序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇公司整體經(jīng)營(yíng)情況分析范文，愿它們成為您寫作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

[關(guān)鍵詞]哈佛分析框架；戰(zhàn)略分析；財(cái)務(wù)分析；前景分析

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.23.122

1 行業(yè)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略

1.1 簡(jiǎn)介

S公司由L博士創(chuàng)辦于1996年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以膜技術(shù)應(yīng)用為核心的工業(yè)分離純化、膜法水處理和環(huán)境工程專業(yè)服務(wù)綜合解決方案提供商和水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)商。在膜技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域，S公司能夠根據(jù)客戶的差異化需求提供綜合解決方案。在水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，S公司通過(guò)BOT和TOT方式在全國(guó)范圍內(nèi)多個(gè)地區(qū)已投資和運(yùn)營(yíng)了25座市政污水處理廠，在建4座市政污水處理廠。

1.2 發(fā)展戰(zhàn)略

S公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略是：秉承“致力藍(lán)天碧水事業(yè)，追求偉業(yè)光大目標(biāo)”的企業(yè)精神，以生態(tài)文明建設(shè)和改善人民生活環(huán)境為己任，專注于膜技術(shù)研發(fā)，并以此為基礎(chǔ)根據(jù)不同客戶的差異化需求情況向其提供包括技術(shù)開發(fā)、工程設(shè)計(jì)和系統(tǒng)集成、現(xiàn)場(chǎng)安裝調(diào)試、運(yùn)營(yíng)技術(shù)支持和售后服務(wù)等在內(nèi)的工業(yè)分離與膜法水資源化整體解決方案，打造覆蓋“膜材料一膜設(shè)備一膜軟件一膜工程一膜應(yīng)用”的膜工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，成為應(yīng)用先進(jìn)膜技術(shù)發(fā)展水質(zhì)凈化、清潔生產(chǎn)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的全球領(lǐng)先企業(yè)。

1.3 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

①技術(shù)優(yōu)勢(shì)。②研發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。③產(chǎn)業(yè)鏈完備優(yōu)勢(shì)。④項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)。

2 會(huì)計(jì)質(zhì)量和財(cái)務(wù)報(bào)表分析

2.1 償債能力分析

償債能力分析如表1所示。

由于S公司從事BOT、TOT特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目的投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，該等業(yè)務(wù)具有初始投資大、經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，公司采用適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)杠桿以提高公司的資金使用效率和盈利水平。同時(shí)，S公司實(shí)際負(fù)債結(jié)構(gòu)中主要由經(jīng)營(yíng)性負(fù)債構(gòu)成，整體償債風(fēng)險(xiǎn)較小。目前，公司仍處于業(yè)務(wù)拓展階段，管理層堅(jiān)持執(zhí)行穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，嚴(yán)格控制公司整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要采取短期借款的方式籌集發(fā)展所需資金。

整體而言，S公司償債能力較強(qiáng)，而且在逐年改善，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，經(jīng)營(yíng)狀況良好。同時(shí)，由于S公司經(jīng)營(yíng)政策穩(wěn)健，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，S公司償債風(fēng)險(xiǎn)較低。

2.2 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能力分析

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款的規(guī)模也呈一定幅度的增長(zhǎng)。近年來(lái)，由于S公司水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)部分政府客戶財(cái)政預(yù)算緊張，導(dǎo)致相關(guān)應(yīng)收賬款回款速度下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降。②存貨周轉(zhuǎn)率分析。由于S公司的膜技術(shù)應(yīng)用項(xiàng)目具有數(shù)量較少、單個(gè)合同金額較大的特點(diǎn)，存貨余額受項(xiàng)目具體完成時(shí)間和期末完工狀況影響而波動(dòng)，因此，存貨周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)出一定的變動(dòng)。③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。2012-2014年.S公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)定，也體現(xiàn)了公司可靠的盈利能力。在水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張中，S公司逐漸形成了標(biāo)準(zhǔn)化的BOT、TOT特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目建設(shè)模式和富有效率的營(yíng)運(yùn)管理體系，相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理模式趨于完整和成熟，從而為業(yè)務(wù)和盈利水平的快速增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

從上述分析可知，S公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況符合公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和公司所處發(fā)展階段的特征，整體資產(chǎn)管理能力較強(qiáng)。

2.3 盈利能力分析

2012-2014年，S公司的毛利率及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較為穩(wěn)定，但凈利潤(rùn)率有所下降，主要是S公司下屬聯(lián)營(yíng)公司T公司2013年和2014年虧損繼續(xù)擴(kuò)大（受行業(yè)不景氣影響）；剔除投資收益的影響，S公司2014年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較上年同期增加2505.83萬(wàn)元，增長(zhǎng)25.71%，主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。同時(shí)公司投資和經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張，留存收益不斷增加，公司凈資產(chǎn)和總資產(chǎn)整體呈上升趨勢(shì)，從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)報(bào)酬率有所下降。

整體而言，S公司盈利穩(wěn)定，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

2.4 發(fā)展能力分析

2012-2014年，公司投資和經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張，留存收益和總資產(chǎn)整體呈上升趨勢(shì)，復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為12.56%和12.58%。

總體而言，S公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，市場(chǎng)前景較好，資產(chǎn)保值增值的狀況較好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)較快。說(shuō)明公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)擴(kuò)張能力和發(fā)展能力。

篇(2)

摘要：運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)通過(guò)對(duì)影響公司經(jīng)營(yíng)的各種因素予以量化整合，實(shí)現(xiàn)公司整體效益的評(píng)估。運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)是以價(jià)值視角對(duì)公司的整體運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行審計(jì)，是一種戰(zhàn)略意義的審計(jì)理念，它強(qiáng)調(diào)的是一種視角和觀念。

關(guān)鍵詞：運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)價(jià)值鏈成本運(yùn)營(yíng)鏈戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)審計(jì)

一、運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)概念的提出

運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)是指審計(jì)人員以公司價(jià)值最大化為目標(biāo)，運(yùn)用價(jià)值鏈分析來(lái)評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，對(duì)流程重組和戰(zhàn)略層、管理控制層、作業(yè)層實(shí)施價(jià)值監(jiān)控措施的一種綜合審計(jì)方法。

二、運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)產(chǎn)生的背景

在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公司的概念已不再局限于單個(gè)組織，無(wú)論是虛擬公司還是跨行業(yè)、跨地區(qū)的公司聯(lián)盟，都已擴(kuò)展到公司外部整個(gè)供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和客戶。影響公司經(jīng)營(yíng)的因素是多方面的，如成本、質(zhì)量、時(shí)間、服務(wù)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境。運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)通過(guò)對(duì)影響公司經(jīng)營(yíng)的各種因素予以量化整合，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司整體效益的評(píng)估。運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)是以價(jià)值視角對(duì)公司的整體運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行審計(jì)，是一種戰(zhàn)略意義的審計(jì)理念，它強(qiáng)調(diào)的是一種視角和觀念。

三、構(gòu)建獨(dú)立的公司運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)框架的意義

運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)從性質(zhì)上看，屬于公司運(yùn)營(yíng)管理的范疇，同時(shí)涉及財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理三大領(lǐng)域，是公司具有戰(zhàn)略性質(zhì)的高層次審計(jì)。它既區(qū)別于公司的財(cái)務(wù)審計(jì)，也不同于公司基于內(nèi)部控制的常規(guī)經(jīng)營(yíng)審計(jì)。因此，構(gòu)建其獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)框架對(duì)審計(jì)人員的審計(jì)行為具有特殊指導(dǎo)意義。

1.運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)與財(cái)務(wù)審計(jì)的目標(biāo)不同。財(cái)務(wù)審計(jì)的目標(biāo)是財(cái)務(wù)成果的確認(rèn)符合公認(rèn)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則框架內(nèi)的公允性，是財(cái)務(wù)成果的評(píng)價(jià)階段。而運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)的目標(biāo)是使財(cái)務(wù)成果最優(yōu)化，是財(cái)務(wù)成果的優(yōu)化階段。

2.運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)與常規(guī)經(jīng)營(yíng)審計(jì)的內(nèi)涵不同。常規(guī)經(jīng)營(yíng)審計(jì)，以完善公司內(nèi)部控制為手段，達(dá)到防止經(jīng)營(yíng)舞弊，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。而運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)則以評(píng)估關(guān)乎公司運(yùn)營(yíng)的價(jià)值鏈為手段，改造公司整體業(yè)務(wù)流程，達(dá)到公司價(jià)值增值的目的。

3.運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)框架對(duì)審計(jì)行為的特殊指導(dǎo)意義。在公司運(yùn)營(yíng)中，不同的部門有不同的想法和努力方向。如營(yíng)銷部門為開拓市場(chǎng)要求開發(fā)新產(chǎn)品，生產(chǎn)部門為避免過(guò)多存貨強(qiáng)調(diào)要有一個(gè)準(zhǔn)確的銷售量估計(jì)，而財(cái)務(wù)部門則大談資金調(diào)度方面的難題。其結(jié)果從總體上抵消了公司運(yùn)營(yíng)效率。運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)框架有利于指導(dǎo)審計(jì)行為從價(jià)值視角評(píng)估整個(gè)公司運(yùn)營(yíng)，整合生產(chǎn)、營(yíng)銷等活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。

四、運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)的側(cè)重點(diǎn)和方向

1.以增加客戶價(jià)值作為運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)的側(cè)重點(diǎn)。沒(méi)有客戶，公司就沒(méi)有真正價(jià)值?？蛻魧?duì)公司產(chǎn)品的認(rèn)可、購(gòu)買是公司實(shí)現(xiàn)價(jià)值的惟一源泉，也是判斷公司存在必要性的關(guān)鍵因素。

2.以營(yíng)銷活動(dòng)審計(jì)作為運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)的方向。因?yàn)楣镜纳a(chǎn)性投資一旦建立，在短期內(nèi)無(wú)法改變。營(yíng)銷活動(dòng)便是實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益的最終承擔(dān)者，生產(chǎn)和財(cái)務(wù)管理均是圍繞實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷戰(zhàn)略的支持子系統(tǒng)。

五、運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)框架的構(gòu)建

1.經(jīng)營(yíng)環(huán)境審計(jì)框架。

（1）公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)是否明確和切實(shí)可行，經(jīng)營(yíng)方案是否具備可操作性。（2）公司形象與品牌定位是否合適，公司戰(zhàn)略定位是否恰當(dāng)。（3）公司的財(cái)務(wù)政策是否穩(wěn)健，財(cái)務(wù)原則運(yùn)用是否有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。（4）解決實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)過(guò)程中的具體財(cái)務(wù)支持方案是否高效。包括：融資方案；投資方案；營(yíng)運(yùn)資金管理方案；財(cái)務(wù)資源有效利用方案；成本降低方案；納稅籌劃方案。

2.實(shí)務(wù)審計(jì)框架。

（1）公司運(yùn)營(yíng)管理審計(jì)框架。戰(zhàn)略管理層面。需要進(jìn)行戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)的審計(jì)分析，對(duì)經(jīng)營(yíng)決策的合理性和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，明確公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，判斷競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況、客戶和供應(yīng)商關(guān)系等因素，進(jìn)行公司各種資源（包括財(cái)務(wù)資源）的有效配置。管理控制層面。這是對(duì)戰(zhàn)略管理層面的適時(shí)審計(jì)監(jiān)控，針對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況不斷地進(jìn)行價(jià)值增值分析，進(jìn)行預(yù)算平衡和資金管理，對(duì)具體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的可實(shí)現(xiàn)性進(jìn)行評(píng)估。交易作業(yè)層面。這是基本審計(jì)層面，管理控制層面審計(jì)的基礎(chǔ)工作。包括賬目、日常財(cái)務(wù)決策、稅收支持、資產(chǎn)評(píng)估、應(yīng)收賬款審計(jì)等。

（2）成本運(yùn)營(yíng)審計(jì)框架。根據(jù)價(jià)值管理理論，在公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在一條與價(jià)值活動(dòng)相對(duì)應(yīng)的“成本運(yùn)營(yíng)鏈”，它從產(chǎn)品研究與開發(fā)的費(fèi)用投入開始，到售后服務(wù)開支，表現(xiàn)為一種用成本計(jì)量的“負(fù)增值”形式。

成本運(yùn)營(yíng)審計(jì)是對(duì)公司價(jià)值活動(dòng)相對(duì)應(yīng)的“成本鏈”進(jìn)行審計(jì)，剔除不增值或低效益活動(dòng)，使公司的相對(duì)成本優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，以獲取持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

六、公司運(yùn)營(yíng)效益審計(jì)框架內(nèi)的具體審計(jì)實(shí)施指南

1.經(jīng)營(yíng)計(jì)劃審計(jì)。確定公司的目標(biāo)，是經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的核心內(nèi)容。應(yīng)建立兩種目標(biāo)并對(duì)其審計(jì)：（1）財(cái)務(wù)目標(biāo)。即審計(jì)每一個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位的財(cái)務(wù)報(bào)酬目標(biāo)，包括投資報(bào)酬率、利潤(rùn)率、現(xiàn)金回收率等指標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。（2）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。財(cái)務(wù)目標(biāo)必須轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，即對(duì)銷售收入、銷售增長(zhǎng)率、銷售量、市場(chǎng)份額、品牌知名度、分銷范圍等進(jìn)行審計(jì)。

2.經(jīng)營(yíng)預(yù)算審計(jì)。審計(jì)為執(zhí)行各種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略所必須的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，并且要以科學(xué)的方法控制支出，預(yù)算靈活以適應(yīng)市場(chǎng)變化的需求，定價(jià)不但要補(bǔ)償成本，而且要促進(jìn)市場(chǎng)開發(fā)。

3.經(jīng)營(yíng)實(shí)施審計(jì)。對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行分解，審計(jì)財(cái)務(wù)資源分配。審計(jì)人員報(bào)酬制度和激勵(lì)措施。為避免經(jīng)理人員行為短期化，評(píng)估和報(bào)酬制度不應(yīng)以短期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為依據(jù)，而應(yīng)建立在長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)基礎(chǔ)上。

篇(3)

【關(guān)鍵詞】煤炭企業(yè) 母子公司 財(cái)務(wù)管理

近幾年來(lái)，煤炭銷售形勢(shì)持續(xù)走好，行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)得到了根本轉(zhuǎn)變，再加上國(guó)家企業(yè)改制、主輔分離，關(guān)井破產(chǎn)，股份制改造、股票上市等政策的進(jìn)一步實(shí)施，煤炭企業(yè)通過(guò)對(duì)外投資收購(gòu)、兼并、合資、資源整合等形式，在集團(tuán)內(nèi)部通過(guò)對(duì)分公司主輔分離、改制重組等方式，相繼成立了許多具有獨(dú)立法人資格的子公司。這些子公司與原有的內(nèi)部核算單位(分公司)在很多方面有較大的區(qū)別。在人事、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部制度等方面具有很強(qiáng)的獨(dú)立性。原有的財(cái)務(wù)管理體制在對(duì)子公司的管理上，出現(xiàn)了較為突出的問(wèn)題。

一、煤炭企業(yè)集團(tuán)母子公司財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題

1.對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)管中存在的問(wèn)題

由于財(cái)務(wù)人員對(duì)子公司的人事、工資等方面的依賴，使集團(tuán)母公司諸多的制度規(guī)定等在子公司內(nèi)部難以得到有力的實(shí)施，財(cái)務(wù)人員不能依法行使核算和監(jiān)督的職能，只能按照本企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的意圖辦事。更甚者既不按會(huì)計(jì)制度辦事，還鉆財(cái)經(jīng)制度的空子。

在集團(tuán)公司整體財(cái)務(wù)管理方面，由于缺乏整體性的監(jiān)管，造成目前多數(shù)子公司在財(cái)務(wù)上各自為政，各子公司只顧自己生產(chǎn)、銷售、利潤(rùn)等任務(wù)的完成，追求局部利益最大化，從而影響了集團(tuán)的整體利益。

2.在財(cái)務(wù)核算中存在的問(wèn)題

在賬務(wù)處理方面，內(nèi)部核算單位(分公司)的核算方式不能適用于子公司。母子公司間、子公司之間的內(nèi)部銷售、往來(lái)、劃拔資產(chǎn)、借用資金等業(yè)務(wù)已成為兩個(gè)獨(dú)立法人間的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，不能通過(guò)內(nèi)部結(jié)算來(lái)實(shí)現(xiàn)，必須按正規(guī)的業(yè)務(wù)處理程序來(lái)完成。很多會(huì)計(jì)處理方法要做相應(yīng)的改變。各子公司從自身角度考慮，采用并制定適合本公司的核算方法，從而造成與其他子公司以及與母公司之間的會(huì)計(jì)信息缺乏一致性和可比性。

在編制報(bào)表方面，子公司越多，編制報(bào)表的過(guò)程就越復(fù)雜，為正確反映集團(tuán)公司整體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，內(nèi)部的有關(guān)業(yè)務(wù)要作相應(yīng)的抵消，這需要平時(shí)收集大量的附加材料，原有的報(bào)表體系提供不了這些信息，報(bào)表結(jié)構(gòu)與邏輯關(guān)系也與目前的財(cái)務(wù)管理要求很不適應(yīng)，需要做相應(yīng)地調(diào)整。

3.財(cái)務(wù)目標(biāo)控制中存在的問(wèn)題

各子公司在制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，只考慮本公司的情況，很難考慮集團(tuán)公司的整體利益，因此，子公司在制定財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)有時(shí)與母公司不一致，甚至相背離。雖然，目前多數(shù)煤炭企業(yè)對(duì)各分、子公司的年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都做有預(yù)算，但缺乏動(dòng)態(tài)地、及時(shí)地預(yù)算控制。預(yù)算與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的比較也無(wú)法進(jìn)行，事中控制無(wú)法實(shí)現(xiàn)，集團(tuán)公司年度整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有時(shí)也難以保證。

4.財(cái)務(wù)信息中存在的問(wèn)題

由于子公司單一追求自身指標(biāo)的完成和領(lǐng)導(dǎo)的意圖，造成財(cái)務(wù)人員通過(guò)一些方式對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行合法和非合法的操作，從而使會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性受到影響；子公司在向母公司報(bào)送財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，如有領(lǐng)導(dǎo)的干預(yù)則無(wú)法及時(shí)報(bào)送，造成無(wú)法按時(shí)匯總數(shù)據(jù)，時(shí)效性無(wú)法保證，使得母公司難以及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握子公司以及整個(gè)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)信息，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效控制。

5.資金管理方面存在的問(wèn)題

子公司作為獨(dú)立的法律主體，可在一定的范圍內(nèi)自行籌資和投資等資金運(yùn)作。大多煤炭企業(yè)在資金收支方面缺少統(tǒng)一的籌劃和控制，隨意性大，導(dǎo)致現(xiàn)金流量不平衡；有的企業(yè)尚未建立健全資金收支計(jì)劃，計(jì)劃不切合實(shí)際，計(jì)劃的監(jiān)控力度薄弱，缺少嚴(yán)密的考核依據(jù)。在投資方面，使整個(gè)集團(tuán)的投資規(guī)模失控，投資結(jié)構(gòu)欠佳，投資收益下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大；在籌資上，使整個(gè)集團(tuán)缺乏內(nèi)部資金的融通，對(duì)外舉債規(guī)模失控，資本結(jié)構(gòu)欠合理，利息支出增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，由于種種原因，大多煤炭企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，子公司長(zhǎng)期占用母公司流動(dòng)資金的情況普遍存在，影響了資金的使用效率。

二、建立強(qiáng)有力的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制

1.建立財(cái)務(wù)、審計(jì)人員委派制

財(cái)務(wù)人員委派制已逐漸被多數(shù)煤炭企業(yè)集團(tuán)認(rèn)可，作為集團(tuán)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，子公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)必須受制于母公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。為更好地確保集團(tuán)總體財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，規(guī)范和約束子公司的財(cái)務(wù)行為，母公司應(yīng)對(duì)子公司財(cái)務(wù)人員實(shí)施統(tǒng)一管理，尤其是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，必須實(shí)行委派制，對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施全過(guò)程的監(jiān)控。

2.制定集團(tuán)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算制度

母公司應(yīng)根據(jù)各子公司的實(shí)際情況和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，制定統(tǒng)一的、操作性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，規(guī)范子公司重要財(cái)務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理監(jiān)控，保證財(cái)務(wù)信息的一致性。在制定會(huì)計(jì)核算制度時(shí)應(yīng)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，全面細(xì)致地制定各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度及會(huì)計(jì)核算方法，包括：資金、存貨、固定資產(chǎn)、成本費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)、收入分配等會(huì)計(jì)核算方法。在電算化方面，在集團(tuán)公司范圍內(nèi)，應(yīng)使用同一品牌、同一版本的財(cái)務(wù)核算軟件，以方便母公司查詢、調(diào)用、匯總子公司的電子數(shù)據(jù)，同時(shí)也可以通過(guò)財(cái)務(wù)軟件規(guī)范子公司的財(cái)務(wù)核算。

3.建立財(cái)務(wù)預(yù)算控制體系

集團(tuán)公司應(yīng)進(jìn)行全面預(yù)算管理，細(xì)化落實(shí)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)，對(duì)分支機(jī)構(gòu)和子公司進(jìn)行有效控制。預(yù)算的編制要以企業(yè)的方針、目標(biāo)、利潤(rùn)為前提，以“先急后緩，統(tǒng)籌兼顧，量入為出”為原則，采取自上而下，自下而上，上下結(jié)合的程序進(jìn)行編制。母公司根據(jù)集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃，提出一定時(shí)期內(nèi)的總體目標(biāo)，據(jù)以編制公司的長(zhǎng)期規(guī)劃和年度財(cái)務(wù)預(yù)算，并將各項(xiàng)指標(biāo)分解下達(dá)給各子公司。子公司根據(jù)母公司下達(dá)的各項(xiàng)指標(biāo)和本單位具體情況編制年度預(yù)算，上報(bào)母公司審批。同時(shí)，應(yīng)建立預(yù)算監(jiān)控系統(tǒng)，建立預(yù)算分析、考核制度。通過(guò)對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的監(jiān)控，及時(shí)把握子公司的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以確保整個(gè)集團(tuán)公司總體目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)；根據(jù)分析考核結(jié)果，對(duì)子公司有關(guān)管理者作相應(yīng)的獎(jiǎng)罰。

4.建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)是企業(yè)信息管理的核心與關(guān)鍵，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程均要通過(guò)資金流來(lái)體現(xiàn)，都要通過(guò)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)來(lái)完成。因而建立完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，可以使母公司及時(shí)準(zhǔn)確地把握子公司以及整個(gè)集團(tuán)公司的脈搏，企業(yè)進(jìn)行有效地財(cái)務(wù)控制需要財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)提供迅速可靠的信息。

5.制定細(xì)致嚴(yán)格的資金管理制度

在資金管理方面要制定細(xì)致嚴(yán)格的資金管理制度，以保證資金的安全，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。子公司分月度或季度向母公司報(bào)關(guān)資金收支計(jì)劃。按資金的收入渠道和支出的用途，逐項(xiàng)分別列示。

需要強(qiáng)調(diào)的是子公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資金管理等很多方面都有與母公司平等地位的自主權(quán)，因此，在處理母子公司財(cái)務(wù)關(guān)系時(shí)，一定要把握尺度，既要在各方面嚴(yán)格控制，防范風(fēng)險(xiǎn)，又要給予其較高的自主管理權(quán)，充分發(fā)揮自主經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，只有各個(gè)組成部分的效益得到增長(zhǎng)，才會(huì)使企業(yè)集團(tuán)的整體利益得到更大幅度地提升。

二、建立強(qiáng)有力的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制

1.建立財(cái)務(wù)、審計(jì)人員委派制

財(cái)務(wù)人員委派制已逐漸被多數(shù)煤炭企業(yè)集團(tuán)認(rèn)可，作為集團(tuán)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，子公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)必須受制于母公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。為更好地確保集團(tuán)總體財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，規(guī)范和約束子公司的財(cái)務(wù)行為，母公司應(yīng)對(duì)子公司財(cái)務(wù)人員實(shí)施統(tǒng)一管理，尤其是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，必須實(shí)行委派制，對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施全過(guò)程的監(jiān)控。

2.制定集團(tuán)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算制度

母公司應(yīng)根據(jù)各子公司的實(shí)際情況和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，制定統(tǒng)一的、操作性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，規(guī)范子公司重要財(cái)務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理監(jiān)控，保證財(cái)務(wù)信息的一致性。在制定會(huì)計(jì)核算制度時(shí)應(yīng)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，全面細(xì)致地制定各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度及會(huì)計(jì)核算方法，包括：資金、存貨、固定資產(chǎn)、成本費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)、收入分配等會(huì)計(jì)核算方法。在電算化方面，在集團(tuán)公司范圍內(nèi)，應(yīng)使用同一品牌、同一版本的財(cái)務(wù)核算軟件，以方便母公司查詢、調(diào)用、匯總子公司的電子數(shù)據(jù)，同時(shí)也可以通過(guò)財(cái)務(wù)軟件規(guī)范子公司的財(cái)務(wù)核算。

3.建立財(cái)務(wù)預(yù)算控制體系

集團(tuán)公司應(yīng)進(jìn)行全面預(yù)算管理，細(xì)化落實(shí)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)，對(duì)分支機(jī)構(gòu)和子公司進(jìn)行有效控制。預(yù)算的編制要以企業(yè)的方針、目標(biāo)、利潤(rùn)為前提，以“先急后緩，統(tǒng)籌兼顧，量入為出”為原則，采取自上而下，自下而上，上下結(jié)合的程序進(jìn)行編制。母公司根據(jù)集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃，提出一定時(shí)期內(nèi)的總體目標(biāo)，據(jù)以編制公司的長(zhǎng)期規(guī)劃和年度財(cái)務(wù)預(yù)算，并將各項(xiàng)指標(biāo)分解下達(dá)給各子公司。子公司根據(jù)母公司下達(dá)的各項(xiàng)指標(biāo)和本單位具體情況編制年度預(yù)算，上報(bào)母公司審批。同時(shí)，應(yīng)建立預(yù)算監(jiān)控系統(tǒng)，建立預(yù)算分析、考核制度。通過(guò)對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的監(jiān)控，及時(shí)把握子公司的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以確保整個(gè)集團(tuán)公司總體目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)；根據(jù)分析考核結(jié)果，對(duì)子公司有關(guān)管理者作相應(yīng)的獎(jiǎng)罰。

4.建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)是企業(yè)信息管理的核心與關(guān)鍵，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程均要通過(guò)資金流來(lái)體現(xiàn)，都要通過(guò)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)來(lái)完成。因而建立完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，可以使母公司及時(shí)準(zhǔn)確地把握子公司以及整個(gè)集團(tuán)公司的脈搏，企業(yè)進(jìn)行有效地財(cái)務(wù)控制需要財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)提供迅速可靠的信息。

5.制定細(xì)致嚴(yán)格的資金管理制度

篇(4)

關(guān)鍵詞：企業(yè)合并 合并財(cái)務(wù)報(bào)表 母公司

現(xiàn)代大公司的形成和擴(kuò)展往往借助于聯(lián)營(yíng)與合并。一家公司可能基于種種目的，如，為了建立原料供應(yīng)基地，開辟或占領(lǐng)產(chǎn)品市場(chǎng)，實(shí)行多樣化經(jīng)營(yíng)，獲取稅收優(yōu)惠等，而去兼并或控制其他公司。在這種情況下，一套綜合反映集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及未來(lái)前景的合并報(bào)表對(duì)集團(tuán)的各類信息使用者來(lái)說(shuō)不僅相關(guān)而且必要。

一、企業(yè)合并與合并財(cái)務(wù)報(bào)表

企業(yè)合并是指企業(yè)為了達(dá)到某種經(jīng)營(yíng)目的，通過(guò)兼并、控股等形式控制和操縱其他企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行為。企業(yè)合并主要包括吸收合并、創(chuàng)立合并和控股合并三種形式。

在控股合并的情況下，控股企業(yè)與被控股企業(yè)法人資格仍然存在，均為獨(dú)立的法律主體，各自從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，分別編制自身的財(cái)務(wù)報(bào)表。但由于它們之間存在控股關(guān)系，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策上控股企業(yè)可以對(duì)被控股企業(yè)實(shí)施有效控制，因此，從經(jīng)濟(jì)意義上看，控股企業(yè)與被控股企業(yè)事實(shí)上已成為一個(gè)整體，為了反映這一整體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，需要編制一套合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

總之，企業(yè)合并與合并財(cái)務(wù)報(bào)表有一定的聯(lián)系，但兩者并不是必然的關(guān)系。企業(yè)合并可能導(dǎo)致合并財(cái)務(wù)報(bào)表問(wèn)題的出現(xiàn)，但并非任何企業(yè)合并都需要編制合并報(bào)表。只有在控股合并的情況下，才存在合并財(cái)務(wù)報(bào)表問(wèn)題，才需要編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是以母公司為核心，將整體企業(yè)集團(tuán)視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，以組成企業(yè)集團(tuán)的母公司和子公司的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)編制的、綜合反映集團(tuán)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)情況的報(bào)表。

在控股經(jīng)營(yíng)情況下，由于母、子公司都是獨(dú)立的法人實(shí)體，它們分別編制自身的財(cái)務(wù)報(bào)表，集團(tuán)的最高管理當(dāng)局為了解公司的整體經(jīng)營(yíng)情況，就需要將控股公司（或稱母公司）與子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合并，通過(guò)合并財(cái)務(wù)報(bào)表提供綜合信息。同樣，就集團(tuán)外部信息者（如投資者、債權(quán)人、金融機(jī)構(gòu)、政府部門等）而言，為了避免企業(yè)集團(tuán)利用對(duì)子公司的控制關(guān)系，通過(guò)內(nèi)部交易、轉(zhuǎn)移價(jià)格等手段人為操縱集團(tuán)利潤(rùn)，也要求其編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。在計(jì)算企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)成果時(shí)，不按照合并基礎(chǔ)提供的信息將具有極大的誤導(dǎo)性。

雖然合并報(bào)表可以向集團(tuán)內(nèi)部及外部信息使用者提供相關(guān)信息，但亦有其局限性，包括：

第一，合并報(bào)表提供的是企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果信息，對(duì)于個(gè)別公司則缺乏詳細(xì)資料。某些報(bào)表使用者如比較關(guān)心企業(yè)短期償債能力的短期債權(quán)人，便無(wú)法從合并報(bào)表中取得所需的相關(guān)信息。

第二，若組成集團(tuán)的各家企業(yè)從事不同的行業(yè)，則合并報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)比率在用途上會(huì)有所限制。因此，報(bào)表使用者在評(píng)估集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)，首先需注意據(jù)以比較的對(duì)象是否處在同一行業(yè)。

第三，子公司的債權(quán)人或股東對(duì)母公司的財(cái)產(chǎn)或利潤(rùn)不具有要求償還或共同分享的權(quán)利，合并報(bào)表對(duì)這些人而言意義不大。

鑒于上述缺陷，某些報(bào)表使用者往往要求企業(yè)提供個(gè)別公司的財(cái)務(wù)報(bào)表或提供按行業(yè)特點(diǎn)、地區(qū)分布編制的分部報(bào)告，以便評(píng)估集團(tuán)公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

二、合并理論的比較

合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制把企業(yè)集團(tuán)假設(shè)為單一的會(huì)計(jì)主體。在確定這種主體的界限時(shí)，有必要提出下列問(wèn)題：關(guān)于該主體的信息向誰(shuí)提供？提供這種信息的目的何在？哪些被投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)納入合并范圍？采用的合并方法是否恰當(dāng)?shù)鹊取＿@些問(wèn)題的解決，在很大程度上依據(jù)于編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表所采用的理論。根據(jù)不同的合并理論，其確定的合并范圍和選擇的合并方法將各不相同。目前國(guó)際上通行的合并理論主要有以下幾種：

（一）母公司理論

母公司理論認(rèn)為：合并財(cái)務(wù)報(bào)表是母公司報(bào)表的擴(kuò)展，其基本編報(bào)目的是從母公司股東的角度出發(fā)，為母公司股東的利益服務(wù)。

根據(jù)這個(gè)觀點(diǎn)，合并凈收益應(yīng)屬于母公司股東的利益，少數(shù)股東收益視作一項(xiàng)費(fèi)用予以扣除。至于少數(shù)股權(quán)，則是按照少數(shù)股東持有子公司權(quán)益的份額計(jì)算并作為負(fù)債列示。母公司占子公司凈資產(chǎn)的份額用公允市價(jià)計(jì)算，而少數(shù)股權(quán)擁有的子公司凈資產(chǎn)部分則延用子公司的賬面價(jià)值。商譽(yù)僅列示屬于母公司的部分，屬于少數(shù)股權(quán)部分則不予以列示。公司集團(tuán)內(nèi)部銷售形成的未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)僅按母公司持有股權(quán)的百分比抵銷，屬于少數(shù)股東的部分，則認(rèn)為已實(shí)現(xiàn)，不予抵銷。

（二）實(shí)體理論

實(shí)體理論認(rèn)為：母子公司從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上說(shuō)是單一個(gè)體，合并財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)從整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的角度出發(fā)并為全體股東（包括控股股東和少數(shù)股東）的利益服務(wù)。因此，合并凈收益應(yīng)屬于企業(yè)集團(tuán)全部股東的收益，要在多數(shù)股權(quán)和少數(shù)股權(quán)之間加以分配。同理，少數(shù)股權(quán)是整體企業(yè)集團(tuán)股東權(quán)益的一部分，應(yīng)與多數(shù)股權(quán)同樣列示。子公司所有凈資產(chǎn)均按公允市價(jià)計(jì)量。商譽(yù)按子公司全部公允價(jià)值計(jì)算列示。另外，所有內(nèi)部交易產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)都應(yīng)100％在合并時(shí)抵銷。

實(shí)體理論對(duì)多數(shù)股東與少數(shù)股東一視同仁、同等對(duì)待的做法，能夠較好地滿足企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的需要，滿足對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理的需要。然而，現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)仍以歷史成本入賬，而實(shí)體理論則主張對(duì)子公司的凈資產(chǎn)全部采用公允價(jià)值計(jì)量，不大為實(shí)務(wù)界接受。當(dāng)前，我國(guó)CAS采用實(shí)體理論。

（三）當(dāng)論

當(dāng)論的實(shí)質(zhì)是母公司理論和實(shí)體理論兩者的綜合。對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債采用母公司理論，即子公司的資產(chǎn)和負(fù)債屬于母公司持有股權(quán)的部分按公允價(jià)值計(jì)算，屬于少數(shù)股權(quán)的資產(chǎn)和負(fù)債仍以原賬面價(jià)值列示。商譽(yù)也僅列示屬于母公司的部分，不列示少數(shù)股權(quán)部分。子公司的少數(shù)股權(quán)按子公司賬面價(jià)值計(jì)算。對(duì)于母子公司之間的交易所產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)損益的處理則采用實(shí)體觀，全部予以抵銷。在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，有的公司將少數(shù)股權(quán)列示于負(fù)債項(xiàng)下或列示于負(fù)債與股東權(quán)益之間，也有列示于股東權(quán)益項(xiàng)下的。

參考文獻(xiàn)：

[1] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006）.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

篇(5)

會(huì)計(jì)報(bào)表整體層次風(fēng)險(xiǎn)主要指戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（簡(jiǎn)稱戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)）。把戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)融入現(xiàn)代審計(jì)模型，可建立一個(gè)更全面的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析框架。

1.從戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的定義來(lái)看：戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)高層次構(gòu)成要素，是會(huì)計(jì)報(bào)表整體不能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)源自于企業(yè)客觀的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或企業(yè)高層通同舞弊、虛構(gòu)交易。傳統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型解決的是企業(yè)的交易和事項(xiàng)在本身真實(shí)的基礎(chǔ)上，怎樣發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)報(bào)表存在的錯(cuò)報(bào)，將審計(jì)重點(diǎn)放在各類交易和賬戶余額層次，而不從宏觀層面考慮會(huì)計(jì)報(bào)表可能存在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，這很可能只發(fā)現(xiàn)企業(yè)小的錯(cuò)誤，卻忽略大的問(wèn)題；現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型解決的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中管理層通同舞弊、虛構(gòu)交易或事項(xiàng)而導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表存在錯(cuò)報(bào)怎樣進(jìn)行審計(jì)的問(wèn)題。

2.從審計(jì)戰(zhàn)略來(lái)看：現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型是在系統(tǒng)論和戰(zhàn)略管理理論基礎(chǔ)上的重大創(chuàng)新。從戰(zhàn)略角度入手，通過(guò)經(jīng)營(yíng)環(huán)境—經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品—經(jīng)營(yíng)模式—剩余風(fēng)險(xiǎn)分析的基本思路，可將會(huì)計(jì)報(bào)表錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)從戰(zhàn)略上與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)模式緊密聯(lián)系起來(lái)，從而在源頭上和宏觀上分析和發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)報(bào)表錯(cuò)報(bào)，把握審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。而將環(huán)境變量引入模型的同時(shí)，也將審計(jì)引入并創(chuàng)立了戰(zhàn)略審計(jì)觀。

3.從審計(jì)的方法程序來(lái)看：現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型注重運(yùn)用分析性程序，既包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，也包括非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析；且分析工具多樣化，如戰(zhàn)略分析、績(jī)效分析等。例如畢馬威國(guó)際（KPMG）為應(yīng)用現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型的理念與方法，研究制定了經(jīng)營(yíng)計(jì)量程序（BusinessMeasurementProcess，BMP），專門分析企業(yè)在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)情況，以確定關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)如何影響財(cái)務(wù)結(jié)果。BMP提供了一個(gè)審查影響財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息流的分析框架。

4.從審計(jì)的目標(biāo)來(lái)看：現(xiàn)代審計(jì)是為了消除會(huì)計(jì)報(bào)表的重大錯(cuò)報(bào)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)表的可信性。為達(dá)到此目標(biāo)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)假定會(huì)計(jì)報(bào)表整體是不可信的，從而引進(jìn)全方位的職業(yè)懷疑態(tài)度，在審計(jì)過(guò)程中把質(zhì)疑一一排除。而該模型充分體現(xiàn)了這種觀念。

（二）認(rèn)定層次風(fēng)險(xiǎn)

認(rèn)定層次風(fēng)險(xiǎn)指交易類別、賬戶余額、披露和其他相關(guān)具體認(rèn)定層次的風(fēng)險(xiǎn)，包括傳統(tǒng)的固有風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)定層次的錯(cuò)報(bào)主要指經(jīng)濟(jì)交易的事項(xiàng)本身的性質(zhì)和復(fù)雜程度發(fā)生的錯(cuò)報(bào)，企業(yè)管理當(dāng)局由于本身的認(rèn)識(shí)和技術(shù)水平造成的錯(cuò)報(bào)，以及企業(yè)管理當(dāng)局局部和個(gè)別人員舞弊和造假造成的錯(cuò)報(bào)。

現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型的分析應(yīng)用框架

運(yùn)用現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型執(zhí)行審計(jì)，一是將審計(jì)的視角從會(huì)計(jì)系統(tǒng)擴(kuò)展到更廣泛的經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域；二是確定重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的水平與分布；三是優(yōu)化配置審計(jì)資源，避免在某些領(lǐng)域?qū)徲?jì)過(guò)度或不足。其分析框架可考慮如下：

（一）確定總體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概率

審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可按其發(fā)生的可能性大小分為基本確定、很可能、可能和極小可能。可能性一般按概率來(lái)進(jìn)行表述，如極小可能的概率為大于0、但小于或等于5％。

社會(huì)公眾對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的期望值很高，獨(dú)立審計(jì)存在的價(jià)值就在于消除會(huì)計(jì)報(bào)表的錯(cuò)誤和不確定性；縮小或消除社會(huì)公眾合理的期望差距（TomLee，1993）。獨(dú)立性原則的要旨是使注冊(cè)會(huì)計(jì)師免于利益沖突，從而奠定正直與客觀的執(zhí)業(yè)基礎(chǔ)，但獨(dú)立性最終體現(xiàn)在注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立承擔(dān)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任方面，因而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的“靈魂”。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)就是審計(jì)失敗的可能性，它只能控制在極小可能程度以下，用數(shù)學(xué)概率表示應(yīng)不超過(guò)5％?！耙话銇?lái)說(shuō)，社會(huì)公眾認(rèn)為這個(gè)比率應(yīng)低于5％，審計(jì)保證水平為95％”。

（二）分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

在確立了總體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概率應(yīng)該控制在5％以下之后，應(yīng)全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式為核心，以自上而下和自下而上相結(jié)合的方式了解企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上分析確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)有效性和會(huì)計(jì)報(bào)表的關(guān)鍵認(rèn)定是否合理、合法。新的國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則列舉了28種可能暗示存在舞弊風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境和事項(xiàng)（IAASB，2003）。結(jié)合審計(jì)實(shí)踐，我們提出如下要點(diǎn)：

1.分析經(jīng)營(yíng)環(huán)境。主要分析客戶主營(yíng)產(chǎn)品所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和技術(shù)環(huán)境，了解客戶產(chǎn)品生命周期階段，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況如何，未來(lái)發(fā)展前景如何。

2.分析經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品。對(duì)客戶的主營(yíng)產(chǎn)品進(jìn)行分析，了解客戶的產(chǎn)品是什么；其經(jīng)濟(jì)價(jià)值和使用價(jià)值如何；盈利情況如何；與同行業(yè)或類似行業(yè)比較其利潤(rùn)率是否合理；如無(wú)同行業(yè)比較，與社會(huì)一般平均利潤(rùn)率相比，是否有其存在的合理性。

3.分析經(jīng)營(yíng)模式。分析客戶經(jīng)營(yíng)模式就是分析其產(chǎn)品的供、產(chǎn)、銷過(guò)程是如何組織實(shí)施的；其業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)是什么；重要購(gòu)買商與客戶的實(shí)質(zhì)關(guān)系；客戶是否嚴(yán)重依賴少數(shù)或某些重要購(gòu)買商；重要供應(yīng)商與客戶的實(shí)質(zhì)關(guān)系；客戶是否嚴(yán)重依賴少數(shù)或某些重要供應(yīng)商；是否存在既是客戶購(gòu)買商又是供應(yīng)商的單位（有無(wú)存在自賣自買的可能）。

通過(guò)上述分析研究，建立戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估決策框架，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的有效性做出判斷，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表層次的整體認(rèn)定進(jìn)行預(yù)計(jì)并與管理當(dāng)局報(bào)告的結(jié)果進(jìn)行比較，從而對(duì)管理當(dāng)局在相關(guān)經(jīng)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)流程下的整體認(rèn)定是否恰當(dāng)進(jìn)行職業(yè)判斷，對(duì)企業(yè)是否存在從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生交易和事項(xiàng)的開始就通同舞弊、虛構(gòu)交易和事項(xiàng)以粉飾報(bào)表作出職業(yè)判斷。

戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的存在意味著對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的整體否定。評(píng)估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是注冊(cè)會(huì)計(jì)師自始至終要考慮的問(wèn)題。尤其在項(xiàng)目的前期調(diào)查期間，如果判斷得當(dāng)、評(píng)估準(zhǔn)確，不僅可以克服缺乏全面性的觀點(diǎn)而導(dǎo)致的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于節(jié)省審計(jì)成本。如分析得出戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性為可能、很可能或基本確定，也就是其戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)概率大于5％，則此項(xiàng)目不能承接；如已在審計(jì)過(guò)程中，可在沒(méi)有發(fā)生大量審計(jì)成本的情況下及早退出項(xiàng)目，以避免由于戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的審計(jì)失?。蝗绻擁?xiàng)目戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)概率小于等于5％，則該項(xiàng)目初步可接受，再在此基礎(chǔ)上進(jìn)行全面深入審計(jì)，其失敗的可能性必然可大為降低。

（三）分配剩余審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)估完戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)概率后，可按照傳統(tǒng)的方法分析認(rèn)定層次的風(fēng)險(xiǎn)概率，兩者結(jié)合起來(lái)考慮就是重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)概率。最后根據(jù)確定的總體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)概率和評(píng)估的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)概率，得出關(guān)于剩余審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也就是檢查風(fēng)險(xiǎn)的概率，據(jù)此確定實(shí)質(zhì)性測(cè)試的性質(zhì)和范圍，即可將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)減少到滿意程度。上述分析過(guò)程可用圖一表示。

案例分析

（一）基本情況

XY公司為國(guó)內(nèi)一家擬首次發(fā)行股票并上市的股份公司，主要從事天然彩棉的研究和開發(fā)。公司的主要產(chǎn)品為以天然彩棉為核心的初級(jí)產(chǎn)品及終端產(chǎn)品，初級(jí)產(chǎn)品為彩棉種子、彩色皮棉等，終端產(chǎn)品為彩色棉紗、彩棉服裝等。公司重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（未審數(shù)）見表一。

（二）傳統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型下的審計(jì)過(guò)程及結(jié)論

按照傳統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型，注冊(cè)會(huì)計(jì)師初審時(shí)將固有風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)都判定為高水平，相關(guān)實(shí)質(zhì)性測(cè)試較為詳細(xì)。重要審計(jì)程序和結(jié)論如下：

1.存貨及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的審計(jì)。首先審核存貨的存在性。審核時(shí)要求公司對(duì)存貨全面盤點(diǎn)并全程由審計(jì)人員盤，盤點(diǎn)比例達(dá)到90％以上，其中種子盤點(diǎn)比例為100％。盤點(diǎn)結(jié)果，存貨數(shù)量賬實(shí)基本相符略有盈余。其次審核產(chǎn)品成本計(jì)算和結(jié)轉(zhuǎn)方法。對(duì)聯(lián)產(chǎn)品成本的計(jì)量，按聯(lián)產(chǎn)品銷售市價(jià)比例法確定各產(chǎn)品入賬成本，符合有關(guān)規(guī)定；存貨的發(fā)出計(jì)價(jià)和成本結(jié)轉(zhuǎn)，每類重要產(chǎn)品按其明細(xì)分類，用移動(dòng)加權(quán)平均法按月進(jìn)行重新計(jì)算測(cè)試，測(cè)試結(jié)果差異不大。對(duì)于存貨期末價(jià)值，根據(jù)報(bào)告日前后公司的銷售發(fā)票進(jìn)行驗(yàn)證，存貨的期末市價(jià)均高于成本價(jià)，無(wú)需計(jì)提減值準(zhǔn)備。

2.收入及應(yīng)收賬款的審計(jì)。獲取所有種子銷售合同，檢查銷售發(fā)票、出庫(kù)單等，并對(duì)其應(yīng)收賬款情況進(jìn)行重點(diǎn)檢查。合同顯示，2002年以前公司提供種植單位種子，按照合同的約定價(jià)格收購(gòu)籽棉，并保證種植單位每畝收益不低于1000元，不足部分由公司補(bǔ)足，此時(shí)種子向種植單位的轉(zhuǎn)移未做銷售處理。2001年12月5日公司取得種子經(jīng)營(yíng)許可證后，2002年度開始將種子向種植單位轉(zhuǎn)移作為銷售處理。此時(shí)合同明確種子銷售給種植單位以后，有關(guān)種子的風(fēng)險(xiǎn)不再由公司承擔(dān)，不再保證種植單位最低收益，公司僅按合同約定價(jià)格收購(gòu)籽棉。公司具體確認(rèn)種子收入的時(shí)點(diǎn)為棉種銷售合同已簽訂、棉種已出庫(kù)轉(zhuǎn)移給對(duì)方、銷售種子的發(fā)票已開出或價(jià)款已收到，符合有關(guān)制度的規(guī)定。應(yīng)收賬款相對(duì)于公司總收入數(shù)額較小，期末僅為4573萬(wàn)元，但也全部函證，回函率為100%，差異率為零。

對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表的其他項(xiàng)目，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也進(jìn)行了詳細(xì)審計(jì)，未發(fā)現(xiàn)重大問(wèn)題，據(jù)此出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見報(bào)告?？梢哉f(shuō)，以傳統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型為準(zhǔn)繩衡量對(duì)該公司的審計(jì)，審計(jì)重點(diǎn)、審計(jì)程序和審計(jì)證據(jù)應(yīng)屬充分，審計(jì)結(jié)論也并無(wú)不當(dāng)。

（三）現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型下的審計(jì)過(guò)程及結(jié)論

初審材料上報(bào)后，證監(jiān)會(huì)要求重新核查。注冊(cè)會(huì)計(jì)師嘗試按照現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型實(shí)施測(cè)試，首先分析重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)中的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

1.經(jīng)營(yíng)環(huán)境的分析。公司產(chǎn)品為高科技項(xiàng)目，在開發(fā)初期，國(guó)內(nèi)外同類產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)用也處在尚未成熟、未大規(guī)模推廣的階段。該階段特點(diǎn)為：科研開發(fā)費(fèi)用高昂、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益尚未形成；雖然產(chǎn)品符合人們對(duì)天然環(huán)保概念潮流的追求，但能否成為傳統(tǒng)白色棉花的替代品或以后棉紡織品的主流無(wú)法定論，經(jīng)營(yíng)前景存在較大不確定性；公司是國(guó)內(nèi)較早推出該產(chǎn)品的少數(shù)企業(yè)之一。

2.經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的分析。公司的主要產(chǎn)品為彩色棉花的研究開發(fā)和相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。該產(chǎn)品的特點(diǎn)為天然彩色，符合人們對(duì)天然環(huán)保概念潮流的追求，但與傳統(tǒng)的白色棉花相比，使用價(jià)值與經(jīng)濟(jì)價(jià)值上的比較優(yōu)勢(shì)不明顯。不過(guò)，會(huì)計(jì)報(bào)表顯示，其主要產(chǎn)品的毛利率達(dá)50%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)白色棉花產(chǎn)業(yè)。根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的分析，公司是國(guó)內(nèi)較早推出該產(chǎn)品的少數(shù)企業(yè)之一，且經(jīng)營(yíng)規(guī)模是國(guó)內(nèi)最大的，從某種意義上來(lái)說(shuō)存在著超額壟斷利潤(rùn)，其產(chǎn)品又處在前期科研開發(fā)費(fèi)用高昂、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益尚未形成的階段。沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品意味著產(chǎn)品的使用價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值尚難確定，其經(jīng)營(yíng)前景也存在較大的不確定性，高額的利潤(rùn)率顯然有質(zhì)疑的理由。

3.經(jīng)營(yíng)模式的分析。公司的初級(jí)產(chǎn)品是彩棉種子、彩色皮棉等，采取銷棉種子給各種植單位，一收購(gòu)籽棉，然后加工成彩色皮棉、棉種等系列產(chǎn)品再進(jìn)行銷售的方式；終端產(chǎn)品為彩色棉紗、彩棉內(nèi)衣等，取向加工單位提供彩色皮棉等原材料，加工成各種終端產(chǎn)品后，由公司統(tǒng)一對(duì)外銷售的方式。顯然，公司的主經(jīng)營(yíng)模式為委托加工。此經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的收入確認(rèn)與計(jì)量分析：根據(jù)委托加工的經(jīng)營(yíng)模式，公司所生的原材料或初級(jí)產(chǎn)品的對(duì)外轉(zhuǎn)移，在實(shí)質(zhì)上構(gòu)不成銷售，在此階段不能確認(rèn)相關(guān)收入。但公司對(duì)同一模式的不同產(chǎn)品采取了不同的核算方法，即使同一產(chǎn)品在不同的會(huì)計(jì)期間所用的核算方法也不一樣。如同為委托加工，種子向委托加工方的轉(zhuǎn)移就確認(rèn)為收入，而皮棉、彩色面紗向委托加工方轉(zhuǎn)移就不確認(rèn)收入；同樣是彩色棉種向種植單位轉(zhuǎn)移，2002年以前不確認(rèn)收入，2002年以后確認(rèn)收入。這種對(duì)交易確認(rèn)和計(jì)量方法橫向、縱向的不一致，不能排除人為操縱的嫌疑。再?gòu)墓镜闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)來(lái)看，確認(rèn)方法存在問(wèn)題的種子的銷售利潤(rùn)分別占2002、2003年度主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的84.19％、57.46％，占公司凈利潤(rùn)的167％、107％。公司從形式上變更經(jīng)營(yíng)模式、變更主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)和計(jì)量，操縱利潤(rùn)的嫌疑進(jìn)一步加劇，公司真正的盈利能力和整體經(jīng)營(yíng)管理的有效性可能存在較大的問(wèn)題。此經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的成本確認(rèn)與計(jì)量分析：公司按聯(lián)產(chǎn)品銷售市價(jià)比例法確認(rèn)計(jì)算聯(lián)產(chǎn)品成本，用移動(dòng)加權(quán)平均法進(jìn)行發(fā)出計(jì)價(jià)和成本結(jié)轉(zhuǎn)，表面上產(chǎn)品成本的確認(rèn)和計(jì)量符合有關(guān)規(guī)定。但從戰(zhàn)略的角度看，由于公司所從事的產(chǎn)業(yè)尚未形成氣候，銷售的彩棉種子、彩色皮棉等產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)處于壟斷地位，銷售價(jià)格實(shí)際上完全由公司自行確定，其相關(guān)產(chǎn)品的售價(jià)并非真正意義上的市場(chǎng)價(jià)格，沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格的公允性，在此價(jià)格基礎(chǔ)上確定的聯(lián)產(chǎn)品成本失去了可靠的基礎(chǔ)。再結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看，形成公司主要利潤(rùn)的彩色棉種由于要對(duì)其全部衍生產(chǎn)品進(jìn)行回購(gòu)，如果定價(jià)大大高出其實(shí)際價(jià)格，成本就會(huì)高估，其他產(chǎn)品的成本就會(huì)低估，真正外銷的其他產(chǎn)品的銷售利潤(rùn)就會(huì)很高，而彩色棉種由于是高價(jià)格高成本，銷售利潤(rùn)自然也會(huì)很高。

但彩色棉種的外移實(shí)際是委托加工，不能作為銷售，如作為銷售實(shí)際上就成了自賣自買，高價(jià)格高成本的結(jié)果造成了公司巨額未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)隱藏在期末未銷色棉種之中。雖然存貨期末價(jià)值根據(jù)報(bào)告日前后公司的銷售發(fā)票驗(yàn)證，表明存貨的期末市價(jià)均高于成本價(jià)，但由于此市價(jià)實(shí)際并非真正意義上的市場(chǎng)公允價(jià)格，低估銷售成本高估存貨價(jià)值虛增利潤(rùn)是確定的。

通過(guò)上述以經(jīng)營(yíng)模式為核心的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)分析，可以得出兩種結(jié)論：或者公司高層通過(guò)系統(tǒng)手段精心構(gòu)置并不存在的交易，并在形式上合規(guī)，以粉飾報(bào)表取得上市資格（事實(shí)證明如此）；或者公司管理層根本不了解經(jīng)營(yíng)的有效性和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不掌握會(huì)計(jì)報(bào)表失實(shí)的具體情況。錯(cuò)誤的會(huì)計(jì)核算導(dǎo)致了錯(cuò)誤的判斷，錯(cuò)誤的判斷導(dǎo)致了錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)決策，如真正外銷的產(chǎn)品的定價(jià)很可能低于其實(shí)際成本，終將導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗。

（四）兩種模型的比較

以上案例表明，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過(guò)程中，受現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型指引，以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式為核心進(jìn)行戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)分析，不僅可以克服缺乏全面性的觀點(diǎn)而導(dǎo)致的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于節(jié)省審計(jì)成本。就上述案例而言，如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師初次審計(jì)時(shí)首先進(jìn)行戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)分析，得出該公司戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率為很可能，一則會(huì)把握重點(diǎn)審計(jì)領(lǐng)域得出正確的審計(jì)結(jié)論；二則會(huì)在未發(fā)生大量審計(jì)成本的情況下選擇退出。

上述案例還證明，應(yīng)用現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行審計(jì)，必須時(shí)刻把握實(shí)質(zhì)重于形式的原則。我們?cè)趯徲?jì)時(shí)不能為了審計(jì)而審計(jì)，不能單純追求審計(jì)底稿做得有板有眼工整而全面，形式上的合規(guī)實(shí)質(zhì)上可能存在著對(duì)重大問(wèn)題領(lǐng)域的忽略?，F(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理論指導(dǎo)審計(jì)實(shí)務(wù)的有效工具。運(yùn)用該模型執(zhí)行審計(jì)，既能挖掘傳統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型的功效，發(fā)現(xiàn)并消除認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)，又能夠從整體上發(fā)現(xiàn)企業(yè)高層通同舞弊、虛構(gòu)交易而導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表整體層次的重大錯(cuò)報(bào)，從而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，避免審計(jì)失敗。國(guó)內(nèi)事務(wù)所客戶的次優(yōu)級(jí)狀況決定了現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型對(duì)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，以現(xiàn)代審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型的有關(guān)理念和方法修訂中國(guó)相關(guān)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則更顯得尤為迫切。研究現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模型的意義在于：“不是否定國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則以及其他國(guó)家審計(jì)準(zhǔn)則體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的方向，也不是無(wú)視我國(guó)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)體現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的精神，另搞一套審計(jì)準(zhǔn)則，而是認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的要求，進(jìn)一步完善我國(guó)的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，并嚴(yán)格付諸實(shí)施”。

篇(6)

關(guān)鍵詞：已有項(xiàng)目；運(yùn)營(yíng)；凈現(xiàn)金流；計(jì)算

1. 現(xiàn)金流指標(biāo)的意義

近年來(lái)，隨著“現(xiàn)金為王”的理念越來(lái)越深入人心，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，及時(shí)掌握現(xiàn)金流量信息已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。與以權(quán)責(zé)發(fā)生制為核算基礎(chǔ)的利潤(rùn)指標(biāo)相比較而言，現(xiàn)金流量信息不存在任何假設(shè)與估計(jì)，不易被經(jīng)營(yíng)管理者所歪曲，因而能夠更加客觀、真實(shí)地反映公司盈利的質(zhì)量。企業(yè)凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)若沒(méi)有獲得現(xiàn)金收入的保障，也就沒(méi)有形成企業(yè)的實(shí)際積累，從而難以滿足企業(yè)的未來(lái)發(fā)展需求，甚至造成周轉(zhuǎn)資金緊缺，償債能力下降。將現(xiàn)金流量指標(biāo)和企業(yè)管理者業(yè)績(jī)考核掛鉤，更能加強(qiáng)企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重視，從而正確評(píng)價(jià)企業(yè)的價(jià)值，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)已成為衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況日益重要的指標(biāo)。

2. 傳統(tǒng)現(xiàn)金流指標(biāo)

（1） 凈現(xiàn)金流量

凈現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量表中的一個(gè)指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入減去流出的余額，反映了企業(yè)本期內(nèi)凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物數(shù)額。凈現(xiàn)金流按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不同類型，可分為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。這種分類沒(méi)有將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和后續(xù)投資有機(jī)結(jié)合起來(lái)，不能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)性支出和資本性支出有一個(gè)綜合的評(píng)價(jià)。

（2） 自由現(xiàn)金流

自由現(xiàn)金流是一種財(cái)務(wù)方法，用來(lái)衡量企業(yè)實(shí)際持有的能夠回報(bào)股東的現(xiàn)金。指在不危及公司生存與發(fā)展的前提下可供分配給股東（和債權(quán)人）的最大現(xiàn)金額。

自由現(xiàn)金流量可分為企業(yè)整體自由現(xiàn)金流量和企業(yè)股權(quán)自由現(xiàn)金流量。整體自由現(xiàn)金流量是指企業(yè)扣除了所有經(jīng)營(yíng)支出、投資需要和稅收之后的，在清償債務(wù)之前的剩余現(xiàn)金流量；股權(quán)自由現(xiàn)金流量是指扣除所有開支、稅收支付、投資需要以及還本付息支出之后的剩余現(xiàn)金流量。整體自由現(xiàn)金流量用于計(jì)算企業(yè)整體價(jià)值，包括股權(quán)價(jià)值和債務(wù)價(jià)值；股權(quán)自由現(xiàn)金流量用于計(jì)算企業(yè)的股權(quán)價(jià)值[1]。

自由現(xiàn)金流指標(biāo)自由現(xiàn)金流在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上考慮了資本性支出和股息支出，但是并未剔除新項(xiàng)目收購(gòu)?fù)顿Y的影響，無(wú)法對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)估。

（3） 凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值法就是按凈現(xiàn)值大小來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好。

該指標(biāo)是考察項(xiàng)目合同期內(nèi)盈利能力的核心動(dòng)態(tài)指標(biāo)，綜合考慮了資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目合同期內(nèi)整體凈現(xiàn)金流量和投資風(fēng)險(xiǎn)等因素，能直觀表達(dá)壽命期內(nèi)項(xiàng)目投資收益大小。但是，該指標(biāo)無(wú)法對(duì)分年的現(xiàn)金壓力或者資金富余等情況進(jìn)行有效說(shuō)明[2]。

3. 已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵及計(jì)算方法

已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流指的是：在剔除新項(xiàng)目收購(gòu)資金后，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流。該指標(biāo)如果為正，體現(xiàn)了公司償還債務(wù)、分配股利的能力。該指標(biāo)如果為負(fù)，說(shuō)明了公司有多少資金缺口需要通過(guò)增加貸款或者資本金投入來(lái)彌補(bǔ)。在剔除新項(xiàng)目收購(gòu)?fù)顿Y后，已有項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流和投資收益能否滿足公司持續(xù)發(fā)展的資本性投資需求，能否做到盈虧持平，能否負(fù)擔(dān)因此帶來(lái)的資金成本，成為管理者和多數(shù)信息使用者非常關(guān)心的問(wèn)題。

總結(jié)歸納已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流指標(biāo)的計(jì)算方法主要有以下三種：

（1） 直接法

直接法即直接運(yùn)用現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算的方法。該方法一般運(yùn)用于對(duì)具體項(xiàng)目的現(xiàn)金流評(píng)價(jià)。公式如下：

已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 投資活動(dòng)現(xiàn)金支出

其中：投資活動(dòng)現(xiàn)金支出 = 購(gòu)建固定資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 + 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

這種計(jì)算方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)單、取數(shù)方便、利于操作。但缺點(diǎn)是沒(méi)有考慮以下事項(xiàng)的影響：

如果收購(gòu)的項(xiàng)目是資產(chǎn)而不是股權(quán)，收購(gòu)資金在現(xiàn)金流量表中將體現(xiàn)為“購(gòu)建固定資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”而不是“投資支付的現(xiàn)金”，這樣就無(wú)法在計(jì)算中將新項(xiàng)目收購(gòu)資金剔除，對(duì)已有項(xiàng)目的現(xiàn)金流評(píng)價(jià)有失公允。在這種情況下，需要對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行手工調(diào)整。

如果按照合同約定，項(xiàng)目的部分現(xiàn)金收入或現(xiàn)金支出由總部直接代收代付，這部分現(xiàn)金流將不會(huì)體現(xiàn)在項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表中，為完整反映項(xiàng)目的現(xiàn)金流情況同樣需要進(jìn)行手工調(diào)整。

（2） 間接法

間接法即以凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，通過(guò)調(diào)整非付現(xiàn)收入和支出的方式，計(jì)算出經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流，再結(jié)合已有項(xiàng)目投資活動(dòng)現(xiàn)金支出，計(jì)算運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流的方法。該方法一般應(yīng)用于編制年度預(yù)算和計(jì)算公司合并口徑現(xiàn)金流。公式如下：

已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 投資活動(dòng)現(xiàn)金支出

其中：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ = 凈利潤(rùn) + 折舊、折耗及攤銷 + 勘探費(fèi)用 + 參股項(xiàng)目歸還股東貸款或分紅 + 遞延所得稅費(fèi)用 + 資產(chǎn)減值 + 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付和存貨增減變動(dòng) 投資收益

這種計(jì)算方法主要是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，通過(guò)調(diào)整非貨幣性收支的影響，編制收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金流指標(biāo)。優(yōu)點(diǎn)是能夠根據(jù)利潤(rùn)預(yù)算和投資計(jì)劃編制出現(xiàn)金流預(yù)算，指標(biāo)之間方便比對(duì)分析，變動(dòng)原因利于判斷。缺點(diǎn)是以下幾個(gè)方面：

在目前的報(bào)表體系中，折舊、折耗及攤銷和遞延所得稅費(fèi)用無(wú)法直接取得。因?yàn)檎叟f、折耗及攤銷可能分?jǐn)偟搅宋磳?shí)現(xiàn)銷售的庫(kù)存商品中，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)實(shí)際不產(chǎn)生影響；利潤(rùn)表中，所得稅也并未細(xì)分出遞延所得稅費(fèi)用。目前，在預(yù)算報(bào)表中該問(wèn)題已得到解決，但月報(bào)和年報(bào)中還需要手工計(jì)算。

經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付增減變動(dòng)無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)。在實(shí)際操作中，我們一般使用資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目增減變動(dòng)來(lái)計(jì)算該數(shù)值，而實(shí)際上這些指標(biāo)并非都是經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的，也有可能是投資活動(dòng)產(chǎn)生的，因此在手工調(diào)整的過(guò)程中很難做到非常精確。

（3） 資金來(lái)源法

資金來(lái)源法，顧名思義，就是將已有項(xiàng)目產(chǎn)生的運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流視同為資金來(lái)源的路徑之一，通過(guò)資金平衡來(lái)倒算的方法。該方法一般應(yīng)用于對(duì)公司整體現(xiàn)金流情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。公式如下：

已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流 = 新項(xiàng)目收購(gòu)資金支出 新增貸款 資本金投入 貨幣資金余額減少

這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算結(jié)果比較準(zhǔn)確、數(shù)據(jù)容易取得。確定是不利于分析指標(biāo)的增減變動(dòng)原因。

4. 結(jié)束語(yǔ)

以上介紹的三種已有項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)凈現(xiàn)金流指標(biāo)計(jì)算方法均各有利弊，在實(shí)際工作中我們往往會(huì)結(jié)合起來(lái)使用，不僅可以起到相互驗(yàn)證的作用，還能在不同的信息需求情況下發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，為指標(biāo)使用者提供更為充分的信息。（作者單位：中石化國(guó)勘公司）

參考文獻(xiàn)：

篇(7)

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，我國(guó)證券公司在各方面取得了進(jìn)步，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用，但是目前還是存在很多問(wèn)題。例如，還存在著有的公司規(guī)模偏小，有的過(guò)大的規(guī)模和復(fù)雜的業(yè)務(wù)加大了經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)上的困難，帶來(lái)高成本，風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱，資金利用率不高的問(wèn)題。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析有很大的優(yōu)點(diǎn)，應(yīng)用DEA（data envelopment analysis）方法研究其技術(shù)效率的文獻(xiàn)并不多見。純技術(shù)效率反映的是DMU在一定（最優(yōu)規(guī)模時(shí)）投入要素的生產(chǎn)效率。規(guī)模效率反映的是實(shí)際規(guī)模與最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模的差距。一般認(rèn)為：綜合技術(shù)效率=純技術(shù)效率×規(guī)模效率。綜合技術(shù)效率是對(duì)決策單元的資源配置能力、資源使用效率等多方面能力的綜合衡量與評(píng)價(jià)，純技術(shù)效率是企業(yè)由于管理和技術(shù)等因素影響的生產(chǎn)效率，規(guī)模效率是由于企業(yè)規(guī)模因素影響的生產(chǎn)效率。綜合技術(shù)效率=1，表示該決策單元的投入產(chǎn)出是綜合有效的，即同時(shí)技術(shù)有效和規(guī)模有效。純技術(shù)效率=1，表示在目前的技術(shù)水平上，其投入資源的使用是有效率的，未能達(dá)到綜合有效的根本原因在于其規(guī)模無(wú)效。因此，其改革的重點(diǎn)在于如何更好地發(fā)揮其規(guī)模效益。純技術(shù)效率是制度和管理水平帶來(lái)的效率，而規(guī)模效率是指在制度和管理水平一定的前提下，現(xiàn)有規(guī)模與最優(yōu)規(guī)模之間的差異。

技術(shù)效率是考察一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)管理方式和資本投入產(chǎn)出效率的主要依據(jù)。技術(shù)效率水平的高低是衡量企業(yè)生產(chǎn)和管理效率水平的重要標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)其科學(xué)測(cè)算和分析是提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率和改進(jìn)生產(chǎn)管理方式的前提。本文旨在運(yùn)用DEA方法對(duì)證券公司技術(shù)效率進(jìn)行分析，尋找相對(duì)低效的公司的共同特征及其內(nèi)在原因。以期幫助經(jīng)營(yíng)管理低效的證券公司進(jìn)行改革，使中國(guó)證券業(yè)得到更好的發(fā)展。

二、模型選擇及數(shù)據(jù)選取

（1）模型的選擇。DEA方法處理多輸入，特別是多輸出的問(wèn)題的能力是具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的。并且，DEA方法不僅可以用線性規(guī)劃來(lái)判斷決策單元對(duì)應(yīng)的點(diǎn)是否位于有效生產(chǎn)前沿面上，同時(shí)又可獲得許多有用的管理信息。因此，它比其他的一些方法（包括采用統(tǒng)計(jì)的方法）優(yōu)越，用處也更廣泛。DEA也稱數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法，是由運(yùn)籌學(xué)家A.Charnes和W.Cooper等學(xué)者在“相對(duì)效率評(píng)價(jià)”概念基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種新的系統(tǒng)分析方法。DEA是一種非參數(shù)分析方法，與隨機(jī)前沿分析法即SFA（stochastic frontier analysis approach）不同。隨機(jī)前沿分析法是通過(guò)構(gòu)建隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)，建立在諸多條件假設(shè)以及設(shè)定模型的基礎(chǔ)上的一種方法，而非參數(shù)DEA法摒棄了參數(shù)方法中函數(shù)形式需要事先假定、參數(shù)估計(jì)的有效性和合理性需要檢驗(yàn)等多方面問(wèn)題，在效率計(jì)算上的運(yùn)用更為普遍。

在DEA方法中有“投入導(dǎo)向”和“產(chǎn)出導(dǎo)向”兩種效率分析模型?！巴度雽?dǎo)向”反映的是在至少已給定的產(chǎn)出水平的情況下，決策單位采用最小投入的能 力?！爱a(chǎn)出導(dǎo)向”反映的是在不需要更多已給定的投入水平的情況下，決策單位獲 取最大產(chǎn)出的能力。證券公司屬于投入導(dǎo)向型，故本文使用的均是：“投入導(dǎo)向”型的DEA模型進(jìn)行分析。

（2）樣本的選擇。由于資料來(lái)源的限制，未能選取全部的證券類上市公司進(jìn)行比較，而是選取了具有代表性的規(guī)模與業(yè)績(jī)比較靠前的16家上市的證券公司作為決策單元，分別是方正證券、宏源證券、中信證券等16家進(jìn)行橫向比較。

（3）變量的選取。我們選取的輸入指標(biāo)為2個(gè)，輸出指標(biāo)為3個(gè)，選擇16家重點(diǎn)上市公司作為決策單元。樣本容量（16）大于投入與產(chǎn)出指標(biāo)之積的2倍，可以認(rèn)為該DEA評(píng)價(jià)結(jié)果具有合理的區(qū)分度，同時(shí)決策單元均為滬深兩市上市的證券公司，滿足DEA分析的同質(zhì)性要求。選取了凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)總成本為輸入指標(biāo)，它涉及證券公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和基礎(chǔ)實(shí)力，具有代表性。選取手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、凈利潤(rùn)、利息收入為輸出指標(biāo)。手續(xù)費(fèi)及傭金收入是證券公司獲得的一項(xiàng)非常重要的收益，是證券公司的主要收入來(lái)源，進(jìn)行橫向比較有很大的意義。樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司2013年財(cái)務(wù)報(bào)告和萬(wàn)潮網(wǎng)的2013年報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證研究

本文選用16家上市的證券公司2013年度相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，DEA數(shù)據(jù)分析軟件采用的是DEAP2.1，中國(guó)16家證券公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率的程序運(yùn)行結(jié)果表1。

表1 16家證券上市公司整體技術(shù)效率

DMU 簡(jiǎn)稱 技術(shù)效率 純技術(shù)效率 規(guī)模效率 規(guī)模收益狀況

1 方正證券 1 1 1 -

2 光大證券 0.924 1 0.924 drs

3 宏源證券 0.857 0.924 0.927 drs

4 東北證券 0.765 0.791 0.966 irs

5 國(guó)元證券 0.875 0.924 0.948 irs

6 國(guó)海證券 1 1 1 -

7 廣發(fā)證券 0.855 0.859 0.995 irs

8 長(zhǎng)江證券 1 1 1 -

9 山西證券 0.944 1 0.944 irs

10 西部證券 0.929 1 0.929 irs

11 中信證券 0.896 1 0.896 drs

12 海通證券 1 1 1 -

13 招商證券 0.877 0.883 0.993 irs

14 興業(yè)證券 0.866 0.871 0.994 irs

15 東吳證券 0.764 0.785 0.972 irs

16 華泰證券 1 1 1 -

各項(xiàng)指標(biāo)均值 0.635 0.82 0.781

注：“drs”：規(guī)模報(bào)酬遞減；-：規(guī)模報(bào)酬不變；irs：規(guī)模報(bào)酬遞增

（1）技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率分析。從表中可以看出，技術(shù)效率的均值為0.635，看出中國(guó)上市證券公司整體的技術(shù)效率不高。2013年證券行業(yè)上市公司中處于技術(shù)效率生產(chǎn)前沿面（DEA有效）的有：方正證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)江證券、海通證券、華泰證券共五家公司，這五家公司反映技術(shù)效率指標(biāo)的綜合指標(biāo)如平均數(shù)，占樣本總數(shù)的31.2%。說(shuō)明這幾家公司在技術(shù)效率方面達(dá)到了相對(duì)最優(yōu)的水平。東北證券、東吳證券、興業(yè)證券等11家證券公司的綜合數(shù)據(jù)顯示投入的資源沒(méi)有得到很好的產(chǎn)出，存在公司管理不當(dāng)，資源沒(méi)有充分利用，存在浪費(fèi)的問(wèn)題，應(yīng)該改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理水平，增加自主開發(fā)產(chǎn)品能力。處在純技術(shù)效率前沿面上的有：方正證券、光大證券等9家證券公司，占一半以上。

但是仍有多家證券公司沒(méi)有達(dá)到純技術(shù)效率。在11家技術(shù)無(wú)效率的證券公司中，其技術(shù)無(wú)效率來(lái)自于純技術(shù)效率有效但是規(guī)模無(wú)效率的有光大證券、山西證券、西部證券、中信證券四家證券公司，這表明這4家證券公司在不考慮規(guī)模因素影響的情況下其技術(shù)有效率，但由于其經(jīng)營(yíng)規(guī)模不合理導(dǎo)致了公司整體效率的低下。對(duì)于規(guī)模無(wú)效率的4家公司在提高規(guī)模效率的方式上會(huì)有很大的區(qū)別。在這4家證券公司中，只有光大證券是規(guī)模報(bào)酬遞減的，其余是規(guī)模報(bào)酬遞增的。因此，對(duì)于規(guī)模報(bào)酬遞減的光大證券而言，盡管純技術(shù)有效率，說(shuō)明有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，過(guò)大的規(guī)模和業(yè)務(wù)的復(fù)雜化加大了經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)上的困難與成本，反而降低了公司的規(guī)模效率。其余3家規(guī)模報(bào)酬遞增的證券公司而言，可通過(guò)適當(dāng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效率進(jìn)而提高證券公司整體上的技術(shù)效率。

（2）投影分析。為了進(jìn)一步的研究證券公司技術(shù)效率較低的原因，本文引用相對(duì)投影分析。相對(duì)投影分析通過(guò)調(diào)整非DEA有效的決策單元的輸入、輸出數(shù)值達(dá)到前沿面上的投影值，使決策單元達(dá)到DEA有效。投影分析既明確了決策單元非有效的原因，又為非DEA有效決策單元的生產(chǎn)活動(dòng)提供相應(yīng)的改進(jìn)方法，對(duì)證券公司決策者有很大的幫助。本文以東北證券為例進(jìn)行分析，下面的表為其運(yùn)行結(jié)果：

Results for firm：4 Technical efficiency=0.791 Scale effciency =0.966（irs）

PROJECTION

SUMMARYvariable original value Radial movement slack movement projected value

1 108920.06 0 0 108920.06

2 48005.74 0 0 48005.74

3 16687.08 0 5413.98 22101.06

1 736491.41 -153771.502 0 582719.908

2 120016.44 -25058.145 0 94958.295

由表可知，規(guī)模效率=0.966（irs）：規(guī)模報(bào)酬應(yīng)該遞增。東北證券在出現(xiàn)了產(chǎn)出不足的現(xiàn)象，第三個(gè)產(chǎn)出應(yīng)該比現(xiàn)在增加5413.98。第一個(gè)投入要素有投入冗余153771.502，第二個(gè)投入要素又投入冗余25058.145，也就是東北證券在凈資產(chǎn)的投入上可以減少153771.502，在營(yíng)業(yè)總成本上可以減少25058.145，這說(shuō)明在證券公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在巨大的浪費(fèi)現(xiàn)象，我國(guó)證券業(yè)急需提高。所以東北證券要達(dá)到DEA有效，應(yīng)該縮減凈資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)總成本，合理利用當(dāng)前資源，進(jìn)行綜合整合，提高經(jīng)營(yíng)效率和規(guī)模效率。

四、結(jié)論及政策性建議