，引進(jìn)生產(chǎn)線，以適應(yīng)迅猛增長的需求，鞏固在市場中的地位。

擴(kuò)張階段的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）缺乏適當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理制度。在擴(kuò)張期，企業(yè)的銷量迅速增長，應(yīng)收賬款與存貨的占有率也大幅增加，存貨周轉(zhuǎn)期及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期增長，流動資金投資需求也越多，從而降低資金流動性。企業(yè)需要建立一套合理的應(yīng)收賬款及存貨的管理制度，比如按客戶的信用度確定不同的賒銷比例，派專人對客戶進(jìn)行聯(lián)系和及時反饋；做好產(chǎn)品交存、發(fā)出到客戶使用過程中的監(jiān)控，每月定期清理未流動的產(chǎn)品等。

（2）利潤分配政策不當(dāng)。這時，企業(yè)有了一定的盈利，資金相對較為寬裕，創(chuàng)業(yè)者也開始考慮分享創(chuàng)業(yè)成果，此時如何處理分配與積累、投資三者的關(guān)系，影響到企業(yè)今后的持續(xù)發(fā)展。如果將利潤過多地分配出去，勢必會減少企業(yè)對研發(fā)的資金投入，這樣可能使企業(yè)未來研發(fā)資金短缺，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

（五）成熟階段創(chuàng)業(yè)活動及財務(wù)風(fēng)險 進(jìn)入成熟期，企業(yè)為了保持競爭地位，必須不斷地進(jìn)行技術(shù)開發(fā)，創(chuàng)造新的產(chǎn)品。同時，為使企業(yè)獲得新的生機，永續(xù)經(jīng)營，此時的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)不能僅定在成熟上，而更重要的是質(zhì)變，形成真正的強大企業(yè)。

成熟階段的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在：企業(yè)進(jìn)入成熟期往往也意味著產(chǎn)品進(jìn)入了成熟期，此時企業(yè)如果不及時作出調(diào)整，下一階段該產(chǎn)品很可能進(jìn)入衰退期，逐步被市場所淘汰，使企業(yè)陷入不利境地。因此在企業(yè)的擴(kuò)張末期和成熟期創(chuàng)業(yè)者要進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的改良。新產(chǎn)品的研發(fā)需要大量的資金、人力和時間投入，一旦和預(yù)期結(jié)果出現(xiàn)偏差，將直接造成企業(yè)的財務(wù)危機。

三、創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段財務(wù)預(yù)警指標(biāo)選擇

創(chuàng)業(yè)企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系可從償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運營能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)五個方面確定。創(chuàng)業(yè)企業(yè)根據(jù)不同的生命周期階段，從總表項目中抽取相應(yīng)的指標(biāo)，組成適應(yīng)各成長階段的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。

（一）種子階段財務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在種子階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)尚未正式成立，基本沒有現(xiàn)金流入，只產(chǎn)生技術(shù)研發(fā)等現(xiàn)金流出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)要預(yù)測未來的資金需要量，確定對內(nèi)和對外的籌資額，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式，順利籌措到種子期和創(chuàng)立初期的資金。需要關(guān)注的指標(biāo)是現(xiàn)金耗盡時間=現(xiàn)金持有量/現(xiàn)金消耗率。創(chuàng)業(yè)者的現(xiàn)金耗盡時間越短，籌資就越困難，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能連基本的研發(fā)都無法維持下去，導(dǎo)致企業(yè)未成立就胎死腹中。

（二）創(chuàng)立階段財務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在創(chuàng)立階段，企業(yè)剛進(jìn)入市場，銷售量不高，往往低于盈虧平衡點銷售量，銷售回收資金有限，這時會出現(xiàn)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入。需要關(guān)注的指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)（流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率）、資產(chǎn)營運能力指標(biāo)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率）、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)（籌資現(xiàn)金流量流入與流出比、經(jīng)營現(xiàn)金流量流入與流出比）。由于企業(yè)處于初創(chuàng)期，盈利很低甚至虧損，財務(wù)管理上應(yīng)注意保本點分析，計算保本量與保本額。

（三）成長階段財務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在成長階段，企業(yè)銷量不斷提高，盈利增長，有了一定的資金積累，仍需要有大量的資金投入生產(chǎn)和銷售中來維持這種增長勢頭。需要關(guān)注的指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)（流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債比率）、資產(chǎn)營運能力指標(biāo)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、盈利能力指標(biāo)（總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)收入利潤率、成本費用利潤率）、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)（籌資現(xiàn)金流量流入與流出比、經(jīng)營現(xiàn)金流量流入與流出比、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)）。在此階段，企業(yè)的信用增強，對外借債的能力增加，企業(yè)要適當(dāng)運用財務(wù)杠桿，計算財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

（四）擴(kuò)張階段財務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在擴(kuò)張階段，企業(yè)產(chǎn)品銷量迅猛增長，有了一定的市場占有率和企業(yè)知名度，仍需要保持這種增長速度，使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)除了關(guān)注償債能力指標(biāo)、資產(chǎn)營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)外，還要關(guān)注發(fā)展能力指標(biāo)（銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率）和利潤分配的能力（股利支付率）。

（五）成熟階段財務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在成熟階段，企業(yè)除了要維護(hù)現(xiàn)有的盈利外，還要積極尋找新的利潤增長點。企業(yè)要繼續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品或改良舊產(chǎn)品，這種研發(fā)或改良需要大筆的資金，若在研發(fā)的過程中出現(xiàn)資金短缺，就可能引起項目的終結(jié)，乃至整個企業(yè)的財務(wù)困境。企業(yè)除了關(guān)注擴(kuò)張階段的所有指標(biāo)外，還要進(jìn)行投資項目決策分析，估算項目各階段的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，計算出項目的可行性。