序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇市場化進程論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

通過式（3）對市場化指數(shù)與經(jīng)濟增長進行回歸分析。在復(fù)雜整體的回歸分析活動中，分析方式主要有兩種一種是固定效應(yīng)回歸分析，一種是隨機效應(yīng)回歸分析，具體采用哪一種分析方式主要根據(jù)分析樣本的屬性決定?；谑袌龌?a href="http://www.hs160.com/haowen/7866.html" target="_blank">進程模型隨機因素眾多且相互關(guān)系復(fù)雜的特點，本文選擇固定效應(yīng)回歸分析方式進行分析。從回歸分析的結(jié)果可知，在市場化進程模型中，物質(zhì)勞動力、勞動力、教育水平和市場化指數(shù)M1的產(chǎn)出彈性系數(shù)分別為0.51、0.27、0.41、0.043，這也就意味著在不考慮其他影響因素作用的前提下，市場化進程每前進1%，國民生產(chǎn)總值就會增長4.2%。通過增長核算的方法對2004年至2014年省際經(jīng)濟增長因素進行分解之后得到表1的結(jié)果。從表1中可以看到，物質(zhì)資本對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為6.83個百分點，勞動力數(shù)量對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為0.37個百分點，教育水平對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為0.64個百分點，TEP對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為3.70個百分點。因此可知，資本在經(jīng)濟增長中依舊發(fā)揮著最重要的作用。在TEP的決定因素中，市場化對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為1.45個百分點，科技進步對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為1.08個百分點，基礎(chǔ)設(shè)施對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為0.40個百分點，其他不可觀測因素對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)為0.77個百分點。由此可知，市場化改革在TEP增長中依舊發(fā)揮著最重要的作用；技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)雖然不是最大，但是也不容忽視。

二、研究結(jié)論

本文通過市場化知識對市場化進程對經(jīng)濟增長的作用進行了定量分析。通過分析可知，2004-2014年，市場化指數(shù)對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)達(dá)到了年均1.45%。市場化進程的推進，進一步促進了資源的優(yōu)化配置與經(jīng)濟效率的提高，市場化進程為全要素生產(chǎn)率提供了39.23%的貢獻(xiàn)。由于數(shù)據(jù)收集及分析存在一定的局限性，市場化進程的實際貢獻(xiàn)作用可能更大。通過分析發(fā)現(xiàn)，我國實現(xiàn)計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的改革是正確的，市場化是經(jīng)濟增長的首要貢獻(xiàn)因素。當(dāng)前，我國市場化改革取得了非常顯著的成就，但是我國的市場化改革并未完全實現(xiàn)，依舊存在著很多問題，例如市場化進程地區(qū)差異、土地市場與資本市場發(fā)育不足等。在未來的市場化改革中應(yīng)該實現(xiàn)：第一，通過要素市場的深化改革促進市場發(fā)育，實現(xiàn)資本市場、土地市場、礦產(chǎn)資源市場等制度的健全與規(guī)范，實現(xiàn)市場交易公開透明度的提高與市場交易市場化定價，同時要通過戶籍制度改革實現(xiàn)勞動力更為充分的流動，為市場化改革奠定基礎(chǔ)。第二，強化對壟斷經(jīng)濟體的抑制效果，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，壟斷是與市場調(diào)節(jié)背道而馳的市場經(jīng)濟現(xiàn)象，是市場化進程面對的重要威脅，所以政府相應(yīng)的管理機構(gòu)應(yīng)該出臺相應(yīng)的政策法規(guī)，防止壟斷現(xiàn)象的發(fā)生，并且遏制壟斷現(xiàn)象的影響；第三，減少政府干預(yù)，從經(jīng)濟發(fā)展的宏觀角度來看，政府干預(yù)與市場調(diào)節(jié)是相抵觸的，政府過度干預(yù)會影響市場化的進程，所以在市場經(jīng)濟環(huán)境下，政府應(yīng)該更多利用經(jīng)濟手段進行調(diào)控，而不是直接干預(yù)；第四，提升政治體制改革廣度和深度，在市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中，政府機構(gòu)和相關(guān)法律法規(guī)的完善，是市場化進程的基礎(chǔ)，只有在更廣泛的范圍提升政府機構(gòu)和法律法規(guī)對市場化進程的適應(yīng)性，才能保證社會主義市場經(jīng)濟制度的有效落實。

三、總結(jié)

篇(2)

論文關(guān)鍵詞：金融市場化，投資回報率，面板數(shù)據(jù)模型

 

一、引言

資本運營的最終目的都是為了獲取利潤，因而不同的投資主體關(guān)注的焦點都在于——投資的資本回報率。而金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的因果關(guān)系是近年來國內(nèi)外學(xué)術(shù)界廣為關(guān)注的一個議題，在應(yīng)用研究方面，許多學(xué)者利用一些數(shù)據(jù)分析了金融業(yè)發(fā)展指標(biāo)與經(jīng)濟增長指標(biāo)之間的相關(guān)性。那么，金融業(yè)的市場化程度對我國的資本回報率有沒有影響呢？二者的關(guān)系如何呢？

國內(nèi)外學(xué)者對于金融市場化和資本回報率等相關(guān)問題都進行了一些研究。

在金融業(yè)的市場化方面，Goldsmit（1969）在《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展》一書中第一次探索了金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系問題，開創(chuàng)了金融發(fā)展研究的先河，并給出了評價金融發(fā)展水平的主要指標(biāo)。 Mackinnon R.I.（1973）和ShawE.S.(1973)曾針對金融系統(tǒng)的發(fā)育狀況，將金融市場化理解為金融抑制向金融深化的轉(zhuǎn)變。①此后的學(xué)者從不同的角度和概念內(nèi)涵對金融市場化和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了大量的理論研究,目前形成相反的兩類觀點：第一類觀點認(rèn)為金融市場化增強了金融發(fā)展的動力，并最終為經(jīng)濟帶來了更高的長期增長（Bandiera,2000；Andersen and Tarp,2003；Bekaert,2005；Ghosh,2006）；第二類觀點認(rèn)為，金融市場化導(dǎo)致了過度的風(fēng)險介入，加劇了宏觀經(jīng)濟的波動性，從而導(dǎo)致更加頻繁的金融危機（Demirguc-Kunt and Detragiache,1998；Kaminsky and Reinhart,1999）。②關(guān)于金融業(yè)市場化指數(shù)的測算，自2000年開始，中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所的學(xué)者樊綱，王小魯，張立文就出版了中國各地區(qū)市場化進程相對指數(shù)報告，其中就包含了金融業(yè)的市場化這一指標(biāo)，并分別在2004年、2006年、2009年了新的報告。本文中采用的數(shù)據(jù)部分就來自于2009年的報告。

關(guān)于資本回報率的問題，白重恩、謝長泰、錢穎一（2006，2007）曾對我國資本的實際回報率進行了測算，分析了我國在高投資率的情況下，仍然保持了年總資本回報率約20%的資本回報率，并指出可能由于中國工業(yè)部門內(nèi)的漸進式重組使其向資本密集型工業(yè)轉(zhuǎn)變，因此要求中國有更高的穩(wěn)態(tài)投資率。

但是將中國的金融業(yè)市場化指數(shù)和資本回報率聯(lián)系起來，分析二者之間的關(guān)系以及金融市場化對投資回報率影響的文章并不多見。

本文試圖利用1999-2007年的省級面板數(shù)據(jù)，來分析一下我國的資本回報率與金融市場化之間的相關(guān)關(guān)系。本文以下內(nèi)容安排如下，第二部分說明模型設(shè)定已經(jīng)模型中相關(guān)指標(biāo)的測算方法及數(shù)據(jù)選?。坏谌糠謱?999-2007年的面板數(shù)據(jù)進行了相關(guān)檢驗并基于數(shù)據(jù)對計量模型進行估計；第四部分為結(jié)論和簡單的政策建議。

二、模型與數(shù)據(jù)

——————————

（一）模型設(shè)定

本文將著重考察資本回報率與金融市場化之間的相關(guān)關(guān)系，分析金融業(yè)的市場化進程對投資回報率的影響程度投資回報率，因而建立如下面板計量模型：

（1）

其中，i表示橫截面，即各個省市區(qū)，i=1，2，……，31；t表示時間，t=1999，2000，……，2007。為殘差。ROIC為投資的資本回報率(Return on Invested Capital)，F(xiàn)MI為金融業(yè)的市場化指數(shù) (Financial Market Indices)。β為相應(yīng)的彈性，表明投資的資本回報率對金融市場化程度變動的敏感程度。

（二）數(shù)據(jù)選取

本文利用中國31個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的投資的資本回報率以及金融業(yè)的市場化指數(shù)各279個數(shù)據(jù)，由于指標(biāo)選取的限制，樣本區(qū)間為1999—2007年。31個省（直轄市，自治區(qū)）包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、海南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆。

1．我國投資回報率的測算

Bai 等（2006）曾經(jīng)對我國資本的實際回報率進行了核算，其測算公式為：

其中，r 表示實際資本回報率，i 表示資本名義回報率，P 表示價格水平，^表示增長率，α表示資本所得在總收入中所占比重，K 表示資本存量，Y 表示總產(chǎn)出，δ 表示資本折舊率。理論上，式（1）一個的近乎完美核算公式。但是，由于我國統(tǒng)計資料的限制，如果應(yīng)用其來測算我國分省區(qū)的資本回報率，在操作中還存在著一些難以克服的困難。③

如果生產(chǎn)要素是規(guī)模報酬不變的，且符合生產(chǎn)要素分配凈盡定理，及要素按照其邊際產(chǎn)出獲得報酬，那么資本回報率就等于資本所得份額除以資本產(chǎn)出比。其原理如下：

設(shè)定投入兩種生產(chǎn)要素資本K 和勞動L，得到產(chǎn)出Y。投入要素的規(guī)模報酬保持不變，則有

（2）

上式中，MPK 和MPL分別表示資本和勞動的邊際產(chǎn)出。將等式（2）兩邊同時除以產(chǎn)出Y，得到

（3）

如果投入要素分別按照邊際產(chǎn)出MPK 取得收入，則資本回報率r=MPK。式（3）右邊第一項為資本所得份額（記為α），則資本的回報率轉(zhuǎn)化為

（4）

產(chǎn)出Y以實際GDP計算，資本存量K作者借鑒Bai 等（2006）所采用的“固定資本形成”指標(biāo)。而資本所得份額沒有現(xiàn)成的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，作者將利用中國統(tǒng)計年鑒所公布的按照收入法核算的地區(qū)生產(chǎn)總值構(gòu)成來計算。

資本所得應(yīng)該為固定資產(chǎn)折舊，營業(yè)盈余以及屬于資本所得的生產(chǎn)稅。因而核算公式如下：

資本所得除以GDP總量就可得到資本所得份額。這樣，將1999-2007年我國31個?。ㄊ?、自治區(qū)）代入式（4）中，就可以測算出投資的資本回報率。統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源為2000—2008年的《中國統(tǒng)計年鑒》以及銳思金融研究數(shù)據(jù)庫；此外，2004年各地區(qū)生產(chǎn)總值結(jié)構(gòu)構(gòu)成的統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺失，作者利用插值法完成缺失數(shù)據(jù)的填充后，再行計算出了2004年各地區(qū)的資本回報率。

2．金融市場化指數(shù)

金融業(yè)的市場化指數(shù)則選用中國經(jīng)濟研究基金會國民經(jīng)濟研究所的《中國市場化指數(shù)——各地區(qū)相對市場化進程2009年報告》中的數(shù)據(jù)。

三、金融業(yè)的市場化對投資回報率影響的實證分析

（一）面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗

從選取的變量的實際數(shù)據(jù)看，都有隨著時間而增長的趨勢，為了消除虛假回歸的現(xiàn)象，需要對這些變量進行單位根檢驗。由于單一的檢驗方法可能存在缺陷，本文作者使用了Levin-Lin-Chu檢驗、Im-Pesaran-Shin檢驗、Fisher-ADF檢驗和Fisher-PP檢驗四種方法來對資本回報率和金融市場化這兩個模型中的變量進行面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗。使用的計量軟件為Eviews 6.0版本，檢驗結(jié)果見表3-1。

表1 資本回報率及金融市場化指數(shù)的單位根檢驗結(jié)果

 

變量

ROIC?

ROIC?

FMI?

FMI?

LLC值

-4.1952

-15.9634

-4.0889

-24.6921

p值

0.0000

0.0000

0.0000

0.0000

IPS值

1.2876

-4.7306

2.2567

-8.2947

p值

0.9011

0.0000

0.9880

0.0000

ADF-Fisher值

49.1463

135.1460

57.5226

194.1310

p值

0.8819

0.0000

0.6375

0.0000

PP-Fisher值

46.3882

156.8131

41.0520

185.0343

p值

0.9305

0.0000

篇(3)

關(guān)鍵詞：利率市場化；銀行貸款利率；定位

利率市場化是在中央銀行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，并在貨幣市場利率的調(diào)整下實現(xiàn)市場對于銀行貸款利率確定的過程。在這個過程中，銀行應(yīng)該根據(jù)自身的資金保有量以及對于未來市場的發(fā)展預(yù)判，自主的確定貸款利率。我國處于利率市場化發(fā)展的初級階段，本文通過對于我國貸款利率市場化的進程進行分析，指出利率市場化對于我國銀行，尤其是商業(yè)銀行確定貸款利率的影響，避免帶來的消極影響，這有助于我國進一步推進利率市場化的進程，改善銀行的經(jīng)營管理方式，提高銀行的盈利能力。

一、利率市場化的內(nèi)涵

所謂利率，是對利息率的簡稱，通過百分比的形式表明在一定的時間內(nèi)的利息量與本金之間的計算比率，利率對于實務(wù)部門和金融機構(gòu)之間關(guān)系有著重要的調(diào)節(jié)作用，是政府進行宏觀調(diào)控的經(jīng)濟變量，是借貸資金的價格。

對于利率市場化了的理解有多種范式，從不同的角度出發(fā)理解利率市場化的含義會有所區(qū)別，現(xiàn)在主流的從三個角度對其進行理解。首先是從政府的角度，認(rèn)為利率市場化是一種直接的行政管制的消除，在利率市場化之前，政府對于存在利率擁有行政管制的權(quán)利，在市場化的過程中，政府解除對于銀行存貸利差的管制，用市場的方式確定資金的價格。其次，是從市場的角度來看，利率市場化主要是更大程度的發(fā)]市場的作用，在市場供求關(guān)系的作用下，市場主體自主的是生成利率。最后，是從銀行的角度理解，在銀行的盈利過程中，實現(xiàn)由存款市場和貸款市場之間的供求關(guān)系決定利率，保證了商業(yè)銀行對于利率調(diào)節(jié)的自主性。值得關(guān)注的是在商業(yè)銀行對于利率的確定應(yīng)該是在中央銀行的貸款利率浮動范圍內(nèi)進行調(diào)節(jié)。

二、利率市場化背景下銀行貸款利率受到的影響

利率市場化給銀行貸款利率定位帶來了機遇和挑戰(zhàn)，所帶來的機遇包括：

（一）有利于銀行增加存貸比

存貸比是商業(yè)銀行貸款總額與存款總額之間的比值，這個比值能夠反映成本與收入之間的關(guān)系，當(dāng)存貸比高的時候，表明在此種經(jīng)濟條件下，收入增加的同時，成本在一定程度上出現(xiàn)下降的趨勢。在利率市場化的過程中，對于能夠自主定價的商業(yè)銀行帶來了新的發(fā)展，雖然利率市場化會在一定程度上壓縮銀行的利差，但是對于我國的銀行來說，由于資金基礎(chǔ)較為豐富，能夠保證在實際的發(fā)展中不會壓縮利差。尤其是銀行在貸款業(yè)務(wù)中的定價權(quán)不會受到影響的前提下，實現(xiàn)銀行存貸比的增加。

（二）有利于銀行提高定價能力

利率市場化帶來的好處之一就是商業(yè)銀行可以提供更多的盈利性的貸款產(chǎn)品，貸款利息是銀行收入的主要來源，在利率市場化的過程中，由于銀行能夠?qū)τ谫J款產(chǎn)品進行靈活的調(diào)整，會出現(xiàn)風(fēng)險加大的問題。銀行為了避免或者是降低風(fēng)險，會更自覺地建立信貸資產(chǎn)審核的體系，不斷完善借貸的管理制度，在實現(xiàn)盈利增加的同時，降低由于風(fēng)險加大帶來的損失。由于我國當(dāng)前的借貸市場供求之間不平衡，并且長期存在一種供小于求得局面，因此，大多數(shù)的企業(yè)需要從銀行中獲得資金支持，而在利率市場化下，銀行能夠有效的提高自身定價的能力。

（三）有利于銀行貸款利率定位的創(chuàng)新

利率市場化的進程在不斷地加快，商業(yè)銀行在此種背景下，會不斷地對于自身的貸款利率定位進行調(diào)整，特別是在管理利率風(fēng)險增加的影響下，銀行會不斷創(chuàng)新貸款產(chǎn)品。在過去的時代，貸款的利率較高，銀行出于壟斷地位，但是隨著利率市場化的進程發(fā)展，過去銀行的盈利通道發(fā)生了變化，刺激了銀行在傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)多樣化發(fā)展。

（四）利率市場化對于銀行貸款利率定位不僅是帶來了機遇，同時也帶來了一些挑戰(zhàn)。主要的挑戰(zhàn)包括：

（1）重新定價的風(fēng)險

利率市場化下，對于銀行帶來的風(fēng)險中最為常見的就是重新定價，或者是稱之為成熟期不相匹配的風(fēng)險。這種風(fēng)險之所以常見，是由于銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和表外的中間業(yè)務(wù)之間存在的時間差造成的，尤其是在利率市場化的過程中，利率是有市場供求決定的，不能保證利率的穩(wěn)定性，一旦利率發(fā)生變化，必然會導(dǎo)致銀行內(nèi)部重新定價的不均衡，進一步導(dǎo)致銀行的利差收入出現(xiàn)波動。尤其是在重新定價存在缺口，且缺口不為零的狀態(tài)下，市場上的利率發(fā)生變化，銀行會存在利率的風(fēng)險。

（2）基準(zhǔn)變動風(fēng)險

這種風(fēng)險主要來自于利率的變動，是一種銀行利率風(fēng)險。利率市場化，導(dǎo)致現(xiàn)有的利率水平與市場時供求關(guān)系直接相關(guān)，一旦供求發(fā)生變化，利率水平就會隨之變動，導(dǎo)致銀行的盈利水平出現(xiàn)不確定性的因素。尤其是銀行的貸款利率重新確定的過程中，利率基準(zhǔn)變動會增加銀行的盈利風(fēng)險。

三、利率市場化下銀行貸款利率定位的建議

（一）提高銀行內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債管理能力

利率市場化在給銀行帶來發(fā)展機遇的同時，會導(dǎo)致銀行的信用風(fēng)險增加，因此，需要在這種情況下實現(xiàn)銀行對于內(nèi)部資源負(fù)債管理的能力，一方面完善銀行的信用評估體系，針對于市場中的客戶行為進行考察，注意客戶財務(wù)狀況，尤其是關(guān)注其負(fù)債結(jié)構(gòu)和經(jīng)營成本，避免由于利率的變化造成的不可控問題。另一方面，銀行需要制定風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，利率市場化在國外的發(fā)展中已經(jīng)漸趨成熟，國內(nèi)的銀行亦可以借鑒國外的成功經(jīng)驗，在內(nèi)部設(shè)置預(yù)警系統(tǒng)，對于市場的變化進行監(jiān)測，實現(xiàn)在利率出現(xiàn)波動時，預(yù)測可能發(fā)生的風(fēng)險，并提出相應(yīng)的解決方案。

（二）完善銀行貸款利率定價機制

我國長期以來，對于銀行的運行實現(xiàn)利率管制，在利率市場化的過程中，由于利率是有市場決定的，政府不能對利率進行管制，所以銀行相對來說在貸款利率定價機制方面比較欠缺。在面對利率市場化的過程中，商業(yè)銀行對于利率有了更多的定價的權(quán)利，所以應(yīng)該制定相應(yīng)的定價原則，并在自身提供的貸款產(chǎn)品基礎(chǔ)上進一步完善產(chǎn)品定價，構(gòu)建銀行貸款定價策略的模型，并在發(fā)展的過程中對于這個定價模型不斷完善。

（三）完善定價策略，重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)

我國商業(yè)銀行的盈利能力與存貸利差之間存在較大的關(guān)聯(lián)，尤其是巨額的存貸利差對于我國銀行的盈利具有重要的影響，在利率市場化的過程中，會出現(xiàn)存貸利差收縮的現(xiàn)象，造成銀行盈利能力的下降，因此，針對定價策略完善的基礎(chǔ)上，也要保證銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，在實現(xiàn)利率市場化進行的同時，保證銀行具有相應(yīng)的盈利水平。

四、結(jié)論

利率市場化對于我國金融行業(yè)的發(fā)展具有重要影響，尤其是對于商業(yè)銀行的貸款利率定價的影響，不僅是有著積極的一方面，還存在著巨大的風(fēng)險，在這個背景下，銀行應(yīng)該不斷提高自身的定價能力，降低在利率市場化過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，首先銀行在新的環(huán)境下的新發(fā)展。貸款利率市場化能夠為我國的經(jīng)濟帶來新的生機，促進我國金融市場的不斷創(chuàng)新，還能夠加快商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變速度，實現(xiàn)我國商業(yè)銀行體制的創(chuàng)新，為我國商業(yè)銀行定價和發(fā)展指明了新的方向。

參考文獻(xiàn)：

[1]傅曉初.利率市場化的制度供求分析[J].改革與戰(zhàn)略， 2012（3）：17-18。

篇(4)

關(guān)鍵詞：信息化，發(fā)展經(jīng)驗

 

信息化浪潮正在越來越深刻地影響著經(jīng)濟發(fā)展的進程,并改變著人們的工作和生活方式。人們也越來越迫切地意識到信息化不僅是經(jīng)濟和社會發(fā)展的大趨勢,而且還是未來發(fā)展的制高點,它關(guān)系到科技、經(jīng)濟、社會、文化、政治、軍事、國家安全的全局,其水平已成為衡量一個國家現(xiàn)代化程度、綜合國力、國際競爭力和經(jīng)濟增長能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。

我國的信息化建設(shè)一直堅持走有中國特色的信息化道路，取得了一些成績，為實現(xiàn)經(jīng)濟和社會的跨越式發(fā)展提供了千載難逢的歷史機遇。在建國六十周年之際，及時總結(jié)我國信息化發(fā)展進程的經(jīng)驗對我國未來的信息化建設(shè)和發(fā)展有著十分重要的意義。我國信息化建設(shè)的基本經(jīng)驗可以概括為以下幾個方面。

1、以信息化帶動工業(yè)化

從我國信息化發(fā)展歷程不難看出，我國信息化是在相對落后的生產(chǎn)力條件下，在推進工業(yè)化和建立社會主義市場經(jīng)濟體制過程中，順應(yīng)世界潮流，在較高的起點向前推動的。在相對落后的基礎(chǔ)上發(fā)展先進的生產(chǎn)力是我國信息化發(fā)展最核心和最根本的特征，它是建立在我國特殊的國情基礎(chǔ)上的，體現(xiàn)了我國信息化發(fā)展的特殊性。從這個特殊性出發(fā)，就決定了我國的信息化不能走西方國家的老路——先工業(yè)化再信息化，而必須把工業(yè)化和信息化結(jié)合起來，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，以信息化促進工業(yè)化，實現(xiàn)工業(yè)化和信息化并進，推動國民經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展。

信息化是工業(yè)化發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，可以說，工業(yè)化是信息化的物質(zhì)基礎(chǔ)。信息基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、信息技術(shù)的研究與開發(fā)、信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都需要有工業(yè)化的發(fā)展作為載體和后盾。信息化技術(shù)的基礎(chǔ)研究、開發(fā)應(yīng)用，要由工業(yè)化發(fā)展到一定程度所獲得的資金積累來支持，同時，先進的制造技術(shù)和發(fā)達(dá)的制造業(yè)為信息技術(shù)和信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了條件。因此，高度發(fā)達(dá)的工業(yè)化是信息化發(fā)展的基礎(chǔ)條件和必要保證，沒有發(fā)達(dá)的工業(yè)化作基礎(chǔ)，信息化就缺少相應(yīng)的物質(zhì)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)依托和技術(shù)支撐。信息化的發(fā)展不能脫離工業(yè)化的基礎(chǔ)，不能盲目跨越工業(yè)化這個階段，繼續(xù)完成工業(yè)化仍是我國現(xiàn)代化進程中不可逾越的歷史任務(wù)。

2、在政府宏觀調(diào)控下充分發(fā)揮市場作用

信息化是由國家主導(dǎo)，還是由市場主導(dǎo)一直是一個有爭論的問題。從發(fā)展趨勢看，以市場為主、市場與政府互補進行導(dǎo)向是信息化導(dǎo)向的基本方式，這一基本方式也可以概括成“在政府宏觀調(diào)控下充分發(fā)揮市場作用”。一方面,政府通過統(tǒng)一規(guī)劃和基于長遠(yuǎn)及全局利益的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)來彌補市場的不足；另一方面,充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用,大力推進資金籌集、工程建設(shè)、運營管理的市場化運作。通過政府與市場的有機結(jié)合,走出一條低成本、高效益的中國信息化道路。

首先，信息化的發(fā)展既提出了加快市場化進程的現(xiàn)實需求，也為加快市場化的進程提供了物質(zhì)手段。市場化的發(fā)展也為信息化提供了具有支持和促進作用的活動舞臺和發(fā)展空間。因為信息化的發(fā)展取決于科技進步的腳步，而市場經(jīng)濟是科技進步的土壤和水分，只有在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，科學(xué)技術(shù)才能沖破傳統(tǒng)的束縛，取得日新月異的發(fā)展，信息化才能獲得發(fā)展的動力。

其次，我們在強調(diào)充分發(fā)揮市場作用的時候，也不能忽視政府的作用。在作為發(fā)展中國家的中國推進信息化，政府的地位有其特殊性。政府在信息化推進中的作用只能加強，不能削弱。這主要是因為：①信息化是信息技術(shù)、信息網(wǎng)絡(luò)普及應(yīng)用和廣泛滲透的過程，但它不僅是技術(shù)本身，而是更深刻地涉及到管理制度、組織結(jié)構(gòu)以至思想觀念變革。因此，信息化是一場革命，需要政府強有力的推動。特別是對于經(jīng)濟基礎(chǔ)相對薄弱、國民教育素質(zhì)較差的發(fā)展中國家，信息化的推動更需要政府高層領(lǐng)導(dǎo)卓越的政治遠(yuǎn)見和戰(zhàn)略決策。免費論文。② 推進信息化是覆蓋現(xiàn)代化建設(shè)全局的戰(zhàn)略舉措，而且是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，政府的組織協(xié)調(diào)工作不可缺少。

3、以應(yīng)用需求為主導(dǎo)

信息技術(shù)、特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，自 20 世紀(jì)80 年代以來逐漸成熟，已經(jīng)成為當(dāng)今信息化浪潮的驅(qū)動力量，但它對整個經(jīng)濟社會的影響和由此引發(fā)的變革，取決于在各個領(lǐng)域的滲透和應(yīng)用。技術(shù)是手段，應(yīng)用才是目的。信息化實質(zhì)上就是不斷擴大信息技術(shù)在各個領(lǐng)域、各個層次上的應(yīng)用。

信息技術(shù)的應(yīng)用改變了信息資源開發(fā)利用的方式，提高了信息資源轉(zhuǎn)化為財富的潛在能力。只有抓住應(yīng)用環(huán)節(jié)，才能產(chǎn)生效益。免費論文。信息化應(yīng)用發(fā)展是由應(yīng)用需求拉動和信息技術(shù)推動兩方面來驅(qū)動的。一方面，信息技術(shù)的新發(fā)展為各種業(yè)務(wù)應(yīng)用的發(fā)展提供了新機遇。另一方面，信息化應(yīng)用發(fā)展又為信息技術(shù)的進一步發(fā)展提供了推動力和更廣闊的信息產(chǎn)業(yè)市場空間。信息化進程就是一個信息技術(shù)應(yīng)用與信息技術(shù)、信息產(chǎn)業(yè)相互推動、相互依存的進程。

4、技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新相結(jié)合

信息化發(fā)展離不開科學(xué)技術(shù)的進步與創(chuàng)新。正是由于信息技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)具有源源不斷的創(chuàng)新性，才使其成為當(dāng)代最先進、最活躍的生產(chǎn)力。技術(shù)創(chuàng)新已成為推動信息技術(shù)應(yīng)用的重要動力。鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，首先要增加研發(fā)的投入。近年來，國家財政對科技的支持不斷增強，我國已成為世界上研發(fā)經(jīng)費年均增長速度最高的國家之一。其次，還要形成一定規(guī)模的研發(fā)力量。我國的研發(fā)力量主要由大學(xué)、科研所和企業(yè)組成，其中大學(xué)和研究所主要從事基礎(chǔ)類研究和技術(shù)開發(fā)類研究，企業(yè)的研究則集中在試驗發(fā)展領(lǐng)域，技術(shù)力量有了一定的積累。

在信息時代，技術(shù)革新的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人和組織的轉(zhuǎn)變速度。信息技術(shù)的高速更新和廣泛應(yīng)用，對原有結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程的變革和資源的重新整合產(chǎn)生深刻的影響。因此，技術(shù)創(chuàng)新必須與體制創(chuàng)新相結(jié)合。從靜態(tài)的觀點看，現(xiàn)有的信息技術(shù)設(shè)定了信息化發(fā)展所可能達(dá)到的上限，但實際上能達(dá)到多少則是由制度決定的。從動態(tài)的觀點看，良好的制度能夠推動技術(shù)可能性邊界不斷擴大，而不良的制度只能造成技術(shù)進步停滯不前。

5、堅持人才隊伍建設(shè)

信息化人才是信息化發(fā)展的成功之本，對其他信息化要素有著決定性的影響，是信息化的依托和關(guān)鍵。信息化行業(yè)是技術(shù)變化快、滲透能力強和國際化特征顯著的行業(yè),其中人才直接關(guān)系到信息化行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新,被認(rèn)為是信息化推進的核心和動力。因而,積極推進信息化人才建設(shè),在各行各業(yè)實施信息化人才戰(zhàn)略,是順應(yīng)時展的需要,關(guān)系到信息化的持續(xù)、快速、健康發(fā)展和核心競爭力的全面提升,不僅可以對各類人才發(fā)展起到統(tǒng)領(lǐng)作用,而且對推動整個科技創(chuàng)新、經(jīng)濟發(fā)展和社會進步具有重要意義。

信息化是世界經(jīng)濟和社會發(fā)展的大趨勢。免費論文。對我國來說，信息化為我們提供了新的歷史機遇，通過信息化可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、實現(xiàn)工業(yè)化、現(xiàn)代化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可以為進一步改革、開放和可持續(xù)發(fā)展提供有力的保障。反之，錯失信息化良機，我們將在新一輪的國際競爭中成為“邊緣化”國家，與發(fā)達(dá)國家的差距會越來越遠(yuǎn)。但是我們也應(yīng)看到，信息化建設(shè)是一個全新的事業(yè)，信息化也是一個漸進的歷史化發(fā)展過程，新的情況、新的問題層出不窮。不斷認(rèn)真總結(jié)各個時期的經(jīng)驗教訓(xùn)，可以避免大的決策失誤，避免低水平重復(fù)建設(shè)，以減少資源的浪費和不必要的損失，保證我國信息化建設(shè)始終沿著健康、有序的方向前進。

參考文獻(xiàn)：

1、懷鐵錚.信息化——中國的出路和對策[M].北京:機械工業(yè)出版社,2006年1月出版

2、游五洋、陶青.信息化與未來中國[M].北京:中國社會科學(xué)出版社,2003年1月出版

篇(5)

[論文摘要]經(jīng)過多次利率政策調(diào)整,我國利率體系改革積累了不少經(jīng)驗,這在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、金融市場初具規(guī)模、人們對利率波動敏感性和預(yù)期心理不斷增強的形勢下,無疑已使我國利率市場化進程向前推進了重要的一步。但是，現(xiàn)行利率管理體制中利率改革的基礎(chǔ)條件、傳導(dǎo)機制與外部環(huán)境尚不完備,直接影響我國利率市場化改革的全面實施。

一、利率市場化的內(nèi)涵

利率市場化是指利率的決定權(quán)交給市場、由市場主體自主決定利率的過程。在利率市場化條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經(jīng)濟主體都不可能成為利率的單方面制定者，而只能是利率的接受者。

利率市場化至少應(yīng)該包括如下內(nèi)容。

（一）金融交易主體享有利率決定權(quán)。金融活動不外乎是資金盈余部門和赤字部門之間進行的資金交易活動。金融交易主體應(yīng)該有權(quán)對其資金交易的規(guī)模、價格、償還期限、擔(dān)保方式等具體條款進行討價還價，討價還價的方式可能是面談：L招標(biāo)，也可能是資金供求雙方在不同客戶或者服務(wù)提供商之間反復(fù)權(quán)衡和選擇。

（二）利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)應(yīng)由市場自發(fā)選擇。同任何商品交易一樣，金融交易同樣存在批發(fā)與零售的價格差別；與其不同的是，資金交易的價格還應(yīng)該存在期限差別和風(fēng)險差別。利率計劃當(dāng)局既無必要也無可能對利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)進行科學(xué)準(zhǔn)確的測算。相反，金融交易的雙方應(yīng)該有權(quán)就某一項交易的具體數(shù)量(或稱規(guī)模)、期限、風(fēng)險及其具體利率水平達(dá)成協(xié)議，從而為整個金融市場合成一個具有代表性的利率數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)。

（三）同業(yè)拆借利率或短期國債利率將成為市場利率的基本指針。從微觀層面上看，市場利率比計劃利率檔次更多，結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，市場利率水平只能根據(jù)一種或幾種市場交易量大、為金融交易主體所普遍接受的利率來確定。根據(jù)其他國家的經(jīng)驗，同業(yè)拆借利率或者長期國債利率是市場上交易量最大、信息披露最充分從而也是最有代表性的市場利率，它們將成為制定其他一切利率水平的基本標(biāo)準(zhǔn)，也是衡量市場利率水平漲跌的基本依據(jù)。

（四）政府(或中央銀行)享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。利率市場化并不是主張放棄政府的金融調(diào)控，正如市場經(jīng)濟并不排斥政府的宏觀調(diào)控一樣。但在利率市場化條件下，政府(或中央銀行)對金融的調(diào)控只能依靠間接手段，例如通過公開市場操作影響資金供求格局，從而間接影響利率水平；或者通過調(diào)整基準(zhǔn)利率影響商業(yè)銀行資金成本，從而改變市場利率水平。在金融調(diào)控機制局部失靈的情況下，可對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的金融行為進行適當(dāng)方式和程度的窗口指導(dǎo)，但這種手段不宜用得過多，以免干擾了金融市場本身的運行秩序。

二、利率市場化的動因

（一）利率市場化的最主要動因在于，它是建立社會主義市場經(jīng)濟的核心問題。建立社會主義市場經(jīng)濟的關(guān)鍵就在于，要使市場在國家宏觀調(diào)控下對資源的配置起基礎(chǔ)性作用，而資源的配置首先是通過資金的配置完成的。這就要求資金的價格商品化，由市場供求決定，使投融資主體根據(jù)資金的安全性、流動性和盈利性要求公開自由競價，最大限度地減少不必要的利率管制。關(guān)于這一點，我們可以通過簡單的競爭壟斷模型來分析利率在管制和市場化情況下不同的福利效應(yīng)。

完全競爭的借貸市場暗含著的前提條件是：第一,構(gòu)成借方的諸多借款人是完全競爭的,構(gòu)成貸方的諸多貸款人是完全競爭的,資金的借貸雙方也是完全競爭的,因而,借款和貸款的任何一方都不能左右借貸市場的價格,只能是市場價格的被動接受者。第二,借貸雙方都是追求經(jīng)濟利益最大化的理性經(jīng)濟人,借方或貸方,任何一方影響市場價格的變動另一方立即會做出有利于其邊際效益的理性反映。第三,借貸雙方對信息的占有是充分的。

（二）由經(jīng)濟發(fā)展帶來的利率市場化動因。①加入WTO的需要。20世紀(jì)80年代以來，金融國際化成為世界金融發(fā)展的一個重要趨勢，也帶動了國際貿(mào)易和整個世界經(jīng)濟的發(fā)展。中國金融業(yè)應(yīng)進一步創(chuàng)造條件逐步實現(xiàn)與國際金融接軌，而條件之一就是以利率和匯率為中心的金融商品價格形成市場化。②迎接網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的需要。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟無疑將成為未來經(jīng)濟發(fā)展的主流。網(wǎng)絡(luò)銀行是銀行業(yè)適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展的一項創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)銀行迅猛發(fā)展的一個原因在于它極大地降低了交易成本，由此帶來服務(wù)的價格優(yōu)勢。

三、我國利率市場化改革的總體思路

上述這些問題的存在,決定了當(dāng)前我國利率市場化改革不會也不可能一步到位、一蹴而就。根據(jù)國際經(jīng)驗,結(jié)合我國目前經(jīng)濟金融發(fā)展的實際情況,提出我國利率市場化的總體思路。根據(jù)實際情況，我國推進利率市場化的總體思路可考慮為：

（一）放松對商業(yè)銀行的利率管制與培育貨幣市場并舉，提高貨幣市場上形成利率信號的導(dǎo)向作用，逐步形成由市場供求關(guān)系決定的、有管理的同業(yè)拆借利率，初步建立起以中央銀行再貸款利率為引導(dǎo)、以同業(yè)拆借利率為基礎(chǔ)的利率體系。

（二）在放松商業(yè)銀行不同貨幣利率管理中，應(yīng)當(dāng)先放松對外幣利率的管制，后放松人民幣利率的管制；對商業(yè)銀行的不同業(yè)務(wù)品種，應(yīng)當(dāng)依據(jù)不同市場主體對于利率信號的敏感程度，遵循先批發(fā)、后零售的順序，先放開貸款利率，后放開存款利率；對于存款利率，先放開大額存款利率，后放開小額存款利率。

（三）在放松貸款利率管制的進程中，及時擴大利率的浮動幅度，簡化利率種類，逐步健全中央銀行的宏觀調(diào)控體系，并在國有銀行完全商業(yè)化的基礎(chǔ)上，使我國的金融業(yè)與國際接軌。

四、推進利率市場化的政策的配合

當(dāng)前，利率市場化的思路和方案已經(jīng)基本明晰，當(dāng)務(wù)之急是積極創(chuàng)造條件以推進利率市場化改革的進程，防范和化解利率市場化進程中蘊藏的各種風(fēng)險。從目前看，推進利率市場化應(yīng)當(dāng)有以下政策的配合。

(一)加快進行國有企業(yè)的債務(wù)重組與制度創(chuàng)新，硬化國有企業(yè)的預(yù)算約束。特別是要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立健全企業(yè)內(nèi)部的法人治理結(jié)構(gòu)，形成對投資效益、資產(chǎn)質(zhì)量、財務(wù)狀況的出資人約束機制，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)借貸行為的合理化。

(二)推進商業(yè)銀行制度建設(shè)，強化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險管理，加強其內(nèi)部控制制度的建立，健全金融監(jiān)管，確保銀行體系內(nèi)的有序競爭。

（三）大力發(fā)展金融市場，尤其是貨幣市場，放寬中央銀行對貨幣市場的限制，以便發(fā)現(xiàn)資金的市場價格，并以此作為中央銀行進行利率政策操作的參照指標(biāo)，依據(jù)市場資金供求狀況靈活進行調(diào)整。

（四）加大貨幣政策的實施力度，發(fā)揮中央銀行在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的作用，創(chuàng)造一個穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，保障利率市場化改革的順利進行。

（五）把握好利率市場化與金融業(yè)開放的關(guān)系。吸收東亞地區(qū)利率市場化的經(jīng)驗教訓(xùn)，在利率市場化改革時，一定要把握好金融業(yè)對外開放的節(jié)奏。

參考文獻(xiàn)：

[1]李鳳玲，《對利率市場化的淺析》,江西社會科學(xué),1994年第6期。

篇(6)

【論文摘要】我國利率市場化改革的經(jīng)驗表明，經(jīng)由國債市場的發(fā)展來推進的利率市場化改革，是比較有效的改革路徑之一，從現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展要求看，真正能夠成為基準(zhǔn)利率的是國債市場的利率。文章提出完善我國國債市場的建議與措施。

一、利率市場化需要完善的國債市場

我國利率市場化改革的經(jīng)驗表明，經(jīng)由國債市場的發(fā)展來推進的利率市場化改革，是比較有效的改革路徑之一。十多年來的中國國債的市場化改革對利率的市場化改革起到了重要的作用。國債二級市場及其收益率的形成、國債一級市場引入競爭性的招標(biāo)機制、國債回購利率的市場化、國債期貨交易的試驗等改革舉措，是我國利率市場化改革的重要內(nèi)容，加快了改革的進程。近年來中央銀行開展公開市場業(yè)務(wù)引導(dǎo)市場利率，以及各種利率市場化改革措施的出臺，都為最后放開商業(yè)銀行的存貸款利率準(zhǔn)備了基礎(chǔ)條件。但是，隨著中國金融體制改革的深化，利率市場化的進程逐步加快，中央銀行亟需確定一個市場基準(zhǔn)利率來引導(dǎo)市場利率。

所謂市場基準(zhǔn)利率，是在多種利率并存條件下起決定作用的利率，是金融市場上所有金融產(chǎn)品價格確定的重要參考依據(jù)，是人們公認(rèn)的并普遍接受的具有重要參考價值的利率。目前，中國中央銀行對商業(yè)銀行的再貸款利率實際上起著基準(zhǔn)利率的作用。但從現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展要求看，真正能夠成為基準(zhǔn)利率的是國債市場的利率。

首先，從國際金融市場的一般規(guī)律來看，能夠成為基準(zhǔn)利率的必須是流動性好的金融商品的利率。國債利率具備這一特點。國債有“準(zhǔn)貨幣”之稱，變現(xiàn)力極強，它的價格形成與波動能夠靈敏地反映資金市場供求的變化，因而可以成為其他金融工具定價的基礎(chǔ)。誠然，國債利率也會受到通貨膨脹和到期風(fēng)險的影響，但由于國債到期還本付息是一個固定額，在通貨膨脹率與利率變化可以預(yù)期的條件下，國債利率就自然成了基準(zhǔn)利率的代表。實際上，美國、日本等市場經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家的市場基準(zhǔn)利率就是國債利率，國債利率處于整個利率體系的中心環(huán)節(jié)，它的變動決定其他金融工具利率的變動。

其次，作為基準(zhǔn)利率，必須能夠較好地反映不同期限的利率水平。國債利率也具備這一優(yōu)點。在債券期限結(jié)構(gòu)理論中，預(yù)期理論與市場分割理論從不同側(cè)面解釋了不同期限債券利率水平差異的原因。預(yù)期理論在債券具有完全替代性的前提下證明了債券利率差別的原因是期限的長短，即將長期利率等于債券到期之前未來短期利率預(yù)期的平均值。市場分割理論則在市場不完全性與不同期限債券不是替代品的前提下說明了各種期限債券利率取決于各種債券市場的供求狀況。期限結(jié)構(gòu)理論與流動性升水理論則綜合了上述兩種理論，將長期利率等于債券到期之前未來短期利率預(yù)期的平均值加上反映不同期限債券供求狀況的期限升水，從而比較全面地解釋了不同期限債券利率差別的原因。非國債（如企業(yè)債券）不同期限利率的決定雖然也可以用以上理論解釋，但由于存在違約風(fēng)險，因而無法用來決定利率的期限結(jié)構(gòu)。而國債的發(fā)行主體是政府，一般不存在違約風(fēng)險，其利率結(jié)構(gòu)也就不受違約風(fēng)險的干擾，因而可以較好地反映不同期限利率的差別，能夠成為基準(zhǔn)利率的最好選擇。同業(yè)拆借利率雖然也是反映市場資金供求狀況的利率，在市場交易規(guī)模、交易者數(shù)目和規(guī)范化程度上與國債市場也有可比性，但同業(yè)拆借市場畢竟只是一個短期拆借市場，同業(yè)拆借利率也只是對短期利率有參考作用。國債市場則是提供短、中、長期不同期限債券種類的市場，可以反映不同期限的利率水平。

一旦國債基準(zhǔn)利率形成，國債市場的發(fā)展對其他金融市場將產(chǎn)生巨大的影響。它不僅改變金融市場規(guī)模格局，而且還影響其他市場利率水平的確定，出現(xiàn)明顯的利率市場化的傳遞效應(yīng)，其中影響最明顯的是銀行同業(yè)拆借市場和銀行存款市場。因為國債市場發(fā)展后產(chǎn)生的大量資金需求，首先會沖擊銀行同業(yè)拆借市場和銀行存款市場，結(jié)果必然是，在國債市場發(fā)展以及國債利率市場化的影響下，銀行同業(yè)拆借市場的利率市場化機制將更加完善，銀行存款市場也將逐步放松利率管制。

二、完善我國國債市場的建議與措施

完善我國國債市場，提高國債市場流動性，推進利率市場化是充分發(fā)揮我國貨幣政策效應(yīng)的必要條件。目前，完善我國國債市場應(yīng)從以下方面著手。

1、完善國債發(fā)行機制

（1）進一步規(guī)范滾動發(fā)行機制。擴大基準(zhǔn)國債期限品種范圍，進一步健全滾動發(fā)行機制，使一級市場國債發(fā)行形成更加持續(xù)的發(fā)行利率曲線，也使一級市場國債招標(biāo)價格更好地發(fā)揮對國債定價與估值的參考作用。

（2）嘗試推出國債預(yù)發(fā)行機制。為建立發(fā)行前債券價格揭示機制，規(guī)范一級市場債券分銷行為，借鑒國際成熟債券市場預(yù)發(fā)行做法，在中國國債市場嘗試進行國債的預(yù)發(fā)行操作。

2、優(yōu)化國債期限結(jié)構(gòu)和持有者結(jié)構(gòu)

優(yōu)化國債期限結(jié)構(gòu)和持有者結(jié)構(gòu)，增強國債市場的流動性，提高國債市場的調(diào)節(jié)功能。

（1）合理設(shè)計國債的期限結(jié)構(gòu)。國債期限結(jié)構(gòu)的形成往往是一個復(fù)雜的不斷變化的過程。政府必須兼顧自身與應(yīng)債主體這兩方面的要求和愿望，同時考慮宏觀經(jīng)濟條件和清償能力等因素，對國債的期限結(jié)構(gòu)做出選擇。

（2）優(yōu)化國債的持有者結(jié)構(gòu)。國債持有者結(jié)構(gòu)單一是我國國債市場的一大痼疾。這已在相當(dāng)大程度上制約了我國國債市場的規(guī)范和發(fā)展。針對這種情況，提出以下幾點建議：第一，中央銀行持有的國債規(guī)模要加大，配合貨幣政策的運用，提高公開市場操作的傳導(dǎo)效果。第二，取消對商業(yè)銀行購買國債的某些限制，使國債成為商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要組成部分。第三，促進現(xiàn)有養(yǎng)老保險基金等機構(gòu)的發(fā)展并培育國債投資基金。這將有效地提高國債市場的參與程度，促進國債市場發(fā)行效率的提升。第四，允許國外投資者購買一定比例的國債。這既有利于我國利用外資政策的實施，又有利于調(diào)節(jié)國債持有者的結(jié)構(gòu)。

3、大力培育機構(gòu)投資者

目前市場交易主體還比較單一，現(xiàn)在銀行間債券市場的交易主體雖然己增加到900多家，但仍然主要是金融機構(gòu)，非金融機構(gòu)現(xiàn)在還很少進入這個市場，這樣就限制了這個市場的覆蓋面。在我國，商業(yè)銀行目前卻是債券市場的主要投資人。應(yīng)大力發(fā)展非金融機構(gòu)投資者進入國債市場，尤其是債券投資基金，由于債券投資基金具有專業(yè)投資和規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，它們的投資風(fēng)格更加穩(wěn)健，有利于國債市場的健康平穩(wěn)發(fā)展。

4、發(fā)展國債投資基金

國債基金有封閉式和開放式兩種基本形式，同一般的證券投資基金相比，國債投資基金是國家信用和非國家信用相結(jié)合的表現(xiàn)形式，國家信用是其存在的前提和基礎(chǔ)，國債基金的絕大部分資金是投向國債的，同其他類型的投資基金相比，國債投資基金具有信譽高、風(fēng)險小、收益穩(wěn)定的特點。

5、大力發(fā)展國債市場中介機構(gòu)

（1）擴大一級自營商范圍，完善做市商制度，活躍國債市場。第一，擴大一級自營商范圍。我國中央銀行應(yīng)在嚴(yán)格要求的前提下，積極創(chuàng)造條件，進一步擴大一級自營商成員，盡早讓一些業(yè)績好、信譽高的證券公司和信托投資公司加入到一級自營商隊伍中來。第二，完善做市商制度，擴大做市商隊伍。我國雖已經(jīng)建立做市商制度，但由于制度不完善，導(dǎo)致報價券種偏少，很多債券不能及時報價或沒有報價，價格信息難以及時發(fā)現(xiàn)和披露。

（2）大力發(fā)展國債市場經(jīng)紀(jì)人。一些國家的政府為了提高國債市場的流動性，非常重視經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)人作為給交易商提供中介服務(wù)的機構(gòu)，是連接交易商的重要媒介，經(jīng)紀(jì)人本身不參與交易，只是將市場交易進行有效的配置，提供價格發(fā)現(xiàn)機制，提高交易的成功率。隨著我國國債市場的不斷發(fā)展和市場參與者的增多，直接交易不利于提高市場效率。目前我國同業(yè)經(jīng)紀(jì)人只有一家，缺乏競爭和效率。因此，培養(yǎng)一大批活躍的經(jīng)紀(jì)人隊伍對發(fā)展我國場外債券市場顯得尤為迫切。

6、建立統(tǒng)一、規(guī)范、分層次的國債市場體系

（1）一個競爭、有序、統(tǒng)一、高效的國債市場是央行公開市場政策利率傳導(dǎo)機制發(fā)揮作用的前提，在國債市場的建設(shè)中，當(dāng)前應(yīng)集中精力建立以銀行間債券市場為核心市場。繼續(xù)拓展完善銀行間債券市場，吸收各類金融機構(gòu)投資者進入，以之作為批發(fā)債券市場。

（2）我國目前的國債流通市場呈現(xiàn)分割的狀態(tài)，銀行間國債市場和交易所國債市場各自存在。國債市場的兩個子市場之間既獨立運作又互相溝通。但市場交易具有連續(xù)性，人為地把不同交易主體分割到不同的市場，不利于擴大市場規(guī)模，完善市場機制。而且兩個市場價格差的存在也不利于管理層更好地把握宏觀經(jīng)濟情況。因此，應(yīng)逐步將兩個市場統(tǒng)一起來，促進國債交易在更廣的范圍內(nèi)開展。健全國債交易的基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建統(tǒng)一的國債托管結(jié)算清算系統(tǒng)，是統(tǒng)一流通市場的關(guān)鍵。

7、積極發(fā)展國債期貨市場

目前我國債券市場沒有衍生金融工具，在現(xiàn)有的交易體系和交易手段下，投資者無法有效地解決利率波動帶來的巨大風(fēng)險，使得機構(gòu)投資者難以進行避險與對沖操作，阻礙了其對債券市場的進一步參與。市場上投資者追漲殺跌，不利于債券市場的穩(wěn)定。發(fā)展國債期貨等衍生金融工具市場，可以為投資者提供規(guī)避風(fēng)險的有效手段，促進市場價格發(fā)現(xiàn)，對于長期進行大量債券投資的商業(yè)銀行、保險公司信用社、基金等機構(gòu)投資者來說，十分重要。

【參考文獻(xiàn)】

篇(7)

關(guān)鍵詞:制度變遷;經(jīng)濟增長;內(nèi)在關(guān)系;實證檢驗;

中圖分類號:F061.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003―5656(2007)05―0018―09

標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟增長理論把制度看作是既定不變的,所以無法認(rèn)識到制度變化對經(jīng)濟增長的重要性｡那么,為什么世界上許多國家都把社會和制度變革作為帶動經(jīng)濟增長的動因?為什么在資源､人口､技術(shù)都沒有巨大變化的中國,自改革開放以來短短的二十多年時間里會發(fā)生如此大的變化?為什么有些貧窮國家在最近的幾十年里能獲得快速的增長,而有些國家卻仍在零增長線上掙扎?制度變革與經(jīng)濟增長間到底是一種什么關(guān)系,這個問題確實值得深究｡本文就是想通過對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌和經(jīng)濟增長內(nèi)在關(guān)系的實證研究來試著說明這一問題｡

一､制度變遷與經(jīng)濟增長關(guān)系研究回顧

人們對于當(dāng)今經(jīng)濟增長模型批評最多的是,模型在強調(diào)人力資本､知識和技術(shù)作用的同時,卻忽視了制度要素｡諾斯在評價內(nèi)生增長模型時指出:“這些模型都取決于一個能驅(qū)動模型的暗含的激勵結(jié)構(gòu)的存在,如果不將制度中派生出來的激勵結(jié)構(gòu)作為這一研究的重要組成部分,這一研究對我來說將是一個無結(jié)果的試驗”｡[1]諾斯從制度安排的]進角度,提出了經(jīng)濟增長由制度“啟動”的論斷,科斯也把交易成本作為解釋和比較不同制度或體制效率的重要因素｡交易成本和制度變遷理論的引入,極大地擴展了經(jīng)濟增長理論的解釋力和應(yīng)用空間,它揭示了制度的動態(tài)發(fā)展對經(jīng)濟增長的重要影響｡

從目前來看,關(guān)注制度與增長間關(guān)系最多的還是新制度經(jīng)濟學(xué)家｡正是他們的不懈努力,才使人們逐漸認(rèn)識到研究制度與增長間關(guān)系的必要｡當(dāng)然,其他一些主流學(xué)者也從相關(guān)研究中得出了相似的結(jié)論,如Schulley的經(jīng)驗研究就證明了制度是經(jīng)濟增長的影響因素;Jones and Keeper則用考慮有制度背景的影響模型和實證檢驗突出了這一點;Acemoglu,Johnson and Robinson發(fā)現(xiàn)制度變遷和經(jīng)濟增長是互相促進的,兩者并不能截然分開;而lener的實證研究也證實了這一點;Tomell和Eicher分別從產(chǎn)權(quán)制度和制度實施效率這個角度分析了內(nèi)生制度與經(jīng)濟增長的關(guān)系｡[2][3][4][5]

除了國外學(xué)者的研究外,一些國內(nèi)學(xué)者也在考慮制度與增長間到底是什么樣的一種關(guān)系｡如盧荻､沈坤榮､張軍､林毅夫和雷欽禮等學(xué)者都對該問題做了一些研究｡[6][7][8][9][10]他們認(rèn)為,技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)易于在短期內(nèi)被人們觀察到,而制度變遷對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)可能表現(xiàn)不明顯或者不易衡量,這可能是許多經(jīng)濟學(xué)家忽略制度變遷對經(jīng)濟增長重要作用的原因之一;他們還從不同的視角考慮了制度變遷與經(jīng)濟增長的關(guān)系｡也有國內(nèi)的一些學(xué)者通過把制度因素引入到內(nèi)生增長模型來進而揭示制度與增長的關(guān)系,如雷欽禮在其博士論文中做了一個嘗試;劉紅和唐元虎､皮建才,王澤填等青年學(xué)者也在這方面做了努力和嘗試｡[10][11][12][13]但總的來看,關(guān)于制度和增長之間到底是一種什么樣的關(guān)系,這還是一個不清晰的問題,本文就想換一個思路,通過檢驗當(dāng)代制度變遷與經(jīng)濟增長的內(nèi)在關(guān)系來揭示這一問題｡下面,本文就通過把中國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)作一個制度變遷的過程,來探究經(jīng)濟增長與制度變遷之間到底是一種什么樣的關(guān)系｡

二､轉(zhuǎn)型指標(biāo)的設(shè)定及量化標(biāo)準(zhǔn)

把經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型作為制度變遷的實例來研究,首先必須量化轉(zhuǎn)型指標(biāo)｡歐洲復(fù)興開發(fā)銀行(EBRD)編制的改革進展指數(shù)(IRP)指標(biāo)體系中,包括了企業(yè)､市場與交換､金融體制和法律改革4個領(lǐng)域的共10項指標(biāo)｡在世界銀行完成的《1996年世界發(fā)展報告:從計劃到市場》(《World Development Report: From Plan to Market》)報告中,世界銀行對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進展與評估是分類獨立進行的｡[14]世界銀行對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的評估集中在四個領(lǐng)域,分四大類著手考察,它們分別是自由化､財產(chǎn)權(quán)和私有化､機構(gòu)以及社會政策｡

盧中原､胡鞍鋼選擇了投資市場化指數(shù)､價格市場化指數(shù)､生產(chǎn)市場化指數(shù)､商業(yè)市場化指數(shù)四個單項的市場化指標(biāo)｡[15]國家計委課題組是從商品市場化程度和生產(chǎn)要素市場化程度進程測算向市場體制轉(zhuǎn)型的程度,生產(chǎn)要素市場化程度按勞動力和資金市場化程度考察,勞動力程度由市場化勞動力占總勞動力比重決定,資金市場化程度由銀行信貸資金的市場化程度來近似反映｡陳宗勝等學(xué)者通過對企業(yè)､政府､市場三個方面的考察來測度市場化進程[16]｡

在構(gòu)造轉(zhuǎn)型指標(biāo)時必須做到科學(xué)性和可行性的結(jié)合,即所構(gòu)建的轉(zhuǎn)型指標(biāo)應(yīng)該能夠較好地反映出轉(zhuǎn)型的實際進程和結(jié)果｡中國自1978年改革開放以來呈現(xiàn)的經(jīng)濟增長和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢是同步的,這種耦合的趨勢可以很好地揭示經(jīng)濟增長與制度變遷(經(jīng)濟轉(zhuǎn)型)的內(nèi)在關(guān)系｡在刻畫中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的指標(biāo)方面,我們參考世界銀行､歐洲復(fù)興開發(fā)銀行[17]､陳宗勝等學(xué)者的相關(guān)研究,并結(jié)合國內(nèi)外其他相關(guān)學(xué)者對這一問題的見解,我們把反映中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的量化指標(biāo)確定為以下四個方面(見圖1):

(1)非公有制經(jīng)濟發(fā)展水平(NL)｡本文用工業(yè)總產(chǎn)值(或增加值)中非國有工業(yè)的總產(chǎn)值(或增加值)來表示｡公式如下:NL:非國有工業(yè)的總產(chǎn)值(或增加值)/工業(yè)總產(chǎn)值(或增加值)｡

(2)市場化程度(ML)｡目前衡量我國市場化程度的方法很多,我們選取投資的市場化指數(shù)來表示,即用全社會固定資產(chǎn)投資中“外資､自籌資金和其他投資”三項投資占總投資的比重來表示,公式如下:ML=(外資+自籌資金+其他投資)/全社會固定資產(chǎn)總投資｡

(3)對外開放程度(OL)｡反映經(jīng)濟外向型的程度,本文采用進出口總額占GDP的比重來表示,公式如下:OL=(GDP-進出口總額)/GDP｡

(4)政府對經(jīng)濟干預(yù)程度(GL)｡我們以財政支出占GDP的比重來表示地方政府對經(jīng)濟干預(yù)程度的變化程度｡

參照ERBD對改革進展指數(shù)(IRP)編制所設(shè)定的權(quán)重系數(shù)和國內(nèi)､外學(xué)者對上述指標(biāo)重要性的排序情況,我們設(shè)定非公有制經(jīng)濟發(fā)展水平(NL)､市場化程度(ML)､對外開放程度(OL)和政府干預(yù)程度(GL)對轉(zhuǎn)型進展的刻畫重要性分別為:0.4,0.4,0.2和0.2｡那么轉(zhuǎn)型進程綜合指數(shù)(TL)可以表示為(見圖2):

三､經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟增長的關(guān)系檢驗

我們可以用圖3來表示經(jīng)濟增長指數(shù)與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進展指數(shù)之間的關(guān)系,我們發(fā)現(xiàn)僅從圖中很難確定二者之間內(nèi)在的關(guān)系,下面我們通過對二者之間進行協(xié)整和因果關(guān)系檢驗,來進一步確定二者之間的內(nèi)在關(guān)系(經(jīng)濟增長指數(shù)是指把GDP以1978年設(shè)定為100計算的各年可比價格比增長指數(shù))｡

本文的實證檢驗分4個步驟完成:第一,利用單位根檢驗確定時間序列l(wèi)nGDP(GDP指數(shù)數(shù)據(jù)的自然對數(shù)形式),和lnTL(經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程指數(shù)數(shù)據(jù)的自然對數(shù)形式)的平穩(wěn)性;第二,確定lnGDP和lnTL之間是否具有協(xié)整關(guān)系;第三,采用格蘭杰因果性檢驗考察lnGDP和lnTL之間的因果關(guān)系;第四通過VAR模型進一步驗證二者的內(nèi)在關(guān)系｡本文所有檢驗結(jié)果均使用Eviews4.0計量經(jīng)濟分析軟件進行了多次回歸分析而得｡

1.變量平穩(wěn)性檢驗

數(shù)據(jù)選取本文采用前文計算的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程綜合指數(shù)和歷年經(jīng)濟增長指數(shù)的變化數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)｡lnGDP和lnTL按照有關(guān)數(shù)據(jù)計算而得,其中,以上2個變量均取自然對數(shù),是為了消除可能存在的異方差｡樣本空間確定為1978―2004年,主要原因是想對中國整個經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期做一個全面和完整的考察｡

本文將利用單位根檢驗來確定lnIF和lnFDI兩個變量的平穩(wěn)性,具體采用的是ADF( Augmented DickeyFuller Test)方法,其模型為

按照AIC最小值法則選擇最佳滯后期項數(shù)(2期),見如表2｡從VAR模型擬合結(jié)果也可以看出(見表3),經(jīng)濟轉(zhuǎn)型確實不是經(jīng)濟增長的決定因素,經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對經(jīng)濟增長的作用是一種較弱的影響,并且這種影響的時間較長,且不會在短時間內(nèi)衰減;而經(jīng)濟增長卻是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的內(nèi)在決定因素,并且這種決定因素會在較短時間內(nèi)衰減｡

LnGDP(經(jīng)濟增長)與LnTL(經(jīng)濟轉(zhuǎn)型)之間存在協(xié)整關(guān)系與單向因果關(guān)系,這從表1和表2的檢驗結(jié)果就可以看出,LnGDP和LnTL之間存在一個協(xié)整關(guān)系,即兩者之間存在一個長期均衡增長關(guān)系｡由于LnGDP和LnTL之間存在著協(xié)整關(guān)系,故GDP與TL之間也存在協(xié)整關(guān)系｡由表2和表3知經(jīng)濟增長與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之間存在單向因果關(guān)系,即經(jīng)濟增長是帶動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的格蘭杰原因,而經(jīng)濟轉(zhuǎn)型并不是引致經(jīng)濟增長的格蘭杰原因｡但二者的協(xié)整關(guān)系和VAR模型也充分說明,雖然經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不是經(jīng)濟增長的決定性因素,但經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對經(jīng)濟增長確實能有一定的影響,并且這種影響是長期的(如滯后1期與滯后2期影響系數(shù)比較接近)｡

四､結(jié)論與啟示

很多人認(rèn)為,制度變遷對經(jīng)濟增長會起到?jīng)Q定作用,如中國的經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型推動了中國的經(jīng)濟增長就是一個很有說服力的現(xiàn)象｡但我們通過二者的內(nèi)在關(guān)系分析卻發(fā)現(xiàn),結(jié)果恰好相反,正是經(jīng)濟增長直接推動了中國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的深化,而不是制度變遷決定經(jīng)濟增長｡這也說明諾斯的推論是有疑問的｡當(dāng)然,經(jīng)濟增長與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之間存在的協(xié)整關(guān)系也說明,制度變遷與經(jīng)濟增長之間在某種程度上確實存在長期相關(guān)關(guān)系,但制度變遷對經(jīng)濟增長的作用卻不是決定性的｡

我們再透過20世紀(jì)末期以來的世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型來看待這個問題｡我們知道,在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型問題上提倡“華盛頓共識”的學(xué)者認(rèn)為,所有的經(jīng)濟問題實際上都是稀缺資源的配置問題,而市場無疑是實現(xiàn)資源合理配置的最有效的方式,通過一系列快速走向市場化的策略,轉(zhuǎn)型國家可以在較短時間內(nèi)成功走向市場體制｡但事實證明“華盛頓共識”并沒有取得預(yù)期的成效,其中主要原因是由于把目光局限在“為轉(zhuǎn)型而轉(zhuǎn)型”的狹隘目標(biāo)以及忽略增長取向的實現(xiàn)途徑上｡本文的研究也說明,經(jīng)濟增長對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型起著決定性的作用,只有把經(jīng)濟增長和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型同步考慮,只有在增長中來推動轉(zhuǎn)型才是有效和重要的｡而這正是“中國模式”和“北京共識”內(nèi)在涵義｡

制度變遷與經(jīng)濟增長的內(nèi)在關(guān)系告訴我們,為了經(jīng)濟增長而重視制度創(chuàng)新是必要的,但過分倚重制度創(chuàng)新來達(dá)到經(jīng)濟增長的決策是沒有根據(jù)的｡制度變遷并不是經(jīng)濟增長的直接原因,說明在推動經(jīng)濟增長中僅靠制度變革是行不通的,必須通過制度變革達(dá)到提高有效勞動､資本存量和技術(shù)進步改善才能達(dá)到｡制度變遷與經(jīng)濟增長之間的協(xié)整關(guān)系和VAR模型關(guān)系也說明,在經(jīng)濟增長中制度變遷的作用雖然不是決定性的,但這種作用還是不能忽視的,并且制度因素還會通過對其他增長因素的影響來長期影響經(jīng)濟增長｡

參考文獻(xiàn):

[1]諾斯.制度､制度變遷與經(jīng)濟績效[M].上海:上海三聯(lián)書店,1994:179-180.

[2]SCULLY, GERALD W.The Institutional Framework and Economic Development.[J].Journal of Political Economy , 1988,(3):652-662.

[3]RODRIK, DANI. Institutions for High-Quality Growth:: What They Are and How to Acquire them[J].Cambridge MA, National Bureau of Economic Research, Working Paper No 7540.

[4]ACEMOGLU, DARON and SIMON JOHNSON.Unbundling Institutions Rand [J].Journal of Economics, 2003,(87):68-103.

[5]GERARD ROLAND.Transition and Economics[M].Preface,Massachusetts Institute of Technology. 2000.

[6]盧荻.變革性經(jīng)濟增長:中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)與制度分析[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社,2001.

[7]沈坤榮.體制轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟增長[M].南京:南京大學(xué)出版社,1999.

[8]張軍.增長､資本形成與技術(shù)選擇:解釋中國經(jīng)濟增長下降的長期因素[J].經(jīng)濟學(xué)季刊,2002,(1).

[9]林毅夫,劉培林.經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略對勞均資本積累和技術(shù)進步的影響――基于中國經(jīng)驗的實證研究[C].林毅夫發(fā)展論壇討論稿,2002.

[10]雷欽禮.制度變遷､技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟增長[M].北京:中國統(tǒng)計出版社,2003.

[11]劉紅,唐元虎.現(xiàn)代經(jīng)濟增長:一個制度作為內(nèi)生變量的模型[J].預(yù)測,2001,(10).

[12]皮建才.制度變遷､技術(shù)進步與經(jīng)濟增長:一個分析框架[J].公共經(jīng)濟研究,2005,(5).

[13]王澤填,盧二坡.制度與經(jīng)濟增長關(guān)系研究[C].廈門大學(xué)2005年財政政策､貨幣政策與經(jīng)濟增長國際研討會交流論文,打印稿,2005.

[14]世界銀行.1996年發(fā)展報告:從計劃到市場[M].北京:中國財政出版社,1996.

[15]盧中原,胡鞍鋼.市場化改革對我國經(jīng)濟運行的影響[J].經(jīng)濟研究,1993,(12).

[16]陳宗勝等,中國經(jīng)濟體制市場化進程研究[M].上海:上海人民出版社,1999.

[17]馮舜華等.經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的國際比較[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社,2001.