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財務(wù)風(fēng)險成因及對策精品(七篇)

時間:2023-10-22 10:35:38

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財務(wù)風(fēng)險成因及對策

篇(1)

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;財務(wù)管理;風(fēng)險成因;防范對策

中圖分類號:F406.72 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1006-8937(2013)21-0019-02

財務(wù)風(fēng)險通常是指由于公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理、融資不當(dāng),使公司面臨喪失償債能力最終導(dǎo)致企業(yè)投資者預(yù)期收益下降風(fēng)險的可能。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,是企業(yè)財務(wù)管理中面臨的現(xiàn)實難題,企業(yè)的管理人員需要采取合理有效的措施應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。要應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險就需要從財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、基本特征和成因等方面加以分析,最終提出有效的防范對策。

1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)及基本特征

1.1 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的定義有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指損失的不確定性,而廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅包括損失的不確定性,還包括盈利的不確定性。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的廣義定義,總結(jié)出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾種:

①無力償還企業(yè)負(fù)責(zé)。由于企業(yè)的負(fù)債需要支付定期的成本費用,如果企業(yè)的負(fù)債投資沒有實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期收益率,那么企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績就表現(xiàn)為虧損,企業(yè)將無法承擔(dān)償還債務(wù)和到期償還本金的風(fēng)險。在這種情況下,由于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不好,貸款存在更大的阻礙,企業(yè)采取緊急的融資政策,又進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大,最后將導(dǎo)致企業(yè)存在破產(chǎn)風(fēng)險。

②再融資受阻。企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債融資時,債權(quán)人為了保護(hù)自身利益,通常要求企業(yè)簽訂限制性條款來保護(hù)自身利益。當(dāng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比率較大時,存在財務(wù)風(fēng)險,從而降低了債權(quán)人權(quán)益的保證,就使得企業(yè)通過其他合理有效方式進(jìn)行再融資受到阻礙。

1.2 財務(wù)風(fēng)險的特征

一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有四個方面的特征,客觀性、全程性、不確定性、收益與風(fēng)險共存。

①客觀性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,財務(wù)風(fēng)險又包括可消除的風(fēng)險和不可消除的風(fēng)險。對于不可消除的風(fēng)險,只能通過合理運用企業(yè)決策來應(yīng)對,并不夠消除。對于可以消除的風(fēng)險,企業(yè)可以通過自身的管理方式來消除。但是這些風(fēng)險都是客觀存在的,不存在沒有風(fēng)險的企業(yè)。

②全程性。全程性是指企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿在企業(yè)經(jīng)營管理的管過程中,企業(yè)財務(wù)管理的各個過程都會存在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能。例如,在企業(yè)的融資過程中,企業(yè)會因為宏觀政策和環(huán)境的影響及內(nèi)部企業(yè)管理存在的缺陷,導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。在其他環(huán)節(jié),例如資金運營、投資、向投資方分配等環(huán)節(jié),也會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

③不確定性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最主要特征。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不僅包括出現(xiàn)損失的可能,還包括收益與預(yù)期不相符的可能。這種雙重不確定性使得企業(yè)的經(jīng)營管理面臨更大的挑戰(zhàn)。

④收益與風(fēng)險共存。企業(yè)之所以愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險是因為風(fēng)險與收益是共存的。企業(yè)為了追逐利益才會承擔(dān)風(fēng)險,沒有利益企業(yè)就無需面臨風(fēng)險。因此當(dāng)企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險時,說明企業(yè)如果能克服風(fēng)險因素就會取得相應(yīng)的收益。通常來說,風(fēng)險與收益是成正比的。

2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

在現(xiàn)今財務(wù)管理的過程中,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險形成的因素有很多,不僅有企業(yè)外部的宏觀政策和環(huán)境等因素,還包括企業(yè)內(nèi)部的自身因素。

①企業(yè)財務(wù)關(guān)系混亂,內(nèi)部財務(wù)控制薄弱是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本內(nèi)因。在企業(yè)財務(wù)管理過程中,應(yīng)十分重視財務(wù)關(guān)系的管理。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系管理混亂會表現(xiàn)在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,資產(chǎn)負(fù)債率異常偏高,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。財務(wù)關(guān)系混亂也會是企業(yè)的庫存結(jié)構(gòu)和信用政策等方面的管理。企業(yè)不合理的庫存政策和賒銷政策都會使企業(yè)周轉(zhuǎn)變慢,壞賬增多,最終進(jìn)一步加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)的可能性。

②企業(yè)面臨復(fù)雜多變的各種外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要外因。外部環(huán)境通常指的是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律法規(guī)政策環(huán)境、社會環(huán)境以及國際合作發(fā)展環(huán)境等。這些外部的環(huán)境對于企業(yè)來說通常是無法改變的,需要企業(yè)建立一個良好的財務(wù)管理體系才有效應(yīng)對企業(yè)外部環(huán)境變化,降低財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)外部環(huán)境變化時,財務(wù)管理體系不能夠適應(yīng)外部環(huán)境的變化和應(yīng)對外部環(huán)境變化,則企業(yè)將面臨財務(wù)風(fēng)險。

③企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險識別能力不強(qiáng)是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)因。風(fēng)險雖然不常被意識到,但風(fēng)險無處不在。企業(yè)的財務(wù)管理人員對風(fēng)險識別的能力直接影響到企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。如果財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄,對潛在的風(fēng)險沒有識別能力,就不能及時采取合理的應(yīng)對政策來應(yīng)對可能存在的財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險因素的不斷積累和膨脹,將使得企業(yè)可能面臨無法處理財務(wù)風(fēng)險的能力。

④財務(wù)決策缺乏科學(xué)性和有效性是導(dǎo)致產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的催化劑。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中,無時無刻無需要進(jìn)行決策。在財務(wù)決策過程中,可能會出現(xiàn)采用主觀主義和經(jīng)驗主義來進(jìn)行決策,沒有對企業(yè)面臨的內(nèi)外部因素進(jìn)行綜合考慮就盲目地決策,導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。另外,管理者的分析和決策能力也會影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,如果管理者本身的素質(zhì)不高,那么企業(yè)無遺時時刻刻存在著巨大的風(fēng)險,因此管理者自身的能力也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的原因。

除了上述原因?qū)е缕髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險外,企業(yè)的內(nèi)部控制設(shè)置是否合理、內(nèi)控運用是否合理、收益分配政策不當(dāng)?shù)纫矔沟闷髽I(yè)存在財務(wù)風(fēng)險。

3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

①樹立風(fēng)險意識,加強(qiáng)風(fēng)險識別能力,建立可行的風(fēng)險應(yīng)對體系。要防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,最基本的就是要樹立風(fēng)險意識,并進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險識別的能力。企業(yè)的財務(wù)人員要時刻警惕風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險的是客觀存在的,在各個過程中都存在,因此樹立風(fēng)險意識工作不能松懈,防患于未然。同時在風(fēng)險暴露出來的時候要有可行的風(fēng)險應(yīng)對體系,提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。

②改善企業(yè)財務(wù)關(guān)系,實現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利三者的統(tǒng)一。企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理合理會較大程度的降低企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。改善財務(wù)關(guān)系可以通過合理調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、提高資金運用效率來實現(xiàn)。要使企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)處在一個動態(tài)的管理系統(tǒng)中,不能僵化、一成不變。同時要明確各個部門在企業(yè)管理中的職能,賦予相應(yīng)的權(quán)利,做到責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)相統(tǒng)一。企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的工作,并不是只有財務(wù)部門才參與,需要所有部門參與進(jìn)來。合理有效的財務(wù)關(guān)系就像是一條順暢的運行公路,各個職能部門就像是正在運行的車,兩者才能共同形成良好的財務(wù)風(fēng)險防范體系。

③加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高營運能力,增強(qiáng)盈利水平是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的保證。資產(chǎn)管理是企業(yè)財務(wù)管的重要部分,也是最容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的部分。加強(qiáng)資產(chǎn)管理,要重視資產(chǎn)的運用和分配,提高資產(chǎn)運營能力、周轉(zhuǎn)能力、盈利能力。企業(yè)的運營能力和盈利能力良好意味著企業(yè)的負(fù)債償還有保障,企業(yè)的未來發(fā)展能力有希望,企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性就較小。因此,加強(qiáng)資產(chǎn)管理對企業(yè)來說是防范財務(wù)風(fēng)險的重要關(guān)鍵步驟。

④提高財務(wù)決策水平,建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)的財務(wù)決策能力不僅影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況,還能影響企業(yè)的未來的發(fā)展前景。提高企業(yè)財務(wù)決策水平,要求企業(yè)財務(wù)管理人員不斷加強(qiáng)理論學(xué)習(xí)和實踐經(jīng)驗,只有具備較強(qiáng)風(fēng)險識別應(yīng)對能力的管理人員才能使得企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降低。同時,財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來進(jìn)一步增加風(fēng)險識別、風(fēng)險應(yīng)對能力。能夠更加有效和準(zhǔn)確的幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險,應(yīng)對風(fēng)險,防止企業(yè)暴露在巨大的風(fēng)險之下,導(dǎo)致財務(wù)困境。

綜上所述,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不僅有外部原因也有內(nèi)部原因,因此企業(yè)在防范財務(wù)風(fēng)險是要內(nèi)外結(jié)合,不能孤立外部因素,也不能忽略內(nèi)部的某一部分因素。同時主要風(fēng)險防范工作不僅財務(wù)人員需要關(guān)注,其他部門也要參與進(jìn)來,這樣才能提高企業(yè)在識別和防范財務(wù)風(fēng)險的水平,最終使企業(yè)的經(jīng)營管理更加合理有效。

參考文獻(xiàn):

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篇(2)

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)風(fēng)險 內(nèi)部財務(wù)控制

財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。其是企業(yè)一切風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn),其是內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況具有不確定性。財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資本運營風(fēng)險,以及利益分配風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。目前,我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象比較嚴(yán)重,顯然不能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。其主要原因在于股權(quán)融資過高和低股利政策,違背了風(fēng)險報酬原理,歪曲了企業(yè)的資金成本?,F(xiàn)代財務(wù)管理理論認(rèn)為,高風(fēng)險伴隨著高收益,如果企業(yè)一味追求獲取財務(wù)杠桿的利益,便會加大負(fù)債籌資。這樣做的結(jié)果就是債權(quán)人將要求公司追加風(fēng)險溢酬,導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費用增加,同時投資者也因風(fēng)險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進(jìn)而企業(yè)將靠負(fù)債支撐,易爆發(fā)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。

2.缺乏較完善的財務(wù)管理制度。企業(yè)的內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財務(wù)管理制度或殘缺不全或徒有虛名。特別是現(xiàn)金管理,更具隨意性,不按《現(xiàn)金管理暫行條例》規(guī)定的范圍和標(biāo)準(zhǔn)使用現(xiàn)金,白條抵庫、坐支現(xiàn)象嚴(yán)重。已制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時,不能對經(jīng)營活動中新發(fā)生的業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)作用。已制定的規(guī)章制度及管理手冊內(nèi)容不細(xì),未包括業(yè)務(wù)流程及工作流程的具體內(nèi)容,造成實際執(zhí)行中的困難,產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二、防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施

1.提高企業(yè)管理水平,提高資本的運作效率。根據(jù)外部環(huán)境變化,改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風(fēng)格,提高決策層的監(jiān)管和指導(dǎo)力度,健全和創(chuàng)新企業(yè)的權(quán)責(zé)分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設(shè),也要重視對內(nèi)部財務(wù)控制環(huán)境的建設(shè)工作。內(nèi)部財務(wù)控制與企業(yè)的任何一個組織,組織中的每一個人都有關(guān)系,每一個人都對內(nèi)部財務(wù)控制負(fù)有責(zé)任并受到內(nèi)部控制的影響。是“人”建立企業(yè)的目標(biāo)并將控制機(jī)制賦予實施,因此內(nèi)部財務(wù)控制環(huán)境有待進(jìn)行全面建設(shè)。

2.優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)理財目標(biāo)、財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。企業(yè)在融資時應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素,運用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu),并在以后追加籌集資金中繼續(xù)保持。通過比較分析,我國企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理,應(yīng)通過籌集資金活動和各方面改革進(jìn)行調(diào)整,使其趨于合理化。從資本結(jié)構(gòu)理論入手,實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,財務(wù)風(fēng)險的抑減之間相互制約的關(guān)系,既要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,就必須使綜合資本成本達(dá)到最低點;要抑減財務(wù)風(fēng)險,就必須確定合理的負(fù)債額度或比率。

3.加強(qiáng)制度建設(shè),建立和完善企業(yè)的財務(wù)管理體系。

內(nèi)控環(huán)境是推動企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵動力,在完善企業(yè)財務(wù)管理制度之前,首先要對企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理,認(rèn)真分析目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動都包括哪些具體內(nèi)容,以及這些工作流程中都存在怎樣的風(fēng)險,這些風(fēng)險對實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)會產(chǎn)生怎樣的影響,針對這些風(fēng)險是否采取了有效的控制措施,現(xiàn)有的規(guī)章制度是否涵蓋了規(guī)避該業(yè)務(wù)流程所有風(fēng)險的控制措施,在此基礎(chǔ)上對現(xiàn)有的內(nèi)部財務(wù)控制制度進(jìn)行補(bǔ)充和完善,即查缺補(bǔ)漏,使健全后的內(nèi)部財務(wù)控制制度成為一個系統(tǒng)性、包容性、完整性、實用性和操作性都很強(qiáng)的內(nèi)部控制制度。

4.實行全員風(fēng)險管理。建立控制嚴(yán)密的內(nèi)控組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程、運行高效的風(fēng)控業(yè)務(wù)運行機(jī)制等配套完善的風(fēng)險控制體系,必須要始終貫徹全程全員風(fēng)險管理的理念,把風(fēng)險控制貫穿業(yè)務(wù)流程的每一個環(huán)節(jié),使得業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的每一個員工都在評估和排除風(fēng)險。使企業(yè)各層管理者和企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任,做到責(zé)、權(quán)、利三位一體。同時,對企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險意識教育,實行崗位風(fēng)險責(zé)任管理,讓全體員工了解其在整個財務(wù)體系中的重要地位,發(fā)揮團(tuán)隊防范效應(yīng)。

5.建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預(yù)警職能體系,是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在,也是今后盤活企業(yè)財務(wù)的一個重要組成部分。為使預(yù)警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應(yīng)建立健全預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)相對獨立于企業(yè)組織的整體控制。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的成員是兼職的,由企業(yè)經(jīng)營者,企業(yè)內(nèi)部熟悉管理業(yè)務(wù)、具有現(xiàn)代經(jīng)營管理知識和技術(shù)的管理人員組成,同時要聘請一定數(shù)量的企業(yè)外部管理咨詢專家。預(yù)警機(jī)構(gòu)獨立開展工作,但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營過程,它只對企業(yè)最高管理者負(fù)責(zé)。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的日常工作可由現(xiàn)有的某些職能部門來承擔(dān)。預(yù)警組織制度的實施使預(yù)警分析工作經(jīng)?;?、持續(xù)化,只有這樣才能產(chǎn)生預(yù)期的效果。同時高效的風(fēng)險分析機(jī)制是關(guān)鍵,通過分析可以迅速排除對財務(wù)影響小的風(fēng)險,從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上。經(jīng)重點研究,分析出風(fēng)險的原因,評估其可能造成的損失。當(dāng)風(fēng)險的成因分析清楚后,也就不難制定相應(yīng)的措施了。為了保證分析結(jié)果的真實性,并不帶任何偏見,從事該項工作的部門或個人應(yīng)保持高度的獨立性。由此,對各類風(fēng)險加以預(yù)測、識別、預(yù)防、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性,為企業(yè)提供一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境,以實現(xiàn)企業(yè)效益最大化,防范財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

總之,對財務(wù)風(fēng)險的防范和控制的措施要作為企業(yè)管理的一個重要方面切實實行,不僅在管理制度上要有保障,而且在組織機(jī)構(gòu),激勵約束,以及監(jiān)督檢查和預(yù)警機(jī)制方面也要配套,形成貫穿企業(yè)經(jīng)營、管理全過程的管理體系,這樣才能切實加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量,增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力。

參考文獻(xiàn):

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關(guān)鍵詞:房地產(chǎn)企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;財務(wù)風(fēng)險成因

中圖分類號:F230 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1005-913X(2012)07-0071-02

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

(一)房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括:財務(wù)預(yù)算風(fēng)險、現(xiàn)金流量管理風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險和內(nèi)部控制風(fēng)險。財務(wù)預(yù)算風(fēng)險:是指企業(yè)沒有全面優(yōu)化企業(yè)的資源配置、全方位地調(diào)動企業(yè)各個層面員工的積極性,使企業(yè)效益不能達(dá)到最大化的風(fēng)險。現(xiàn)金流量管理風(fēng)險:是指企業(yè)沒有將現(xiàn)金流量作為管理的重心,圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動構(gòu)筑的管理體系,對當(dāng)前或未來一定時期內(nèi)現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間安排方面沒有全面的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。經(jīng)營風(fēng)險:是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險或由于匯率的變動而導(dǎo)致未來收益下降和成本增加。內(nèi)部控制風(fēng)險:是指企業(yè)沒有對其經(jīng)營設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)、保護(hù)資產(chǎn)的安全完整、保證會計信息資料的正確可靠,沒有確保經(jīng)營方針的貫徹執(zhí)行,保證經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性,沒有對其自身約束、規(guī)劃、評價和控制的風(fēng)險。[1]

(二)房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點

1.房地產(chǎn)投資周期長。由于房地產(chǎn)投資是一項周期較長的投資,少則幾個月,多則幾年,從土地獲得、市場調(diào)研、投資策略、建設(shè)施工,到銷售推廣、物業(yè)管理等開發(fā)過程,由于周期較長,有些賬款可能無法及時收回,產(chǎn)生壞賬,使資金周轉(zhuǎn)不靈,造成財務(wù)風(fēng)險。

2.房地產(chǎn)投資額巨大。房地產(chǎn)企業(yè)投資不是一筆小數(shù)目,不僅投資周期長,而且投資額較大,一時耗用大量資金,資金收回期較長,使企業(yè)長期處在資金短缺狀況無法運轉(zhuǎn),會造成財務(wù)危機(jī),這也是投資企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。

3.房地產(chǎn)投資追求高收益。房地產(chǎn)企業(yè)由于投資高,投資報酬率也較高,風(fēng)險也會相對較高,例如通貨膨脹風(fēng)險也稱為購買力風(fēng)險,是指投資完成后所回收的資金與投入的資金相比購買力降低給企業(yè)帶來的風(fēng)險。由于房地產(chǎn)的投資追求高收益,因此只要通貨膨脹的因素存在,企業(yè)就要面臨通貨膨脹的風(fēng)險。[2]

二、房地產(chǎn)企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險及成因分析

(一)財務(wù)預(yù)算風(fēng)險

房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品要從規(guī)劃設(shè)計開始,經(jīng)過可行性研究、征地、拆遷、安置補(bǔ)償、建筑安裝、配套工程、綠化環(huán)衛(wèi)工程、產(chǎn)品上市等多個階段,經(jīng)過一段相當(dāng)長時期才能全部完成。周期越長,不確定因素越大,預(yù)算風(fēng)險也就越大。有些房地產(chǎn)開發(fā)商沒有從土地的成本、資金的運作、經(jīng)濟(jì)效益的回報率對要開發(fā)的項目作細(xì)致的財務(wù)預(yù)算分析,并且房地產(chǎn)項目上馬后,沒有對整個項目的資金使用作全盤計劃,分不清資金使用的輕重緩急,造成在資金管理上盲目進(jìn)行運作,或是千方百計地向銀行貸款和向其他單位借款,加大了房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

(二)現(xiàn)金流量管理風(fēng)險

1.現(xiàn)金流量觀念。房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)經(jīng)營過程具有長期性,資金的周轉(zhuǎn)期較長,周轉(zhuǎn)率偏低,項目變現(xiàn)能力差,因此,需要加強(qiáng)對現(xiàn)金流量的管理。據(jù)調(diào)查,我國房地產(chǎn)企業(yè)多屬民營經(jīng)濟(jì)成分,缺乏現(xiàn)金流量管理觀念,在經(jīng)濟(jì)效益良好的情況下,盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,加大了企業(yè)風(fēng)險控制的難度。很多企業(yè)難以持續(xù)發(fā)展,一個極其重要的原因就在于資金管理水平低下。

2.償債風(fēng)險。舉債盲目性加重成本負(fù)擔(dān)。房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資,需要大量的資金參與投入運作,一些房地產(chǎn)企業(yè)為了使項目上馬,沒有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內(nèi)部挖掘資金潛力,利用自己的積累和設(shè)法追回外欠的債款,加大了房地產(chǎn)項目的償債風(fēng)險度。房地產(chǎn)項目開工后,又沒有對整個項目的資金使用作全盤計劃,盲目使用,分不清資金使用的輕重緩急,只考慮了個別項目的用款,影響了整體的收益目標(biāo)。加之,在償債順序上,籌資時要求發(fā)行債券必須置于流通股融資之后,并要求注意保持間隔期,在舉債時也要考慮到債務(wù)到期的時間安排及舉債方式的選擇,使企業(yè)在債務(wù)償還期不至于因資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難而無法償還到期債務(wù)。還有就是銀行貸款上盲目抵押,既影響了銷售收入的實現(xiàn),又影響償還貸款能力,使企業(yè)成本負(fù)擔(dān)加重,償債風(fēng)險增大。

(三)經(jīng)營風(fēng)險

1.經(jīng)營部門協(xié)調(diào)能力不強(qiáng)。企業(yè)經(jīng)營過程,表現(xiàn)為物資流、資金流和信息流的三個相互交織的運動過程。由于企業(yè)內(nèi)部和外部的各種原因的存在,都可能使企業(yè)的這三大運動過程出現(xiàn)時間上的間斷和形式上的停滯。這種可能性的存在,決定了營業(yè)風(fēng)險的存在。例如,對經(jīng)營環(huán)節(jié),房地產(chǎn)開發(fā)包括土地使用權(quán)的獲得、建筑施工、營銷推廣等一系列過程,涉及大量的相關(guān)部門和環(huán)節(jié),任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯,都將導(dǎo)致項目工期延長、成本增加、預(yù)期收益大幅降低。

2.對費用風(fēng)險意識不強(qiáng)。有的房地產(chǎn)企業(yè)只注重工程進(jìn)度和質(zhì)量,忽視了財務(wù)部門的成本管理。沒有發(fā)揮財務(wù)部門自身擁有的成本管理優(yōu)勢。在財務(wù)的成本核算上簡單、粗糙,使企業(yè)的財務(wù)人員成為簡單的機(jī)械算賬,致使整個企業(yè)財務(wù)管理的成本核算無從做起。有些個別房地產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為成本管理和核算是財務(wù)部門的事情,忽視了內(nèi)部各職能部門進(jìn)行全過程的成本核算的重要作用,致使財務(wù)部無法收集第一線成本基礎(chǔ)資料,導(dǎo)致成本管理工作與財務(wù)預(yù)算偏差大,資金管理跟不上,影響了企業(yè)預(yù)期收益。[3]

(四)內(nèi)部控制風(fēng)險

內(nèi)部控制是大部分企業(yè)包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)普遍存在的財務(wù)風(fēng)險,內(nèi)部控制的好壞直接影響資金運營狀況和利潤的實現(xiàn),房地產(chǎn)企業(yè)是一種開發(fā)周期較長、投資額較大的企業(yè),在開發(fā)期間不免會有許多不確定因素的發(fā)生,不做好內(nèi)部控制,把資金管理好,那么開發(fā)期將會受到阻礙,因此內(nèi)部控制所造成的財務(wù)風(fēng)險也是不可忽視的。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制對策

(一)財務(wù)預(yù)算風(fēng)險控制對策

房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)經(jīng)營周期中,在財務(wù)預(yù)算方面存在著許多不確定的因素,對開發(fā)企業(yè)投資項目的成敗和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益起著決定性的作用。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)以項目預(yù)算和資本預(yù)算為基礎(chǔ),對企業(yè)資金的取得與投放、收入與支出、經(jīng)營成果及其分配等作出具體安排。在項目預(yù)算方面,企業(yè)財務(wù)部門要對項目建設(shè)的前期可行性研究、規(guī)劃設(shè)計費用、工程開發(fā)成本、開發(fā)間接費用、經(jīng)營收入、借款計劃等內(nèi)容進(jìn)行的整體預(yù)算,認(rèn)真執(zhí)行財務(wù)預(yù)算,以提高項目開發(fā)投資決策時的準(zhǔn)確性,減少投資決策的失誤給企業(yè)造成的損失。在資金預(yù)算方面,企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)按照企業(yè)的整體運作情況,對資金需求和使用計劃進(jìn)行規(guī)劃,構(gòu)建企業(yè)財務(wù)預(yù)算指標(biāo)體系。同時,要加強(qiáng)管理,堅持月度分析、季度考核、年度總評相結(jié)合的預(yù)算分析和考核原則,定期檢查、嚴(yán)格考核,對經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行定量約束,發(fā)揮預(yù)算監(jiān)督的財務(wù)預(yù)警作用。[4]

(二)現(xiàn)金流量風(fēng)險管理控制對策

第一,房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營及管理活動都會在現(xiàn)金流上表現(xiàn)出來,現(xiàn)金流出現(xiàn)問題企業(yè)的資金鏈將產(chǎn)生斷裂,其經(jīng)營活動無法保證,將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營破產(chǎn)。我們首先要強(qiáng)化日?,F(xiàn)金流的監(jiān)控和管理,對于企業(yè)銷售費用、營運成本、工資和企業(yè)貸款利息等支出性現(xiàn)金流和銷售等流入性現(xiàn)金流進(jìn)行嚴(yán)密的統(tǒng)籌管理,緩急并存;同時我們要對重大現(xiàn)金流進(jìn)行科學(xué)管理,嚴(yán)格控制支出,對支出項目合理性、金額、審批等進(jìn)行多次審核,防止出現(xiàn)現(xiàn)金支出安全性問題。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險涉及企業(yè)經(jīng)營和管理的各個方面,針對這些風(fēng)險,我們要用科學(xué)的態(tài)度予以應(yīng)對,除了在日常財務(wù)管理工作之中對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控之外,我們還需要采取各種措施把財務(wù)風(fēng)險消滅在最初的階段。房地產(chǎn)企業(yè)的償債、盈利、營運和現(xiàn)金流風(fēng)險各具特色,我們的財務(wù)工作人員也要有更加高超的職業(yè)能力,把財務(wù)風(fēng)險管理做好。[5]

第二,房地產(chǎn)行業(yè)具有很高的償債風(fēng)險,安排資金結(jié)構(gòu)以規(guī)避償債風(fēng)險具有很重要的意義。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)控制,根據(jù)企業(yè)規(guī)模和融資環(huán)境等確定權(quán)益和債務(wù)的比例,對于項目要充分考慮投資額度和營銷過程中的各種因素,一般需要采取“三分之一原則”,即自有資金、銀行貸款和預(yù)售資金比例各三分之一;同時,房地產(chǎn)企業(yè)要合理搭配債務(wù)逾期,按照房地產(chǎn)開發(fā)的周期選擇搭配期權(quán)結(jié)構(gòu),以中長期負(fù)債為主,利用擔(dān)保貸款按揭資金,增加預(yù)售的資金回籠。更好預(yù)測利息和息稅前資金利用率發(fā)展情況,調(diào)整籌資方案;再次,房地產(chǎn)企業(yè)要合理安排償債資金,在預(yù)售和銷售環(huán)節(jié)嚴(yán)控資金的回收,配合財務(wù)部門組合償債資金,做到按時還款。[6]

(三)經(jīng)營風(fēng)險控制對策

房地產(chǎn)企業(yè)營運風(fēng)險的控制就是要消除企業(yè)內(nèi)部各種變現(xiàn)能力不強(qiáng)的部分。我們首先要明確企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),房地產(chǎn)企業(yè)的流動資產(chǎn)大多是不易折現(xiàn)的實業(yè)產(chǎn)品,所以房地產(chǎn)企業(yè)沒必要特意降低流動資產(chǎn)比率,但是我們要加快流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率;同時我們對房屋銷售的部分要強(qiáng)化管理,對于預(yù)售和銷售制度進(jìn)行改革和創(chuàng)新,完成銷售的業(yè)績,以防營運風(fēng)險的發(fā)生。

(四)內(nèi)部控制風(fēng)險控制對策

首先,建立完善內(nèi)部控制制度。內(nèi)控制度是為保護(hù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金、資產(chǎn)的安全與完整,維護(hù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)聲譽(yù)和妥善進(jìn)行危機(jī)管理,促進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)各項經(jīng)營活動有效實施而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理方法與控制措施的總稱。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)需要具體制定印章使用管理、票據(jù)領(lǐng)用管理、預(yù)算管理、資產(chǎn)管理、擔(dān)保管理、資金借貸管理、職務(wù)授權(quán)及人制度、信息披露管理、信息系統(tǒng)安全管理等多項專門管理制度進(jìn)行規(guī)范、控制。其次,強(qiáng)化房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)管理,健全財務(wù)管理機(jī)構(gòu)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的經(jīng)營決策者要重視財務(wù)管理,不但要懂經(jīng)營、善管理,而且要學(xué)習(xí)會計法規(guī)和常識,因為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理的基礎(chǔ)是會計管理和會計信息,特別是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金運行和現(xiàn)金流量都是通過財務(wù)管理來體現(xiàn)的。最后,強(qiáng)化房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險意識。加強(qiáng)風(fēng)險管理是現(xiàn)代房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理體系中不可或缺的重要組成部分。目前,許多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)存在著風(fēng)險意識淡薄、風(fēng)險機(jī)制缺損、風(fēng)險管理弱化的現(xiàn)象,樹立風(fēng)險意識是識別風(fēng)險、化解風(fēng)險的前提,也是建立健全風(fēng)險防范機(jī)制的思想基礎(chǔ)。[7]

參考文獻(xiàn):

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【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購 財務(wù)風(fēng)險 成因 對策

在企業(yè)并購過程中,會面臨各種各樣的風(fēng)險,其中財務(wù)風(fēng)險是影響最大的一種。財務(wù)風(fēng)險主要有價值評估風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險三種形式,由于企業(yè)管理者的風(fēng)險意識薄弱、價值評估過程中的信息不完整、融資過程不順利、支付方式不合理等原因,使得企業(yè)并購活動并不順利,因此如何針對這些原因采取有效的對策對企業(yè)并購來說具有非常大的意義。

一、企業(yè)并購的概念

企業(yè)并購是指一個企業(yè)對外兼并和收購的統(tǒng)一稱呼,企業(yè)并購作為現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行運營和管理的重要方法,在企業(yè)雙方自我平等的基礎(chǔ)上通過一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償來對企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)換。企業(yè)并購?fù)ǔS泄竞献?、資產(chǎn)收購和股權(quán)收購三種主要形式。企業(yè)兼并和企業(yè)收購具有一定的相似之處,但是在產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓程度上有著明顯的區(qū)別。企業(yè)兼并是指買方企業(yè)將賣方企業(yè)的所有產(chǎn)權(quán)進(jìn)行合并,即買方企業(yè)擁有賣方企業(yè)的所有產(chǎn)權(quán);而企業(yè)收購則是指買方企業(yè)僅僅是對賣方企業(yè)的部分或全部的進(jìn)行購買,而賣方企業(yè)仍然保留著法人財產(chǎn)權(quán)。

二、財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險則是指企業(yè)在進(jìn)行運轉(zhuǎn)發(fā)展過程中,對資金的運轉(zhuǎn)管理出現(xiàn)了一些財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等問題,這些問題最后導(dǎo)致企業(yè)在資金的運轉(zhuǎn)過程中遇到了困難,使得企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益無法很好地實現(xiàn)。企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在并購過程中對并購資金的使用不合理引起資金運轉(zhuǎn)緊甚至出現(xiàn)財務(wù)惡化的情況,最后不但無法完成并購,甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)并購過程中最常見的風(fēng)險之一,財務(wù)風(fēng)險主要有價值評估風(fēng)險、融資風(fēng)險、支付風(fēng)險三種形式。

(一)價值評估風(fēng)險

價值評估是指并購企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)在并購過程中對對方的企業(yè)信息進(jìn)行市場價值評估,并根據(jù)所獲取的企業(yè)信息做出正確的并購選擇,企業(yè)信息質(zhì)量以及價值評估會對最終的并購定價產(chǎn)生非常重要的影響。在并購過程中,企業(yè)根據(jù)自身獲取的信息對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行一些比較全面系統(tǒng)的評估,同時還需要評估企業(yè)的承受能力,一旦企業(yè)在并購中對目標(biāo)企業(yè)的并購價格過高,就會使得企業(yè)無法承受過高的經(jīng)濟(jì)壓力,最終讓企業(yè)在并購過程中出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。價值評估風(fēng)險還有信息不對稱導(dǎo)致的價值評估偏差、評估體系不健全導(dǎo)致的價值評估風(fēng)險、對自身實力估計錯誤導(dǎo)致的價值評估風(fēng)險等。典型的例子有明基收購西門子。2005年明基收購西門子的手機(jī)業(yè)務(wù),但由于明基對于自身的評估過高,同時對于未來的風(fēng)險認(rèn)識出現(xiàn)差錯,導(dǎo)致最終虧損8億歐元,并購失敗。

(二)融資風(fēng)險

融資風(fēng)險是指并購企業(yè)在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的過程中,出現(xiàn)了資金融合方面的困難,從而使得企業(yè)在并購?fù)瓿珊蟪霈F(xiàn)了財務(wù)危機(jī),這種情況就是企業(yè)并購過程中的融資風(fēng)險。企業(yè)在并購時候需要通過大量的資金來保證并購過程的順利進(jìn)行,由于并購會涉及到大量資金,一般企業(yè)單靠自身無法承受巨額并購資金,因此融資成了最主要的方式。企業(yè)融資風(fēng)險主要是由于企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)了時間上的不對稱,資金結(jié)構(gòu)上的不合理等。如果企業(yè)的自身信譽(yù)度不高,就很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得大量的資金貸款,另一方面就是并購企業(yè)所要并購的目標(biāo)企業(yè)規(guī)模太大,需要并購企業(yè)大量的資金才能完成并購。這也是企業(yè)面臨融資風(fēng)險的主要原因。

(三)支付風(fēng)險

并購的最后階段就是并購資金的支付,在這個過程中所引起的風(fēng)險就是支付風(fēng)險。支付風(fēng)險和并購資金的支付方式有關(guān),目前在企業(yè)并購中的資金支付方式主要有現(xiàn)金支付、股票支付、債券支付等方式?,F(xiàn)金支付具有操作簡便、實現(xiàn)速度快等優(yōu)點,這種支付方式在我國早幾年的企業(yè)并購中非常普遍。但是現(xiàn)金支付的缺點就是受到國家貨幣匯率變化的影響以及現(xiàn)金支付的資金流量大等特點,給企業(yè)并購帶來了比較大的支付風(fēng)險。

三、企業(yè)在并購過程中財務(wù)風(fēng)險的成因

(一)企業(yè)管理者的風(fēng)險意識薄弱

要想對存在或者潛在的風(fēng)險進(jìn)行有效控制,首先需要擁有風(fēng)險意識,但是在目前我國很多的并購失敗企業(yè)的案例中可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)的管理者缺乏一定的風(fēng)險意識。并購過程中,除了對財務(wù)進(jìn)行重點控制外,還需要制定有效而可靠的并購戰(zhàn)略。但是很多企業(yè)管理者往往只是把注意力集中到財務(wù)管理中來,卻忽略了長遠(yuǎn)的并購戰(zhàn)略的制定,從而這些管理者就無法為并購做出有保障的并購計劃,更不可能有效地領(lǐng)導(dǎo)并購活動的順利完成。企業(yè)管理者缺乏風(fēng)險意識,對于企業(yè)并購過程中存在的并購風(fēng)險沒有從客觀上進(jìn)行深刻地認(rèn)識,也沒有一定的風(fēng)險防范意識以及有效的防范措施,使得企業(yè)的并購最終陷入困境。

(二)價值評估過程中的信息不完整

企業(yè)在并購過程中需要根據(jù)自身所獲取的信息對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行比較全面系統(tǒng)的價值評估,同時還需要評估企業(yè)的承受能力,一旦企業(yè)在并購中對目標(biāo)企業(yè)的并購價格過高,就會使得企業(yè)無法承受過高的經(jīng)濟(jì)壓力,最終讓企業(yè)在并購過程中出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。企業(yè)并購是一項非常復(fù)雜的企業(yè)活動,如果沒有對目前企業(yè)進(jìn)行真實有效客觀的價值評估,就不能夠充分了解目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營情況以及整個并購活動。對目標(biāo)企業(yè)的價值評估是為并定價的重要依據(jù),它需要完整的信息以及系統(tǒng)的評估體系,但由于我國企業(yè)對于價值評估的研究不夠完善,市場經(jīng)濟(jì)體制不夠成熟,使得企業(yè)無法很好地完成價值評估,從而使得價值評估過程中的信息不完整和不對稱,造成并購過程中的財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

(三)并購企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)困難

融資是企業(yè)并購過程中非常重要的一個環(huán)節(jié),融資風(fēng)險也會對企業(yè)的并購活動產(chǎn)生巨大的影響。融資風(fēng)險的產(chǎn)生主要和企業(yè)并購中的資金保證以及企業(yè)資金結(jié)構(gòu)有關(guān),總體來說就是融資風(fēng)險產(chǎn)生于企業(yè)資金的來源。企業(yè)的資金保證是指并購企業(yè)能否保證并購活動所需的資金在數(shù)量上和時間上的一致性。并購活動是需要大量的資金作為保證的一項企業(yè)活動,并購企業(yè)需要對資金的融合進(jìn)行全面的衡量,企業(yè)融資方式是否豐富,企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)是否會影響到企業(yè)的正常發(fā)展,這些都是并購企業(yè)的管理者所需要考慮的問題。在我國的企業(yè)并購活動中,企業(yè)融資風(fēng)險是最重要的風(fēng)險之一。由于很多企業(yè)的實力有限,使得企業(yè)無法更好地開展并購活動。每一個企業(yè)在融資上都會存在著一定的風(fēng)險,企業(yè)融資渠道的豐富并不能保證融資過程的順利,還和企業(yè)融資后的資金結(jié)構(gòu)有關(guān)。企業(yè)的負(fù)債率會影響到企業(yè)的正常發(fā)展,因此需要合理控制企業(yè)的負(fù)債率,負(fù)債率過高就會使得企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。

(四)支付方式不合理

目前在企業(yè)并購中的資金支付方式主要有現(xiàn)金支付、股票支付、債券支付等方式。其中現(xiàn)金支付是最普遍的一種支付方式。但是由于當(dāng)前的世界資本市場發(fā)展得并不完善,企業(yè)如果遇到融資不暢的情況后,采用現(xiàn)金支付就會對企業(yè)帶來很大的財務(wù)壓力。采用現(xiàn)金支付需要企業(yè)擁有強(qiáng)大的資金籌措能力,一般的企業(yè)很難做到這一點,更不用說在短時間內(nèi)籌集到大量的支付現(xiàn)金,這對于企業(yè)的長久發(fā)展極為不利。一旦企業(yè)通過舉債方式取得大量的現(xiàn)金則會增大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,也很難對并購后的企業(yè)進(jìn)行有效的資源整合。因此企業(yè)在并購活動中不能僅僅采取單一的現(xiàn)金支付的方式。

(五)缺乏整合思想

企業(yè)在并購活動完成后,就需要對被并購的企業(yè)進(jìn)行有效的資源整合,但是現(xiàn)實的企業(yè)并購活動中,常常會忽視整合的問題,主要是企業(yè)管理層缺乏整合思想。我國很多企業(yè)在并購?fù)瓿珊?,就會忽略對資源進(jìn)行有效的整合,或者是在整合過程中,沒有圍繞著企業(yè)的核心業(yè)務(wù)進(jìn)行。企業(yè)管理者缺乏對于企業(yè)并購后的資源整合研究。同時對于被并購企業(yè)的一些歷史遺留問題不能進(jìn)行及時的處理。當(dāng)企業(yè)完成并購后,被收購企業(yè)的財務(wù)問題也會成為自身企業(yè)的財務(wù)問題,如果對于被并購企業(yè)的財務(wù)問題處理不好,就會危害的企業(yè)的財務(wù)預(yù)算,從而帶來財務(wù)危機(jī)。

(六)財務(wù)報表不合理

財務(wù)報表會給企業(yè)的財務(wù)帶來一定的風(fēng)險,它是企業(yè)了解自身財務(wù)運營狀況的重要依據(jù)之一。在企業(yè)并購過程中,企業(yè)基本上都會通過財務(wù)報表來了解財務(wù)狀況,并根據(jù)財務(wù)報表所反映的財務(wù)信息來進(jìn)行并購決策,由此可見,財務(wù)報表上的信息對于企業(yè)并購活動的重要性。但是財務(wù)報表也會出現(xiàn)不合理的時候,它會受到企業(yè)的會計政策以及企業(yè)會計人員的素質(zhì)等影響。

(七)外部環(huán)境的影響

外部環(huán)境對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生也有一定的影響。由于我國的市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展得并不成熟,企業(yè)在并購過程中并不能完全按照市場的發(fā)展?fàn)顩r來進(jìn)行并購,企業(yè)的并購活動受到經(jīng)濟(jì)制度以及市場規(guī)律的影響。目前有些企業(yè)出現(xiàn)了零資產(chǎn)并購的情況,對于企業(yè)的財務(wù)狀況會帶來很大的不確定風(fēng)險。

四、企業(yè)在并購過程中財務(wù)風(fēng)險控制的對策

(一)增強(qiáng)管理者的風(fēng)險意識

管理者的素質(zhì)決定著企業(yè)的發(fā)展方向,在企業(yè)并購過程中,企業(yè)管理者的風(fēng)險意識會對企業(yè)風(fēng)險控制產(chǎn)生比較大的影響。由于我國的很多企業(yè)管理者缺乏一定的風(fēng)險意識,使得企業(yè)在并購過程中受到了很大的財務(wù)風(fēng)險。因此需要增強(qiáng)企業(yè)管理者的風(fēng)險意識。企業(yè)管理者需要對企業(yè)自身以及目標(biāo)企業(yè)存在或者潛在的風(fēng)險進(jìn)行深刻的認(rèn)識和客觀的分析,比如管理者可以在企業(yè)內(nèi)部建立一套全面系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險防控體系,以此來加強(qiáng)企業(yè)在并購過程中的風(fēng)險預(yù)警能力和風(fēng)險控制能力。

(二)做好并購前的調(diào)查工作

企業(yè)在并購前要對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行客觀的價值評估,學(xué)習(xí)國外發(fā)達(dá)國家一些先進(jìn)的企業(yè)價值評估體系,并根據(jù)自身的實際情況建立一套完整的信息以及系統(tǒng)的評估體系。企業(yè)需要做好對目標(biāo)企業(yè)的調(diào)查,調(diào)查內(nèi)容除了企業(yè)的財務(wù)狀況,還要對企業(yè)的人力資源、產(chǎn)權(quán)價值等進(jìn)行全面調(diào)查和綜合評估。企業(yè)在并購之前可以派遣專家考察團(tuán)前往目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行實力考察分析,并購企業(yè)可以根據(jù)自己掌握的信息和專業(yè)的評估專家進(jìn)行積極的交流,以確保調(diào)查結(jié)果的完整性和真實性。比如我國的聯(lián)想集團(tuán)在對美國的IBM進(jìn)行跨國并購,在并購之前一年就已經(jīng)派人和IBM進(jìn)行接觸,然后自己成立專門的談判項目組,對IBM進(jìn)行盡職調(diào)查。由于這次并購屬于跨國并購,這就需要考慮國際跨國并購的相關(guān)法律限制,因此聯(lián)想集團(tuán)對這次的并購非常重視,對IBM中的PC業(yè)務(wù)做了極為嚴(yán)格的價值評估,最終順利地完成了并購。

(三)根據(jù)融資需要來確定融資方法

企業(yè)在融資過程中需要考慮到融資額度以及融資方式。融資的額度和融資方式則和企業(yè)的融資環(huán)境、融資需要以及市場經(jīng)濟(jì)狀況相關(guān)。因此企業(yè)在融資過程中,需要對不同的融資方式進(jìn)行科學(xué)合理的整合,根據(jù)企業(yè)并購的需要來確定融資方法。比如雙匯國際在對史密斯菲爾德進(jìn)行收購的過程中,除了自身的儲備資金外,還通過銀團(tuán)貸款來進(jìn)行融資,由于銀行的支持,使得雙匯國際很順利地并購了史密斯菲爾德。

(四)選擇多樣化的支付方式,分散財務(wù)風(fēng)險

合理的支付方式是規(guī)避支付風(fēng)險的重要手段。在并購過程中,并購企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)需要根據(jù)雙方的資源進(jìn)行協(xié)同合作,選擇合理的支付方式將風(fēng)險最小化。支付方式影響著企業(yè)的籌資方式和籌資數(shù)量。在并購過程中,雙方需要考慮到資本結(jié)構(gòu),根據(jù)實際情況來講支付方式進(jìn)行最小化處理,可以將現(xiàn)金支付、股票支付、債券支付等方式進(jìn)行混合使用,從而靈活運用支付方式,分散財務(wù)風(fēng)險。比如中國平安在并購深發(fā)展的過程中,就采用了“現(xiàn)金+股票”的支付方式實現(xiàn)并購資金支付的。

(五)樹立整合思想,轉(zhuǎn)移整合風(fēng)險

并購活動完成后就需要對資源進(jìn)行有效整合。企業(yè)管理者需要樹立整合思想,通過資源整合來規(guī)避并購風(fēng)險。首先需要對企業(yè)財務(wù)進(jìn)行整合,優(yōu)化資金結(jié)構(gòu),提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力。并購企業(yè)還需要對目標(biāo)企業(yè)的歷史遺留問題進(jìn)行及時地處理,對于被并購企業(yè)的一些債務(wù)問題,需要及時地整合,防止債務(wù)影響企業(yè)自身的發(fā)展。

(六)規(guī)范并購活動中的外部環(huán)境

當(dāng)前我國的市場經(jīng)濟(jì)并不完善,資本市場的價值評估機(jī)制也并不成熟。政府部門需要對我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境進(jìn)行一定的規(guī)范,暢通企業(yè)的融資渠道,建立公平透明的企業(yè)并購環(huán)境。

五、結(jié)語

企業(yè)并購是企業(yè)發(fā)展壯大的重要方式之一,目前世界上基本上的大公司都是通過一定的并購來實現(xiàn)如今規(guī)模的。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)并購活動會更加激烈。企業(yè)子啊并購過程中,會遇到財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的并購活動以及未來發(fā)展都有著很大的影響,因此需要分析研究企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險形成的原因,并有針對性地采取應(yīng)對措施,使得企業(yè)能夠更好地完成并購。

參考文獻(xiàn):

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篇(5)

一、當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

1、企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄。

目前,我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足,是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因之一。隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,企業(yè)財務(wù)活動涉及的問題遍布于企業(yè)活動的全過程,包括利潤分配中的比例、負(fù)債與權(quán)益比例、存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問題,企業(yè)的財務(wù)活動變得越來越復(fù)雜,不再是簡單的管好用好資金就可以避免財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。許多財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄,不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì),加大了財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。

2、企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。

我國企業(yè)進(jìn)行財務(wù)決策時,通常憑借以往經(jīng)驗或根據(jù)自己主觀臆斷來進(jìn)行決策,容易導(dǎo)致決策失誤,從而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。由于企業(yè)進(jìn)行財務(wù)決策所依據(jù)的會計報表、財務(wù)分析、市場分析、經(jīng)營分析等信息不可能完全反映事實,這些信息只是盡量接近真實情況,這就決定了財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。

同時,財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營中占有非常重要的地位,如果企業(yè)不重視財務(wù)管理作用,缺乏合理的財務(wù)管理流程、科學(xué)的財務(wù)管理手段以及正確的財務(wù)管理決策,使財務(wù)管理處于無序狀態(tài),就會造成資金使用效率低下,其安全性和完整性得不到保證,容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。另外,在財務(wù)管理中用不同的財務(wù)分析方法經(jīng)常會得出差異較大的結(jié)論,由于決策人員在多種方法和方案中進(jìn)行多次篩選,這也決定了財務(wù)風(fēng)險的存在。

3、企業(yè)財務(wù)管理所處的外部環(huán)境復(fù)雜多變。

企業(yè)財務(wù)管理所處的外部環(huán)境復(fù)雜多變,主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、人文環(huán)境、法律環(huán)境等。外部環(huán)境的變化導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)管理的不確定性,能夠?qū)ζ髽I(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響,企業(yè)很難準(zhǔn)確預(yù)見和改變外部環(huán)境。目前我國一些企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)在機(jī)構(gòu)設(shè)置、財務(wù)管理規(guī)章制度等方面還存在很多不足,使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏應(yīng)對外部環(huán)境變化的能力,應(yīng)對措施不力,容易使企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

4、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。

通常,企業(yè)在構(gòu)建自身的資金結(jié)構(gòu)時,應(yīng)充分考慮自有資金與負(fù)債資金、長期資金與短期資金的相互比例,以確保企業(yè)的資金能夠正常周轉(zhuǎn)。資金結(jié)構(gòu)的合理比率應(yīng)為產(chǎn)權(quán)比率6: 4、流動比率2: 1。

我國很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的,具體表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率過高,很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80%以上。資產(chǎn)負(fù)債率越高意味著企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大,如果企業(yè)實現(xiàn)不了目標(biāo)利潤,到期債務(wù)將無法償還,企業(yè)會立即陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。

二、創(chuàng)新型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管的有效應(yīng)對對策

1、樹立風(fēng)險意識,建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制。

具體主要有:一是堅持謹(jǐn)慎性原則,建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價準(zhǔn)備金,用以彌補(bǔ)風(fēng)險損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時,加強(qiáng)流動資金的投放和管理,提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率,進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,增加企業(yè)的短期償債能力。另外,還要盤活存量,加快閑置設(shè)備的處理,將收回的資金償還債務(wù)。

2、建立財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)。

財務(wù)風(fēng)險識別是在財務(wù)風(fēng)險管理過程中,在不利風(fēng)險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前,就予以識別,以準(zhǔn)確把握各種財務(wù)風(fēng)險信號及其產(chǎn)生原因。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的主要方法有:現(xiàn)場觀察法和財務(wù)報表法。現(xiàn)場觀察法,是指通過直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和具體的業(yè)務(wù)活動,了解和掌握企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)報表法,即通過分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報表的會計資料,確定企業(yè)在各種情況下的潛在損失和原因,對主要指標(biāo)的實際值和標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比分析,已確定風(fēng)險的存在和風(fēng)險暴露程度。

3、適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)。

企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎負(fù)債,在制定負(fù)債計劃的同時,使其具有一定的還款保證,企業(yè)負(fù)債好的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的流動比率不低于1:1,最好流動比例保持在2:1 的安全區(qū)域。流動比率越高,表示短期償債能力越強(qiáng),流動負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會越大,債權(quán)越有保障。還有企業(yè)的息稅前利潤率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的先決條件。如果息稅前利潤率小于負(fù)債成本率,就不能負(fù)債經(jīng)營,只能用增資辦法籌資。

4、加強(qiáng)資金管理。

①合理調(diào)動使用資金。防范財務(wù)風(fēng)險,需要財務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運動的規(guī)模和生產(chǎn)特點,妥善安排貨幣資金收支活動,使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要,并且在還款和分紅付息到來時,及時籌措和調(diào)度資金,以避免出現(xiàn)無力支付的情況。

②細(xì)化應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款管理是企業(yè)日常經(jīng)營管理的重要內(nèi)容,企業(yè)在賒銷商品之前應(yīng)該確立信用政策,同時,加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的追蹤分析,有利于確保信用政策的全面落實。

③完善科學(xué)的決策機(jī)制。完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險決策機(jī)制,必須系統(tǒng)全面的識別、分析與預(yù)測財務(wù)風(fēng)險,采取科學(xué)的方法防范與控制財務(wù)分析,并對管理效果做出客觀評價。這表明了企業(yè)財務(wù)活動的風(fēng)險性特征強(qiáng)調(diào)企業(yè)整個財務(wù)活動是一種風(fēng)險性活動,要求管理者在進(jìn)行財務(wù)管理時必須關(guān)注財務(wù)風(fēng)險客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

篇(6)

關(guān)鍵詞:現(xiàn)代企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;產(chǎn)生成因;防范對策

中圖分類號:F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1001-828X(2012)06-0-01

一、引言

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因多種因素的影響而不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益,從而產(chǎn)生損失的可能性。由于財務(wù)風(fēng)險客觀存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),所以財務(wù)風(fēng)險的存在無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此,認(rèn)真分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及成因,做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范工作,切實加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理,最大限度地控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險,努力提高財務(wù)經(jīng)營效益,具有十分重要的意義。

二、現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的成因

(1)籌資風(fēng)險。企業(yè)籌措資金后,一定要在到期日還本付息,而企業(yè)現(xiàn)金流多少、周轉(zhuǎn)速度的快慢、資金變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)能否到期償債并不取決于企業(yè)資產(chǎn)的多少,而是取決于有多少資產(chǎn)能變現(xiàn)。企業(yè)如無足夠的現(xiàn)金或資產(chǎn)難以變現(xiàn),則直接導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生,使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。

(2)投資風(fēng)險。企業(yè)籌措資金后,一般用于生產(chǎn)經(jīng)營或通過項目投資來增加收益,企業(yè)的經(jīng)營利潤與投資收益是還本付息的保證,如企業(yè)因經(jīng)營不善導(dǎo)致企業(yè)融資成本大于息稅前利潤,將會使企業(yè)財務(wù)狀況惡化,增加企業(yè)到期付款的壓力,這將會加劇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

(3)經(jīng)營風(fēng)險。對企業(yè)來講,負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍,把負(fù)債控制在一個合理的范圍內(nèi),有利于降低企業(yè)資金運作成本,否則,則會給企業(yè)帶來不可估量的損失,在盈利水平低于利率水平的情況下,企業(yè)資金成本較高,投資者不但得不到回報,甚至可能遭受巨大損失,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機(jī),加速企業(yè)破產(chǎn),所以企業(yè)負(fù)債是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生最根本原因。

(4)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理方面的風(fēng)險。資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險最直觀的體現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為兩個極端,一是保守結(jié)構(gòu)型,二是風(fēng)險結(jié)構(gòu)型。保守結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)根本不負(fù)債或負(fù)債比例較小,但由于企業(yè)的資本策略過于保守,致使企業(yè)發(fā)展畏縮不前。風(fēng)險結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模過大,債務(wù)融資比例過高,產(chǎn)權(quán)比例異常,這種類型的資本結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要因素。

(5)外部環(huán)境風(fēng)險。影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素有國民經(jīng)濟(jì)整體形勢及本行業(yè)景氣指數(shù),還有國家信貸、外匯政策的調(diào)整、銀行匯率的波動等。外部環(huán)境的變化會在一定程度上加劇或減緩企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

三、現(xiàn)代企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的對策

(1)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險識別。財務(wù)風(fēng)險識別是在財務(wù)風(fēng)險管理過程中,在不利風(fēng)險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前,就予以識別,以準(zhǔn)確把握各種財務(wù)風(fēng)險信號及其產(chǎn)生原因。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的主要方法有:現(xiàn)場觀察法和財務(wù)報表法?,F(xiàn)場觀察法,即通過直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和具體的業(yè)務(wù)活動,了解和掌握企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)報表法,即通過分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報表的會計資料,確定企業(yè)在各種情況下的潛在損失和原因,對主要指標(biāo)的實際值和標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比分析,以確定風(fēng)險的存在和風(fēng)險暴露程度。

(2)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。一般而言,企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制包括兩個層次,即總體財務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財務(wù)預(yù)警機(jī)制??傮w財務(wù)預(yù)警機(jī)制的主要功能是讓企業(yè)經(jīng)營者掌握企業(yè)的總體財務(wù)狀況,預(yù)先了解企業(yè)財務(wù)危機(jī)的征兆。部門財務(wù)預(yù)警機(jī)制,即以企業(yè)主要經(jīng)營部門分別確定檢查要點,設(shè)立相應(yīng)的預(yù)警線,如對生產(chǎn)部門的生產(chǎn)成本、營銷部門的銷售費用、管理部門的管理費用等設(shè)定警戒值,偵查企業(yè)財務(wù)運營可能失衡的地方,及時進(jìn)行必要的改進(jìn)。部門財務(wù)預(yù)警機(jī)制不僅能幫助總體財務(wù)預(yù)警機(jī)制尋求財務(wù)問題產(chǎn)生的源頭,而且有利于不同部門之間溝通協(xié)調(diào),解決問題,提高企業(yè)的整體管理水平。

(3)確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例,達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財務(wù)風(fēng)險各種因素最直觀的體現(xiàn),資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例,當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時,財務(wù)杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務(wù)杠桿利益外,還要考慮以下因素,即在整個宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時期,企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債;而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段,企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債,以抓住機(jī)遇,迅速發(fā)展。

(4)加強(qiáng)資金管理,合理控制投資。防范財務(wù)風(fēng)險,需要財務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運動的規(guī)模和生產(chǎn)特點,妥善安排貨幣資金收支活動,使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要,并且在還款和分紅付息期到來時,及時籌措和調(diào)度資金,以避免出現(xiàn)無力支付的情況。因此增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)流動性是有效防范財務(wù)風(fēng)險的重要措施。即在資產(chǎn)組合中保持一定比例的易變現(xiàn)資產(chǎn)和通過銷售流動性存貨來實現(xiàn)變現(xiàn)性。企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失,以合理的方式取得流動性資產(chǎn),通過企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理搭配和籌資能力的合理運用,以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。

(5)提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究,把握其變化趨勢及規(guī)律,并制定多種應(yīng)變措施,適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

(6)提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平。財務(wù)風(fēng)險本身具有綜合性,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風(fēng)險最終都反映在財務(wù)風(fēng)險中,使決策科學(xué)化和合理化是防范財務(wù)風(fēng)險的重要手段。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案,切忌主觀意斷,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)論

財務(wù)風(fēng)險防范不僅可以識別企業(yè)是否存在財務(wù)危機(jī),而且可以綜合反映企業(yè)的現(xiàn)狀,促使企業(yè)樹立居安思危的風(fēng)險意識。因此,在各階段,企業(yè)應(yīng)不斷豐富、完善財務(wù)風(fēng)險防范工作,結(jié)合企業(yè)實際構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險防范系統(tǒng),達(dá)到有效防范和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提高經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)期目的,從而使企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn):

篇(7)

關(guān)鍵詞:醫(yī)院;財務(wù)風(fēng)險;成因;對策

隨著我國的經(jīng)濟(jì)社會不斷發(fā)展,我國衛(wèi)生方面的改革也在不斷的深化和發(fā)展,不管是公立性醫(yī)院還是私立性醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)都越來越獨立。但是隨著各大醫(yī)院之間的競爭也在不斷加強(qiáng),病人拖欠費用,醫(yī)院內(nèi)部財務(wù)管理制度不完善等問題頻繁出現(xiàn)。針對這些情況,醫(yī)院的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)是絕對不能坐以待斃的,只有對財務(wù)風(fēng)險這一問題進(jìn)行深入研究,不斷改善相關(guān)問題,才能夠?qū)ω攧?wù)風(fēng)險的出現(xiàn)進(jìn)行控制。只有這樣才能夠讓醫(yī)院更好的為人民服務(wù),同時也能夠使醫(yī)院的損失降到最低。醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險是關(guān)系到一個醫(yī)院是否能夠正常運營的決定性因素,財務(wù)風(fēng)險越大,醫(yī)院的資金周轉(zhuǎn)就會越來越困難,相關(guān)醫(yī)生的責(zé)任意識也會逐漸下降,這對于醫(yī)院的相關(guān)聲譽(yù)以及病人對醫(yī)院的看法都會有所影響。所以,對于醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因,相關(guān)人員一定要深入研究;對于醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的解決對策,相關(guān)人員也要積極思考。

一、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因

醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險其實就是指醫(yī)院在進(jìn)行一些投資以及一些收益分配等財務(wù)活動時,因為一些不可避免的情況或者是一些意外原因?qū)е碌氖杖牒椭С霾黄胶?,造成?jīng)濟(jì)損失的問題。醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn),不僅會影響醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益,也會使醫(yī)院陷入危機(jī),不能正常運轉(zhuǎn)。為了避免這個財務(wù)風(fēng)險的問題的發(fā)生,相關(guān)工作人員應(yīng)該對其成因進(jìn)行了解研究。

1.醫(yī)院財務(wù)管理模式過于守舊,跟不上現(xiàn)代管理的潮流

現(xiàn)如今,不管是在公立的醫(yī)院還是私立的醫(yī)院,一些醫(yī)院的領(lǐng)導(dǎo)者和管理者的管理模式一直比較傳統(tǒng)守舊,不會進(jìn)行創(chuàng)新和改變,甚至?xí)霈F(xiàn)家族化管理的現(xiàn)象。比如:一些醫(yī)院的財務(wù)管理者過分的看重核心管理人員,不對其他管理人員進(jìn)行財務(wù)問題上的講解,就很容易導(dǎo)致這些醫(yī)院核心財務(wù)管理人員進(jìn)行。而對于其他非核心人員來說,他們的財務(wù)管理意識也會相對下降,從而造成醫(yī)院財務(wù)監(jiān)督不嚴(yán)格,財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)不高,財務(wù)風(fēng)險頻發(fā)等問題。并且,現(xiàn)在醫(yī)院的財務(wù)管理人員并沒有全部都對現(xiàn)代財務(wù)管理模式很了解,也缺乏相應(yīng)的財務(wù)管理觀念,這也導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。所以,核心管理的模式和觀念已經(jīng)不適合現(xiàn)在的醫(yī)院財務(wù)管理了,現(xiàn)代財務(wù)管理觀念的缺乏也應(yīng)該及時得到改正。

2.醫(yī)院相關(guān)財務(wù)管理制度不完善

很多醫(yī)院出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的重要原因就是因為相關(guān)醫(yī)院的財務(wù)管理制度不完善導(dǎo)致的,甚至有些醫(yī)院并沒有設(shè)立財務(wù)管理制度?,F(xiàn)如今,很多醫(yī)院的財務(wù)記錄并不規(guī)范,會出現(xiàn)很多問題。比如:相關(guān)的支出或者是收入的原始憑證與事實不符,財務(wù)報表的設(shè)計和相關(guān)數(shù)據(jù)的規(guī)整不規(guī)范,出現(xiàn)很多“流水賬”等等。這些都是醫(yī)院沒有相關(guān)的財務(wù)管理制度制約導(dǎo)致的。同時,因為醫(yī)院的財務(wù)管理制度執(zhí)行力度不夠,很多醫(yī)生或者是其他工作人員就會出現(xiàn)自批、自買等違規(guī)行為。本身國家對于醫(yī)院的財政撥款正在逐漸減少,這樣的行為出現(xiàn)是對醫(yī)院的致命一擊。同時,醫(yī)院對于財務(wù)人員的上報表等也不會進(jìn)行各種格式等的要求,導(dǎo)致財務(wù)報告表等或者是相關(guān)程序也會出現(xiàn)差錯,所以,醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險就會隨之發(fā)生。

3.醫(yī)院財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)不高,風(fēng)險意識差

目前為止很多醫(yī)院的財務(wù)管理人員并不各司其職,專業(yè)素質(zhì)也不高。一些醫(yī)院的財務(wù)管理人員有很多就是退休的醫(yī)生,不僅專業(yè)素質(zhì)不高,也缺乏對于醫(yī)院財務(wù)管理的相關(guān)技術(shù)。這樣長期以往就會造成醫(yī)院的財務(wù)漏洞增多,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生,并且缺乏相應(yīng)的應(yīng)變措施,使醫(yī)院財務(wù)損失慘重。醫(yī)院的相關(guān)財務(wù)管理人員對于醫(yī)院的財務(wù)管理都是蒙混過關(guān),甚至不會進(jìn)行管理,只聽從領(lǐng)導(dǎo)的安排,不對任何投資風(fēng)險進(jìn)行了解,沒有基本的防范意識,這就又導(dǎo)致了醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。

二、解決醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的對策

1.加強(qiáng)醫(yī)院投資管理

醫(yī)院總會根據(jù)經(jīng)營管理等需要進(jìn)行相關(guān)的理財活動。這就需要醫(yī)院的財務(wù)管理人員一定要在進(jìn)行投資的時候,選擇合適的渠道和方式進(jìn)行投資,明確投資的金額數(shù)目,并且一定要深入的分析一下投資的項目風(fēng)險的大小,也一定要制定相應(yīng)的應(yīng)對措施,以防在進(jìn)行投資失誤之后血本無歸。同時,相關(guān)醫(yī)院在進(jìn)行投資理財?shù)然顒訒r,一定不能盲目投資,避免投資主要負(fù)責(zé)人員的問題,有效地避免財務(wù)風(fēng)險問題。當(dāng)然醫(yī)院也可以定期的對醫(yī)院的財務(wù)管理人員進(jìn)行各種投資理財知識的普及,加強(qiáng)財務(wù)管理人員的理財投資意識,使醫(yī)院的投資添加安全保障。

2.加強(qiáng)醫(yī)院財務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)和責(zé)任意識

現(xiàn)在醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的很多問題都是因為醫(yī)院相關(guān)財務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)和責(zé)任意識不強(qiáng)導(dǎo)致的,所以,加強(qiáng)財務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)和責(zé)任意識是非常有必要的。比如:醫(yī)院可以定期請專門的財務(wù)管理專家對醫(yī)院的財務(wù)管理人員進(jìn)行專業(yè)的培訓(xùn),講授醫(yī)院財務(wù)管理的相關(guān)知識,制度制定要點和醫(yī)院財務(wù)管理人員必須履行的義務(wù)等。同時,醫(yī)院也一定要完善相關(guān)的財務(wù)管理督察制度,定期對財務(wù)管理人員進(jìn)行專業(yè)考核,建立專門的督察人員對于短期內(nèi)的醫(yī)院支出和收入情況以及有關(guān)的會計報表進(jìn)行仔細(xì)的審查,對于醫(yī)院的每一筆財務(wù)情況都要了解清楚,以防出現(xiàn)任何差錯,導(dǎo)致醫(yī)院出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

綜上所述,根據(jù)我國現(xiàn)在對醫(yī)院的財政撥款逐漸減少的情況,醫(yī)院一定要逐漸適應(yīng)這個現(xiàn)狀,逐漸探索新的收入方式。醫(yī)院的相關(guān)工作人員不管是通過不斷制定和完善醫(yī)院財務(wù)管理制度還是更新醫(yī)院財務(wù)管理觀念,都一定要深入研究醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險問題,采取一系列的措施避免醫(yī)院內(nèi)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險等問題,使醫(yī)院長久發(fā)展。

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