序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇財(cái)務(wù)比率論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

（河北地質(zhì)職工大學(xué)，河北石家莊050081）

摘要：在企業(yè)運(yùn)行管理當(dāng)中，其會(huì)計(jì)管理者往往使用財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)或運(yùn)行狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并評(píng)估，然而當(dāng)前企業(yè)中使用的財(cái)務(wù)報(bào)表以及其評(píng)價(jià)指標(biāo)方法都存在一定的不足之處，這些不足之處使得財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全發(fā)揮其有效作用，導(dǎo)致進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估的結(jié)論不能使人信服。本論文對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中影響其發(fā)揮有效作用的幾個(gè)方面進(jìn)行具體分析和討論，同時(shí)根據(jù)探討結(jié)論給出解決方案，目的是為了促使財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)運(yùn)行中發(fā)揮最大作用，使得報(bào)表使用者從中獲得最大收益。

關(guān)鍵詞 ：財(cái)務(wù)報(bào)表；局限性；完善措施

中圖分類(lèi)號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8775（2015）04-0148-01

收稿日期：2015-01-20

作者簡(jiǎn)介：常甡（1981-）女，河北滿(mǎn)城人，中級(jí)講師，研究方向：財(cái)務(wù)。

引言

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析也叫做財(cái)務(wù)分析，其基本原理如下幾步：首先對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中有用的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合處理；第二步，根據(jù)數(shù)據(jù)以及其它擴(kuò)展信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)行情況等進(jìn)行分析評(píng)估；最后是通過(guò)以上評(píng)估結(jié)論指導(dǎo)企業(yè)的運(yùn)行管理工作。但是同時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)有個(gè)明確的認(rèn)知，也就是這些財(cái)務(wù)分析和結(jié)論并不是完全正確的。原因是我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，存在各種各樣的不利因素而使得財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全發(fā)揮正常作用，使得財(cái)務(wù)分析有一定缺陷，這些缺陷導(dǎo)致了分析結(jié)論可能不符合預(yù)期，達(dá)不到人們的要求。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏一定的可靠性和有效性

在進(jìn)行分析中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)論在實(shí)際中不能完全對(duì)應(yīng)，這樣的后果就是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)估結(jié)論不是很可靠。歸其原因，主要是由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)候列入表中的只是能夠使用的貨幣資源，而現(xiàn)實(shí)條件中，企業(yè)里還有許多經(jīng)濟(jì)資源未能在報(bào)表中顯示，不能顯示是因?yàn)檫@些經(jīng)濟(jì)資源受到現(xiàn)實(shí)條件或者是被會(huì)計(jì)管理限制。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的分析能力有限

財(cái)務(wù)分析的主體是人，也就是說(shuō)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)是由報(bào)表分析者進(jìn)行的。而現(xiàn)實(shí)情況里，財(cái)務(wù)分析者不同，他們對(duì)財(cái)務(wù)表都有各自的認(rèn)識(shí)和判斷，這些不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)識(shí)不同；②對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀能力不同；③對(duì)財(cái)務(wù)分析理論認(rèn)識(shí)差異。這些不同點(diǎn)使得分析結(jié)果不同。除此之外，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，分析者僅僅根據(jù)課本上的理論知識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不光要有理論知識(shí)還要有在實(shí)際工作里的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)結(jié)果失真

財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)質(zhì)量與其企業(yè)管理者的職業(yè)素質(zhì)息息相關(guān)。企業(yè)的目標(biāo)就是為了掙錢(qián)，同時(shí)當(dāng)前會(huì)計(jì)制度以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基本出發(fā)點(diǎn)，這樣一來(lái)企業(yè)的內(nèi)部員工可以根據(jù)這一出發(fā)點(diǎn)自己設(shè)定一些他們理想中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)這些數(shù)據(jù)能夠使企業(yè)滿(mǎn)足最大收益?？傊?，不管是財(cái)務(wù)報(bào)表自己的不足，還是企業(yè)運(yùn)行著對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不真實(shí)的處理等等，都會(huì)使得財(cái)務(wù)報(bào)表有很大誤差，會(huì)對(duì)外部會(huì)計(jì)信息使用者造成不利影響。

二、針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性提出的改進(jìn)措施

（一）注意財(cái)務(wù)比率分析體系內(nèi)各指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系

所謂財(cái)務(wù)比率分析指的是一個(gè)具有系統(tǒng)聯(lián)系的、不能人為改變或者獨(dú)立提出來(lái)的一個(gè)系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)里，各個(gè)因素互相關(guān)聯(lián)，在分析過(guò)程中一定要結(jié)合它們之間的關(guān)系。也就是說(shuō)，在財(cái)務(wù)比率分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)將各個(gè)指標(biāo)有效結(jié)合一起進(jìn)行考察探討，單獨(dú)分析一個(gè)指標(biāo)是不科學(xué)的，不能正確的分析企業(yè)整體情況，對(duì)考察來(lái)說(shuō)沒(méi)有意義。主要原因在于單個(gè)財(cái)務(wù)比率在沒(méi)有其他比率作用下不能說(shuō)明任何問(wèn)題。在實(shí)際中，如果通過(guò)財(cái)務(wù)比率分析對(duì)一個(gè)企業(yè)的運(yùn)行狀況考察的時(shí)候，應(yīng)將該企業(yè)所在的行業(yè)、行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)、企業(yè)之前的成績(jī)以及市場(chǎng)環(huán)境這四點(diǎn)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行考察，這樣才能很好地認(rèn)識(shí)到該企業(yè)處于市場(chǎng)中的地位以及之后發(fā)展趨勢(shì)等，能對(duì)該企業(yè)的運(yùn)行狀況做出一個(gè)全面的考察。

（二）注意所提供比率的及時(shí)性和可比性

隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在會(huì)計(jì)行業(yè)也就是會(huì)計(jì)電算法的發(fā)展，“適時(shí)”財(cái)務(wù)比率應(yīng)用越來(lái)越多，這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理者能充分結(jié)合計(jì)算機(jī)技術(shù)，最快時(shí)間的將“適時(shí)”財(cái)務(wù)比率送達(dá)到相關(guān)信息使用者手中，最快的發(fā)揮財(cái)務(wù)比率分析的有效作用。同時(shí)電算法會(huì)帶給信息使用者多種方法計(jì)算得出的財(cái)務(wù)比率，而不需要額外增加投入，同時(shí)在不同財(cái)務(wù)比率下企業(yè)可以進(jìn)行更深層次的橫向上的比較

（三）注意所分析企業(yè)所在行業(yè)狀況等大環(huán)境因素

財(cái)務(wù)比率分析應(yīng)該考慮到整個(gè)行業(yè)的狀況以及周?chē)袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)，也就是說(shuō)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)候，不僅要考慮到該企業(yè)在這個(gè)行業(yè)中處于何種地位，還應(yīng)該考慮周?chē)?jīng)濟(jì)對(duì)該企業(yè)發(fā)展的作用。因?yàn)椴煌袠I(yè)和不同企業(yè)都有各自特點(diǎn)，所以財(cái)務(wù)比率也差別特別大，有時(shí)候即使是一個(gè)行業(yè)，不同企業(yè)也有不同的財(cái)務(wù)比率。還有很重要的一點(diǎn)就是外界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)比率的影響，比方說(shuō)，通貨膨脹很厲害，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)衰落時(shí)，銷(xiāo)售收入以及利潤(rùn)降低就很正常，可以肯定的是所有的企業(yè)都會(huì)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。除上述兩個(gè)因素之外，還有季節(jié)性因素，很多企業(yè)往往在不同時(shí)期有不同的經(jīng)濟(jì)狀況，在處于旺季時(shí)候財(cái)務(wù)比率和淡季時(shí)候財(cái)務(wù)比率一定會(huì)有很大差別。

總結(jié)

上述內(nèi)容是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在不足的分析討論，并對(duì)其解決方案具體深入研究。伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷前進(jìn)，越來(lái)越多的企業(yè)管理者會(huì)意識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的必要性。結(jié)合當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，不斷通過(guò)對(duì)深化財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容等許多方面進(jìn)行改革分析，會(huì)很大程度上幫助管理者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理?？傊ㄟ^(guò)以上分析，希望能為完善和發(fā)展企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系提供新的思路和方法。

參考文獻(xiàn)：

篇(2)

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)；上市公司；財(cái)務(wù)預(yù)警

文章編號(hào)：1003－4625（2009）03－0086－05中圖分類(lèi)號(hào)：F830.91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract: This paper reviews the theoretical study of domestic and foreign literatures about financial alarm. Based on evaluation of the existing theories，it is proposed that non-financial and financial variables should be combined, and financial distortion alarm theory and financial failure alarm theory should be integrated.

Key Words: Security Market; Listed Companies; Financial Warning

我國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一方面為企業(yè)提供了廣闊的舞臺(tái)，另一方面也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，稍有不慎就可能被卷入失敗的漩渦。企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困境,甚至破產(chǎn)的例子更是屢見(jiàn)不鮮。如何在財(cái)務(wù)危機(jī)到來(lái)之前就預(yù)先覺(jué)察苗頭，以便盡早采取措施，消除危機(jī)隱患，已成為當(dāng)前亟待解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。同時(shí)，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露制度的不斷完善,根據(jù)這些信息構(gòu)造合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型已經(jīng)具備了現(xiàn)實(shí)的可能性。

從財(cái)務(wù)預(yù)警理論的發(fā)展歷程來(lái)看,財(cái)務(wù)預(yù)警理論是隨著證券市場(chǎng)不斷發(fā)展而產(chǎn)生和不斷深入的。“危機(jī)預(yù)警”的思想起源于20世紀(jì)初的歐美，在20世紀(jì)50年代取得了顯著的成果。進(jìn)入90年代，由于企業(yè)危機(jī)爆發(fā)的頻率也越來(lái)越高，人們更加重視危機(jī)預(yù)警管理。在危機(jī)預(yù)警的發(fā)展過(guò)程中，財(cái)務(wù)預(yù)警的研究也相應(yīng)展開(kāi)。根據(jù)研究方法的差別，一般可把這些理論大致分為定性預(yù)警分析和定量預(yù)警模式兩類(lèi)。

一、定性預(yù)警方面的研究

定性預(yù)警的方法主要包括災(zāi)害理論、專(zhuān)家調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法等幾種方法。

Scapens, Ryan和Fletcher(1981)的災(zāi)害理論是分析解釋因均衡系統(tǒng)的影響因素緩慢變化從而引起系統(tǒng)的突然變化的理論。該理論認(rèn)為公司就像一個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)的儲(chǔ)備池，財(cái)務(wù)比率就是用來(lái)測(cè)量流過(guò)儲(chǔ)備池流量的大小。但流量大小并不能夠確定儲(chǔ)備池是否一定要枯竭，因?yàn)榭梢酝ㄟ^(guò)債權(quán)人繼續(xù)加水。這就要看債權(quán)人怎么看待財(cái)務(wù)比率的變化。許多公司破產(chǎn)，原因就在于債權(quán)人看到公司財(cái)務(wù)比率惡化，然后就想抽干“儲(chǔ)備池”，或者不想繼續(xù)加“水”了。

專(zhuān)家調(diào)查法就是企業(yè)組織各領(lǐng)域?qū)＜疫\(yùn)用專(zhuān)業(yè)方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境，通過(guò)直觀的歸納，對(duì)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的狀況、變化發(fā)展過(guò)程進(jìn)行綜合分析研究，找出企業(yè)運(yùn)動(dòng)、變化、發(fā)展的規(guī)律，從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)做出判斷。

“四階段癥狀”分析法認(rèn)為:企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況不佳，肯定有特定的癥狀，而且是逐漸加劇的。因此應(yīng)及早發(fā)現(xiàn)各個(gè)階段的癥狀，對(duì)癥下藥。企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)病癥大體可分為四個(gè)階段:財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期;財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期;財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期;財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期。

我國(guó)學(xué)者李秉成(2004) 從上市公司財(cái)務(wù)困境形成角度、困境征兆角度探討上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)分析方法。提出了財(cái)務(wù)困境加權(quán)分析法和象限分析法兩類(lèi)財(cái)務(wù)困境綜合分析方法。

張友棠(2004)指出建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于經(jīng)濟(jì)周期理論的財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)――理論模型、程序方法、警兆識(shí)別、指數(shù)測(cè)度。

二、定量財(cái)務(wù)預(yù)警方面的研究

（一）單變量判定模型

最早的財(cái)務(wù)預(yù)警研究是Fitzpatrick(1932)開(kāi)展的單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究。Fitzpatrick最早發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的公司其財(cái)務(wù)比率和正常公司的相比，有顯著不同，從而認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)比率能夠反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，并對(duì)企業(yè)未來(lái)具有預(yù)測(cè)作用。實(shí)證結(jié)果表明判別能力最高的是凈利潤(rùn)／股東權(quán)益和股東權(quán)益／負(fù)債。

而美國(guó)的比弗Beaver (1966 )最早運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法研究了公司財(cái)務(wù)失敗問(wèn)題，提出了較為成熟的單變量判定模型。比弗發(fā)現(xiàn)具有良好預(yù)測(cè)性的財(cái)務(wù)比率依次為1.現(xiàn)金流量/債務(wù)總額;2.凈收益/資產(chǎn)總額；3.債務(wù)總額/資產(chǎn)總額。該研究的意義在于發(fā)現(xiàn)了不同財(cái)務(wù)指標(biāo)具有不同預(yù)測(cè)企業(yè)破產(chǎn)的能力，為多變量方法預(yù)測(cè)奠定了基礎(chǔ)。

但是單變量模型卻具有以下局限性：其一，僅用一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)不可能充分反映企業(yè)的財(cái)務(wù)特征。其二，如果使用多個(gè)指標(biāo)分別進(jìn)行判斷，這幾個(gè)指標(biāo)的分類(lèi)結(jié)果之間可能會(huì)產(chǎn)生矛盾，分析者可能得出不同的結(jié)論，以致無(wú)法做出正確判斷。

（二）多變量線(xiàn)性判定模型

美國(guó)學(xué)者Altman (1968 )最早運(yùn)用多變量分析方法探討財(cái)務(wù)預(yù)警問(wèn)題。Altman運(yùn)用主成分分析方法提煉最有代表性的財(cái)務(wù)比率，通過(guò)統(tǒng)計(jì)技術(shù)篩選出那些在兩組間差別盡可能大而在兩組內(nèi)部的離散度最小的變量，從而將多個(gè)標(biāo)志變量在最小信息損失下轉(zhuǎn)換為分類(lèi)變量，獲得能有效提高預(yù)測(cè)精度的多元線(xiàn)性判別方程。

Z=1.2X1+1.4 X2+3.3 X3+0.6 X4+0.999 X5

其中Z是判別函數(shù)值；X1～X5是Altman所選的5個(gè)比率，它們分別是：X1=營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額,X2=留存收益/資產(chǎn)總額，X3=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額,X4=權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值/負(fù)債賬面價(jià)值總額，X5=銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額。

一般來(lái)說(shuō)，Z值越低企業(yè)越有可能破產(chǎn)。奧特曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：當(dāng)Z記分超過(guò)2.99時(shí)，企業(yè)被劃為不會(huì)破產(chǎn)之列；若Z分值低于1.81，則企業(yè)被列為破產(chǎn)類(lèi)。在這兩個(gè)數(shù)字之間的區(qū)域被稱(chēng)為“未知區(qū)域”或“灰色區(qū)域”。

我國(guó)學(xué)者周首華、楊濟(jì)華和王平(1996)提出了F分?jǐn)?shù)預(yù)測(cè)模型，通過(guò)更新指標(biāo)和擴(kuò)大樣本數(shù)對(duì)Z分?jǐn)?shù)模型進(jìn)行了修正。

陳靜(1999) 以1998年的27家ST公司和對(duì)應(yīng)的27家非ST公司，使用了1995-1997年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，進(jìn)行多元線(xiàn)性判定分析，發(fā)現(xiàn)由負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6個(gè)指標(biāo)構(gòu)建的模型，在ST發(fā)生的前3年能較好地預(yù)測(cè)ST。

多元線(xiàn)性判定模型具有較高的判別精度，但也存在一些缺陷。其一，模型假定比較嚴(yán)格。模型要求自變量是呈正態(tài)分布的，兩組樣本要求等協(xié)方差，而現(xiàn)實(shí)中的樣本數(shù)據(jù)往往并不能滿(mǎn)足這一要求。這就使得許多研究都是在相對(duì)準(zhǔn)確的前提下進(jìn)行，其結(jié)論必然會(huì)有令人質(zhì)疑的成分。其二，在前一年的預(yù)測(cè)中，多元線(xiàn)性判定模型的預(yù)測(cè)精度比較高，但在前兩年、前三年的預(yù)測(cè)中，其預(yù)測(cè)精度都大幅下降，甚至低于一元判別模型。

（三）多元邏輯(Logit)模型

多元邏輯模型的目標(biāo)是尋求觀察對(duì)象的條件概率，從而據(jù)此判斷觀察對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。Logit模型假設(shè)了企業(yè)破產(chǎn)的概率P（破產(chǎn)取1，非破產(chǎn)取0），并假設(shè)Ln[p/(1-P)]可以用財(cái)務(wù)比率線(xiàn)性解釋。假定Ln[p/(1-p)]=a+bx，根據(jù)推導(dǎo)可以得出p=exp(a+bx)/[1+exp(a+bx)]，從而計(jì)算出企業(yè)破產(chǎn)的概率。

Ohlson(1980)第一個(gè)采用Logit方法進(jìn)行破產(chǎn)預(yù)測(cè)。其模型使用了9個(gè)自變量,估計(jì)了三個(gè)模型，分析了樣本公司在破產(chǎn)概率區(qū)間上的分布以及兩類(lèi)判別錯(cuò)誤和分割點(diǎn)的關(guān)系。他發(fā)現(xiàn)至少有四類(lèi)顯著影響公司破產(chǎn)概率的變量:公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)和當(dāng)前資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。繼Ohlson之后，Gentry, Newbold and Whitford(1985); Casey and Bartczak(1985); Zavgren(1985)也采用類(lèi)似的方法進(jìn)行研究。

我國(guó)學(xué)者陳曉等（2000）以38家ST公司為研究對(duì)象，運(yùn)用Logit回歸，研究結(jié)果表明:負(fù)債權(quán)益比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/總資產(chǎn)、留存收益/總資產(chǎn)具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)能力。程濤(2002)以1998-2000年被ST的A股上市公司為研究樣本，運(yùn)用時(shí)間序列回歸和Logit回歸方法，從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度和現(xiàn)金流量角度分別構(gòu)建預(yù)警模型，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建綜合預(yù)警模型。姜秀華(2001)、吳世農(nóng)、盧賢義(2001)、李華中(2001)等也采用類(lèi)似的方法進(jìn)行研究。

Logit模型的最大優(yōu)點(diǎn)是，放寬了模型的假設(shè)條件，運(yùn)用范圍更加廣泛。但是其計(jì)算過(guò)程比較復(fù)雜，在計(jì)算過(guò)程中還有很多的近似處理，這些會(huì)影響到模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度。如Logit模型常假定先驗(yàn)概率為1?1，選擇0.5為分割點(diǎn)，實(shí)際上企業(yè)破產(chǎn)概率要比不破產(chǎn)概率小得多。以實(shí)際破產(chǎn)/非破產(chǎn)概率比作為先驗(yàn)概率可能會(huì)影響模型的預(yù)測(cè)精度。

（四）多元概率比(Probit)回歸模型

Probit回歸模型同樣假定企業(yè)破產(chǎn)的概率為p，并假設(shè)企業(yè)樣本服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，其概率函數(shù)的p分位數(shù)可以用財(cái)務(wù)指標(biāo)線(xiàn)性解釋。其計(jì)算方法和Logit很類(lèi)似，先是確定企業(yè)樣本的極大似然函數(shù)，通過(guò)求似然函數(shù)的極大值得到參數(shù)a、b，然后利用公式p=■1■e■2dt，求出企業(yè)破產(chǎn)的概率。

Ohlson(1980)首先采用Probit方法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究的。他選擇1970-1976年間破產(chǎn)的105家公司和 2058家非破產(chǎn)公司組成配對(duì)樣本，采用極大似然法，分析了樣本公司在破產(chǎn)概率區(qū)間上分布以及兩類(lèi)錯(cuò)誤和判別閥值點(diǎn)之間的關(guān)系。

Probit模型和logit模型的思路很相似，所以其局限性和Logit模型類(lèi)似。不同之處在于多元概率比模型假設(shè)樣本服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，且尋求破產(chǎn)概率的方法不同，Logit采用取對(duì)數(shù)方法，而Probit采用積分的方法。

（五）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型

用于財(cái)務(wù)危機(jī)判定與預(yù)測(cè)的類(lèi)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型一般利用一組案例建立系統(tǒng)模型，類(lèi)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型接收一組輸入信息并產(chǎn)生反應(yīng)，然后與預(yù)期反應(yīng)相比較。如果錯(cuò)誤率超過(guò)可以接受的水平，需要對(duì)權(quán)重W做出修改或增加隱藏層數(shù)目并開(kāi)始新的學(xué)習(xí)過(guò)程。經(jīng)過(guò)反復(fù)循環(huán)，直至錯(cuò)誤率降低到可以接受的水平，這時(shí)學(xué)習(xí)過(guò)程結(jié)束并鎖定權(quán)重,類(lèi)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)就可以發(fā)揮預(yù)測(cè)功能了。

Odom and Sharda(1990)開(kāi)拓了用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的新方法，其研究是以Altman所構(gòu)建的五個(gè)財(cái)務(wù)比率為研究變量，使用類(lèi)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與判別分析做驗(yàn)證比較，其結(jié)果發(fā)現(xiàn)類(lèi)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有較佳的預(yù)測(cè)能力。

Tam(1991)采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(ANN) 進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究，通過(guò)對(duì)人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的模擬，得出神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警，且具有較高的預(yù)測(cè)精度。

Koh and Tan在1999年以6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為研究變量做了類(lèi)似的研究，得出類(lèi)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的預(yù)測(cè)效果優(yōu)于Probit模型的結(jié)論。

我國(guó)學(xué)者楊保安等(2002)采用ANN模型進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究，結(jié)果表明:樣本的實(shí)際輸出和期望輸出較為接近，顯示出神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估的一種很好的應(yīng)用工具。柳炳祥、盛昭翰(2002)分析了評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)危機(jī)等級(jí)的劃分和基于粗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)預(yù)警方法，并用一個(gè)預(yù)警實(shí)例進(jìn)行了驗(yàn)證。

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有較好的糾錯(cuò)能力，從而能夠更好地進(jìn)行預(yù)測(cè)。然而，由于理論基礎(chǔ)比較薄弱，ANN對(duì)人體大腦神經(jīng)模擬的科學(xué)性、準(zhǔn)確性還有待進(jìn)一步提高，因此其適用性也大打折扣。

（六）其他財(cái)務(wù)預(yù)警模型

除上述提到的主要的研究財(cái)務(wù)預(yù)警的模型分析方法外，還有如遞歸分割算法、生存分析、CUSUM模型、線(xiàn)性目標(biāo)規(guī)劃、事件歷史分析法、專(zhuān)家系統(tǒng)等模型和分析方法，但由于其適用性或準(zhǔn)確性等原因，沒(méi)有成為主要的財(cái)務(wù)預(yù)警理論，在此不再一一贅述。

（七）財(cái)務(wù)預(yù)警理論的拓展研究

1.考慮其他非財(cái)務(wù)因素的研究

研究人員一直嘗試使用非財(cái)務(wù)信息構(gòu)建預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率更高、預(yù)測(cè)結(jié)果更穩(wěn)定的預(yù)測(cè)模型。Gilson (1989)認(rèn)為高層管理者如CEO、總經(jīng)理或總裁等離職也可以作為財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)。他以1979年至1984年共381家發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的公司為樣本，發(fā)現(xiàn)52%公司的有高級(jí)管理人員異動(dòng)之情形，而正常公司只有19％。

Donaldson (1986)及GirouxWiggin (1984)認(rèn)為有的經(jīng)濟(jì)事件有一定的前置時(shí)間，可以用作構(gòu)建模型的變量。如破產(chǎn)前幾年企業(yè)通常有到期票據(jù)不能及時(shí)支付、銀行貸款不能及時(shí)償還及高層管理人員出售公司股票等等。

Marquette(1980)認(rèn)為使用長(zhǎng)期性或宏觀性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如將利率、通貨膨脹率、景氣變動(dòng)指標(biāo)、產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系等作為構(gòu)建模型的變量，可以提高模型的準(zhǔn)確度。

王克敏（2005）研究認(rèn)為在財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上引入公司治理、關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以大大提高公司ST的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率。郭斌等(2006) 研究認(rèn)為加入貸款期限和M2增長(zhǎng)率這兩個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的8參數(shù)建立模型，具有較高的預(yù)測(cè)精度和較好的模型擬合度。鄧曉嵐（2006）研究結(jié)果顯示加入年度累積超額收益率與審計(jì)師意見(jiàn)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)后預(yù)警效果較好。

2.財(cái)務(wù)失真預(yù)警方面的研究

關(guān)于財(cái)務(wù)信息失真問(wèn)題，早期的研究大多從財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因、手段、防范與治理等方面來(lái)進(jìn)行研究。1999年Healy and Wahlen首先從會(huì)計(jì)舞弊行為市場(chǎng)反應(yīng)與識(shí)別方面進(jìn)行了研究。認(rèn)為投資者似乎能夠辨認(rèn)物價(jià)上升期間那些為了稅收利益而采用后進(jìn)先出法的公司，并且對(duì)相應(yīng)的報(bào)告盈余的下降反應(yīng)溫和。Green and Choi(1997)以財(cái)務(wù)指標(biāo)為輸入變量，采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN）技術(shù)構(gòu)造了建立在原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的會(huì)計(jì)舞弊判別模型，并發(fā)現(xiàn)這一模型將大大改善獨(dú)立審計(jì)師發(fā)現(xiàn)舞弊行為的能力。Beneish(1999)提出利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)判別上市公司是否存在會(huì)計(jì)舞弊的思想，他以1987-1993年間受美國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰的74家公司為會(huì)計(jì)舞弊樣本，以其他上市公司為正常樣本，基于8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)建立了Probit模型，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)率達(dá)到了75%。Spathis, Doumpons and Zopounidis(2002)以希臘舞弊公司與非舞弊為樣本，采用多標(biāo)準(zhǔn)分析、單變量和多變量統(tǒng)計(jì)技術(shù)建立了包含Z計(jì)分值和不包括Z計(jì)分值的模型識(shí)別舞弊財(cái)務(wù)報(bào)告的可能性。

鹿小楠和傅浩(2003)在Beneish的研究基礎(chǔ)上，分別建立多元判別模型和Logit回歸模型，但對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)舞弊公司的判別成功率都僅僅為60%;蔡志岳、吳世農(nóng)(2007)運(yùn)用條件Logit回歸模型對(duì)公司信息披露違規(guī)進(jìn)行預(yù)警研究，實(shí)證結(jié)果表明在違規(guī)前一年，基于財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場(chǎng)指標(biāo)和治理指標(biāo)的預(yù)警模型可以有效地提前甄別信息披露違規(guī)的上市公司。

三、對(duì)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)述評(píng)

在財(cái)務(wù)預(yù)警的定性研究方面，國(guó)內(nèi)外學(xué)者從引起企業(yè)危機(jī)發(fā)生發(fā)展的內(nèi)外各種因素進(jìn)行了探討，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的各個(gè)階段進(jìn)行了詳細(xì)的劃分和研究，對(duì)問(wèn)題各個(gè)方面的分析都很深入。但從事定性研究的結(jié)論能夠直接和定量模型結(jié)合起來(lái)的還不多。如探討了影響企業(yè)財(cái)務(wù)困境的各種因素，但怎樣把這些因素用于財(cái)務(wù)預(yù)警模型中，進(jìn)行這方面研究的人并不多見(jiàn)。

從財(cái)務(wù)預(yù)警的定量研究方面看，國(guó)內(nèi)外學(xué)者結(jié)合各種量化的技術(shù)，出現(xiàn)了很多的預(yù)警模型，在上述文獻(xiàn)綜述中我們也可以感受到這一點(diǎn)。但是其應(yīng)用性和可操作性較差。筆者認(rèn)為，不管模型做的多么復(fù)雜和巧妙，關(guān)鍵是要能夠應(yīng)用到實(shí)際中去，解決不同財(cái)務(wù)信息使用者的認(rèn)知需要，這才是最根本的。

（一）財(cái)務(wù)預(yù)警模型的局限性

首先，模型會(huì)受到樣本選取范圍和樣本時(shí)間區(qū)間的限制。研究發(fā)現(xiàn)，從不同的樣本選取范圍和不同的時(shí)間區(qū)間所得出的預(yù)警模型存在很大的差異。影響模型精度的因素很多，包括建立模型所用資料的時(shí)效性、國(guó)別特點(diǎn)、行業(yè)特點(diǎn)等。一國(guó)建立的模型不能直接適用于另一個(gè)國(guó)家，因此有必要建立各國(guó)自己的預(yù)警模型。其次，由于不同的模型需要不同的前提條件，如自變量要服從正態(tài)分布，樣本要求等協(xié)方差等，而事實(shí)上很多時(shí)候這些條件并不能夠完全得到滿(mǎn)足，很多研究者所建模型大多是在近似條件下成立的，這必然影響到模型的正確性和預(yù)測(cè)精度。

（二）變量的選擇方法問(wèn)題

如何選取變量指標(biāo)還缺乏理論支撐，研究人員在選擇變量時(shí)，常受到自身價(jià)值判斷的影響。如Altman在建立Z模型時(shí)，也只列出了22個(gè)財(cái)務(wù)比率，從中選出了5個(gè)比率。這些比率的選擇不是建立在理論的基礎(chǔ)之上的，而是根據(jù)它們的“通用性”和Altman的主觀認(rèn)為。另外，這些模型的變量大多只涉及財(cái)務(wù)比率，考慮非量化因素的較少?？紤]非量化因素后加入定性指標(biāo)的分析將會(huì)有效提高模型的準(zhǔn)確度，這需要進(jìn)一步的探索。

（三）財(cái)務(wù)預(yù)警研究重理論研究輕應(yīng)用研究

財(cái)務(wù)預(yù)警研究者更多的是關(guān)注預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，但卻沒(méi)有能夠同時(shí)關(guān)心使用者的實(shí)際可操作性。財(cái)務(wù)預(yù)警研究在財(cái)務(wù)預(yù)警模型精巧性的同時(shí)，更需要在財(cái)務(wù)預(yù)警技術(shù)的應(yīng)用與推廣方面多下工夫。

（四）關(guān)于財(cái)務(wù)信息失真問(wèn)題

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)失敗(困境)預(yù)警模型本身不能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的真?zhèn)芜M(jìn)行鑒別,用可能虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警,會(huì)使財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的預(yù)測(cè)結(jié)果發(fā)生偏差。從財(cái)務(wù)失真預(yù)警這方面來(lái)看，理論研究較少，特別是國(guó)內(nèi)的研究尚處于起步階段。另外，財(cái)務(wù)失真和財(cái)務(wù)失敗預(yù)警兩方面的研究相互脫節(jié)，這兩方面的研究沒(méi)有能夠結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。

根據(jù)上述研究述評(píng)，筆者認(rèn)為要重點(diǎn)解決財(cái)務(wù)預(yù)警理論的實(shí)際應(yīng)用性問(wèn)題，使其能夠真正滿(mǎn)足財(cái)務(wù)信息使用者的需要。應(yīng)注意使用包括非量化因素的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，尤其要注意建立財(cái)務(wù)失真（舞弊）和財(cái)務(wù)失?。ɡЬ常┒呦嘟Y(jié)合的雙元財(cái)務(wù)預(yù)警模型，一方面，對(duì)中國(guó)不發(fā)達(dá)、不完善的證券市場(chǎng)而言，財(cái)務(wù)信息失真問(wèn)題是非常嚴(yán)重的（事實(shí)上在美國(guó)這樣成熟的市場(chǎng)，財(cái)務(wù)失真現(xiàn)象也是大量存在的），財(cái)務(wù)失真的預(yù)警研究尤其必要。但從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來(lái)看，絕大多數(shù)的理論性研究局限于上市公司會(huì)計(jì)舞弊的動(dòng)因、手段、防范和治理，很少涉足舞弊的市場(chǎng)反應(yīng)與識(shí)別和預(yù)警問(wèn)題，特別是預(yù)警模型的研究。另一方面看，上市公司所面臨的各種危機(jī)和財(cái)務(wù)困境，要求我們要進(jìn)行財(cái)務(wù)失敗預(yù)警的研究。這方面的文獻(xiàn)較多，正如前面所述，理論上也較為豐富。但是，財(cái)務(wù)失敗預(yù)警的研究沒(méi)有和財(cái)務(wù)失真預(yù)警研究結(jié)合起來(lái)，用可能是失真的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)警，其結(jié)果可想而知。所以，要建立財(cái)務(wù)失真和財(cái)務(wù)失敗雙方面相結(jié)合的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，才是正確解決上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警問(wèn)題的根本之道。

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篇(3)

一、文獻(xiàn)綜述

迄今為止，國(guó)內(nèi)外對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的界定仍然存有諸多意見(jiàn)。Beaver(1966)把破產(chǎn)、拖欠優(yōu)先股股利和拖欠債務(wù)界定為財(cái)務(wù)危機(jī)。Altman(1968)、Ohlson(1971)、Zmijewski(1984)等將企業(yè)根據(jù)破產(chǎn)法提出破產(chǎn)申請(qǐng)的行為，作為確定企業(yè)進(jìn)入財(cái)務(wù)危機(jī)的標(biāo)志，他們研究的對(duì)象也局限在法定的破產(chǎn)公司。Altman(1990)的研究則綜合了學(xué)術(shù)界描述財(cái)務(wù)危機(jī)的四種情形：經(jīng)營(yíng)失敗、無(wú)償付能力、違約、破產(chǎn)?？傮w而言，財(cái)務(wù)危機(jī)的認(rèn)定多集中在破產(chǎn)清算或無(wú)償付能力等。

而在我國(guó)，由于制度性原因，大量基于上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的實(shí)證研究采用了“ST”制度(張玲，2000；吳世農(nóng)等，2001等)，將因“財(cái)務(wù)狀況異常”而被特別處理的公司判定為財(cái)務(wù)危機(jī)公司。實(shí)際上，本文認(rèn)為上市公司首次出現(xiàn)虧損即可列入財(cái)務(wù)危機(jī)范疇。原因有以下幾點(diǎn)：

(一)由于我國(guó)的上市公司連續(xù)兩年虧損將被特別處理，發(fā)生虧損的公司總會(huì)千方百計(jì)扭虧為盈，諸如盈余管理或者資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組層出不窮，以避免摘牌的危險(xiǎn)，保住寶貴的“殼”資源，除非危機(jī)嚴(yán)重到無(wú)法收拾局面，因此企業(yè)總是千方百計(jì)維持良好盈利能力的形象。陸建橋(1999)的實(shí)證研究也證實(shí)了虧損企業(yè)在首次虧損之前存在普遍的盈余管理行為。所以，首次出現(xiàn)虧損的公司我們即可認(rèn)定上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)。

(二)企業(yè)首次虧損就預(yù)示著財(cái)務(wù)的危機(jī)也得到了審計(jì)師的認(rèn)同，1999年全部上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的比例為19．64％、2000年為14．48％，2001年為13．38％，2002年為12．1％，而同期首次虧損的公司當(dāng)中非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)比重分別為63．04％、52．17％、48．28％和27．38％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平。

(三)多數(shù)發(fā)生首次虧損的企業(yè)，都伴隨資金周轉(zhuǎn)的困難，在我們所研究的發(fā)生首虧的上市公司中，流動(dòng)比率或速動(dòng)比率小于1的上市公司占66．8％。

(四)大多數(shù)發(fā)生首虧的上市公司，都在隨后年度的經(jīng)營(yíng)中再次出現(xiàn)虧損的，1999年至2001年期間發(fā)生首虧的上市公司在隨后一年的經(jīng)營(yíng)中繼續(xù)虧損的比例為51．7％，在隨后兩年內(nèi)的經(jīng)營(yíng)中繼續(xù)虧損的比例為65．6％。因此，當(dāng)企業(yè)首次出現(xiàn)虧損時(shí)，我們就可以將其認(rèn)定為發(fā)生了財(cái)務(wù)危機(jī)。由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程(呂長(zhǎng)江等，2004)，如果企業(yè)在隨后幾年內(nèi)繼續(xù)出現(xiàn)虧損，以致于無(wú)法進(jìn)行正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，更無(wú)法償還到期債務(wù)，則進(jìn)入財(cái)務(wù)破產(chǎn)的階段；否則則轉(zhuǎn)危為安。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本確定

1．研究樣本時(shí)間的確定

本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的研究，將追尋到其發(fā)生首次虧損前兩年。這樣做一方面是基于對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)狀況的早期診斷，有利于投資者制訂有效的決策；另外一方面，也是考慮到無(wú)形資產(chǎn)的本身作用機(jī)理，諸如人力資產(chǎn)、內(nèi)部結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)等無(wú)形資產(chǎn)，其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的作用，往往不是通過(guò)當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)過(guò)程就可以得到準(zhǔn)確的反映的，而通常需要在一定時(shí)間的協(xié)作和磨合后，才會(huì)逐漸對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生作用。我們?cè)谘芯康倪^(guò)程中，用t＝0表示危機(jī)發(fā)生當(dāng)年，t＝－1表示危機(jī)發(fā)生的前一年，t＝－2表示危機(jī)發(fā)生的前兩年。

2．研究樣本的確定

考慮滬深交易所“ST”制度的頒布時(shí)間為1998年，并且我國(guó)上市公司對(duì)部分非財(cái)務(wù)信息的披露始于《信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》(1998)的頒布以后，故本研究構(gòu)建診斷模型所需樣本為滬深交易所1998年后發(fā)生首次虧損的上市公司。根據(jù)我們研究樣本時(shí)間確定的要求，最終我們將樣本總體的采集時(shí)間限定于滬深交易所2000年后發(fā)生首次虧損的上市公司。與此同時(shí)，根據(jù)Stooll and Curley(1970)、Ritter(1991)、Loughran and Ritter(1995)、Aharony，Lee and Wong，(1997)等的研究，上市公司在其首次公開(kāi)發(fā)行股票之前，往往會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)包裝行為高估公司發(fā)行股票前年度的利潤(rùn)，以圖提高股票發(fā)行價(jià)格和公司信譽(yù)，而當(dāng)公司發(fā)行股票之后，前期高估的利潤(rùn)就會(huì)沖轉(zhuǎn)回來(lái)，導(dǎo)致公司股票發(fā)行后年度業(yè)績(jī)的人為滑坡。為了使本論文的研究免受股票發(fā)行定價(jià)方面因素的影響，我們?cè)谶x取樣本時(shí)，剔除了虧損上市公司中上市不足兩年的上市公司和因財(cái)務(wù)信息違規(guī)操作而被處理的上市公司。并且，為了控制外部環(huán)境和行業(yè)因素的影響，我們?cè)谶x擇虧損公司樣本時(shí)，還為每家虧損公司選取了一個(gè)控制公司，組成控制樣本，控制樣本公司的選取步驟為：(1)確定每家虧損公司所屬行業(yè)及其第一次出現(xiàn)虧損前一年末的資產(chǎn)總額；(2)在扣除所有虧損公司之外的上海證券交易所A股盈利公司中選取與虧損公司同行業(yè)，且上市已在兩年以上的公司；(3)在與每家虧損公司隸屬行業(yè)相同的盈利公司中，最終選取虧損前一年度與虧損公司資產(chǎn)總額最為接近的那家公司作為控制公司。

3．樣本研究指標(biāo)的確定

根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)所涉及的指標(biāo)，并考慮到相關(guān)指標(biāo)獲取的難易程度，本文對(duì)樣本研究指標(biāo)的確定，具體如表1所示。

(二)樣本數(shù)據(jù)來(lái)源及其他說(shuō)明

本來(lái)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)診斷的研究數(shù)據(jù)，來(lái)源于wind數(shù)據(jù)庫(kù)和巨靈數(shù)據(jù)庫(kù)。在研究過(guò)程中，我們利用spss11．5 for windows作為本文主要的數(shù)據(jù)分析工具。在分析的過(guò)程中，我們將選取的樣本按照發(fā)生首次虧損的時(shí)間，劃分為t=0、t=-1、t=-2三個(gè)混合樣本，分別對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)的診斷效率進(jìn)行比較分析。

三、實(shí)證研究

樣本的描述統(tǒng)計(jì)及單指標(biāo)檢驗(yàn)

樣本的描述性統(tǒng)計(jì)及兩個(gè)樣本對(duì)照組的均值檢驗(yàn)和wilcoxon秩和檢驗(yàn)。

通過(guò)表2中對(duì)樣本指標(biāo)的全樣本描述，我們可以發(fā)現(xiàn)，利用單指標(biāo)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行診斷的效力，財(cái)務(wù)比率要明顯優(yōu)于無(wú)形資產(chǎn)比率。但財(cái)務(wù)比率在上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生當(dāng)年的診斷能力最高，隨著時(shí)間的前移，財(cái)務(wù)比率對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的診斷能力有減弱趨勢(shì)。而無(wú)形資產(chǎn)比率對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的診斷效力，除B4用人費(fèi)用率以外，則隨著時(shí)間的前移，有逐漸增強(qiáng)的趨勢(shì)。

另外，從無(wú)形資產(chǎn)比率單指標(biāo)的診斷能力來(lái)看，利用非財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算所得的無(wú)形資產(chǎn)比率，如B1國(guó)有股比重、B2股權(quán)集中度等，這類(lèi)反映內(nèi)部結(jié)構(gòu)性狀況的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的提前診斷能力更強(qiáng)；而利用財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算所得的無(wú)形資產(chǎn)比率，B3無(wú)形資產(chǎn)比率和B4用人費(fèi)用率，則對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的提前診斷能力相對(duì)較弱，這可能是因?yàn)?，利用?cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算的無(wú)形資產(chǎn)比率，與財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在的相關(guān)性所致。其中，B2股權(quán)集中

度的診斷能力最強(qiáng)，這與姜秀華、孫錚(2001)在研究中的發(fā)現(xiàn)相一致，姜秀華等曾發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)具有較強(qiáng)的解釋效力。

由此可見(jiàn)，利用單指標(biāo)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行診斷時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)比率指標(biāo)是具有解釋能力的，并且與我們的假設(shè)相一致，內(nèi)部結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的甄別能力帶有一定的前瞻性。治理效能的好壞、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的優(yōu)劣，是影響上市公司企業(yè)業(yè)績(jī)的深層原因，這些因素之間相互作用，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，而這一影響往往是潛移默化的，通過(guò)未來(lái)期的上市公司企業(yè)經(jīng)營(yíng)才能得以體現(xiàn)，因此無(wú)形資產(chǎn)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)診斷能力，隨時(shí)間的前移有增強(qiáng)的趨勢(shì)。

四、結(jié)論及建議

上文的實(shí)證結(jié)果表明，加入無(wú)形資產(chǎn)比率指標(biāo)的研究，有助于盡早地診斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，提高上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)模型診斷能力，而且有別于財(cái)務(wù)比率，無(wú)形資產(chǎn)比率對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的診斷能力，隨著時(shí)間的前移有所增強(qiáng)，更有利于投資者對(duì)上市公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況做出準(zhǔn)確及時(shí)的判定。因此，如何在財(cái)務(wù)報(bào)告中及時(shí)準(zhǔn)確地反映企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)，提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的有效性，將成為我們今后研究和討論的重點(diǎn)。

首先，會(huì)計(jì)控制需要發(fā)揮新的作用，要求能夠更加及時(shí)有效地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全貌，就要適當(dāng)拓展無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容(Baruch，1999；孟翠湖，2004；王廣慶，2004；等)，增加知識(shí)型資本的確認(rèn)范圍，要將人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)納入會(huì)計(jì)系統(tǒng)進(jìn)行確認(rèn)。

其次，在會(huì)計(jì)計(jì)量環(huán)節(jié)，可以采用貨幣和非貨幣兩類(lèi)計(jì)量屬性作為對(duì)無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量的主要工具?！耙诟阶⒅凶⒚鞲黜?xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的來(lái)源及變動(dòng)情況。高科技開(kāi)發(fā)企業(yè)還應(yīng)單獨(dú)設(shè)置一張附表列示項(xiàng)目研究開(kāi)況，主要包括研發(fā)期限、成功經(jīng)驗(yàn)等，向報(bào)表使用者披露其研發(fā)能力”(王廣慶，2004)，并要加大人力資源信息的披露程度，增加包括員工的教育狀況、工作能力、職業(yè)評(píng)估等信息。

篇(4)

    論文摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析，防范財(cái)務(wù)危，建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，采取切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略。

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借債而帶來(lái)的還不起本息因而破產(chǎn)的可能性。目前，針對(duì)企業(yè)所存在的此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，大部分文章都進(jìn)行了詳盡的分析，并提出了防范方法，但這些方法多從籌資渠道的選擇和降低負(fù)債這兩方面來(lái)論述。其實(shí)負(fù)債籌資是許多企業(yè)采用的籌資方式，一方面是籌資渠道有限，另一方面可獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，促使企業(yè)必須時(shí)刻關(guān)注企業(yè)的到期債務(wù)，儲(chǔ)備必要的現(xiàn)金，以應(yīng)對(duì)不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

一、建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金預(yù)算

就企業(yè)短期經(jīng)營(yíng)而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金流。對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般要保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。雖然企業(yè)界目前對(duì)全面預(yù)算管理頗有微詞，但世界500強(qiáng)企業(yè)中有90%的企業(yè)都建立了全面預(yù)算管理制度。預(yù)算管理制度的核心就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式加以表達(dá)。同時(shí)，對(duì)未來(lái)現(xiàn)金收支以周、月、季、半年或一年為預(yù)測(cè)期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，并尋找影響企業(yè)現(xiàn)金流量的關(guān)鍵因素，同時(shí)運(yùn)用敏感性分析法編制動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算方案，以應(yīng)對(duì)變化的市場(chǎng)格局。

二、建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，設(shè)立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時(shí)支付到期債務(wù)，銷(xiāo)售額非正常下降，現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升，一些財(cái)務(wù)比率出現(xiàn)異常，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅度下降，資產(chǎn)負(fù)債率大幅度上升等。通過(guò)對(duì)一些量性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，如償債能力指標(biāo)、盈利能力等指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

長(zhǎng)期償債能力主要包括資產(chǎn)負(fù)債率，特別是有形資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等。有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額，該比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額，反映所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，該值越低表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用，該指標(biāo)反映獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度，通常情況下已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)對(duì)債務(wù)償付的保障程度越高。

盈利能力指標(biāo)主要包括總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額，比率越高表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好。凈資產(chǎn)收益率是反映自有資金投資收益水平的指標(biāo)，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)，比率越高對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。

三、確立最佳資本結(jié)構(gòu)

最佳資本結(jié)構(gòu)是指資本成本最低同時(shí)公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)籌集資金的目標(biāo)結(jié)構(gòu)。目前常用的最佳資本結(jié)構(gòu)決策方法有綜合成本比較法、每股利潤(rùn)分析法和公司價(jià)值比較法。綜合成本比較法以綜合成本最低為決策標(biāo)準(zhǔn)，每股利潤(rùn)分析法以每股利潤(rùn)最高為決策標(biāo)準(zhǔn)，這兩種方法都有一個(gè)共同的缺陷就是沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)。而公司價(jià)值比較法在考慮風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)以公司價(jià)值最大作為決策標(biāo)準(zhǔn)，因此，建議采用公司價(jià)值比較法。企業(yè)在籌集資金之前應(yīng)預(yù)測(cè)所需資金，并結(jié)合當(dāng)年的留存利潤(rùn)算出幾種可供選擇的負(fù)債規(guī)模，然后結(jié)合現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)分別算出不同負(fù)債規(guī)模所對(duì)應(yīng)的公司價(jià)值。

（一）針對(duì)最佳資本結(jié)構(gòu)所選擇的債務(wù)規(guī)模進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算

我們可用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指每股利潤(rùn)的變動(dòng)是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的倍數(shù)，倘若杠桿系數(shù)過(guò)高則說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。至于多高的杠桿系數(shù)是合適的，需根據(jù)企業(yè)的具體情況而定。如果針對(duì)最佳資本結(jié)構(gòu)所選擇的債務(wù)規(guī)模而算出的杠桿系數(shù)過(guò)高，那就必須做出調(diào)整。

（二）合理安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)

債務(wù)按期限可分為長(zhǎng)、短期兩種。相比較而言，長(zhǎng)期債務(wù)成本高而風(fēng)險(xiǎn)低；短期債務(wù)成本低而風(fēng)險(xiǎn)高。企業(yè)若追求低成本應(yīng)選擇短期債務(wù)；若追求低風(fēng)險(xiǎn)則應(yīng)選擇長(zhǎng)期債務(wù)。如何正確安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)降低成本并控制風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。企業(yè)可以初步確立了債務(wù)規(guī)模后，先按正常的籌資組合將債務(wù)分為長(zhǎng)、短期兩部分。即企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)所需資金通過(guò)短期負(fù)債來(lái)籌集，長(zhǎng)期資產(chǎn)所需資金通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和自有資金來(lái)籌集。然后再利用速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力；運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來(lái)評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力，從而可看出目前所確定的期限結(jié)構(gòu)是否降低了企業(yè)的償債能力。假如目前的結(jié)構(gòu)使得償債能力過(guò)低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，則傾向于采用保守的籌資組合，即多運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債；反之，則采用冒險(xiǎn)的籌資組合，即多運(yùn)用短期負(fù)債。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻(xiàn)：

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2、羅愛(ài)彬.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)淺析[j].上海會(huì)計(jì),1995(7).

篇(5)

關(guān)鍵詞：信貸決策，非財(cái)務(wù)信息

企業(yè)與銀行之間客觀存在的信息不對(duì)稱(chēng)，使得企業(yè)為獲得信貸資金，可能隱瞞自身真實(shí)信息甚至提供虛假信息，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與損失。財(cái)務(wù)信息作為信貸決策的重要信息來(lái)源，向銀行傳遞著企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的情況，但財(cái)務(wù)信息仍然存在一些局限性，需要銀行利用非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行彌補(bǔ)，以實(shí)現(xiàn)信貸決策的最優(yōu)化。本文嘗試就銀行在審查審批信貸業(yè)務(wù)時(shí)，如何更充分的利用企業(yè)非財(cái)務(wù)信息，做出有益的探討。

企業(yè)的財(cái)務(wù)信息是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量最直接的反映，財(cái)務(wù)報(bào)表提供的定量信息有利于對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行橫向和縱向比較。但企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理受到內(nèi)外部多重因素的共同影響，僅僅依靠財(cái)務(wù)信息分析企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)存在不足和局限性。首先，審查審批時(shí)使用的財(cái)務(wù)報(bào)表多為年報(bào)，報(bào)表中的數(shù)據(jù)存在滯后，上市公司的公開(kāi)報(bào)表更是如此，而且有些財(cái)務(wù)比率例如各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，銷(xiāo)售利潤(rùn)率等須放在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)才有意義；其次，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制一般遵循歷史成本原則，部分資產(chǎn)如固定資產(chǎn)存貨等以實(shí)際成本入賬，在通貨膨脹成為常態(tài)的今天，無(wú)法真實(shí)反映資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)；各家企業(yè)對(duì)部分科目可能選擇不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法，例如固定資產(chǎn)折舊方法、存貨計(jì)價(jià)的方法、對(duì)外投資的核算等等，這些選擇和估計(jì)的存在降低了不同企業(yè)之間財(cái)務(wù)信息的可比性。

企業(yè)財(cái)務(wù)信息的局限性，使得非財(cái)務(wù)信息成為審查審批決策的必要補(bǔ)充，非財(cái)務(wù)信息能夠通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得到印證，而財(cái)務(wù)信息的歸納整理往往也能總結(jié)出企業(yè)一些非財(cái)務(wù)的情況，銀行應(yīng)該通過(guò)兩者相互佐證，共同揭示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行在進(jìn)行信貸決策時(shí)需要考慮的企業(yè)非財(cái)務(wù)信息涵蓋面非常廣泛，要進(jìn)行全面地考察分析是比較困難的。本文著重分析的企業(yè)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有以下幾個(gè)方面：

一、參考行業(yè)特有的非財(cái)務(wù)指標(biāo)

對(duì)企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的行業(yè)定位，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。積極借鑒企業(yè)所在行業(yè)所特有的非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行判斷，該類(lèi)指標(biāo)往往比通用財(cái)務(wù)指標(biāo)更能針對(duì)性地反映該行業(yè)中企業(yè)運(yùn)行的真實(shí)情況。比如：對(duì)礦山企業(yè)的資源利用效率評(píng)價(jià)可以采用資源消耗系數(shù)，醫(yī)院可以關(guān)注藥品收入占醫(yī)院總收入的比率，超市和購(gòu)物中心的經(jīng)營(yíng)效益可以參考坪效指標(biāo)，倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)企業(yè)則可以計(jì)算單位面積倉(cāng)庫(kù)的收入，酒店則需要考慮平均客房出租率，建筑施工企業(yè)在計(jì)算債務(wù)/凈資產(chǎn)的比率時(shí)需要考慮企業(yè)以施工為主還是以項(xiàng)目投資為主。推薦閱讀>>>經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士論文范文推薦

二、結(jié)合企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行分析

貿(mào)易類(lèi)客戶(hù)相比加工制造行業(yè)，資金運(yùn)行過(guò)程呈“貨幣―商品―貨幣”的循環(huán)狀態(tài)，財(cái)務(wù)上具有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、固定資產(chǎn)少、銷(xiāo)售利潤(rùn)低、負(fù)債率較高的特點(diǎn)，銀行審查審批時(shí)需關(guān)注貿(mào)易商品的行業(yè)面，特別是商品價(jià)格下跌對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響；關(guān)注貿(mào)易渠道的可靠性，特別要關(guān)注上下游交易對(duì)手實(shí)力，是否具有穩(wěn)定的長(zhǎng)期合作關(guān)系；關(guān)注貿(mào)易背景的真實(shí)性，確保銀行融資的資金流與貨物流、現(xiàn)金流相匹配。

一些企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)需要銀行進(jìn)一步深入的分析企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上所處的地位和商業(yè)運(yùn)作模式。大型超市的營(yíng)運(yùn)資金可能算出來(lái)是負(fù)值，也就是流動(dòng)比率出現(xiàn)小于1的情況，表面上看企業(yè)流動(dòng)性欠佳。了解企業(yè)的運(yùn)作模式后可能發(fā)現(xiàn)大型超市所處的合作地位較為強(qiáng)勢(shì)，對(duì)其上游供應(yīng)商的付款期長(zhǎng)，而下游銷(xiāo)售幾乎全部為現(xiàn)金，收付賬期的時(shí)間差導(dǎo)致其應(yīng)收賬款明顯小于應(yīng)付賬款，則報(bào)表上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)即體現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債。

在進(jìn)行流動(dòng)資金測(cè)算的時(shí)候也是如此。大型企業(yè)憑借其優(yōu)勢(shì)地位，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)迅速，自身資金較為充裕，簡(jiǎn)單運(yùn)用公式測(cè)算出來(lái)的結(jié)果往往不準(zhǔn)確，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，因此測(cè)算流動(dòng)資金需求時(shí)還需要考慮結(jié)算模式、季節(jié)性因素和三項(xiàng)費(fèi)用等，適當(dāng)調(diào)整測(cè)算參數(shù)，才能得出吻合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)模式的測(cè)算結(jié)果。

三、重視實(shí)地調(diào)查與面談

很多非財(cái)務(wù)信息在會(huì)計(jì)報(bào)表中是無(wú)法體現(xiàn)的，這些隱藏的因素必須通過(guò)實(shí)地調(diào)查和面談才能掌握。例如通過(guò)觀察企業(yè)倉(cāng)庫(kù)門(mén)口的運(yùn)輸車(chē)輛，車(chē)間生產(chǎn)線(xiàn)的開(kāi)工情況掌握企業(yè)的生產(chǎn)是否正常；在用餐時(shí)間觀察餐飲企業(yè)的上座率；到汽車(chē)4S店的維修部門(mén)了解汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)以外的增值業(yè)務(wù)情況等等。這些都是核實(shí)企業(yè)真實(shí)收入的有力輔助手段。如果有條件，爭(zhēng)取調(diào)閱企業(yè)的電腦財(cái)務(wù)系統(tǒng)、查看增值稅發(fā)票原件、出入庫(kù)單據(jù)等資料，詢(xún)問(wèn)企業(yè)的上下游合作情況，以此核實(shí)信貸資金的真實(shí)用途。

篇(6)

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 財(cái)務(wù)分析

1 云南商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀概述

1.1 各家商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)逐步提高，對(duì)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的開(kāi)展逐步擴(kuò)大，但仍普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大。2006年末全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款客戶(hù)共32，000多戶(hù)，貸款余額735.18億元。省內(nèi)小企業(yè)貸款市場(chǎng)占比最高的是信用社、城商行等5家地方法人機(jī)構(gòu)，其市場(chǎng)占比高達(dá)38%，建設(shè)銀行市場(chǎng)占比約為4%。2006年以來(lái)，建行小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭較好，從人行一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，全省只有5家銀行機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)客戶(hù)數(shù)和余額“雙增”，建行是四大行中唯一一家實(shí)現(xiàn)“雙增”的銀行。2007年底，玉溪市金融機(jī)構(gòu)對(duì)私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體貸款余額（由于中小企業(yè)95%以上都是私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體，這里以這個(gè)余額代表小企業(yè)貸款余額）37211萬(wàn)元，比年初減少8873萬(wàn)元，占比18.37%?？梢?jiàn)，各家商業(yè)銀行雖然對(duì)中小企業(yè)貸款逐步重視，但對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)仍然較重，說(shuō)明有許多問(wèn)題期待解決。①

1.2 對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)很突出。各家銀行對(duì)中小企業(yè)都表現(xiàn)為“惜貸”。一但對(duì)中小企業(yè)的貸款量增加，則壞賬增加。說(shuō)明很大部分的中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)高。

1.3 各家商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的主觀能動(dòng)性受限，尤其以四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行突出。由于四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行實(shí)行總分行制度，在云南具體面對(duì)中小企業(yè)的商業(yè)銀行可能是二級(jí)分行或支行。而大多數(shù)商業(yè)銀行都是逐級(jí)審批的授信制度。使基層分支行的業(yè)務(wù)自主性受到很大限制。根據(jù)建設(shè)銀行總行的一項(xiàng)調(diào)查，對(duì)于中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，二級(jí)分行認(rèn)為對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展影響最大的因素在于業(yè)務(wù)流程方面，特別是對(duì)于業(yè)務(wù)流程過(guò)長(zhǎng)和審批條件過(guò)高，共有9個(gè)二級(jí)分行提出了意見(jiàn)，占被調(diào)查行的81.82%。這造成真正對(duì)中小企業(yè)情況了解的基層行卻沒(méi)有信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的自。

2 云南省商業(yè)銀行中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析

論文將運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)模型對(duì)云南中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的實(shí)證分析，說(shuō)明中小企業(yè)信貸中最普遍存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

論文選擇部分云南商業(yè)銀行的中小企業(yè)客戶(hù)和20家深市中小企業(yè)版的企業(yè)作為對(duì)比，將前者稱(chēng)為A組，后者稱(chēng)為B組。并選取部分財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，將包括償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為對(duì)比財(cái)務(wù)變量指標(biāo)（見(jiàn)表1）：

■

接著，定義組合1為財(cái)務(wù)面臨困境的公司，組合0為財(cái)務(wù)健康公司，對(duì)其分別進(jìn)行樣本統(tǒng)計(jì)量描述，結(jié)果如下表（表2、表3）。

第一，均值比較。

從兩類(lèi)公司的各種財(cái)務(wù)比率均值來(lái)看，財(cái)指標(biāo)差異較為明顯。對(duì)于云南中小企業(yè)而言，財(cái)務(wù)困難公司除總資產(chǎn)收益率外均低于財(cái)務(wù)健康公司；對(duì)于上市公司而言，財(cái)務(wù)健康的償債能力高于財(cái)務(wù)面臨困境的公司。對(duì)于云南中小企業(yè)而言，財(cái)務(wù)困難公司在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債比率方面明顯低于財(cái)務(wù)健康公司，凈資產(chǎn)收益率也較低，說(shuō)明償債能力和盈利能力都較差；在一定程度上表明云南中小企業(yè)規(guī)模小、成本控制能力、管理能力比較差是導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)困境、發(fā)生信貸違約的原因。雖然在盈利能力和資產(chǎn)管理效率方面，上市財(cái)務(wù)危機(jī)公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較高但一定程度上反映的上市中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)公司管理中片面追求利潤(rùn)的現(xiàn)象；資本結(jié)構(gòu)方面，資產(chǎn)負(fù)債率因?yàn)楹胸?fù)債的因素在內(nèi)，財(cái)務(wù)面臨困境公司該指標(biāo)也偏高。但云南中小企業(yè)由于沒(méi)有能力上市籌集資金，主要通過(guò)銀行貸款，在資產(chǎn)負(fù)債比率方面更高，發(fā)生信用危機(jī)的可能性也非常高。償還能力指標(biāo)方面，兩組樣本的財(cái)務(wù)面臨困境公司明顯低于財(cái)務(wù)健康公司的指標(biāo)值。比較分析樣本組A和配對(duì)樣本組B的各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)均值，我們可以發(fā)現(xiàn)體現(xiàn)云南中小企業(yè)和上市中小企業(yè)發(fā)生信貸違約乃至出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的信號(hào)指標(biāo)雖然大體相同，卻也存在一定的差異。具體而言，長(zhǎng)期負(fù)債占資產(chǎn)比的增加、償還能力弱是云南中小企業(yè)的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題；同時(shí)，如果云南中小企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)管理效率都不甚理想，那么其出現(xiàn)信貸違約、面臨財(cái)務(wù)困境的可能性會(huì)更大。

第二，標(biāo)準(zhǔn)差比較。

從同在一組的兩類(lèi)公司標(biāo)準(zhǔn)差比較來(lái)看，A組樣本中財(cái)務(wù)健康公司的經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)均不如財(cái)務(wù)面臨困境公司變動(dòng)劇烈。B組樣本中財(cái)務(wù)健康公司除銷(xiāo)售利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期負(fù)債/資產(chǎn)外，指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)不如財(cái)務(wù)面臨困境公司變動(dòng)劇烈。指標(biāo)分布不穩(wěn)定性的出現(xiàn)，是財(cái)務(wù)面臨困境公司信貸違約率提高的信號(hào)。在兩組數(shù)據(jù)中，云南省中小企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)性較高，說(shuō)明這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)更不穩(wěn)定，出現(xiàn)信貸違約的可能性相對(duì)較高。

3 云南商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

3.1 在已有的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，對(duì)中小企業(yè)的適應(yīng)性與針對(duì)性不夠強(qiáng)。

3.2 缺乏專(zhuān)門(mén)性人才。其實(shí)，這里的專(zhuān)門(mén)性并不一定要很高的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，但各大商業(yè)銀行的客戶(hù)經(jīng)理都是既做大客戶(hù)又做中小企業(yè)。并且，日常營(yíng)銷(xiāo)考核指標(biāo)全行統(tǒng)一，客戶(hù)經(jīng)理為了完成任務(wù)，必須把大部分精力用于營(yíng)銷(xiāo)大客戶(hù)。而對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是出力不討好的活，對(duì)個(gè)人業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的不大。

3.3 針對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化業(yè)務(wù)體系尚未形成。經(jīng)過(guò)一些商業(yè)銀行的摸索，部分銀行的小企業(yè)業(yè)務(wù)模式和流程是基于規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、專(zhuān)業(yè)化的考慮，總體上是符合小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向的。但在實(shí)際操作中，由于區(qū)域環(huán)境、客戶(hù)狀況、客戶(hù)經(jīng)理能力及工作方式等存在差異，在抵押物評(píng)估機(jī)構(gòu)確定、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和客戶(hù)資信完整描述等環(huán)節(jié)還存在一些問(wèn)題，還需要結(jié)合總行規(guī)定和本地實(shí)際加以完善。

3.4 中小企業(yè)信用記錄不全，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)歸集難，導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析處理“軟信息”困難。由于我國(guó)尚未建立統(tǒng)一的征信制度，中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、完整，缺乏權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)庫(kù)沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、更談不上國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)，各商業(yè)銀行、各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)間的數(shù)據(jù)、信用信息沒(méi)有共享、無(wú)法統(tǒng)一，造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)。信貸人員查詢(xún)中小企業(yè)信用信息、中小企業(yè)主信用信息，十分困難，給中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)困擾。而現(xiàn)有的商業(yè)銀行大多數(shù)對(duì)這種“軟信息”缺乏長(zhǎng)期的跟蹤和調(diào)查以及相應(yīng)的信息記錄和處理方法。

3.5 近年來(lái)，中小企業(yè)面臨的外部政策性風(fēng)險(xiǎn)增大，商業(yè)銀行難以判斷。首先，很多，中小企業(yè)所屬行業(yè)是歷次國(guó)家宏觀調(diào)控的主要著力點(diǎn)。

3.6 中小企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜，信貸風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)增加，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理需要新的技術(shù)。一些勞動(dòng)密集型、出口導(dǎo)向型中小企業(yè)因人民幣持續(xù)升值、通貨膨脹居高不下、關(guān)稅政策的調(diào)整和新勞動(dòng)法的實(shí)施等導(dǎo)致的成本上升、利潤(rùn)減少的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等不斷上升。以外貿(mào)企業(yè)為例，由于人民幣升值的影響，許多出口導(dǎo)向型企業(yè)的原材料成本和人力成本大幅上升，同時(shí)以人民幣計(jì)價(jià)的收入?yún)s下降。很多這類(lèi)的中小企業(yè)面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。銀行面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行對(duì)這類(lèi)出口導(dǎo)向型企業(yè)外匯貸款的匯率風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。而且，隨著今年以來(lái)通貨膨脹日益嚴(yán)重，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的固定利率貸款部分的利率風(fēng)險(xiǎn)升高。因此，銀行對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理不能只局限于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，還應(yīng)該包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)乃至操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。

注釋?zhuān)?/p>

①數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行玉溪中心支行.

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篇(7)

【關(guān)鍵詞】 飯店;財(cái)務(wù)管理;教學(xué)

我國(guó)旅游業(yè)目前正處于迅猛發(fā)展的階段,按照有關(guān)部門(mén)的規(guī)劃,到2015年,我國(guó)旅游行業(yè)就業(yè)總量將達(dá)1億人左右,成為我國(guó)許多城市的支柱型產(chǎn)業(yè),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要的地位。飯店業(yè)是旅游業(yè)的三大支柱之一,而財(cái)務(wù)管理是飯店經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分。因此,飯店財(cái)務(wù)管理就成為旅游管理專(zhuān)業(yè)飯店管理方向?qū)W生的必選課程。盡管目前我國(guó)高校飯店財(cái)務(wù)管理課程的教學(xué)工作已經(jīng)取得了一些階段性成果,但是仍然存在著一些不盡如人意、需要改進(jìn)的地方。根據(jù)自己的教學(xué)實(shí)踐,筆者總結(jié)出以下兩方面的問(wèn)題,并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議,以期拋磚引玉,求教于大方。

問(wèn)題之一,教材專(zhuān)業(yè)特色不突出,沒(méi)有抓住相關(guān)領(lǐng)域研究的核心地帶。教材是教學(xué)之本,優(yōu)秀的教材具有重點(diǎn)突出、結(jié)構(gòu)合理、內(nèi)容新穎、深入淺出等特點(diǎn),既便于教師的教,也便于學(xué)生的學(xué)。然而遺憾的是,目前我國(guó)飯店財(cái)務(wù)管理的教材建設(shè)卻比較滯后,缺乏優(yōu)秀之作,專(zhuān)業(yè)特色不突出,行業(yè)結(jié)合不緊密。劉伏英(2005)指出,我國(guó)酒店管理專(zhuān)業(yè)教學(xué)存在一個(gè)比較大的問(wèn)題是教材編寫(xiě)普遍滯后,教學(xué)內(nèi)容陳舊,不能及時(shí)地、充分地反映酒店業(yè)發(fā)展的最新成果。柴壽升等(2007)指出,我國(guó)旅游業(yè)財(cái)務(wù)管理的專(zhuān)業(yè)教材,雖然有意識(shí)地運(yùn)用了一些旅游企業(yè)的實(shí)例,但并沒(méi)有表現(xiàn)出旅游行業(yè)區(qū)別于其他行業(yè)的特點(diǎn),需要在專(zhuān)業(yè)性的基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)化。謝彥君(2008)指出,旅游企業(yè)管理類(lèi)教材,無(wú)論飯店管理、旅行社管理、景區(qū)管理等,全都是由營(yíng)銷(xiāo)管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等內(nèi)容外加一點(diǎn)部門(mén)知識(shí)介紹構(gòu)成,而涉及的相關(guān)知識(shí)往往蜻蜓點(diǎn)水,學(xué)生學(xué)了照樣不明白、不會(huì)做。究竟是什么原因造成飯店財(cái)務(wù)管理教材建設(shè)的滯后呢?

筆者認(rèn)為,主要的原因有兩點(diǎn),一是飯店會(huì)計(jì)制度建設(shè)的滯后,二是飯店財(cái)務(wù)管理自身學(xué)術(shù)研究的滯后。會(huì)計(jì)核算與財(cái)務(wù)管理雖然在概念上各異,但兩者卻是緊密聯(lián)系的一個(gè)整體。會(huì)計(jì)核算通常是財(cái)務(wù)管理的先行課,沒(méi)有打好飯店會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ),飯店財(cái)務(wù)管理的教學(xué)就成了空中樓閣。飯店通常擁有多個(gè)部門(mén),不同部門(mén)的會(huì)計(jì)核算過(guò)程各不相同。客房等設(shè)施的價(jià)值是通過(guò)零星分散的出租得到補(bǔ)償?shù)?因此要求核算租金收入,餐飲部門(mén)要求核算銷(xiāo)的整個(gè)過(guò)程,具有制造業(yè)企業(yè)的性質(zhì),而酒吧等部門(mén)又需要進(jìn)行商品零售的核算。因此飯店業(yè)會(huì)計(jì)包含了多部門(mén)的多種會(huì)計(jì)核算形式,比較復(fù)雜。西方國(guó)家飯店業(yè)會(huì)計(jì)制度的發(fā)展走過(guò)了漫長(zhǎng)的歷程,取得了豐碩的成果。美國(guó)飯店協(xié)會(huì)的《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》(Uniform System of Accounts for The Lodging Industry)到目前為止已出版到了第10版,成為飯店業(yè)內(nèi)部管理的圣經(jīng)?！讹埖陿I(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》除了規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表等四大財(cái)務(wù)基本報(bào)表及其附注的內(nèi)容和格式外,還對(duì)各個(gè)部門(mén)分部報(bào)告的內(nèi)容和格式進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定?；陲埖陿I(yè)委托管理盛行的狀況,《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》專(zhuān)門(mén)提供了受托管理公司編制的資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和格式。此外,《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》還包括了飯店業(yè)財(cái)務(wù)比率、本量利分析、經(jīng)營(yíng)預(yù)算、責(zé)任會(huì)計(jì)等財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容。目前我國(guó)與飯店業(yè)相關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)主要有2006年2月15日的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和1993年7月1日開(kāi)始使用的《旅游飲食服務(wù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》。與《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》相比,我國(guó)現(xiàn)行飯店行業(yè)會(huì)計(jì)法規(guī)的內(nèi)容比較籠統(tǒng),對(duì)各個(gè)部門(mén)的核算沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)定,沒(méi)有提供受托管理公司的資產(chǎn)負(fù)債表的編制格式,也沒(méi)有涉及財(cái)務(wù)比率、預(yù)算編制等內(nèi)容。會(huì)計(jì)制度建設(shè)的滯后使得所產(chǎn)生的會(huì)計(jì)信息缺乏鮮明的行業(yè)特點(diǎn),決策相關(guān)性不足,不同飯店同一部門(mén)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)也缺乏可比性,必然會(huì)抑制飯店財(cái)務(wù)管理水平的提高,影響飯店財(cái)務(wù)管理教材的建設(shè)。

其次,我國(guó)飯店財(cái)務(wù)管理自身學(xué)術(shù)研究的滯后也難辭其咎。筆者通過(guò)國(guó)際上三大學(xué)術(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)(ProQuest Basic Search, EBSCO Host Web, Emerald Management Review)的搜索,發(fā)現(xiàn)國(guó)際上關(guān)于飯店業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的文獻(xiàn)也不在少數(shù),涉及的內(nèi)容包括資本成本、資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、融資投資等多個(gè)方面。定價(jià)和收益管理、環(huán)境績(jī)效等更是成為近期研究的熱點(diǎn)。根據(jù)Crawford et al.(1992)的研究,旅游管理方面的文章主要分為6大類(lèi)別,其中一大類(lèi)別就是財(cái)務(wù)管理。然而我國(guó)學(xué)術(shù)界的相關(guān)研究卻顯得少而窄,以至于孔海燕等(2008)在對(duì)中國(guó)飯店30年海內(nèi)外文獻(xiàn)的回顧中,將檢索到的文章分為戰(zhàn)略與發(fā)展、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)質(zhì)量、人力資源管理4大主題,財(cái)務(wù)管理被排除在外。教科書(shū)的內(nèi)容有賴(lài)于相關(guān)領(lǐng)域?qū)Ｖ蛯W(xué)術(shù)論文研究的積累。我國(guó)飯店財(cái)務(wù)管理學(xué)術(shù)研究的滯后導(dǎo)致教科書(shū)的撰寫(xiě)取材無(wú)門(mén),內(nèi)容也就難以充實(shí)和豐富。

因此,為了解決教材方面的問(wèn)題,我國(guó)飯店財(cái)務(wù)管理的當(dāng)務(wù)之急是完善會(huì)計(jì)制度建設(shè)和加快學(xué)術(shù)研究的步伐。只有打好學(xué)科基礎(chǔ),掌握豐富的科研素材,教材的編寫(xiě)才能高屋建瓴,游刃有余。

問(wèn)題之二,實(shí)踐課時(shí)太少,案例教學(xué)亟待加強(qiáng)。飯店財(cái)務(wù)管理有其自身的特色,譬如旅客只能在限定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行消費(fèi),旅客住店以后的一切交易行為需要立即記入旅客賬戶(hù),賬務(wù)處理必須在客人離店以前迅速完成等等。這些知識(shí)技能如果沒(méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)際操作或者生動(dòng)的案例教學(xué),是無(wú)法使學(xué)生深入掌握和領(lǐng)會(huì)的。實(shí)踐教學(xué)不足的不良影響已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。保繼剛等(2008)剖析了中國(guó)大學(xué)旅游本科教育萎縮的現(xiàn)象,指出目前高校旅游本科的培養(yǎng)方案普遍重視課堂教育而忽視實(shí)習(xí),培養(yǎng)的是單向度的理論學(xué)生,使得本科畢業(yè)生在就業(yè)時(shí)難以與職高生競(jìng)爭(zhēng),在行業(yè)內(nèi)就業(yè)無(wú)法有一個(gè)較高的起點(diǎn),這是本科教育萎縮的一大原因。王玉(2007)選擇了我國(guó)南開(kāi)大學(xué)旅游管理專(zhuān)業(yè)、哈爾濱商業(yè)大學(xué)旅游管理專(zhuān)業(yè)、瑞士洛桑酒店管理學(xué)院、瑞士蒙特勒酒店管理學(xué)院為樣本對(duì)中國(guó)與瑞士旅游高等教育課程體系進(jìn)行了比較研究。她發(fā)現(xiàn),瑞士旅游高等教育課程的設(shè)置更多地關(guān)注學(xué)習(xí)者個(gè)人職業(yè)需要和自我發(fā)展,課程緊緊圍繞學(xué)習(xí)者的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐需求,而中國(guó)旅游高等教育課程體系是以講授式理論教學(xué)為主,過(guò)于偏重理論,知識(shí)較為晦澀難懂,對(duì)于解決問(wèn)題的方法往往集中在理論層面,缺乏針對(duì)性和可操作性。除此之外,教學(xué)案例的缺乏也是飯店財(cái)務(wù)管理教學(xué)的一個(gè)突出問(wèn)題。筆者在教學(xué)過(guò)程中,常常為缺乏鮮活的案例素材而苦惱。例如,飯店財(cái)務(wù)管理具有固定資產(chǎn)比重大、更新改造速度快、內(nèi)部控制要求高、現(xiàn)金流量波動(dòng)大的特點(diǎn)。這個(gè)重要知識(shí)點(diǎn)的講解如果能夠結(jié)合飯店如何管理固定資產(chǎn)和現(xiàn)金以及進(jìn)行內(nèi)部控制的實(shí)例來(lái)進(jìn)行,就可以極大地調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性,活躍課堂氣氛,否則對(duì)學(xué)生而言就是干巴巴的教條,只能死記硬背,無(wú)法形成深刻印象。根據(jù)筆者對(duì)中國(guó)期刊網(wǎng)上,1999年迄今學(xué)術(shù)類(lèi)期刊的檢索,我國(guó)飯店財(cái)務(wù)管理案例的相關(guān)文獻(xiàn)不超過(guò)10篇,處于嚴(yán)重短缺的狀態(tài)。案例教學(xué)有利于使枯燥的知識(shí)形象化,激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,加深對(duì)理論知識(shí)的理解,培養(yǎng)對(duì)未來(lái)工作的適應(yīng)能力,也是財(cái)務(wù)管理課程教學(xué)的重要手段。缺乏相關(guān)案例必然會(huì)使飯店財(cái)務(wù)管理理論課程的學(xué)習(xí)顯得枯燥無(wú)味,抽象而難于理解。

筆者認(rèn)為,為了解決實(shí)踐教學(xué)方面的問(wèn)題,需要在以下兩個(gè)方面加以努力。一是要改革我國(guó)旅游高等教育課程體系,加大實(shí)踐性教學(xué)在飯店財(cái)務(wù)管理整個(gè)課時(shí)安排中的比重。這就需要高校在校內(nèi)校外建立實(shí)踐教學(xué)基地,增強(qiáng)學(xué)生對(duì)飯店財(cái)務(wù)管理的感性認(rèn)識(shí),培養(yǎng)學(xué)生的基本財(cái)務(wù)管理技能和應(yīng)變能力。二是要加強(qiáng)師資隊(duì)伍建設(shè),培養(yǎng)具有實(shí)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的雙師型教師。由于歷史原因,我國(guó)飯店管理教學(xué)的相當(dāng)一部分專(zhuān)業(yè)教師沒(méi)有受過(guò)系統(tǒng)的飯店專(zhuān)業(yè)方向的學(xué)習(xí),缺乏飯店的工作實(shí)踐。為此,高校需要借鑒洛桑酒店管理學(xué)院、康奈爾大學(xué)酒店學(xué)院等國(guó)外著名飯店專(zhuān)業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),建立產(chǎn)―學(xué)―研合作基地,鼓勵(lì)教師深入企業(yè)調(diào)研和實(shí)踐,主持或參與企業(yè)的各種縱向和橫向的科研項(xiàng)目,保證師資走在學(xué)科前沿。

盡管飯店財(cái)務(wù)管理案例庫(kù)的建設(shè)需要日積月累,不能一蹴而就,但是仍然可以采取一些措施來(lái)加速建設(shè)的步伐?？的螤柎髮W(xué)酒店學(xué)院有一個(gè)產(chǎn)―研之間合作的重要平臺(tái)――酒店業(yè)研究中心(CHR),這個(gè)平臺(tái)專(zhuān)門(mén)組織一批人員開(kāi)發(fā)教學(xué)案例。近幾年來(lái),我國(guó)旅游飯店管理專(zhuān)業(yè)碩士研究生的畢業(yè)論文中也涌現(xiàn)出了一些較為深入地研究飯店財(cái)務(wù)管理案例的文章。因此,在教師的指導(dǎo)下組織研究生進(jìn)行案例庫(kù)建設(shè)不失為一條可行之路。

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