序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇股權(quán)投資思路范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

下的會(huì)計(jì)處理思路和方法進(jìn)行探討，旨在消除廣大財(cái)務(wù)人員對(duì)單項(xiàng)非貨幣資產(chǎn)交換業(yè)務(wù)的困惑。

一、公允價(jià)值計(jì)量模式下的會(huì)計(jì)處理

（一）不涉及補(bǔ)價(jià)情況下的會(huì)計(jì)處理

[例1]隆鑫公司用一棟經(jīng)營(yíng)用廠房去與昌達(dá)公司所擁有的一項(xiàng)股權(quán)進(jìn)行交換。交換日，雙方資產(chǎn)的公允價(jià)值都能可靠取得，交易具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，廠房原值400 萬(wàn)元，公允價(jià)值變動(dòng)增值100 萬(wàn)元，交換日的市價(jià)為600 萬(wàn)元。昌達(dá)公司長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值為500萬(wàn)元（賬面余額700 萬(wàn)元，減值200 萬(wàn)元），交換日的公允價(jià)值為600 萬(wàn)元。隆鑫公司將換入的股權(quán)作為長(zhǎng)期股權(quán)投資；昌達(dá)公司換入的廠房后則作為固定資產(chǎn)，并采用公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行核算。

解析：本例中，隆鑫公司用經(jīng)營(yíng)用的廠房去與昌達(dá)公司所擁有

的股權(quán)進(jìn)行置換。思路分為兩步，作銷售賬，虛擬“銀行存款”；用換

入資產(chǎn)去替換“銀行存款”。

首先，將隆鑫公司、昌達(dá)公司雙方資產(chǎn)的情況羅列出來(lái)。

隆鑫公司昌達(dá)公司

廠房股權(quán)

（投資性房地產(chǎn)）（消賬、上賬、擠差）（長(zhǎng)期股權(quán)投資）

失去：投資性房地產(chǎn)（消賬）失去：長(zhǎng)期股權(quán)投資（消賬）

賬面余額：400 萬(wàn)賬面余額：700 萬(wàn)

價(jià)值變動(dòng)：100 萬(wàn)減值準(zhǔn)備：200 萬(wàn)

賬面價(jià)值：500 萬(wàn)賬面價(jià)值：500 萬(wàn)

公允價(jià)值：600 萬(wàn)公允價(jià)值：600 萬(wàn)

得到：長(zhǎng)期股權(quán)投資（上賬）得到：固定資產(chǎn)（上賬）

然后，考慮隆鑫公司的賬務(wù)處理。

（1）作“銷售賬”，虛擬“銀行存款”。

借：銀行存款 600

貸：其他業(yè)務(wù)收入 600

借：其他業(yè)務(wù)成本 500

貸：投資性房地產(chǎn)——成本 400

——公允價(jià)值變動(dòng) 100

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100

貸：其他業(yè)務(wù)成本 100

（2）用換入資產(chǎn)去替換“銀行存款”科目（上賬）。

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 600

貸：其他業(yè)務(wù)收入 600

借：其他業(yè)務(wù)成本 500

貸：投資性房地產(chǎn)——成本 400

——公允價(jià)值變動(dòng)100

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100

貸：其他業(yè)務(wù)成本 100

最后，考慮昌達(dá)公司的會(huì)計(jì)處理。

（1）作“銷售賬”，虛擬“銀行存款”。

借：銀行存款 600

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 200

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

投資收益 100

（2）用換入資產(chǎn)去替換“銀行存款”（上賬）。

借：固定資產(chǎn) 600

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備200

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

投資收益 100

（二）涉及補(bǔ)價(jià)情況下的會(huì)計(jì)處理

[例2]承例1 資料，假定隆鑫公司在交換日的公允價(jià)值為550 萬(wàn)元，并支付給昌達(dá)公司補(bǔ)價(jià)50 萬(wàn)元。（其他條件不變）

解析：本例主要是討論涉及到補(bǔ)價(jià)時(shí)的“會(huì)計(jì)思路”。非貨幣資產(chǎn)交換涉及補(bǔ)價(jià)的情況下，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的是補(bǔ)價(jià)起著調(diào)節(jié)換入資產(chǎn)價(jià)值的作用。按照前面的思路，將隆鑫公司、昌達(dá)公司雙方資產(chǎn)的情況羅列到一起。

隆鑫公司昌達(dá)公司

廠房股權(quán)

（投資性房地產(chǎn)）（消賬、上賬、擠差）（長(zhǎng)期股權(quán)投資）

失去：投資性房地產(chǎn)（消賬）失去：長(zhǎng)期股權(quán)投資（消賬）

賬面余額：400 萬(wàn)賬面余額：700 萬(wàn)

價(jià)值變動(dòng)：100 萬(wàn)減值準(zhǔn)備：200 萬(wàn)

賬面價(jià)值：500 萬(wàn)賬面價(jià)值：500 萬(wàn)

公允價(jià)值：550 萬(wàn)公允價(jià)值：600 萬(wàn)

支付補(bǔ)價(jià)：50 萬(wàn)收取補(bǔ)價(jià)：50 萬(wàn)

得到：長(zhǎng)期股權(quán)投資（上賬）得到：固定資產(chǎn)（上賬）

首先，考慮不涉及到補(bǔ)價(jià)的情況，運(yùn)用前面的思路可以分別作

出隆鑫公司和昌達(dá)公司的賬務(wù)處理。

隆鑫公司：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 550

貸：其他業(yè)務(wù)收入 550

借：其他業(yè)務(wù)成本 500

貸：投資性房地產(chǎn)——成本 400

——公允價(jià)值變動(dòng) 100

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100

貸：其他業(yè)務(wù)成本 100

昌達(dá)公司：

借：固定資產(chǎn) 600

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備200

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

投資收益 100

然后，將“補(bǔ)價(jià)”的因素考慮進(jìn)去。對(duì)于隆鑫公司而言，是支付補(bǔ)價(jià)50 萬(wàn)元，對(duì)于昌達(dá)司而言，是收取補(bǔ)價(jià)50 萬(wàn)元。運(yùn)用“補(bǔ)價(jià)”的思路，可以分別作出隆鑫司和昌達(dá)公司關(guān)于“補(bǔ)價(jià)”的會(huì)計(jì)分錄。

隆鑫公司關(guān)于“補(bǔ)價(jià)”的會(huì)計(jì)處理如下：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 50

貸：銀行存款 50

昌達(dá)公司關(guān)于“補(bǔ)價(jià)”的會(huì)計(jì)處理如下：

借：銀行存款 50

貸：固定資產(chǎn) 50

最后，將以上分錄綜合起來(lái)。

隆鑫公司：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資（550+50） 600

貸：其他業(yè)務(wù)收入 550

銀行存款 50

借：其他業(yè)務(wù)成本 500

貸：投資性房地產(chǎn)——成本 400

——公允價(jià)值變動(dòng)100

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100

貸：其他業(yè)務(wù)成本 100

昌達(dá)公司：

借：固定資產(chǎn)（600-50） 550

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 200

銀行存款 50

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

投資收益 100

二、歷史成本計(jì)量模式下的會(huì)計(jì)處理

（一）不涉及補(bǔ)價(jià)情況下的會(huì)計(jì)處理

[例3]承例1 的資料，假定隆鑫公司和昌達(dá)公司交易不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，且交易雙方交換資產(chǎn)的公允價(jià)值都不能可靠地取得。廠房原價(jià)800 萬(wàn)元，已計(jì)提折舊200 萬(wàn)元，已計(jì)提減值100 萬(wàn)元。（其他條件不變）

解析：歷史成本強(qiáng)調(diào)過(guò)去某一時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)的價(jià)值，資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)該保持穩(wěn)定，不隨市場(chǎng)的變化而變化。在相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)發(fā)生置換時(shí)，是不允許確認(rèn)相關(guān)損益的。歷史成本只能認(rèn)可賬面價(jià)，不認(rèn)可公允價(jià)。作賬的思路就非常明確了，就是“兩步走”，第一步，消賬，第二步，上賬。

隆鑫公司昌達(dá)公司

廠房股權(quán)

（投資性房地產(chǎn)）（消賬、上賬）（長(zhǎng)期股權(quán)投資）

失去：投資性房地產(chǎn)（消賬）失去：長(zhǎng)期股權(quán)投資（消賬）

賬面余額：800 萬(wàn)賬面余額：700 萬(wàn)

累計(jì)折舊：200 萬(wàn)減值準(zhǔn)備：200 萬(wàn)

減值準(zhǔn)備：100 萬(wàn)賬面價(jià)值：500 萬(wàn)

賬面價(jià)值：500 萬(wàn)

得到：長(zhǎng)期股權(quán)投資（上賬）得到：固定資產(chǎn)（上賬）

首先，考慮隆鑫公司的賬務(wù)處理。將“投資性房地產(chǎn)”科目消賬，將“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目上賬。

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 500

投資性房地產(chǎn)累計(jì)折舊 200

投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備100

貸：投資性房地產(chǎn) 800

然后，考慮昌達(dá)公司的賬務(wù)處理。

借：固定資產(chǎn) 500

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備200

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

（二）涉及補(bǔ)價(jià)情況下的會(huì)計(jì)處理

[例4]承例1 和例3 的資料，假定隆鑫公司交換日辦公樓的賬面價(jià)值為480 萬(wàn)元，已計(jì)提減值準(zhǔn)備120 萬(wàn)元。（其他條件不變）解析：本例中，將隆鑫公司和昌達(dá)公司雙方置換資產(chǎn)的情況羅列起來(lái)。

隆鑫公司昌達(dá)公司

廠房股權(quán)

（固定資產(chǎn)）（消賬、上賬）（長(zhǎng)期股權(quán)投資）

失去：固定資產(chǎn)（消賬）失去：長(zhǎng)期股權(quán)投資（消賬）

賬面余額：800 萬(wàn)賬面余額：700 萬(wàn)

累計(jì)折舊：200 萬(wàn)減值準(zhǔn)備：200 萬(wàn)

減值準(zhǔn)備：120 萬(wàn)賬面價(jià)值：500 萬(wàn)

賬面價(jià)值：480 萬(wàn)收取補(bǔ)價(jià)：20 萬(wàn)

支付補(bǔ)價(jià)：20 萬(wàn)

得到：長(zhǎng)期股權(quán)投資（上賬）得到：投資性房地產(chǎn)（上賬）

首先，考慮不涉及到補(bǔ)價(jià)的情況，運(yùn)用前面的思路可以分別作

出隆鑫公司和昌達(dá)公司的賬務(wù)處理。

隆鑫公司：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 480

投資性房地產(chǎn)累計(jì)折舊200

投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備120

貸：投資性房地產(chǎn) 800

昌達(dá)公司：

借：固定資產(chǎn) 500

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備200

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

然后，將“補(bǔ)價(jià)”的因素考慮進(jìn)去。對(duì)于隆鑫公司而言，是支付補(bǔ)價(jià)20 萬(wàn)元，對(duì)于昌達(dá)公司而言，是收取補(bǔ)價(jià)20 萬(wàn)元。運(yùn)用“補(bǔ)價(jià)”的思路，可以分別作出隆鑫公司和昌達(dá)公司關(guān)于“補(bǔ)價(jià)”的會(huì)計(jì)分錄。

隆鑫公司關(guān)于“補(bǔ)價(jià)”的會(huì)計(jì)處理如下：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資20

貸：銀行存款 20

昌達(dá)公司關(guān)于“補(bǔ)價(jià)”的會(huì)計(jì)處理如下：

借：銀行存款 20

貸：固定資產(chǎn) 20

最后，將以上分錄綜合起來(lái)。

隆鑫公司：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資（480+20） 500

投資性房地累計(jì)折舊 200

投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備 120

貸：投資性房地產(chǎn) 800

銀行存款 20

昌達(dá)公司：

借：固定資產(chǎn)（500-20） 480

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備200

銀行存款 20

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 700

三、結(jié)論

對(duì)于混合計(jì)量模式下單項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)交換業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理思路和方法已經(jīng)非常明確了，對(duì)于交易雙方的交易具有商業(yè)實(shí)質(zhì)且公允價(jià)值能夠可靠取得的時(shí)候，就采用公允價(jià)值計(jì)量模式處理。對(duì)于雙方的交易不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)或公允價(jià)值不能可靠取得的時(shí)候，就采用歷史成本計(jì)量模式處理。原則就是不能確認(rèn)“資產(chǎn)處置損益”。若涉及到補(bǔ)價(jià)，用“補(bǔ)價(jià)的對(duì)應(yīng)科目是換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值”的思路來(lái)解決。在接下來(lái)地研究中，筆者會(huì)加大對(duì)“多重計(jì)量模

式”的研究力度，并不遺余力地探索出適合我國(guó)基本國(guó)情并具有中

國(guó)特色的“會(huì)計(jì)計(jì)量模式”，以便使會(huì)計(jì)更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，最

終達(dá)到充實(shí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架的目的。

[本文系2012年度安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院人文社會(huì)科學(xué)研究

項(xiàng)目“多重計(jì)量模式理論與實(shí)證研究”（編號(hào)：2012KYR01）階段性研究成果]

參考文獻(xiàn)：

篇(2)

一、準(zhǔn)確把握成本法的適用范圍

下列情況下，企業(yè)應(yīng)運(yùn)用成本法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資：

一是投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

投資企業(yè)對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)采用成本法核算，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。

二是投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

二、成本法下應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)和難點(diǎn)

（一）準(zhǔn)則規(guī)定

成本法下，長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)按照初始投資成本計(jì)量。追加或收回投資應(yīng)當(dāng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)，確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。投資企業(yè)確認(rèn)投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤(rùn)的分配額，所獲得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。

通常情況下，投資企業(yè)在取得投資當(dāng)年自被投資單位分得的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)應(yīng)作為投資成本的收回；以后年度，被投資單位累計(jì)分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)超過(guò)投資以后至上年末止被投資單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的，投資企業(yè)按照持股比例計(jì)算應(yīng)享有的部分應(yīng)作為投資成本的收回。

（二）對(duì)準(zhǔn)則規(guī)定的理解和運(yùn)用

對(duì)于準(zhǔn)則的規(guī)定，初始計(jì)量比較容易理解，在分派股利時(shí)考生在理解上容易出現(xiàn)偏差，往往導(dǎo)致在實(shí)際運(yùn)用中出現(xiàn)錯(cuò)誤。

在成本法下，關(guān)于現(xiàn)金股利的處理涉及到三個(gè)賬戶，即“應(yīng)收股利”賬戶、“投資收益”賬戶和“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶。

屬于被投資單位在取得本企業(yè)投資前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的分配額，應(yīng)作為投資成本的收回，借記“應(yīng)收股利”科目，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目。

如果屬于被投資單位在取得本企業(yè)投資后實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的分配額，應(yīng)先確定應(yīng)記入“應(yīng)收股利”賬戶和“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶的金額，然后根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額。具體做法是：

1.首先確定“應(yīng)收股利”賬戶的金額。當(dāng)被投資企業(yè)宣告現(xiàn)金股利時(shí)，投資企業(yè)按應(yīng)得部分記入“應(yīng)收股利”賬戶。

2.然后確定“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶的金額。這一步比較復(fù)雜。具體分兩種情況：

（1）當(dāng)投資后應(yīng)收股利的累積數(shù)大于投資后應(yīng)得凈利的累積數(shù)時(shí)，其差額為累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額，然后再根據(jù)前期已沖減的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額計(jì)算本期應(yīng)沖減或恢復(fù)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額；

（2）當(dāng)投資后應(yīng)收股利的累積數(shù)小于或等于投資后應(yīng)得凈利的累積數(shù)時(shí)，若前期存有尚未恢復(fù)的投資成本，則將尚未恢復(fù)數(shù)額全額恢復(fù)，恢復(fù)數(shù)不能大于原沖減數(shù)。

3.最后根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額。

為便于理解，下文通過(guò)一個(gè)具體例題來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。

【例題】繁榮公司于2007年1月1日，以銀行存款1000000元購(gòu)入昌盛公司10%的股份，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，采用成本法核算。

2007年1月1日購(gòu)入股份，初始投資成本為1000000元，會(huì)計(jì)分錄為：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司1000000

貸：銀行存款1000000

（1）2007年的分紅情況：

昌盛公司于2007年5月2日宣告分派2006年度的現(xiàn)金股利100000元，昌盛公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)400000元。

由于2007年5月2日宣告分派的是2006年的現(xiàn)金股利，投資企業(yè)按投資持股比例計(jì)算的份額應(yīng)沖減投資成本。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利10000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司10000

（2）2008年的分紅情況：

1）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利500000元,昌盛公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)400000元.

應(yīng)收股利=500000×10%=50000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10000+50000=60000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400000×10%=40000元

由于應(yīng)收股利的累積數(shù)大于應(yīng)得凈利的累積數(shù)，其差額20000元（60000-40000）為累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為10000元，所以本期應(yīng)繼續(xù)沖減10000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額為40000元。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利50000

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司10000

投資收益40000

2）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利350000元,昌盛公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)400000元：

應(yīng)收股利=350000×10%=35000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10000+35000=45000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400000×10%=40000元

由于應(yīng)收股利的累積數(shù)大于應(yīng)得凈利的累積數(shù)，其差額5000元（45000-40000）為累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為10000元，所以本期應(yīng)恢復(fù)5000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶的金額為40000元。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利35000

長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司5000

貸：投資收益40000

3）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利300000元：

應(yīng)收股利=300000×10%=30000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10000＋30000=40000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400000×10%=40000元

由于應(yīng)收股利累積數(shù)等于投資后應(yīng)得凈利累積數(shù)，所以累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額為0，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為10000元，所以本期應(yīng)恢復(fù)10000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶的金額為40000元。會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利30000

長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司10000

貸：投資收益40000

4）若2008年5月2日昌盛公司宣告分派2007年現(xiàn)金股利150000元：

應(yīng)收股利=150000×10%=15000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10000+15000=25000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400000×10%=40000元

因應(yīng)收股利累積數(shù)小于投資后應(yīng)得凈利累積數(shù)，所以應(yīng)將原沖減的投資成本10000元恢復(fù)。注意：這里只能恢復(fù)投資成本10000元（以原沖減數(shù)為限）。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額為25000元。

如果盲目地代入書(shū)上的公式，就會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤，“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目發(fā)生額=（250000-400000）×10%-10000=-25000元。（注意沖減25000元是錯(cuò)誤的）會(huì)計(jì)分錄為：

借：應(yīng)收股利15000

長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司10000

貸：投資收益25000

（3）接（2）中1）2009年的分紅情況：

如果2009年5月1日昌盛公司宣告分派2008年現(xiàn)金股利300000元，昌盛公司2008年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是500000元，則：

應(yīng)收股利=300000×10%=30000元

應(yīng)收股利累積數(shù)=10000+50000+30000=90000元

應(yīng)得凈利累積數(shù)=400000×10%+500000×10%=90000元

由于應(yīng)收股利累積數(shù)等于應(yīng)得凈利累積數(shù)，所以累積沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的金額為0，前期已沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”金額為20000元，所以本期應(yīng)恢復(fù)20000元。根據(jù)借貸平衡原理確定應(yīng)記入“投資收益”賬戶金額為50000元。

借：應(yīng)收股利30000

長(zhǎng)期股權(quán)投資——昌盛公司20000

貸：投資收益50000

三、正確的學(xué)習(xí)方法

篇(3)

2014年3月財(cái)政部修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》中規(guī)定:投資方能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)采用成本法進(jìn)行后續(xù)核算;而投資方對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資則采用權(quán)益法進(jìn)行后續(xù)核算。可見(jiàn)準(zhǔn)則修訂之后,取消了“投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響,并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià),公允價(jià)值不能可靠計(jì)量”的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法核算的規(guī)定。同時(shí)該準(zhǔn)則第十四條規(guī)定,投資方因追加投資等原因能夠?qū)Ψ峭豢刂葡碌谋煌顿Y單位實(shí)施控制的,在編制個(gè)別報(bào)表時(shí),應(yīng)當(dāng)按照原持有的股權(quán)投資賬面價(jià)值加上新增投資成本之和,作為改按成本法核算的初始投資成本。購(gòu)買日之前持有的股權(quán)投資因采用權(quán)益法核算而確認(rèn)的其他綜合收益,應(yīng)當(dāng)在處置該項(xiàng)投資時(shí)采用與被投資單位直接處置相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債相同的基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

根據(jù)以上政策,新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》囊括了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》中關(guān)于追加投資權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法的規(guī)定,并在表述上稍做了調(diào)整,原則性規(guī)定并沒(méi)有變化。由于準(zhǔn)則的修訂,成本法核算范圍的縮小,權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法只存在一種情況,即追加投資導(dǎo)致的,但新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》只規(guī)定了追加投資對(duì)非同一控制下的被投資單位實(shí)施控制權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法的會(huì)計(jì)處理,并沒(méi)有涉及到同一控制的情況,而同一控制與非同一控制下確認(rèn)初始投資成本的方法是不同的。實(shí)務(wù)界人士以及業(yè)界學(xué)者在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》以后,針對(duì)追加投資權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法會(huì)計(jì)處理還存在一些不同的處理建議,因此值得討論。

此外,針對(duì)追加投資日在年初,在企業(yè)宣告發(fā)放上一年現(xiàn)金股利之前,當(dāng)企業(yè)由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法后又發(fā)生企業(yè)宣告發(fā)放上一年現(xiàn)金股利時(shí)應(yīng)當(dāng)如何處理沒(méi)有提及。故本文旨在對(duì)追加投資權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法的會(huì)計(jì)處理中的這些問(wèn)題進(jìn)行研究討論。

二、追加投資屬于多次交易情況下的權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法

(一)追加投資形成的企業(yè)合并類型

1. 同一控制下多次交易形成的企業(yè)合并。投資企業(yè)在追加投資前對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施重大影響或共同控制,即投資企業(yè)與被投資企業(yè)在追加投資前是合營(yíng)或聯(lián)營(yíng)的關(guān)系,且兩者受同一方或關(guān)聯(lián)的多方控制。如果投資企業(yè)一開(kāi)始投資的目的不是企業(yè)合并,而是隨著企業(yè)自身發(fā)展需要,對(duì)于之前的合營(yíng)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)想要實(shí)施控制,取得財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策的絕對(duì)決定權(quán),以便實(shí)施企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念;或者是投資企業(yè)受自身的限制,導(dǎo)致企業(yè)合并分次完成。如果是技術(shù)類的企業(yè),還有可能隨著技術(shù)研發(fā)的投入出現(xiàn)新的技術(shù),而聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)需要采用這類技術(shù)的話,也有可能發(fā)生以專利權(quán)作為對(duì)價(jià)追加投資導(dǎo)致企業(yè)合并的情況。也就是說(shuō),投資企業(yè)與被投資企業(yè)雖受同一方或共同的多方控制,但是如果存在上述情況就形成了同一控制下追加投資屬于通過(guò)多次交易形成的企業(yè)合并。

2. 非同一控制下多次交易形成的企業(yè)合并。投資企業(yè)在追加投資前對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施重大影響或共同控制,即投資企業(yè)與被投資企業(yè)在追加投資前是合營(yíng)或聯(lián)營(yíng)的關(guān)系,且兩者之間不受同一方或關(guān)聯(lián)的多方控制。那么,如果企業(yè)隨著業(yè)務(wù)的拓展,為了方便原材料供應(yīng),企業(yè)很有可能在自身?xiàng)l件允許的情況下,合并上游企業(yè),即會(huì)將對(duì)合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資轉(zhuǎn)為對(duì)子公司的投資。同樣的,對(duì)于下游企業(yè),為了貫徹自己的營(yíng)銷策略,企業(yè)會(huì)在自身?xiàng)l件允許的情況下,對(duì)聯(lián)營(yíng)或合營(yíng)企業(yè)實(shí)施合并,這就形成了非同一控制下多次交易形成的企業(yè)合并。

由此可見(jiàn),追加投資屬于多次交易形成的企業(yè)合并存在同一控制和非同一控制兩種情形,而對(duì)于不同的企業(yè)合并類型確認(rèn)的初始投資成本不同,應(yīng)區(qū)別討論。

(二)權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法的具體會(huì)計(jì)處理分析

企業(yè)通過(guò)追加投資,使原持有的對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)的投資轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)子公司的投資,長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)變?yōu)槌杀痉?當(dāng)前業(yè)界存在兩種不同的會(huì)計(jì)處理思路。

1. 第一種認(rèn)為權(quán)益法轉(zhuǎn)變?yōu)槌杀痉ㄐ枰M(jìn)行追溯調(diào)整,追加投資日應(yīng)沖減自權(quán)益法形成日至轉(zhuǎn)換日之間確認(rèn)入賬被投資單位凈資產(chǎn)變動(dòng)份額,并將原權(quán)益法確認(rèn)的賬面成本調(diào)整為原投資對(duì)價(jià)確定為初始投資成本,因此調(diào)整分錄在同一控制與非同一控制下相同。

合并日不同的合并類型確認(rèn)追加投資的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本不同,如果屬于增持同一控制下被投資企業(yè)股權(quán)后形成控制權(quán)的核算方法轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù),應(yīng)按擁有被調(diào)整單位凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值份額調(diào)整確認(rèn)形成控制權(quán)的初始投資成本份額,追加投資日對(duì)于追加投資部分的長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》中同一控制下形成的企業(yè)合并的相關(guān)規(guī)定確定,那么股權(quán)投資原投資部分賬面成本與追加投資日按照份額確定的原投資部分的初始的投資成本的差額依次調(diào)整資本公積和留存收益。如果屬于增持非同一控制下被投資企業(yè)股權(quán)后形成控制權(quán)的核算方法轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù),追加投資后初始投資成本為兩次交易確認(rèn)的初始成本之和,而追加投資部分的初始投資按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》中非同一控制形成的企業(yè)合并相關(guān)規(guī)定確認(rèn)。

2. 第二種認(rèn)為權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法不需要進(jìn)行追溯調(diào)整,但是追加投資后的初始投資成本需要區(qū)分同一控制和非同一控制。

同一控制下,追加投資日長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為合并日被投資企業(yè)所有者權(quán)益的賬面價(jià)值乘以追加投資后達(dá)到的持股比例,而原投資日確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本以及按照權(quán)益法確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值變動(dòng)都轉(zhuǎn)到成本法下的長(zhǎng)期股權(quán)投資科目,不再進(jìn)行調(diào)整,追加投資日確認(rèn)的成本法下長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本與權(quán)益法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值之間的差額資本公積。

非同一控制下,追加投資日長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為合并日支付的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值與權(quán)益法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值之和。

對(duì)比以上兩種做法的思路可見(jiàn),追加投資情況下長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法的會(huì)計(jì)處理分歧點(diǎn)主要體現(xiàn)在,是否需要對(duì)原權(quán)益法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值進(jìn)行追溯調(diào)整,即對(duì)于按照權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本調(diào)整及之后確認(rèn)的投資損益等變動(dòng)是否應(yīng)該沖銷。

會(huì)計(jì)政策變更是針對(duì)相同的交易或事項(xiàng)而言的,而本文討論的企業(yè)追加投資是由對(duì)聯(lián)營(yíng)或合營(yíng)企業(yè)的投資轉(zhuǎn)為了對(duì)子公司的投資,由對(duì)被投資企業(yè)重大影響或共同控制轉(zhuǎn)為

控制,對(duì)被投資企業(yè)的投資相比以前已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)的區(qū)別,且根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,權(quán)益法與成本法的適用范圍各異,因此核算方法由權(quán)益法改為成本法,并不屬于會(huì)計(jì)政策變更。 為此權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法時(shí),沒(méi)有必要對(duì)權(quán)益法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資損益調(diào)整、投資成本及其他權(quán)益變動(dòng)進(jìn)行沖銷,而是保留其賬面價(jià)值作為轉(zhuǎn)為成本法后的初始投資成本的一部分,這樣更能體現(xiàn)多次交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),也體現(xiàn)出公司不同投資時(shí)期成本與風(fēng)險(xiǎn)的不同。

三、舉例

2×15年1月5日,某上市公司以5 600萬(wàn)元的價(jià)款取得A公司30%的股份,能夠?qū)公司施加重大影響,采用權(quán)益法核算,當(dāng)日A公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為19 000萬(wàn)元(假設(shè)當(dāng)日所有者權(quán)益賬面價(jià)值與公允價(jià)值相同)。由于該項(xiàng)投資的初始成本小于投資時(shí)應(yīng)享有A公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的成本100萬(wàn)元,因此計(jì)入當(dāng)期營(yíng)業(yè)外收入。

2×15年度,A公司實(shí)現(xiàn)凈收益1 000萬(wàn)元,未分配現(xiàn)金股利,該公司已將應(yīng)享有的收益份額300萬(wàn)元作為投資收益確認(rèn)入賬,并相應(yīng)調(diào)整了長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值;除實(shí)現(xiàn)凈損益外,A公司在此期間還確認(rèn)了可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)利得500萬(wàn)元,該公司已將應(yīng)享有的其他權(quán)益變動(dòng)份額150萬(wàn)元作為資本公積確認(rèn)入賬,并相應(yīng)調(diào)整了長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值。

2×16年2月10日,該上市公司又以4 800萬(wàn)元的價(jià)款取得A公司25%的股份。至此,該公司對(duì)A公司的持股比例已增至55%,對(duì)A公司形成了控制,股權(quán)投資的核算方法由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法。

假設(shè)有兩種情況:(1)假設(shè)該項(xiàng)合并為同一控制下的企業(yè)合并,合并日,A公司所有者權(quán)益賬面價(jià)值為20 000萬(wàn)元。(2)假定該合并為非同一控制下的企業(yè)合并。根據(jù)上述分析,追加投資屬于多次交易權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法,相關(guān)會(huì)計(jì)處理如下:

? 1. 同一控制下。追加投資日確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本為:20 000×55%=11 000(萬(wàn)元)。會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司110 000 000;貸:長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司(成本)57 000 000,長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司(損益調(diào)整)3 000 000,長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司(其他權(quán)益變動(dòng))1 500 000,銀行存款48 000 000,資本公積——股本溢價(jià)500 000。

2. 非同一控制下。追加投資日追加部分的確認(rèn)的初始投資成本是支付對(duì)價(jià)的公允價(jià)值4 800萬(wàn)元,權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法后的初始投資成本為4 800+5 700+300+150=10 950(萬(wàn)元)。會(huì)計(jì)分錄如下:借:長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司109 500 000;貸:長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司(成本)57 000 000,長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司(損益調(diào)整)3 000 000,長(zhǎng)期股權(quán)投資——A公司(其他權(quán)益變動(dòng)) 1 500 000,銀行存款48 000 000。

四、權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法時(shí)特殊事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理建議

針對(duì)追加投資權(quán)益法轉(zhuǎn)成本法的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題還存在一些特殊事項(xiàng)。比如,當(dāng)企業(yè)由權(quán)益法轉(zhuǎn)換為成本法后,又發(fā)生企業(yè)宣告發(fā)放上一年現(xiàn)金股利時(shí)應(yīng)當(dāng)如何處理。

篇(4)

私募股權(quán)投資基金理論解析

私募股權(quán)投資基金是近年來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)界萌生并在不斷發(fā)生變化的全新事物，對(duì)其內(nèi)涵做出明確界定就是一項(xiàng)具有高度爭(zhēng)議的工作?，F(xiàn)在談及的私募股權(quán)往往有著不同的含義。其英文簡(jiǎn)稱為PE（Private Equity），直譯就是私人權(quán)益資本，因此私募股權(quán)投資又被業(yè)金融界人士稱為私募權(quán)益資本投資。

根據(jù)投資的企業(yè)成長(zhǎng)階段不同，私募股權(quán)投資主要形態(tài)包括并購(gòu)基金、成長(zhǎng)資本、重振資本、夾層資本、上市前融資資本（英文簡(jiǎn)稱Pre-IPO）、私人股權(quán)投資已上市公司股份資本（英文簡(jiǎn)稱PIPE）。從更寬泛的意義上說(shuō)，投資于企業(yè)種子期和萌芽期的創(chuàng)業(yè)投資，或者叫風(fēng)險(xiǎn)投資（英文簡(jiǎn)稱VC）也屬于私募股權(quán)投資的一種。私募股權(quán)投資基金的分類與所投企業(yè)成長(zhǎng)階段存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，比如PIPE資本主要投資于已上市企業(yè)。大致的對(duì)應(yīng)關(guān)系如圖1所示。當(dāng)然，隨著基金業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，私募股權(quán)投資基金的類型與具體投資業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)交叉混合的趨勢(shì)，即使界限比較明確的VC和PE目前也存在業(yè)務(wù)重疊。

美國(guó)狹義的私募股權(quán)投資基金最主要形態(tài)就是并購(gòu)基金。在國(guó)內(nèi)，廣義的私募股權(quán)投資基金中最熱門的就是Pre-IPO資本和風(fēng)險(xiǎn)投資，但是隨著2012年底中國(guó)股市的第八次暫停首次公開(kāi)募股（英文簡(jiǎn)稱IPO），并購(gòu)基金也已成為國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資的最大亮點(diǎn)。隨著今后中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展與金融體制改革，并購(gòu)基金也將成為國(guó)內(nèi)主要的私募股權(quán)業(yè)務(wù)形態(tài)。在中國(guó)，“私募”一詞的出現(xiàn)也是相伴“公募”而生，是指資金來(lái)源于非公開(kāi)的私下募集。除非特指，本文探討的私募股權(quán)投資基金是指對(duì)非公開(kāi)募資的股權(quán)實(shí)施投資的資金組合。根據(jù)中國(guó)目前的法律框架，私募股權(quán)投資基金必須采取非公開(kāi)募集的方式。其運(yùn)營(yíng)模式在于投資企業(yè)股權(quán)，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)在改造獲得企業(yè)增值，然后轉(zhuǎn)手退出，實(shí)現(xiàn)基金盈利，即業(yè)界所說(shuō)的“募、投、管、退”四個(gè)環(huán)節(jié)。

私募股權(quán)投資基金的本質(zhì)是實(shí)現(xiàn)資源有效配置的機(jī)制創(chuàng)新，是提升企業(yè)品質(zhì)和再造企業(yè)價(jià)值的一系列制度組合。私募股權(quán)投資基金是在管制與創(chuàng)新的激烈碰撞中，由市場(chǎng)自發(fā)形成并受適度規(guī)范的金融投融資工具和機(jī)制，其興起和發(fā)展從來(lái)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇和內(nèi)在要求。私募股權(quán)投資基金的制度設(shè)計(jì)都是處在不斷的自我更新中，其發(fā)展過(guò)程中爆發(fā)的能量非常巨大。但是對(duì)其性質(zhì)、定義、功能、任務(wù)和歷史定位，以及存在的各種問(wèn)題和相關(guān)監(jiān)督和引導(dǎo)，盡管經(jīng)濟(jì)金融界、法律界、相關(guān)產(chǎn)業(yè)界人士均給予了大量的研究和探討。但由于實(shí)踐在不斷發(fā)生變化，許多問(wèn)題在理論上也無(wú)法定論。其中，既有涉及到學(xué)術(shù)層面的觀點(diǎn)碰撞，也包含政策操作的具體爭(zhēng)論。

中國(guó)私募股權(quán)投資基金現(xiàn)狀

中國(guó)的私募股權(quán)投資基金在實(shí)踐中的發(fā)展速度可謂日新月異，這也在客觀上要求我們不斷根據(jù)發(fā)展趨勢(shì)的變化，進(jìn)行及時(shí)的政策調(diào)整和理論探索，關(guān)于私募股權(quán)投資基金的法規(guī)政策的公開(kāi)討論也從未停息過(guò)。近年來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)劇烈變化，在保守和自由的經(jīng)濟(jì)理論對(duì)峙中，放松管制的金融自由化思想退潮之后又在重新蹣跚起步。這些波折也讓中國(guó)新興的私募股權(quán)投資基金在短時(shí)間內(nèi)積累了較豐富的深層次思考。

私募股權(quán)投資基金飛速發(fā)展的背后邏輯首先在于高額的利潤(rùn)，據(jù)業(yè)內(nèi)估測(cè)，私募股權(quán)投資基金的利潤(rùn)率一般會(huì)達(dá)到15%～20%。中國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化程度不高，企業(yè)上市需求不能得到有效滿足。截至2011年8月，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的IPO溢價(jià)率平均為59%，最高可達(dá)209%。對(duì)上市企業(yè)的前期股權(quán)投資的利潤(rùn)可見(jiàn)一斑。2007年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，很多私募股權(quán)資金轉(zhuǎn)移至亞洲。

清華科研中心的調(diào)查數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度名列前茅的中國(guó)，目前是亞洲地區(qū)的私募最熱點(diǎn)地區(qū)。這從側(cè)面也反映了中國(guó)私募股權(quán)投資的收益率之高。從2002年中國(guó)的12.7億美元的VC募資金額，發(fā)展到2013年VC和PE可投資本達(dá)1700億美元，10年間募資規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)100倍。2011年4月，時(shí)任中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司董事長(zhǎng)的劉樂(lè)飛認(rèn)為，在美國(guó)這樣的發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)上，私募股權(quán)投資基金每年的交易額占GDP滲透率的百分之一，而中國(guó)目前只有千分之三，今后發(fā)展空間可想而知。據(jù)清華科研中心2013年統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)正活躍著超過(guò)6000家VC和PE機(jī)構(gòu)。

中國(guó)的私募股權(quán)投資基金從其出生就經(jīng)歷了從外來(lái)引進(jìn)到本土生長(zhǎng)的不斷演進(jìn)過(guò)程。1992年初中國(guó)正式宣布發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，而外資的私募股權(quán)投資集團(tuán)如黑石、華登等1992年前后就聞風(fēng)而動(dòng)進(jìn)入中國(guó)，這種與中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的時(shí)間表的巧合，與其說(shuō)是偶然，不如說(shuō)是外資股權(quán)投資企業(yè)高超的專業(yè)敏銳度及戰(zhàn)略眼光。私募股權(quán)投資需要配套的諸如法律、政策、企業(yè)和金融市場(chǎng)運(yùn)作環(huán)境，才能夠順利實(shí)現(xiàn)投資、運(yùn)作、退出的獲利流程。盡管出于招商引資、制度創(chuàng)新等前瞻性考慮，中國(guó)政府支持這些股權(quán)投資企業(yè)的發(fā)展，1995年又頒布了《設(shè)立境外產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，初步建立運(yùn)行規(guī)則，但由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)體制不順暢、后期退出獲利渠道不配套，初期試水效果不明顯。1986年最先成立的中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司也因違規(guī)經(jīng)營(yíng)，于1998年被央行終止金融業(yè)務(wù)并清算。

1998年國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)了《關(guān)于建立我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的若干意見(jiàn)》，私募股權(quán)投資發(fā)展急劇提速，4年后總共成立了300家左右的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。盡管2001年全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入寒冬期，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)冷，但是股權(quán)投資的游戲規(guī)則一旦建立，機(jī)會(huì)就會(huì)不斷被發(fā)掘。富有遠(yuǎn)見(jiàn)的國(guó)外私募基金迅速進(jìn)入中國(guó)，并對(duì)許多處于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行了成功的股權(quán)投資，比如蒙牛乳業(yè)和深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行）等。國(guó)外私募股權(quán)投資企業(yè)不僅對(duì)于這些企業(yè)提供了資金支持，更重要的是對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)管理體制起到了思想沖擊和體制示范作用，并促使他們組建了專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍。因此，早期外資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)企業(yè)內(nèi)在管理體制的改進(jìn)起到了歷史性的推動(dòng)作用。此外，國(guó)際私募基金由于流動(dòng)性緊張和收益率下降等問(wèn)題步履艱難，而中國(guó)的私募股權(quán)投資卻是進(jìn)入了一個(gè)發(fā)展與規(guī)范的關(guān)鍵期。

私募股權(quán)投資基金的作用

促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

私募股權(quán)投資基金的發(fā)展對(duì)于下一步中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和整體升級(jí)具有重要的突破性意義。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革正從“增量性改革”逐步轉(zhuǎn)向“存量性改革”，人口、環(huán)境、體制的瓶頸使得整體的帕累托改進(jìn)很難實(shí)現(xiàn)，而存量改革需要觸動(dòng)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)利益格局，無(wú)論是從地區(qū)、產(chǎn)業(yè)還是從人群分布來(lái)說(shuō)，均有亟待調(diào)整的不平衡性矛盾。但是政府對(duì)既有體制的調(diào)整面臨各方面的壓力，正所謂“觸動(dòng)利益比觸動(dòng)靈魂還要困難”。“存量改革”除了要進(jìn)行整體性制度設(shè)計(jì)，更要借鑒過(guò)去改革的成功經(jīng)驗(yàn)，從關(guān)鍵性的“變量改革”入手，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求，從而達(dá)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體升級(jí)的目的。新興的私募股權(quán)投資基金恰恰是金融和投資領(lǐng)域新生的經(jīng)濟(jì)變量，它的出現(xiàn)不依附于原有刻板的金融體制，而是通過(guò)私募股權(quán)投資，有效地集聚社會(huì)資源。通過(guò)市場(chǎng)自我選擇的機(jī)制實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和企業(yè)增效，同時(shí)隨著私募股權(quán)投資金基金的發(fā)展，也可以促進(jìn)和加快原有金融體制的市場(chǎng)化進(jìn)程。

實(shí)現(xiàn)資源有效配置

私募股權(quán)投資基金突破了企業(yè)的固有邊界，實(shí)現(xiàn)了資源有效配置和企業(yè)價(jià)值的再造和流轉(zhuǎn)。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)背景下，資源配置是以資金為紐帶，以產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移為核心流程，從而實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力、企業(yè)家才能和土地、設(shè)備等生產(chǎn)要素的有效流轉(zhuǎn)并產(chǎn)生新價(jià)值。借貸資本的興起促進(jìn)了以商品為核心的價(jià)值流動(dòng)，資本市場(chǎng)的興起促進(jìn)了以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為核心的價(jià)值流動(dòng)，企業(yè)價(jià)值的市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)與提升的功能被激發(fā)出來(lái)，并突破了固有的時(shí)間和空間限制。私募股權(quán)投資基金的興起，加速促進(jìn)了資源在資本市場(chǎng)多層次的有效配置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與轉(zhuǎn)型，有利于高科技企業(yè)的發(fā)展和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的振興，有效促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展。

改變社會(huì)融資結(jié)構(gòu)

私募股權(quán)投資基金的發(fā)展可以改變社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)直接融資的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，私募股權(quán)市場(chǎng)是全球增長(zhǎng)最快速的市場(chǎng)之一，在金融市場(chǎng)中，從數(shù)量指標(biāo)上看，其增長(zhǎng)速度超過(guò)了公開(kāi)發(fā)行股票和債券的相加數(shù)。私募股權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)生的背景就是美國(guó)當(dāng)時(shí)也存在著中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。受《格拉斯-斯蒂格爾法》的約束，美國(guó)的私人銀行發(fā)展受到限制，相反，投資銀行和資本市場(chǎng)卻非常發(fā)達(dá)。而日本則是以銀行為代表的間接融資更為發(fā)達(dá)。但是從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，信息的日益發(fā)散性要求風(fēng)險(xiǎn)的配置更為分散。中國(guó)的股市盡管已經(jīng)進(jìn)入了百姓的生活，但直接融資也只占總?cè)谫Y量的20%左右，與美國(guó)超過(guò)70%的比例相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。因此，在中國(guó)發(fā)展私募股權(quán)不僅前景廣闊，對(duì)于融資結(jié)構(gòu)的均衡，意義也非常重大。

加速經(jīng)濟(jì)金融化步伐

私募股權(quán)投資基金可以有效促進(jìn)金融深化，加速經(jīng)濟(jì)金融化的步伐，進(jìn)一步豐富和完善中國(guó)資本市場(chǎng)體系。我國(guó)現(xiàn)有金融管制比較嚴(yán)格，利率市場(chǎng)化還在初步實(shí)施階段，私募股權(quán)投資可以有效克服金融抑制問(wèn)題，促進(jìn)金融市場(chǎng)效率和金融中介效率，提高金融機(jī)構(gòu)化程度和金融工具多樣化程度。使金融從不同層次不同角度服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方方面面，提高經(jīng)濟(jì)與金融的密切度，進(jìn)而提高金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率。

有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題

私募股權(quán)投資基金可以有效解決中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題。這也是私募股權(quán)投資基金問(wèn)世的最初動(dòng)機(jī)。目前中小企業(yè)的融資渠道主要還是間接融資，而銀行出于盈利和安全動(dòng)機(jī)，一般傾向于向大企業(yè)提供融資，尤其是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策、貨幣政策扶持的行業(yè)、企業(yè)和項(xiàng)目。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的公開(kāi)資料顯示，銀行貸款分布的“二八定律”越來(lái)越嚴(yán)重，央企等大企業(yè)占據(jù)了大多數(shù)的貸款資金。有資料顯示，在大銀行中，貸款余額過(guò)億元的重點(diǎn)客戶數(shù)不到千分之五。在2011年亞太經(jīng)合組織中小企業(yè)峰會(huì)上，國(guó)務(wù)院參事陳金生指出，大約有99%的中小企業(yè)沒(méi)有辦法在四大國(guó)有銀行貸款。按照現(xiàn)行的貸款規(guī)定，依據(jù)企業(yè)資信評(píng)價(jià)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款要上浮至少20%才能滿足中小企業(yè)的資金需求。

無(wú)論是對(duì)銀行還是資本市場(chǎng)，中小企業(yè)都是弱勢(shì)群體。截至2011年年底，盡管有1000家以上民營(yíng)企業(yè)先后上市，突破上市公司總數(shù)的40%，但是民營(yíng)中小企業(yè)的上市比例過(guò)少，并不能和上市總數(shù)做簡(jiǎn)單對(duì)比，更要考慮到中小企業(yè)占總企業(yè)數(shù)超過(guò)90%以上的比例。由此可見(jiàn)，絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)通過(guò)上市渠道獲取直接融資的艱難程度。而自2011年以來(lái)，游離于銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)之外的影子銀行業(yè)務(wù)的興起，尤其是民間借貸的激增與中小企業(yè)融資困難息息相關(guān)。從上述幾個(gè)方面來(lái)看，中小企業(yè)的融資問(wèn)題已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急，這也是國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資基金盛行的現(xiàn)實(shí)背景。通過(guò)私募股權(quán)投資基金的介入可以有效解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，同時(shí)能為它們提供深層增值服務(wù)。

優(yōu)化投融資體制創(chuàng)新

私募股權(quán)投資基金可以積極參與國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部改制，并進(jìn)一步優(yōu)化和豐富地方政府和國(guó)有企業(yè)的投融資體制創(chuàng)新。加快國(guó)有企業(yè)改革需要從不同角度入手，不僅需要企業(yè)自身積極探索，從內(nèi)部尋找突破口，同時(shí)也要從外部引進(jìn)資金、管理、人才和生產(chǎn)要素流動(dòng)等一整套機(jī)制。私募股權(quán)投資基金恰恰可以為國(guó)有企業(yè)尋找自身潛力、改組改造乃至上市起到積極的推動(dòng)作用。同時(shí)，私募股權(quán)投資基金的發(fā)展也可以優(yōu)化和拓寬政府管理經(jīng)濟(jì)的方法和思路。企業(yè)的創(chuàng)立和創(chuàng)新，一方面需要政府的鼓勵(lì)和指導(dǎo)，另一個(gè)方面，政府也要刺激企業(yè)投融資，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。尤其是在各地競(jìng)相招商引資的過(guò)程中，不僅需要政府給予財(cái)政和稅收上的直接支持，更需要政府主動(dòng)伸出引導(dǎo)之手。

我國(guó)地方政府也在積極籌劃投融資的體制創(chuàng)新，同時(shí)也直接向企業(yè)投資，如政府引導(dǎo)基金等。政府引導(dǎo)基金的主導(dǎo)者是政府，引導(dǎo)社會(huì)資本共同發(fā)起設(shè)立母基金。政府建立引導(dǎo)基金，可以有效引導(dǎo)社會(huì)資金對(duì)中小企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)實(shí)行股權(quán)投資，在解決其融資難題的同時(shí)，也解決進(jìn)一步發(fā)展的管理提升和機(jī)制再造。2005年頒布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》對(duì)政府引導(dǎo)基金進(jìn)行了規(guī)范。2008年制定的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為政府引導(dǎo)基金組織和設(shè)立從法律上給予了落實(shí)。與此同時(shí)，根據(jù)《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》，國(guó)有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和特定投資人建立了產(chǎn)業(yè)基金，如2006年的第一家渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等，這些同樣是以新的股權(quán)投資機(jī)制進(jìn)行的投融資創(chuàng)新，以市場(chǎng)化的方式積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

加快落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)

私募股權(quán)投資基金可以集合社會(huì)資金力量，加快對(duì)落后的中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)。目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和資金主要集中于沿海發(fā)達(dá)地區(qū)以及大中城市，根據(jù)《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》2001～2007年資料顯示，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款地區(qū)分布差異非常大，東部地區(qū)占67.77%，中部地區(qū)占17.44%，西部地區(qū)僅占14.79%。上市公司地區(qū)分布也是類似情況，東部地區(qū)占59.02%，中部地區(qū)占23.73%，西部地區(qū)占17.25%。扭轉(zhuǎn)這種不平衡的局面需要國(guó)家整體開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的推進(jìn)，更要從微觀層面和具體制度上采取措施。

私募股權(quán)投資基金發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

私募股權(quán)投資基金快速發(fā)展，充分反映了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在趨勢(shì)，說(shuō)明它能夠滿足企業(yè)和相關(guān)投資者的多方面需求，同時(shí)在發(fā)展的過(guò)程中也逐漸暴露出了大量問(wèn)題亟待解決和引導(dǎo)。

法律地位尚未明確

私募股權(quán)投資基金的法律地位沒(méi)有得到明確和落實(shí)。從上世紀(jì)80年代創(chuàng)業(yè)投資的探索到1998年風(fēng)險(xiǎn)投資的一系列規(guī)范，尤其是2005年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由國(guó)家發(fā)改委等十家部委聯(lián)合的《創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法》等文件的出臺(tái)，對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展給予了法律上的明確保障和規(guī)范。但是狹義的私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作一直沒(méi)有統(tǒng)一的法律制度進(jìn)行全面引導(dǎo)。國(guó)家發(fā)改委辦公廳于2011年的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作》和《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》兩個(gè)文件，是目前規(guī)范私募股權(quán)投資的最有效力的專門性文件，但也僅僅是以部委辦公廳的通知形式下發(fā)，缺乏足夠的強(qiáng)制力。

近年來(lái)，各省市地方政府也出臺(tái)了支持股權(quán)投資的各種規(guī)定，具體要求各不相同，自行其是。而由國(guó)家發(fā)改委起草的《股權(quán)投資基金管理辦法》，由于種種原因，到現(xiàn)在還在醞釀過(guò)程中，遲遲不能問(wèn)世。2013年4月，中央機(jī)構(gòu)編制委員會(huì)辦公室將對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)的適度監(jiān)管的權(quán)力明確授權(quán)給證監(jiān)會(huì)，但在此之前剛剛修訂的《證券投資基金法》并沒(méi)有將私募股權(quán)投資基金納入其中。因此，相關(guān)的法律整合與監(jiān)管權(quán)力的重新梳理與明確還需要一段時(shí)間的不斷努力。

管理者素質(zhì)亟待提升

私募股權(quán)投資基金的管理者素質(zhì)亟須提升。私募股權(quán)投資是一項(xiàng)綜合性的工作，而不僅僅是融資和投資那么簡(jiǎn)單，還包括尤其是具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)項(xiàng)目的搜尋，企業(yè)管理與改制轉(zhuǎn)型，企業(yè)供應(yīng)鏈和市場(chǎng)各要素的優(yōu)化組合，政府、銀行、券商等多方面的溝通與運(yùn)作等。因此短期內(nèi)如何鍛煉一批管理人才隊(duì)伍，是目前的當(dāng)務(wù)之急。更重要的是，基金管理者多年來(lái)形成的良好聲譽(yù)與業(yè)績(jī)是維持股權(quán)投資信任度的最關(guān)鍵一個(gè)環(huán)節(jié)，而作為新興的股權(quán)投資市場(chǎng)，這恰好是中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)。因此，今后應(yīng)努力建成一批具有國(guó)際國(guó)內(nèi)品牌影響力的私募股權(quán)投資基金管理團(tuán)隊(duì)。

管理機(jī)制有待加強(qiáng)

私募股權(quán)投資基金的內(nèi)在治理結(jié)構(gòu)和管理機(jī)制需要進(jìn)一步優(yōu)化和加強(qiáng)?；鹜顿Y者和基金管理者之間的委托關(guān)系始終是基金內(nèi)在運(yùn)行的關(guān)鍵問(wèn)題，而基金與作為投資對(duì)象的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)之間的委托關(guān)系則是基金項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的成敗所在。由于投資人與管理者之間存在著信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)和約束機(jī)制就成為關(guān)鍵性問(wèn)題。目前，基金內(nèi)部組織形式主要有三種，分別是公司制、信托制和有限合伙制，以及在此基礎(chǔ)上衍生優(yōu)化出的混合制度。其中有限合伙制和公司制是當(dāng)下的主流選擇。2007年，我國(guó)《合伙企業(yè)法》修訂以后，有限合伙制成為可行的備選方案。

值得關(guān)注的是，有限合伙制中規(guī)定的普通合伙人的無(wú)限連帶責(zé)任只是一個(gè)基本底線，在投資者和管理者之間復(fù)雜的博弈中，其有效性受到制約，更何況我國(guó)沒(méi)有《個(gè)人破產(chǎn)法》和完善的社會(huì)信用體系，更具體的權(quán)責(zé)關(guān)系需要在實(shí)踐中細(xì)致地明確。有限合伙人既不能參與實(shí)際經(jīng)營(yíng)，又不能通過(guò)資本權(quán)力參與具體決策，其利益如何受到保護(hù)，顯然僅僅依靠《有限合伙法》不足以解決問(wèn)題。短短的幾年時(shí)間里，基金管理腐敗的事件接連出現(xiàn)。而基金與被投資企業(yè)以及債權(quán)人的委托關(guān)系的治理，無(wú)疑更取決于企業(yè)改變管理機(jī)制以及法人治理結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化。

政府監(jiān)管思路尚不清晰

政府引導(dǎo)和支持股權(quán)基金的力度需要加強(qiáng)，監(jiān)管思路要進(jìn)一步清晰。私募股權(quán)行業(yè)多年來(lái)一直缺乏統(tǒng)一的制度規(guī)范，監(jiān)管過(guò)程往往政出多門，各行其是。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，不利于股權(quán)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。政府也應(yīng)該改變招商引資過(guò)程中急功近利的思路，應(yīng)著重于優(yōu)化私募股權(quán)投資企業(yè)的外部稅收政策，同時(shí)應(yīng)努力培育私募股權(quán)投資的社會(huì)環(huán)境，尤其是建立股權(quán)投資的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，發(fā)揮社會(huì)中介的力量，如投資咨詢、財(cái)務(wù)管理、信用擔(dān)保、市場(chǎng)研究、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。對(duì)于私募股權(quán)投資基金運(yùn)行過(guò)程中，相關(guān)參與者的利益受損，尤其是造成國(guó)有資產(chǎn)流失的潛在風(fēng)險(xiǎn)更需要引起政府的高度重視。

退出渠道有待發(fā)展

篇(5)

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)；基金監(jiān)管；制度完善

中圖分類號(hào)：F83251文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-5349（2016）05-0060-01

一、私募股權(quán)投資基金概念與特點(diǎn)

（一）關(guān)于私募股權(quán)投資基金

私募股權(quán)投資基金（Private Equity，PE）是股權(quán)投資基金的一種。一般是通過(guò)私募的形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，然后在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮將來(lái)退出機(jī)制的一種投資方式。本文認(rèn)為私募股權(quán)投資基金指：以非公開(kāi)方式在合格投資者中間募集資金，投資于有潛力、未上市的成長(zhǎng)型企業(yè)，待企業(yè)上市后轉(zhuǎn)讓所持股份退出企業(yè)的一種投資基金。

（二）私募股權(quán)投資基金的特點(diǎn)

PE資金募集對(duì)象主要是機(jī)構(gòu)投資者和少數(shù)富人等所謂合格投資者；募集方式上采取私密的、非公開(kāi)方式發(fā)行；投資方式上，主要針對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；信息披露上，不必像公募基金一樣定期向社會(huì)公眾進(jìn)行詳細(xì)的信息披露，只需向少數(shù)特定投資者進(jìn)行披露即可，披露的內(nèi)容和方式靈活。

二、現(xiàn)行監(jiān)管制度中的問(wèn)題

（一）監(jiān)管法律缺位

目前為止我國(guó)尚未出臺(tái)專門的法律規(guī)定對(duì)私募股權(quán)基金進(jìn)行監(jiān)督和規(guī)范，相關(guān)規(guī)定分布在現(xiàn)行《公司法》、《信托法》和《合伙企業(yè)法》中，對(duì)私募這一新型金融主體的合法地位未予明確。此外，由于現(xiàn)有監(jiān)管法律散布在不同的法律規(guī)范中，對(duì)不同組織形式私募的稅收有不同的標(biāo)準(zhǔn)，也不利于保護(hù)私募股權(quán)基金的合法權(quán)益。

（二）監(jiān)管主體缺失，監(jiān)管思路不統(tǒng)一，降低管理效率

目前，我國(guó)尚缺乏專門的私募股權(quán)投資基金監(jiān)管部門，監(jiān)管主體缺失，監(jiān)管缺乏系統(tǒng)性。當(dāng)前法律規(guī)定只對(duì)創(chuàng)業(yè)投資形式的私募股權(quán)投資基金在設(shè)立和運(yùn)作等方面做出了較明確的規(guī)定，但是針對(duì)其他形式的私募股權(quán)基金的監(jiān)管部門尚不明確。在現(xiàn)行的監(jiān)管體系下，缺乏統(tǒng)一的系統(tǒng)監(jiān)管部門，相關(guān)部門的監(jiān)管職能劃分不清，各部門之間缺乏配合與協(xié)調(diào)。

（三）監(jiān)管目標(biāo)不明，不利于融資，也不利于保護(hù)投資者

我國(guó)目前的法律還對(duì)大型機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入私募股權(quán)投資基金有著嚴(yán)格的限制。當(dāng)前私募股權(quán)基金的融資渠道有限，資金籌集還有困難，難以找到合格的機(jī)構(gòu)投資者。在投資者資格的規(guī)定方面，我國(guó)法律的相關(guān)規(guī)定主要以投資額作為限制條件；我國(guó)監(jiān)管制度對(duì)合格投資者也缺乏有效界定，現(xiàn)有法律只有《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》有關(guān)于合格投資者的規(guī)定，對(duì)于其他組織形式下的合格投資者并沒(méi)有確切的定義。而其他組織形式的私募股權(quán)投資基金不受上述兩部法律約束。

（四）監(jiān)管內(nèi)容不明確，基金設(shè)立與運(yùn)作不規(guī)范

在監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管內(nèi)容方面，現(xiàn)行法律缺乏明確的規(guī)范。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)私募股權(quán)投資基金實(shí)行監(jiān)管豁免，但前提是相關(guān)法律已經(jīng)對(duì)投資者主體準(zhǔn)入、人數(shù)限制、私募發(fā)行方法等進(jìn)行了規(guī)定，以控制風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)中小投資者，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。而我國(guó)目前除了信托制私募股權(quán)投資基金外，其他PE尚未建立起合格投資者準(zhǔn)入制度。因此一些基金在設(shè)立時(shí)常常違規(guī)宣傳，隱瞞風(fēng)險(xiǎn)，給投資者造成巨大損失。因此，明確投資者、基金管理人和基金運(yùn)作規(guī)范并納入監(jiān)管內(nèi)容，是當(dāng)前的迫切任務(wù)。

四、建議與對(duì)策

（一）制定私募股權(quán)投資基金法

我國(guó)現(xiàn)有法律對(duì)公司制、有限合伙制或信托制的私募股權(quán)基金建有相關(guān)規(guī)定，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)形式的私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、運(yùn)作、政策扶持與監(jiān)管提出基本要求。但這些規(guī)定政出多門，具體操作性較差，法律效力層級(jí)和位階也較低。應(yīng)在法律層面上盡快制定專門規(guī)范私募股權(quán)投資基金的基金法，明確PE的合法地位，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)范，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有的相關(guān)法律和規(guī)范進(jìn)行修訂、合并或廢止。

（二）構(gòu)建強(qiáng)制監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的“二元”監(jiān)管體系

首先，應(yīng)確定統(tǒng)一的法律監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一行使法律賦予的監(jiān)管權(quán)。其次，盡快設(shè)立全國(guó)私募股權(quán)投資基金行業(yè)協(xié)會(huì)，進(jìn)行行業(yè)自律監(jiān)管。

（三）明確監(jiān)管目標(biāo)，以保護(hù)投資者為中心構(gòu)建監(jiān)管機(jī)制

為了促進(jìn)PE市場(chǎng)健康發(fā)展，對(duì)投資利益的保護(hù)應(yīng)是首要目標(biāo)。監(jiān)管法律制度也應(yīng)圍繞保護(hù)投資者這個(gè)中心來(lái)構(gòu)建。具體制度建議如下：

1.構(gòu)建合格投資者準(zhǔn)入制度。目前分散運(yùn)行的相關(guān)法律中關(guān)于投資者資格的規(guī)定，在投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面缺乏具體的判別標(biāo)準(zhǔn)，在投資者人數(shù)規(guī)定上也缺乏令人信服的依據(jù)。

篇(6)

[關(guān)鍵詞] 成本法 《長(zhǎng)期股權(quán)投資》

2006年2月15日，財(cái)政部頒布了38項(xiàng)具體準(zhǔn)則與1項(xiàng)基本準(zhǔn)則，其中的2號(hào)準(zhǔn)則是《長(zhǎng)期股權(quán)投資》。準(zhǔn)則規(guī)定：長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法可以分為成本法與權(quán)益法兩種。當(dāng)企業(yè)之間存在下列兩種關(guān)系時(shí)應(yīng)采用成本法。

第一，投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

第二，投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

2007年的會(huì)計(jì)師任職資格考試在即，作為考試大綱的內(nèi)容之一，《長(zhǎng)期股權(quán)投資》無(wú)疑是重點(diǎn)內(nèi)容，在此，為了便于廣大考生與實(shí)務(wù)工作者更好的理解“長(zhǎng)期股權(quán)投資”中“成本法”的核算，我特向大家介紹一下“成本法”核算的簡(jiǎn)易方法，以供參考。

縱觀準(zhǔn)則原文，僅有第七條對(duì)成本法的核算予以了規(guī)定：采用成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)按照初始投資投資成本計(jì)價(jià)。追加或收回投資應(yīng)當(dāng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)，確認(rèn)為當(dāng)期投資收益。投資企業(yè)確認(rèn)投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤(rùn)的分配額，所獲得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。

由以上規(guī)定，我將成本法的賬務(wù)處理歸納如下：

1.取得投資時(shí)：

借:長(zhǎng)期股權(quán)投資――被投資企業(yè)(初始投資成本）

貸:銀行存款

2.宣告分派現(xiàn)金股利時(shí):

借:應(yīng)收股利(宣告分派現(xiàn)金股利額）

長(zhǎng)期股權(quán)投資(借或貸）

貸:投資收益

3.收到現(xiàn)金股利時(shí)：

借:銀行存款

貸:應(yīng)收股利

不難看出，成本法賬務(wù)處理的核心應(yīng)為分錄2，而分錄2中又以“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶的數(shù)額確定為關(guān)鍵。下面，我以例題的方式對(duì)難點(diǎn)內(nèi)容加以說(shuō)明。

例題1:A企業(yè)2001年1月1日向B企業(yè)投資80萬(wàn)元，占B企業(yè)表決權(quán)資本的10％，若B企業(yè)每年4月宣告發(fā)放股利，投資后B企業(yè)相關(guān)資料如下:

解析:由于A企業(yè)對(duì)B企業(yè)的投資比例為10％，所以我們首先應(yīng)按投資比例將以上所有數(shù)據(jù)乘以10％。另外，正確理解成本法的首要問(wèn)題是：搞清利潤(rùn)與所分派現(xiàn)金股利之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。需明確的是，企業(yè)當(dāng)年分得的股利實(shí)際是由上年的利潤(rùn)分配而來(lái)的，如2003年的股利來(lái)源于2002年的利潤(rùn)，2005年的股利來(lái)源于2004年的利潤(rùn)，由于A企業(yè)是2001年1月1日投資的，B企業(yè)00年的利潤(rùn)中沒(méi)有屬于A的部分，故2001年分派給A的股利3的利潤(rùn)來(lái)源為0。現(xiàn)將企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與所分派現(xiàn)金股利之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系用數(shù)軸表示如下：

解題思路:

第一步:利潤(rùn)減去股利，得出＋、－差異。（2001年0～3;2002年3～2；2003年5～6;2004年6～2;2005年3～1;2006年4～9;2007年10～1;2008年5～8）

第二步:找出欠賬與還賬。（核心）

第三步:結(jié)余額

2001年:上年無(wú)余額,－3為欠賬3，表示為(－3），年末余額為－3。

2002年:上年余額為－3，＋1應(yīng)還賬，表示為（＋1），年末余額為－2。

2003年:上年余額－2，－1為欠賬，表示為（－1），年末余額為－3。

2004年:上年余額為－3，＋4應(yīng)還賬，但最多將－3還完，表示為（＋3），年末余額為＋1。

2005年:上年余額為＋1，＋2無(wú)需還賬，年末余額為＋3。

2006年：上年余額為＋3，本期－5，形成真實(shí)欠賬額－2，表示為(－2），年末余額為－2。

2007年:上年余額為－2，本期＋9可用于還賬，還賬額為2，表示為(＋2），年末余額為＋7。

2008年:由于上年余額為＋7，本期－3未形成欠賬，年末余額為＋4。

得出如下分錄：（單位：萬(wàn)元）

2001年1月1日：

借:長(zhǎng)期股權(quán)投資――B企業(yè)80

貸:銀行存款80

2001年～2008年每年宣告股利時(shí)：

“應(yīng)收股利”為當(dāng)年分派數(shù)額，凡是還賬計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶借方，欠賬計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”賬戶貸方，最后倒擠“投資收益”。

年度0102030405060708

借:應(yīng)收股利3 2 6 2 1 9 1 8

（還賬）長(zhǎng)期股權(quán)投資132

貸：投資收益 35 51 73 8

（欠賬）長(zhǎng)期股權(quán)投資31 2

2001年～2008年每年收到股利時(shí):

年度0102030405060708

借：銀行存款32621918

貸：應(yīng)收股利32621918

至此，不知此方法您是否已掌握？

現(xiàn)給出以數(shù)軸表示的新例題，以供檢驗(yàn)。

例題2:

2001年～2007年每年宣告股利時(shí)的分錄為：

年度01020304050607

借:應(yīng)收股利2 1 8 7 6 3 4

（還賬）長(zhǎng)期股權(quán)投資2 2 1

貸：投資收益 3 7 5 8 4 4

（欠賬）長(zhǎng)期股權(quán)投資2 1 2

解析:2001年利潤(rùn)0，股利2，故欠賬(-2）；2002年利潤(rùn)4，股利1，積攢3，故還賬(+2）此處由于原僅欠2只能還2，還完后余1；2003年利潤(rùn)6，股利8，由于上年積攢額為1，故本年欠賬(-1）;2004年利潤(rùn)5，股利7，2004年欠賬(-2），加上2003年欠賬1，此時(shí)累積欠賬3;2005年利潤(rùn)8，股利6，積攢2，本年還賬(+2），還完后還有欠賬1;2006年利潤(rùn)10，股利3，積攢7，由于上年欠賬為1，本年僅還賬1，還完后還有積攢額6;2007年利潤(rùn)2，股利4，表面上欠2，實(shí)際由于上年有積攢額6，故本年不形成欠賬，反而年末有積攢余額4。

參考文獻(xiàn):

篇(7)

【關(guān)鍵詞】長(zhǎng)期股權(quán)投資 權(quán)益法 成本法

長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法與成本法之間的轉(zhuǎn)換是長(zhǎng)期股權(quán)投資核算的一個(gè)難點(diǎn)，許多人一談起權(quán)益法和成本法之前的轉(zhuǎn)換，就覺(jué)得如同進(jìn)入迷宮一般，越轉(zhuǎn)越暈，找不到方向。本文采取一個(gè)仿真案例，假設(shè)一家公司對(duì)另一家公司的投資在2007―2011年間經(jīng)歷了從初始小額投資逐步增加持股直到合并，再?gòu)暮喜⒅鸩綔p資到小額投資的變化，以清晰的路線圖全面剖析持股比例變化導(dǎo)致的權(quán)益法與成本法之間的轉(zhuǎn)換，幫助讀者理清思路，找到迷宮的出口。

甲股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱甲公司）是一家上市公司，屬于一般納稅企業(yè)，適用的增值稅稅率為17%，乙股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱乙公司）也是一家上市公司（甲乙公司之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系）。假設(shè)甲公司、乙公司均不考慮所得稅，A公司每年底按10%提取盈余公積。其他有關(guān)資料如下：

（1）甲公司2007年4月1日以現(xiàn)金28萬(wàn)元購(gòu)入乙公司5%的股權(quán)，不能夠?qū)σ夜緦?shí)施重大影響。投資時(shí)乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值均為500萬(wàn)元。2007年3月初，乙公司宣告分配2006年度現(xiàn)金股利30萬(wàn)元，除權(quán)日為4月5日，股利發(fā)放日為4月20日。2007年1-3個(gè)月乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36萬(wàn)，4-12月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64萬(wàn)元，2007年底形成直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失10萬(wàn)元。2007年底，甲公司進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)對(duì)乙公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為28萬(wàn)元。

①投資時(shí)（初始確認(rèn)）

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司 26.5

應(yīng)收股利 1.5

貸：銀行存款 28

②收到股利

借：銀行存款 1.5

貸：應(yīng)收股利 1.5

③2007年底減值測(cè)試。由于長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金現(xiàn)值28萬(wàn)大于賬面價(jià)值26.5萬(wàn)，所以不提減值準(zhǔn)備。

（2）2008年1月3日，甲公司以公允價(jià)值60萬(wàn)元，賬面價(jià)值45萬(wàn)元的一批存貨（庫(kù)存商品），收購(gòu)了乙公司其他股東15%的股權(quán)，累計(jì)持有乙公司20%的股份，能夠?qū)σ夜緦?shí)施重大影響。追加投資時(shí)，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為574萬(wàn)元，賬面價(jià)值為554萬(wàn)，差額系2007年12月購(gòu)入的一項(xiàng)管理用固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值為35萬(wàn)元，公允價(jià)值為55萬(wàn)元，預(yù)計(jì)尚可使用壽命為5年，無(wú)殘值，折舊費(fèi)用計(jì)入管理費(fèi)用。2008年3月初，乙公司宣告分配2007年度現(xiàn)金股利36萬(wàn)元。2008年度乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)120萬(wàn)元，2008年底形成直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得20萬(wàn)元。2008年底，甲公司進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)對(duì)乙公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)可收回金額為135萬(wàn)元。

①追加投資時(shí)

第一步：追溯調(diào)整（成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法）

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本）26.5

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司 26.5

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整） 64×5%=3.2

貸：盈余公積 3.2×10%=0.32

利潤(rùn)分配―未分配利潤(rùn) 2.88

借：資本公積―其他資本公積 10×5%=0.5

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)） 0.5

由于調(diào)整后的2007年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=26.5+3.2-0.5=29.2萬(wàn)，2007年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為28萬(wàn)，應(yīng)提減值準(zhǔn)備1.2萬(wàn)。

借：盈余公積 1.2×10%=0.12

利潤(rùn)分配―未分配利潤(rùn) 1.08

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 1.2

第二步：追加投資

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本） 70.2

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 60

應(yīng)交稅費(fèi)―應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額） 10.2

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 45

貸：庫(kù)存商品 45

初始投資時(shí)，投資成本為26.5萬(wàn)，應(yīng)享有乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額為25（500×5%）萬(wàn)，產(chǎn)生商譽(yù)1.5萬(wàn)，不予確認(rèn)；追加投資時(shí)，投資成本為70.2萬(wàn)，應(yīng)享有乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額為86.1（574×15%）萬(wàn)，產(chǎn)生應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的營(yíng)業(yè)外收入15.9萬(wàn)。兩者綜合考慮，產(chǎn)生計(jì)入當(dāng)期損益的營(yíng)業(yè)外收入14.4萬(wàn)，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的投資成本進(jìn)行調(diào)整。

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本）14.4

貸：營(yíng)業(yè)外收入 14.4

②2008年3月初乙公司宣告分配現(xiàn)金股利

借：應(yīng)收股利 36×20%=7.2

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整） 3.2 （64×5%）

長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本） 4

③收到股利

借：銀行存款 7.2

貸：應(yīng)收股利 7.2

④2008年底確認(rèn)投資收益

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整）（120-20/5）×20%=23.2

貸：投資收益 23.2

⑤2008年底確認(rèn)其他權(quán)益變動(dòng)

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)） 20×20%=4

貸：資本公積―其他資本公積 4

⑥2008年底減值測(cè)試

2008年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=26.5+3.2-0.5-1.2+70.2+14.4-7.2+23.2+4=132.6萬(wàn)，小于預(yù)計(jì)可收回金額為135萬(wàn)，但是長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值損失不允許轉(zhuǎn)回。

（3）2009年初甲公司以定向發(fā)行公司債券的方式從乙公司的其他股東處取得乙公司40%的股權(quán)，累計(jì)持有乙公司60%股權(quán)，能夠?qū)σ夜镜纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生控制。甲公司所發(fā)行的公司債券的面值為260萬(wàn)元，市場(chǎng)定價(jià)280萬(wàn)元，甲公司向券商支付手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用5萬(wàn)元。在增資日，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值均為658萬(wàn)元。2009年3月初，乙公司宣告分配2008年度現(xiàn)金股利40萬(wàn)元。2009年度乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)160萬(wàn)元，2009年底形成直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得35萬(wàn)元。2009年底，甲公司進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)對(duì)乙公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)可收回金額為460萬(wàn)元；

①追加投資時(shí)

第一步：追溯調(diào)整（權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法）

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司 26.5+70.2=96.7

盈余公積 3.36

利潤(rùn)分配―未分配利潤(rùn) 30.24

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本）26.5+70.2+14.4-4=107.1

長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整） 3.2-3.2+23.2=23.2

借：資本公積―其他資本公積 4-0.5=3.5

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng) ） 3.5

由于轉(zhuǎn)換為成本法之后，長(zhǎng)期股權(quán)投資在2007年底的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值28萬(wàn)大于其賬面價(jià)值26.5萬(wàn)；在2008年底的預(yù)計(jì)可收回金額135萬(wàn)又大于其賬面價(jià)值96.7萬(wàn)；而權(quán)益法下在2007年底卻計(jì)提了減值準(zhǔn)備1.2萬(wàn)元，所以應(yīng)該予以注銷：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 1.2

貸：盈余公積 0.12

利潤(rùn)分配―未分配利潤(rùn) 1.08

第二步：追加投資

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―B公司 280

貸：應(yīng)付債券―面值 260

銀行存款 5

應(yīng)付債券―利息調(diào)整 15

②2009年3月初乙公司宣告分配現(xiàn)金股利

借：應(yīng)收股利 40×60%=24

貸：投資收益 24

③ 收到股利

借：銀行存款 24

貸：應(yīng)收股利 24

④2009年底減值測(cè)試

2009年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=96.7+280=376.7萬(wàn)，小于預(yù)計(jì)可收回金額460萬(wàn)，不計(jì)提減值準(zhǔn)備。

（4）2010年1月4號(hào)，甲公司將其持有的對(duì)乙公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的一半出售給某企業(yè)，出售取得價(jià)款200萬(wàn)，當(dāng)日被投資方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值相等，均為813萬(wàn)。甲公司不能對(duì)乙公司實(shí)施控制，但是依然在乙公司董事會(huì)里派有代表，可以對(duì)乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。2010年3月初，乙公司宣告分配2009年度現(xiàn)金股利45萬(wàn)元。2010年度乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)180萬(wàn)元，2010年底形成直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得25萬(wàn)元。2010年底，甲公司進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)對(duì)乙公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)可收回金額為270萬(wàn)元；

①確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資的處置損益

出售時(shí)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=96.7+280=376.7

借：銀行存款 200

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 376.7／2=188.35

投資收益 11.65

②追溯調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值（成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法）

長(zhǎng)期股權(quán)投資――乙公司（投資成本）（26.5+70.2+14.4-4+280）／2=193.55

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本）193.55

長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整）=［3.2-3.2+23.2+（160-20／5）×0.6-40×0.6］／2=46.4

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 188.35

盈余公積 5.16

利潤(rùn)分配―未分配利潤(rùn) 46.44

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)）（4-0.5+35×0.6）／2=12.25

貸：資本公積―其他資本公積 12.25

由于2007年底調(diào)整后的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=（26.5+3.2-0.5）／2=14.6萬(wàn)，大于2007年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為28／2=14萬(wàn)，應(yīng)提減值準(zhǔn)備0.6萬(wàn)；2008年底調(diào)整后的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=132.6／2=66.3萬(wàn)，小于2008年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)可收回金額=135／2=67.5萬(wàn)，不計(jì)提減值準(zhǔn)備，2007年已計(jì)提的減值準(zhǔn)備不允許轉(zhuǎn)回；2009年底調(diào)整后的長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=［132.6+280-24+（160-20／5）×0.6+35×0.6］／2=251.6，大于2009年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)可收回金額=460／2=230，應(yīng)提減值準(zhǔn)備21.6萬(wàn)；而成本法在2007年和2009年沒(méi)有計(jì)提減值準(zhǔn)備，應(yīng)補(bǔ)提22.2萬(wàn)減值準(zhǔn)備。

借：盈余公積 22.2×10%=2.22

利潤(rùn)分配―未分配利潤(rùn) 19.98

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 22.2

③2010年3月初乙公司宣告分配現(xiàn)金股利

借：應(yīng)收股利 45×30%=13.5

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整） 13.5

④收到股利

借：銀行存款 13.5

貸：應(yīng)收股利 13.5

⑤2010年底確認(rèn)投資收益

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（損益調(diào)整）（180-20/5）×30%=52.8

貸：投資收益 52.8

⑥2010年底確認(rèn)其他權(quán)益變動(dòng)

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)） 25×30%=7.5

貸：資本公積―其他資本公積 7.5

⑦2010年底減值測(cè)試

長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=193.55+46.4+12.25-22.2-13.5+52.8+7.5=276.8萬(wàn)，大于預(yù)計(jì)可收回金額為270萬(wàn)元，應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備6.8萬(wàn)。

借：資產(chǎn)減值損失 6.8

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 6.8

（5）2011年1月5日，甲公司將其持有的乙公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的2/3出售給某企業(yè)，出售取得價(jià)款220萬(wàn)，當(dāng)日被投資方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值與賬面價(jià)值相等，均為973萬(wàn)。甲公司不能對(duì)乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。2011年3月初，乙公司宣告分配2010年度現(xiàn)金股利38萬(wàn)元。2011年度乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)170萬(wàn)元，2011年底形成直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得5萬(wàn)元。2011年底，甲公司進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)對(duì)乙公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為92萬(wàn)元；

①確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資的處置損益

借：銀行存款 220

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備（22.2+6.8）×2/3=19.33

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本）193.55×2/3=129.03

―乙公司（損益調(diào)整）（46.4-13.5+52.8）×2/3=57.13

―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)）（12.25+7.5）×2/3=13.17

投資收益 40

借：資本公積―其他資本公積（12.25+7.5）×2/3=13.17

貸：投資收益 13.17

②長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值（權(quán)益法轉(zhuǎn)為成本法）

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司 90

長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備（22.2+6.8）×1/3=9.67

貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資―乙公司（投資成本） 193.55×1/3=64.52

―乙公司（損益調(diào)整）（46.4-13.5+52.8）×1/3=28.57

―乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)）（12.25+7.5）×1/3=6.58

③2011年3月初乙公司宣告分配現(xiàn)金股利

借：應(yīng)收股利 38×10%=3.8

貸：投資收益 3.8

④收到股利

借：銀行存款 3.8

貸：應(yīng)收股利 3.8

⑤2011年底減值測(cè)試

2011年底長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=90萬(wàn)，小于預(yù)計(jì)的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值92萬(wàn)，不計(jì)提減值準(zhǔn)備。

參考文獻(xiàn)

[1]陳玉媛.論長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法之缺陷[J].西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2008（3）：97-101.

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