序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業(yè)財務(wù)狀況分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

現(xiàn)金,是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款?，F(xiàn)金等價物,是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。會計準(zhǔn)則提及現(xiàn)金時,除非同時提及現(xiàn)金等價物,均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。一般認(rèn)為,在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表的損益表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺陷,為了彌補(bǔ)這些不足,人們提出了編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此,從現(xiàn)金流量產(chǎn)生的背景來看,其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。

1現(xiàn)金流量表的作用

一般來說現(xiàn)金流量表有以下幾個方面的作用:

1.1能說明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出

現(xiàn)金流量表將企業(yè)現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,并按流入和流出項目分別加以反映。如某企業(yè)現(xiàn)金流量表為:某企業(yè)當(dāng)期銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)共獲得現(xiàn)金480萬元,支付職工工資獎金75萬元,當(dāng)期購置固定資產(chǎn)流出現(xiàn)金95萬元,償還銀行利息18萬元。同樣,企業(yè)生效經(jīng)營活動中的其他涉及現(xiàn)金流入流出業(yè)務(wù)也可以分別歸入以上現(xiàn)金流量之中,并在現(xiàn)金流量表中適當(dāng)反映。因此,通過現(xiàn)金流量表能夠清晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因,即企業(yè)的現(xiàn)金從何而來,又走向哪里。這些信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表所不能提供的。

1.2有助于客觀評價企業(yè)整體財務(wù)狀況企業(yè)管理層編制會計報表的一個主要目的,就是通過報表反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況,為決策層提供有益的信息;債權(quán)人和投資者通過分析會計報表,是為了更好地進(jìn)行投資決策。因此,客觀評價企業(yè)的財務(wù)狀況,對企業(yè)管理層、債權(quán)人和投資者都是相當(dāng)重要的。通過分析現(xiàn)金流量表,可以分別從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業(yè)的財務(wù)狀況。

經(jīng)營活動。對于任何一個企業(yè),經(jīng)營活動現(xiàn)金流入,主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金,數(shù)額越大越好,因?yàn)檫@代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來源于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。企業(yè)總是希望能進(jìn)行現(xiàn)金交易,不愿賒銷。但是,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,競爭異常激烈。企業(yè)要想站穩(wěn)腳跟,常采取各種營銷策略,想方設(shè)法推銷本公司產(chǎn)品,擴(kuò)大市場占有率;所有的銷售也不可能都是現(xiàn)金交易。因而企業(yè)又面臨一個及時收回貨款的問題。產(chǎn)品銷出后,企業(yè)并沒有完全達(dá)到目標(biāo),還應(yīng)及時收回貨款,這對企業(yè)是相當(dāng)重要的。因?yàn)槌渥愕默F(xiàn)金能為企業(yè)帶來一些不同尋常的購買機(jī)會,為企業(yè)帶來額外的收益。而應(yīng)收賬款等債權(quán)卻不能像現(xiàn)金那樣滿足各種及時支付的需要,特別是在我國現(xiàn)階段企業(yè)的資信狀況不好,三角債現(xiàn)象嚴(yán)重,應(yīng)收賬款難以收回,形成壞賬的可能性極大。

投資活動。投資活動的現(xiàn)金流量,反映了企業(yè)與投資有關(guān)的現(xiàn)金流入流出情況。現(xiàn)代企業(yè)講究投資的多元化,企業(yè)多元化投資的目的,是在保證資產(chǎn)安全完整的前提下,分散投資風(fēng)險,獲取最大收益。企業(yè)一方面要對內(nèi)投資,即更新設(shè)備,擴(kuò)大生產(chǎn)能力;另一方面還要利用各種直接和間接形式對外投資。對企業(yè)來說,投資支付了大量現(xiàn)金,雖有效地利用了企業(yè)閑散資金,同時又必須承擔(dān)各種投資風(fēng)險,如果企業(yè)能取得預(yù)期的相應(yīng)現(xiàn)金回報,就會對企業(yè)的財務(wù)收支狀況產(chǎn)生積極的影響,反之,企業(yè)投資失敗,就會對財務(wù)狀況產(chǎn)生不良后果。

籌資活動?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入,主要是吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金,反映了企業(yè)利用資本市場籌資能力,間接地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在投資之前,必然會認(rèn)真考慮投資風(fēng)險問題,只有被認(rèn)為財務(wù)狀況良好的公司,投資者才會樂于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多,從側(cè)面反映出企業(yè)財務(wù)狀況良好或具有良好的發(fā)展前景;反之,則很可能是財務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。因此,現(xiàn)金流量表從經(jīng)營、投資和籌資三個不同方面全面反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量情況,有助于會計報表使用者對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行客觀的評價。

2現(xiàn)金流量表的分析

用現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表,計算一些與現(xiàn)金流量有關(guān)的財務(wù)比率,對部分財務(wù)狀況進(jìn)行分析。

2.1現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時期現(xiàn)金流量中不同項目的比較與分析,以揭示各部分在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對意義。包括流入結(jié)構(gòu)分析,流出結(jié)構(gòu)分析和流入流出比分析。

流入結(jié)構(gòu)分析分總流入結(jié)構(gòu)和三項(經(jīng)營、投資和籌資)活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析,通過流入結(jié)構(gòu)分析可以得出各種現(xiàn)金流入項目的相對重要程度。流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。通過流出結(jié)構(gòu)分析可以得出各種流出項目的相對重要程度。流入流出比表明公司1元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)換回多少現(xiàn)金流入,該比值越大越好,越大反映收回現(xiàn)金能力越強(qiáng)。

2.2償債能力

是指企業(yè)償還各種債務(wù)本息的能力,一般包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。傳統(tǒng)財務(wù)分析中,人們根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債和利潤表來分析償債能力。即用流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例來計算流動比率。這些計算有一定的局限性,其主要原因是:作為流動資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,變現(xiàn)能力差,存貨用成本計價而不能反映變現(xiàn)凈值;各種固定資產(chǎn)是用歷史成本計價的,并不能代表其現(xiàn)實(shí)價值和未來獲得能力。因此,許多公司賬面上存在大量可用來償債的資產(chǎn),但其現(xiàn)金支付能力卻很差,以至于無力償還債務(wù)而被迫破產(chǎn)。事實(shí)上,對企業(yè)來說,真正能用來償還債務(wù)的是現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般可以通過計算現(xiàn)金流動負(fù)債比和強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例來分析企業(yè)的償債能力。

現(xiàn)金流動負(fù)債比?，F(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量/流動負(fù)債。這個比率越大,說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。

強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例=現(xiàn)金流入總額/(經(jīng)營現(xiàn)金流出量+可償還債務(wù)本息付現(xiàn))。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中,有些支出項目是必須強(qiáng)制支付的,如原材料的供應(yīng)必須按時支付現(xiàn)金,職工的工資福利不能拖欠,到期債務(wù)必須償還,各種稅費(fèi)必須按時上繳等。因此在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中,現(xiàn)金流入量應(yīng)該滿足這些強(qiáng)制性目的的支出,即經(jīng)營活動支出和償還到期債務(wù)。如果該比例小于1,則表明現(xiàn)金流入不能滿足強(qiáng)制性現(xiàn)金支付的需要;比值越小,表明企業(yè)的支付能力越差。

2.3獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金能力分析類似于獲得能力分析,指經(jīng)營現(xiàn)金凈值流入和投入資源的比例,投入資源可以是銷售總收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。銷售現(xiàn)金比例=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析,反映每元銷售得到的現(xiàn)金,其數(shù)值越大越好,表明公司銷售收入的變現(xiàn)水平。

2.4盈利質(zhì)量分析

篇(2)

良好的企業(yè)財務(wù)狀況，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。通過了解和分析企業(yè)的盈利能力、償債能力以及營運(yùn)能力，完整評價一定時期的企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，正確合理衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，為企業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)財務(wù)管理以及生產(chǎn)經(jīng)營決策和財務(wù)決策提供科學(xué)依據(jù)，促使經(jīng)營者不斷改進(jìn)工作。筆者認(rèn)為，應(yīng)從以下幾個方面進(jìn)行分析。

一、盈利能力分析方法

盈利能力，是指企業(yè)在正常營業(yè)情況下獲取利潤的能力。良好的獲利能力對投資者來說是至關(guān)重要的，也是企業(yè)吸收投資和借款的重要前提，同時，也是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此，獲利能力的分析是財務(wù)狀況分析的重點(diǎn)。

盈利能力分析方法主要在銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率等指標(biāo)中體現(xiàn)。

（一）銷售毛利率

銷售毛利率是反映企業(yè)初始獲利能力的一項主要指標(biāo)。從企業(yè)營銷策略來看，它是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能產(chǎn)生較大的盈利。

銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入凈額之比。其計算公式如下：銷售毛利率＝［（銷售收入-銷售成本）/銷售收入凈額］×100%

如：銷售毛利率＝1000000.00／5000000.00×100％＝20％。銷售毛利率為20％，表明100元銷售額能為企業(yè)帶來20元毛利。

一般來說，銷售毛利率隨行業(yè)的不同而高低各異，但在同一行業(yè)的毛利率一般相差不是很大。與同行業(yè)的平均毛利率相比較，可以揭示企業(yè)在定價政策、商品銷售或產(chǎn)品生產(chǎn)成本控制方面存在的問題。

（二）銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入凈額的比值，又稱邊際利潤，它是使用最普遍的盈利能力的測定指標(biāo)。

銷售凈利率＝（凈利潤/銷售收入凈額）×100%＝500000.00

/5000000.00×100%＝10%

式中，銷售凈利率為10%，表明每100元銷售額可最終獲利10元。

銷售凈利率反映了凈利和銷售收入之間的對比關(guān)系，是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)。銷售凈利率越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)除同樣受行業(yè)特點(diǎn)、價格高低和成本水平等因素影響外，還會受到諸如期間費(fèi)用、其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)外收支、投資收益、所得稅率等影響，故在分析時應(yīng)多加注意。

（三）總資產(chǎn)收益率

總資產(chǎn)收益率又稱總資產(chǎn)報酬率。它反映了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力，用來衡量企業(yè)運(yùn)用其資產(chǎn)產(chǎn)生利潤能力的高低。其計算公式為：

總資產(chǎn)收益率＝凈利潤+利息支出/平均資產(chǎn)總額×100%

式中：平均資產(chǎn)總額＝（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

在式中的分子中，凈利潤所以要加上利息支出，其理由一是總資產(chǎn)來源于投資者投入資本和債權(quán)人的借入資本，利息支出實(shí)際上是分配給債權(quán)人的一部分報酬，加上利息支出才能全面反映總資產(chǎn)的收益率；二是由于不同企業(yè)經(jīng)營時的舉債程度不同，利息支出也會有較大的差異，將利息費(fèi)用加上，可以消除不同舉債經(jīng)營程度對總資產(chǎn)收益率的影響，使該指標(biāo)在同行業(yè)中具有可比性。

總資產(chǎn)收益率從總體上反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)值越高，說明資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。這項指標(biāo)是財務(wù)管理中的一個重要指標(biāo)，它對綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和正確進(jìn)行投資決策，都起著十分重要的作用。

（四）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率又稱所有者權(quán)益報酬率或股東權(quán)益報酬率，它是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比率。其計算公式如下：

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%

該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，表明投資者投入資本所獲得的收益越高，對投資者的吸引力越大。如果凈資產(chǎn)收益率高于借入資本成本率，則適度負(fù)債對投資者是有利的；反之，過高舉債會損害投資者的利益。可見，凈資產(chǎn)收益率對投資者衡量企業(yè)的獲利能力，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策來說都有著十分重要的意義。

（五）資本保值增值率

資本保值增值率反映投資者投入企業(yè)資本的保全性和增值性。它是期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額的比率。其計算公式為：資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額

資本保值增值率指標(biāo)從兩個方面考核企業(yè)經(jīng)營者對所有者權(quán)益的保障程度：一方面要求按照資本金保全原則的要求管好用好投資者投入的資本。在生產(chǎn)經(jīng)營方面，除了投資者依法轉(zhuǎn)讓投資外，不得以任何理由抽走資本金，要保持與生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)的資本金，以保證財務(wù)狀況的安全性和穩(wěn)定性，為提高企業(yè)的獲利能力奠定基礎(chǔ)。另一方面要求實(shí)現(xiàn)獲利的企業(yè)還要注重內(nèi)部積累和再投入，以保證自我發(fā)展能力，增強(qiáng)企業(yè)長期獲利能力，從長遠(yuǎn)利益保障投資者的權(quán)益。

二、營運(yùn)能力分析方法

企業(yè)營運(yùn)能力分析是指企業(yè)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)，能夠了解企業(yè)資金的使用效率和經(jīng)營管理水平。企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高，企業(yè)管理和經(jīng)營能力越強(qiáng)。

企業(yè)營運(yùn)能力分析方法主要在存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)中體現(xiàn)。

（一）存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率用以測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，反映了銷貨成本與平均存貨之間的關(guān)系。它是反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度及衡量企業(yè)對存貨管理效率的重要指標(biāo)。其計算公式是：

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/存貨平均余額

公式中，存貨平均余額是期初和期末的存貨余額的平均值。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶有很強(qiáng)的季節(jié)性，則存貨平均余額應(yīng)按季度或月份余額計算，先計算出各月份或各季度的平均存貨，然后計算全年平均存貨。

存貨周轉(zhuǎn)率有助于衡量企業(yè)存貨管理的效率，通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨管理越有效；存貨周轉(zhuǎn)率低，存貨周轉(zhuǎn)慢，存貨管理效率就會低。但并非越高越好，該比率過高，可能使企業(yè)存貨儲存過低，造成庫存中斷或存貨短缺，影響生產(chǎn)和銷售。

存貨周轉(zhuǎn)率沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，不同存貨有不同的周轉(zhuǎn)特點(diǎn)。準(zhǔn)確衡量一個企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率高低的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)取決于同行業(yè)的存貨平均水平和企業(yè)過去的存貨周轉(zhuǎn)情況。

用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示的存貨周轉(zhuǎn)率計算公式如下：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365／存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨余額×365／銷售成本

一般來說，造成存貨周轉(zhuǎn)率降低的原因主要有以下幾個方面：

1．企業(yè)的銷售方式不對路；2．存貨的庫存管理不善；3．企業(yè)的銷售能力不強(qiáng)；4．企業(yè)為了應(yīng)付漲價或可能出現(xiàn)的短缺，而有意增加庫存。

要針對具體情況進(jìn)行分析，正確了解庫存變化原因，以便對企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理和提高經(jīng)濟(jì)效益做出判斷。

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的流動程度，是衡量企業(yè)賒銷政策和對應(yīng)收賬款管理水平的一項重要指標(biāo)。其計算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

其中：銷售收入凈額＝銷售收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣

平均應(yīng)收賬款余額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）／2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的另一種表示方法是應(yīng)收賬款平均回收期。

其計算公式如下：

應(yīng)收賬款平均回收期＝365／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝平均應(yīng)收賬款余額×365／銷售收入凈額

在一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，資產(chǎn)流動性大，短期償債能力強(qiáng)，同時，還可減少收款費(fèi)用和壞賬損失，從而使企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益相對增加。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，則說明企業(yè)催收賬款的效率太低，會影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率和資金的正常周轉(zhuǎn)。但是，也不能因付款條件過于苛刻，影響企業(yè)銷售量，使存貨周轉(zhuǎn)率過低，最終影響企業(yè)的獲利水平。

（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指銷售收入與流動資產(chǎn)的平均余額的比率，是評價企業(yè)資金流轉(zhuǎn)速度的綜合指標(biāo)，它反映企業(yè)全部流動資產(chǎn)的利用效率。其計算公式如下：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額

銷售收入凈額＝銷售收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣

平均流動資產(chǎn)總額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）／2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，其計算公式如下：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝平均流動資產(chǎn)總額×365／銷售收入凈額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時間越短。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快、利用率高、盈利能力強(qiáng)。

（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，它是銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比值。其計算公式如下：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值

其中：

平均固定資產(chǎn)凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值）/2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出每一元固定資產(chǎn)能創(chuàng)造多少銷售收入，是衡量固定資產(chǎn)使用效率的一個重要指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)布局合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)使用效率。

一般來說，當(dāng)銷售收入增長幅度高于固定資產(chǎn)增長幅度時，企業(yè)固定資產(chǎn)營運(yùn)能力就會提高。

（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率，也稱總資產(chǎn)利用率。其計算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

銷售收入凈額＝銷售收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣

平均資產(chǎn)總額＝（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的利用效率，衡量企業(yè)在一個會計年度內(nèi)，對其所有資產(chǎn)的運(yùn)營效果及有效性。

該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度和衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力。一般而言，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越高。銷售所產(chǎn)生的資金再投入生產(chǎn)，擴(kuò)大企業(yè)的獲利能力，企業(yè)銷售能力和盈利能力越強(qiáng)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，其計算公式如下：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝平均資產(chǎn)總額×365/銷售收入凈額

三、償債能力分析方法

（一）短期償債能力分析

償債能力用于衡量一個企業(yè)在某一時點(diǎn)應(yīng)付即將到期的債務(wù)的能力，故又稱變現(xiàn)能力或短期償債能力。

反映短期償債能力的財務(wù)比率，主要有流動比率和速動比率。

1．流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額的比值，即

流動比率＝流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額

流動比率的一般標(biāo)準(zhǔn)是2，即流動資產(chǎn)相當(dāng)于流動負(fù)債的2倍。

對流動比率的分析應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

（1）企業(yè)的流動負(fù)債越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動性即變現(xiàn)性越強(qiáng)，表明企業(yè)有足夠的可變現(xiàn)資產(chǎn)用來還債，但過大的流動比率可能表明企業(yè)對資金沒有能夠有效運(yùn)用。（2）從短期債權(quán)人的角度來看，流動負(fù)債自然是越高越好，但作為企業(yè)來說，流動負(fù)債高，資產(chǎn)的流動性大，可能表示盈利能力低，資金可能處于閑置狀態(tài)。（3）流動比率要和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進(jìn)行比較，以便確定該比率的高低，不能一概而論。（4）要考慮企業(yè)的經(jīng)營周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額及存貨周轉(zhuǎn)速度對流動比率的影響。

2．速動比率

速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨后，再除以流動負(fù)債的比值。它是反映企業(yè)立即償還債務(wù)能力的更靈敏的比率，即：速動比率＝（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債

通常情況下，1∶1被認(rèn)為是較正常的速動比率。但在實(shí)際分析時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和其他因素來綜合判斷，不可一概而論。通常影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款中有較大部分不易收回，可能會成為壞賬，那么，速動比率就不能真實(shí)反映企業(yè)的償債能力。另外，還要考慮待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款等其他變現(xiàn)能力差的項目。

3．現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率指企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、隨時可以支付的存款和現(xiàn)金等價物，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金。其計算公式為：

現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金＋現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債

現(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段，它具有直接支付能力。一個企業(yè)，如果現(xiàn)金缺乏，就可能發(fā)生支付困難，將面臨財務(wù)危機(jī)。因此現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償還債務(wù)是有保障的。但是，如果現(xiàn)金比率過高，可能意味著企業(yè)資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用。

（二）長期償債能力分析

反映長期償債能力的財務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、債務(wù)股權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)等。

1．資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，它反映了資產(chǎn)總額中有多少資產(chǎn)是通過借債得來的。其計算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人的程度。通常，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償還債務(wù)能力越差，反之，該比率越低，償還債務(wù)能力越強(qiáng)。

在計算資產(chǎn)負(fù)債率時，應(yīng)考慮不同行業(yè)、不同類型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是有較大差異的，因此，對資產(chǎn)負(fù)債率的高低沒有一個確定的標(biāo)準(zhǔn)。一般而言，處于高速成長或企業(yè)運(yùn)營初期的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率要高一些。在具體分析時，一定要審時度勢，充分考慮企業(yè)內(nèi)部各種因素和企業(yè)外部的市場環(huán)境，在收益和風(fēng)險之間權(quán)衡利弊得失，然后作出正確的財務(wù)決擇。

2．股東權(quán)益比率

股東權(quán)益比率指股東權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的，其計算公式為：

股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額

從上述公式可知，股東權(quán)益比率與負(fù)債比率之和等于1。因此，股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。

3．債務(wù)股權(quán)比率

債務(wù)股權(quán)比率也稱產(chǎn)權(quán)比率。直接反映債權(quán)人利益和股東權(quán)益之間的關(guān)系，同時也反映債權(quán)人和股東之間的投資比例。它是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。

債務(wù)股權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益總額×100％

該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系。一般來說，股東資本大于借入資本較好。

4．有形凈值債務(wù)率

有形凈值債務(wù)率是企業(yè)債務(wù)總額與有形凈值的比值。有形凈值是股東權(quán)益中有形資產(chǎn)的數(shù)額，即扣除無形資產(chǎn)后的凈值。

有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額/（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)資產(chǎn)凈值）×100％

該比率較低比較好。

5．償債保障比率

償債保障比率是指負(fù)債總額與經(jīng)營活動現(xiàn)金活動凈流量的比率。其計算公式為：

償債保障比率＝負(fù)債總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金活動凈流量

從以上公式中可以看出，該比率反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金活動凈流量償還全部債務(wù)所需要的時間。

通常，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金活動凈流量是企業(yè)長期資金的最主要來源，而投資活動和籌資活動所獲得的現(xiàn)金凈流量不能作為經(jīng)常性的現(xiàn)金流量。因此，用償債保障比率就可以衡量企業(yè)通過經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。一般認(rèn)為，該比率越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)。

6．利息保障倍數(shù)

用以衡量償還借款利息的能力，也叫已獲利息倍數(shù)或利息所得倍數(shù)。該指標(biāo)使用損益表項目分析企業(yè)的償債能力。

利息保障倍數(shù)＝息前稅前利潤/利息費(fèi)用

該指標(biāo)說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益是所需支付的債務(wù)利息的多少倍。

從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則就很難舉債經(jīng)營。當(dāng)然，短期內(nèi)利息保障倍數(shù)也可能小于1，但由于有些費(fèi)用項目不需要到期支付現(xiàn)金，因而支付利息可能并不困難。

7．其他影響長期償債風(fēng)險的主要因素

（1）長期租賃。如果企業(yè)經(jīng)營租賃經(jīng)常發(fā)生，且期限較長，數(shù)額較大，構(gòu)成了企業(yè)的一項長期性籌資，這樣，到期必須支付的租金就會對企業(yè)的長期償債能力產(chǎn)生影響。

（2）或有事項。指現(xiàn)在無法確定，但在將來可能會對企業(yè)帶來損失的事項，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償，已辦貼息的商業(yè)承兌匯票，尚未解決的稅款爭議可能出現(xiàn)的不利后果，訴訟和經(jīng)濟(jì)糾紛案因敗訴產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)賠償?shù)取?/p>

（3）擔(dān)保責(zé)任。包括企業(yè)為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供的擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供的擔(dān)保等。

因此，在評價企業(yè)長期償債能力時，應(yīng)考慮這些因素給企業(yè)帶來的潛在影響。

四、業(yè)績指標(biāo)分析方法

（一）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)當(dāng)期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，平均凈資產(chǎn)即平均所有者權(quán)益。

凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100％

其中：凈資產(chǎn)中不含少數(shù)股東權(quán)益。

平均凈資產(chǎn)＝（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）÷2

凈資產(chǎn)收益率表示平均每百元凈資產(chǎn)所獲取的凈利潤，凈資產(chǎn)收益率越高，標(biāo)志著股東投資的回報率越高。

對凈資產(chǎn)為負(fù)值的企業(yè)，可按總資產(chǎn)報酬率分析。

（二）總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率＝利潤總額＋利息支出/平均資產(chǎn)總額

平均資產(chǎn)總額＝（期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）/2

總資產(chǎn)報酬率表示平均每百元資產(chǎn)所獲取的息稅前利潤，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤的能力。

（三）營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率又稱銷售利潤率，是營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比值。

營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額×100％

營業(yè)利潤率表示每百元主營業(yè)務(wù)收入所取得的營業(yè)利潤。它反映企業(yè)對成本費(fèi)用的控制能力和水平，比率越大，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入扣除成本和費(fèi)用后所得到的利潤越高。

（四）所有者權(quán)益保值增值率

所有者權(quán)益保值增值率又稱資本保值增值率，是企業(yè)所有者權(quán)益期末總額和所有者權(quán)益期初總額的比率。

所有者權(quán)益保值增值率＝期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額×100％

當(dāng)該指標(biāo)為100％時，說明該企業(yè)所有者權(quán)益實(shí)現(xiàn)保值；大于100％時，說明該企業(yè)所有者權(quán)益實(shí)現(xiàn)增值，該指標(biāo)越高越好。

（五）社會貢獻(xiàn)率

篇(3)

［關(guān)鍵詞］中小企業(yè)；財務(wù)狀況；對策

1 我國中小企業(yè)財務(wù)存在的具體問題

改革開放以來,中小企業(yè)發(fā)展迅速。但隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善,中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的財務(wù)問題越來越多。

1.1 資金短缺,籌融資能力差,融資更加困難

中小企業(yè)注冊資本較少,資本實(shí)力有限,土地、房屋等銀行認(rèn)可的不動產(chǎn)數(shù)量較少,同時很多中小企業(yè)都處于成長發(fā)展時期,這一階段的資金需要量是企業(yè)生產(chǎn)周期中需求量最大的,資金短缺問題成為其發(fā)展的瓶頸。據(jù)統(tǒng)計,中小企業(yè)通過銀行貸款渠道獲得的資金,占中小企業(yè)融資總量的90%以上,而通過其他渠道獲得的資金不足10%。雖然,目前我國中小企業(yè)已初步建立了較為獨(dú)立、渠道多元化的融資體系,但由于種種原因,中小企業(yè)通過銀行貸款獲得資金的渠道并不暢通。據(jù)“2009經(jīng)濟(jì)半小時”報道,2009年,隨著金融危機(jī)波及的面越來越廣,在我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊縮,中小企業(yè)貸款難問題更加凸顯,金融危機(jī)的到來讓一些中小企業(yè)的銷售更為不利,出現(xiàn)嚴(yán)重的資金周轉(zhuǎn)問題,償債能力和信用度進(jìn)一步降低,金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然也敬而遠(yuǎn)之。

1.2 資產(chǎn)疏于管理,財務(wù)控制薄弱

與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的是中小企業(yè)中的資產(chǎn)管理制度缺失,控制力量不足。

1.2.1 對現(xiàn)金管理不到位,導(dǎo)致現(xiàn)金閑置或不足

許多中小企業(yè)不編制現(xiàn)金收支計劃,他們對現(xiàn)金的管理很大程度上是隨意性的,一旦市場發(fā)生變化,經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生改變,就很難使現(xiàn)金快速周轉(zhuǎn)。有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產(chǎn),無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金,陷入財務(wù)困境。有些中小企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好,造成現(xiàn)金閑置,未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn),造成浪費(fèi)。

例如,企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)濟(jì)效益好,明天可能收到的錢就認(rèn)為已經(jīng)是今天的錢了,于是,花錢大手大腳,過量購置設(shè)備,不考慮經(jīng)營風(fēng)險,結(jié)果一旦遇到經(jīng)濟(jì)效益突然下跌就會出現(xiàn)資金短缺,陷入財務(wù)困境。

1.2.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,信用銷售會越來越普遍,在市場激烈競爭的情況下,中小企業(yè)為抵御大企業(yè)的壓力,會采取更多的商業(yè)信用促銷。但由于應(yīng)收賬款管理水平不高,無嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策,更無相應(yīng)的責(zé)任部門來組織落實(shí),造成大量應(yīng)收賬款沉淀,使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈,并隱含著較大的壞賬風(fēng)險。

例如,中小企業(yè)的客戶中有很多信譽(yù)好的客戶,企業(yè)經(jīng)理認(rèn)為應(yīng)收賬款百分百的可以收回,因此對追款問題不急,很少上門催收,有時甚至拖沓一年以上,顯然這樣做的弊處是既在一定程度上增大了壞賬風(fēng)險又造成大量資金閑置和利息損失。

1.2.3 存貨控制薄弱

許多中小企業(yè)對存貨缺乏有效管理,無存貨計劃、無存貨定期監(jiān)督和檢查制度,對日常存貨的控制不到位,致使存貨周轉(zhuǎn)失靈,造成資金呆滯。

1.2.4 成本費(fèi)用管理水平低

中小企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)用控制體系,相當(dāng)一部分企業(yè)在成本費(fèi)用控制上仍處于事后算賬的階段,定額標(biāo)準(zhǔn)、信息反饋、責(zé)任制度等都不健全,事前和事中控制能力較低。因此,許多中小企業(yè)成本費(fèi)用管理中存在核算不實(shí)、控制不嚴(yán)、控制體系不健全等問題。

2 解決中小企業(yè)財務(wù)狀況問題的對策

下面從銀行和中小企業(yè)自身兩個方面來提出解決中小企業(yè)財務(wù)狀況問題的對策。

2.1 從銀行角度解決中小企業(yè)融資難的對策

銀行作為我國的金融機(jī)構(gòu),在解決中小企業(yè)融資難方面應(yīng)發(fā)揮應(yīng)有的作用。

2.1.1 加強(qiáng)金融創(chuàng)新,推出更多更好的適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品

中小企業(yè)對銀行來說到底是一塊食之無味的雞肋還是一座金礦,浙江泰隆銀行給出了答案。他們正是用看“三品、三表”(人品、產(chǎn)品、押品,水表、電表、海關(guān)報表)這種創(chuàng)新手段,通過這種近乎走家串戶的地毯式企業(yè)調(diào)查,使泰隆的業(yè)務(wù)不斷做大。浙江省建設(shè)銀行分行與阿里巴巴也推出了新產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保,其操作就是通過阿里巴巴提供給銀行中小企業(yè)的網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)供銀行篩選,銀行選出優(yōu)秀的中小企業(yè)予以提供貸款。

2.1.2 建立和完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法,是政府綜合運(yùn)用市場經(jīng)濟(jì)手段和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施的成功典范,是變行政干預(yù)為政策引導(dǎo)的有效方式,是重塑銀企關(guān)系、強(qiáng)化信用觀念、化解金融風(fēng)險和改善中小企業(yè)融資環(huán)境等的重要手段。

2.2 從中小企業(yè)自身解決融資難的對策

在政府、銀行等外界力量的幫助下,中小企業(yè)更要從自身方面探索、思考融資難問題的解決對策。

2.2.1 拓寬融資渠道

中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn),拓寬融資渠道,選擇多種融資形式。如風(fēng)險投資、典當(dāng)?shù)?。風(fēng)險投資最適合于產(chǎn)品或項目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場前景的中小企業(yè),在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初,或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進(jìn)人前期,急需資金之際,這是一條比較好的渠道,利用風(fēng)險投資,中小企業(yè)可以盡快啟動。典當(dāng)是以實(shí)物抵押,不涉及信用并且其期限短、周轉(zhuǎn)快,有其特有的便捷性。因此,典當(dāng)十分適合中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn),能夠迅速、及時地解決當(dāng)戶的資金需求。但典當(dāng)貸款也存在缺點(diǎn)，除貸款月利率外,典當(dāng)貸款還需要支付較高的綜合費(fèi)用,包括保管費(fèi)、保險費(fèi)、典當(dāng)交易的成本支出等,因此它的融資成本高于銀行貸款,這一點(diǎn)需要提請中小企業(yè)予以注意。

2.2.2 加強(qiáng)財務(wù)管理,提高信用等級

中小企業(yè)要健全財務(wù)制度,加強(qiáng)內(nèi)部管理。在業(yè)務(wù)開展過程中,中小企業(yè)要避免使用現(xiàn)金結(jié)算方式，要集中賬戶管理,增強(qiáng)現(xiàn)金統(tǒng)一管理意識,把資金和業(yè)務(wù)集中在一兩個銀行賬戶。將資金集中不但能提高自身在銀行的地位,同時也可大大降低財務(wù)成本。

2.2.3 樹立品牌意識,提高競爭力

要解決中小企業(yè)融資難題,關(guān)鍵還是要提高企業(yè)實(shí)力,使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。這種自愿其實(shí)就是真正的商業(yè)利益驅(qū)動,而非政策指令強(qiáng)制。在面對全球的金融風(fēng)暴中小企業(yè)一定要守住陣地、擴(kuò)大份額,要在產(chǎn)品的更新、管理模式的創(chuàng)新、品牌的打造、品牌的增值等方面來綜合地做好應(yīng)對之策,要不斷開拓,樹立品牌意識,提高競爭力。

2.2.4 加強(qiáng)資金管理,強(qiáng)化財務(wù)控制

為此,首先要保持合理的“三率”——流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率,特別是現(xiàn)金比率,它反映企業(yè)當(dāng)前或近期需支付現(xiàn)金的能力,應(yīng)努力保持企業(yè)各項現(xiàn)金收入之和略大于各項現(xiàn)金支出之和,即接近所謂理想的“現(xiàn)金余額為零”,說明資金得到了充分利用。其次,注意合理的存貨比率——存貨與流動資產(chǎn)總額之比。企業(yè)應(yīng)對采購物資實(shí)行定額控制,做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析,使物資結(jié)構(gòu)趨于合理,盡量減少儲備資金和成品(商品)資金的占用,應(yīng)充分利用市場這個“倉庫”的觀念,在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的前提下,存貨是越少越好。再次,要嚴(yán)格控制“三期”——存貨周期、應(yīng)收賬款周期及應(yīng)付賬款周期。存貨周期是通過當(dāng)期的銷售額和庫存資金占用之比來體現(xiàn)的,只有通過縮短存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的停留時間和減少庫存、加速產(chǎn)品銷售,才能縮短周期,加速資金周轉(zhuǎn),減少資金占用。應(yīng)收賬款周期即賬款回收天數(shù),應(yīng)強(qiáng)化對應(yīng)收賬款的管理,制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款政策,千方百計縮短賬款回收期。應(yīng)付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限,這樣企業(yè)可利用這部分資金來周轉(zhuǎn),但也應(yīng)注意不能拖延應(yīng)付賬款周期而影響企業(yè)信譽(yù)。最后,努力降低“三費(fèi)”——管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。這三項費(fèi)用可以說是直接耗用掉了的一部分流動資金,嚴(yán)格控制并努力降低“三費(fèi)”是企業(yè)當(dāng)務(wù)之急。還要加強(qiáng)財產(chǎn)控制。建立健全財產(chǎn)物資管理的內(nèi)部控制制度,在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序,堵塞漏洞,維護(hù)安全。對財產(chǎn)的管理與記錄必須分開,以形成有力的內(nèi)部牽制,絕不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查和盤點(diǎn)財產(chǎn),督促管理人員和記錄人的嚴(yán)格管理。

2.2.5 正確進(jìn)行投資決策,努力降低投資風(fēng)險

首先在投資立項上要進(jìn)行管理與控制。對投資立項的可行性研究,必須堅持實(shí)事求是的原則。通過對市場的分析規(guī)避風(fēng)險。如果是借入資本搞項目投資,還必須考慮籌資成本。除了進(jìn)行可行性研究外,還可以對該項目進(jìn)行不可行的研究分析,從不同角度和不同意見中分析利弊得失,從而取得比較切合實(shí)際的可行性研究結(jié)論。其次在投資項目管理上要進(jìn)行分析與控制。項目投資以后,必須加強(qiáng)對投資項目的跟蹤管理,不能以投代管,投資后不聞不問,放任自流。對投資對象除了聽其匯報、審閱其方案外,有條件的還要選派得力人員到被投資企業(yè)去參與管理,及時反饋經(jīng)營情況,發(fā)現(xiàn)問題要盡可能解決在萌芽狀態(tài)中。最后對對外投資項目的選擇,也可通過多元化的投資組合來分散風(fēng)險。從實(shí)際操作講,企業(yè)實(shí)際投資的多元化,如產(chǎn)品開發(fā)多元化、生產(chǎn)地區(qū)多元化等,可采取一業(yè)為主兼營他業(yè)和多種經(jīng)營的做法。多樣化的投資可以減少或抵消風(fēng)險因素的不利變化。

3 結(jié) 論

通過對我國中小企業(yè)在經(jīng)營管理中面臨的突出財務(wù)問題進(jìn)行思考,得出了解決中小企業(yè)財務(wù)狀況問題的對策：即從銀行和政府兩個方面采取措施。通過這兩個方面的共同努力,力爭為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的財務(wù)環(huán)境。

參考文獻(xiàn):

［1］張凱.金融危機(jī)下中小企業(yè)融資問題研究［j］.中小企業(yè)財務(wù),2009(1)：43-45.

［2］王威然.淺論我國中小企業(yè)財務(wù)管理及其完善［j］.企業(yè)家天地,2008(2)：78-80.

篇(4)

一、新準(zhǔn)則的主要內(nèi)容

新準(zhǔn)則由總則、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類、嵌入衍生工具、金融工具確認(rèn)、金融工具計量、金融資產(chǎn)減值、公允價值確定、金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具定義共八章組成。

（一）“總則”部分，包括制定金融工具確認(rèn)和計量會計準(zhǔn)則的目標(biāo)和依據(jù)；明確了金融工具和衍生金融工具的定義；明確了新準(zhǔn)則的適用范圍。

（二）在“金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類”部分，明確規(guī)定了金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時劃分為四類：1.以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；2.持有至到期投資；3.貸款和應(yīng)收款項；4.可供出售金融資產(chǎn)。

金融負(fù)債應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時劃分為下列兩類：1.以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，包括交易性金融負(fù)債和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債；2.其他金融負(fù)債。同時，本部分還規(guī)定了上述各類金融資產(chǎn)和負(fù)債的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)。

（三）在“嵌入衍生工具”部分，定義了嵌入衍生工具的概念以及可以分拆為單獨(dú)衍生工具的條件。

（四）在“金融工具確認(rèn)”部分，明確了金融工具初始確認(rèn)和終止確認(rèn)的條件。

（五）在“金融工具計量”部分，明確了金融工具按照公允價值進(jìn)行初始計量和后續(xù)計量。

（六）在“金融資產(chǎn)減值”部分，明確了計提減值準(zhǔn)備的條件和對減值的會計處理。

（七）在“公允價值確定”部分，明確了公允價值的概念及確定依據(jù)。

（八）在“金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具定義”部分，明確了金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的內(nèi)容。

二、新準(zhǔn)則與原相關(guān)規(guī)定差異比較

我國原有會計準(zhǔn)則體系中有關(guān)金融工具方面的準(zhǔn)則都還是空白。此次新頒布的會計準(zhǔn)則，將在這些方面進(jìn)行有效完善?！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量》與原相關(guān)制度(規(guī)定)的不同之處主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）新準(zhǔn)則對投資的分類不再局限于原來以時間長短來劃分短期投資與長期投資，而是從投資交易的目的性和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)容來分類。新準(zhǔn)則明確要求對金融資產(chǎn)進(jìn)行四種分類，即交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項和可供出售金融資產(chǎn)，且確定后不得隨意變更。以商業(yè)銀行購買債券為例，按新準(zhǔn)則規(guī)定，從購買初始商業(yè)銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產(chǎn)四大類型中的一種，且確定后不能隨意變更。這樣，對商業(yè)銀行來說，對單只債券的品質(zhì)研究和市場行情預(yù)期判斷以及市場風(fēng)險的充分考慮就尤其重要了。

（二）在我國原有的會計準(zhǔn)則中不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，甚至也不存在金融資產(chǎn)的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。填補(bǔ)初始確認(rèn)和終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的空白是我國金融市場的大勢所趨。本次新準(zhǔn)則在金融工具確認(rèn)中包括了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩個層次的標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)了我國金融市場發(fā)展的客觀需要。

（三）為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險，準(zhǔn)則還要求企業(yè)將衍生工具納入表內(nèi)核算，改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險成為定性和定量信息，是從會計核算上高度重視風(fēng)險防范的進(jìn)步。

（四）金融工具在計量上采用“公允價值”基礎(chǔ)，是最突出的亮點(diǎn)，它實(shí)現(xiàn)了我國會計準(zhǔn)則的新突破。按“公允價值”調(diào)整所產(chǎn)生的損益與按“收入費(fèi)用”的傳統(tǒng)模式所確認(rèn)的損益顯得同樣的重要。

三、執(zhí)行新會計準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)狀況的影響分析

新準(zhǔn)則的，可能會在很大程度上改變企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)，從而使企業(yè)的利潤在短期內(nèi)發(fā)生較大變化。對于金融企業(yè)，新準(zhǔn)則的影響也是非常大的。執(zhí)行新會計準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)狀況的影響體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）金融衍生工具表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，并一律以公允價值計量，有利于及時、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險及其對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險，準(zhǔn)則規(guī)定衍生金融工具從表外移到表內(nèi)反映，而且一律以公允價值計量，相關(guān)公允價值變動計入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，這改變了原制度的按成本與市價孰低法計量的規(guī)定。由于衍生金融工具價格升降的不確定性，故執(zhí)行新準(zhǔn)則后，利潤的走向具有不確定性。上述變化要求上市銀行和證券公司善用衍生工具這把“雙刃劍”，因?yàn)楸韮?nèi)化將對企業(yè)利用衍生金融工具進(jìn)行風(fēng)險管理的行為產(chǎn)生重大影響，企業(yè)不但要考慮現(xiàn)金流等經(jīng)濟(jì)因素，還要考慮衍生金融工具對報表的影響，以避免給報表帶來過大的波動。

（二）公允價值與實(shí)際利率攤余法能夠更好地反映市場因素、時間價值，從而更準(zhǔn)確地計量各類金融資產(chǎn)和負(fù)債。

篇(5)

關(guān)鍵詞：石油化工企業(yè) 財務(wù)分析 建議

石油化工企業(yè)的健康發(fā)展對國家的繁榮和穩(wěn)定具有重要意義，完善財務(wù)分析指標(biāo)和擴(kuò)大財務(wù)分析范圍，將更加有利于對石油化工企業(yè)財務(wù)狀況的了解，避免石油化工企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)問題。同時對衡量石油化工企業(yè)目前的財務(wù)狀況，預(yù)測其未來發(fā)展趨勢具有指導(dǎo)意義。因此，經(jīng)營管理者要不斷提高石油化工企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量，確保企業(yè)償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)用效率以及資金周轉(zhuǎn)等問題，保證石油化工企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

一、石油化工企業(yè)財務(wù)分析的目的和意義

石油化工企業(yè)財務(wù)分析的主要目的在于評價石油企業(yè)過去的經(jīng)營成果，衡量當(dāng)前的財務(wù)狀況，并且以此為依據(jù)，預(yù)測石油化工企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。石油化工企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，可以確保企業(yè)財務(wù)狀況經(jīng)營良好，避免因?yàn)橘Y金鏈問題引發(fā)生產(chǎn)問題，從而保證石油化工企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

石油化工企業(yè)財務(wù)分析的目的取決于三個方面，首先是企業(yè)的經(jīng)營管理者。企業(yè)的經(jīng)營管理者通過財務(wù)分析，能夠正確評估企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營狀況，針對其中出現(xiàn)的問題，快速的采取有效措施予以解決，提高企業(yè)的盈利能力以及資金利用效率。其次，對于企業(yè)風(fēng)險的承擔(dān)者來說，通過企業(yè)財務(wù)分析能夠確保企業(yè)的獲利能力，并根據(jù)財務(wù)分析結(jié)果進(jìn)行資產(chǎn)保值和利潤分配。這些都需要進(jìn)行財務(wù)分析后，根據(jù)財務(wù)報表獲取相關(guān)信息，以便保證收益最大化。最后，財務(wù)分析對于債權(quán)人來說意義重大。財務(wù)分析報表能夠了解到企業(yè)的償債能力，債權(quán)人依據(jù)償債能力增強(qiáng)自身的信貸風(fēng)險，并且依據(jù)財務(wù)分析報表，確定對企業(yè)的投資管理問題。

二、目前國內(nèi)石油化工企業(yè)財務(wù)分析存在的問題

目前來看，我國石油化工企業(yè)財務(wù)分析領(lǐng)域存在的問題主要有以下四個方面：

（一）分析技術(shù)手段落后

我國石油化工企業(yè)當(dāng)中，缺乏先進(jìn)的核心技術(shù)分析軟件，這對于我國石油化工企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析十分不利。尤其在我國石化貿(mào)易進(jìn)入WTO后，跨國公司已經(jīng)進(jìn)入石化貿(mào)易領(lǐng)域，業(yè)務(wù)處理量加大，更需要專業(yè)性的核心軟件進(jìn)行分析技術(shù)處理。

（二）分析方法不全面

就目前來看，我國石油化工企業(yè)財務(wù)分析的方法主要為比率分析法、趨勢分析法和比較分析法三種，這三種分析方法當(dāng)中，比率分析法已經(jīng)無法滿足當(dāng)下石油化工企業(yè)財務(wù)分析的發(fā)展，具有滯后性;趨勢分析法需要進(jìn)行同時期財務(wù)報表分析;比較分析法需要以相同地區(qū)價格水平進(jìn)行比較，由此可見，石油化工企業(yè)財務(wù)分析方法不全面，十分不利于企業(yè)進(jìn)行合理的財務(wù)分析。

（三）財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置不合理

石油化工企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析過程中，其設(shè)定的財務(wù)分析指標(biāo)不合理，無法真正表現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部真實(shí)的財務(wù)狀況。例如反映償債能力的流動比率指標(biāo)，它無法作為衡量企業(yè)短期變現(xiàn)能力的絕對標(biāo)準(zhǔn);應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也不能準(zhǔn)確地反映存貨資產(chǎn)的運(yùn)營效率;反映銷售利潤指標(biāo)難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性。如此一來，財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置的不合理，將直接影響到石油化工企業(yè)的財務(wù)狀況，甚至引發(fā)資金鏈等相關(guān)財務(wù)風(fēng)險。

（四）財務(wù)報表的準(zhǔn)確性

財務(wù)分析報表的設(shè)計，是根據(jù)財務(wù)分析所得的結(jié)果進(jìn)行編制，這與財務(wù)分析指標(biāo)有著直接關(guān)系。不同的數(shù)據(jù)以及不同的會計處理方法直接影響到財務(wù)報表的準(zhǔn)確性和有效性，甚至財務(wù)報表上的有些數(shù)據(jù)，并不是真正得到，而是以假設(shè)作為基礎(chǔ)的，這樣一來就直接導(dǎo)致了財務(wù)報表缺乏準(zhǔn)確性。

三、提高石油化工企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量的幾點(diǎn)建議

為了確保我國石油化工企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，保證石油化工企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量，就要對當(dāng)下的財務(wù)分析辦法進(jìn)行完善和創(chuàng)新，提高企業(yè)財務(wù)分析質(zhì)量。針對石油化工企業(yè)財務(wù)分析方面存在的問題，提出以下幾點(diǎn)建議：

（一）建立健全石油庫存統(tǒng)計體系

石油庫存是導(dǎo)致石油價格起伏的一個重要原因，石油庫存的統(tǒng)計也是進(jìn)行財務(wù)分析的一個基礎(chǔ)。建立健全石油庫存統(tǒng)計體系，將為石油化工企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)依據(jù)。

（二）完善財務(wù)分析指標(biāo)

財務(wù)分析指標(biāo)的完善，將有利于石油化工企業(yè)以正確的指標(biāo)衡量財務(wù)狀況，評價企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營情況，以確保財務(wù)分析的準(zhǔn)確性和完善性。

（三）財務(wù)分析數(shù)據(jù)范圍擴(kuò)大

擴(kuò)大財務(wù)分析數(shù)據(jù)范圍，可以更加全面的對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，避免出現(xiàn)紕漏。同時，還可以進(jìn)一步完善財務(wù)報表體系，將企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來，進(jìn)行詳細(xì)分析，確保分析的有效性和準(zhǔn)確性。

（四）加強(qiáng)企業(yè)籌資、投資與現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

企業(yè)進(jìn)行資金流管理，是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要部分，關(guān)系到企業(yè)資金運(yùn)作問題。合理有效的籌資、投資以及現(xiàn)金流量運(yùn)作，對企業(yè)償債能力以及日后的長足發(fā)展具有重要意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫諍，王鴻祥.財務(wù)報告分析[M].企業(yè)管理出版社，1997

篇(6)

前言

杜邦財務(wù)分析法作為財務(wù)比率分析路徑，有助于提高企業(yè)財務(wù)管理水平。但就當(dāng)前的現(xiàn)狀來看，杜邦財務(wù)分析法在應(yīng)用過程中逐漸凸顯出無法反映企業(yè)經(jīng)營管理、無法體現(xiàn)中小企業(yè)現(xiàn)金流量等問題，影響到了杜邦財務(wù)分析法作用的發(fā)揮，為此，應(yīng)針對杜邦財務(wù)分析問題作出正確的調(diào)整，就此達(dá)到最佳的應(yīng)用狀態(tài)，緩解企業(yè)財務(wù)危機(jī)問題。以下就是對杜邦財務(wù)分析體系相關(guān)問題的闡述，望其能為當(dāng)代企業(yè)財務(wù)管理工作的有序開展提供有利參考。

一、杜邦財務(wù)分析體系應(yīng)用實(shí)例

在杜邦財務(wù)分析法應(yīng)用過程中，為了實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)比率信息的反饋，要求相關(guān)工作人員在企業(yè)財務(wù)狀況分析過程中應(yīng)注重引入分析公式：

權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

銷售凈利率=凈利潤÷銷售凈額

從而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)投入資金獲利能力、整體獲利能力、凈利潤與銷售凈額關(guān)系的反饋，就此完善財務(wù)管理工作。例如，TCL公司在實(shí)踐經(jīng)營活動開展過程中涉及到了電子類產(chǎn)品的生產(chǎn)，因而在此基礎(chǔ)上，為了全面掌控到企業(yè)財務(wù)動態(tài)狀況，即引入了杜邦財務(wù)分析法，如下：

2015年凈資產(chǎn)收益率=2.3%×0.8×3.9=6.24%（1）

替代銷售凈利率的凈資產(chǎn)收益率=4.2%×0.9×3.84=14.51%（2）

銷售凈利率增長對凈資產(chǎn)收益率的影響=（2）-（1）=8.27%

即從2015年杜邦財務(wù)分析數(shù)據(jù)即可看出，與TCL公司2014年2.3%相比，呈現(xiàn)出凈資產(chǎn)收益率上升趨勢，而導(dǎo)致收益率上升的原因主要?dú)w咎于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增加，帶動了企業(yè)的發(fā)展。

二、杜邦財務(wù)分析體系在企業(yè)財務(wù)管理中應(yīng)用局限性

就當(dāng)前的現(xiàn)狀來看，杜邦財務(wù)分析法在企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)用中呈現(xiàn)出的問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，忽視現(xiàn)金流量表，即在杜邦財務(wù)分析法應(yīng)用過程中僅要求相關(guān)工作人員應(yīng)注重對利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表等數(shù)據(jù)的收集，忽視了現(xiàn)金流量表的應(yīng)用，從而影響到了對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中資金鏈狀況的反饋，且危急到了企業(yè)財務(wù)狀況數(shù)據(jù)的真實(shí)性；

第二，忽視留存盈利狀況，即企業(yè)會計在凈收益數(shù)據(jù)整理過程中，通過虧損信息的整理，對股東利潤進(jìn)行分配。但就當(dāng)前的現(xiàn)狀來看，部分企業(yè)在財務(wù)管理工作開展過程中缺少股利分配環(huán)節(jié)，從而影響到了企業(yè)市場價值，且基于未考慮留存盈利狀況的背景下，降低了杜邦財務(wù)分析結(jié)果精準(zhǔn)性。為此，當(dāng)代企業(yè)在杜邦財務(wù)分析方法應(yīng)用過程中應(yīng)提高對此問題的重視程度，對其展開有效處理[1]；

第三，忽視收益質(zhì)量，即收益質(zhì)量關(guān)系著企業(yè)財務(wù)狀況，但在傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析作業(yè)中，未考慮收益質(zhì)量因素。

三、杜邦財務(wù)分析體系應(yīng)用改進(jìn)措施

（一）引進(jìn)現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析模式

在杜邦財務(wù)分析過程中通過對企業(yè)流動性比率、資產(chǎn)管理比率、債務(wù)管理比率、獲利能力比率等的計算，可實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財務(wù)流動性的定性分析。因而在此基礎(chǔ)上，為了全面掌控到企業(yè)財務(wù)狀況，應(yīng)注重引入現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析模式，即突破以資產(chǎn)償債率、權(quán)益凈利率判斷企業(yè)經(jīng)營狀況模式的限制，充分考慮現(xiàn)金流量因素的影響。例如，某企業(yè)在杜邦財務(wù)分析法應(yīng)用過程中，即引入了現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，且獲知企業(yè)于2013年-2014年期間，現(xiàn)金流量由原由13%上升至14%，即企業(yè)處在資金利用率較高的經(jīng)營狀態(tài)下。現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析模式在應(yīng)用過程中進(jìn)一步擴(kuò)大了企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)分析全面性，為此，應(yīng)強(qiáng)化對其的應(yīng)用[2]。此外，基于現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析模式引入的基礎(chǔ)上，為了保障計算數(shù)據(jù)真實(shí)性，亦應(yīng)將計算公式轉(zhuǎn)化為：凈資產(chǎn)收益率=杠桿貢獻(xiàn)率+凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率，而經(jīng)換算后=平均凈負(fù)債/平均權(quán)益×經(jīng)營差異率+凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×經(jīng)營利潤率，就此優(yōu)化杜邦財務(wù)分析法，達(dá)到最佳的企業(yè)財務(wù)分析狀態(tài)。

（二）引入留存收益比率

在企業(yè)財務(wù)狀況分析過程中，留存收益比率起著至關(guān)重要的影響作用，因而在杜邦財務(wù)分析法應(yīng)用過程中，應(yīng)注重突破傳統(tǒng)計算方法的限制，引入留存收益比率，即判斷當(dāng)期收益總額中用于企業(yè)未來擴(kuò)張的留存收益數(shù)量，從而保障繼續(xù)投資決策的科學(xué)性，增強(qiáng)企業(yè)整體經(jīng)營利潤。此外，基于留存收益比率引入的基礎(chǔ)上，要求相關(guān)工作人員在對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行分析過程中應(yīng)運(yùn)用優(yōu)化后公式：

凈資產(chǎn)剩余現(xiàn)金回收率=剩余經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/股東權(quán)益平均余額×100%=凈資產(chǎn)收益率×留存收益率×留存現(xiàn)金比率

最終通過留存收益比率的引入，增強(qiáng)分析結(jié)果真實(shí)性、全面性[3]。另外，就當(dāng)前的現(xiàn)狀來看，留存收益比率的引入有助于實(shí)現(xiàn)對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中獲取現(xiàn)金能力、現(xiàn)金支付能力等的反饋，為此，當(dāng)代企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展過程中為了增強(qiáng)自身市場競爭實(shí)力，全面掌控財務(wù)狀況，應(yīng)注重優(yōu)化杜邦財務(wù)分析法，達(dá)到最佳的財務(wù)分析狀態(tài)，規(guī)避傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析法應(yīng)用過程中凸顯出的限制性分析，滿足企業(yè)資金調(diào)配需求，提升企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)中總體經(jīng)濟(jì)水平。

篇(7)

[關(guān)鍵詞]財務(wù)分析　非財務(wù)信息

企業(yè)財務(wù)分析主要是通過運(yùn)用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)對企業(yè)以前的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果進(jìn)行評價，并將其評價結(jié)果作為企業(yè)管理層做出經(jīng)營決策的重要依據(jù)，從而為實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化做出重要作用。

一、 現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)分析體系的主要內(nèi)容

（1）盈利能力分析的指標(biāo)

盈利能力是指企業(yè)資金增值的能力，一般體現(xiàn)為企業(yè)利潤總數(shù)的的大小。對企業(yè)盈利能力的分析分為與投資有關(guān)的盈利能力分析和與銷售有關(guān)的能力分析。前者包括總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率，后者包括包括銷售收入利潤率和成本利潤率。

（2）營運(yùn)能力指標(biāo)的分析

營運(yùn)能力指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益，企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)周期。

（3）企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力分析有利于投資者、經(jīng)營者和債權(quán)人對企業(yè)財務(wù)做出正確的判斷結(jié)果。償債能力分析包括短期償債與長期之分。短期償債能力指標(biāo)主要有營運(yùn)資金、流動比率、速動比率以及現(xiàn)金比率，反映長期償債能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率以及已獲利息倍數(shù)。

二、目前財務(wù)分析的不足

（1）財務(wù)報表數(shù)據(jù)的不足

財務(wù)報表本身有其局限性，主要體現(xiàn)在：

1.歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的時效性

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表及利潤表記載的是企業(yè)的歷史財務(wù)資料，但企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境每天都在發(fā)生變化，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化如金融危機(jī)等，企業(yè)就不能按照以前的財務(wù)資料對企業(yè)未來的財務(wù)狀況做出判斷，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動較大的情形下用歷史成本作為會計基礎(chǔ)會失去應(yīng)有的會計意義。

2.財務(wù)數(shù)據(jù)的真?zhèn)涡?/p>

信息使用者一般較為關(guān)注財務(wù)狀況，企業(yè)為了迎合企業(yè)信息使用者對公司財務(wù)的希望，就編造虛假信息。這樣會誤導(dǎo)信息使用者，從而影響決策的科學(xué)性。

3、可比性問題

比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西或找出差別，但由于企業(yè)在不同會計年度采用不同會計方法或由于會計政策變動而發(fā)生處理方法變更，而財務(wù)人員描述較為簡潔，會導(dǎo)致企業(yè)過去的財務(wù)狀況與現(xiàn)在財務(wù)狀況的對比、企業(yè)跟企業(yè)財務(wù)狀況之間的對比失掉原有的會計意義。

（2）分析方法及分析指標(biāo)的局限性

1.定量分析方法的缺陷

目前企業(yè)會計報表定量分析的三種方法分別是比率分析法、比較分析法及因素分析法，對比較分析法來說，可比性是前提。對比率分析法來說，比率的分子和分母必須具有相關(guān)性，不能片面的依據(jù)某一個或幾個比率指標(biāo)，輕易得出對公司財務(wù)狀況的判斷結(jié)論。對因素分析法來說，在計算各因素對綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時，必須假定其他因素不變。這些假定往往與實(shí)際情況有較大差別，信息使用者一般會看重數(shù)據(jù)而忽視企業(yè)所處經(jīng)營環(huán)境的改變，以至于得到的財務(wù)分析判斷不能全面解釋公司的財務(wù)狀況。

2.財務(wù)分析指標(biāo)的不足

如今的財務(wù)分析指標(biāo)體系的不足體現(xiàn)為：①財務(wù)指標(biāo)不嚴(yán)謹(jǐn)，各類指標(biāo)都只反映某一方面，導(dǎo)致整個指標(biāo)體系不嚴(yán)謹(jǐn)。②財務(wù)指標(biāo)的評價口徑?jīng)]有一致，和各行業(yè)的企業(yè)不容易做比較。③財務(wù)指標(biāo)的計算口徑不同意。有些比率用年末數(shù)，有的用平均數(shù)，不利于指標(biāo)體系的評價比較。

三、豐富和完善財務(wù)分析評價體系

（1）增加財務(wù)分析方法

目前企業(yè)財務(wù)分析的方法較為簡潔，不妨加進(jìn)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中分析問題的方法。通過經(jīng)濟(jì)分析與財務(wù)數(shù)據(jù)的有機(jī)結(jié)合，試用微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的邊際分析方法，例如分析公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)時要看資源投入，對研發(fā)投入比例、市場采用邊際分析方法，在趨勢中能看出公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)。

（2）增加財務(wù)分析指標(biāo)

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是能否歸還償還債務(wù)很重要的影響因素。所以，在考慮企業(yè)短期償債能力時應(yīng)重點(diǎn)看到現(xiàn)金流動負(fù)債比，現(xiàn)金流動負(fù)債比= 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債。若缺少現(xiàn)金，企業(yè)或許會資不抵債而破產(chǎn)，因此該指標(biāo)更能真實(shí)地反映企業(yè)的償債能力。

參考文獻(xiàn);

［1］邱偉年、李超佐.非財務(wù)指標(biāo)評價研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué).2006（6）

［2］辛琳.引入非財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建小企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)[J].財會月刊（綜合）.2007(1)