序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

一、什么是風(fēng)險(xiǎn)管理

簡(jiǎn)單地說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)管理就是企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范、處置措施和方法的系統(tǒng)的管理機(jī)制。建立了一套這樣的完備的防范、處置機(jī)制,在常規(guī)市場(chǎng)一般意義的風(fēng)險(xiǎn)和非常時(shí)期突發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)襲時(shí),企業(yè)才不會(huì)手忙腳亂無(wú)所適從。為要建立這樣一套機(jī)制,有必要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行深入的分析,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,或防患于未然,或化解于無(wú)形,以保證企業(yè)效益的最大化。

風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和危險(xiǎn)的含意是不同的,風(fēng)險(xiǎn)含有不確定性,而其結(jié)果的概率是可知或可預(yù)估的;危險(xiǎn)則只意味著一種不好的預(yù)兆。因此,有時(shí)雖有危險(xiǎn)存在,但不一定冒其風(fēng)險(xiǎn),要想方設(shè)法去改變風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件,化解于無(wú)形或降低至最小,使之不發(fā)生或最小限度的發(fā)生,甚至利用風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的轉(zhuǎn)機(jī),開(kāi)辟新的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域及擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額,尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可以這樣定義:風(fēng)險(xiǎn)是活動(dòng)或事件消極的、不希望的后果發(fā)生的潛在可能性。風(fēng)險(xiǎn)一般具備以下要素:一是事件將發(fā)生不希望發(fā)生的變化;二是事件的發(fā)生具有不確定性;三是事件將引起不良后果。

風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理必須結(jié)合各行業(yè)、各企業(yè)自身的特點(diǎn),符合或順應(yīng)其客觀發(fā)展規(guī)律。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是指生產(chǎn)過(guò)程中,風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)對(duì)可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、分析、評(píng)估,以最低成本實(shí)現(xiàn)最大的安全保障的過(guò)程。

表層上看,風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或行為中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理;深層次上分析,風(fēng)險(xiǎn)管理是指主體通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)量化、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)分析活動(dòng),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)劃、控制、監(jiān)督,增大應(yīng)對(duì)威脅的機(jī)會(huì),以成功地完成過(guò)程并實(shí)現(xiàn)總目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理的主體是風(fēng)險(xiǎn)管理人員,客體是生活經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性。大型、復(fù)雜的生產(chǎn)活動(dòng)過(guò)程,應(yīng)設(shè)置專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人。

二、如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)處理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等幾個(gè)階段,下面分述之。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃。指決定如何著手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃確定一套完整、全面、有機(jī)配合、協(xié)調(diào)一致的策略和方法并將其形成文件的過(guò)程。這套策略和方法用以識(shí)別和跟蹤風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、擬定風(fēng)險(xiǎn)緩解方案、進(jìn)行持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,從而確定風(fēng)險(xiǎn)變化情況并配置充足的資源。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃時(shí),主要考慮的因素有:風(fēng)險(xiǎn)管理策略、預(yù)定義角色和職責(zé)、各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)容忍度、工作分解結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃過(guò)程的運(yùn)行機(jī)制是為風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程提供方法、技巧、工具或其它手段、定量的目標(biāo)、應(yīng)對(duì)策略、選擇標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。其中定量的目標(biāo)表示了量化的目標(biāo)、應(yīng)對(duì)策略有助于確定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可選擇方式、選擇標(biāo)準(zhǔn)指在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃過(guò)程中制定策略、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)包含歷史風(fēng)險(xiǎn)信息和風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)計(jì)劃等。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步,即識(shí)別實(shí)施過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)源和風(fēng)險(xiǎn)因素,包括面臨的和潛在的,對(duì)它們進(jìn)行特性判斷、歸類,并鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的目的是減少結(jié)構(gòu)不確定性,即發(fā)現(xiàn)引起風(fēng)險(xiǎn)的主要因素,并對(duì)其影響的后果做出定性、定量的估計(jì)。這一步驟需要明確兩個(gè)問(wèn)題:一是明確風(fēng)險(xiǎn)源并對(duì)其進(jìn)行分類;二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行初步量化。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ),是一項(xiàng)有持續(xù)性、反復(fù)作業(yè)的過(guò)程和工作。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)具有可變化、不確定性,任何條件和環(huán)境的變化都可能改變初始風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)而產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別,不僅要通過(guò)感性認(rèn)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷,更重要的,是必須通過(guò)對(duì)各種客觀統(tǒng)計(jì)資料和風(fēng)險(xiǎn)記錄進(jìn)行分析、歸納和整理,從而發(fā)現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律及特征。常用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法有:專家調(diào)查法(頭腦風(fēng)暴法、德?tīng)柗品ā⒃L談法、問(wèn)卷調(diào)查法)、情境分析法、故障樹(shù)分析法等。

風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)是在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的基礎(chǔ)上,對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)采用定性、定量分析,估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、風(fēng)險(xiǎn)范圍、風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度、變化幅度、分布情況、持續(xù)時(shí)間和頻度,從而找到影響安全的主要風(fēng)險(xiǎn)源和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素,確定風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域、風(fēng)險(xiǎn)排序和可接受的風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)。在分析和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),既要考慮風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的大小,又要考慮風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率,由于衡量風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性,風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)的目的是將各種數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可為決策者決策提供支持的信息,進(jìn)而對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)事件后果進(jìn)行評(píng)價(jià),并確定其嚴(yán)重程度排序。在確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)準(zhǔn)則和風(fēng)險(xiǎn)決策準(zhǔn)則后,可從決策角度評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)的影響,計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)決策準(zhǔn)則影響的度量,由此確定可否接受風(fēng)險(xiǎn),或者選擇控制風(fēng)險(xiǎn)的方法,降低或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)的主要方法有:專家打分法、蒙特卡羅模擬法、概論分布的疊加模型(CIMM模型)、隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)法、風(fēng)險(xiǎn)影響圖分析法、風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)量法等。

風(fēng)險(xiǎn)處理。風(fēng)險(xiǎn)處理就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提出處置意見(jiàn)和辦法。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、估計(jì)和評(píng)價(jià),把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、損失嚴(yán)重程度,以及其他因素綜合起來(lái)考慮,可得出發(fā)生各種風(fēng)險(xiǎn)的可能性及其危害程度,再與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較,就可確定危險(xiǎn)等級(jí),決定采取什么樣的措施以及控制措施采取到什么樣的程度。有效處理風(fēng)險(xiǎn)可以從改變風(fēng)險(xiǎn)后果的性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及風(fēng)險(xiǎn)后果大小三個(gè)方面,制定或施行多種策略。

篇(2)

【關(guān)鍵詞】 金融資源； 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)； 信用風(fēng)險(xiǎn)； 操作風(fēng)險(xiǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的推進(jìn)，企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)區(qū)域日益國(guó)際化、業(yè)務(wù)更趨多元化。與此同時(shí)，其金融服務(wù)需求不斷擴(kuò)大，集團(tuán)紛紛開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，走上了產(chǎn)融結(jié)合之路。金融板塊發(fā)展迅猛，金融資產(chǎn)和資源的種類不斷增加，使得傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理逐步擴(kuò)展到更廣泛的金融資產(chǎn)和金融資源管理。財(cái)政部在新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》②中將金融資產(chǎn)明確定義為“企業(yè)持有的現(xiàn)金、權(quán)益工具投資、從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利，以及在有利條件下與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利，如應(yīng)收款項(xiàng)、貸款、債權(quán)投資、股權(quán)投資以及衍生金融資產(chǎn)等”③。一般而言，企業(yè)集團(tuán)的金融資源廣泛，包括貨幣資金、有價(jià)證券、信貸資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)等金融資產(chǎn)以及長(zhǎng)短期借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付款項(xiàng)、吸收存款、信用證、保函等金融負(fù)債，進(jìn)一步還包括委托貸款、金融衍生品以及信用評(píng)級(jí)、銀行關(guān)系、客戶關(guān)系等影響融資成本和金融市場(chǎng)投資收益的資源。

企業(yè)集團(tuán)的金融資源往往被各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊、業(yè)務(wù)單元普遍使用，其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也更加深化，特別表現(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，因此，開(kāi)展金融資源風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，縱觀領(lǐng)先實(shí)踐，一些跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)紛紛建立起企業(yè)司庫(kù)組織和系統(tǒng)，對(duì)金融資源的管理更加專業(yè)化、精細(xì)化，并將金融資源風(fēng)險(xiǎn)管理納入到司庫(kù)管理之中。例如，中國(guó)石油集團(tuán)將其集團(tuán)司庫(kù)定義為“根據(jù)集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)其所擁有或控制的金融資源統(tǒng)籌管理的行為”④，將風(fēng)險(xiǎn)管理融入流動(dòng)性管理、投資管理、融資管理等日常的資金管理活動(dòng)中，建立起“業(yè)務(wù)處理信息收集風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略風(fēng)險(xiǎn)處理”的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)企業(yè)整體金融資源進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。還有些企業(yè)集團(tuán)雖然沒(méi)有成立專門(mén)的司庫(kù)組織，但也已在財(cái)務(wù)部設(shè)置專門(mén)的崗位和支持系統(tǒng)，積極探索金融資源風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容和工具。

一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股價(jià)、期貨價(jià)格等）的變動(dòng)而引起的資產(chǎn)收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)金融危機(jī)頻發(fā)，從由美國(guó)次債危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)，到歐洲債務(wù)危機(jī)，一方面使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)深受影響，另一方面造成了金融體系加劇動(dòng)蕩。在全球金融海嘯中，美國(guó)就有超過(guò)一百家銀行陸續(xù)倒閉，其中既包括投資銀行巨頭雷曼兄弟，也包括全美當(dāng)時(shí)最大的儲(chǔ)蓄銀行華盛頓互惠銀行。更有甚者，像冰島、巴基斯坦、希臘等一些國(guó)家由于金融崩潰導(dǎo)致整個(gè)國(guó)家一度陷入破產(chǎn)境地。隨之而來(lái)的是各國(guó)利率、貨幣匯率、大宗商品價(jià)格進(jìn)入了新一輪的調(diào)整期，變化的頻率和幅度不斷加大。據(jù)統(tǒng)計(jì)⑤，美聯(lián)儲(chǔ)從2007年9月18日到2008年12月16日短短一年多時(shí)間里，就進(jìn)行了十次利率調(diào)整，這波降息狂潮，將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率從5.25%一路壓至零利率。國(guó)際匯率市場(chǎng)也變幻莫測(cè)，以2011年8月10日為例，人民幣受隔夜美元遭遇拋售影響，匯率中間價(jià)一夜間曾大幅飆升168個(gè)基點(diǎn)。受全球金融市場(chǎng)的影響，原油等國(guó)際商品價(jià)格也經(jīng)歷了“過(guò)山車”般的波動(dòng)。以國(guó)際市場(chǎng)上最具指標(biāo)意義的紐約市場(chǎng)原油期貨價(jià)格為例，2008年上半年一路瘋漲，至7月11日創(chuàng)下每桶147.27美元的盤(pán)中新高；而下半年掉頭狂跌，到12月5日跌至每桶40.81美元的谷底。

同全球經(jīng)濟(jì)一樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也正面臨一個(gè)深刻的調(diào)整周期，作為經(jīng)濟(jì)載體的中國(guó)企業(yè)不可能置身事外，獨(dú)善其身。國(guó)際金融市場(chǎng)的波譎云詭，伴隨著同期國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革、股權(quán)分置改革以及引入賣空機(jī)制的股票市場(chǎng)改革和彈性匯率制度改革，各個(gè)金融市場(chǎng)變化顯著加劇。從利率市場(chǎng)看，以金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存貸款基準(zhǔn)利率來(lái)說(shuō)，從2008年10月23日分別觸底至2.25%、5.31%以來(lái)3年間累計(jì)升息5次，攀至當(dāng)前的3.5%、6.56%⑥；從股票市場(chǎng)看，以上證綜合指數(shù)為例，短短一年間，就經(jīng)歷了6 124點(diǎn)到1 664點(diǎn)的暴跌⑦；從匯率市場(chǎng)看，2005年匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)升值已超過(guò)30%⑧。

篇(3)

關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)；施工企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理；應(yīng)對(duì)策略 

        1. 前言現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。對(duì)于規(guī)模大、周期長(zhǎng)、產(chǎn)品具有單件性和復(fù)雜性等特點(diǎn)的建設(shè)工程來(lái)說(shuō)，在實(shí)施過(guò)程中存在著更多不確定因素，比一般產(chǎn)品生產(chǎn)具有更多的不確定因素和更大的風(fēng)險(xiǎn)，因而引入風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。風(fēng)險(xiǎn)管理起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，經(jīng)過(guò)將近半個(gè)世紀(jì)的實(shí)踐和理論探索，現(xiàn)已被公認(rèn)為管理領(lǐng)域內(nèi)的一項(xiàng)重要職能。風(fēng)險(xiǎn)管理是指項(xiàng)目管理人員通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策及通過(guò)多種管理方法、技術(shù)和手段對(duì)項(xiàng)目活動(dòng)涉及的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有效的控制，采取主動(dòng)，創(chuàng)造條件，盡量把風(fēng)險(xiǎn)減小到最低水平，以最少的成本保證安全、可靠的實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的總目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理直接影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，可避免許多不必要的損失，從而降低成本，增加企業(yè)利潤(rùn)［1］。相對(duì)于一般生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，建筑施工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有其獨(dú)有的特點(diǎn)，最大的特點(diǎn)就是單件生產(chǎn)而不能批量生產(chǎn)以及生產(chǎn)的不可逆性。由于生產(chǎn)產(chǎn)品的單一性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)大多是以“項(xiàng)目”的方式去運(yùn)作的。生產(chǎn)過(guò)程涉及眾多的參與者，如業(yè)主、供應(yīng)商、分包商、政府等相關(guān)部門(mén)。企業(yè)作為一個(gè)系統(tǒng)，處于一定的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等環(huán)境之中，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)無(wú)刻不對(duì)企業(yè)構(gòu)成威脅，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理是建筑施工企業(yè)中的一項(xiàng)必不可少的重要工作，企業(yè)要想獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，取得長(zhǎng)足發(fā)展，必須切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

        2. 施工企業(yè)工程項(xiàng)目管理中面臨的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略

        2.1投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略

        2.1.1風(fēng)險(xiǎn)分析。目前建筑行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越厲害，企業(yè)總是千方百計(jì)希望拿到項(xiàng)目，為項(xiàng)目的投標(biāo)做很多的準(zhǔn)備工作，一個(gè)企業(yè)如果拿不到工程項(xiàng)目，就無(wú)利可談，為投標(biāo)而付出的人財(cái)物也只能由投標(biāo)企業(yè)買單；如果低價(jià)中標(biāo)或招標(biāo)文件中有對(duì)承包企業(yè)不利的條款，或投標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)計(jì)算失誤，漏計(jì)項(xiàng)目，取費(fèi)不當(dāng)，或由于其他原因造成經(jīng)營(yíng)管理失敗而虧損，再加上投標(biāo)市場(chǎng)上的不規(guī)范操作和不正常因素，都會(huì)給施工企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要施工企業(yè)有預(yù)防投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略。

        2.1.2應(yīng)對(duì)策略。首先施工企業(yè)在投標(biāo)前要做好信息搜集工作，并對(duì)這些信息進(jìn)行有效的分析，包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力分析，企業(yè)自身實(shí)力分析和對(duì)所投標(biāo)項(xiàng)目的盈利能力分析，從而來(lái)決定企業(yè)是否要進(jìn)行投標(biāo)；其次在企業(yè)決定投標(biāo)的前提下，企業(yè)要認(rèn)真的做好投標(biāo)報(bào)價(jià)工作?，F(xiàn)在《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》在建設(shè)工程中全面推行,它是由施工企業(yè)結(jié)合自身的生產(chǎn)效率、消耗量水平和管理能力與已儲(chǔ)備的本企業(yè)報(bào)價(jià)資料,考慮適度的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià),一旦報(bào)價(jià)確認(rèn),是不能輕易改變的。這種工程承包形式的單價(jià)風(fēng)險(xiǎn)全部由施工企業(yè)承擔(dān),而在現(xiàn)有條件下,這種工程報(bào)價(jià)的一次性風(fēng)險(xiǎn)較大。所以企業(yè)一定要由企業(yè)自身的企業(yè)定額，投標(biāo)報(bào)價(jià)還要由專業(yè)的造價(jià)管理人員來(lái)編制，以防出現(xiàn)計(jì)算失誤，漏計(jì)項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)，并且編制過(guò)程中要對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)做合理的預(yù)測(cè)，防止出現(xiàn)取費(fèi)不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

        2.2合同履行風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略

        2.2.1風(fēng)險(xiǎn)分析。目前國(guó)內(nèi)建筑市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致施工企業(yè)工程利潤(rùn)長(zhǎng)期在低水平運(yùn)行，并且許多工程尤其是重大工程都采取造價(jià)包死的計(jì)價(jià)方式，而且合同一般都約定，造價(jià)一次包死，履約中不做任何調(diào)整，但這種承包方式往往沒(méi)有同時(shí)對(duì)履約過(guò)程中的材料設(shè)備價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定相應(yīng)條款，也不設(shè)定施工過(guò)程中采購(gòu)或準(zhǔn)備材料設(shè)備的工程預(yù)付款，且發(fā)包人拖欠工程款的情況相當(dāng)嚴(yán)重，而施工企業(yè)由于項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)管理不到位，簽證資料不完善導(dǎo)致工期延誤或者出現(xiàn)工程質(zhì)量問(wèn)題而引發(fā)業(yè)主提出高額索賠，最終導(dǎo)致施工單位倒賠錢(qián)的案例屢見(jiàn)不鮮。所以施工企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)施工合同管理，有效規(guī)避合同履行風(fēng)險(xiǎn)。

        2.2.2應(yīng)對(duì)策略。首先施工企業(yè)在簽訂合同時(shí)應(yīng)該認(rèn)真地研究合同的各項(xiàng)條款，尤其是不能放棄優(yōu)先受償權(quán)，這是保證企業(yè)在完工后順利取得工程款的有效合法的途徑；其次在施工過(guò)程中對(duì)于各種變更做到勤簽證，為索賠工作打下基礎(chǔ)。面對(duì)現(xiàn)在建筑企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，“低中標(biāo)、勤簽證、高結(jié)算”已經(jīng)成為建筑行業(yè)的黃金定律。企業(yè)在施工過(guò)程中要做到：(1)工地（地盤(pán)）會(huì)議記錄和有關(guān)工程的來(lái)往信件妥善保管；(2)搜集各種施工進(jìn)度表，包括業(yè)主代表和分包編制的進(jìn)度表；(3)妥善保存施工備忘錄（日記）；(4)做好業(yè)主、設(shè)計(jì)方和監(jiān)理方的口頭指示記錄，及時(shí)以書(shū)面形式報(bào)告業(yè)主、設(shè)計(jì)方和監(jiān)理方，并予以承認(rèn)。將他們的書(shū)面指示按年月日順序編號(hào)存檔。(5)收集記錄每天的氣象報(bào)告和實(shí)際氣候情況；(6)整理保存工人和雇員的工資與薪金單據(jù)、材料物資購(gòu)買單據(jù)，按年月日編號(hào)歸檔；(7)完整的工程會(huì)計(jì)資料，包括工卡，人工分配表、注銷工資薪金支票、材料購(gòu)買定貨單、收訖發(fā)票、收款票據(jù)、賬目及有關(guān)圖表、財(cái)務(wù)信件、經(jīng)會(huì)計(jì)師核證的財(cái)務(wù)決算表等；(8)所有的合同標(biāo)書(shū)文件、合約圖紙、修改增加圖紙、計(jì)劃工程進(jìn)度表、人工日?qǐng)?bào)表、材料設(shè)備進(jìn)場(chǎng)報(bào)表及賬單（工程付款單）等需歸類保存入檔。為索賠工作做充分的準(zhǔn)備工作［3］；再次企業(yè)應(yīng)該要求把漲價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)主一起分?jǐn)?，漲價(jià)幅度在一定范圍內(nèi)時(shí)由施工企業(yè)自身承擔(dān)，而超過(guò)這個(gè)幅度時(shí)就應(yīng)該由雙方一起分擔(dān)。近年來(lái)建筑材料和設(shè)備大幅漲價(jià)，其中鋼材上漲幅度高的已達(dá)50%，由此產(chǎn)生的全部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由建筑企業(yè)承擔(dān)的做法顯示公平，施工企業(yè)應(yīng)該避免這種不合理的條款。

        2.3法律風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略

篇(4)

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；投資決策階段；控制措施

0 引言

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中必不可免的潛在隱患，房地產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同于其他行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目建設(shè)參與各方信用風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)房地產(chǎn)的沖擊力十分巨大。我們應(yīng)當(dāng)正視這些風(fēng)險(xiǎn)，利用市場(chǎng)性，把握市場(chǎng)需求和變化，進(jìn)行預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，合理采取投資手段，采取適應(yīng)市場(chǎng)需求的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，實(shí)現(xiàn)投資效益的最大化。

1 房地產(chǎn)行業(yè)特有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

房地產(chǎn)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指不同房地產(chǎn)企業(yè)所處的不同地域、在市場(chǎng)中的不同地位以及企業(yè)自身不同特點(diǎn)，使得企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中必須面對(duì)的種種不確定性。房地產(chǎn)產(chǎn)品的這些獨(dú)特特征，是房地產(chǎn)行業(yè)有著不同其他行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

⑴市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于房地產(chǎn)行業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)，在建設(shè)初期和產(chǎn)品最終建成后推向市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)上的供需關(guān)系、市場(chǎng)偏好都可能產(chǎn)生足以影響房地產(chǎn)項(xiàng)目成敗的變化，無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估產(chǎn)品建成后市場(chǎng)能接受的銷售價(jià)格，同時(shí)在建設(shè)過(guò)程中各種原材料、人工成本甚至是建設(shè)工藝、規(guī)范的變動(dòng)都可能影響到房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)品成本，這種成本的變化可能會(huì)達(dá)到預(yù)算造價(jià)的2至3 成。

⑵籌資風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要大量資金，一般來(lái)說(shuō)這些資金不會(huì)全部來(lái)自企業(yè)的權(quán)益資本，房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)進(jìn)行可行性研究時(shí)，往往會(huì)對(duì)融資計(jì)劃做出相應(yīng)安排，劃出一部分預(yù)算用作融資費(fèi)用及利息。事實(shí)上，很多小型房地產(chǎn)企業(yè)都曾遇到向銀行貸不到款，不得不支付幾倍的利息轉(zhuǎn)向民間融資，給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失。

⑶流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于房地產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)值巨大，使得房地產(chǎn)業(yè)成為一個(gè)資金高度密集的行業(yè)。在房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中如果不能有效保障資金及時(shí)充足，不但項(xiàng)目建設(shè)難以為繼，企業(yè)甚至可能陷入財(cái)務(wù)困境而引發(fā)破產(chǎn)危機(jī)。

2 房地產(chǎn)企業(yè)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

2.1 進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，預(yù)測(cè)投資費(fèi)用與收益

一項(xiàng)房地產(chǎn)投資策略的形成，首先取決于期望得到什么，其次取決于現(xiàn)實(shí)能得到什么。要解決這兩個(gè)問(wèn)題，關(guān)鍵是要進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)。在已經(jīng)確定了投資對(duì)象的前提下，要運(yùn)用一切可能得到的信息資料，盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)擬投資項(xiàng)目的費(fèi)用和收益。

2.2 采取獎(jiǎng)懲措施，縮短投資開(kāi)發(fā)周期

投資開(kāi)發(fā)周期愈長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)周期內(nèi)各種可變因素眾多，從而形成更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的變化，勢(shì)必引起市場(chǎng)的波動(dòng)，投資商的費(fèi)用和收益也愈難確定，因此，可以采取必要的獎(jiǎng)罰措施，盡量縮短開(kāi)發(fā)周期，這是減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施之一。

2.3 事先簽訂合約，減少不確定性因素

為了防止因開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)而引起的某些因素的變化，可以事先簽訂合約，固定某些易變的影響重大的因素，以減少不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。如與銀行達(dá)成借貸利率固定合同，與建筑商簽訂固定概預(yù)算合同等。當(dāng)然，簽訂這些合同，就某一方面來(lái)說(shuō)可以減少投資商的風(fēng)險(xiǎn)，但從另一角度看，投資者必須付出比未簽約更高的代價(jià)以求得合約的簽訂，因此，必須權(quán)衡利弊。

3 房地產(chǎn)企業(yè)投資決策階段的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

3.1 通過(guò)多樣化投資，提高投資安全性

組合投資也叫多樣化投資，分為兩種情況：一種，是把資金有選擇地投放到不同類型的房地產(chǎn)項(xiàng)目上，從而減少未來(lái)收益的不確定性。如在當(dāng)前實(shí)施“安居工程”的形勢(shì)下，把多數(shù)資金投放入住宅建設(shè)，少量投資于樓堂館所；組合投資的另一種，是根據(jù)所投項(xiàng)目資金的流動(dòng)性和收益性，將資金按一定比例投放在現(xiàn)金和銀行存款、股票債券等有價(jià)證券以及房地產(chǎn)上。投資組合的比例如何確定，主要由房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的投資意圖和具體投資項(xiàng)目的特點(diǎn)來(lái)決定。如現(xiàn)金具有好的流動(dòng)性，銀行存款安全性高，而房地產(chǎn)投資可獲得好的收益等。

3.2 終止重大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，避免更大的損失

在房地產(chǎn)投資決策階段，開(kāi)發(fā)商常常通過(guò)可行性研究來(lái)進(jìn)行房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別衡量，放棄在風(fēng)險(xiǎn)較大的某個(gè)時(shí)間、某一開(kāi)發(fā)位置，或以某種物業(yè)類型和投資方式乃至整個(gè)開(kāi)發(fā)方案進(jìn)行的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)活動(dòng)。在前期階段，基于對(duì)地塊自然屬性、社會(huì)員性或有關(guān)部門(mén)對(duì)地塊使用的規(guī)劃要求深入調(diào)查，放棄購(gòu)買不合格土地，終止開(kāi)發(fā)話動(dòng)。當(dāng)然，在建設(shè)階段，如果發(fā)生了威脅自身安全的重大風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)生存面臨重大考驗(yàn)，同時(shí)亦不可能采取其他有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)轉(zhuǎn)移、分散時(shí)，如預(yù)測(cè)到市場(chǎng)的大蕭條，也不排除暫時(shí)中止繼續(xù)投資這種迫不得已的風(fēng)險(xiǎn)回避措施，從而避免造成更大的風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.3 靈活轉(zhuǎn)化經(jīng)驗(yàn)形式，加快資金周轉(zhuǎn)

為了防范投資項(xiàng)目完工后空置、租金下降或售價(jià)下跌等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可以按規(guī)定預(yù)租或預(yù)售樓花，還可以采用按揭貸款使購(gòu)房者從欠開(kāi)發(fā)商的錢(qián)變成欠銀行的錢(qián)。在租賃房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中，租約規(guī)定承租人負(fù)擔(dān)所有經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、維修、保養(yǎng)費(fèi)用甚至稅收，就能將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移結(jié)承租人。在長(zhǎng)期租約中規(guī)定租金隨著物價(jià)指數(shù)上升而相應(yīng)變動(dòng)，就能把購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承租者。在開(kāi)發(fā)商與建筑商施工合同中、規(guī)定建筑材料由建筑商采購(gòu)，也起到類似的作用。這些措施都可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)、降低成本，加快資金周轉(zhuǎn)的作用。

3.4 優(yōu)化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，合理確定負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模

無(wú)論以何種方式籌措資金都要付出代價(jià)，因此，要優(yōu)化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，必須考慮投資的收益率和資金成本率時(shí)，所籌措和使用的資金才能取得較好的經(jīng)濟(jì)效益；因此，在實(shí)際的投資經(jīng)營(yíng)中，首先要求取不同方案下各種來(lái)源資金的成本率，再計(jì)算出該方案下的綜合資金成本率，最后選擇綜合資金成本率最小的方案作為員理想的籌資方案。

3.5 增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在投資決策階段應(yīng)把握國(guó)際、國(guó)內(nèi)和地區(qū)當(dāng)前和今后的政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃以及擬開(kāi)發(fā)地區(qū)的基本情況，諸如工商業(yè)狀況、人口結(jié)構(gòu)與密度、居住條件、基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀、建設(shè)規(guī)劃、交通和污染情況等，了解和掌握該地區(qū)商服業(yè)、住宅、工業(yè)分布情況及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)等，理性研究和判斷該類物業(yè)的市場(chǎng)供求狀況進(jìn)行科學(xué)的項(xiàng)目可行性研究，合理評(píng)價(jià)和選擇開(kāi)發(fā)投資方案；其次，要樹(shù)立全公司員工正確的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資料的搜集、整理和比較。強(qiáng)化對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理理論的研究和學(xué)習(xí)，高度重視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；最后，要建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度，制定科學(xué)的考核標(biāo)準(zhǔn)和獎(jiǎng)罰措施，并在實(shí)際中嚴(yán)格執(zhí)行，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，編制并推行風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上，只有進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，才能有效預(yù)測(cè)投資費(fèi)用與收益；通過(guò)采取獎(jiǎng)懲措施，才能縮短投資開(kāi)發(fā)周期；在事先簽訂合約，減少不確定性因素等措施，才能真正實(shí)現(xiàn)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。通過(guò)多樣化投資，才能提高投資安全性；及時(shí)終止重大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，避免更大的損失；通過(guò)可行性研究，回避既定開(kāi)發(fā)方法的風(fēng)險(xiǎn)；靈活轉(zhuǎn)化經(jīng)驗(yàn)形式，加快資金周轉(zhuǎn)；優(yōu)化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，合理確定負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模；增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的最低化，獲得最大化的投資效益。

參考文獻(xiàn)

[1]萬(wàn)俊，鄧蓉暉.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)控制初探[J].學(xué)術(shù)交流，2001（03）.

[2]楊海峰，孫志勇，馬新偉，等.房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)及控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策[J].商業(yè)研究，2000（07）.

篇(5)

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)企業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新；市場(chǎng)營(yíng)銷

中圖分類號(hào)：F306 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.11974/nyyjs.20170332070

1 農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)研究

綜合現(xiàn)有資料來(lái)看，針對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的研究較少，李萬(wàn)君和李艷軍通過(guò)對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)科技創(chuàng)新模式和風(fēng)險(xiǎn)的總結(jié)研究，確定在當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，由于面臨企業(yè)主體意識(shí)較低、創(chuàng)新水平不足、市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜等風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力有待進(jìn)一步提升；肖更生等人則確定在農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的創(chuàng)新決策階段、研發(fā)階段、生產(chǎn)階段和市場(chǎng)階段共存在包括技術(shù)、人力資源市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、政策等10個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，同時(shí)確定了針對(duì)不同階段風(fēng)險(xiǎn)因素的管理策略。高啟杰通過(guò)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力及其影響因素的分析，確定企業(yè)需要從自身和外部環(huán)境2方面進(jìn)行建設(shè)，以保證企業(yè)總體創(chuàng)新能力的提高。

綜合現(xiàn)有研究來(lái)看，針對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的研究集中于對(duì)企業(yè)面臨總體風(fēng)險(xiǎn)的研究。美國(guó)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)表明，在技術(shù)創(chuàng)新失敗的原因中，產(chǎn)品技術(shù)失敗率僅占據(jù)農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新失敗率的22%，另外有經(jīng)濟(jì)方面的原因占據(jù)總體失敗率的14%，剩下的63%則是市場(chǎng)營(yíng)銷的原因。尤其農(nóng)業(yè)市場(chǎng)的不確定性和營(yíng)銷市場(chǎng)的變化加大了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成本。因此，從市場(chǎng)和營(yíng)銷角度來(lái)說(shuō)，積極明確市場(chǎng)需要和社會(huì)發(fā)展要求，能夠有效確定農(nóng)業(yè)發(fā)展需要和技術(shù)創(chuàng)新成本，進(jìn)而提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2 農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)分析

本文將農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新分為決策階段、技術(shù)研發(fā)階段、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)階段、市場(chǎng)階段等不同的階段，結(jié)合50家農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工作在不同階段面臨的政策、經(jīng)濟(jì)、自然、技術(shù)、市場(chǎng)、營(yíng)銷、管理等風(fēng)險(xiǎn)情況，利用樣本收集和量表分析的模式，同時(shí)借助SPSS計(jì)算工具確定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素和營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)因素的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，進(jìn)而確定2種風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)于農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。

2.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中主要表現(xiàn)為新型科技產(chǎn)品往往無(wú)法站到合適的市場(chǎng)，利潤(rùn)低下、分散經(jīng)營(yíng)的模式不利于對(duì)于科技成果的把握進(jìn)而也不利于科技產(chǎn)品的進(jìn)一步推廣。在創(chuàng)新決策階段，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得分在7分以上，技術(shù)研發(fā)階段在6分以上，生產(chǎn)階段再次達(dá)到7分以上，市場(chǎng)階段接近9分。

創(chuàng)新決策階段，消費(fèi)者和市場(chǎng)潛在能力對(duì)新型技術(shù)應(yīng)用具有直接影響；研發(fā)階段，企業(yè)無(wú)法準(zhǔn)確判斷該新型技術(shù)是否具備市場(chǎng)推廣空間和利潤(rùn)空間，因此同樣需要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)階段和市場(chǎng)階段則需要考慮新技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品是否符合市場(chǎng)需求等，面臨的不確定因素更多。

2.2 營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)

由于農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新型產(chǎn)品的特殊性，其需要在充分考慮市場(chǎng)需要的基礎(chǔ)上制定合理的I銷策略，進(jìn)而提高市場(chǎng)的產(chǎn)品接受度。創(chuàng)新決策階段，營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)得分在6分以上，技術(shù)研發(fā)階段在5分以上，生產(chǎn)階段則達(dá)到7分以上，市場(chǎng)階段更是達(dá)到8分以上。

由以上數(shù)據(jù)分析也可以表明，營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)乎企業(yè)是否能夠推動(dòng)新型技術(shù)和新技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)應(yīng)用，影響企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。而企業(yè)營(yíng)銷策略的失誤，不僅會(huì)影響其知名度，而且會(huì)對(duì)企業(yè)后期技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展造成影響。

3 農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)考慮

3.1 提高市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新在決策制定階段，即需要將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)納入考慮范圍。企業(yè)需要轉(zhuǎn)變只重視生產(chǎn)的營(yíng)銷理念，在追求產(chǎn)量第一的同時(shí)，不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量，同時(shí)利用成熟的營(yíng)銷手段、充分的市場(chǎng)預(yù)估等，借助新產(chǎn)品打開(kāi)市場(chǎng)空間，進(jìn)而幫助企業(yè)激發(fā)總體生命力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)于市場(chǎng)開(kāi)拓，市場(chǎng)開(kāi)拓再次推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的模式，促進(jìn)新時(shí)期農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的有效應(yīng)用和發(fā)展。

3.2 加強(qiáng)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的調(diào)查

加強(qiáng)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的調(diào)查，做好市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)測(cè)，可以從以下幾個(gè)方面入手。

加強(qiáng)市場(chǎng)環(huán)境調(diào)查，集中于對(duì)我國(guó)當(dāng)前農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持政策、現(xiàn)有農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、農(nóng)業(yè)發(fā)展的科技水平以及市場(chǎng)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展情況等進(jìn)行調(diào)查。

利用對(duì)社會(huì)和自然環(huán)境的調(diào)查，了解企業(yè)所在地域的消費(fèi)水平、文化水平、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀念等，明確企業(yè)所在地的氣候條件、地理?xiàng)l件，進(jìn)而為企業(yè)科技創(chuàng)新尋求合理發(fā)展依據(jù)。

通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)有文化、企業(yè)運(yùn)營(yíng)制度、企業(yè)基本規(guī)模、企業(yè)獲得的國(guó)家政策支持條件等的調(diào)查，了解企業(yè)現(xiàn)行技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)。

通過(guò)外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的全面調(diào)查，了解農(nóng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)有市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)條件，進(jìn)而保證市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)效果的最大化。

3.3 完善商品生產(chǎn)和營(yíng)銷策略

農(nóng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中，可以通過(guò)商品策略和營(yíng)銷策略的轉(zhuǎn)化，提升商品的技術(shù)內(nèi)涵，提高企業(yè)綜合實(shí)力，進(jìn)而利用品牌效應(yīng)推動(dòng)新型技術(shù)市場(chǎng)營(yíng)銷的有效展開(kāi)。

從商品策略來(lái)說(shuō)，為提高技術(shù)創(chuàng)新的針對(duì)性，促進(jìn)新型技術(shù)的有效推廣，可以利用粗放農(nóng)業(yè)、多種經(jīng)營(yíng)的模式，實(shí)現(xiàn)商品的組合營(yíng)銷；引進(jìn)新型農(nóng)產(chǎn)品品種，并結(jié)合地域條件進(jìn)行模仿創(chuàng)新，加速當(dāng)?shù)剞r(nóng)產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度；開(kāi)發(fā)綠色農(nóng)業(yè)和觀光產(chǎn)業(yè)，利用綠色農(nóng)業(yè)進(jìn)行新型農(nóng)業(yè)技術(shù)的推廣；利用觀光產(chǎn)業(yè)促進(jìn)企業(yè)綜合實(shí)力的提升，為技術(shù)創(chuàng)新提供資金和動(dòng)力支持。

從營(yíng)銷策略應(yīng)用角度來(lái)說(shuō)，需要注重人才培養(yǎng)，保證人才盡快熟悉新型農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)；保證科研人才工作動(dòng)力的持續(xù)性激發(fā)。當(dāng)然也可以利用人才引進(jìn)的方式，補(bǔ)充現(xiàn)有人才結(jié)構(gòu)，促進(jìn)科研氛圍的形成；利用廣告策略樹(shù)立良好品牌形象，提升品牌知名度，進(jìn)而也為農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的推廣提供必要的空間支持。

3.4 強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷重點(diǎn)內(nèi)容關(guān)注

在市場(chǎng)營(yíng)銷過(guò)程中，為提高新技術(shù)的接受程度，促進(jìn)新型技術(shù)的有效推廣，需要重視市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中潛在市場(chǎng)容量的開(kāi)發(fā)，同時(shí)及時(shí)把握消費(fèi)者對(duì)于新型產(chǎn)品的接受程度。需要著重提升新產(chǎn)品的質(zhì)量，重視企業(yè)營(yíng)銷推廣能力的提高。而在創(chuàng)新技術(shù)決策方面，則需要以消費(fèi)者需要為準(zhǔn)繩，以市場(chǎng)需要為標(biāo)準(zhǔn)，為技術(shù)創(chuàng)新方案的制定提供決策依據(jù)。在不同的階段，需要加強(qiáng)對(duì)于該階段重點(diǎn)內(nèi)容的關(guān)注，以便最大限度提升新技術(shù)產(chǎn)品的應(yīng)用力度，滿足消費(fèi)者的新型消費(fèi)需要，當(dāng)然也為企業(yè)后期技術(shù)調(diào)整和研發(fā)方案的進(jìn)一步完善創(chuàng)造條件。

參考文獻(xiàn)

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[2]肖更生，姚瓊，李崇光.技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的實(shí)證研究[J].農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2010（10）.

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篇(6)

關(guān)鍵詞：證券投資；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；類型；控制；對(duì)策 

引言 

證券投資作為風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)主要的指向就是投資者的投資與預(yù)期相分離，證券投資的收益不具備確定性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)類型很多，其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合體。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響引起的證券價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)的變化很快，所有的變化都會(huì)影響供求關(guān)系。在證券市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展中，證券市場(chǎng)的冷熱與政策和現(xiàn)實(shí)環(huán)境有著密不可分的關(guān)系。而風(fēng)險(xiǎn)也是體現(xiàn)證券市場(chǎng)價(jià)值的重要要素，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，就沒(méi)有利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)和利益并存是證券市場(chǎng)最為基礎(chǔ)的特征。 

一、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定 

風(fēng)險(xiǎn)主要是指事件發(fā)生后，其損失機(jī)會(huì)或損害的可能性、不確定性。證券投資中，風(fēng)險(xiǎn)和收益是一對(duì)矛盾結(jié)合體，有收益就有風(fēng)險(xiǎn)，二者存在內(nèi)部的必然性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)可以運(yùn)用科學(xué)的手段進(jìn)行一定程度的預(yù)測(cè)分析，通過(guò)對(duì)對(duì)主客觀風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等要素進(jìn)行控制。證券投資在運(yùn)行過(guò)程中處于動(dòng)態(tài)的、復(fù)雜的交互性的選擇過(guò)程，對(duì)市場(chǎng)的了解，對(duì)投資時(shí)機(jī)選擇，對(duì)投資品種的確定，都是影響風(fēng)險(xiǎn)和收益程度的要素。一個(gè)證券在一定時(shí)期內(nèi)收益率、收盤(pán)價(jià)、上期收盤(pán)價(jià)、單位紅利及股息收入等指標(biāo)產(chǎn)生的，都是需要在現(xiàn)實(shí)操作中進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè)的，收益率的方差和標(biāo)準(zhǔn)測(cè)度是證券投資的重點(diǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)是從多個(gè)方面界定的，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成可以分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等，業(yè)包括相對(duì)應(yīng)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，例如企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。根據(jù)操作角度一般劃分為，選擇風(fēng)險(xiǎn)和投資者風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式就是股票、債券、衍生證券。 

二、提高證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策 

1、正確運(yùn)用證券投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)的重點(diǎn)理論方法。從風(fēng)險(xiǎn)的定義來(lái)看，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是在證券投資過(guò)程中，投資者的收益和本金遭受損失的可能性。科學(xué)的測(cè)度理論是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，只有科學(xué)的理論，才能達(dá)到其控制目的。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的理論主要是效用函數(shù)的概念，風(fēng)險(xiǎn)金測(cè)度模型，標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型，隨機(jī)優(yōu)勢(shì)選擇模型理論，均值——方差測(cè)度理論。值理論，下偏矩測(cè)度理論，VaR測(cè)度理論，信息嫡測(cè)度理論等。在實(shí)際操作中，新的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)主要從定量、定性及定性與定量相結(jié)合三個(gè)方面提出，在定量測(cè)度方面，主要基于損失序列、緊迫程度、分布和頻度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度；在定性測(cè)度方面，是投資者對(duì)某證券投資風(fēng)險(xiǎn)的定性判斷，在投資市場(chǎng)上主要是指主觀風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估問(wèn)題；在系統(tǒng)測(cè)度方面，兼顧指標(biāo)的定性和定量?jī)蓚€(gè)方面，將兩者有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，使其平衡單方測(cè)度可能產(chǎn)生的矛盾。 

2、強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與控制。證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)是為了更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，證券投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)主要是計(jì)算出各標(biāo)準(zhǔn)時(shí)段內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)，形成風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間序列，然后對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性和可靠性，這里使用組合預(yù)測(cè)的方法，使預(yù)測(cè)模型更具有對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)能力。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，主要控制方式是確定各類投資的權(quán)重，實(shí)現(xiàn)投資的多樣化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)及測(cè)度指標(biāo)的定義是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和控制的基礎(chǔ)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制主要方法是利用金融衍生工具，如股票指數(shù)、期貨進(jìn)行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制研究，在確定多個(gè)證券的情況下，設(shè)定滿足預(yù)期的約束條件，進(jìn)而確定各類投資的權(quán)重，通過(guò)目標(biāo)收益率與期望收益率進(jìn)行比較，作為風(fēng)險(xiǎn)控制的分界線。設(shè)定股票投資組合即現(xiàn)貨、股票指數(shù)期貨、觀測(cè)時(shí)期數(shù)，組合現(xiàn)貨持有量，保證在一定預(yù)期收益的前提下，投資風(fēng)險(xiǎn)最小?，F(xiàn)貨與期貨組合后的收益率可通過(guò)目標(biāo)收益率、期望收益率及調(diào)整后的現(xiàn)貨收益率計(jì)算得出，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的優(yōu)化。 

3、降低政府對(duì)證券市場(chǎng)的干預(yù)作用。市場(chǎng)存在一定的缺陷，市場(chǎng)的自由調(diào)控作用難以對(duì)資源進(jìn)行有效的配置和優(yōu)化，政府需要選擇多種方式對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，對(duì)證券投資實(shí)施法制建設(shè)和監(jiān)管，并且把握調(diào)控的力度。在相關(guān)法律法規(guī)的參與下，杜絕證券市場(chǎng)中出現(xiàn)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，證券市場(chǎng)具有復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)體系它的運(yùn)行和發(fā)展需要有一定的法律依據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)主體的調(diào)節(jié)和規(guī)范作用。有關(guān)證券市場(chǎng)的法律、法規(guī)及相關(guān)政策、規(guī)則發(fā)生變化，可能引起證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，使投資者存在虧損的可能，投資者將不得不承擔(dān)由此造成的損失。機(jī)構(gòu)投資者具有信息、資金上的優(yōu)勢(shì)，個(gè)人投資者盲目跟從就容易導(dǎo)致投機(jī)風(fēng)氣的盛行，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行有效的培養(yǎng)，并有效發(fā)展證券投資基金，是證券市場(chǎng)健全的方式。如果能深入分析有關(guān)企業(yè)或公司的經(jīng)營(yíng)材料，并不為表面現(xiàn)象所動(dòng)，看出它的破綻和隱患，并作出冷靜的判斷，則可有效回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 

4、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在方式。在某些特殊的情況下，政府會(huì)改變發(fā)展證券市場(chǎng)的戰(zhàn)略部署，出臺(tái)一些扶持或抑制市場(chǎng)發(fā)展的初期，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)比較繁榮時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自各種因素，每種股票價(jià)位變動(dòng)，其公司利潤(rùn)有保證，歷史數(shù)據(jù)詳細(xì)的分析，是要掌握趨勢(shì)，了解收益的持續(xù)增長(zhǎng)能力，了解其循環(huán)變動(dòng)的規(guī)律。有的企業(yè)受其自身的經(jīng)營(yíng)限制，其股價(jià)出現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，就要選擇買賣時(shí)機(jī)，當(dāng)股價(jià)低于標(biāo)準(zhǔn)誤差下限時(shí)，可以購(gòu)進(jìn)股票，當(dāng)股價(jià)高于標(biāo)準(zhǔn)誤差上限時(shí)，最好把手頭的股票賣掉。注意投資期，經(jīng)濟(jì)氣候好時(shí)，股市交易活躍，經(jīng)濟(jì)氣候不好時(shí)，股市交易必然凋零，不要把股市淡季作為大宗股票投資期，根據(jù)歷史資料分析，正確地判定當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀況在興衰循環(huán)中所處的地位。股市得變化對(duì)經(jīng)濟(jì)氣候的反映更敏感，不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，上市公司所處行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化，或者經(jīng)營(yíng)決策重大失誤等，使投資者的交易委托無(wú)法成交或者無(wú)法全部成交，投資者將不得不承擔(dān)由此導(dǎo)致的損失。證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。

5、綜合性風(fēng)險(xiǎn)的防范。綜合性風(fēng)險(xiǎn)主要包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)生活中，所有企業(yè)都受全局性因素的影響，這些因素包括社會(huì)，政治，經(jīng)濟(jì)等各個(gè)方面。在購(gòu)買股票前，要認(rèn)真分析有關(guān)投資對(duì)象，與那些經(jīng)營(yíng)狀況不良的企業(yè)或公司保持一定的投資距離，在購(gòu)買股票前，要認(rèn)真分析有關(guān)投資對(duì)象，研究它現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)情況以及在競(jìng)爭(zhēng)中的地位和以往的盈利情況趨勢(shì)，如果能保持收益持續(xù)增長(zhǎng)、發(fā)展計(jì)劃切實(shí)可行的企業(yè)當(dāng)作股票投資對(duì)象，較好地防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在規(guī)劃和政策既定的前提條件下，政府應(yīng)運(yùn)用法律手段，經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政管理手電引導(dǎo)證券市場(chǎng)健康、有序地發(fā)展。在通貨膨脹期內(nèi)，應(yīng)留意市場(chǎng)上價(jià)格上漲幅度高的商品，從生產(chǎn)該類商品的企業(yè)中挑選出獲利水平和能力高的企業(yè)來(lái)。周期波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中常見(jiàn)的現(xiàn)象，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在年度間的頻繁波動(dòng)是一種隨機(jī)波動(dòng)，盡量了解企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金中自有成份的比例，利率升高時(shí)，會(huì)給借款較多的企業(yè)或公司造成較大困難，從而殃及股票價(jià)格，而利率的升降對(duì)那些借款較少、自有資金較多的企業(yè)獲公司影響不大。由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)，它是與整個(gè)股票市場(chǎng)或者整個(gè)期貨市場(chǎng)或外匯市場(chǎng)等相關(guān)金融投機(jī)市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，由特殊因素引起的，股民可通過(guò)投資的多樣化來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)證?投資中的風(fēng)險(xiǎn)需要有宏觀與微觀上的認(rèn)識(shí)，防止易變的收入將導(dǎo)致收益和現(xiàn)金流量的不確定。 

結(jié)語(yǔ) 

我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，無(wú)論是體制還是機(jī)制上，都逐漸接近發(fā)達(dá)國(guó)家。證券市場(chǎng)的成熟需要在現(xiàn)實(shí)操作中不斷進(jìn)步，需要政府給予一定的指導(dǎo)，更需要遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律。證券投資中控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，一定要從證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)情況做起，運(yùn)用專業(yè)化、科學(xué)化的方法，對(duì)市場(chǎng)有足夠的了解，對(duì)證券發(fā)展有足夠的認(rèn)知，在投資中恰當(dāng)選擇，在發(fā)展中有效控制，是證券投資能夠在有計(jì)劃、有準(zhǔn)備、有步驟的過(guò)程中運(yùn)行，促進(jìn)證券投資的新發(fā)展，使證券投資，能夠更加符合操作者的意愿，創(chuàng)造出更加具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式。（作者單位：深圳富延資本管理有限公司） 

參考文獻(xiàn)： 

[1]朱銘，散戶投資者長(zhǎng)期證券投資的風(fēng)險(xiǎn)控制分析[J]，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與價(jià)格，2010年09期。

[2]殷曉時(shí)，證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制微觀分析[J]，企業(yè)家天地，2012年01期。 

[3]宋志偉，證券營(yíng)業(yè)部操作風(fēng)險(xiǎn)分析及防范[J]，山東大學(xué)，2011年。 

篇(7)

陸紅霞

（新疆農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易分院，新疆 昌吉 831100）

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是評(píng)價(jià)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與者競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)，也是決定參與者持續(xù)發(fā)展的重要因素。分析A公司所面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，討論進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的策略，主要包括如下幾方面：強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升資本利用效率；優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；構(gòu)建起完善的營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營(yíng)行為的可持續(xù)性。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析；防范策略

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）07-0102-03

引言

近年來(lái)，公司破產(chǎn)、重組以及并購(gòu)等現(xiàn)象越來(lái)越明顯[1]。這不僅與資本與生俱來(lái)的“逐利性”有關(guān)，還與部分公司自身的經(jīng)營(yíng)能力不可分[2]。在公司經(jīng)營(yíng)能力中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力十分關(guān)鍵，諸多公司正是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大、資金鏈斷裂而不得不破產(chǎn)重組[3]。接下來(lái)，本文將以A公司（主營(yíng)業(yè)務(wù)為物流業(yè)）為例，對(duì)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行討論，并對(duì)如何制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略進(jìn)行討論，希望對(duì)改善A公司（及該行業(yè)其他類似公司）的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力有積極意義。

一、A公司概述

1992年，A公司在深圳正式成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在物流運(yùn)輸行業(yè)。經(jīng)過(guò)二十多年的不斷積累，A公司在物流領(lǐng)域取得較高的地位，市場(chǎng)占有率在2015年達(dá)到了17%。在電子商務(wù)不斷發(fā)展的今天，A公司積極對(duì)物流系統(tǒng)進(jìn)行電子商務(wù)化改造。2012年，為獲得突破性的創(chuàng)新發(fā)展，A公司投入近億元對(duì)其現(xiàn)有的物流系統(tǒng)進(jìn)行一體化改造。與此同時(shí)，為了分散公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，A公司積極向物聯(lián)網(wǎng)及城市物流等領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)方向的擴(kuò)大，公司所面臨的財(cái)務(wù)壓力也與日俱增。能否有效地識(shí)別公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略能否得以實(shí)現(xiàn)。

二、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)分析

經(jīng)過(guò)多年的財(cái)富積累，A公司已經(jīng)擁有比較雄厚的資本實(shí)力，因而近年來(lái)多次嘗試各個(gè)方向的投資。然而，從A公司投資實(shí)踐來(lái)看，在投資理念，投資策略以及新投資業(yè)務(wù)前景規(guī)劃等方面存在不足。首先，從投資理念的角度來(lái)看，A公司還沒(méi)有建立起成熟的投資預(yù)檢系統(tǒng)，投資風(fēng)U管理理念較為滯后。從2012年開(kāi)始，A公司嘗試建立一套自身的投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，然而并沒(méi)有得到有效的利用，而且系統(tǒng)本身的完善程度也十分有限，使得公司有關(guān)投資決策仍然處于經(jīng)驗(yàn)主導(dǎo)的階段。其次，從新投資業(yè)務(wù)規(guī)劃角度來(lái)看，A公司的投資論證能力較為缺乏。A公司本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)是物流業(yè)，然而從2013年開(kāi)始卻大力投入資本進(jìn)行無(wú)人機(jī)研發(fā)。由于新的投資業(yè)務(wù)缺乏足夠的資本、人才以及技術(shù)支撐，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，仍然沒(méi)有顯著的起色。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)的運(yùn)作離不開(kāi)資金的支持，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，許多企業(yè)由于資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)[4]。對(duì)A公司而言，盡管已經(jīng)進(jìn)行多年的資本積累，仍然存在籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先，籌資結(jié)構(gòu)不合理，短期還債的壓力較大。對(duì)A公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等以及償債指標(biāo)進(jìn)行了分析，由下頁(yè)表1可知，2011―2015年，A公司的流動(dòng)比率呈下滑的趨勢(shì)，這表明A公司的現(xiàn)金流動(dòng)性存在逐漸弱化的特征，如果不能夠采取有效的控制措施，將對(duì)A公司的現(xiàn)金流動(dòng)造成負(fù)面影響。從現(xiàn)金比率指標(biāo)來(lái)看，A公司2011―2015年的現(xiàn)金比率逐漸增大，這表明A公司在進(jìn)行籌資時(shí)對(duì)現(xiàn)金的依賴性越來(lái)越高。

短期償債能力是評(píng)價(jià)公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，一旦公司遭遇現(xiàn)金流短缺，若缺乏足夠的現(xiàn)金準(zhǔn)備，要對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)行為造成嚴(yán)重沖擊。從下頁(yè)表1的數(shù)據(jù)可知，A公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)都偏低，公司高層應(yīng)該對(duì)此予以足夠重視，在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，務(wù)必加大現(xiàn)金的儲(chǔ)備，確保公司能夠應(yīng)對(duì)短期的資本市場(chǎng)沖擊。

（三）營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)分析

營(yíng)運(yùn)資金是確保公司正常經(jīng)營(yíng)行為得以持續(xù)的基礎(chǔ)資本，其規(guī)模及結(jié)構(gòu)都十分重要。本研究對(duì)A公司2011―2015年的現(xiàn)金流進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從表2可以看出，A公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比總體偏高，這可能對(duì)其短期及長(zhǎng)期償債構(gòu)成較大壓力。從短期現(xiàn)金流量比的指標(biāo)來(lái)看，A公司的現(xiàn)金流量?jī)?chǔ)備十分不足。2014年，A公司的短期現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，表明該年度公司的償債行為較為突出，對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)行為造成嚴(yán)重影響。從利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)率等指標(biāo)來(lái)看，A公司在2012―2015年均為負(fù)值，這表明公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金創(chuàng)造能力十分低下，其營(yíng)運(yùn)資金儲(chǔ)存嚴(yán)重不足。對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，為有效控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行全面檢視，提升其現(xiàn)金獲取能力，從而降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。

三、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

針對(duì)A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、防范及控制中存在的漏洞或缺陷，公司財(cái)務(wù)部門(mén)以及高層領(lǐng)導(dǎo)需要構(gòu)建起系統(tǒng)性的控制策略，從而確保公司的發(fā)展戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)。尤其是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的今天，能否構(gòu)建起一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，在很大程度上決定了公司持續(xù)發(fā)展能力。

（一）強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升資本利用效率

對(duì)A公司而言，經(jīng)過(guò)多年的積累，已經(jīng)擁有了比較豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。因此，在資本條件允許的情況下，進(jìn)行縱向或者橫向的多元化投資是可行的。然而，投資過(guò)程中存在著重大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如果不能夠?qū)τ嘘P(guān)投資行為進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，不僅可能降低企業(yè)資本的再創(chuàng)造能力，而且還可能增加企業(yè)的資本壓力，并可能進(jìn)一步惡化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

首先，A公司應(yīng)該構(gòu)建起完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)。在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，A公司需要重點(diǎn)關(guān)注投資項(xiàng)目安全度、項(xiàng)目盈利能力以及項(xiàng)目增長(zhǎng)潛力等關(guān)鍵指標(biāo)。在這些指標(biāo)系統(tǒng)中，項(xiàng)目安全度是最為關(guān)鍵的指標(biāo)。在對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)性進(jìn)行全面的考核，避免項(xiàng)目資本被套牢；同時(shí)，還需要對(duì)項(xiàng)目的投資回收期進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，若投資回收期長(zhǎng)度超過(guò)了公司資本可接受能力，需要進(jìn)行慎重考量。

其次，需要對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行完善和細(xì)化。在項(xiàng)目正式推進(jìn)之后，需要結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況，對(duì)項(xiàng)目可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的評(píng)估，從而構(gòu)建起逐漸細(xì)化的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。在對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)進(jìn)行細(xì)化時(shí)，若發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，需要及時(shí)報(bào)送領(lǐng)導(dǎo)層，以便盡早地研究對(duì)策。當(dāng)前，財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域已經(jīng)對(duì)如何進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)細(xì)化形成了較多實(shí)用的模型，比如波特五力模型，它能夠?qū)?xiàng)目潛在的危機(jī)、機(jī)會(huì)、優(yōu)勢(shì)以及短板等進(jìn)行全面的歸納。A公司在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，可以結(jié)合公司實(shí)際情況運(yùn)用相關(guān)的模型工具。

最后，需要明確投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)。對(duì)于投資項(xiàng)目而言，其運(yùn)行過(guò)程中可能出現(xiàn)多種多樣的情況，這些情況都可能引發(fā)或加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于公司財(cái)務(wù)管理部門(mén)以及領(lǐng)導(dǎo)層而言，在有關(guān)信息相對(duì)有限的情況下，不可能對(duì)所有與項(xiàng)目有關(guān)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行了解，因而需要抓住重點(diǎn)，從而達(dá)到事半功倍的效果。比如，在市場(chǎng)調(diào)研階段，需要對(duì)原始數(shù)據(jù)的真實(shí)性進(jìn)行控制，避免原始數(shù)據(jù)造假；在項(xiàng)目實(shí)施階段，需要建立起完善的原始記錄保存系統(tǒng)，從而確保有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以真實(shí)地反映；在投資項(xiàng)目結(jié)束階段，需要重點(diǎn)關(guān)注該項(xiàng)目的持續(xù)獲利能力。

（二）優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資行為是公司短期及長(zhǎng)期債務(wù)壓力的主要來(lái)源，因而在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)需要特別關(guān)注籌資體系的完善性。對(duì)A公司而言，由于其正在實(shí)施多元化戰(zhàn)略，因而需要大量的資本。然而，為有效防范財(cái)務(wù)危機(jī)，需要盡量提高長(zhǎng)期債務(wù)的占比。相比較于短期債務(wù)，長(zhǎng)期財(cái)富能夠?yàn)轫?xiàng)目或者公司提供更長(zhǎng)的資本利用時(shí)間。當(dāng)長(zhǎng)期債務(wù)即將到期時(shí)，公司能夠有更加充足的準(zhǔn)備時(shí)間。

值得指出的是，僅僅依靠調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)來(lái)控制籌資風(fēng)險(xiǎn)是不足的，還需要建起相應(yīng)的“開(kāi)源節(jié)流”制度。一方面，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行能力，確保所籌措的資本得到合理的利用，避免資本低效率的使用而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，需要提升應(yīng)收賬款的收回效率，盡量將賬面資本轉(zhuǎn)化為可利用資本。比如，進(jìn)行有效的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，提升資金的回籠速度。

（三）構(gòu)建完善的營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營(yíng)行為的可持續(xù)性

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)參與主體而言，提升其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安全性是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素。對(duì)A公司而言，其主營(yíng)業(yè)務(wù)在物流系統(tǒng)。因此，如果要有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要對(duì)其物流系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行優(yōu)化和改造。一方面，需要對(duì)其經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行全面監(jiān)控，尤其需要關(guān)注資本的流動(dòng)方向，加強(qiáng)資本流動(dòng)細(xì)節(jié)的記錄，從而做到有賬可查。另一方面，需要提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)速度，從而有效地將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金獲取途徑。另外，需要對(duì)公司的信息流進(jìn)行改造，提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信息化程度，從而降低人為因素對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的干擾。

營(yíng)運(yùn)資本是由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的多個(gè)環(huán)節(jié)所影響和決定的，因此可能在銷售、采購(gòu)等多個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。因此在控制營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，財(cái)務(wù)部門(mén)需要在銷售，采購(gòu)以及生產(chǎn)等各個(gè)部門(mén)派遣專門(mén)的財(cái)務(wù)人員，對(duì)有關(guān)的財(cái)務(wù)行為進(jìn)行核實(shí)。為減少營(yíng)運(yùn)資本在不同環(huán)節(jié)之間的滯留時(shí)間，還需要財(cái)務(wù)部門(mén)與公司高層對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)流程進(jìn)行改造，尤其需要增加不同部門(mén)的協(xié)調(diào)能力。

結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度越來(lái)越大，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越多樣化。對(duì)A公司而言，在進(jìn)行多元化的過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如影隨形，并會(huì)隨著公司籌資、投資以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)復(fù)雜性增加而上升。其經(jīng)營(yíng)行為能否持續(xù)進(jìn)行、能否達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，與其財(cái)務(wù)健康程度息息相關(guān)。在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，公司領(lǐng)導(dǎo)層需要對(duì)公司有全面的了解，并能夠掌握住公司財(cái)務(wù)控制重點(diǎn)。同時(shí)，還需要對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)流程進(jìn)行優(yōu)化，提升資本內(nèi)部創(chuàng)造能力，從根本上提高其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

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