序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融風(fēng)險與金融監(jiān)管的關(guān)系范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

摘 要 金融是影響一國經(jīng)濟穩(wěn)定與安全的一個至關(guān)重要的因素,風(fēng)險又是金融活動的基本屬性,當(dāng)風(fēng)險累積到一定程度就會爆發(fā)金融危機,對全球經(jīng)濟安全造成重大破壞,2008年美國次貸危機,對全球經(jīng)濟的影響與破壞,再次引起人們對金融危機的警覺和思考,也引發(fā)了人們對金融風(fēng)險預(yù)警問題的深入研究。在金融活動中,建立金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是防范金融風(fēng)險的一個重要手段。由于央行本身的獨特職能優(yōu)勢,因此應(yīng)當(dāng)由央行來承擔(dān)金融風(fēng)險預(yù)警制度的職能主體。

關(guān)鍵詞 金融風(fēng)險 金融危機 風(fēng)險預(yù)警

事物的不確定性會帶來風(fēng)險,即一種損失或獲益的機會。所謂金融風(fēng)險就是指在貨幣經(jīng)營和使用活動中,由于各種因素隨機變化的影響,導(dǎo)致的金融機構(gòu)或投資者的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離的不確定性及其財產(chǎn)蒙受損失的可能性。金融風(fēng)險與金融活動天生就有密切的關(guān)系,前者是后者的基本屬性,其存在具有普遍性。中國目前的經(jīng)濟正處于急速發(fā)展的時期,金融作為國民經(jīng)濟的中樞神經(jīng)系統(tǒng),是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。改革開放以來,我國金融業(yè)的發(fā)展和金融體制改革取得了舉世矚目的成就,社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和我國正式加人世界貿(mào)易組織,為金融業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間和發(fā)展機遇,但在這個過程中積聚了不少問題,金融業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和前所未有的金融風(fēng)險,金融基礎(chǔ)的薄弱使得建立金融風(fēng)險預(yù)警機制成為一個亟待解決的問題。

一、金融風(fēng)險預(yù)警與金融監(jiān)管的概念辨析

當(dāng)要建立一個金融風(fēng)險預(yù)警機制的時候,人們通常會想起金融監(jiān)管,認(rèn)為金融監(jiān)管包含了金融風(fēng)險預(yù)警,那么要分析金融監(jiān)管能否代替金融風(fēng)險預(yù)警機制承擔(dān)金融風(fēng)險預(yù)警機制的功能,就首先必須厘清金融風(fēng)險預(yù)警和金融監(jiān)管的關(guān)系。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構(gòu)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定,其目的在于防范金融風(fēng)險發(fā)生,維護(hù)金融秩序穩(wěn)定,保障金融體系的運行安全,保護(hù)資產(chǎn)所有者的利益。而所謂金融風(fēng)險預(yù)警,主要是對金融運行過程中的可能性進(jìn)行分析、預(yù)報,為金融安全運行提供對策和建議①。它是對金融風(fēng)險苗頭的信號捕捉,分析等一系列環(huán)節(jié)。金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是更偏向于經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的知識,是一系列指標(biāo)的觀測和分析,主要是指各種反映金融風(fēng)險警情、警兆、警源及變動趨勢的形式,指標(biāo)體系和預(yù)測方法等所構(gòu)成的有機整體②。金融風(fēng)險的預(yù)警機制,是防范金融風(fēng)險發(fā)生的首要前提,是金融企業(yè)與金融監(jiān)管當(dāng)局一系列風(fēng)險控制政策和程序中首要的基本程序。由此可見,金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)為金融監(jiān)管提供方向,金融風(fēng)險預(yù)警制度當(dāng)然也是金融監(jiān)管制度的必要的基石。

二、金融風(fēng)險預(yù)警的必要性與可行性

雖然我國持續(xù)進(jìn)行金融體制改革促進(jìn)了我國金融業(yè)的穩(wěn)健運行,使得我國金融安全的環(huán)境良好,但是我們還是應(yīng)該有憂患意思,清醒的看到存在于我國金融領(lǐng)域的潛伏的風(fēng)險。由于我國的體制、觀念、機制、環(huán)境等諸多方面的原因,中國金融業(yè)的發(fā)展是相對滯后的,并且存在著傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管,金融管制過嚴(yán),消極監(jiān)管,事后監(jiān)管等問題,這些已經(jīng)嚴(yán)重扼制了金融業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展的有效空間,直接影響金融業(yè)整體效率的提高,金融監(jiān)管水平的提升迫在眉睫,應(yīng)當(dāng)要讓金融監(jiān)管在遵循市場經(jīng)濟規(guī)律和國際習(xí)慣同時符合我國國情。作為金融監(jiān)管重要一環(huán)的金融風(fēng)險預(yù)警更是刻不容緩。在金融活動中,風(fēng)險不可避免,一般情況下,經(jīng)濟主體在金融活動中是沒辦法保證自己的盈利或虧損的,我們稱這種受到損失的不確定性為金融風(fēng)險。但金融風(fēng)險畢竟只是一種可能性的損失,只有當(dāng)金融風(fēng)險不斷累積到一定程度,才會爆發(fā)金融危機,從而使得這些可能性的損失轉(zhuǎn)化為實際性損失。本文在這里所要闡述的金融風(fēng)險是指系統(tǒng)性的金融風(fēng)險,因為一家小單位的金融風(fēng)險可能造成某家金融機構(gòu)的破產(chǎn),但卻不會嚴(yán)重影響到全球金融,也不是本文所關(guān)注的問題。而系統(tǒng)性金融危險一旦爆發(fā),就會造成難以挽回的巨大損失,因此對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的預(yù)警與防范工作是非常必要的。

金融危機的爆發(fā),不可能是毫無預(yù)兆的,它總是會先表現(xiàn)為一系列指標(biāo)的惡化。系統(tǒng)性金融風(fēng)險雖然具有傳染性強、破壞能量巨大的特點,但其爆發(fā)卻也有一個風(fēng)險積累的過程,一般具有比較明顯的征兆,如經(jīng)濟持續(xù)不景氣、金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量惡化、出現(xiàn)流動性困難而發(fā)生信用危機、儲蓄有提前支取的傾向等,這些在數(shù)據(jù)上就表現(xiàn)為一系列指標(biāo)的惡化,因此通過對這一系列指標(biāo)進(jìn)行實時監(jiān)控就為我們進(jìn)行金融風(fēng)險預(yù)警提供了可能性。我們可以通過建立金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),對一系列經(jīng)濟、金融、社會指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,對金融風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警,達(dá)到防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的目的。

三、對我國金融風(fēng)險預(yù)警制度構(gòu)建的思考

金融風(fēng)險預(yù)警制度是金融監(jiān)管中非常重要的一環(huán),為完善金融風(fēng)險預(yù)警理念、更新風(fēng)險預(yù)警的方式、提高預(yù)警的效率,應(yīng)當(dāng)建立由“央行監(jiān)管”、“自我約束”、“行業(yè)自律”和“社會監(jiān)督”構(gòu)成的四位一體的金融風(fēng)險預(yù)警機制。

(一)人民銀行的職能優(yōu)勢

人民銀行作為我國的中央銀行,肩負(fù)著維護(hù)國家金融穩(wěn)定的任務(wù),而人民銀行最后貸款人職能決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險,維護(hù)金融穩(wěn)定中的核心地位,因此也奠定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險中的優(yōu)勢地位。另外,我國分業(yè)監(jiān)管的格局在提高我國監(jiān)管金融機構(gòu)的專業(yè)水平的同時,也必然導(dǎo)致了專職監(jiān)管部門只能對其監(jiān)管下的各類別金融機構(gòu)的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管,無法顧及金融業(yè)的整體風(fēng)險,也無法對金融市場的風(fēng)險進(jìn)行有效監(jiān)管,抑或者產(chǎn)生重復(fù)監(jiān)管的問題。而人民銀行關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險、監(jiān)測風(fēng)險視野開闊的特點,決定了其在防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險、維護(hù)金融穩(wěn)定的優(yōu)勢。如果為金融風(fēng)險預(yù)警制度尋找第三方主體,如由社會機構(gòu)來承擔(dān)這個職能,是有欠妥當(dāng)?shù)?。首?如何賦予社會機構(gòu)這個職權(quán),又如何保障社會機構(gòu)能夠順利的履行其職責(zé)是一個非常棘手的問題;其次,在社會機構(gòu)出現(xiàn)謀私利等情況后,責(zé)任的追究又是一個亟待解決的問題。即使社會機構(gòu)能夠獲得相對完整的指標(biāo)信息,但由此會引發(fā)的問題卻是不容忽視,因此應(yīng)當(dāng)選擇由央行來承擔(dān)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的職能。

一般而言,維護(hù)金融穩(wěn)定有三道防線:一是金融監(jiān)管部門對金融機構(gòu)的審慎性監(jiān)管;二是存款準(zhǔn)備金制度;三是中央銀行的最后貸款人職能③。中央銀行承擔(dān)金融體系穩(wěn)定的最終責(zé)任,換言之,防范化解金融風(fēng)險的最后一道防線是中央銀行的最后貸款人職能。但并不因為它是最后一道防線而使其成為一種事后的補救或者被動補救,人民銀行應(yīng)當(dāng)提前參與風(fēng)險的防范和化解,以避免造成金融危機爆發(fā)后的不可挽回的損失,減少風(fēng)險處置成本。因此,人民銀行的風(fēng)險分析監(jiān)測工作應(yīng)當(dāng)具有超前性。

(二)中央人民銀行金融風(fēng)險預(yù)警機制的構(gòu)建

1.建立及時有效的分析監(jiān)測機制

掌握全面及時的風(fēng)險信息有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的基礎(chǔ),因此建立相應(yīng)的風(fēng)險分析監(jiān)測機制就十分必要。分析監(jiān)測機制首先應(yīng)當(dāng)“及時”,例如中央人民銀行應(yīng)當(dāng)建立定期的系統(tǒng)性金融風(fēng)險的分析例會制度,苗頭性問題進(jìn)行深入的專題調(diào)研,全面了解風(fēng)險發(fā)展動態(tài);其次應(yīng)當(dāng)“有效”,即中央人民銀行應(yīng)當(dāng)建立對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的統(tǒng)計監(jiān)測指標(biāo)體系,加強對金融機構(gòu)的專業(yè)風(fēng)險監(jiān)測分析。再次,中央人民銀行應(yīng)當(dāng)建立與監(jiān)管部門的信息共享機制,通過信息交流與共享了解金融機構(gòu)運行狀況和我國的金融生態(tài),形成良好的信息基礎(chǔ)。

2.建立靈敏快捷的預(yù)警通報機制

中央人民銀行通過對金融風(fēng)險及時有效的監(jiān)測分析,就會形成預(yù)警信號并向有關(guān)方面?zhèn)鬟f,促使有關(guān)方面及時采取有效化解可能擴大的風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險預(yù)警信號的不同級別,可以將預(yù)警信號的通報分為三個級別,若是金融機構(gòu)自身能夠防范和化解的系統(tǒng)性金融風(fēng)險預(yù)警信號,就向該金融機構(gòu)通報預(yù)警信號;若是需要由多個金融機構(gòu)共同協(xié)商才能得到有效防范和化解的系統(tǒng)性金融風(fēng)險預(yù)警信號則向行業(yè)協(xié)會通報預(yù)警信號;若是需要金融監(jiān)管部門參與則將該金融風(fēng)險預(yù)警信號通報金融監(jiān)管部門。這就是根據(jù)不同等級的風(fēng)險采取不同的反應(yīng)機制。

3.建立科學(xué)的處置機制

系統(tǒng)性金融風(fēng)險一旦爆發(fā),不僅會造成巨大的損失,還會引發(fā)金融危機以及經(jīng)濟動蕩和社會不安,并且為此所付出的處置代價也是非常高昂的,因此防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險重在未雨綢繆。系統(tǒng)性金融風(fēng)險的種類是多樣化的,對于不同的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析。就目前看來,由于我國金融業(yè)長期積累的金融風(fēng)險和歷史包袱,以致金融機構(gòu)的重組和市場退出是我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要隱患,因此,金融機構(gòu)的支付風(fēng)險是中央人民銀行防范和化解金融風(fēng)險時的重中之重,以保證支付體系的有效運行,維護(hù)金融穩(wěn)定。中央人民銀行對金融機構(gòu)支付風(fēng)險的處置方式主要有中央人民銀行對金融機構(gòu)的現(xiàn)場檢查。根據(jù)修改后的《中國人民銀行法》第三十四條明確規(guī)定,“當(dāng)銀行業(yè)金融機構(gòu)出現(xiàn)支付困難,可能引發(fā)金融風(fēng)險時,為了維護(hù)金融穩(wěn)定,中國人民銀行經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),有權(quán)對銀行業(yè)金融機構(gòu)進(jìn)行檢查監(jiān)督?！贝送?中央人民銀行在運用其最后貸款人職能時應(yīng)當(dāng)避免金融機構(gòu)產(chǎn)生逆向選擇而引發(fā)的“道德風(fēng)險”,中央人民銀行慎用最后貸款人的手段才能為實現(xiàn)金融穩(wěn)定提供保證。因此,正確認(rèn)識中央人民銀行最后貸款人職能,建立科學(xué)理念是十分必要的,中央人民銀行只有在可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險時才對金融機構(gòu)給與救助,反之,對待非系統(tǒng)性金融風(fēng)險則可以不給與流動性支持,而由金融監(jiān)管部門采取相應(yīng)的處置措施。中央銀行不應(yīng)再包攬一切,只要金融機構(gòu)的倒閉不會影響金融體系的穩(wěn)定,允許市場優(yōu)勝劣汰機制發(fā)揮作用。

4.建立防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的宏觀調(diào)控機制

宏觀經(jīng)濟形勢的穩(wěn)定是有效銀行監(jiān)管的基礎(chǔ)和前提。宏觀經(jīng)濟不穩(wěn),是誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的最大隱患之一。人民銀行貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,確保經(jīng)濟金融穩(wěn)健運行是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要保證。國際經(jīng)驗表明,寬松的貨幣政策容易產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟,引發(fā)金融動蕩。因此,人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的職責(zé)與其強化宏觀調(diào)控的職責(zé)是密切聯(lián)系在一起的。人民銀行在實施金融宏觀調(diào)控職能的過程中,必須關(guān)注系統(tǒng)性金融風(fēng)險,要對金融運行適時適度地進(jìn)行調(diào)控,提高調(diào)控的科學(xué)性、預(yù)見性和有效性,通過確保經(jīng)濟金融穩(wěn)健運行來有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

5.建立防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的金融基礎(chǔ)設(shè)施保障機制

從全世界的經(jīng)驗教訓(xùn)看,一國金融體系維持安全運行有賴于四個基本條件:貨幣當(dāng)局要有制定和操作金融政策的自,它不得承擔(dān)為政府提供膨脹性融資的義務(wù);金融基礎(chǔ)設(shè)施必須健全,這里所說的基礎(chǔ)設(shè)施包括先進(jìn)的支付清算技術(shù)、法律法規(guī)、信息提供、會計審計、市場體系等;強有力的金融監(jiān)管機構(gòu)及現(xiàn)代化的監(jiān)管手段;金融與實體經(jīng)濟的良好配合④。因此,人民銀行防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險,除了有效的宏觀調(diào)控外,還必須強化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),如支付清算體系的現(xiàn)代化建設(shè)、銀行卡網(wǎng)絡(luò)體系的健全、建立存款保險制度等方面。

四、結(jié)語

對于金融風(fēng)險預(yù)警制度的構(gòu)建,還應(yīng)當(dāng)理順?biāo)膫€關(guān)系:中央人民銀行與政府、金融監(jiān)管機構(gòu)、內(nèi)部職能部門、國際金融機構(gòu)的關(guān)系。首先,社會穩(wěn)定是政府的責(zé)任,而經(jīng)濟安全是經(jīng)濟和社會穩(wěn)定的基石。我國是政府主導(dǎo)型的行政管理體制,政府的行政資源在來平穩(wěn)化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險中有著重大的作用。此外,我國現(xiàn)行的“一行三會”的監(jiān)管體制,處理好中央人民銀行與銀監(jiān)會,證監(jiān)會,保監(jiān)會的關(guān)系是中央人民銀行實行其職能的根本,建立起“一行三會”之間的順暢、高效協(xié)調(diào)合作機制是促進(jìn)我國金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。再次,人民銀行每個部門之間不同職責(zé)和工作任務(wù)的相互聯(lián)系與配合,影響著防化系統(tǒng)性金融風(fēng)險,維護(hù)金融穩(wěn)定的成效,因此,各部門工作的配合協(xié)調(diào)機制也是十分重要的。最后,面對全球性金融危機,閉門造車是無法躲過危機的侵襲的,應(yīng)該對各國央行的做法和經(jīng)驗去其糟粕取其精華,結(jié)合我國具體情況,使我國維護(hù)金融穩(wěn)定的工作更加科學(xué)化和規(guī)范化。

注釋:

①曾,安穩(wěn).論我國金融風(fēng)險預(yù)警制度的構(gòu)建.河南商業(yè)高等專科學(xué)校學(xué)報.2009(5).

②中國人民銀行南寧中心支行金融穩(wěn)定課題組.建立金融風(fēng)險預(yù)警機制的若干構(gòu)想.南方金融.2005(2).

③白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險.觀察思考.2004(8).

④白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險.觀察思考.2004(8).

參考文獻(xiàn):

[1]王君.金融機構(gòu)內(nèi)部稽核應(yīng)具有風(fēng)險預(yù)警機制.內(nèi)審專線.2002(12).

[2]李健宇.健全預(yù)警機制 防范金融風(fēng)險.云南民族學(xué)院院報(哲學(xué)社會科學(xué)版).1999(3).

[3]吳景杰,吳瑕.建立金融風(fēng)險預(yù)警機制 強化對內(nèi)控機制的監(jiān)管.金融研究.2001(1).

[4]謝慶健.對中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)健職能的思考.觀察思考.2004(9).

[5]常靜,姚兵,姚宗均.我國銀行業(yè)的風(fēng)險管理體系研究.金融財經(jīng).2008(8).

[6]王永貴.建立我國證券業(yè)風(fēng)險預(yù)警制度的構(gòu)想.金融市場.1996(7).

[7]白世春.人民銀行如何防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險.觀察思考.2004(8).

[8]穆林.我國中央銀行防范和化解金融危機的制度安排.財經(jīng)視線.2008(1).

篇(2)

[關(guān)鍵詞]金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 金融危機

[中圖分類號]F2[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1009-5349(2010)06-0005-03

一、金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系

胡珀與孫建華(2008)將金融創(chuàng)新(Financial Innovation)定義為金融領(lǐng)域內(nèi)各種要素的重新組合,具體是指金融機構(gòu)或金融管理當(dāng)局為追求微觀利益或宏觀效益而對其機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進(jìn)行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動;白宏宇和張荔(2002)將金融監(jiān)管(Financial Supervision)定義為:指一國政府或政府的機構(gòu)對金融機構(gòu)實施的各種監(jiān)督和管制,包括對金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、市場退出等方面的限制性規(guī)定,對金融機構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理和控制等方面的合規(guī)性、達(dá)標(biāo)性的要求,以及一系列相關(guān)的立法和執(zhí)法體系與過程。金融創(chuàng)新的功能是轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險,但是它只是在微觀上降低了風(fēng)險,在宏觀上,隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展,金融風(fēng)險日益復(fù)雜,因為各種風(fēng)險以不同的方式重新組合,相互交織在一起。金融創(chuàng)新的風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、制度風(fēng)險、表外風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險等等。金融創(chuàng)新帶來了一系列復(fù)雜的、新的風(fēng)險,給金融監(jiān)管帶來了新的難題和挑戰(zhàn)。

周琴(2008)認(rèn)為金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是一種動態(tài)的博弈關(guān)系。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是對立統(tǒng)一的關(guān)系,金融監(jiān)管的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,如果沒有金融監(jiān)管,金融創(chuàng)新也不能健康有序的發(fā)展。金融創(chuàng)新增加了新的不穩(wěn)定的因素,打破了舊的金融格局和秩序,因此需要管理當(dāng)局制定新的規(guī)則加以約束和規(guī)范,從中推動金融監(jiān)管的新發(fā)展。這種動態(tài)的博弈關(guān)系,包括兩個方面。第一個方面是:金融監(jiān)管是誘發(fā)金融創(chuàng)新形成的原因之一。金融監(jiān)管的目的是金融機構(gòu)的運行健康有序,金融機構(gòu)運行環(huán)境的安全穩(wěn)定,從而防范金融風(fēng)險,因此金融監(jiān)管必須使金融機構(gòu)的行為規(guī)范在金融財經(jīng)法規(guī)之內(nèi),由此產(chǎn)生束縛力。相對而言,金融機構(gòu)的目的是為了盈利,它們就會想方設(shè)法通過各種途徑來規(guī)避金融監(jiān)管,推出新業(yè)務(wù),改變傳統(tǒng)的操作方式,以謀求更大的利潤,金融創(chuàng)新就由此產(chǎn)生了。第二個方面是金融創(chuàng)新促進(jìn)金融管制的變革。由于金融機構(gòu)規(guī)避監(jiān)管,謀求更大利潤而進(jìn)行的金融創(chuàng)新打破了原有的均衡狀態(tài),從而產(chǎn)生了新的風(fēng)險,金融環(huán)境也發(fā)生了新的變化,原有的監(jiān)管措施必然是失效了,當(dāng)金融創(chuàng)新發(fā)展到可能危及金融穩(wěn)定與其他政策的時候,金融管理當(dāng)局必定會調(diào)整對策,對金融實施新的管理條例,使金融業(yè)健康有序地發(fā)展:一方面放松某些過時的監(jiān)管措施,另一方面在對金融創(chuàng)新本身進(jìn)行安全和慎重評估的基礎(chǔ)上采取一些新的監(jiān)管措施來保證金融體系的安全穩(wěn)定。因此,金融創(chuàng)新客觀推動了金融監(jiān)管體制的發(fā)展和完善。監(jiān)管當(dāng)局的新管制又會導(dǎo)致新的創(chuàng)新,二者不斷交替,形成一個相互推動的動態(tài)過程。(如圖1)

二、我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀和存在的問題

(一)我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

近年來,由于不斷改革我國的金融體制,一些變化也出現(xiàn)在金融監(jiān)管體制身上,金融監(jiān)管體制也發(fā)生了一些適應(yīng)性轉(zhuǎn)變。我國實行的是嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式,金融監(jiān)管就是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管,確立的分業(yè)監(jiān)管模式是以中國人民銀行、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會和中國證監(jiān)會為主體。目前,我國的金融法律框架也是分業(yè)監(jiān)管的模式建立起來的,基本上就是一種金融機構(gòu)對應(yīng)著一類業(yè)務(wù)。在這種模式下,銀行的風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟關(guān)系非常密切。

通過總結(jié)國外的金融業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn),結(jié)合我國金融工作的實際情況,我國已經(jīng)基本上建立起適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟體制發(fā)展要求的金融監(jiān)管法律的基本框架。國家已經(jīng)陸續(xù)頒布和實施了《中國人民銀行法》和《商業(yè)銀行法》等多部金融法律法規(guī),使金融業(yè)的經(jīng)營活動做到有法可依,對金融業(yè)的組織、活動、管理以及金融市場的穩(wěn)定和規(guī)范發(fā)展起到了重要作用。而且銀行監(jiān)管也在逐步不斷地完善,商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)也在逐步完善,風(fēng)險管理不斷加強,信息披露要求增加和銀行的內(nèi)部控制和治理也在不斷完善。

(二)我國金融監(jiān)管存在的主要問題

我國現(xiàn)在的金融監(jiān)管制度是分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管相配套,這樣的配套有利于分業(yè)經(jīng)營原則更好地實施,有利于中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等監(jiān)管部門對各自的監(jiān)管對象集中精力進(jìn)行管理,分工細(xì)化,專業(yè)化水平高,雖然每個部門的監(jiān)管對象不一致,但是相互之間也存在著競爭,具有競爭優(yōu)勢,有利于金融監(jiān)管水平和效率的提高。但是分業(yè)監(jiān)管也有其缺陷,分業(yè)監(jiān)管各部門自有其部門的一個管理體系,各個監(jiān)管部門之間缺乏協(xié)調(diào)機制,容易出現(xiàn)監(jiān)管的真空和一些監(jiān)管重復(fù),使一些金融結(jié)構(gòu)有了鉆取漏洞的機會。而且分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管設(shè)置過于龐大,監(jiān)管的成本非常高,做不到規(guī)模經(jīng)濟,最重要的是分業(yè)監(jiān)管沒有對金融風(fēng)險的系統(tǒng)把握、監(jiān)測和預(yù)警,因此,對金融風(fēng)險無法進(jìn)行預(yù)防。

目前,我國分業(yè)監(jiān)管沒有建立起嚴(yán)格的市場退出機制,而且對市場退出機制的監(jiān)管基本還是一片空白,當(dāng)前,分業(yè)監(jiān)管的重點仍然是放在結(jié)構(gòu)設(shè)立的審批、機構(gòu)經(jīng)營是否符合規(guī)章制度和機構(gòu)從業(yè)人員的資格審查。由于缺乏金融機構(gòu)的退出機制,一些金融機構(gòu)破產(chǎn)或者其他原因要退出市場,只能依靠政府或者中國人民銀行采取行政手段給予解決,為此造成人力物力的浪費。

從理論上說,行政手段、經(jīng)濟手段和法律手段為金融監(jiān)管的三種主要方法,按照市場經(jīng)濟運行的規(guī)律,應(yīng)當(dāng)是以經(jīng)濟手段為主,以其他兩種手段為輔,但是我國的實際情況是以行政干預(yù)手段為主,在實際的監(jiān)管操作中,存在著有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究等現(xiàn)象,只是注重定性的標(biāo)準(zhǔn),缺乏定量的劃分。而且行政監(jiān)管在很多情況下都是一次性的,沒有重復(fù)的博弈,是孤立和分散的,因此沒有一個全面的金融風(fēng)險評價、預(yù)警、監(jiān)測和防范的體系,沒有事前的預(yù)防,只是進(jìn)行事后的補救。

金融監(jiān)管的理念滯后,對風(fēng)險管理在金融監(jiān)管的地位和作用認(rèn)識不夠深刻。必須認(rèn)識到,金融監(jiān)管的作用不是萬能的,金融監(jiān)管只是金融正常穩(wěn)定運作的一個組成部分,而不是全部;必須充分認(rèn)識經(jīng)濟法規(guī)、市場規(guī)范在維持金融穩(wěn)定的作用,根據(jù)市場信號的變化,靈活地發(fā)揮市場規(guī)范、經(jīng)濟法規(guī)在金融機構(gòu)的運行和資金配置中的作用;要使金融監(jiān)管發(fā)揮應(yīng)有的作用,必須認(rèn)識監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)的作用和責(zé)任,因為金融監(jiān)管是監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)共同組成的。

三、國際金融危機下金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)

從金融創(chuàng)新社會實踐中我們可以知道,金融創(chuàng)新對社會經(jīng)濟的發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。金融創(chuàng)新是社會經(jīng)濟活動,尤其是金融活動發(fā)展到一定階段后的必然結(jié)果,金融創(chuàng)新提高了投資活動的效率,尤其是將儲蓄轉(zhuǎn)化為財富這個創(chuàng)造過程的效率,而且金融創(chuàng)新有效地降低了投資活動的成本。近三十年來,美國快速的金融創(chuàng)新活動,為美國經(jīng)濟的資本化和證券化的發(fā)展起到了一個加速的作用,為美國經(jīng)濟的持續(xù)繁榮做出了很大的貢獻(xiàn)。但是,物極必反,事物都是有兩面性的,美國次貸危機的爆發(fā),首先是金融創(chuàng)新促進(jìn)了房地產(chǎn)市場和金融業(yè)的繁榮,甚至是虛假的繁榮,而且在2001年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后,美聯(lián)儲主席格林斯潘以低利率政策刺激消費和房地產(chǎn)需求使美國避免了蕭條的危機,但是其結(jié)果就是低利率政策導(dǎo)致房地產(chǎn)市場的需求不斷增加和泡沫的出現(xiàn),而且次貸對房地產(chǎn)市場的需求和泡沫起到了加速的作用,低利率和房地產(chǎn)需求的增加也導(dǎo)致消費的增加,最后導(dǎo)致了巨大的貿(mào)易赤字。隨后又導(dǎo)致了巨大的金融風(fēng)險和流動性危機,最后威脅著美國和全球金融的安全。所以說,金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,金融創(chuàng)新既是金融繁榮的創(chuàng)造者也是金融繁榮的終結(jié)者,是一個雙重的角色。金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的管理當(dāng)局提出了新的挑戰(zhàn),以傳統(tǒng)的資本充足率為主要指標(biāo)的監(jiān)管手段,難以應(yīng)對現(xiàn)在的資本全球跨境的流動和信用交易中的高杠桿。

次貸危機造成的國際金融危機,給予我國金融監(jiān)管的啟示是經(jīng)濟全球化也就是金融的全球化,使國際金融市場之間的聯(lián)系性大大的增加,然而風(fēng)險在各國金融系統(tǒng)的產(chǎn)生也會傳染到其他國家;金融的核心是風(fēng)險的管理,國際金融危機使我們更加明白金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險之間的關(guān)系,必須審慎地對待金融創(chuàng)新,做好金融風(fēng)險的管理;金融監(jiān)管是來自外部的監(jiān)督和約束,內(nèi)因才是事物變化的根本原因,因此必須加強金融監(jiān)管內(nèi)部的自控自律約束;我國金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式與我國的分業(yè)經(jīng)營相適應(yīng),但是分業(yè)監(jiān)管造成規(guī)模不經(jīng)濟和監(jiān)管成本過于高昂等等,應(yīng)該考慮改革我國現(xiàn)有的金融分業(yè)經(jīng)營模式,借鑒英國和日本的經(jīng)驗,結(jié)合我國的實際情況,逐步把我國的分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄偷谋O(jiān)管模式。

四、完善我國金融監(jiān)管的對策

在美國次貸危機導(dǎo)致的全球金融危機而我國的金融創(chuàng)新又剛剛起步的情況下,我國必須探索一條適合我國國情的金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的道路,吸取美國的經(jīng)驗教訓(xùn)。我國的情況和美國是不同的,美國是金融創(chuàng)新過度而我國則是金融創(chuàng)新不足,因此在充分認(rèn)識金融創(chuàng)新雙刃劍的作用下,完善我國的金融監(jiān)管政策,促進(jìn)金融創(chuàng)新的穩(wěn)定發(fā)展。完善我國金融監(jiān)管的對策如下:

第一,加強中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等監(jiān)管主體之間的聯(lián)系和配合。中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會等監(jiān)管主體是與我國的分業(yè)監(jiān)管體系相適應(yīng)的,但是分業(yè)監(jiān)管的體系,它們自成一體,缺乏有效的聯(lián)系,監(jiān)管的成本很高,因此要加強各監(jiān)管主體的聯(lián)系,建立金融信息共享的平臺,完善信息共享制度,有利于降低信息的不對稱性,減少道德風(fēng)險和逆向選擇,建立起金融監(jiān)測、預(yù)警和防范的體系,有利于維護(hù)金融體系的安全運行。

第二,提高金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)。要嚴(yán)格考察金融業(yè)從業(yè)人員的從業(yè)資格,培養(yǎng)金融業(yè)從業(yè)人員的職業(yè)榮譽感和歸屬感。金融業(yè)是高風(fēng)險性和高技術(shù)性的工作,必須從制度上嚴(yán)格要求每一位從業(yè)人員的從業(yè)資格,對從業(yè)人員資格的考察,必須認(rèn)真審慎地對待,從源頭上降低金融業(yè)的風(fēng)險。而且對于金融業(yè)內(nèi)部的自控自律機制也必須和從業(yè)人員資格審查同等重要地對待。樹立良好的金融業(yè)行業(yè)的形象,有利于培養(yǎng)職業(yè)榮譽感,金融業(yè)從業(yè)人員強烈的職業(yè)榮譽感和從業(yè)人員的高素質(zhì),有利于金融業(yè)自控自律機制更好地發(fā)揮作用。

第三,建立起健全的風(fēng)險預(yù)警體系。風(fēng)險預(yù)警的指標(biāo)主要包括有資本充足率、流動性、資產(chǎn)質(zhì)量等等。在我國比較容易引起金融危機的三大因素是銀行壞賬、通貨膨脹率和外債,借鑒國外的經(jīng)驗教訓(xùn),尤其是荷蘭等分業(yè)經(jīng)營國家的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗,建立起適合我國特殊情況的金融風(fēng)險防范指標(biāo)體系。近年來,一些金融機構(gòu)發(fā)生的經(jīng)濟案件,主要是由于披露虛假會計信息或隱瞞會計數(shù)據(jù),不能真實地反映金融機構(gòu)的經(jīng)營情況,不能真實反映金融機構(gòu)的財務(wù)盈虧和資產(chǎn)的質(zhì)量,因此必須完善金融機構(gòu)的材料上報制度,金融機構(gòu)必須按照金融監(jiān)管的管理、當(dāng)局制定的時間和各種要求上報材料的具體制定要求,按時上報,并保證資料的真實性。

第四,金融監(jiān)管必須加強國際合作,走向國際化。經(jīng)濟的全球化,其實也就是金融的全球化,金融資本的跨國流動也大大地加強,金融交易的跨國性也在增加,在這樣的情況下,一國的金融監(jiān)管顯得比較單薄,力量不夠強大。這樣,就要求各國的金融監(jiān)管采取國際性的策略,加強金融監(jiān)管的國際合作,擴大金融監(jiān)管的覆蓋面。金融監(jiān)管的手段設(shè)置也應(yīng)該按照國際標(biāo)準(zhǔn),會計制度也應(yīng)該與國際接軌,金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該加強國際間的合作,加強信息的交流,建立信息共享的平臺,確保金融創(chuàng)新下的金融監(jiān)管的高效率和高安全性。

我國的金融創(chuàng)新剛剛起步,但是國際上的情況金融創(chuàng)新已經(jīng)是大勢所趨,因此我國金融業(yè)的發(fā)展,特別是金融創(chuàng)新的發(fā)展還必須結(jié)合我國的國情,尤其是在國際金融危機的大背景下,必須處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系,充分認(rèn)識到我國金融監(jiān)管體系的不完善之處,而且我國投資者的投資理念還不是很成熟,也缺乏風(fēng)險承受能力,因此,金融監(jiān)管當(dāng)局必須改進(jìn)監(jiān)管服務(wù),改善監(jiān)管手段,加強金融監(jiān)管的國際合作,減少金融體系之外的不穩(wěn)定因素,促進(jìn)經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]白宏宇,張荔.百年來的金融監(jiān)管:理論演化、實踐變遷及前景展望[J].國際金融研究, 2000(2).

[2]陳麗欽.金融創(chuàng)新挑戰(zhàn)下的金融監(jiān)管[J].經(jīng)濟技術(shù)協(xié)作信息,2009(19).

[3]高蕊.比較視角下中國金融監(jiān)管模式的改革選擇[J].河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報,2009(2).

[4]郭亮.我國金融監(jiān)管面臨的主要問題及對策[J].經(jīng)濟論壇,2009(2).

[5]胡珀,孫建華.試論金融創(chuàng)新與金融創(chuàng)新風(fēng)險防范[J].金融與經(jīng)濟,2008(4).

[6]任峻.金融危機對我國金融監(jiān)制度的警示[J].經(jīng)濟與法,2009(2).

[7]許鈺川.我國金融監(jiān)管體系存在的問題及對策[J].吉林金融研究,2008(9).

[8]周琴.論金融創(chuàng)新環(huán)境下的金融風(fēng)險和監(jiān)管強化[J].經(jīng)濟金融觀察,2008(1).

Financial Innovation and Supervision under the International Financial Crisis

Linmingfeng

(College of Economics and Management,South China AgriculturalUniversity;Guangzhou,510642)

篇(3)

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險;金融監(jiān)管

一、引言

隨著世界經(jīng)濟的一體化發(fā)展，金融創(chuàng)新已成為一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，當(dāng)代金融創(chuàng)新一方面促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展，另一方面又帶來了巨大的金融風(fēng)險。在這種情況下，我們需要明確金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險管理之間的關(guān)系，以及當(dāng)前我國金融風(fēng)險管理模式的現(xiàn)狀及存在的問題，以此加強金融風(fēng)險的防范與控制，保證金融市場的穩(wěn)定及經(jīng)濟社會的持續(xù)發(fā)展。

二、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險基本概述

（一）金融創(chuàng)新的內(nèi)涵金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域所涉及到的金融要素在新建立的生產(chǎn)函數(shù)中，為了追求利潤機會而形成的市場改革，將金融要素進(jìn)行重新組合，形成金融創(chuàng)新產(chǎn)品。金融創(chuàng)新有廣義與狹義之分，廣義的金融創(chuàng)新包括金融制度、新的金融工具、融資方式、金融市場、支付手段等方面的創(chuàng)新；狹義的金融創(chuàng)新主要是指金融工具的創(chuàng)新。無論是廣義的金融創(chuàng)新還是狹義的金融創(chuàng)新，其創(chuàng)新的主體都是金融機構(gòu)———銀行、非銀行類金融機構(gòu)等。（二）金融風(fēng)險的內(nèi)涵金融風(fēng)險是指金融機構(gòu)在經(jīng)營業(yè)務(wù)或資金融通和貨幣經(jīng)營過程中，由于決策失誤，客觀情況變化以及各種事先無法預(yù)料的不確定因素等方面的原因使資金、財產(chǎn)、信譽遭受損失，使資金經(jīng)營者的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定偏差，而導(dǎo)致企業(yè)或金融機構(gòu)財務(wù)損失的風(fēng)險。金融風(fēng)險和金融活動相伴相生，只要有金融活動發(fā)生的地方就時時刻刻存在著金融風(fēng)險，包括最為原始的實物借貸，也包括現(xiàn)代化金融交易。

三、金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險的相關(guān)性分析

（一）金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險的功能

20世紀(jì)60年代以來,金融創(chuàng)新層出不窮,通過金融制度、金融產(chǎn)品、交易方式、金融市場等的變革,促進(jìn)了金融領(lǐng)域各種要素的重新優(yōu)化組合和資源的重新配置,已經(jīng)成為促進(jìn)金融市場發(fā)育、金融行業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長的重要力量。然而，金融創(chuàng)新活動的加速,在經(jīng)濟全球化加劇世界經(jīng)濟失衡的環(huán)境下,提供了必不可少的控制和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的工具,為人們提供了避險的新途徑，并以此促進(jìn)經(jīng)濟的增長。金融創(chuàng)新對金融風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和分散功能主要表現(xiàn)在金融創(chuàng)新可以規(guī)避銀行風(fēng)險、利率風(fēng)險、證券市場風(fēng)險。近年來，由于金融機構(gòu)競爭加劇和國際監(jiān)管力度的加大，銀行業(yè)為減輕壓力不斷進(jìn)行金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新來提高資本充足率，但資本充足率的提高又使得銀行的盈利減少、風(fēng)險增加，而金融創(chuàng)新的出現(xiàn)就為銀行風(fēng)險的控制提供了途徑。在規(guī)避利率風(fēng)險方面，由于貨幣市場利率多變,風(fēng)險急劇增長，金融機構(gòu)推出了遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換等金融創(chuàng)新,從而有效地規(guī)避了利率風(fēng)險。而金融創(chuàng)新也能夠有效地緩解和防治股票、債券交易的風(fēng)險。

（二）金融創(chuàng)新可能導(dǎo)致金融風(fēng)險

金融創(chuàng)新的發(fā)展一定程度上會伴隨著金融風(fēng)險的產(chǎn)生，主要表現(xiàn)為：國內(nèi)受到計劃時代的陳舊金融觀念的影響，人們的思想意識同當(dāng)前的金融創(chuàng)新發(fā)展的實際情況之間出現(xiàn)了脫節(jié)，意識遠(yuǎn)未達(dá)到金融創(chuàng)新的發(fā)展水平，金融創(chuàng)新中風(fēng)險意識及法制觀念比較淡薄。此外，國內(nèi)風(fēng)險防范與監(jiān)管機制的不健全，國際金融風(fēng)險的傳導(dǎo)，使得各國之間互相融合、相互依賴，資本流動頻繁，金融創(chuàng)新工具中的不確定性因素增加，這進(jìn)一步加大了金融風(fēng)險。

四、當(dāng)前我國金融風(fēng)險管理模式的現(xiàn)狀及問題

（一）我國金融風(fēng)險管理模式的現(xiàn)狀

我國的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)歷了從集中統(tǒng)一監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的變遷，相應(yīng)地，金融監(jiān)管部門也從單一監(jiān)管機構(gòu)到多個監(jiān)管機構(gòu)發(fā)展。最初，我國的金融業(yè)由中國人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管，但這種監(jiān)管體系不能適應(yīng)金融業(yè)經(jīng)營體制的發(fā)展。因此，國家對金融監(jiān)管體系進(jìn)行了逐步改革。1992年，證券監(jiān)督管理委員會成立，證券業(yè)實現(xiàn)了監(jiān)管獨立；1998年，保險監(jiān)督委員會成立，初步形成了分業(yè)監(jiān)管制度；2003年，銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立，標(biāo)志著我國分業(yè)監(jiān)管體制的最終確立。中國人民銀行作為中央銀行仍履行一定的監(jiān)管職責(zé)，在協(xié)調(diào)三家監(jiān)管機構(gòu)、充當(dāng)最后貸款人和防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險方面發(fā)揮著重要作用。目前，我國已形成“一行三會”的監(jiān)管格局，這種分業(yè)監(jiān)管體制與我國分業(yè)經(jīng)營的金融體制相適應(yīng)，對處于市場化初期的中國金融業(yè)的有序、健康發(fā)展發(fā)揮了促進(jìn)作用。然而，分業(yè)監(jiān)管雖然有助于對銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)的專業(yè)監(jiān)管，但在分工基礎(chǔ)上的合作是必不可少的。并且，隨著金融機構(gòu)的多元化經(jīng)營發(fā)展和金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融機構(gòu)實行跨行業(yè)服務(wù)的趨勢日趨明顯，建立監(jiān)管機構(gòu)之間的合作協(xié)調(diào)機制則顯得十分重要。

（二）我國金融風(fēng)險管理模式存在的問題

第一，金融風(fēng)險管理主體的動力不足。我國的金融業(yè)監(jiān)管經(jīng)歷了從集中統(tǒng)一監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的變遷，相應(yīng)地，金融監(jiān)管部門也經(jīng)歷了從單一監(jiān)管機構(gòu)到多個監(jiān)管機構(gòu)的發(fā)展。但我國的金融機構(gòu)尚未形成完全獨立的經(jīng)營模式和風(fēng)險防范機制，金融創(chuàng)新十分不足。但隨著中國同國際市場的交易越來越頻繁，來自于體制轉(zhuǎn)換的外部推動力將逐漸增強，如果國內(nèi)的金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險管理的主體動力不強，那么就將導(dǎo)致金融機構(gòu)從事金融創(chuàng)新的內(nèi)在動力不足，金融創(chuàng)新則會停滯不前。第二，金融風(fēng)險管理機制本身的缺陷性。我國金融風(fēng)險管理模式缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性的主要原因在于國內(nèi)的金融創(chuàng)新及金融風(fēng)險的管理模式主要是來源于金融機構(gòu)之外的外部力量和政策的推動，金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險管理的主要動因均是以社會的穩(wěn)定為前提，并不是以金融機構(gòu)的盈利為目的，因此在以往的金融管理模式和創(chuàng)新之中就出現(xiàn)了金融市場缺乏流動性，主要依靠強制推銷的政策債券，此種創(chuàng)新方式是國外最為理想的貨幣市場創(chuàng)新的工具，而到國內(nèi)卻成為了期限長、收益高、流通性差的居民投資工具，金融創(chuàng)新目的更多的是想在無序市場競爭中搶占市場份額，便出現(xiàn)了金融創(chuàng)新工具的無序性，金融創(chuàng)新活動缺乏規(guī)范性，從而致使金融風(fēng)險管理模式缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性。第三，金融風(fēng)險防范手段不足。由于國內(nèi)的金融市場發(fā)展還處于初始階段，金融創(chuàng)新雖有較大發(fā)展，但層次較低，受國內(nèi)外金融市場環(huán)境及政策的影響較大，在金融創(chuàng)新與金融業(yè)的發(fā)展過程中面臨的阻礙因素也較大，在一定程度上增加了金融體系的風(fēng)險。此外，為了刺激金融創(chuàng)新，在部分環(huán)節(jié)還出現(xiàn)金融管制放松的現(xiàn)象。金融監(jiān)管的方式、方法開始轉(zhuǎn)變，但對金融創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏監(jiān)管的力度，例如國內(nèi)對公開市場業(yè)務(wù)的操作，就受到創(chuàng)新品種、規(guī)模的限制。同時由于金融監(jiān)管制度和金融創(chuàng)新人才素質(zhì)、金融技術(shù)手段不高，金融風(fēng)險防范措施就顯得更為不足。

五、改進(jìn)我國金融風(fēng)險管理模式的有效途徑及措施

（一）培育競爭性市場，完善金融風(fēng)險管理模式

培育競爭性的市場，完善金融風(fēng)險管理模式主要是向金融風(fēng)險管理模式的系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性發(fā)展。而這些都需要在實踐中得到規(guī)范和完善，為此就必須培育競爭性的市場，放松金融業(yè)市場的準(zhǔn)入條件，積極推進(jìn)國內(nèi)金融組織結(jié)構(gòu)的多元化，削弱國有銀行的壟斷程度；隨著我國加入世貿(mào)組織及外資銀行的進(jìn)入，在擠占國內(nèi)金融機構(gòu)發(fā)展空間的同時，也帶來了更多先進(jìn)的經(jīng)營管理理念和方法，我國需加以學(xué)習(xí)借鑒，這有利于競爭性市場的培育及金融風(fēng)險管理模式系統(tǒng)性、規(guī)范性和科學(xué)性的發(fā)展。

（二）對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法，提供金融規(guī)范創(chuàng)新

在進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時，要對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法，以立法的方式來保護(hù)金融創(chuàng)新者的利益，從根本上降低金融創(chuàng)新本身的活動風(fēng)險。對于金融創(chuàng)新產(chǎn)品，建立一定時間的收益保護(hù)期或應(yīng)用專利保護(hù)期，同時規(guī)范創(chuàng)新規(guī)則，使得金融創(chuàng)新并不是無序創(chuàng)新，而是在有序的規(guī)則內(nèi)進(jìn)行創(chuàng)新與運行，是在法律和規(guī)章制度允許的范圍內(nèi)的活動創(chuàng)新，通過各種要素和條件的分解與組合，使其能夠創(chuàng)造出更具效率性的金融工具、交易種類、服務(wù)項目和金融管理方式，而不是將違規(guī)行為作為金融創(chuàng)新。從立法或管理條例等形式來培育并規(guī)范金融創(chuàng)新的發(fā)展，這就使得金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的順利運作擁有了外部法制框架，進(jìn)而降低金融創(chuàng)新的主體和金融創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)在隱含的風(fēng)險。

（三）加強金融創(chuàng)新風(fēng)險防范的國際合作

隨著世界經(jīng)濟的一體化發(fā)展，金融創(chuàng)新越來越具有系統(tǒng)化、國際化特征，而金融創(chuàng)新中的金融風(fēng)險也并非是一個國家的金融監(jiān)管部門能夠防范的，因此就需要加強各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，以防止金融風(fēng)險的國際轉(zhuǎn)移，從而有效地降低金融創(chuàng)新風(fēng)險。同時參照國際監(jiān)管組織的標(biāo)準(zhǔn)制定適用于本國的相關(guān)規(guī)則，通過國際合作從而達(dá)到防范金融創(chuàng)新所帶來的金融風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

[1]秦偉廣.基于序貫博弈的金融監(jiān)管策略研究[J].技術(shù)經(jīng)濟與管理研究，2017，(3):24-27.

[2]王璐，瞿楠.貨幣政策中介目標(biāo)選擇—基于金融創(chuàng)新和利率市場化的視角[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報，2016，(2):58-67.

[3]周新輝，李富有.金融創(chuàng)新、金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)與影子銀行的發(fā)展[J].甘肅社會科學(xué)，2016，(4):219-223.

[4]李芳.我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀及對策[J].宏觀經(jīng)濟管理，2015，(6):42-49.

[5]張璇，代玉紅.開放條件下中國金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新與完善———基于全球金融危機的重新審視[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報，2014，(6):95-123.

[6]Adrian，Tobias，A.B.Ashcraft，N.CETorelli.ShadowBankMoni-toring[R].FederalReserveBankofNewYorkStaffReportNo.638，2013.

篇(4)

鑒于我國經(jīng)濟尚不發(fā)達(dá)，宏觀金融調(diào)控政策除了實現(xiàn)全供求關(guān)系的基本平衡外，還具有調(diào)整和改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的職能。眾所周知，貨幣資金是整個經(jīng)濟運行的血液，在生產(chǎn)要素自由化流動程度較高的今天，貨幣資金的流量與流向?qū)ζ渌a(chǎn)要素流動具有較為強烈的先導(dǎo)作用，也就是在調(diào)整和提升經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用。具體到某一特定區(qū)域，在相對較短時間內(nèi)，其它生產(chǎn)要素的變化(如技術(shù)進(jìn)步、勞動力素質(zhì)的提高等等)是不顯著的，對區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整在一定程度上依靠貨幣資金的有效投入，因此，區(qū)域內(nèi)商業(yè)銀行及分支機構(gòu)加大有效信貸投入力度，提升和改善區(qū)域經(jīng)濟運行層次，擴大經(jīng)濟總量，是實現(xiàn)區(qū)域金融安全的重要前提；同時有效信貸投入增多，也在一定程度上稀釋了自身不良資產(chǎn)占比，提高了規(guī)范和化解風(fēng)險的能力。區(qū)域內(nèi)央行分支機構(gòu)通過各種貨幣政策工具引導(dǎo)轄內(nèi)商業(yè)銀行增加有效信貸投入，支持地方經(jīng)濟持續(xù)快速健康，是增強金融監(jiān)管有效性、實現(xiàn)區(qū)域金融安全的一項基礎(chǔ)性、前提性工作。

二、建立以“人民銀行監(jiān)管為主導(dǎo)、金融機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為制約、社會監(jiān)督為補充”的立體式的金融監(jiān)管運行機制。

1、以人民銀行監(jiān)管為主導(dǎo)。作為區(qū)域金融監(jiān)管主要當(dāng)局的中央銀行分支機構(gòu)在實施有效監(jiān)管、實現(xiàn)區(qū)域金融安全區(qū)方面責(zé)無旁貸。人民銀行分支機構(gòu)要切實履行中央銀行職責(zé)，大力推動開展創(chuàng)建金融安全區(qū)工作。切實加強金融監(jiān)管，提高監(jiān)管效率，維護(hù)良好的金融秩序，確保金融穩(wěn)健運行。

2、以金融機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)。各級金融機構(gòu)作為創(chuàng)建金融安全區(qū)的主體和金融安全區(qū)的直接受益人，要加強內(nèi)控，努力做好系統(tǒng)內(nèi)的金融安全工作；要切實提高對建立健全內(nèi)部管理重要性的認(rèn)識，形成一套責(zé)權(quán)分明、平衡制約、規(guī)章制度健全、運作有序的內(nèi)部控制機制，把經(jīng)營風(fēng)險降到最低限度；行之有效的內(nèi)部管理機制要針對金融業(yè)長期普遍存在的信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和管理風(fēng)險這三大風(fēng)險，充分發(fā)揮其防范和化解的作用。內(nèi)部管理機制表面上看是一種“制度”，實際上它是一種自上而下和自下而上的對金融機構(gòu)內(nèi)部任何人、任何事都有制約作用的“運行機制”。

3、以行業(yè)自律為制約。在創(chuàng)建金融安全區(qū)工作中，要注意發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，加強行業(yè)自律組織建設(shè)，有條件的地方要盡快成立銀行業(yè)協(xié)會，制定《協(xié)會章程》，選舉產(chǎn)生理事會、監(jiān)事會，在機構(gòu)性質(zhì)、內(nèi)部組織、職能范圍、工作機制等方面進(jìn)行探索、完善，通過積極開展活動，強化行業(yè)自律，杜絕違法違規(guī)經(jīng)營和惡性競爭。真正發(fā)揮行業(yè)糾紛的調(diào)解人、行業(yè)利益的代言人的作用，組織銀行業(yè)貫徹央行政策、穩(wěn)定金融秩序。

4、以社會監(jiān)督為補充。要充分發(fā)揮社會輿論與群眾的監(jiān)督作用，人民銀行要對外公開舉報電話，在金融機構(gòu)營業(yè)場所醒目張掛社會監(jiān)督明示牌。在日常工作中，認(rèn)真接待群眾來訪、來信、電話咨詢及投訴，妥善處理利率等糾紛與群眾舉報事項，依據(jù)舉報線索查處高息攬存、非法開展金融業(yè)務(wù)、亂集資等違法違規(guī)行為，以維護(hù)國家金融政策的嚴(yán)肅性，保證客戶合法權(quán)益不受侵害，促進(jìn)金融秩序的穩(wěn)定。

三、建立金融監(jiān)管信息資源共享體系列化，是提高當(dāng)前央行金融監(jiān)管有效性的途徑、手段。

1、中央銀行分支機構(gòu)之間建立有效的監(jiān)管信息資源共享體系。

按照系統(tǒng)，任何一個系統(tǒng)都不是獨立的、封閉的，而是與其它相對獨立的系統(tǒng)共同構(gòu)成了一個更大的系統(tǒng)，其內(nèi)部的子系統(tǒng)之間是相互的、相互交流的。能否建立區(qū)域性金融安全區(qū)，除了區(qū)域內(nèi)因素外，還與周圍左鄰右舍密切相關(guān)。隨著市場經(jīng)濟發(fā)展，各種生產(chǎn)要素可以自由流動，周邊鄰近地區(qū)的經(jīng)濟金融運行狀況必以各種方式影響、波及本地區(qū)經(jīng)濟金融運行；加上金融危機、金融風(fēng)險具有較為強烈的波及性、對公眾心理的強烈沖擊性。試想，如果周圍地區(qū)是金融高風(fēng)險地區(qū)，陷入“孤島”狀態(tài)的本地金融安全區(qū)能維持多久呢?

為此，中央銀行分支機構(gòu)之間應(yīng)建立起有效的監(jiān)管信息溝通體系和渠道。從我國當(dāng)前的中央銀行分級監(jiān)管的實際出發(fā)，考慮到地理位置相鄰地區(qū)、運行質(zhì)量的不同，金融運行蘊藏風(fēng)險大小不同，以及央行分支機構(gòu)有效金融監(jiān)管信息溝通的現(xiàn)狀，中央銀行分行與分行之間、地市中心支行與中心支行之間應(yīng)建立起有效的監(jiān)管信息、不同風(fēng)險處置與防范的信息溝通、共享體系，實現(xiàn)聯(lián)手監(jiān)管，在毗鄰地區(qū)建立起有效的、防止金融風(fēng)險傳播的“防火墻”，密切監(jiān)視其它地區(qū)金融風(fēng)險可能對本區(qū)域所造成的。這對于分屬不同分行、中心支行的毗鄰區(qū)域，更是尤為必要。

2、金融監(jiān)管當(dāng)局之間建立起有效監(jiān)管信息資源共享體系。

，我國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理模式，銀行業(yè)由中央銀行監(jiān)管，證券業(yè)由證監(jiān)會監(jiān)管，保險業(yè)由保監(jiān)會監(jiān)管，這種監(jiān)管模式適合當(dāng)前我國金融監(jiān)管能力與水平，也有力地維護(hù)了金融秩序穩(wěn)定。但從金融業(yè)的沿革與其內(nèi)部關(guān)聯(lián)程度來，無論是銀行業(yè)、證券業(yè)還是保險業(yè)之間都存在著內(nèi)在的、必然的；高度關(guān)聯(lián)的有機聯(lián)系，無論是其中哪一部分發(fā)生金融風(fēng)險，必然以各種方式迅速波及、蔓延到其它兩個領(lǐng)域。同時，金融分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理模式中出現(xiàn)了三業(yè)相互滲透共同發(fā)展的趨勢(如近兩年來，人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會先后允許券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場，允許保險基金進(jìn)入股票市場，允許證券公司以自營股票和證券投資基金券為抵押向商業(yè)銀行借款等等)，三大金融監(jiān)管當(dāng)局之間應(yīng)建立起有效的監(jiān)管信息共享系統(tǒng)。從目前金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管有效性角度看，雖然中央級金融監(jiān)管當(dāng)局之間已建立起了較為密切的監(jiān)管信息共享渠道，但由于三大金融監(jiān)管當(dāng)局分支機構(gòu)設(shè)立的空間分布上不完全一致、監(jiān)管各自側(cè)重點的差異，到目前為止三大金融監(jiān)管當(dāng)局分支機構(gòu)之間基本上還是各自為政、各守一方，沒有建立起有效的監(jiān)管信息共享體系。在即將加入WTO，我國經(jīng)濟、金融融入全球一體化的背景下，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間相互交叉、滲透將會越來越顯性化，三大金融監(jiān)管當(dāng)局分支機構(gòu)之間建立起有效的監(jiān)管信息共享渠道顯得尤為迫切。

創(chuàng)建金融安全區(qū)是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，面臨的矛盾和困難會很多，應(yīng)正確處理以下幾個關(guān)系：

一要正確處理好金融安全與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。發(fā)展是硬道理，是解決所有的關(guān)鍵。經(jīng)濟決定金融，經(jīng)濟不能很好地發(fā)展，金融運行環(huán)境就難以得到改善，實現(xiàn)金融安全也就無法做到。創(chuàng)建金融安全區(qū)，就是要在促進(jìn)經(jīng)濟持續(xù)、健康發(fā)展中，有效地防范和化解金融風(fēng)險，確保金融安全穩(wěn)健運行。因此，區(qū)域內(nèi)各金融部門要站在發(fā)展的高度，大力改善金融服務(wù)，加大信貸的有效投入，積極支持經(jīng)濟發(fā)展。做到在發(fā)展中防范和化解風(fēng)險，實現(xiàn)金融與經(jīng)濟的共同發(fā)展。

二要正確處理好防范金融風(fēng)險與化解金融風(fēng)險的關(guān)系。防范和化解金融風(fēng)險，是同一問題的兩個方面，核心是“立足于防，著眼于化”。“防”主要是針對于增量，把握好投向，堵住新的風(fēng)險源頭。要調(diào)整監(jiān)管策略，以事前預(yù)防為主，加大事前預(yù)防的力度，關(guān)口前移，及早發(fā)出預(yù)警信號，有針對性地采取措施，把風(fēng)險消除在萌芽狀態(tài)?！盎本褪且P活存量，對現(xiàn)有的風(fēng)險，區(qū)別不同情況，分門別類，對癥下藥，堅持一行一吐一策，逐步消化。

篇(5)

關(guān)鍵詞:次貸危機;金融風(fēng)險防范;金融監(jiān)管

美國次貸危機無疑為中國金融風(fēng)險的防范與監(jiān)管提供了反面的經(jīng)驗教訓(xùn),尤其是引起人們對中國住房按揭貸款市場潛在風(fēng)險的高度關(guān)注。中國會不會重蹈美國次貸危機之覆轍?他山之石,可以攻玉。美國次貸危機對完善我國金融風(fēng)險的防范與監(jiān)管具有重要啟示。

一、加強信貸風(fēng)險管理,完善證券化風(fēng)險防范法律制度

次貸危機表面上是美國房價走低、利率走高所致,根本原因是資金供應(yīng)方降低信貸門檻、忽視風(fēng)險管理,需求方過度借貸、反復(fù)抵押融資。盡管這種風(fēng)險基本上通過證券化的方式已經(jīng)分散了,但是這些風(fēng)險并沒有消失,一旦條件具備,風(fēng)險就會暴露出來,而且風(fēng)險通過證券化的渠道影響更為廣泛。著名金融學(xué)者易憲容認(rèn)為,中國按揭貸款實際上比美國次級債券的風(fēng)險要高。如果中國的房地產(chǎn)市場價格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),其潛在風(fēng)險必然會暴露出來,國內(nèi)銀行所面臨的危機肯定會比美國次級債券出現(xiàn)的危機要嚴(yán)重。[1]可以說,完善房地產(chǎn)信貸及其證券化風(fēng)險防范的法律制度是中國避免重蹈覆轍的當(dāng)務(wù)之急。

首先,要加強信貸風(fēng)險管理,提高住房按揭貸款的信用門檻。2007年《中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于加強商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》規(guī)定,90平方米以下的首套自住房的貸款首付款比例不得低于20%;90平方米以上的不得低于30%;對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的,貸款首付款比例不得低于40%,貸款利率不得低于中國人民銀行公布的同期同檔次基準(zhǔn)利率的1.1倍,而且貸款首付款比例和利率水平應(yīng)隨套數(shù)增加而大幅度提高,且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50%。在緊接著的《補充通知》中明確“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)為單位認(rèn)定房貸次數(shù)”。在次貸危機陰云密布的背景下出臺上述嚴(yán)格住房消費信貸管理的措施,表明我國監(jiān)管層已經(jīng)意識到了住房按揭貸款市場的高風(fēng)險,顯示了監(jiān)管層切實加強信貸風(fēng)險管理的決心。

其次,要完善住房按揭貸款證券化風(fēng)險防范法律制度。金融資產(chǎn)證券化是近年來我國金融改革與理論研究的熱點。經(jīng)濟學(xué)界廣泛探討了資產(chǎn)證券化的風(fēng)險,如交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險、信用風(fēng)險、提前償還風(fēng)險和利率風(fēng)險。法學(xué)界則重點研究了我國開展資產(chǎn)證券化所面臨的主要法律障礙,如資產(chǎn)支持證券性質(zhì)界定的模糊性、SPV(特殊目的公司)運作模式所存在的法律問題、“破產(chǎn)隔離”與“真實出售”以及實質(zhì)性風(fēng)險轉(zhuǎn)讓的法律依據(jù)等[2]。目前規(guī)范資產(chǎn)證券化的主要法律是2005年央行頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》和中國銀監(jiān)會頒布的《金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點監(jiān)督管理辦法》。以上法律對信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入和風(fēng)險管理做出了專門規(guī)定,專門設(shè)立了“業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險管理”一章,對資產(chǎn)證券化的各個參與主體提出了統(tǒng)一的風(fēng)險管理要求,強調(diào)了金融機構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險隔離和風(fēng)險揭示問題,要求參與證券化交易的金融機構(gòu)建立有效的內(nèi)部風(fēng)險隔離機制。以上法律屬于部門規(guī)章,法律層次較低,難以解決現(xiàn)存的一些法律問題。應(yīng)當(dāng)借鑒國外資產(chǎn)證券化風(fēng)險防范的經(jīng)驗教訓(xùn),盡快制定專門的金融資產(chǎn)證券化法,處理好外部監(jiān)管和內(nèi)控制度之間的關(guān)系,完善我國資產(chǎn)證券化風(fēng)險監(jiān)管。

二、加強市場化監(jiān)管,完善金融機構(gòu)破產(chǎn)法律制度

次貸危機表明,要減少金融機構(gòu)的道德風(fēng)險,必須構(gòu)建完善的市場紀(jì)律約束機制,加強市場化監(jiān)管。以存款保險為核心的金融安全網(wǎng)在強調(diào)金融安全的同時也加大了金融機構(gòu)經(jīng)營上的道德風(fēng)險。也許激勵結(jié)構(gòu)的最重要的部分是:使所有方都明白,即是管理良好,銀行也可能倒閉,因為銀行業(yè)務(wù)涉及風(fēng)險承擔(dān)的問題。而監(jiān)管當(dāng)局將允許那些償付能力不足的銀行倒閉。不幸的是,監(jiān)管當(dāng)局不可能做出一個完全可信的、不救助破產(chǎn)銀行的事前承諾,但是,可以建立一個增加承諾難度的體制[3]。新《巴塞爾銀行監(jiān)管委員會銀行監(jiān)管核心原則》也強調(diào)監(jiān)管不能夠代替市場約束。

加強市場化監(jiān)管要求構(gòu)建完善的金融市場準(zhǔn)入機制、金融市場行為監(jiān)管機制和金融市場退出機制。必須根除金融領(lǐng)域“不破產(chǎn)、無風(fēng)險”的傳統(tǒng)觀念,并充分認(rèn)識到金融破產(chǎn)制度的重要價值和意義:第一,可以有效抑制金融機構(gòu)的道德風(fēng)險。第二,存款人的破產(chǎn)觀念轉(zhuǎn)變必然帶來風(fēng)險意識的提高,進(jìn)而自覺對銀行通過“用腳投票”等方式來監(jiān)督銀行的監(jiān)督管理,從而加強市場約束的力量。[4]盡管我國的《商業(yè)銀行法》、《保險法》和《證券法》等法律已經(jīng)明確規(guī)定商業(yè)銀行、保險公司及證券公司等金融機構(gòu)是自我經(jīng)營、自我約束、自擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)法人,但是我國的金融市場退出機制尚不完善。2006年制定的《企業(yè)破產(chǎn)法》第134條規(guī)定:“金融機構(gòu)實施破產(chǎn)的,國務(wù)院可以根據(jù)本法和其他有關(guān)法律的規(guī)定制定實施辦法。”目前,《銀行業(yè)金融機構(gòu)破產(chǎn)條例》已進(jìn)入立法進(jìn)程。它對于完善金融機構(gòu)破產(chǎn)法律制度,提供銀行經(jīng)營風(fēng)險的激勵具有重要意義。一旦危機發(fā)生,它能夠為政府干預(yù)危機措施的效果提供威懾力,同時也有利于確定政府干預(yù)的合理界限,防止政府過度干預(yù)破壞市場約束機制。

三、加強監(jiān)管成本意識,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制美國的金融監(jiān)管體制是一種典型的分權(quán)型多頭監(jiān)管模式,被稱為傘式監(jiān)管+功能監(jiān)管的體制,實際上是功能監(jiān)管與機構(gòu)監(jiān)管的混合體,監(jiān)管機構(gòu)形成橫向和縱向交叉的網(wǎng)狀監(jiān)管格局[5]。這種監(jiān)管體系存在的明顯不足是容易造成重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管真空,從而導(dǎo)致金融體系的風(fēng)險。因此,必須加強金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)。1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》規(guī)定由美聯(lián)儲作為綜合監(jiān)管的上級機構(gòu)對金融控股公司進(jìn)行總體監(jiān)管,其它監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)功能性監(jiān)管,OCC、FDIC等監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)對銀行進(jìn)行監(jiān)管,SEC和州保險監(jiān)管機構(gòu)分別對證券公司和保險公司進(jìn)行監(jiān)管,即美國在原有分業(yè)監(jiān)管的框架下加強了各金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)和綜合。

次貸危機發(fā)生以后,美聯(lián)儲以及美國財政部聯(lián)邦住房局等監(jiān)管機構(gòu)采取了干預(yù)措施,但收效甚微。這引發(fā)了人們對美國金融監(jiān)管體制的反思,最終引發(fā)了美國金融監(jiān)管體制的革命。美國財政部長保爾森2008年3月31日宣布,美國政府將對金融監(jiān)管體制進(jìn)行全面改革:第一,擴大美國聯(lián)邦儲備委員會的監(jiān)管權(quán)限,除監(jiān)管商業(yè)銀行外,還將有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險的商業(yè)機構(gòu)。第二,新建“金融審慎管理局”,整合銀行監(jiān)管權(quán)。把目前由5個聯(lián)邦機構(gòu)負(fù)責(zé)的日常銀行監(jiān)管事務(wù)收歸“金融審慎管理局”統(tǒng)一負(fù)責(zé)。第三,新建“商業(yè)行為監(jiān)管局”,負(fù)責(zé)規(guī)范商業(yè)活動和保護(hù)消費者利益。主要行使目前證券交易委員會和商品期貨交易委員會的職能。此外,還新建了“抵押貸款創(chuàng)設(shè)委員會”和“全國保險管理局”,將抵押貸款經(jīng)紀(jì)人和保險業(yè)監(jiān)管權(quán)從各州政府分管逐步收歸聯(lián)邦政府統(tǒng)一管理。美國媒體稱,這將是美國自上世紀(jì)經(jīng)濟“大蕭條”以來最大的一次金融監(jiān)管體制改革。

次級按揭貸款債券涉及到銀行、證券和保險等各個金融行業(yè),如保險公司、投資公司甚至養(yǎng)老基金都是次級債的重要投資者。次貸危機的發(fā)生表明美國的金融監(jiān)管機構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)機制,對投機風(fēng)險產(chǎn)生了監(jiān)管真空,最終引發(fā)了系統(tǒng)性的金融風(fēng)險爆發(fā)。此次金融大改革中美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)力進(jìn)一步擴大,作為“市場穩(wěn)定監(jiān)管者”不僅可以監(jiān)管銀行、金融控股公司,還可以有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險的商業(yè)機構(gòu)。這表明其加大了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的力度。另外,減少多頭監(jiān)管者,整合金融監(jiān)管機構(gòu),為協(xié)調(diào)金融監(jiān)管清除了障礙。

美國的經(jīng)驗教訓(xùn)警示中國必須加快建立和完善適合本國國情的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。2003年中國銀監(jiān)會的成立標(biāo)志著“一行三會”的金融分業(yè)監(jiān)管體制的形成。在混業(yè)經(jīng)營趨勢下,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制也成為我國近年來理論和實踐中的熱點問題。在立法上,《中國人民銀行法》第35條規(guī)定:“中國人民銀行應(yīng)當(dāng)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機制。”《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條規(guī)定:“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機制?！痹趯嵺`中,2004年6月28日,中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會正式公布《三大金融監(jiān)管機構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》,以制度形式賦予了監(jiān)管聯(lián)席會議制度:積極協(xié)調(diào)配合,避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管的使命。但監(jiān)管聯(lián)席會議制度的實踐效果不盡人意,而且作為重要金融宏觀調(diào)控與監(jiān)管主體的中國人民銀行被排除在外。財政部副部長李勇在國際金融論壇第三屆年會上透露,我國正在嘗試建立中央銀行、財政部門和金融監(jiān)管等有關(guān)部門之間的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制,以適應(yīng)金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展趨勢的需要。

另外,我們必須要加強金融監(jiān)管的成本意識。不僅要考慮到新增監(jiān)管機構(gòu)增加的直接費用以及采取金融監(jiān)管措施的必要費用,還應(yīng)當(dāng)考慮這些措施可能導(dǎo)致的市場損失,這是政府監(jiān)管替代市場調(diào)節(jié)的一種機會成本。這是我們過去往往容易忽略的。例如我國是否真的需要建立一個凌駕于“一行三會”之上的機構(gòu)———金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會?還是通過擴大中央銀行的權(quán)力賦予其履行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的最終職責(zé)?這取決于不同監(jiān)管方式之間的成本比較以及邊際監(jiān)管成本與邊際監(jiān)管收益之間的比較。一般而言,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的邊際成本小于邊際收益,這是進(jìn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)。增設(shè)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會的成本大于通過擴大中央銀行權(quán)力增加的成本,就成本最小化而言,應(yīng)賦予中央銀行以協(xié)調(diào)金融監(jiān)管的最終職責(zé)。

四、謹(jǐn)防國際金融風(fēng)險,加強金融監(jiān)管的國際合作

次貸危機已經(jīng)演變成自1997年東南亞金融危機以來的一場全球范圍內(nèi)的金融危機。受損失的不僅是美國的金融機構(gòu),歐洲與亞太地區(qū)的金融機構(gòu)也損失慘重。實際上從遭受沖擊和損失的程度看,歐洲的金融機構(gòu)遠(yuǎn)甚于美國的金融機構(gòu),甚至有市場人士認(rèn)為這一次次按風(fēng)波實際上主要是由歐洲的金融機構(gòu)為美國的金融風(fēng)險埋單[6]。難怪歐洲央行會率先對金融系統(tǒng)注資以增加市場流動性。中國亦有不少金融機構(gòu)購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品,如共匯出109億美元資金的銀行系QDII、基金系QDII,近期紛紛遭遇凈值縮水。金融全球化也是金融風(fēng)險的全球化,國際金融市場的持續(xù)波動會影響人們對國內(nèi)金融市場的預(yù)期,增加國內(nèi)金融市場的風(fēng)險。中國金融機構(gòu)及監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎防范國際金融風(fēng)險,加強對跨境資本流動的監(jiān)管,穩(wěn)步有序地推進(jìn)金融開放。

為了防范和化解國際金融風(fēng)險,必須加強金融監(jiān)管的國際合作。金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)與合作的機制主要包括信息交換、政策的相互融合、危機管理、確定合作的中介目標(biāo)以及聯(lián)合行動[5]。如為了控制次貸危機的蔓延,美聯(lián)儲與全球主要國家央行聯(lián)手行動,向金融系統(tǒng)注資,以增強市場的流動性,引發(fā)了全球股市的積極調(diào)整。中國已經(jīng)加入了國際貨幣基金組織、世界銀行、證監(jiān)會國際組織、國際保險監(jiān)督官協(xié)會等國際金融組織,并且與許多國家或地區(qū)簽訂了金融諒解備忘錄,為加強金融監(jiān)管的國際合作奠定了良好的基礎(chǔ)。我們應(yīng)當(dāng)善于利用金融監(jiān)管合作機制,獲取信息,了解政策甚至要求就某些具體目標(biāo)采取聯(lián)合行動以更好地防范和化解國際金融風(fēng)險。

參考文獻(xiàn):

[1]易憲容.“次貸危機”對中國房市的啟示[J].人民論壇,2007,(17):32-33.

[2]付敏.我國資產(chǎn)證券化問題討論綜述[J].經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理,2006,(4):75-79.

[3][芬蘭]大衛(wèi)·G·梅斯等著.方文等譯.改進(jìn)銀行監(jiān)管[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2006.

[4]徐孟洲,徐陽光.論金融機構(gòu)破產(chǎn)之理念更新與制度設(shè)計[J].首都師范大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2006,(1):26-32.

篇(6)

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新風(fēng)險防范

一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀(jì)20年代美籍奧地利經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫·熊彼特在其名著《經(jīng)濟發(fā)展理論》中認(rèn)為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當(dāng)局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進(jìn)行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風(fēng)險的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應(yīng)量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負(fù)債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進(jìn)程加快，電子技術(shù)的應(yīng)用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。

2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導(dǎo)致金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、基金公司等新型的金融和準(zhǔn)金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，表外風(fēng)險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實的風(fēng)險，對于表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管難度也在增加。

3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風(fēng)險能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風(fēng)險。

三、防范金融創(chuàng)新風(fēng)險的配套措施

1.完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風(fēng)險。監(jiān)管當(dāng)局在加強監(jiān)管的同時，應(yīng)積極支持和引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

(1)創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風(fēng)險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控的同時，建立風(fēng)險預(yù)警機制，提高系統(tǒng)性風(fēng)險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達(dá)國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術(shù)進(jìn)行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標(biāo)實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風(fēng)險的快速反應(yīng)能力。

(2)金融創(chuàng)新方式應(yīng)以原創(chuàng)型為主。目前，國有商業(yè)銀行已有的金融創(chuàng)新多為引進(jìn)吸納型創(chuàng)新，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新不夠，致使已有的創(chuàng)新科技含量低，運用效果差。在確定面向新世紀(jì)的金融創(chuàng)新主攻方向時，我們應(yīng)選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是：第一，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當(dāng)今國際主流，以此為突破口，可以發(fā)揮我國作為發(fā)展中國家的趕超優(yōu)勢，保持金融技術(shù)上的高起點。如果總是跟在別國后面亦步亦趨，模仿仿制，就會失去先機、受制于人，而且失去金融創(chuàng)新產(chǎn)品先期投放市場的巨大效益，造成虧損風(fēng)險。第二，在我國還存在比較嚴(yán)格的金融管制的情況下，技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小，因此比較可行。

2.進(jìn)一步完善金融創(chuàng)新的環(huán)境。健全金融法律法規(guī)體系。法制與監(jiān)管狀況構(gòu)成國有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主要外部環(huán)境，金融創(chuàng)新同法制與監(jiān)管有著密切的關(guān)系。首先，國有商業(yè)銀行只能在法律和規(guī)章許可的范圍內(nèi)，通過各種要素和條件的分解與組合，創(chuàng)造出新穎的、更富有效率的金融工具、交易種類、服務(wù)項目和金融管理方式，決不能把違法違規(guī)行為與金融創(chuàng)新混為一談。其次，國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新必須服從金融監(jiān)管，同時金融監(jiān)管也應(yīng)有明確的邊界，不應(yīng)存在較大的隨意性和不確定性。只要商業(yè)銀行沒有違反管理條例和法律條文，其創(chuàng)新活動就要受法律保護(hù)。

金融創(chuàng)新在前，而金融創(chuàng)新的風(fēng)險管理在后，在此期間有一個時間差，為了保證管理的有效性，一是要加大對已經(jīng)出臺法律的執(zhí)法力度，做到依法辦事、違法必糾。二是對目前尚缺、配套條件難以一步到位的個別條款，要通過補充條款予以過渡，規(guī)定一定時間必須到位，同時要對金融創(chuàng)新之后所涉及的法律條文適時進(jìn)行修訂，以適應(yīng)金融創(chuàng)新有序發(fā)展的需要。

3.充實監(jiān)管人員，提高綜合素質(zhì)。一是將政治素質(zhì)高、懂法律、精通金融業(yè)務(wù)的員工充實到監(jiān)管崗位上；二是加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)出一大批懂得國際金融、了解金融風(fēng)險、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)合型金融監(jiān)管人才；三是落實監(jiān)管責(zé)任，明確監(jiān)管人員對于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險處置過程中的監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任，并改進(jìn)監(jiān)管手段、鼓勵金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新，以金融監(jiān)管手段的創(chuàng)新應(yīng)對金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作。隨著金融市場的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國際化特征，一國金融監(jiān)管部門在進(jìn)行監(jiān)管時通常是鞭長莫及，這就要求各通過金融監(jiān)管的國際協(xié)作，各國監(jiān)管機構(gòu)與國際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效的降低金融創(chuàng)新風(fēng)險。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國際監(jiān)管可以從國與國之間的協(xié)作監(jiān)管；二是國際性組織對其成員國所進(jìn)行的風(fēng)險監(jiān)管出發(fā)，加強各國金融監(jiān)管部門的合作，對國際性的金融創(chuàng)新實行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保金融創(chuàng)新既有效率，又安全可靠。新晨：

參考文獻(xiàn)：

[1]劉志新:試析金融創(chuàng)新的風(fēng)險表現(xiàn)與防范[J].廣西金融研究,2003,(S1)

篇(7)

世界金融危機提醒我們,為了切實改進(jìn)金融服務(wù)并有效防范金融風(fēng)險,必須下大力量推進(jìn)金融改革與發(fā)展,搞好金融創(chuàng)新,健全金融體系。首先,要繼續(xù)保持以國有和股份制商業(yè)銀行為主體,商業(yè)銀行體系同時積極發(fā)展中小銀行和其他中小信貸服務(wù)機構(gòu),因為此次金融危機表現(xiàn)中小銀行和大型銀行同樣有風(fēng)險,在金融風(fēng)險防范方面,大型金融機構(gòu)并不優(yōu)越于中小型機構(gòu),因為風(fēng)險一經(jīng)暴露,小型金融機構(gòu)不致釀成系統(tǒng)性風(fēng)險,而大型金融機構(gòu)則迅速成為系統(tǒng)性風(fēng)險。其次,要積極發(fā)展股票債券市場,保持股票債券市場的穩(wěn)定發(fā)展。針對美國次貸危機的影響,為了穩(wěn)定投資者信心,防止預(yù)期惡化,要高度重視股票市場制度建設(shè),及時推出創(chuàng)業(yè)板市場,加快推出融資融券和股指期貨,調(diào)整債券市場結(jié)構(gòu),推動資本市場發(fā)展與成熟。再次,適度發(fā)展消費信貸,促進(jìn)房地產(chǎn)金融健康發(fā)展,當(dāng)前特別要加強房地產(chǎn)金融風(fēng)險管理,促進(jìn)房地產(chǎn)金融健康穩(wěn)定發(fā)展,銀行一方面要不斷提高防御風(fēng)險的能力;另一方面要加快房地產(chǎn)金融創(chuàng)新 ,探索住房信貸的新形式。最后,穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新,加強金融創(chuàng)新風(fēng)險管理,我國目前的金融發(fā)展相對滯后于經(jīng)濟發(fā)展,金融市場缺乏深度和廣度。資源配置和價格發(fā)現(xiàn)功能不完善,這就要求必須繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新步伐,同時,應(yīng)汲取美國“先創(chuàng)新后監(jiān)管”的教訓(xùn),對金融創(chuàng)新隱含的風(fēng)險給予足夠重視。

二、 要著眼于外部金融市場

金融危機嚴(yán)重地削弱了一些主要發(fā)達(dá)資本主義國家的經(jīng)濟實力,至少要在今后的幾年中要把其主要的精力放在國內(nèi)事務(wù)上。因此,我國的金融機構(gòu)要抓住這一難得的歷史機遇,實施國內(nèi)金融機構(gòu)的“走出去”戰(zhàn)略。首先,要認(rèn)真研究,區(qū)別各類不同的情況,為國內(nèi)自擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)在發(fā)達(dá)國家市場上進(jìn)行兼并,收購,上市等創(chuàng)造寬松的條件。尤其是對一些有實力的民營企業(yè)更要給予更大的發(fā)展空間,要把決定權(quán),行動權(quán)交由市場自有決定,政府只是提供必要的政策支持。但對政府的資金投入,國有的骨干企業(yè)要進(jìn)行嚴(yán)格管理,防止國有資金和資產(chǎn)的流失。其次,要充分利用我國目前國家外匯儲備充足的有利條件,利用國際上能源,礦產(chǎn)品等產(chǎn)品價格大幅度下跌的大好時機,大力增強上述資源的儲備。目前國際市場上沒有主要實體經(jīng)濟的大量需求,即使是投資需求也受到了實體需求的影響。再次,積極創(chuàng)造條件鼓勵國內(nèi)一些有實力有條件的企業(yè)到國際市場上收購其他國家的企業(yè),可以采取全額收購,也可以采取收購部分股權(quán),還可以購買一些發(fā)達(dá)國家的制造業(yè)技術(shù),先進(jìn)的設(shè)備和品牌等知識產(chǎn)權(quán)。目前西歐和北美等一些主要的發(fā)達(dá)國家在制造業(yè)方面存在著諸多困難。如果我們能夠抓住這一千載難逢的機會,利用我國豐富的外匯儲備,大規(guī)模地收購發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)制造業(yè)技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán),會使我國的制造業(yè)企業(yè)有一個跨越式的發(fā)展。最后,我國還應(yīng)千方百計的抓住目前的有利時機,向亞洲和非洲等一些發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移自己的過剩產(chǎn)能。在東亞,東南亞,非洲,拉美等地區(qū)建立中國制造業(yè)中心并延長其產(chǎn)業(yè)鏈,以資本輸出帶動產(chǎn)品輸出,以此來推動人民幣的區(qū)域化,國際化。

三、 切實加強金融風(fēng)險管理,完善金融安全網(wǎng)和應(yīng)急救援機制,健全信用評級體系

美國次貸危機的直接原因是風(fēng)險管理不善,因此在我國目前進(jìn)一步加強信用體系建設(shè),形成完善的風(fēng)險管理機制,是一項刻不容緩的任務(wù)。首先,要不斷加強風(fēng)險控制。風(fēng)險控制是金融的核心,要有效的防范各種金融風(fēng)險必須提高全面風(fēng)險管理水平,當(dāng)今的金融風(fēng)險很難孤立地進(jìn)行識別和管理,各類風(fēng)險的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性日益增加,風(fēng)險表現(xiàn)形式日趨復(fù)雜,同時要有效地控制風(fēng)險敞口。其次,完善金融安全網(wǎng)和應(yīng)急救援機制,實證研究結(jié)果表明,建立和健全金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),是防范金融危機發(fā)生或降低危機損失的可行方式。金融風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括監(jiān)測指標(biāo)體系,預(yù)警界限以及分級的警情顯示等部分。同時抓緊建立應(yīng)急救援機制,金融應(yīng)急救援機制的核心是制定應(yīng)急預(yù)案。再次,進(jìn)一步健全和完善信用評級體系,建立適應(yīng)資產(chǎn)價格變化的會計準(zhǔn)則和動態(tài)的評估方法是目前我國金融監(jiān)管重要的努力方向和一項刻不容緩的任務(wù)。

四、 強化金融監(jiān)管,完善金融監(jiān)管的體制機制