序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

摘要：雖然高新技術(shù)企業(yè)的高收益使許多投資者趨之若鶩，但它的高風(fēng)險也讓人們望而卻步。本文針對高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險性，以滬深兩市的高新技術(shù)企業(yè)為統(tǒng)計樣本，隨機挑選10家企業(yè)連續(xù)三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計分析軟件，以Z積分模型法的結(jié)論為判斷標準，實證研究高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)杠桿、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力中的各項指標因素是否對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有顯著影響，同時得出相關(guān)指標與財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)的線性關(guān)系。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 實證分析 影響因素

一、綜述

隨著我國市場經(jīng)濟體制的形成與完善，企業(yè)變革的進程也在日益推進。高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是衡量其是否健康可持續(xù)發(fā)展的重要因素，它直接影響到行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展?，F(xiàn)有理論認為財務(wù)風(fēng)險的影響因素分為內(nèi)因和外因，確定財務(wù)風(fēng)險的形成緣由，對防范和預(yù)警財務(wù)風(fēng)險具有一定的理論意義；高新技術(shù)企業(yè)用其有效的數(shù)據(jù)，對財務(wù)風(fēng)險影響因素進行分析，找出各因素的預(yù)警線或者預(yù)警范圍，為高新技術(shù)企業(yè)建立有效的財務(wù)風(fēng)險管理體系，完善財務(wù)風(fēng)險控制方法，促進其有效發(fā)展壯大具有較強的現(xiàn)實意義。

魏宏江（2009）指出，企業(yè)資產(chǎn)活動和生存經(jīng)營方面的數(shù)據(jù)主要體現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金流上，所以現(xiàn)金及其流動性直接操控著高新技術(shù)企業(yè)是否能繼續(xù)生存下去。短時間內(nèi)，若企業(yè)想要生存并發(fā)展經(jīng)營水平，并不是強調(diào)盈利，而是著重考慮能否擁有充足的現(xiàn)金用于各項支出并能維持一定時間。庫存、到期負債、應(yīng)收和預(yù)付賬款的增加便是該風(fēng)險的主要體現(xiàn)。表面上看企業(yè)的資產(chǎn)總值在增加，但相當(dāng)一部分資產(chǎn)是處于具有潛在風(fēng)險的形態(tài)中，這樣必然增加經(jīng)營風(fēng)險。為了短時間內(nèi)激增銷售數(shù)據(jù)，很多營銷者采用賒銷的方式，使賬面上出現(xiàn)大量的應(yīng)收賬款，直接導(dǎo)致許多優(yōu)質(zhì)資源無償被債務(wù)人使用。

二、影響高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素

首先，企業(yè)獲取財務(wù)杠桿利息使普通股利潤大幅度變動增大負債息稅前利潤下降無法彌補固定利息支出每股利潤加劇下降增大財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)上述關(guān)系得知，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越高；反之，財務(wù)風(fēng)險越低。其次，為了了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和資金流轉(zhuǎn)信息，一般會選取并分析被研究公司的營運能力。即資金周轉(zhuǎn)好管理水平高資金利用效率高資金鏈斷裂的風(fēng)險小財務(wù)風(fēng)險小，反之，資金周轉(zhuǎn)狀況差，財務(wù)風(fēng)險也較大。第三，盈利能力將體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營實力，沒有盈利企業(yè)就難以談發(fā)展，企業(yè)獲得的利潤越多發(fā)展計劃越長遠，抵御風(fēng)險能力也就越強。即，企業(yè)獲取利潤的能力與企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險成反比。最后，發(fā)展能力即企業(yè)成長能力，代表了企業(yè)從事經(jīng)營活動過程中擴大經(jīng)營范圍和規(guī)模的能力。假設(shè)企業(yè)發(fā)展能力越強，在一定范圍內(nèi)規(guī)模擴大越快，盈利能力在一定范圍內(nèi)持續(xù)增長，則企業(yè)抵御風(fēng)險的能力也就越強，面臨的財務(wù)風(fēng)險越小。綜上所述，筆者提出如下四個假設(shè)：

假設(shè)1：財務(wù)杠桿對財務(wù)風(fēng)險有影響，且二者正相關(guān)。

假設(shè)2：營運能力對財務(wù)風(fēng)險有影響，且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與財務(wù)風(fēng)險呈反向變動。

假設(shè)3：盈利能力對財務(wù)風(fēng)險有影響，且資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率與財務(wù)風(fēng)險負相關(guān)，股東權(quán)益報酬率與財務(wù)風(fēng)險正相關(guān)。

假設(shè)4：發(fā)展能力對財務(wù)風(fēng)險有影響，且銷售增長率與財務(wù)風(fēng)險正相關(guān)，資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率與財務(wù)風(fēng)險負相關(guān)。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素分析

（一）樣本的選取

1.樣本選取。本文收集了10家高新技術(shù)企業(yè)2012年至2014年在上海證券交易所主板上市交易的相關(guān)財務(wù)報表數(shù)據(jù)，遵循的原則為：（1）在上海證券交易所上市時間連續(xù)超過三年且流通股為A 股；（2）上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)真實有效；（3）剔除了金融行業(yè)。

2.數(shù)據(jù)來源。本文實證分析的數(shù)據(jù)主要來源于國泰安金融經(jīng)濟信息數(shù)據(jù)庫及網(wǎng)站上所披露的相關(guān)報表數(shù)據(jù)。通過資料的收集和數(shù)據(jù)的加工整理進行實證分析。

（二）定義變量

1.關(guān)于財務(wù)風(fēng)險變量的度量。選取不同的財務(wù)風(fēng)險變量的主要依據(jù)是選取指標種類的個性化。度量上市公司財務(wù)風(fēng)險的方法一般有兩種：一種是以市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，股票收益的變動為依據(jù)，國外應(yīng)用比較廣泛；另一種是以會計數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，會計收益的變動為依據(jù)，國內(nèi)應(yīng)用較多。各國學(xué)者采用較多的Z積分模型法，是由美國專家埃特曼提出的，第一次用于研究關(guān)于公司破產(chǎn)問題。其中提到的Z值是根據(jù)誤判率最小原則，從無數(shù)個財務(wù)指標中選擇了比較有分量的五個變量，最終產(chǎn)生一個判斷企業(yè)財務(wù)狀況是否健康、是否可持續(xù)發(fā)展的概率值。其判定模型是：

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

其中，X1=營運資本/總資產(chǎn)；X2=留存收益/總資產(chǎn)；X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)；X4=權(quán)益市值/賬面總負債；X5=收入/總資產(chǎn)。

2.關(guān)于營運能力變量的度量。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這四個數(shù)據(jù)在衡量營運能力方面占有重要位置。為了數(shù)據(jù)的收集方便和使營運能力的評價更加完善，本文選取應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率進行研究。

3.關(guān)于盈利能力變量的度量。評價企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率主要有資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)息稅前利潤率、資產(chǎn)利潤率、資產(chǎn)凈利率等。本文選取資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報酬率和銷售凈利率進行研究。

4.關(guān)于發(fā)展能力變量的度量。評價企業(yè)自我發(fā)展能力的指標有很多，本文選取銷售增長率、資產(chǎn)增長率和股權(quán)資本增長率來進行研究。

5.關(guān)于財務(wù)杠桿變量的度量。評價財務(wù)杠桿主要用財務(wù)杠桿系數(shù)來測算，由于考慮到稅前利潤變動額和稅后利潤變動額計算復(fù)雜、工程量大，本文著重選取資產(chǎn)負債率來研究。

（三）影響指標的篩選

本文將實證分析財務(wù)杠桿、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力對財務(wù)風(fēng)險的影響程度，根據(jù)中國高新技術(shù)企業(yè)的具體數(shù)據(jù)，提取了對應(yīng)的解釋變量和被解釋變量：被解釋變量為財務(wù)風(fēng)險水平，提取Z積分模型法中的Z值來計算；將財務(wù)杠桿、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力作為解釋變量，分別用資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)增長率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益報酬率、銷售凈利率、銷售增長率、資產(chǎn)凈利率、股權(quán)資本增長率等指標來衡量。

（四）描述統(tǒng)計

1.高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素。我國高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素如下頁表1所示。從下頁表1可以看出，資產(chǎn)負債率平均值2012年為54.8426，2013年為55.1995，

2014年為54.1958，平均值先升后降，標準差也是先升后降?？梢娯攧?wù)杠桿三年內(nèi)的總體趨勢是下降。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值總體偏升高，營運能力呈上升趨勢。從下頁續(xù)表1可以看出，股東權(quán)益報酬率、資產(chǎn)凈利率先向上變動后向下變動，總體呈上升變化的趨勢，銷售凈利率整體呈向下變化的趨勢。盈利能力無法衡量。發(fā)展能力三個財務(wù)比率先升后降，整體上升。

2.財務(wù)風(fēng)險分析。根據(jù)埃特曼對財務(wù)風(fēng)險水平Z值評價標準：區(qū)分該企業(yè)是否評定為破產(chǎn)企業(yè)分界點的值為2.675，當(dāng)Z值小于1.81 時，評定為破產(chǎn)企業(yè)，表明企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)了嚴重問題，財務(wù)運行狀況相對較差，也存在較大的財務(wù)風(fēng)險；當(dāng)Z值介于1.81和0.675 之間時，評定企業(yè)處于一種“黑色地帶”，表明企業(yè)的財務(wù)狀況波動較大，不穩(wěn)定因素強，需要重新考慮企業(yè)的發(fā)展方向，并加強管理與整頓；當(dāng)Z值大于2.675 時，評定為非破產(chǎn)企業(yè)，表明企業(yè)的財務(wù)狀況波動較小，財務(wù)狀況運行相對良好，也就是說破產(chǎn)的可能性基本上不存在。從表2可以看出，2012年―2014年，這10家高新技術(shù)上市公司有90%的公司財務(wù)運行狀況良好，另外10%的公司財務(wù)狀況波動較大，但沒有公司財務(wù)狀況較差，也不存在較大財務(wù)風(fēng)險。從整體上說，統(tǒng)計結(jié)果顯示，2012年樣本均值為：Z=6.7442，標準差為2.9207；2013年樣本均值為：Z=7.5129，標準差為3.0413；2014年樣本均值為Z=9.1083，標準差為3.8141。數(shù)據(jù)表明高新技術(shù)上市公司整體的財務(wù)狀況不存在較大風(fēng)險，各項指標趨于正常化。表2、表3列示出了我國高新技術(shù)上市公司財務(wù)風(fēng)險狀況。

（五）結(jié)果分析

1.各因素與高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。表4是對10家高新技術(shù)上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)進行回歸分析的結(jié)果。從中可以分析出：財務(wù)風(fēng)險z值與財務(wù)杠桿指標資產(chǎn)負債率（X1）呈正相關(guān)變動關(guān)系；財務(wù)風(fēng)險z值與營運能力指標應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X2）呈負相關(guān)變動關(guān)系，與存貨周轉(zhuǎn)率（X3）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X4）呈正相關(guān)變動關(guān)系；財務(wù)風(fēng)險z值與盈利能力指標資產(chǎn)凈利率（X5）和銷售凈利率（X7）呈負相關(guān)變動關(guān)系；與股東權(quán)益報酬率（X6）呈正相關(guān)變動關(guān)系；與發(fā)展能力指標銷售增長率（X8）呈正相關(guān)變動關(guān)系，與資產(chǎn)增長率（X9）、股權(quán)資本增長率（X10）呈負相關(guān)變動關(guān)系。

2.各因素的主次影響。其中，盈利能力指標的相關(guān)程度大于營運能力指標和發(fā)展能力指標的相關(guān)程度。同時還能看出：（1）從擬合優(yōu)度來看，多重可決系數(shù)R2=0.5277，調(diào)整后的多重可決系數(shù)R2=0.2792，小于0.5，擬合程度較差。（2）從回歸方程的顯著性來看，與“資產(chǎn)負債率”參數(shù)對應(yīng)的t統(tǒng)計量為2.6254>t0.05（30-3）=1.7033，說明資產(chǎn)負債率對財務(wù)風(fēng)險水平的影響顯著；與“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”的參數(shù)對應(yīng)的t統(tǒng)計量為O-0.0231O

四、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評析

高新技術(shù)上市公司有其特有的特點：資金投入大，高投資、高回報的同時高風(fēng)險隨之而來。高新技術(shù)上市公司相比暫時仍未上市的高新技術(shù)企業(yè)來講，經(jīng)營業(yè)績較好，所以其獲得資金的渠道會明顯增多。為了進一步擴大研發(fā)創(chuàng)新性、開拓市場，很多高新技術(shù)上市公司會選擇低成本的負債融資，借助財務(wù)杠桿的作用，當(dāng)公司收益上下浮動，經(jīng)營出現(xiàn)輕微虧損，判斷出現(xiàn)財務(wù)危機的可能性較大。為了能及時地掌握高新技術(shù)上市公司財務(wù)危機進展的動態(tài)并要規(guī)避風(fēng)險，需要管理人員更加努力地研究財務(wù)風(fēng)險識別模型。

（一）分項財務(wù)風(fēng)險指標評析

根據(jù)本文的假設(shè)再結(jié)合實際數(shù)據(jù)得出以下結(jié)論：財務(wù)杠桿對財務(wù)風(fēng)險有影響，且呈正相關(guān)；營運能力對財務(wù)風(fēng)險有影響，且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與財務(wù)風(fēng)險成反比例變化，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與財務(wù)風(fēng)險成反比例變化；盈利能力對財務(wù)風(fēng)險有影響，且資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率與財務(wù)風(fēng)險成反比例變化，股東權(quán)益報酬率與財務(wù)風(fēng)險成正比例變化；發(fā)展能力對財務(wù)風(fēng)險有影響，且銷售增長率與財務(wù)風(fēng)險成正比例變化，資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率與財務(wù)風(fēng)險成反比例變化。

這要求高新技術(shù)企業(yè)在符合行業(yè)要求的前提下將財務(wù)杠桿、股東權(quán)益報酬率及銷售增長率的數(shù)值降低，將存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、資產(chǎn)增長率和股權(quán)資本增長率等指標適當(dāng)性升高，以求財務(wù)風(fēng)險最小化。

（二）財務(wù)風(fēng)險評價標準體系的評價

建立恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險評價體系，早日實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控。隨著高新技術(shù)企業(yè)廣泛的影響力和不斷受到社會各方的關(guān)注，該類公司內(nèi)部的運轉(zhuǎn)情況特別是財務(wù)情況，會對公司內(nèi)部有關(guān)人員決策的準確性和及時性造成一定程度的影響，也會對公司外部蓄勢待發(fā)的投資者等相關(guān)群體產(chǎn)生相對影響。所以，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)出臺政策法規(guī)監(jiān)督高新技術(shù)企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險評價早日納入公司內(nèi)部控制中，同時鼓勵公司定時財務(wù)風(fēng)險評價及分析結(jié)果，從根源上實現(xiàn)實時監(jiān)控，監(jiān)督企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，起到高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的作用。

五、結(jié)束語

本文在分析相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，基于Z積分模型法的結(jié)論，結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)實際特征，對10家高新技術(shù)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了風(fēng)險因素實證研究，明確其財務(wù)風(fēng)險涉及到的各因素間的相關(guān)關(guān)系及影響力，為高新技術(shù)企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險、擴大發(fā)展空間、提高營運能力提供依據(jù)。但是由于本文選取數(shù)據(jù)時間為三年，使得報表信息質(zhì)量存在一定局限；樣本僅選取10家上市公司，不構(gòu)成大樣本，對統(tǒng)計分析的準確性會產(chǎn)生一定偏誤。進一步研究需要在解決上述不足的前提下，嘗試分析該行業(yè)受到其他行業(yè)的影響，需要運用面板數(shù)據(jù)進行分析。X

參考文獻：

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作者簡介：

篇(2)

(一)高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征

投入大從而導(dǎo)致投資風(fēng)險大；負債多從而導(dǎo)致融資風(fēng)險大；技術(shù)風(fēng)險大從而導(dǎo)致運營風(fēng)險大；市場風(fēng)險大從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險大

(二)高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)狀

2010年之后，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快了對高新技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)速度，對于新興科技的研究與投入逐年增長，2012年我國對高新技術(shù)的研發(fā)支出是2010年的3.1倍，年均增長24.8%，達到了905億元。我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利發(fā)明數(shù)量大大增長，2010年達到42398件，是2005年的7.3倍，年均增長59.1%。而國家新建了一批研究中心和實驗室，專門為了產(chǎn)業(yè)技術(shù)人員在生物科技、新能源等領(lǐng)域的研究發(fā)展，這使得新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)基礎(chǔ)得到了保障。同時，我國高新技術(shù)企業(yè)的國際競爭力不斷加強，一些知名企業(yè)擁有自己的核心創(chuàng)造力，不僅在國內(nèi)是領(lǐng)頭羊，在國際舞臺上也大放異彩。我國年收入超百億的新興技術(shù)企業(yè)就有四十多家，我國在高鐵、超級計算機等核心關(guān)鍵技術(shù)也已取得重大進展并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。雖然我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展讓我們非常欣慰，但產(chǎn)業(yè)中依然有一些問題令人擔(dān)憂。我國高新技術(shù)企業(yè)整體創(chuàng)新能力不足，缺乏高科技人才，國家對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)力度不夠，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展環(huán)境不夠理想，產(chǎn)業(yè)整體處于一個大而不強的局面。這些問題都警示著，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要繼續(xù)加強，不可懈怠。

二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險種類

(一)籌資風(fēng)險

企業(yè)要進行初始的資金投入，要進行經(jīng)營管理的循環(huán)和增大，就必然要進行籌資活動以增強企業(yè)的競爭力，提高經(jīng)濟效益。高新技術(shù)企業(yè)籌資大多是還本付息的借款，但企業(yè)未來的收益不能準確預(yù)計，增加了企業(yè)還不起負債的可能性。高新技術(shù)企業(yè)以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)，而在以傳統(tǒng)企業(yè)為主的國內(nèi)國際市場上，高新技術(shù)企業(yè)的競爭壓力比起一般企業(yè)大的多，因此高新技術(shù)企業(yè)的籌資決策尤為重要，也使得高新技術(shù)企業(yè)的籌資風(fēng)險更加嚴峻。

(二)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指企業(yè)不確定未來投資收益是否成功，投資中會有收益受損甚至折損本金的風(fēng)險。企業(yè)的投資風(fēng)險尤為重要，因為企業(yè)的本金投入大，如果不能妥善處理投資活動，很容易使得企業(yè)遭受重創(chuàng)。企業(yè)管理層需要看清市場規(guī)則、風(fēng)險大小來選擇投資方式，股票、債券、基金、銀行理財產(chǎn)品等等不同的投資方式都可以嘗試，但要根據(jù)各項風(fēng)險大小合理安排各個投資方式的比重，以降低投資的風(fēng)險，同時取得較高回報。所以，投資風(fēng)險也是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一部分。

(三)資金回收風(fēng)險

對于高新技術(shù)企業(yè)來說，自身資金投入研發(fā)、制造、銷售的循環(huán)時間跨度就比加工企業(yè)要長，一旦遇到資金回收風(fēng)險，很可能在某個環(huán)節(jié)直接脫節(jié)，企業(yè)很容易危在旦夕。而且高新技術(shù)企業(yè)都是新興產(chǎn)業(yè)，公司創(chuàng)立時間短，信用比不上經(jīng)營了幾十年的大企業(yè)，這必然使得銷售產(chǎn)品過程中的資金回收時間不確定性大大增加，對于高新技術(shù)企業(yè)來說是大大不利。因此，資金回收風(fēng)險也是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中的重要一部分。

(四)收益分配風(fēng)險

新興產(chǎn)業(yè)的興起讓投資者對其充滿期待和謹慎心理，如果沒有給投資者看到企業(yè)良好的未來，將會逐漸失去投資者的信心，這對高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展充滿不利。如果企業(yè)留存收益不足，分配股息過多，雖然對股東們來說十分滿意，但對公司后續(xù)發(fā)展支持不足。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，后期研發(fā)創(chuàng)新支出必須跟上才不會被市場淘汰，沒有足夠的留存收益為企業(yè)上保險，會使得企業(yè)續(xù)航能力下降，后續(xù)疲軟，不利于企業(yè)長遠發(fā)展。所以為了使收益分配風(fēng)險保持在較低水平，高新技術(shù)企業(yè)需要注意平衡留存收益與分配股息之間的配比關(guān)系，既能保持一定的留存收益，也能使得股東們對收益滿意。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

(一)企業(yè)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜化

我國扶植高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策快速落實有待加強；風(fēng)險投資有關(guān)法律法規(guī)仍不健全，法律環(huán)境有待進一步優(yōu)化。

(二)企業(yè)內(nèi)部微觀環(huán)境的不適應(yīng)

整體創(chuàng)新能力不足引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；融資結(jié)構(gòu)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；無形資產(chǎn)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險投資和融資方式的不偏好引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險

四、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范管理分析

(一)樹立高效管理理念

不管是在高新技術(shù)企業(yè)還是傳統(tǒng)企業(yè)，一個好的管理團隊，好的管理水平，都能影響到企業(yè)未來發(fā)展的走勢。高新技術(shù)企業(yè)擁有一流的科技和設(shè)備，在這些方面的支出要遠比傳統(tǒng)企業(yè)高，同時，高新技術(shù)企業(yè)有傳統(tǒng)企業(yè)所不具備的高風(fēng)險和復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)，這使得高新技術(shù)企業(yè)的管理和傳統(tǒng)企業(yè)的管理有所不同。作為高新技術(shù)企業(yè)的管理層，必須有遠大的目光，時刻關(guān)注國家對新興產(chǎn)業(yè)的政策，建立一個高效的可持續(xù)發(fā)展管理機制。

(二)培養(yǎng)全員風(fēng)險意識，各部門配合控制財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險的成因和表現(xiàn)是多方面的，經(jīng)營的風(fēng)險最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。如果把識別和控制財務(wù)風(fēng)險只交給財務(wù)人員管理就很容易出現(xiàn)問題，所以我國高新技術(shù)企業(yè)必須逐漸分工合作、控制風(fēng)險。財務(wù)部門主導(dǎo)，各部門全員配合，總經(jīng)理負責(zé)的風(fēng)險控制方法，能夠在最短的時問內(nèi)識別出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，將風(fēng)險控制在最低水平。

(三)注重核心自主知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)、投入及評估高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展過程中最為重要的部分就是企業(yè)自主研發(fā)的科技所形成的無形資產(chǎn)。企業(yè)在市場是否具有競爭力，市場份額占多大，都需要企業(yè)自身的新興技術(shù)作為支撐。高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)出一項技術(shù)后，還需要不斷加大研發(fā)和投入進行該技術(shù)的改善，該技術(shù)延伸技術(shù)的發(fā)展以及在這基礎(chǔ)上研發(fā)出更加方便、走在別人前端的科技，這樣企業(yè)才能不斷持續(xù)發(fā)展，才能有長時間蓬勃的生命力。

(四)建立高新技術(shù)中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保機制

通過聯(lián)貸聯(lián)保方式，可以使高新技術(shù)中小企業(yè)獲得足夠的貸款，相當(dāng)程度上減輕了企業(yè)融資的負擔(dān)。對于剛起步的同一地區(qū)的中小高新技術(shù)企業(yè)來說，這無疑是一種好的方法，只要大家互相取得信任，互相作為擔(dān)保方，各方都能取得資金來源，就都可以為企業(yè)的研發(fā)發(fā)展取得資金保障。

(五)建立我國高新技術(shù)發(fā)展的法制環(huán)境

現(xiàn)階段我國對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)發(fā)展和風(fēng)險投資方面，在法律層次上有一定的概念模糊和操作困難。作為我國經(jīng)濟的新生力量，高新技術(shù)企業(yè)更加需要國家的扶持。在技術(shù)上，國家要大力促進企業(yè)的自主創(chuàng)新能力的主動性，給予企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)足夠的保護，并實行一定獎勵機制，從稅收上減輕高新技術(shù)企業(yè)的部分負擔(dān)。在高新技術(shù)企業(yè)融資問題上，風(fēng)險投資仍是企業(yè)融資的主要來源。國家應(yīng)在法律環(huán)境上改善我國風(fēng)險投資的的方向，修改和完善風(fēng)險投資保險的法律機制，確保投資方和被投資方的利益，使風(fēng)險投資能更加注重中小型和剛創(chuàng)業(yè)起步但有潛力的高新技術(shù)企業(yè)，使更多的新興企業(yè)得到支持。

(六)大力選拔和培養(yǎng)高素質(zhì)的科研技術(shù)人才、專家

篇(3)

關(guān)鍵詞：高新技術(shù);財務(wù)管理;創(chuàng)新策略

高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)比較而言，其更加重視企業(yè)發(fā)展過程中的技術(shù)研發(fā)及創(chuàng)新，而且作為知識、技術(shù)、資金等密集型產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展程度更加依賴于科研成果。因此，高新企業(yè)需要大量的科研資金投入以保證研發(fā)的順利進行，所以其必須加強對財務(wù)管理模式的研究，結(jié)合自身特點探索出適應(yīng)自身發(fā)展的財務(wù)管理模式。

一、高新技術(shù)企業(yè)的特征

高新技術(shù)企業(yè)在前期的研發(fā)階段是沒有太大的收益的，反而需要花費大量的科研資金，而且也不能夠保證該項技術(shù)的研究一定成功。所以，高新技術(shù)企業(yè)通常都具備高風(fēng)險的特征；盡管在研發(fā)初期高新技術(shù)企業(yè)不能夠帶來利潤，但是一旦該項高新技術(shù)研究成功后，就有可能被廣泛的應(yīng)用于社會各界，最終為高新技術(shù)企業(yè)帶來巨大的收益，因此高新技術(shù)企業(yè)同時又具備高收益的特征；高收益同時伴隨著高風(fēng)險，高新技術(shù)企業(yè)階段性十分明顯。由于高新技術(shù)企業(yè)的特殊性，其生命周期特征是極為明顯的，而且不同的生命周期對財務(wù)管理的需求是不一樣的，這就需要高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理模式能夠不斷的進行創(chuàng)新以及調(diào)整，滿足不同階段高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理需求。

二、高新技術(shù)企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的弊端

（一）高新技術(shù)項目管理繁冗復(fù)雜。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，研發(fā)項目的創(chuàng)新性及最終的研發(fā)成果對其發(fā)展都有著舉足輕重的作用，同時也是高新技術(shù)企業(yè)的核心競爭力所在。然而高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)項目存在諸多不確定性，許多高新技術(shù)企業(yè)為了保證成功率基本上是多個科研項目同時進行，無形中加重了高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)，同時也加大了研發(fā)項目自身的風(fēng)險性，最終會加大高新技術(shù)企業(yè)整體面臨的風(fēng)險。而且科研項目本來就復(fù)雜，而多線作戰(zhàn)更是使得企業(yè)在對高新技術(shù)項目資金支持上顯得力不從心。高新技術(shù)企業(yè)在財務(wù)管理研究上缺乏投入，使得其不能夠?qū)蒲许椖康呢攧?wù)進行精細化管理，造成財務(wù)資源的浪費，為企業(yè)財務(wù)帶來極大的負擔(dān)。（二）財務(wù)管理理念缺乏高新技術(shù)企業(yè)特性。高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展與研發(fā)活動休戚相關(guān)，研發(fā)活動、企業(yè)發(fā)展以及其他各項業(yè)務(wù)活動的管控基礎(chǔ)是財務(wù)管理。但是許多高新企業(yè)一味關(guān)注財務(wù)管理中如何能夠吸引到大量的投資，并沒有對財務(wù)管理模式進行系統(tǒng)的建設(shè)。研發(fā)部門對財務(wù)管理沒有任何概念，只是注重研發(fā)項目，盲目的要求企業(yè)進行資金的投入，倘若對研發(fā)項目不能進行有效的財務(wù)管理，不能有效地降低風(fēng)險，那么高新技術(shù)企業(yè)就要面臨嚴峻的運營風(fēng)險，最終甚至?xí)绊懙狡髽I(yè)的正常運營，對于企業(yè)的長遠發(fā)展是極為不利的，一旦形成固定思維，對于企業(yè)財務(wù)管理模式的創(chuàng)新是極為不利的。（三）財務(wù)人員缺乏創(chuàng)新的積極性。近年來高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)得到了快速的發(fā)展，同時也對企業(yè)財務(wù)管理提出了更高的要求。但是在實際工作中并沒有引起財務(wù)管理人員的重視，并沒有主動的去對財務(wù)管理中存在的問題進行思考以及創(chuàng)新。同時許多財務(wù)工作人員誤以為高新技術(shù)企業(yè)的核心是技術(shù)，財務(wù)管理并不是很重要，而且管理層也只是將精力放在項目的研發(fā)上，并沒有對財務(wù)管理人員提出與時俱進的更高要求，最終使得高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理模式的不完善，不能夠應(yīng)對更多的風(fēng)險，給企業(yè)發(fā)展埋下隱患。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理模式創(chuàng)新的有效措施

（一）完善財務(wù)管理體制，加強對科研項目全過程的財務(wù)管理。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)明確研發(fā)項目當(dāng)中的重點項目，將主要的精力放在核心研發(fā)項目上，委派財務(wù)人員對其進行有效地管理以及監(jiān)控，確保其擁有充足資金鏈，要做到資金利用效率最大化。核心研發(fā)項目的財務(wù)管理必須要重視，應(yīng)提前編制預(yù)算并及時報送，盡快進行審核，然后對其是否合理進行驗證，整個流程應(yīng)該做到高效，才能夠促進核心項目的研發(fā)，同時又降低不必要的研發(fā)經(jīng)費支出。對于其他研發(fā)項目的管理同樣需要加強，但不能夠讓其影響到核心項目的研發(fā)，形成完整研發(fā)鏈，以保證高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢。（二）形成與高新技術(shù)企業(yè)特性相適應(yīng)的財務(wù)管理理念?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的源動力，而企業(yè)的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新離不開科學(xué)高效的管理。企業(yè)經(jīng)營管理必須以財務(wù)管理為中心，所以就對高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理提出了更高的要求，其財務(wù)管理理念尤其要結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)的實際情況，確保研發(fā)活動的順利實施。就高新技術(shù)企業(yè)而言，財務(wù)管理的首要目標是實現(xiàn)財務(wù)資本和知識資本效用最大化，對部門的資金要進行統(tǒng)一結(jié)算以及運作，提高高新技術(shù)企業(yè)資源配置的效率。在財務(wù)管理中的稅務(wù)管理方面，應(yīng)該充分利用國家對高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，諸如研發(fā)費加計扣除、企業(yè)所得稅率為15%等等，從而為高新技術(shù)帶來更大財務(wù)籌劃空間。同時其可以向研發(fā)、生產(chǎn)、市場等部門委派財務(wù)人員，統(tǒng)一進行財務(wù)管理，尤其是要完善審核原始憑證、編制項目預(yù)算等流程，從而為高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理打下堅實的基礎(chǔ)。（三）構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險規(guī)避機制。高新技術(shù)企業(yè)由于具有較高的風(fēng)險性，投資者會對其風(fēng)險性進行充分的考慮，而構(gòu)建完善的風(fēng)險規(guī)避機制就是降低企業(yè)的風(fēng)險，同時也是在降低投資人的風(fēng)險，唯有此才能夠吸引到更多的資金投入。在進行財務(wù)管理創(chuàng)新策略的建設(shè)時，在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建同企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避機制，是確保財務(wù)管理活動有效進行的保障。諸如，高新技術(shù)企業(yè)在進行項目研發(fā)前，應(yīng)該就研發(fā)項目的信息進行充分的收集，同時需要對當(dāng)前的技術(shù)水平、市場環(huán)境進行詳細地分析，對市場的基本需求有充分的了解，在進行項目的研發(fā)時能夠更加的具有針對性，有效降低研發(fā)項目的各方面風(fēng)險。通過風(fēng)險管理委員會對企業(yè)各項目進行風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)控以及風(fēng)險防范等措施的制定與實施，不斷建立健全完善的風(fēng)險管理機制。

總而言之，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展離不開財務(wù)管理模式的不斷優(yōu)化，需要將財務(wù)管理進行創(chuàng)新的同時與企業(yè)發(fā)展階段相互結(jié)合，為研發(fā)項目的順利完成提供保障。同時要積極運用現(xiàn)代財務(wù)管理知識，幫助高新技術(shù)企業(yè)跟上現(xiàn)代化企業(yè)的發(fā)展，最終促進整個社會科學(xué)技術(shù)的發(fā)展。

參考文獻：

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[2]侯毅.高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理模式的創(chuàng)新策略分析[J].財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2015,(24):283.

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篇(4)

摘 要

高新技術(shù)企業(yè)是高級技術(shù)人才匯集、高新技術(shù)密集、高產(chǎn)品附加值的企業(yè)。在高新技術(shù)企業(yè)中,知識技術(shù)和人力資源已代替有形資產(chǎn)成為企業(yè)發(fā)展的基本動力,無形資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例高;企業(yè)具有“高投入、高風(fēng)險、高收益”的明顯特征;企業(yè)的生產(chǎn)方式以科技開發(fā)創(chuàng)新為主。

基于上述特點,高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)立、發(fā)展,成長過程中, 為了企業(yè)有新的發(fā)展與突破，需要有獨特的財務(wù)管理方式。

目 錄 摘 要..

1 高新技術(shù)企業(yè)及財務(wù)管理概述.

1.1高新技術(shù)企業(yè)概述及特點...

1.1.1高新技術(shù)企業(yè)的概述...

1.1.2高新技術(shù)企業(yè)的特點...

1.2財務(wù)管理概念及功能...

1.2.1企業(yè)財務(wù)管理的定義...

1.2.2企業(yè)財務(wù)管理的功能...

2 高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境、..

2.1高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境分析...

2.1.1高新技術(shù)企業(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境現(xiàn)狀分析...

2.1.2高科技企業(yè)微觀財務(wù)管理環(huán)境現(xiàn)狀分析...

3 財務(wù)管理的重要性..

3.1新形勢下企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)成了自立經(jīng)營的主體...

3.1.1從資金的籌集而言...

3.1.2就資金的使用而言...

3.1.3就經(jīng)營環(huán)境而言...

3.1.4就市場營銷策略而言...

3.1.5就企業(yè)經(jīng)營規(guī)模而言...

3.1.6就稅收合理負擔(dān)而言...

3.2財務(wù)管理的原則企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，總的來說企業(yè)財務(wù)管理必須遵循一下三個原則...

3.2.1風(fēng)險、報酬平衡原則股東財富最大化的目標依靠對風(fēng)險和盈利能力的平衡...

3.2.1合理配比原則...

3.2.3貨幣時間價值原則...

4 高新技術(shù)企業(yè)中的財務(wù)問題及改善..

4.1關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)價值評估...

4.1.1高新技術(shù)企業(yè)價值評估的重點應(yīng)由有形資產(chǎn)向無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移..

4.1.2無形資產(chǎn)評估的范圍應(yīng)有所拓寬。.

   4.1.3企業(yè)價值評估應(yīng)注重成長性原則...

4.2關(guān)于籌資渠道...

4.2.1知識資本籌資...

4.2.2風(fēng)險基金籌資..

4.2.3股票籌資和銀行貸款..

    4.3關(guān)于財務(wù)激勵與約束機制...

4.4關(guān)于財務(wù)風(fēng)險規(guī)避...

4.4.1加強各項指標測算,建立風(fēng)險監(jiān)控機制...

4.4.2提取科技開發(fā)基金...

4.4.3.提高財務(wù)人員業(yè)務(wù)水平.

.. 結(jié)束語..

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1 高新技術(shù)企業(yè)及財務(wù)管理概述

1.1 高新技術(shù)企業(yè)概述及特點

1.1.1 高新技術(shù)企業(yè)的概述 本世紀80年代，人類開始進入信息社會時期。在這個時期，科學(xué)技術(shù)發(fā)展日新月異，知識更新與傳播以空前的廣度、深度和速度進行。與此同時，電子信息產(chǎn)業(yè)的崛起，為人們展示出高新技術(shù)企業(yè)將主導(dǎo)21世紀世界產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展潮流的前景。高新技術(shù)企業(yè)即為從事高新技術(shù)及相應(yīng)產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營活動的企業(yè)，是當(dāng)前最為活躍、發(fā)展最快、最有前途的企業(yè)群體。據(jù)統(tǒng)計，在過去的十年中，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(oecd)成員國的高新技術(shù)產(chǎn)品在制造業(yè)產(chǎn)品和出口中的份額翻了一番多，年增長率達到20%-25%。作為未來知識經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)的高新技術(shù)企業(yè)，將成為21世紀市場競爭的主體。

1.1.2 高新技術(shù)企業(yè)的特點 高新技術(shù)企業(yè)的特點可以用“高、快、靈”三個宇概括。“高”，指產(chǎn)品技術(shù)含量高，附加價值高，員工文化素質(zhì)高，經(jīng)營風(fēng)險高;“快”，指產(chǎn)品更新?lián)Q代快，市場發(fā)展快，企業(yè)成長快(相應(yīng)地，企業(yè)稍有失誤，垮得也快);“靈”，指企業(yè)對科學(xué)技術(shù)發(fā)展反應(yīng)靈敏，對市場外界條件變化感應(yīng)靈敏，對組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置、管理制度、技術(shù)手段和方法的選擇及生產(chǎn)工藝的安排，都更為靈活。

1.2 財務(wù)管理概念及功能

1.2.1 企業(yè)財務(wù)管理的定義 企業(yè)財務(wù)管理，是指在國家法律法規(guī)和方針、政策指導(dǎo)下，根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律和企業(yè)對資金管理的要求，有組織地對企業(yè)財務(wù)活動及財務(wù)關(guān)系所進行的一項管理工作，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的一個重要組成部分。

1.2.2 企業(yè)財務(wù)管理的功能 財務(wù)管理作為企業(yè)管理的一個重要組成部分，其意義在于實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標，企業(yè)作為自主經(jīng)營，自負盈虧及獨立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，不僅要盡可能取得最大利潤，而且還要做到穩(wěn)步發(fā)展，增強企業(yè)的流動性，避免風(fēng)險，所以財務(wù)管理的職能是圍繞利潤最大化和風(fēng)險最小化這一經(jīng)營目標進行的。

2 高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境、

2.1 高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境分析 “財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有影響的一切因素的總合。它既包括宏觀的理財環(huán)境，也包括微觀的理財環(huán)境。其中宏觀環(huán)境主要是指企業(yè)理財所面臨的政治、經(jīng)濟、法律和社會文化環(huán)境;微觀環(huán)境主要是指企業(yè)的組織形式、企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購方式等。”(王化成，2000年)影響我國高科技企業(yè)財務(wù)管理的因素既有宏觀方面也有微觀方面，各種因素互為條件，互相制約。

2.1.1 高新技術(shù)企業(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境現(xiàn)狀分析

(1)產(chǎn)業(yè)政策不明確。

至今為止，我國尚無一個明確完善的發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，這必然導(dǎo)致我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的無序化，表現(xiàn)在整體分布和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。各地的高科技企業(yè)盲目上馬，各自為陣，造成不斷出現(xiàn)低水平重復(fù)現(xiàn)象，例如近年來的vcd市場。最后不僅企業(yè)無利潤可言，而且造成國家資源的極大浪費。

(2)我國科技基礎(chǔ)研究薄弱。

我國每年在r&d(研究與開發(fā))經(jīng)費中用于基礎(chǔ)性研究的比例僅為6%.科技基礎(chǔ)研究是科技的持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，科技基礎(chǔ)研究薄弱，會使我國科技發(fā)展到一定階段出現(xiàn)后勁不足。而在美國，近十年來，美國政府的r&d經(jīng)費支出一直呈上升趨勢，在克林頓政府時期，1993-1996年研究與開發(fā)費用約2900億美元，1998年r&d經(jīng)費預(yù)算為750億美元，加上私人的投資，美國目前人均r&d經(jīng)費約500美元。正是大量的科研經(jīng)費投入為美國保持科技世界領(lǐng)先地位提供了雄厚的資金基礎(chǔ)。

(3)我國高新技術(shù)企業(yè)融資渠道不暢。

我國高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道主要是靠政府的科技撥款，銀行信貸和企業(yè)自籌。如今，政府撥款能力有限;普通銀行信貸又不愿承擔(dān)高科技企業(yè)的高風(fēng)險，而企業(yè)較小的有形資產(chǎn)也無法滿足抵押的要求;大多高科技企業(yè)本身較難滿足主板市場較高的上市要求，無法通過現(xiàn)有的證券市場融資。這樣，我國高科技企業(yè)可融通的資金主要是從銀行獲得的短期流動資金貸款。由于發(fā)展所需的資金短缺，已經(jīng)極大地限制了我國高科技企業(yè)的發(fā)展。

(4)侵犯知識產(chǎn)權(quán)的案例時有發(fā)生。

我國國民的知識產(chǎn)權(quán)意識近年來已有了很大的提高，但距離發(fā)達國家的水平還相差很遠。一位it巨子已經(jīng)給我們提出了警告，如果我國再不加強知識產(chǎn)權(quán)的保護，那么中國的軟件業(yè)永遠不可能發(fā)展。的確，知識產(chǎn)權(quán)保護不力，挫傷科技人員的科技創(chuàng)新激情，這對本身就缺乏科技創(chuàng)新的中國高科技企業(yè)而言，無疑是雪上加霜。

(5)現(xiàn)行科研體制與時展嚴重脫節(jié)。

具體表現(xiàn)在科技開發(fā)和創(chuàng)新的成果轉(zhuǎn)化率低，轉(zhuǎn)化速度慢，轉(zhuǎn)化質(zhì)量不高?，F(xiàn)行科研體制將高校、研究院等科研機構(gòu)與企業(yè)截然分開，這顯然是對前者科研能力的極大浪費，使科研成果不能很快的轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

2.1.2

高科技企業(yè)微觀財務(wù)管理環(huán)境現(xiàn)狀分析

(1)高科技企業(yè)缺乏完善的公司治理結(jié)構(gòu)。

完善公司治理結(jié)構(gòu)，已成為我國包括高科技企業(yè)在內(nèi)的所有企業(yè)一個迫在眉睫的問題。由于高科技企業(yè)的老總通常是其核心產(chǎn)品的發(fā)明人，及本企業(yè)的創(chuàng)辦者。從心理上講，他不希望退出企業(yè)管理的一線。但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模時，搞科研出身的人往往會有力不從心的感覺。西方發(fā)達國家的高科技企業(yè)發(fā)展到這個階段時，通常的作法是，創(chuàng)辦者退出直接管理企業(yè)的行列，轉(zhuǎn)而聘用職業(yè)經(jīng)理代其管理，自己轉(zhuǎn)為對職業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營業(yè)績實施監(jiān)督評估。

(2)高科技企業(yè)普遍缺乏持續(xù)創(chuàng)新能力。

也可以說是缺乏一種科技創(chuàng)新意識。要知道，科學(xué)技術(shù)是具有很強的時效性的。高科技企業(yè)的超額利潤往往來源于企業(yè)產(chǎn)品所含科學(xué)技術(shù)知識的壟斷性、排它性和先進性。但這種排他性、先進性只可能存在與一段時間內(nèi)。特別是在知識經(jīng)濟時代，科技更新的速度越來越快，很多先進技術(shù)一段時間后就變得不先進了。而我國很多中小高科技企業(yè)在發(fā)展初期就沒有很好地注意持續(xù)創(chuàng)新能力的投入，僅靠一項技術(shù)闖天下，最終只能是曇花一現(xiàn)。

(3)我國高科技企業(yè)對財務(wù)管理重視程度不夠。

很多高科技企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理混亂，缺乏高素質(zhì)的財務(wù)管理人才，沒有制訂或?qū)嵤┩晟频馁Y產(chǎn)控制制度、項目評估制度和會計核算制度。這就必然導(dǎo)致財務(wù)決策的失誤。其中名噪一時的巨人集團就是一個例子。巨人集團因追求多元化經(jīng)營，以超過其資金實力十幾倍規(guī)模投資于一個自己生疏而且資金周轉(zhuǎn)周期長的房地產(chǎn)行業(yè)，使公司有限的財務(wù)資源被凍結(jié)，從而使公司的資金周轉(zhuǎn)困難。而且巨人集團從事房地產(chǎn)開發(fā)和建設(shè)，卻未向銀行申請任何貸款，不僅使企業(yè)白白浪費了合理利用財務(wù)杠桿而給企業(yè)帶來杠桿效益的機會，而且也使企業(yè)因放棄舉債而承擔(dān)高額的資本成本，最后使企業(yè)陷入難以自拔的財務(wù)困境。此外，由于企業(yè)的財務(wù)管理和會計核算不完善，將給企業(yè)今后上市融資帶來很大的困難。

(4)大多數(shù)高科技企業(yè)的市場開拓能力較差，創(chuàng)建“名牌”的能力不夠。

對于企業(yè)而言，生產(chǎn)出高品質(zhì)的產(chǎn)品只是第一步。成功的將產(chǎn)品賣出去，才是最終的目的。技術(shù)創(chuàng)新和市場開拓能力，是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，缺一不可。我國目前有一些高科技企業(yè)的產(chǎn)品市場前景看好、科技含量高、性能價格比優(yōu)，但由于企業(yè)的市場開拓能力差而發(fā)生滯銷。

(5)高科技企業(yè)的人才流失嚴重。

人才流失已成為嚴重威脅我國高科技企業(yè)生存的一大難題。當(dāng)前企業(yè)間的競爭越來越激烈，相互挖人才的情況屢見不鮮。科技人才的流失，特別是關(guān)鍵人才的流失，不僅使企業(yè)在人力資本上的投入付諸東流，而且本企業(yè)的核心技術(shù)也將被帶走，企業(yè)的競爭力蕩然無存。

3 財務(wù)管理的重要性

3.1新形勢下企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)成了自立經(jīng)營的主體 企業(yè)效益的高低完全取決于外部市場環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部管理水平。財務(wù)管理部門作為資金營運的管理部門，其重要性因而受到了高度重視。這主要表現(xiàn)為財務(wù)管理的綜合性：現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程。不僅對資金的籌集、使用、利潤分配進行管理，而且還要研究企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、國家宏觀政策、市場營銷策略、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模以及稅收合理負擔(dān)等。

3.1.1 從資金的籌集而言 財務(wù)管理要研究資金的籌集規(guī)模、籌集方式，如何借貸，還是發(fā)行股票，是內(nèi)部集資，還是舉債經(jīng)營，要調(diào)節(jié)好自有資金與借貸資金比例，要充分考慮所能承受的財務(wù)風(fēng)險，以避免造成以貸還貸的惡性循環(huán)。

3.1.2 就資金的使用而言 財務(wù)管理要調(diào)節(jié)好生產(chǎn)性支出與非生產(chǎn)性支出的比例關(guān)系，調(diào)節(jié)好企業(yè)各部門之間的比例關(guān)系，特別要調(diào)節(jié)好各產(chǎn)品之間的投資比例，以重點產(chǎn)品為主，次要產(chǎn)品為輔。

3.1.3 就經(jīng)營環(huán)境而言 財務(wù)管理要研究企業(yè)所處的地理位置、地區(qū)政策、生活水平等。如果進入經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，還是高科技園區(qū)，依據(jù)哪一方面的優(yōu)惠政策能使企業(yè)取得最優(yōu)的經(jīng)濟效益，以避免由于政策原因產(chǎn)生決策失誤，造成不必要的損失。

3.1.4 就市場營銷策略而言 實行市場經(jīng)濟以后，企業(yè)從原料采購到產(chǎn)品加工、銷售等一系列經(jīng)營活動，都由企業(yè)按市場及企業(yè)情況自主安排，經(jīng)營風(fēng)險由企業(yè)自己承擔(dān)，這樣，企業(yè)就必須由財務(wù)管理部門對市場行情進行預(yù)測，對市場信息進行搜集管理，以制定營銷策略。

3.1.5 就企業(yè)經(jīng)營規(guī)模而言 不同的經(jīng)營規(guī)模，其籌資成本不同，規(guī)模成本及效益也不同，這樣，財務(wù)管理要研究如何實現(xiàn)最優(yōu)規(guī)模成本水平，創(chuàng)造最優(yōu)規(guī)模效益。

3.1.6 就稅收合理負擔(dān)而言 企業(yè)是以小規(guī)模稅負為佳，還是以一般納稅人為好，都要由財務(wù)人員進行科學(xué)的測算、分析，以達到企業(yè)合理避稅，轉(zhuǎn)嫁稅負。

3.2 財務(wù)管理的原則企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，總的來說企業(yè)財務(wù)管理必須遵循一下三個原則

3.2.1 風(fēng)險、報酬平衡原則股東財富最大化的目標依靠對風(fēng)險和盈利能力的平衡 一般說，風(fēng)險越大的投資項目，所期望的投資報酬也應(yīng)越高，財務(wù)經(jīng)理要實現(xiàn)股東財富最大化的目標，必須對風(fēng)險和盈利能力進行最佳的平衡。

3.2.1 合理配比原則 配比原則是指短期資產(chǎn)所需資金應(yīng)該用短期負債來籌集，而長期資產(chǎn)所需資金應(yīng)該用長期借款來籌集。財務(wù)管理中如果不能很好地遵循配比原則，則會產(chǎn)生一系列的問題。如果用過多的長期資金去融通流動資產(chǎn)的需求，會損壞企業(yè)的盈利能力。如果固定資產(chǎn)用短期資金來融通，則會導(dǎo)致資金的短缺。

3.2.3 貨幣時間價值原則 決定貨幣時間價值的因素有兩個：一是時間長短，二是收益率高低。期限越長，利率越高，其將來值越高，現(xiàn)值越低;反之，期限越短，利率越低，其將來值越低而現(xiàn)值越高。財務(wù)管理部門要充分考慮貨幣的時間價值，遵循貨幣時間價值原則，充分合理地運用資金。

4 高新技術(shù)企業(yè)中的財務(wù)問題及改善

4.1 關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)價值評估

4.1.1 高新技術(shù)企業(yè)價值評估的重點應(yīng)由有形資產(chǎn)向無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 企業(yè)價值評估主要把重點放在存貨、廠房、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)上,極少關(guān)注知識、信息、人力資源等無形資產(chǎn)。而在高新技術(shù)企業(yè)中知識成為發(fā)展經(jīng)濟的首要資本,使得知識資本在高投入的刺激下不斷擴張,這必然導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變。企業(yè)資產(chǎn)中,以知識、信息及人力資源為主的無形資產(chǎn)所占的比重大大增加,其重要性也越來越顯露出來,使得無形資產(chǎn)越來越受到信息使用者的關(guān)注,逐漸成為企業(yè)會計核算和披露的重點。由此勢必導(dǎo)致企業(yè)價值評估的重點由重視存貨等有形資產(chǎn)的評估向重視知識、信息、人力資源等無形資產(chǎn)的評估轉(zhuǎn)變。

4.1.2 無形資產(chǎn)評估的范圍應(yīng)有所拓寬。

我國2001年頒布的《企業(yè)會計制度》第43條規(guī)定,納入會計核算體系的無形資產(chǎn)只包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和商譽等六項內(nèi)容,即對無形資產(chǎn)提供者的權(quán)益只部分承認,只承認專利和技術(shù)等成果化部分,而對大部分的智力資源或知識性資產(chǎn)是不予承認的。從知識經(jīng)濟的角度理解,這種對無形資產(chǎn)的確認是有缺陷的。因為對高新技術(shù)企業(yè)來說,企業(yè)的價值和競爭力的源泉是其所具有的創(chuàng)新能力。而創(chuàng)新能力的大小主要決定于企業(yè)所擁有知識量及知識的積累程度。如果企業(yè)不認可知識資產(chǎn),一方面會導(dǎo)致對資產(chǎn)的計量與反映的不全面,給權(quán)益各方造成巨大的經(jīng)濟損失,使得資產(chǎn)所有者、經(jīng)營者權(quán)益的產(chǎn)權(quán)價值得不到保障,影響了投資者信心,使企業(yè)籌措資金渠道受阻。另一方面會對企業(yè)收益造成影響,人才流動頻繁,扼殺企業(yè)的創(chuàng)造及創(chuàng)新能力的形成與提高。

因此,在高新技術(shù)企業(yè)中,應(yīng)拓寬無形資產(chǎn)評估范圍,除了現(xiàn)行會計制度中規(guī)定的六項內(nèi)容外,還應(yīng)將人力資源、網(wǎng)絡(luò)域名、軟件版權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、管理才能、企業(yè)文化、is0質(zhì)量體系認證、綠色產(chǎn)品標志、產(chǎn)品品牌等列入評估內(nèi)容,并注重評估方法的合理選擇,如采用收益現(xiàn)值法和市場比較法,全面客觀公正地評價企業(yè)的內(nèi)在價值。

4.1.3 企業(yè)價值評估應(yīng)注重成長性原則 高新技術(shù)企業(yè)一般經(jīng)過五個階段,即種子期、創(chuàng)立期、成長期、擴張期和成熟期。在創(chuàng)立期和成長階段的前期,研究與開發(fā)費用投入大,技術(shù)不穩(wěn)定、知識資產(chǎn)尚未借助于有形資產(chǎn)發(fā)揮其原有潛力與作用,市場前景不明確,使得前期收益很少,有的甚至是虧損;在成長期后期,隨著研究與開發(fā)過程不斷深入,人力資源、智力資產(chǎn)等各因素不斷滲透與融合,將各項無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力,逐漸開發(fā)成可供應(yīng)用的高科技產(chǎn)品,并滿足市場要求,使企業(yè)利潤逐漸上升;到了擴張期和成熟期,產(chǎn)品以其工藝新穎、科技含量高的特點進一步占領(lǐng)市場,擴大市場占有率,企業(yè)價值出現(xiàn)高速成長性。如美國雅虎,1996年凈營業(yè)收入為1970萬美元,1997為7045萬美元,年增長率為257%,1998年為30327萬美元,年增長率為330%。

因此,對于高新技術(shù)企業(yè)的價值評估,要注重企業(yè)的成長性。評估的重點應(yīng)放在企業(yè)擁有的人力資源水平(包括管理隊伍的構(gòu)建、科研人力的儲備、人力資源的未來價值和創(chuàng)業(yè)者的智慧與運作能力)和技術(shù)資源水平(包括技術(shù)與產(chǎn)品的可行性、運營能力、市場前景與獲利能力、成長壯大性與未來收益的能力)。4.重視風(fēng)險評估。高新技術(shù)企業(yè)具備高速的增長潛力,但未來增長具有很大的不確定性,存在著巨大的風(fēng)險。在對企業(yè)價值評估時,應(yīng)充分考慮風(fēng)險因素,建立風(fēng)險預(yù)測模型,測算風(fēng)險程度。風(fēng)險性因素評估的主要內(nèi)容應(yīng)包括技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、時效風(fēng)險、人力資源風(fēng)險等。評估的程序一般經(jīng)歷風(fēng)險辨別、分析、管理、控制等過程。

4.2 關(guān)于籌資渠道 目前,高新技術(shù)企業(yè)籌資困難、資金短缺,已成為限制高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的制約因素。因此,應(yīng)加強對籌資策略的研究,尋找新的籌資渠道。

4.2.1 知識資本籌資 高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)立之初,資金短缺,然而它擁有較多的知識人才和知識資本,而知識資本技術(shù)含量高,凝結(jié)大量的人類智慧,使其起到了價值放大器的作用,普通的有形資產(chǎn)一旦與其結(jié)合,便可身價倍增,一旦其獲得成功,便會帶來極高的回報。企業(yè)可以吸收知識資本入股,使知識人才成為企業(yè)的股東,參與企業(yè)剩余價值分配,把個人利益與企業(yè)發(fā)展聯(lián)系起來,促使人才為企業(yè)的發(fā)展盡最大的努力。

4.2.2 風(fēng)險基金籌資 高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立階段和成長階段的前期是風(fēng)險最大期。這一階段,企業(yè)的新產(chǎn)品的不可預(yù)期性大,信用狀態(tài)不穩(wěn)定,可供抵押的有形資產(chǎn)少,難以獲得銀行貸款。同時,由于以往沒有盈利記錄,在股票主板市場通過上市籌資也很困難,使得企業(yè)籌資渠道較窄,間接籌資成本高、難度大。因此,風(fēng)險基金籌資是這一階段的最佳選擇。風(fēng)險基金具有二大特點:一是風(fēng)險資本屬于長期的風(fēng)險性權(quán)益類融資技術(shù),它追求的是最終資本利得,而不是利息或股息收入,這與傳統(tǒng)的籌資方式相區(qū)別。二是風(fēng)險基金的投資者在投入風(fēng)險資本后,仍與企業(yè)家的經(jīng)營管理活動保持直接聯(lián)系。這些特點有利于企業(yè)取得長期、穩(wěn)定、大量的資金,解決資金難題,而且風(fēng)險投資公司一般都擁有豐富的技術(shù)、管理、經(jīng)營、法律等方面的知識經(jīng)驗,又有一套成熟的風(fēng)險管理體系,通過風(fēng)險投資公司組合有效地分散風(fēng)險,實施科學(xué)管理,從而有效地減少各個階段的風(fēng)險損失,協(xié)助和監(jiān)督企業(yè)健康成長。風(fēng)險基金為高新技術(shù)企業(yè)提供了啟動資金,它是企業(yè)成長的催化劑。

4.2.3股票籌資和銀行貸款 風(fēng)險基金不是以控制被投資企業(yè)為目的,而是追求早日收回投資,實現(xiàn)高收益,所以風(fēng)險基金為被投資企業(yè)提供啟動資金并與之合作一段時間后,就會通過市場退出機制退出被投資企業(yè)。這時高新技術(shù)企業(yè)可以通過發(fā)行股票,增加自有資本,以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。如果公司的規(guī)模與財務(wù)狀況達到主板市場要求,其股票可通過主板市場上市流通。如果達不到,則可通過創(chuàng)業(yè)板市場上市流通。目前,國家正在組建創(chuàng)業(yè)板市場,它與主板市場相比有下列特征:一是股票全額流通;二是上市門檻低;三是以成長速度、成長質(zhì)量為公司上市的根本條件;四是實行完全市場化的機制。這些特點很適合高新技術(shù)企業(yè),使得難于在主板市場上市的高新技術(shù)企業(yè)也可從創(chuàng)業(yè)板市場籌集到資金。另外,成熟期的高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)過前期的經(jīng)營后,市場前景清晰,各項風(fēng)險小,而且企業(yè)已有一定的資信,銀行愿意為其提供資金,企業(yè)還可向銀行貸款,進一步彌補企業(yè)資金不足。

4.3 關(guān)于財務(wù)激勵與約束機制 在高新技術(shù)企業(yè)中,具備科技創(chuàng)新的智能型技術(shù)人才和高素質(zhì)的管理人才,是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵。擁有具備高科技創(chuàng)新能力技術(shù)人才和管理人才,才能保證企業(yè)未來的優(yōu)勢和利潤。但在激烈的人才大戰(zhàn)中,優(yōu)秀的人才總是處于稀缺狀態(tài),且有著市場爭奪激烈、流動性大的外部環(huán)境,這與高新技術(shù)企業(yè)對科技人才的高度依賴性是一對矛盾。因此,如何留住已有人才、招來外來人才,并為之創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和條件,激發(fā)其創(chuàng)造力和工作熱情,培養(yǎng)企業(yè)的競爭優(yōu)勢,將決定企業(yè)能否生存。這就要求企業(yè)決策階層以及財務(wù)管理、人力資源部門不斷創(chuàng)造新的財務(wù)激勵與約束手段,以人為本,以人的發(fā)展中心為出發(fā)點,圍繞人的價值管理實行分配政策。

有的企業(yè)通過年薪、績效薪酬、銷售提獎等方式提高員工的報酬,也通過直接持股、利潤分成制來進行分配。但前者需要以支付大量現(xiàn)金為前提,對于那些成立不久的企業(yè)以及還處于成長過程中的中小型企業(yè)來說,資金來源渠道單一、數(shù)額有限,不可能支付高級管理人員和核心技術(shù)人員很高的工資和獎金;而后者會使高級管理人員為了更多地獲取年底利潤分成或使現(xiàn)期所持股票更值錢,往往更注重企業(yè)的短期收益,甚至為了獲取企業(yè)短期的繁榮而不惜犧牲企業(yè)的長遠收益和發(fā)展前途。

因此,高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)采用股票期權(quán)這種約束與激勵機制來調(diào)動高級管理人員和核心技術(shù)人員的積極性。所謂股票期權(quán),它是一種長期激勵的報酬制度,是公司給予高級管理人員和核心技術(shù)人員的一種購買本公司股票的選擇權(quán)。股票期權(quán)使高級管理人員和核心技術(shù)人員把個人收益和企業(yè)的長遠目標聯(lián)系起來,大大減少他們的短期化行為,使其在做出各種決策和進行科技創(chuàng)新時能更加注重企業(yè)的高度成長性。其次,股票期權(quán)的魅力不僅僅在于它本身是一種物質(zhì)獎勵,更重要的是它作為一種精神獎勵,可以有效地吸引和留住人才,增加企業(yè)的凝聚力,強化人力資本與高新技術(shù)企業(yè)的結(jié)合。

再次,股票期權(quán)制度通過讓高級管理人員和核心技術(shù)人員也成為未來的股東,賦予其剩余索取權(quán),一定程度上解決了剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)相分離產(chǎn)生的矛盾,使其目標函數(shù)和股東的目標函數(shù)盡可能地達到內(nèi)在的一致,減輕他們的機會主義行為和所有者對其進行監(jiān)督的負擔(dān)。最后,股票期權(quán)使股票期權(quán)持有者通過行權(quán)來獲取數(shù)量較大的報酬,而且這一報酬可以通過資本市場來實現(xiàn),公司一點凈現(xiàn)金流出都沒有,可以減少企業(yè)日常支付現(xiàn)金的負擔(dān),節(jié)省大量營運資金投入到企業(yè)的科技開發(fā)中去,實現(xiàn)企業(yè)良性循環(huán)。

由此可見,高新技術(shù)企業(yè)在進行分配時,要考慮兼顧“責(zé)任、風(fēng)險、貢獻、利益”相一致的原則,采取短期激勵和長期激勵相結(jié)合的辦法。對于一般員工可以采用績效薪酬、銷售提獎或彈性工資等.一是因為這部分員工的工資和獎金比高級管理人員和核心技術(shù)人員數(shù)額小得多,二是因為他們不是決策層和核心層,不會影響到企業(yè)的長期發(fā)展。而對于高級管理人員和核心技術(shù)人員采用年薪制、直接持股和股票期權(quán)相結(jié)合的辦法,在薪酬結(jié)構(gòu)中逐步縮小年薪、直接持股的比例,加大股票期權(quán)的比例,利于企業(yè)高速成長

4.4 關(guān)于財務(wù)風(fēng)險規(guī)避 高新技術(shù)企業(yè)中高成長性與高風(fēng)險性并存。因此,企業(yè)本身必須樹立正確的風(fēng)險觀,采取各種防范措施。

4.4.1 加強各項指標測算,建立風(fēng)險監(jiān)控機制 高新技術(shù)企業(yè)必須建立風(fēng)險監(jiān)控機制,因為科學(xué)的財務(wù)預(yù)測與風(fēng)險監(jiān)控機制是一個有機的整體。它應(yīng)包括以下內(nèi)容:

其一,風(fēng)險監(jiān)控的組織機制。建立風(fēng)險監(jiān)控的組織機構(gòu),它主要由財會人員、企劃人員、企業(yè)管理部門人員參加,同時還可聘請企業(yè)外部管理咨詢專家。它獨立開展工作,不隸屬于任何中層機構(gòu),對企業(yè)最高管理層負責(zé),保證風(fēng)險控制的有效性。

其二,風(fēng)險信息收集、傳遞機制。風(fēng)險監(jiān)控組織機構(gòu)中應(yīng)指定專人利用信息網(wǎng)絡(luò)搜集風(fēng)險預(yù)測所需資料,這些資料來自企業(yè)內(nèi)部與外部。前者包括財務(wù)部門提供財會信息、營銷部門提供的營銷信息以及技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)部門提供的開發(fā)與生產(chǎn)進度信息、人力資源部門提供的人員儲備信息等,后者包括相關(guān)外部市場信息、同行業(yè)競爭情況信息、國家產(chǎn)業(yè)政策和法規(guī)變更等信息。

其三,風(fēng)險預(yù)測與分析機制。利用運籌學(xué)、統(tǒng)計學(xué)的數(shù)學(xué)模型對企業(yè)籌資、投資、銷售等項目進行預(yù)測,根據(jù)預(yù)測的結(jié)果利用多變量模型和單變量模型進行風(fēng)險分析,找出風(fēng)險的成因,評估其可能造成的損失。

其四,風(fēng)險處理機制。在風(fēng)險因素分析清楚后,應(yīng)立即制定相關(guān)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措施,修正相關(guān)數(shù)據(jù),實施各種控制方案,將風(fēng)險降低到最小程度。

4.4.2提取科技開發(fā)基金 可仿效美國高新技術(shù)企業(yè)做法,按照每年銷售額或投資額的一定比例提取科技開發(fā)基金,利用謹慎性原則,盡力降低企業(yè)在投資與經(jīng)營方面的風(fēng)險。

4.4.3.提高財務(wù)人員業(yè)務(wù)水平 吸收高素質(zhì)財務(wù)人才并加大繼續(xù)教育力度,不斷提高他們的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。首先,財務(wù)人員要具備較豐富的知識和合理的知識結(jié)構(gòu),不但要掌握財會理論知識和實務(wù)操作能力,而且要掌握經(jīng)濟學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、現(xiàn)代數(shù)學(xué)、金融和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)知識;其次,能利用上述知識優(yōu)勢,實行多學(xué)科滲透,合理科學(xué)地測算、分析各種指標,具備捕捉、衡量、防范風(fēng)險的能力。

再次,高新技術(shù)企業(yè)是知識經(jīng)濟的產(chǎn)物,其財務(wù)管理內(nèi)容與傳統(tǒng)企業(yè)有很大的不同,財務(wù)人員應(yīng)具備開放性思維和創(chuàng)新能力,摸索出適合于高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理方法,以便更好地參與企業(yè)的經(jīng)營管理與決策, 結(jié)束語 高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營中的重要部分，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營的整個環(huán)節(jié)，由于高新技術(shù)的特性使得財務(wù)管理也具有獨特的方式。因此有必要實行與傳統(tǒng)企業(yè)管理結(jié)合并有所發(fā)展的方式控制企業(yè)成本，加強資金管理合理利用資金，建立財務(wù)監(jiān)督制度發(fā)揮財務(wù)管理的重要作用，促進企業(yè)財務(wù)業(yè)務(wù)一體化，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

致 謝 衷心感謝我的導(dǎo)師__教授，他嚴謹細致、一絲不茍的作風(fēng)一直是我學(xué)習(xí)中的榜樣;他循循善誘的教導(dǎo)和不拘一格的思路給予我無盡的啟迪。

篇(5)

關(guān)鍵詞：高新技術(shù) 財務(wù)管理 財務(wù)預(yù)算

一、首先，我們先來看看我國高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)預(yù)算中存在的問題

（一）對企業(yè)的財務(wù)預(yù)算不夠重視

一方面，企業(yè)的管理層沒有真正認識到預(yù)算管理的重要性，部分工作不到位；另一方面有些部門認為財務(wù)預(yù)算是財務(wù)部門的事，與自己關(guān)系不大。正是由于這種種原因，導(dǎo)致雖然很多企業(yè)都有開展財務(wù)管理預(yù)算工作，但管理水平各異。

（二）對預(yù)算管理的監(jiān)督不到位

只有在強有力的監(jiān)督之下，財務(wù)預(yù)算工作才會得到有效執(zhí)行。目前，大部分企業(yè)都沒有意識到監(jiān)督機制在工作中的重要性，使得很多監(jiān)督條例沒有得到很好的執(zhí)行，只是流于形式，使得預(yù)算管理的成效大打折扣。

（三）預(yù)算管理人員的專業(yè)能力不夠

財務(wù)預(yù)算管理工作對工作人員的專業(yè)能力要求比較高，然而，大部分企業(yè)都缺乏具備較高專業(yè)素質(zhì)的綜合性人才。缺乏專業(yè)技巧和相關(guān)知識的財務(wù)預(yù)算人員對于突發(fā)狀況，很難做到隨機應(yīng)變，甚至還有可能會使結(jié)果事與愿違，無法達到預(yù)期管理的要求。

（四）沒有建立健全的預(yù)算管理機制

部分企業(yè)沒有建立專門的預(yù)算組織體系，而是將預(yù)算工作直接交給財務(wù)部門，從而容易導(dǎo)致預(yù)算工作脫離實際經(jīng)營情況，缺乏基礎(chǔ)數(shù)據(jù)依據(jù)，不能得到其他部門的配合，從而在實行中無法推進，反而影響工作效。所以，在這種情況下制定的財務(wù)預(yù)算會缺乏科學(xué)性，不利于企業(yè)的發(fā)展。

（五）缺乏科學(xué)的指導(dǎo)思想

一些企業(yè)的管理者在沒有進行市場分析、制定長期發(fā)展目標的情況下就隨意開展財務(wù)預(yù)算管理工作，導(dǎo)致管理工作沒有計劃性，企業(yè)難以獲得長遠的發(fā)展。

二、相應(yīng)的解決方法

（一）管理層應(yīng)重視財務(wù)預(yù)算管理工作

在一個企業(yè)中，管理層起著重要的指導(dǎo)作用。 要想公司的預(yù)算管理工作行之有效，高新技術(shù)企業(yè)就必須成立具有權(quán)威性的預(yù)算管理機構(gòu)，包括決策機構(gòu)、日常工作機構(gòu)和執(zhí)行單位，做到各司其職、各盡其能。

（二）加強預(yù)算管理考核和監(jiān)督

財務(wù)預(yù)算管理與企業(yè)中其他部門的利益息息相關(guān)，所以為了實現(xiàn)企業(yè)的運營目標就必須加大監(jiān)管力度，嚴格控制預(yù)算。其中，預(yù)算控制的主要內(nèi)容包括預(yù)算決策、預(yù)算監(jiān)督、預(yù)算調(diào)整。企業(yè)在進行預(yù)算決策時要立足于市場環(huán)境的變化和公司的實際需要，不能隨意而為，隨后必須緊跟執(zhí)行步伐，這樣的話，在監(jiān)督過程中遇到任何問題時，我們才能對預(yù)算執(zhí)行情況分析和審查，不會自亂陣腳或者是不知所措，從而可以快速地找出問題所在及其存在的原因，然后對財務(wù)預(yù)算進行及時的調(diào)整，這樣才能保證財務(wù)預(yù)算的順利進行。

（三）提高預(yù)算工作人員專業(yè)技能

前面說到，雖然很多企業(yè)都有開展財務(wù)管理預(yù)算工作，但管理水平各異，很大一部分原因就是財務(wù)預(yù)算人員的專業(yè)能力不足綜合素質(zhì)較低。眾所周知，高新技術(shù)企業(yè)對員工的綜合能力和專業(yè)知識水平要求是比較高的，科學(xué)有效的財務(wù)預(yù)算工作是與優(yōu)秀的預(yù)算人員是分不開的。所以高新技術(shù)企業(yè)要想提高預(yù)算管理水平，就應(yīng)該擁有足夠優(yōu)秀的的人才資源。一個企業(yè)要想吸引高素質(zhì)的人才，一方面要制定科學(xué)的招聘、獎懲機制來吸引人才；另一方面，企業(yè)不能只寄希望于招聘人才，還應(yīng)該大力培養(yǎng)公司里已有的工作人員，結(jié)合企業(yè)的實際情況將他們培養(yǎng)成具備較高的專業(yè)素質(zhì)和道德素養(yǎng)的財務(wù)預(yù)算管理人員，從而促進財務(wù)預(yù)算管理工作的順利進行。

（四）發(fā)揮市場的導(dǎo)向作用

高新技術(shù)企業(yè)要想實現(xiàn)長遠的發(fā)展，就不能僅看眼前的利益而忽視長遠利益，而要制定出長期戰(zhàn)略目標，并以此作為導(dǎo)向。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要求企業(yè)在進行財務(wù)預(yù)算管理工作時用長遠的眼光看待問題，密切關(guān)注市場的動態(tài)，以市場為導(dǎo)向來展開工作，這樣就可以對市場在未來可能發(fā)生的變化以及這種變化對企業(yè)會產(chǎn)生的影響做好準備工作，進而增強企業(yè)隨機應(yīng)變的能力。

三、研究高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)預(yù)算的現(xiàn)實意義主要有以下幾點

第一點，建立起一個完整的財務(wù)預(yù)算控制體系對于確保企業(yè)的戰(zhàn)略統(tǒng)一、實現(xiàn)整體協(xié)同效益和資源的優(yōu)化配置有重大意義。預(yù)算是對企業(yè)未來經(jīng)營活動的安排，是企業(yè)的資源配置計劃。企業(yè)擁有的資源是有限的，通過預(yù)算可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的“瓶頸”，更好地配置資源以獲得競爭優(yōu)勢。在經(jīng)營過程中，通過合理配置企業(yè)的各種資源，從而提高其運作效率，促進經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

第二點，預(yù)算是企業(yè)進行績效評價的一個重要依據(jù)，通過預(yù)算執(zhí)行情況的分析，可以更準確地評價企業(yè)的實際績效，提高企業(yè)的績效管理水平。通過層層分解與落實預(yù)算目標，使企業(yè)每位員工都有他們自己相應(yīng)的預(yù)算目標，將實際工作績效與預(yù)算目標相比、考核與評價，有利于完善企業(yè)的業(yè)績評價系統(tǒng)。

第三點，加強財務(wù)預(yù)算管理有利于控制財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是高新技術(shù)企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險中最重要的一個，主要體現(xiàn)在在企業(yè)的投資或者是融資過程中資金成本所起的杠桿作用。有效控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)資金鏈的暢通、保證企業(yè)的正常運行有重要作用。

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，沒有預(yù)算管理將會嚴重影響企業(yè)的發(fā)展，甚至使企業(yè)無法及時規(guī)避風(fēng)險。因此，對企業(yè)而言，全面認識自身存在的財務(wù)管理問題，正確改革財務(wù)預(yù)算管理體系十分重要。

參考文獻：

[1]佟成生，潘飛.企業(yè)預(yù)算管理的功能―決策[J].會計研究，2011，5

篇(6)

關(guān)鍵詞:高新技術(shù)企業(yè);現(xiàn)金流管理;現(xiàn)金流

中圖分類號:F275.1 文獻標識碼:A 文章編號:2095－3283(2016)05－0155－02

一、高新技術(shù)企業(yè)的概念

在我國，高新技術(shù)企業(yè)一般是指持續(xù)進行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動的居民企業(yè)，是知識和技術(shù)密集型經(jīng)濟實體。隨著我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力持續(xù)增強，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展將成為自主創(chuàng)新能力的具體體現(xiàn)和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的主要力量。

二、高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性及應(yīng)用

(一)強化高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性

現(xiàn)金流管理的基本理論與應(yīng)用理論對各行各業(yè)都具有普遍指導(dǎo)意義，針對高新技術(shù)企業(yè)的特殊性，應(yīng)對現(xiàn)金流管理采取與之相適應(yīng)的方法，以保障高新技術(shù)企業(yè)的生存與發(fā)展。高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險、高技術(shù)、研發(fā)時間等條件決定了其現(xiàn)金流波動大且充滿不確定性，面臨不斷研發(fā)更新帶來的資金需求，需要保有大量現(xiàn)金余額。高新技術(shù)企業(yè)為謀求長遠發(fā)展，獲得充足現(xiàn)金流，并權(quán)衡現(xiàn)金的收益性與流動性以避免現(xiàn)金閑置等問題，應(yīng)有針對性地強化企業(yè)現(xiàn)金流管理。

(二)高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理應(yīng)用

高新技術(shù)企業(yè)的庫存在現(xiàn)金流管理中占有特殊地位。在高新技術(shù)企業(yè)中，因為其獨特的技術(shù)風(fēng)險增加了其研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的風(fēng)險，其庫存產(chǎn)品可能既包括實物產(chǎn)品又包括數(shù)字化產(chǎn)品，而數(shù)字化產(chǎn)品很可能占比更大，使企業(yè)的現(xiàn)金流充滿不可預(yù)測性。這時籠統(tǒng)的庫存分析已不具有參考價值。同時，由于高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)過程的復(fù)雜性和數(shù)字化產(chǎn)品的升級更新，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流變化復(fù)雜。同時，伴隨著競爭對手的推陳出新，高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展研發(fā)過程中極易出現(xiàn)對現(xiàn)金的需求激增，這也對現(xiàn)金流管理存在重大影響。企業(yè)應(yīng)針對該問題，對庫存進行單獨現(xiàn)金流分析，將其按照項目類別劃分，逐一進行分析與管理?，F(xiàn)階段新興高新技術(shù)企業(yè)大都屬于中小型企業(yè)，從財務(wù)報表上不容易反映出的一些潛在付款周期，如職員工資、稅費、固定資產(chǎn)租賃費等，也將會給現(xiàn)金流帶來巨大影響。由于高新技術(shù)企業(yè)的快速發(fā)展，不僅企業(yè)自身的財務(wù)管理需要加快完善，相應(yīng)的國家管理部門也一定會進行法律法規(guī)以及政策上的調(diào)整，也將影響到高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)金流。根據(jù)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)分析調(diào)整高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)術(shù)管理。進行日常現(xiàn)金預(yù)算，以短期預(yù)算及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中偏離企業(yè)目標的情況，發(fā)現(xiàn)突發(fā)狀況并及時修正與應(yīng)對。由于高新技術(shù)企業(yè)相較其他行業(yè)企業(yè)，其實物資源與機器設(shè)備的比例大大降低，因此需要高新技術(shù)企業(yè)持有充裕的現(xiàn)金余額，現(xiàn)金來源于內(nèi)部累積或外部籌集，這就需要通過創(chuàng)造經(jīng)營活動現(xiàn)金流，優(yōu)化籌資活動現(xiàn)金流，以及制定相應(yīng)的現(xiàn)金股利支付政策來實現(xiàn)。同時應(yīng)確定現(xiàn)金最佳持有量，以免發(fā)生現(xiàn)金閑置現(xiàn)象。為企業(yè)利益相關(guān)者提供綜合信息。從企業(yè)本身來看，現(xiàn)金流能及時為企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營狀況、提高經(jīng)濟效益和提供綜合性信息。在現(xiàn)金流入與流出時間上的差別，制約了企業(yè)資金的占用水平，同時決定資金周轉(zhuǎn)率。結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率，可以將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動與日常往來活動全面系統(tǒng)地反應(yīng)映出來，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及提高企業(yè)經(jīng)濟效益與信用度提供重要信息。從投資人與債權(quán)人角度看，現(xiàn)金流信息能體現(xiàn)企業(yè)的即時狀況與償債能力，幫助投資人與債權(quán)人明確投資方向，甚至明確具體投資項目。通過現(xiàn)金流管理，企業(yè)管理者對現(xiàn)金流的測算、控制、報告和分析以及管理方式不斷改進，監(jiān)督企業(yè)管理人的實際作為。

三、我國高新技術(shù)企業(yè)強化現(xiàn)金流管理的建議

(一)增強現(xiàn)金流管理意識

高新技術(shù)企業(yè)首先要加強管理層的現(xiàn)金流管理意識。管理層要從企業(yè)整體利益角度考慮和重視現(xiàn)金流管理，使其在企業(yè)財務(wù)管理中處于戰(zhàn)略地位，并將現(xiàn)金流作為企業(yè)財務(wù)狀況和運營成果的評價標準。企業(yè)各部門和各層次財務(wù)人員也要增強現(xiàn)金流管理意識，提高對加強企業(yè)現(xiàn)金流管理必要性的認識，樹立以現(xiàn)金流為主的財務(wù)管理觀念，以各部門的現(xiàn)金流管理情況設(shè)置績效考核標準。此外，應(yīng)隨時關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流的動態(tài)變化，及時發(fā)現(xiàn)問題并進行反饋和調(diào)整。

(二)完善現(xiàn)金預(yù)算編制

現(xiàn)金預(yù)算的編制能全面反映企業(yè)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金持有量的富余或不足。高新技術(shù)企業(yè)單一地對企業(yè)整體進行現(xiàn)金預(yù)算，并不能完全反映企業(yè)的現(xiàn)金流情況，而應(yīng)按照不同的項目進行預(yù)算。分項目現(xiàn)金預(yù)算有利于控制各產(chǎn)品在各經(jīng)營環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量。執(zhí)行預(yù)算可對實際服務(wù)預(yù)算的差異進行分析糾正，保證預(yù)定目標順利實現(xiàn)。對預(yù)算執(zhí)行情況的分析與反饋有利于幫助企業(yè)制定現(xiàn)金流管理改進措施。企業(yè)應(yīng)將編制現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務(wù)部門的重要職責(zé)，提高預(yù)測能力與分析能力。將企業(yè)預(yù)測的現(xiàn)金最佳持有量再分解分攤到各項目部門，形成各部門管理者的責(zé)任預(yù)算制度，將現(xiàn)金流管理與日常生產(chǎn)經(jīng)營活動密切結(jié)合，并以此作為績效考評的依據(jù)，從而更準確地控制現(xiàn)金流。由各項目的財務(wù)負責(zé)人對縮水項目的現(xiàn)金流狀況進行預(yù)測，編制現(xiàn)金流量表，并對未完成預(yù)算的部分進行分析，與該項目的其他部門溝通協(xié)作，對現(xiàn)金流管理進行測試與改進，形成滾動式升級現(xiàn)金流管理。

(三)建立現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)

現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)是將保護企業(yè)資金鏈作為目標，構(gòu)建現(xiàn)金流量內(nèi)部控制系統(tǒng)，制定出現(xiàn)金流量管理是否有效的衡量標準，提供規(guī)范的現(xiàn)金流量表，按現(xiàn)金最佳持有量以及最佳周期等指標對企業(yè)現(xiàn)金的內(nèi)部循環(huán)實施調(diào)整和控制。明確內(nèi)部監(jiān)督部門的組織構(gòu)架和職責(zé)權(quán)限，對強化現(xiàn)金流的內(nèi)部監(jiān)控具有重要作用。高新技術(shù)企業(yè)管理層可以對現(xiàn)金預(yù)算的編制、具體執(zhí)行情況進行調(diào)整，實現(xiàn)對經(jīng)營收入流入過程、日常支出活動、庫存現(xiàn)金與銀行存款的監(jiān)督。加大內(nèi)部監(jiān)督部門的權(quán)限，對于發(fā)現(xiàn)的問題以及不當(dāng)行為應(yīng)立即予以處理，讓內(nèi)部監(jiān)督部門能夠直接與高級管理層溝通，快速處理不利于現(xiàn)金流管理的行為。制定現(xiàn)金流管理基本制度，對企業(yè)日常活動中的現(xiàn)金進出是否合理進行控制，明確規(guī)定大額現(xiàn)金的使用范圍，制定好內(nèi)控制度，規(guī)定小額開支標準等，防止對現(xiàn)金流管理不力的現(xiàn)象發(fā)生。建立現(xiàn)金流預(yù)警機制，對存貨、應(yīng)收款項與應(yīng)付款項進行嚴密監(jiān)控，對研究開發(fā)的資金流動全過程進行監(jiān)控，注意有關(guān)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金余額的信息，結(jié)合現(xiàn)金流量管理目標，對企業(yè)各項活動進行調(diào)控，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險并提高現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)效益。

(四)提高運營資金管理水平

高新科技企業(yè)生存發(fā)展，企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品項目能夠良好運營非常關(guān)鍵。這就需要企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金，以應(yīng)對產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)問題或升級改造的資金需求，當(dāng)發(fā)現(xiàn)具有良好發(fā)展前景的投資項目時，企業(yè)能夠及時啟動項目，提升市場占有率。企業(yè)保有充足現(xiàn)金就不會發(fā)生由于資金缺乏而使投資項目夭折的情況。加強高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流管理，不僅需要注意庫存和應(yīng)收應(yīng)付款，還應(yīng)加強數(shù)字化商品的庫存管理;控制與產(chǎn)品無關(guān)的現(xiàn)金支出;增加收款方式，便利客戶支付;制定付款時間表，加強應(yīng)付賬款管理。

(五)加強投資與籌資活動現(xiàn)金流量管理

高新技術(shù)企業(yè)可以通過債務(wù)融資或權(quán)益融資從企業(yè)外部籌得資金，但是在外部各種條件的制約下，企業(yè)可能無法及時獲得所需資金。在外部籌資不利的情況下，可采用內(nèi)部籌資與內(nèi)部投資相結(jié)合的辦法:在充分考慮到企業(yè)長短期償債能力的情況下，設(shè)法更多地從內(nèi)部籌集資金，更加理性地借入資金，降低籌資風(fēng)險，對新型科技產(chǎn)品試制、原有高技術(shù)產(chǎn)品更新改造、人力資本進行投資。尤其應(yīng)注意對智力資本的投資，擁有一定的高素質(zhì)創(chuàng)新型及技術(shù)型人才，是高新技術(shù)企業(yè)制勝的法寶。在現(xiàn)金富余的情況下，企業(yè)應(yīng)將資金分散投向不同行業(yè)，拓展藍海市場，形成高新技術(shù)生態(tài)圈，以降低投資風(fēng)險。也可購入對企業(yè)發(fā)展有利的固定資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險。若要加大內(nèi)部籌資力度，高新技術(shù)企業(yè)需考慮采取較為緊縮的股利分配政策，較少地分配現(xiàn)金股利，保證完成現(xiàn)金流量指標的同時有利于企業(yè)內(nèi)部籌資;反之，若是沒有更好的投資項目，企業(yè)可以采用較為寬松的股利支付政策。

［參考文獻］

［1］劉照德．基于產(chǎn)品的高新技術(shù)虛擬企業(yè)價值評估［D］．華南理工大學(xué)，2013．

篇(7)

關(guān)鍵詞：財務(wù) 高新技術(shù)企業(yè) 申報 關(guān)鍵作用

一、引言

我國的相關(guān)政策對于高新技術(shù)企業(yè)進行了一系列規(guī)定，關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)認定的兩個重要的文件是《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》和《高新技術(shù)企業(yè)認定管理工作指引》。這兩個文件詳細闡述了我國的高新技術(shù)企業(yè)的認定應(yīng)當(dāng)同時滿足下列三個方面的要求。第一，該企業(yè)無論在申報之前還是申報之后均具有可持續(xù)的自主的研究以及開發(fā)能力。其次，該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)必須與自身的研究開發(fā)密切相關(guān)，并且必須是這些技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而成。第三，該企業(yè)必須擁有至少一項的核心的自主知識產(chǎn)權(quán)，并且能夠得到國家的政策扶持，同時在行業(yè)中也具有較明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。財務(wù)在企業(yè)申請高新技術(shù)企業(yè)資格的過程中起到了關(guān)鍵性的作用，下文將從財務(wù)在企業(yè)申報高新技術(shù)企業(yè)前和申請成功之后的作用兩個角度來具體分析財務(wù)的關(guān)鍵地位。

二、財務(wù)在企業(yè)申報高新技術(shù)企業(yè)前的關(guān)鍵作用

企業(yè)在申報高新技術(shù)企業(yè)資格之前需要準備一系列材料，包括相關(guān)年度的財務(wù)數(shù)據(jù)的準備、相關(guān)會計科目的設(shè)置等等。因此，財務(wù)在企業(yè)申報高新技術(shù)企業(yè)前的重要作用是不容忽視的，它起到了十分關(guān)鍵的作用。

（一）遞交的財務(wù)報告必須符合相關(guān)要求

相關(guān)規(guī)定指出，欲申請高新技術(shù)企業(yè)資格的公司，必須提交最近三年的財務(wù)報表（包括資產(chǎn)負債表，利潤表、現(xiàn)金流量表以及財務(wù)報表附注等）以及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)（包括收入中技術(shù)性收入的占比情況）。這是因為評審高新技術(shù)企業(yè)首先需要根據(jù)公司的財務(wù)實力以及研發(fā)性收入的情況來判定。對于一個高新技術(shù)企業(yè)，技術(shù)性收入必須達到規(guī)定的要求。這意味著企業(yè)的自主知識產(chǎn)權(quán)可以轉(zhuǎn)化為具體收益，能夠為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的流入。因此財務(wù)在這一點上無疑具有重要的作用（侯國玲，2012）。

（二）相關(guān)的財務(wù)指標必須達標

首先，如前所述，申請高新技術(shù)企業(yè)的公司在技術(shù)性收入方面的指標不能夠太低，研發(fā)性費用的占比也必須達到一定的要求。對于這一點，國家相關(guān)政策做出了明確的規(guī)定。對于將要申請高新技術(shù)企業(yè)的公司，按照相關(guān)規(guī)定，最近三個會計年度中，研發(fā)費用的占比必須符合下列規(guī)定。對于最近一年銷售收入小于五千萬元的企業(yè)，研發(fā)費用的占比應(yīng)當(dāng)不低于6%；對于最近一年銷售收入在五千萬元到兩億元的企業(yè)，研發(fā)費用的占比應(yīng)當(dāng)不低于4%；而對于最近一年的銷售收入在兩億元以上的企業(yè)，研發(fā)費用的占比應(yīng)當(dāng)不低于3%。作為傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)機械化制造相關(guān)的企業(yè)，flw公司并沒有固步自封，而是不斷創(chuàng)新，追求企業(yè)在技術(shù)上的進步。flw公司非常注重研發(fā)的投入，這對flw成功申報高新技術(shù)企業(yè)起到了關(guān)鍵性的作用。但財務(wù)在這其中也起到了不容忽視的作用。flw的財務(wù)制度要求公司的研發(fā)負責(zé)人專門準備研發(fā)費用章。每次研發(fā)費用的發(fā)生都必須蓋章并標注哪個研發(fā)項目。這樣既不會漏記研發(fā)費用也不會把不屬于研發(fā)費用的發(fā)生列入其中，真正做到了不重不漏。其次，為了進一步規(guī)范高新技術(shù)企業(yè)的申請，國家還規(guī)定申請高新技術(shù)企業(yè)的企業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的收入必須大于或者等于總收入的60%。這是一項重要的指標，尤其是在在稅務(wù)的審核中起到很關(guān)鍵的作用。這要求財務(wù)人員在平時就要把工作做好做細。企業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)收入的認定必須遵循一條線的原則，即從銷售訂立合同開始，到銷售票據(jù)的開具到財務(wù)的收人賬務(wù)的確認都必須是高新技術(shù)產(chǎn)品。財務(wù)人員在每個步驟和環(huán)節(jié)都要嚴格把關(guān)，確認每個步驟對于是否是高新技術(shù)產(chǎn)品的認定的準確性。再次，相關(guān)規(guī)定還指出，企業(yè)擁有大專以上學(xué)歷的科技人員的比例不得低于60%，其中研發(fā)人員的人數(shù)比例不得低于10%，并且技術(shù)人員的在職時間一年應(yīng)當(dāng)不少于183天。在遞交申請時，flw公司的財務(wù)人員應(yīng)對以上的每個指標都加以足夠的重視和嚴格把關(guān)，確定財務(wù)指標已經(jīng)達到了規(guī)定的標準，從而保證了此次申請高新技術(shù)企業(yè)能夠順利地進行。

（三）研發(fā)費用等科目必須按照要求設(shè)置

眾所周知，財務(wù)和會計相關(guān)人員的主要任務(wù)之一便是按照財務(wù)會計準則和相關(guān)規(guī)定的要求設(shè)置會計科目。而這一點，對于將要申請高新技術(shù)企業(yè)的公司而言，尤為重要（侯國玲，2012）。高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)費用一項必須在資產(chǎn)負債表和利潤表中得到體現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)資本化的應(yīng)當(dāng)費用化的部分應(yīng)當(dāng)嚴格區(qū)分開來。在在企業(yè)資產(chǎn)負債表的無形資產(chǎn)科目中可以設(shè)置“研發(fā)費用”的二級科目用于歸集研發(fā)費用的相關(guān)核算。并且，在研發(fā)費用需要費用化的時候，應(yīng)當(dāng)將發(fā)生的費用及時歸集到利潤表的管理費用中。flw財務(wù)嚴格按照規(guī)定設(shè)置了研發(fā)的二級明細科目，并根據(jù)每個研發(fā)項目還單獨設(shè)置了項目明細。這樣，無論是要查看二級明細還是每個項目的明細都清晰明朗，事務(wù)所審計時對我們的做法表示了高度的肯定。

（四）申報前必須進行專項外部審計

雖然有一些企業(yè)設(shè)置了內(nèi)部審計機構(gòu)，但是外部審計對于欲申請高新技術(shù)的企業(yè)而言是不可或缺的。因為相關(guān)規(guī)定指出，申請高薪技術(shù)企業(yè)必須由具有資質(zhì)的中介機構(gòu)審計的近三年的研發(fā)費用情況表，近三年的財務(wù)會計報表，并且應(yīng)當(dāng)后附研發(fā)活動說明材料。并且，除上述的審計項目之外，申請高新技術(shù)企業(yè)的單位還需要準備有關(guān)高新技術(shù)產(chǎn)品的相關(guān)財務(wù)會計的材料，以便于會計師事務(wù)所的審計。由于企業(yè)在申請高新技術(shù)企業(yè)的過程中聘請的中介機構(gòu)（會計師事務(wù)所）來進行審計的目的并不是為了給投資者或者利益相關(guān)這一個整體財務(wù)情況的說明，而是需要針對申請高新技術(shù)這一目標。因此，這里的審計可以理解為一種專項審計（崔也光，2004），這種專項審計主要是針對上一會計年度的高新技術(shù)產(chǎn)品的收入的專項審計報告。年初，F(xiàn)lw公司請專門的會計師事務(wù)所出具了年報的審計報告以及高新技術(shù)產(chǎn)品收入的專項審計報告，對我公司最近三年的總體財務(wù)數(shù)據(jù)、研發(fā)各項指標以及高新技術(shù)產(chǎn)品收入相關(guān)指標都做了仔細認真的審計和審閱工作，出具了標準無保留意見的審計報告和專項審計報告。在事務(wù)所肯定的前提下，我公司方準備其他資料上報科技及稅務(wù)部門。

三、財務(wù)在企業(yè)申報高新技術(shù)企業(yè)后的關(guān)鍵作用

目前，財務(wù)在企業(yè)申報高新技術(shù)企業(yè)前發(fā)揮了重要的、關(guān)鍵性的作用。對于申報成功高新技術(shù)企業(yè)的公司而言，財務(wù)的重要性主要體現(xiàn)在研發(fā)費用的核算、稅收籌劃、企業(yè)融資以及企業(yè)財務(wù)檔案的管理等等方面。同時，確保企業(yè)在申請成功高新技術(shù)企業(yè)之后能夠得到更好的發(fā)展，財務(wù)更要做好各項工作。

（一）研發(fā)費用核算和財務(wù)檔案的管理

在企業(yè)進行申報高新技術(shù)企業(yè)之前，研發(fā)費用的歸集以及核算的相關(guān)會計科目應(yīng)當(dāng)按規(guī)定進行設(shè)置。在企業(yè)申報完成后，研發(fā)費用的和打算工作也必須嚴格執(zhí)行，有條不紊的進行。該資本化的應(yīng)當(dāng)資本化，該費用化的直接計入利潤表中扣除。

加強企業(yè)財務(wù)檔案的歸檔和歸檔之后的相關(guān)管理工作，是企業(yè)申請高新技術(shù)企業(yè)成功之后應(yīng)當(dāng)引起重視的一項內(nèi)容。企業(yè)財務(wù)檔案包括各種原始財務(wù)資料，每個會計年度的原始賬簿、報表等等。首先，加強財務(wù)檔案的管理可以防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。其次，財務(wù)檔案的歷史記錄的信息有利于未來的發(fā)展。對于所有的企業(yè)而言，財務(wù)檔案的管理都具有重要的意義，對于高新技術(shù)企業(yè)而言更是如此。

（二）稅收籌劃

對于企業(yè)申請高新技術(shù)企業(yè)成功之后的稅收籌劃是具有重要的意義的，因為國家出臺了一系列針對高薪技術(shù)企業(yè)的稅收扶持政策。

從企業(yè)所得稅來看，這是國家重點予以高新技術(shù)企業(yè)的稅收扶持的稅種。首先對于高新技術(shù)企業(yè)而言，其所得稅稅率不是25%，而是15%。這對于減少高新技術(shù)企業(yè)的稅收負擔(dān)起到了重大的推進作用，更有利于高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。其次，對于開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)等等所產(chǎn)生的研究和開發(fā)費用，如果沒有形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益，可以按照相關(guān)規(guī)定在據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，加計扣除研究開發(fā)費用的百分之五十，這可以直接減少高新技術(shù)企業(yè)的當(dāng)期企業(yè)所得稅；對于研究和開發(fā)費用形成了無形資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)按照無形資產(chǎn)成本的百分之五十?dāng)備N。因此，企業(yè)的財務(wù)會計人員應(yīng)當(dāng)以遵守財務(wù)會計準則為前提，進行合理的稅收籌劃，以減少企業(yè)所得稅給企業(yè)帶來的負面影響，更好的促進高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展（薛東成.張淑杰，2012）。Flw公司自從2013年上半年申請成功高新技術(shù)企業(yè)之后，至今雖然只有短短幾個月的時間，但公司的財務(wù)人員就已經(jīng)嚴格按照以上要求計提公司的企業(yè)所得稅，以配合稅務(wù)部門的相關(guān)工作的進行。在計提研發(fā)費用和無形資產(chǎn)的額攤銷方面，本公司也嚴格按照要求，不多計，也不漏計。絕對不把不在規(guī)定范圍內(nèi)的研發(fā)費用加計扣除費用或者加計攤銷以達到減少企業(yè)所得稅費用的目的。

從個人所得稅來看，國家相關(guān)政策和規(guī)定做出了明確的規(guī)定，對于高新技術(shù)企業(yè)中由做出重大高新技術(shù)成果并且為企業(yè)乃至社會帶來重大未來經(jīng)濟效益的專業(yè)技術(shù)人員以及管理人員，應(yīng)在頒發(fā)相應(yīng)獎勵和獎金的同時，對這些員工的獎金部分免征個人所得稅，這一點要求財務(wù)相關(guān)人員在進行企業(yè)總體稅收籌劃的時候也應(yīng)當(dāng)對個人所得稅加強重視。對于flw公司而言，對于職工中做出高新技術(shù)成果的員工，公司嚴格按照不計提這部分的個人所得稅，并且向稅務(wù)部門做出了解釋，以保證納稅工作的順利進行。

（三）企業(yè)融資

企業(yè)融資政策對于企業(yè)的擴張、投資和經(jīng)營等都具有重要的意義。因此加強高新技術(shù)企業(yè)的融資管理具有十分重要的意義。國家曾經(jīng)出臺了一些政策來扶持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，例如，北京中關(guān)村的企業(yè)可以享受十萬到五十萬不等的融資優(yōu)惠政策。由于部分高新技術(shù)企業(yè)在融資方面有一定的困難，特別是創(chuàng)業(yè)初期的、處于起步階段的高新技術(shù)企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)做到有效利用國家出臺的優(yōu)惠政策，制定好企業(yè)的融資策略，例如，對于flw公司而言，財務(wù)人員必須經(jīng)過認真分析來決定是利用股權(quán)融資還是債權(quán)融資；融資的規(guī)模和比例大小等等，從而更好地控制企業(yè)的現(xiàn)金流和未來的規(guī)模擴張。

四、結(jié)束語

財務(wù)在企業(yè)申請高新技術(shù)企業(yè)之前和之后都需要發(fā)揮關(guān)鍵作用，然而相關(guān)的研究還十分欠缺，社會和企業(yè)對于高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)的作用的關(guān)注度也不夠高。但是財務(wù)所起到的統(tǒng)籌性、關(guān)鍵性的作用是不容忽視的。對于任何一個申請高新技術(shù)企業(yè)的公司而言，財務(wù)對于企業(yè)在申請高新技術(shù)企業(yè)的過程中的關(guān)鍵作用在于其不僅可以加快申請的進程，同時可以減少申請成功之后的財務(wù)風(fēng)險，因此企業(yè)必須引起高度重視。Flw的無論是在申請高新技術(shù)企業(yè)之前還是之后都嚴格按照相關(guān)規(guī)定的要求，有條不紊的進行相關(guān)財務(wù)會計工作，這是flw能夠最終申請成功高新技術(shù)企業(yè)的重要原因。財務(wù)在企業(yè)申請高新技術(shù)企業(yè)的過程中的重要作用在flw公司的申請過程中得到了充分的體現(xiàn)。Flw在以后的經(jīng)營和發(fā)展過程中，應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行財務(wù)制度，加強財務(wù)控制，嚴格按照國家相關(guān)規(guī)定和政策做好申請高新技術(shù)企業(yè)后的財務(wù)會計工作。

參考文獻：

[1]侯國玲.淺談財務(wù)工作在高新技術(shù)企業(yè)認證過程中的作用[J].財會學(xué)習(xí)，2012（3）